Perfil do investidor Orientado para o risco Moeda do subfundo EUR
Gestor do subfundo Deutsche Asset Management Investment GmbH e Deutsche Asset Management (UK) Limited.
A sociedade gestora celebrou um contrato de gestão de investimentos com a Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt/Main. Sob a sua supervisão, controlo e responsabilidade, bem como suportando os respectivos custos a Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt/Main, celebrou um contrato de gestão de investimentos com a Deutsche Asset Management (UK) Limited, Londres. A gestão conjunta da carteira do subfundo é efectuada pelas duas empresas através de uma estreita colaboração, bem como através de processos e sistemas de TI partilhados.
Benchmark de desempenho –
Carteira de referência (benchmark de risco) – (VaR absoluto)
Efeito de alavancagem 2 vezes o valor do investimento do capital do subfundo Cálculo do NAV por acção Cada dia útil bancário no Luxemburgo.
Aceitação de ordens Todas as ordens de subscrição, resgate e troca são efectuadas com base num NAV por acção desconhecido. As ordens que dêem entrada no agente de transferência até às 16h00, hora do Luxemburgo (UTC+1), num dia de avaliação, serão liquidadas com base no NAV por acção do dia de avaliação subsequente. As ordens que dêem entrada depois das 16h00, hora do Luxemburgo (UTC+1), serão liquidadas com base no NAV por acção do dia de avaliação imediatamente a seguir.
Data-valor O débito do contravalor da compra será efectuado três dias úteis bancários após a subscrição das acções. O crédito do contravalor será efectuado três dias úteis bancários após o resgate das acções. A data-valor de ordens de subscrição e resgate de determinadas moedas pode divergir em um dia da data-valor, conforme espe- cificado na descrição das classes de participação na Parte Geral do Prospecto de Venda.
Fracções de acções Até três casas decimais
Valor máx. de custos No máximo, 15% da remuneração da sociedade gestora.
Classe de Moeda da Comissão de Remuneração da Comissão de serviço p.a. “Taxe d’abonnement” Data de participação* classe de subscrição (a suportar sociedade gestora p.a. (a suportar pelo (a suportar pelo constituição
participação pelo investidor) (a suportar pelo subfundo)** subfundo)** subfundo)
FC EUR 0% Até 0,75% 0% 0,05% 18.11.2015 LC EUR Até 5%*** Até 1,3% 0% 0,05% 18.11.2015 LCH (P) EUR Até 5%** Até 1,3% 0% 0,05% 18.11.2015 NC EUR Até 3%** Até 1,7% 0,2% 0,05% 18.11.2015 XC EUR 0% Até 0,4% 0% 0,05% 18.11.2015 USD LC USD Até 5%*** Até 1,3% 0% 0,05% 18.11.2015 USD LCH (P) USD Até 5%*** Até 1,3% 0% 0,05% 18.11.2015
Para além dos regulamentos que constam da Parte Geral do Prospecto de Venda, aplicam-se as seguintes disposições ao subfundo denominado Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation. Política de investimento
O objectivo da política de investimento do Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation é obter um resultado de investimento positivo a médio e longo prazo, investindo nos mercados accionistas a nível mundial, de acordo com meto- dologia CROCI.
O capital do subfundo é investido em acções de emitentes de mercados desenvolvidos que tenham um rendimento económico ajustado ao risco CROCI suficiente, bem como em ins- trumentos do mercado monetário, depósitos e numerário. O subfundo não investirá em acções de emitentes que estejam classificados como instituições financeiras. O subfundo pode ser predominantemente investido em acções ou em instrumentos do mercado monetário, depósitos e numerário ou em qualquer combinação dos ins- trumentos referidos. A distribuição entre acções, instrumentos do mercado monetário e activos líquidos também advém da atractividade absoluta das acções, com base nas métricas económicas
CROCI próprias, de tal forma, que o subfundo deve investir até 100% em acções, no caso de um vasto número de emitentes ser considerado atractivo, e deve ser desinvestido de acções (eventualmente até 0%), no caso de existir um número insuficiente de emitentes considerados atractivos.
Até 100% do capital do subfundo pode ser investido em instrumentos do mercado mone- tário e activos líquidos. Na selecção de acções, deve ser dada a mais elevada importância ao rendimento económico ajustado ao risco CROCI (derivado da metodologia CROCI), junto com outros factores como a volatilidade, a capitali- zação de mercado ou o volume de negócios. Os mesmos factores devem ser utilizados na deter- minação da distribuição entre acções e outras classes de activos.
