O investimento em ativos florestais: o caso norte-americano e o desenvolvimento desta classe de ativos no Brasil

(1)

! " # $ % &%#" $ & $ #% ' #&(

(2)

! " # $ % &%#" $ & $ #% ' #&(

(

# ,- . $ / & $

$"# # ,- $ ". $ 0 $

1&# 2 3 " 40# # . 5

,-$ 6 0& $ " $"# # ,- $

". 7 (

". $ 8 #" 9

$ # # # , . #%

# $ 9 :( ( &;0$# #& 0 $

(3)

8 &<3 2

% #" " #% & # ' #&9 ! " #

$ % &%#" $ & $ #% ' #&( = 2 8 &< 7 )**+ >>? :(

# $ 9 &;0$# #& 0 $

# ,- @" $ . :# # &A 7 & $ $"# # ,- $

". $ - 0& (

>( % #" !! ' #&( )( & !! ' #&( ?( "# :& & !! ' #&( B( 0 # #C ,- ( ( 0 $ 3 &;0$# #& ( ( # ,- @" $

. :# # &A ! & $ $"# # ,- $ ". $ - 0& ( ( 6 0& (

(4)

! " # $ % &%#" $ & $ #% ' #&(

# ,- . $ / & $

$"# # ,- $ ". $ 0 $

1&# 2 3 " 40# # . 5

,-$ 6 0& $ " $"# # ,- $

". 7 (

". $ 8 #" 9

$ # # # , . #%

FFF=FFF=FFFFF

FFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFF

:( ( &;0$# #& 0 $ @ # $ A

!

FFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFF

:( ( 80 ' # 0 % #&8

!

(5)

!

I # # 40 2J " "# 8 0 K # " . # " $0 $

3 " $ # L"5# &0"5# '0 # 8 & . 6 $ $

&#C ,- $ 5 &8 (

I ' & H 2# # . & . # $0 (

:( ( &;0$# #& 0 $ 3 0M # ,- . # : " $ # #%

. 5 &8 # 2 #&% 3 . & & 26 # % &% $ . : (

I 20# . $ N& 5# ( ( 40 # " #506 " "

# : " ,O . 5 &8 9 " $ N& 5# 3 &;0$# 0#C & 3 % #

. 3 G H & P $ 3 0#C # $ & : 3 # 8 & % 3

# &$ 5 8 3 &$ Q &" 3 #&&# " $ &#% # #" &:: N& 5# ( G H &3 $ #"5 &0 . & $ # : " ,O . # #. ,- 5 P "# $ (

(6)

"

5 &8 P.& &0,- $ . 5& " $ 05!# % #" " % .& #

:& # ' #&3 . " # $ ". . # &#C $ 2 - $ #%

:& # ( " $0,- $ % .& # $ " $ . . $0

$ # $1 # $ 5 :& &3 : $ " $ # . 6 $ % ! # 0:# #

. $ $ " $ " $ # ( 2 " 2 % " # $

05 6$# $ H$# . 2 " . #% $ $ : " :& & %# " # %

. # #. . 2R # $ :& .& $ 3 . H"3 # # # #%

-# 0:# # ( 5 &8 P.& & #% $ 2 #C ! # % #"

2 - $ #% :& # . " # $ ". . # &#C $ :0

,-S"# ( $ 3 % " $ . # #. ,- $ #% :& #

$"# # $ . ". 2 #C $ : " $ 0 3 40

$40# " 2 $ ; $ :& " 0 $ # % #$ # # 0 # # (

# % #$ - 6$ . & 8# R # $ $ # % #" 0

. # & . $#% #:# ,- $ # ( ' #&3 % 6 0& $ % "

$ 40 $ / #$ $ $ :& & 5 #& # 3 #C $ . &

,- $ . . # $ $ $ :& .& $ "- $ 2 $

". # 2 $ 3 0M 2 $ . $ . $0,- $ " $ # H $ # $

0" . R. # ( 5 &8 . 0 0! 02 # 0 # #C ,- $ 56% #

:& # " & #% . # ,- $ % 6 0& $ # % #" ' #&( & #% . $ # $ # $ ". $ 5 :& &3 $

# % #$ # # 0 # # 3 :0 $ $ 0 ( - 0$ $

$ . ,- 0 . ( ". # 2 $ 3 0 # #C ,-

2 - # $ . $ $ :& . "# # " &#5 ,- $ 0 .

# % #" " 0 #506 " . $0,- $ 0 $

.# &(

# $ %& ' #% :& # 3 :& .& $ 3

3 3 3 # $1 # $ 5 :& &3

(7)

!

8# . . $ & T# 8 8 &0 # 8 . 5& " : 05!# % " # T : .& # # ' C#&3 8 028 ". # . # &#C $ # #"5 & $ " 2 " ( # 8

8 $ : T .& # $ 2 T# 2 $ " $ : : <!5 $ . $0 3

#"5 0..&< # 8 0 < T#&& 5 " # 0::# # " $ " # " Q

$ " $( 05&# . 2 " : 05 #$#C $ :# # 2 $ . #% # #%

. 2 " # $ T .& < 8 #"5 & $ 50 # U 8 T % 3 8

# # # #% # 0::# # ( 8# . . $ & T# 8 8 & #% : 2 #C# 2

# % " $ " 2 " : : 8 028 ". # . # &#C $

8 "# :0 # ( 8 3 2 T 8 . # #. # : #"5 & $ " 2 $

5< ". # 2 #C $ #"5 3 T8# 8 40# & 2 :

& $ : # # 0 # & # % ( 8 # % $ 5< #"5 & $

# % " 8# # & 0 $ . : &# $#% #:# # ( ' C#&3 8 # % " % 8# & "0 " 8 8 ' C#&# : < # $0 <V $ 3 T8 #"5 & $

T 8#. # $ # 8 8 $ : & 2 0. "!# 2 $ ". # 3

T8 #"5 . $0 # # " # &< 0 $ : 8 # T 0". # ( 8# T Q

022 : #% 5& 0 # #C # & #% : 8 # :

#"5 & $ # % " % 8# & # ' C#& 8# & #% T 0&$ " 8 8 $ : : <!5 $ ". # 3 # # 0 # & # % 3 . #% 40# < :0 $ $ 8 (

: 8# # # 0 . $ 0$# $( # 2 $ ". # 3

0 # #C # $ : < # $ . $ " 2 " 5& $ 8 % #& 5#&# < : "

.# & # % # 8 # 50 # $ #50 $ $ 8 :

.# &(

( ) * % : 3 #"5 & $3 #"5 & $ % " 2 "

2 #C # 3 3 #"5 3 : <!5 $ # $0 <3 0 # #C # 3

(8)

#+

(9)

"

' # ,- $ $0 $ & & $ $ $ $

' 8#

' # ,- ' #& # $ $ # $ # "

' # ,- ' #& # $ $0 $ & & $

' ' Q $ 0 # #

# ,- # $ ". & #

# ,- 1 8 $ ". & #

# ,- # # $ #&%# 0& 0

W $ % ,- "

# ,- $ ". $ ' & &

' ' $ " CS #

' ' ' $ $ $ ' #&

' # ,- ' #& # $ &0& . &

.# &#C $ 0 & T 8

' && &#C $ 2 2 ' Q $ 0 # #

H$0& $ $0 0 &

H$0& $ 56% # " 5#&#; # "# - $ & 5#&#; #

' # 2 ' : P . # # $ " #C #

' ". ' #& # $ 40# 2 . 0; #

".& < # " " 0 # <

$ #$ $ "H #

$ $ 2 # 0& 0 2 #C #

# # " $ ;40# 40#. "

0 $ ,- $ 40# & #

& . $ 0 # 2 # #.&

% " # & 2 2 # #

Q #"5 0 0.

' # 0 ' #& # $ 2 :# 6 #

# 0 $ 40# S"# .&# $

# 0 $ 40# 0$ & #

#"# $ # 5#&# < ". < #"# $ 8#.

# ,- # # $ #&%# 0& 0

' 8 0 $ ' $

$#0" # < #5 5 $ #"# $ 8#.

2 " $ $ #C ,- $ 2 # 0& 0 % ,- $

0 0 #

2 " $ $ #C ,- $ $ 2 6 &

".& " # $ &8 # $ #

2 " $ #% / #2 ,- / " C 2 "

X 8 " # 0 # # & 0 " $ X0 # < "

# & 0 #& : & % " #$0 # #

(10)

' # $ # $ ' $

.0& ,- "# " #%

' $0 ' 0

2 " # & $ &

2 " $ % #" & #% $0 #%

2 " # & $ & #" $ 2 # 0& 0 "#&# 2 " $ & # " # & 0. ,- $ &

# ,- 0& 2 $ $0 0"#$ $

& & $

& % " 0

% 2 &

# $ $ $ % #2 ,O & #

Y Z** $ $ Y [ Z**

. # & 0 . 8# &

#"5 & $ % " 2 " 2 #C #

# $ . " : 2 # 0& 0

(11)

5 & > ! P $ #" 0 & . .H # (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( >B 5 & ) ! \ . H $ " .H3 " (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( >E 5 & ? ! # . . # ; # $ :& .& $ 7 )**D (((((((((((((((( )Z

5 & B ! #"0& ,- $ 2 :# & . $ #. $ 2 #C ,- (((((((( ?)

5 & Z 7 "# $ " $ & ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ?Z 5 & D ! " ,- $ 0& $ 7 % & " $R& (((((((((((((((((((((((((((((((((( ?D 5 & E ! " ,- $ :&0P $ #P 7 % & " $R& ((((((((((((((((((((((((((( ?E 5 & + ! ' & , #" # & 7 % & " $R& ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ?+ 5 & ] ! H # 8# R # $ & 2 # " 0 # $ P $ 0 & 7 >]]* )**B(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( BE

5 & >* ! ^ $# $ 8 . @ A . #% $ 5 & ] (((((((((((((((((((((((((((((((((( B+

5 & >> ! $ #% # 40 . " $ %# . $ - .

0" $ "# $ 6% & $ . $ (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( Z?

5 & >) 7 $ #% # @ P &0# $ #% . $ . &

#"5 & $ $ PA 40 . " $ %# . $ - . 0"

$ "# $ 6% & $ . $ (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ZB 5 & >? 7 H # 8# R # $ 0 & 7 >]]* )**B (((((((((((((((((((((((((((((((((((( ZE 5 & >B 7 $# $ R # ! S"# $ $ 5 :& & $ # $1 # $ . $0 $ " $ # . $ " # " 7 )**D (((((((((((((((((((((((((((((((((( D>

5 & >Z ! . # $ $ 0 # 0 $ ' #& ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( EZ 5 & >D ! & & $ " 0 &#. ' #& 7 )**D @ " "#& 8 A((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ED 5 & >E ! . # $ $ $ & & $ ' #& 7 )**D((((((((((((((((((((((((( E+

5 & >+ ! # #50#,- $ & & $ $ # $ $ ' 40

#. $ . . # $ $ " )**Z )**D @_A (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( +> 5 & >] 7 6 # $ 6 0& "# #$ . & (((((((((((((((((((((((((((((((( ]*

5 & )* 7 6 # $ . ,- $ 0 # #C ,- $ #"5 ((((((((((((((( ]+

5 & )> ! #C $ & ,- #% $ 5 & ] (((((((((((((((((((((((((((((((( >>* 5 & )) ! #C $ % #L # $ #% $ 5 & ](((((((((((((((((((((((((((((((((((((( >>>

5 & )? ! #C $ % #L # . $ $ . & . $ #% #

(12)

, !

;:# > 7 0 % $ . $0,- $ $ $ ; 7 ? .

8 ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((>Z

;:# ) ! $0,- $ . # H# 0 0 # $; ! '#&8O $ .H ) $

*3]Z 6" $ $#L" ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((()*

;:# ? 7 .R #". (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((?B

;:# B 7 . # $ $ . #% $ $ :& ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((?]