Estes critérios podem ter um peso diferenciado e não têm de ser sempre cumulativos.
De acordo com o artigo 2, parágrafo B, da Parte Geral do Prospecto de Venda, o subfundo pode utilizar técnicas de derivados para implementar o objectivo de investimento, incluindo em espe- cial, mas não se limitando a, operações a prazo,
futuros, futuros sobre títulos individuais, opções e swaps de títulos.
O investimento nos títulos referidos acima tam- bém pode ser efectuado através de “global depository receipts” (GDR) cotados em bolsas e mercados reconhecidos, bem como através de “american depository receipts” (ADR) emitidos por instituições financeiras internacionais reco- nhecidas.
O subfundo não irá investir em obrigações con- vertíveis contingentes.
Metodologia CROCI
A metodologia CROCI (“Cash Return On Capital Invested” - retorno efectivo do capital investido) assenta na ideia de que os dados utilizados em avaliações tradicionais (p. ex., dados contabilís- ticos) não avaliam com precisão os activos, não reflectem todos os passivos nem representam o valor real de uma sociedade. Isto porque as nor- mas de contabilidade nem sempre são concebidas especificamente para os investidores e usam com frequência padrões muito dispares que podem dificultar a avaliação do real valor patrimonial das empresas. Por exemplo, é difícil comparar o rácio Devido à composição e às técnicas utilizadas pelos gestores, o subfundo apresenta uma volatilidade bastante mais elevada. Isto significa que o preço das acções pode estar sujeito a substanciais oscilações temporárias, para cima ou para baixo. Por este motivo, o subfundo apenas é adequado para investidores mais experientes que estejam familiarizados com os riscos das aplicações voláteis e que também possam suportar elevados prejuízos temporários.
* Outros custos, ver o artigo 12 da Parte Geral do Prospecto de Venda.
** 3% do montante ilíquido investido; corresponde a aprox. 3,09% do montante líquido investido. *** 5% do montante ilíquido investido; corresponde a aprox. 5,26% do montante líquido investido.
preço/ganhos (“price-to-earnings” ou “P/E”) do título de um construtor automóvel com o de um título tecnológico, da mesma forma que é difícil comparar um serviço público japonês com um dos EUA. A metodologia CROCI pretende gerar dados que permitam comparar avaliações de forma con- sistente, resultando num processo de selecção de títulos eficaz e eficiente que vise o investimento no valor real.
O CROCI Investment and Valuation Group per- tence à Deutsche Asset Management, que é uma divisão do Deutsche Bank Group.
O CROCI Investment and Valuation Group é responsável pela metodologia CROCI. O CROCI Investment and Valuation Group não é responsá- vel pela gestão do subfundo e não actua numa capacidade fiduciária em nome do subfundo ou dos investidores do subfundo.
O cálculo da metodologia CROCI é determinado pela utilização da informação publicamente dispo- nível por parte do CROCI Investment and Valua- tion Group. Esta informação publicamente dispo- nível é ajustada em pressupostos baseados em regras criados pelo CROCI Investment and Valua- tion Group, o qual, subsequentemente, poderá estar ou não correcto. Uma vez que a metodolo- gia é calculada com informações históricas, não podem existir garantias quanto ao desempenho futuro do subfundo.
Os respectivos riscos relacionados com o inves- timento neste subfundo constam da Parte Geral do Prospecto de Venda.
Gestão de riscos
A abordagem de “value at risk” (VaR) absoluto é utilizada para limitar o risco de mercado dos acti- vos do subfundo.
O VaR do capital do subfundo está limitado a 14,14% do seu capital com os parâmetros de um período de detenção em carteira de 10 dias e um nível de confiança de 99%.
Não se prevê que a alavancagem exceda duas vezes o valor do investimento do capital do subfundo. O efeito de alavancagem é calculado recorrendo ao total da abordagem hipotética (montante absoluto – hipotético – de cada posi- ção derivada dividido pelo actual valor líquido da carteira). Contudo, o nível de alavancagem pre- visto e divulgado não deve representar um limite de exposição adicional para o subfundo. Investimento em acções de outros fundos de investimento
Além das informações constantes na Parte Geral do Prospecto de Venda, aplica-se o seguinte a este subfundo:
Ao investir em outros fundos de investimento associados ao subfundo, a parte da comissão de gestão atribuível a acções destes outros fundos será reduzida no valor da comissão de gestão/ comissão única dos outros fundos de investi- mento adquiridos e, se for o caso, pode chegar ao montante completo (método de diferença).