;:# Z 7 ,O $ :& .& $ 7 >]]> >` #" $

)**D((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((B>

;:# D 7 " $#$ . & BZ

;:# E 7 $ %# . $ - P . P $ #% $ 5 & (((((((((((((((((((((((B]

;:# + 7 & ,- $ #"5 & $ $ P " #% $ 5 & ]3

. 6 $ $ >]]* )**B(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((Z*

;:# ] 7 # :# # " " # % #" " :& .& $ ((((ZZ

;:# >* 7 # :# # " #% . $ . &

" ,O $ &0" Q(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((Z+

;:# >> 7 $0 #%#$ $ $ :& $ : &8 @ " 0 &#. A(((((((((((((((((((DZ

;:# >) 7 $0 #%#$ $ $ :& $ 6: @ " A(((((((((((((((((((((((DZ

;:# >) 7 % &0,- $ . $0 #%#$ $ $ :& $ ". # $ $

' 7 "?=8 = (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((DD

;:# >? ! ' & , : $ " $ $ 0 &#. ' #& 7

"#&8O $ "?(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((D+

;:# >B 7 , " \ . H @ A . $#% $#L" $ $

" .H " 7 2 $ >]]E 5 #& $ )**E(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((D]

"

#20 > ! $ # $0 #% $ & &((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((>)

#20 ) 7 $ & %#2 $ . . # $ $ $ $ :& ' #&((((((((((((+*

(13)

" ,

-. "/0 ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( > 1. 2 ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( D 3. 2" ! (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( E 4. (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ] 5. 6! (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( >) Z(>( $0 & # ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( >) Z()( ". $ $ # % #" " :& .& $ ((((((((((((( >? Z(?( : $ " $ . " $ # (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( >] Z(B( & & $ " # % #" (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( )> Z(Z( " $ 2 #C ,- ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( )D Z(D( 2 # # (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ?>

7. ! !

" ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ?] D(>( . # $ $ $ (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ?]

D()( & " & $ #% & #% ((((((((((((((((((((((( B*

! " (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( B?

D(B( ;&# $ # $ % #" " #% & #

$ #$ ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( BZ

8. (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( Z]

E(>( "# $ & & ' #& (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( Z] E()( 2 " ". # #% 9 P $ #" '# &R2# (((((((((((((((((((((((((( DB

E(?( 40#&65 # : " $ $ $ # ' #& (((((((((((((( DE

E(B( 2 " #% $ $ " & & # # " 15&#

05 #$# $ ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( D]

9. !

(14)

+(>( . # $ $ $ (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( EZ +()( & " & $ #% & #% ' #& ((((((((((((((((((((((( +?

:. ! /0 #

(((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( +D ](>( 0 # #C ,- (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( +D ]()( 0 # #C ,- $ #% :& # (((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( +E

](?( $ 0 # #C ,- $ & $ # $ @ # &L $# A9((((((((((( +]

](B( $ 0 # #C ,- $ & $ # @ A9 (((((((((((((((((( ]Z

(15)

-. "/0

:& & H $ 2 $ #". L # . ' #&3 - R . & P

5 0 $ :& P# . 6 3 " "5H" . 0 . #$ $ $

2 ,- $ ". 2 $ ( &H" $# 3 ' #& H 0" . 6 40 . 2 $

". # #%#$ $ " $ $ . $0 :& # 3 " :0 ,- $ 0

6 # $ & &#" $ $ % &%#" &R2# 5 #$ ; $

#&%# 0& 0 @G U 3 )**)A( 20 $ %

@ A @)**?A3 ' #& ; >* " # . 6 $ "0 $ " ; $ :& .& $ (

:& 5 #& # $ 0 &#. - ; " " #

P $ #" 5# &R2# $ "0 $ 3 " :0 ,- $ &#" $ 40 &#$ $ $ & . 6 ( #$ $ . & $ &0& . . &3 # $1 # 0"#$ $ " $ # # % #0 $ : " #2 #:# #% " & 2# :& &( ,

# % #" 3 &# $ : , $ #% #$ $ $ # $0 #

# # 0#,O $ . 40# >3 :& .& $ ' #& . " ;.#$

#" 3 P & . $0 #%#$ $ 0 $ #".& ,- " 0 ,- " $ &6 # (

3 40 $ : % ;% & H " , $ . & $ 40#&65 # :

$ " $ # $ " $ # @G U 3 )**)U ' U ' 3 )**BU

X U 3 )**BU 3 )**Z 3 )**EA( # #%

:# # : #$ $ >]DE >]+E #".0& # " #"

#2 #:# #% $ ; $ :& .& $ . 6 ( H"3 " H "# $

# #% 8 0% $0,- 05 # & # % #" " .& # :& #

$H $ $ ]*3 . 6 $ " 40 # 0" P. - $ $ " $ . . $0

2 $ . & $ 5 :& &(

.R # ,- $ 2 " # & $ & @ A " )***3 $#%

" # " $ :# # " : " # $ ' #&3 " 5M #% $ # #%

! " #$ % !% % #& % %' % !

(16)

2 $ ". . 40 2 # 0& # % # " P. - $ 5 :& & %# 8 " $ a . 2- :& &b( P ".& 3 2 " $ & #

" # & 0. ,- $ & @ A3 . . # . 40

"H$# . $0 0 # #".& " " " 0 :& " # #

2 " # & $ & #" $ 2 # 0& 0 "#&# @ A3

$ $ :# # " $ 2 " # & $ 2 # 0& 0 "#&# . #%#$ $ :& # (

. $ 0& $ #2 #:# #% 5 #$ . . 2 " 3 & # $

-& 2 " :# #K # . $ @ 3 )**EA - - 1 # & #% .

# #% .& # $ :& ' #&( 20 $ $ @)**ZA3 " "

$ 40 # # # #% $ - &#2 $ $# " .& # $ :& 3

&#C $ %H $ 05 6$# $ H$# @ H$# :0 $#; # . 2 " $

# #% # % #" 2 6 & A3 6"0& - :# # @. 40#

$ % &%#" A H2# " # " . # # @ H$# $ 5 3

:0 $ $ # % #" H$0& $ $0 0 & ! A(

" # 0# $ P.& & #% 40 M " ".& " . 2 "

2 % " # 40 #50 " . # " $ : $ " $ # ' #&3

5 &8 . 0 P.& & #% $ 2 #C # % #"

2 - $ #% :& # . " # $ ". . # &#C $ :0

,-S"# (

". 3 0M .# & 2 &" . # % #$ # # 0 # # 3 #

" :0 $ $ . - .15&# . #% $ 3 & )3 :0 $ ,O

# $#%6$0 $ & $ 3 $40# " 2 $ ; $ .& ,- $ :& .

. # % $ $ " $ # P 6$ " $ 5 ( $ #$ $

"H # @ A3 # % #" 2 &" K" #$ : # . " # $

) & * "

" + ) ,

* " " - , .$ / (0 *

, ,1 " * , , , #$

(17)

@ A 0 ' $

@ A?(

40 ' #& . #" # ,O $ ". " 1& #"

3 %H $ K 2 # @ 3 )**ZA3

# % #" " :& .& $ . # "H$# $

. " 0" #" 1& #" )Z ( 20 $ 0$ $

( )3 # % #$ # # 0 # # ! " #

. 06 " :# & $ )**Z $ >+ 5#&8O $ $R& " #% :& # $ $ .& ( ! $ 0" H #" #$ ;% &3 " & ,- % & $ B 5#&8O $ $R& 40 # % #$ . 06 " : " $ #% :& # " >]+>(

"5# " S"# # :&0 # $# " #%#$ $ $ # % #"

:# # " #% & #% @ 3 )**DA( ' #&3

$ ". 8 . # #% $ "# 1& #" 3 " 4J

$0,-$ P M0 40 $ $ # . 6 3 " #506$ . $0C# #%#$ $ $

$ # % #" $# # # 3 # " 6 0& .15&# 3 % " $

"5# " # . .6 # # % #" " #% & #% ( $#,O 3

#% :& # . $ - $ . " # # . . $ # % #$ (

5 &8 . 0 P "# : $ # 5 " " . . #% 3 0

M 3 " " ". " 40 ; # " S"# " # . .6 #

# % #" & #% 3 ,- $ 0 . % 6 0& $

# % #" " #% :& # . $ %# 5#&#C % .& # " # " $

" $ 40 # - #50# . $0,- $ $ 40#&65 # : $ " $

$ " $ # ' #&(

3 #" $ # % #" " #% :& # 0 . " # $

3 40 K" #$ % 6 0& $ # % #" $ 40 $

2₃ _" _#& _!4 _' _*

!4 --5 " $ #&

, * 6 !4 "

7 #$ !4 (

(18)

:& & ! " # 3 #C $ . & . . # $ $ .0&% #C $ $

:& $K # $ &# ,- $ #% :& # . . $ # $1 # $

5 :& & 40 $ K" 0 . . # $ $ 3 " . # 0& 3 ". $ &0& . . &(

' #&3 % 6 0& $ # % #" " #% :& # $ % " $ 40 $

/ #$ $ $ :& & 5 #& # 3 40 H #C $ . &

,-$ . . # $ $ $ ; $ :& .& $ "- $ 2 $ ".

# 2 $ $ 5 :& &Z3 0M 2 $ . $ . $0,- $ " $ # H $ # $

0" . R. # @ 3 )**EA(

5 &8 3 &H" $ P "# $ # % #" " #% :& #

' #&3 . 0 0! 02 # 0" & #% . # ,- $

% 6 0& $ # % #" #% 3 . " # $ 0 # #C ,- $ :&

. / 2 $ ". # 2 $ $ 5 :& &( & #%

. $ # $ # $ ". 3 5 " " 3 # $

# % #$ # # 0 # # 3 :0 $ $ 0 ( P "#

. ,- $ 0 # #C ,- $ :& 3 - 0$ $ $ . ,O $

0 C 0 . ( 0! 40 . ". # 2 $ 3

0 # #C ,- 2 - # $ . $ $ :& . "# # " 40 : "

&#5 $ 0 . # % #" " 0 #506 " .

$0,- $ 0 $ .# &(

. #" # . $ 5 &8 P.& 2R # $ :& .& $ 3 $# 0 # $

0 . # #. # 6 # : . ;% # . & # ,- $ % & ( &H"

$# 3 - P "# $ $#,O $ : $ " $ " $ # # &

$ " $ # 3 " 20#$ 3 H : # 0" #C ,- $ :& .& $ " & & #% $ #% $ # % #" ( :#"3 0" ;&# $ : " $

2 #C ,- $ ". . # &#C $ 2 - $ #% :& # 3 "

0P6&# $ # $ # 2 ,- % # & $ 0" % &# ,- $ . #50 ; # (

+ ; 6 9 ( ( 6 .

9 ( ( < , ( ( = 9 ( ( " >

(19)

20 $ . &# $ # % #" " :& .& $ 3

P "# $ $# #50#,- $ . . # $ $ $ :& 3 " 20#$ 3 0

6 # " & $ #% & #% . 6 ( " 20#$ 3 .

0" 0$ $ &8 $ $ $ ". 8 $ # $ # % #" " #%

:& # 3 ". $ ! " 0 " $ &#$ $ $ # % #" (

# . P.& "# $ :& & ' #& P "#

% 2 ". # #% $ .& # :& # . 6 " & ,- $

"0 $ ( . "5H" $# 0 . 5& " $ $ 40#&65 # :

$ " $ $ " $ # . 2 " 2 % " # $ # $ %

; # (

40 . 3 H P "# $ $ # % #" " :& .& $

' #&3 $ - $# 0 #$ . # #. # 6 # $ $# #50#,- $

. . # $ $ $ ; $ # $ .& # :& # . 6 3 20#$ $ 0"

;&# $ :& " & $ #% & #% ' #&(

:#"3 40# . $ 5 &8 H . . . ,- $ 0 # #C ,- $

#% :& # 3 #50#,- $ 0 . &0,- $ . 5& " $ 05!

# % #" " % .& # :& # ' #&( c &# $ . ,- $

0 # #C ,- 3 " P ".& 3 - 0$ $ $ # $ 0 # #C ,- $ #%

(20)

1. 2

5M #% $ . 40# H P.& &0,- $ . 5& " $ 05!# % #" " % .& # :& # ' #&3 . " # $ ". . # &#C $ 2

-$ #% :& # ( ". . $ " #50# . ".&# ,- $ : $

" $ # " $ # 3 . " # $ %# 5#&#C ,- $ % .& # 3 . $ "

0" #". & $ #% :# # . 6 3 . C $ #

0 $ # % #$ # # 0 # # $ # $1 # . # &#C $ "

(21)

3. 2" !

# $1 # $ 5 :& & H $ " # #". L # H2# . &#$

% 2 ". # #% $ ' #& @ 3 )**DA( " )**D3 . $ 0 . &

$ ,- $ \ ]3)D 5#&8O " #50 3 40#% & >3>_ $ & &8#$ 40 & . & : .15&# $ . 6 @ ' 3 )**EA(

#" #% . " 40 $ # . $0 #% $ $ :& .& $

$#% . # $0 # # $ : " ,- $ " $ # : " . ;% # "

)**D . $ +3Z "#&8O $ ". 2 @ ' 3 )**EA( $ " $ #

"R% # H . $ " Z` 2" " " # 2 ,- $ ". 2 . 6 3

40 2" $ &0& . . & #$ 0 2# "! )*d )Ed . #,O 3 . #% " @ ' 3 )**EA(

$ 5 :& & "5H" . $ $ . # #. ,- . ,- $

" # "5# 3 %H $ " 0 ,- $ W $ ,- " @ A $

:& % 2 # @ A( &H" $# 3 % , 0 #2 #:# #% "

" #:# ,- :& &3 " . &$ $ 2 #C ,O # # # 40

#:# " ; 40 $ " . $ O $ " M :& & 0 ;% & @ ' 3 )**EA(

" $ # H 0" " H # !. #" %;% &3 " $ $ #". L # .

$ % &%#" 0 ;% &( " # $ : 6 3 ; % . $0C P#2K #

# $#RP#$ $ 5 $ " : 3 05 L # 40 " #$ #506$ "

. ;% & . & : S" 40 %K" 0 $ 40 #" 2& 5 &( #% :& # "5H" . " 0 a %#, &R2# b #". 3 . P ".& 3

. % ,- $ 2#O $ " # # 40 . . # " ;20 50 $ &#% $

#".0 C . ,- $ ; 40 . $ " 0" 8 5# 20 . .H # $

#" # " , $ $ P # ,- ( &H" $# 3 % , &R2# . "

. "# # %# 5#&#$ $ S"# $ P.& ,- $ :& . . $0,- $

2# R&# (

$ " %# #". L # $ . ' #& . . #% $ $ 40#&65 #

(22)

02 O ".& " . 2 " 2 % " # 3 40 . " #50# . ".&# ,- $ : 0 ;% & $ " $ # . 6 (

L"5# $ # $1 # # 2 $ $ 5 :& &3 - 5 " %# $ # # # #% 40

%# " # % . 2R # $ .& # $ :& " # &#C

,-$ " $ # ( #506 " . 0" $ : $ " $ # " $

# 3 % # % #$ . $ " . "# # 40 ". $ $

&0& . . &3 #$ 0 2# . $0 $ " $ # $ # " " 0 .

% .& # . " &#5 .# & . # % # " 0 (

$# # &" 3 5#&#$ $ " S"# %#%#$ . & ' #&3 " 40 $ $

# . 6 $0,- $ P 5; # $ M0 3 $ $0C# #%#$ $ $

# % #" $# # # %# 5#&#C # % #" & #% 3 # " #%

:& # (

P $ # $1 # $ $"# # ,- $ 0 3 40 " #$ $ $

2 # " P#"#C ,- $ $ .# & $ 0 # % #$ 3 # % #"

" #% :& # 0 2 " " 0" #% & #% # 3 0M . :#& $

& 2 . C . # & $ $#% #:# ,- $ # $ % # # % #$

# # 0 # # :0 $ $ 3 P ".& $ 40 M;

(23)

4.

0$ $ H 0" &8 " $ &R2# 5 0 #&#C $ ; $

$"# # ,- @ 3 )**)A( 0 & 2 0 #&#C ,- "5H" : # . $ . #

@)**?A3 40 0 . : K # ; # & . H2# $ . 40# D3

. $ # # / 0 : 2#&#$ $ " $ &R2# 40 $ ". $ 0

H2# $ . 40# ( #$ 3 # @)**?A 20" 40 6 #

0$ $ . $ " # $ %#$ . $ . 0" . $

# 0" $ . 40# (

20 $ # @)**?A3 . #" # " # #". $#,- . $#: #

%; # H2# $ . 40# H #$ #:# #. $ 40 - $ . 40# 40 ;

$ . $ ( 0$ $ . " H2# . : #$ 40 $

& " 40 O $ #. a " b a. 40 b3 40 K" ; P.& R # (

40 O 40 " #% " &#C ,- $ . 40# 3 &20" $ . # #. # # 40# 0$ " & ,- $ ". 8 $ :& " & $

#% & #% / $# L"# $ # $1 # $ 5 :& & $ 0" : " 2 &3 - : "0& $ " 40 O $ #. a " b a. 40 b(

P ".& 3 a " 0 . $ $ # % #" $ #% :& #

# $1 # $ &0& . . & . 40 0 . eb3 a 40

#% :& # 6 " 0 $ # % #$ # # 0 # # eb

03 a " ; 2 #C $ :& & ' #&eb a 40 & $

#% " $ " $ $ . # $ # % #$ # # 0 # #

' #&eb( : " 3 0$ $ : # "H $ 40 . 0 " # $ 40 $

. 50 . . 0 40 O 40 0 2# " & 2 $

5 &8 (

: _? _@ ₂ _{& A B +} _{C B "} _{C B}

(24)

# @)**?A3 0$ $ "5H" - $ 40 $ 40 $

. 40# $ 5 $ #" ". L # #$ " &20" P

$ %#$ & " . #,- #" 8# R # (

"H $ 8# R # H " # $ 40 $ " 40 . 40# 5 $ 0"

. $ a" b3 # H3 40 $ - 8; " # 80" . & % %#% .

P. 3 " " " . #% 3 40 0 . 40# $ " 40 :#

" %#$K # 3 $ 0" ( - H $ 5 &8 3 " 40

#" 5 $ $ - ". L - # #$ P $

:& & ' #&(

P ".& 3 # 0 $K # $ $ # % #" $ #% :& # . .

$ # $1 # $ 5 :& & @ f 3 )**DA3 40 . $ 5 % $

. " # $ 2# $ ,O E( " " : " 3 : "

. $ " $#% 5 &8 @G U 3 )**)U ' U ' 3

)**BU X U 3 )**BU 3 )**Z 3 )**EA3 # 0 "

$# 0 - :& & 5 #& # 40 - $ $ 40#&65 # :

$ " $ $ " $ # " $ # # 0 " P 0 $

: .15&# 3 " . #% $ 3 . 2 " $ 6"0& .& # :& & .

. 40 "H$# . . # ; # 0 # ' #&(

# @)**?A "5H" . 0 $ 40 ,- $ 0$ $ " H2# $

. 40# # &3 40 $ . 40# $ " . 0 & 5 #"

& # $ / . 40# (

. 40# $ . $ &#C P. #" 40 $ . $ " #.0& ". " 5 % $ $ : " $# 3 . # # "; # ( . $ " 0" "5#

$ & 5 R # 0 H " . 40# $ ". 3 " 6 # $ 0"

P. #" # &( ". " 5 % $ :& & $ $

' #& - : S" 40 % &% " 0" H # $ . # #. 3 . P ".& 3 ". $ 5 :& &3 0 :0 # ; # 3 "0 #$ $ $ # % #$ 3 $

: " $# # $# 3 "# $ . 6 ( : " 3 - #"

(25)

0M ". " P . & &" & $ 0 - . $ " $ " & 5 R # 0 P. #" # &(

" 0" 3 0$ $ H H2# " # $ 40 $ . &#C ,- $

. 40# 3 . # H & #% 40 . 0# 0" % 2 " $# # 40 $ - : #

40 O $ #. a " b a. 40 b3 & # $ 0" M0 ". L $

#" 3 5 40 & . 40# $ " . 0 0 80" & @ 3

)**?A(

. # #. # : $ %#$K # 0 #&#C $ & 5 ,- $ . 40# : "

$ 0" 3 40 #506 " . " : ;% # 3 $# 3 P $

".& 5 0 ( " &#C $ %# 5 % ,O $# 3 40 "5H" : " $ 2 $ #50#,- 3 . # #. &" . & : $# R.# $ 0$

(26)

5. 6!

$0 & #

: # $ ;&# $ $ # 0 #&#C $ . %; # 2 #C ,O

# # # 3 #%#$ $ :& & ; $ :# #$ " P ,- $ " $ # .

:# # $0 # # $ 2 ,- $ 2# 3 P &0# $ ! . $0 - !" $ # # (

$ # . $0 #% $ " $ # ".& . $0,- $ " $ # . 2#

@ %- % 2 & & 8 A3 $ 3 . # H# &0& . . $0,- $ . . &3 : " $ " $ #20 >(

! # > $ % $

' 3 )**E3 .(>B(

?> -! $ # $0 #% $ & &

" 0$

#&#C

2 406"#

;40# 40#. "

$1 # X06"# 3 " K0 # 3 0 " 5#&6 # 3 &#" 6 # 3 (

$0 $ # # $0 - ! $ # # ' 8 " K #5

"; # 3 $# # #

8

%- 2 &

$ # $ =

0

&0&

$0 $ $ # R&#$

$ # # $

0" $0 # &

0" "H #

#$ 0 2#

M #

0" "H #

$1 # $ R% #

$1 # $ . &

0

$ # "0 #C $

$ # $

# H# $ $ # # 06$

". $

$

P

# 2 $

$ $ 0

$ $ #2

2& " $

8 . $ #5

(27)

" $ # . $ P 6$ $ :& #% 3 0 :& .& $ ( P

,-$ " ,-$ # $ :& #% % " : $ 0" H # $ #,O $ 0 C

"5# &3 " :0 ,- $ 0 #". 2 #% . . % ,- $ 5# $#% #$ $

#,O $ 0 C S"# 3 " :0 ,- $ & 0 $ P ,- $

: & $ 8 " 2 #$ $ $ :& 0 # 3 40 H ; # / #$ $ $

. $ #C ,- $ # $1 # (

" $ # P 6$ $ :& .& $ H 0 #&#C $ 3 . # #. &" 3 . : 5 # ,- $ $#% . $0 $ " $ # 3 . .H# 3 "5 & 2 $ . . &

2 ,- $ 2# ( 4J " 3 2" & # $

:& & 40 . 0 " " # & %L # S"# - $ &0& . . &3 "R% # . $0 $ " $ # 2 ,- $ 2# @& 8 %- % 2 &A

. # $1 # #$ 1 2# (

#&%# 0& 0 $ # $ / . $0,- $ " $ # . $#% $ 5

:& & % " . $ #" 0" $ . $0 #%#$ $ 3 $ $ # % #" " . 40# $ % &%#" &#C $ 0 . # $ . ".

$ (

Z()( ". $ $ # % #" " :& .& $

.& # $ :& . . # &8 # % $ $ " $ # " $ H 0"

2R # 3 0M #".& ,- P#2 %0& # % #" 40# #,- $

/ & 2# $ .& # &8 # ( ". $ $

#%#$ $ S"# . $ " 40 5 $ #" $ . $ " 3 : "

# 20# 9

Z()(>( #" 5# &R2#

#" $ ; % & % 0" # " $ 0 " 3 " $#$ "

40 ; % 3 $ " # $#L" " " # % &# 40

(28)

3 )**ZA( 3 . # " # 2 . $ " 0 #&#C $ .

. $0,- $ . $0 $ " # % & 2 2 $ ( #" H # :&0 # $

. # #. &" . & .H # $ ; % 3 6 # $ & 3 & &#C ,- 3 #&0"# ,- 3 # #2 ,- # &# ,- $ (

%H $ 0" " $ & $ P $ #" 3 $ % &%#$ . & * #

+ , % # @ # A3 H . 6% & 5 %

P 0 # $ #" .H # .& $ 2#- $ $

40 %- $ )3)_ H Z3D_ ( 0"# $ 0" # ". . 0"

40 #$ $ #20 & $ $ 0" $ .H # 3 P "H$# $ #" $

# ; $ ?3])_ @ 5 & >A( " 0" ; # $ . , 3 P

$ #" 5# &R2# $ ; % # 0" a.# b . $ # % #"

" " $ # (

@ $ - & % > $ % A

5 & 5 #P . P $ #" 5# &R2# 0 & . $ "# $

.H # $ ; % ( ;& 0& $ "H$# # "H # : " #$ $

. # #. ,O #20 # $ $ .H # a # b(

.H # P $ #" 0 & @_A

% &8 " &8 ?3EZ_

% &8 ' ?3D]_

M # Z3>>_

" # Z3*)_

% # )3))_

% ' ?3BB_

B3)*_

0 .H # $ :#5 0 )3))_

# 8 # = 5 Z3D)_

A A 3B:1C

(29)

3 P $ #" 5# &R2# $ " $ # - H &# ( . #" #

" $ # . 0" #" 5 #P 3 40 $ . # $ 40 0 40#

& 5#&#C 40 $ ; % # 2 " 0 #$ $ ( ;:# > .

0" 5 & $ . $0,- $ .H # 3 $ H . 6% & 5 % $ #

a$ 2 0 b 0 % 3 40 . " $ 5 &#C $ 3 $ M; H . 6% &

5 . #" # $ .& # 3 $ :# &( 2 ;:# "5H"

. 0 % 05$#%#$#$ 0 % $ . $0,- $ $#% 2 #

$ 0 $ " $ # 3 " :0 ,- $ $#L" $ ; % (

DE - F !> > % # D F %

G@ % '

% &%#$ . & 0 " 5 " P "H$# $ #"

1" . K . " $#L" $ " 6"

Z()()( 0" $ . ,

20 $ - ( @)**DA3 $#% :

" S"# # :&0 # " . , $ " $ # 3 . P ".& 3 #" $

. .0& ,- 3 $0 ' 0 @ 'A 3 6% & $ #%#$ $ $ $

0,- #%#&3 P $ M0 6% & #%#$ $ S"# (

&H" $ : 3 $# . #5#&#$ $ $ "5H" # :&0 # . , $

" $ # & 2 . C ( . $ $ 0" 0 %;% &3 ; .

.& ,- $ " $ # - &#"# $ ( : " 3 . $ 0" $ :

!> # > # >%

* Z* >** >Z* )** )Z* ?** ?Z* B**

> ) ? B Z D E + ] >* >> >) >? >B >Z >D >E >+ >] )*

3 H'

(30)

2 $ . 2 8 $ . $0 #%#$ $ 3 0" $ $ " $ . . $0 $ " $ # :& " & % ,- $ . , & 2 $ ". (

20 $ < 8 0 @)**ZA3 . , # $ " $ # " 0" P

0 & ". $ ?_ . 6 $ $ >]>* )**B( " " . 6 $ 3

. , # . ,- $ ,O 40 : C " . $ ^ $# # . / Z**

@ Y Z**A " 0" P 0 & ". $ )3)_3 40 &0 #

. ,- $ ,O $ Y Z** " 0" P 0 & ". $ >3B_(

Z()(?( 0$ , $ . "

" $ . 2 " # / " $#$ 40 ; % " $#L" 0 0 #&#C

,-! . 6% & . : 5 # ,- $ . $0 " " # % & 2 2 $ ( $

:# 0 #&#C $ . . $0,- $ &0& 3 . $ . . 40 " $ #

40 - %# $ . # 3 H 2 $ " $ # 0 0 # 40 - 0 #&#C $

. 0,- #%#& 0 " $ # . : 5 # ,- $ . # H# $ % #" (

; 0" H #" #$ ;% & % & $ ; % 40 $ & # 2 " $ >Z 6" $ $#L" . 6% & 0 0 #&#C ,- . . $0,- $ &0& ( " " : " 3 . RP#" 2 $ H #" $ % & 40 $ ; %

# 2 . " ; # . 0 #&#C $ " # " " 3

05 4J " 3 " $#$ " 40 % . " - # 2#$ .

. $0,- $ ". $ " $ # 0 0 # (

#" #506$ / "0$ , $ . " 40#% & 0" H #" &

% & $ $ " $ > )_ @ 3 )**ZA( . $

% & #C ,- R $ #P $ 3 / " $#$ 40 ; % % &8 " , . $ . $ 0 40 &#$ $ (

5 & ) H . 6% & 5 % H #" $ . , 40 $ " .H3

(31)

@ $ 1 & M % A AB %

5 & . . , " # $ H $ " .H . $ 0" $

& $ #" 3 5 % $ " 5 #& $ )**E( " H . 6% & 5 % 3 . , 5

" $#$ " 40 0" $#L" $ " $ # 3 . # $ % . " 40

" $ # # 2 ! . 6% & 0 0 #&#C ,- . . $0,- $ 5 $ " # % & 2 2 $ (

& $ #" 7 $#L" " "

+ >+ " >B >+ " >+ )Z " )Z ?Z " h ?Z "

5 #&=)**E \ >]3+* \ )D3?* \ ?+3)* \ ZD3D* \ E+3)*

0" H 40#% & 0" " 15# $ " $ # ".#&8 $ #&%# 0& 2 8 # $ (

Z()(B( M :& & #%

P $ #" $ " $ # H #" $ % & . $ " " P#"#C $

%H $ . ; # $ " M :& &3 # " . $ &8 $

" " $ ( P ".& 3 " ,- $ ; % $ 3 " "; : "

,-0 $ .H # - $ M $ 3 . "# / ; % 0$;% # @ " # % &# A

" " # ;.#$ (

0 . ; # $ " M 40 . $ " $ $ - 9 & $ 0 #.

$ % 2 ,- 40 ". " " " # " 3 & $ . 40

. " . M0$# ; % 3 % # 5#&#$ $ . , " $ .& # 3

% # 5#&#$ $ $ #$ $ $ ; % 3 0" $ 1$ $ " H # 2L #

& 3 "H $ $ % ,- $ &8 # 40 $#"# 0 " ".

,-. 0 5 ,- $ & 3 & $ # K $# :& # 0 "1& #.& $ :&

.& $ ( 20 $ < 8 0 @)**ZA3 " M #% . $ # " P

(32)

Z()(Z( $# # #

&H" $ : $ # # " 3 8; 0 : " $ $# # % & 0"

#% :& & %H $ P.& ,- $ . 0 #$ $ 40 %- &H" $ 0 #&#C ,- $ " $ # (

P ".& 3 . % # " $ . 0 #$ $ " $ $ ( 3

" &20 & # :& ! . RP#" 0 5 3 "

P. - $ #$ $ 3 $ #". $ . . # ; # $ :& $ % $ 0

. . # $ $ . 0" ". $ $ 40 40 # 0# 0" $ "6 # #$ # &3

0 0" & &( 20 $ '0 & 3 80 #&$ @)**ZA3

&# " ,O $ 3 " 40 . 0 #$ $

$ % & #C ,- $ ". % " # & # $ / P.& ,- $

. 0 #$ $ $ % & #C ,- $ 3 $ 40 / " # &#C ,- $ " $ #

P 6$ $ :& (

0 : & #% $ . :& .& $ H % $ 0 &020 &

$ . . # $ $ . 0 #&#C ,- 0 6 # 3 " ". $ $ , 0 #%#$ $ $

0 # " ( " " : " 3 0" 0 : $ 40 $ % $

% C " # #". 3 H 0 #&#C ,- $ . . # $ $ . . ,- $ a %#,

"5# # b3 # " 4J $ 5 3 % ,- $ " # #

. % ,- $ 5# $#% #$ $ :& &3 40 . $ " "0 $ %H $

# 0" " % $ $ H$# $ 5 5 , . & 0 $ ;20 (

0:# &$ @>]]+A $0C#0 0" 0$ 40 & " 0 0 . # #. ,- & #% $

#" 5# &R2# 3 . , $ " $ # % & #C ,- $ . 5

# % #" $ 0" ; 8#. H # $ :& R 2# $ 0& @ A(

#50#,- $ $ 0" $ ". . & $ . . # $ $

5 #$ 0$ : #9

A D>_ & # $ #" 5# &R2# U

5A ??_ & # $ . , $ " $ # U

(33)

3 . $ #50#,O $ % &# $ " 0 & 3 . # ;

8#. H # 0$ $ . 0:# &$ @>]]+A - % . RP#" 0 5 3

40 $0C #50#,- $ % & #C ,- $ 3 ; # $ ; $

&# $ . '0 & 3 80 #&$ @)**ZA(

Z(?( : $ " $ . " $ #

"0 $ 3 :# &#$ $ . 40 & " # 0 #&#C " $ # H 2 ,- $ 2# ( 3 . 6 $ % &%#$ " $ # H . # #. &" 0 #&#C $ .

. $0,- $ " $ # $ . . $0,- $ 0 . $0 $ " $ # 3

&0& 3 . . & "5 & 2 $ . . &(

$ " $ . . $0 $ " $ # H $ "# $ " 2 $ . . & $

0,- ( # &0# 0,- $ % #$K # 3 : " . "

8 5# ,O 3 . $0,- $ . H!: 5 # $ 0 0 # $0 # # 3 "

: 5 # ,- $ "R% # (

# $ 40 & 2 . C $K # M . # #% . " # # $ " $ #

0 #&#C $ 0,- @' U U 3 )**ZA3 0" ;&# " #

$ &8 $ $ " $ $ . # H# 0 0 # % & 0" . 5& " :0 0 .

. . # ; # $ :& .& $ ( . #:# " 3 # 0

@ 'A+ ; # $ . # #. ,- $ " $ $ ". $ 3 : "

5 % $ ;:# )( $K # H . 0. . .& $ $

:& 3 . 40 . $0,- $ ' 0 #&#C " $ # :# $ 5 #P % & 3 40 ". $ - . $0C#$ " " $ # $ & 2 $#L" 40 . 0 " " # % & (

+

' H 0" . # & 0 0 & $ # $ " $ # # $ . . $# 0& " 3 " $#%

" $ 3 40 0" 0 # K # " L # #2#$ C( # - 0 #$ " #

(34)

DE 1 & # > A % % > > % % " ! D & $'N %

A%1 ;B:5 O % P

8 2# $ $ # # 3 )**D3 .()(

" " #. $ . 0. ,- P# 2" $ " $ # $ 3 . # %#2

" #, $ " $ # 0 0 & $ & 2 $#L" - . $ $ . , . %#2 a b]( # # " 3 " # . ,- $ % & $ " $ # ; " $ & 2

$#L" 40 - $ $ 5 $ ; % ( " #% 3 . . # ; # $

:& .& $ K" " M $ 0 .& ,O . " P#"#C . $0,- $ $ & 2 $#L" &#% $ R 3 " 40 # . " 5 " # % & (

3 $ % &%#" &R2# $ " $ # . $ " # "

; " % $ " $ " 0" $# ,- $#: ( : " 3 0" $ 2 $

$ :# . 40 " .& " $ # H .& 8 M " $ # a b . 0"

$ " $ 40 R % # $ 40# >* ?* (

" & ,- / " $ # 0 #&#C $ . $0,- $ . . & "5 & 2 $ . . &3 0

: $ "# " $ " $ ( & 3 #" $ . .0& ,- 3

-₌ _{B!C & "} _{1 *} _. _! ₇

, " # ( 6 D 6

#& " # (

! Z(*** >*(*** >Z(*** )*(*** )Z(*** ?*(***

>]]] )*** )**> )**) )**? )**B )**Z

(35)

#" & $ ' P $ L"5# ( 0 : 5 % -6% # $ ". 2 $ . :# # # &#5 # @$ " $ . . .H# . #". - A3 6% & $ # 0& ,- $ M # %# #" $ .05&# #$ $ (

$ " $ . "5 & 2 $ . . & H # :&0 # $ $ . . & . $0,- $ 5

- !$0 ;% # ( P $ L"5# : K # $ . $0,- . 0 . 6

- : 40 # : " $ " $ . . .H# . "5 & 2 "3 . # #. &"

: K # $ . $0,- $ . 6 $ % &%#$ . 0 & &#$ $ 3 40

" " 0 " # 5 #P $ . $0,- (

" & ,- / : 3 H ; # & % " #$ ,- & # #$ $ $ : $

" $ # ( . . # ; # $ :& - - 5 #2 $ 0 " $ # "

0" " " " 40 $#,O $ . , M " $ : % ;% # ( ; # $ . $0 2 6 & 3 " $ # 40 . " " .H - . $ % &#$ $ ( &H"

$# 3 $#: " $ . R& 0 " # 40 - 40 "5H"

. $ " $ 3 .& $ $ :& K" #" $ " $ #

" 0" ". ,- . % & $ $# 8 # ". 40 H . $#$ .

% $ " $ # " $ "# $ " " ( c % $ $ 40 8; &#"# 8 5#&#$ $ $ % & " $ # " .H3 . # . # $ " "

#" $ " $ # $ #P $ ". . $ $ % & $ $# 8 # ". (

3 # % & $ ". " 40 . $ . 2 H & 2 3

. # &" ". $ 0 (

" $K # $ & 2 . C 3 $ " $ . " $ # $ % # 0

:0 0 3 " $#$ " 40 . .0& ,- "# # 0 "

@ 3 )**ZA( " " ". 3 $ %#$ . O "5# #

P. - #" 5#&#; # 3 $ % $0C# ! 40 #$ $ $ $# . 6% # .

.& # 3 40 : , $K # . 0" ; # " $ " $ :

# (

(36)

:& .& $ . $ " #$ $ 0" # % #" 40 3 $ 0" R

% C3 1 6 # $ 0" # % #" " #"R% # 3 $ 0" $

0" 6 0& $ $ :#P ( c 0" 5 " #"R% &3 . # ; $ :& - $ #P $ 0" #"R% & " 0 40 &40 3 " 6 # $ 0" 3 " :0 ,-$ . , $ " $ # 40 #& " " $ 2 #C $ " &8 0"

6 0& $ $ :#P 3 " :0 ,- $ . %# #5#&#$ $ $ P $ #" 5# &R2#

$ .H # (

6 # #". $ # % #" " #% :& #

-& &#C ,- 2 2 ;:# $ :& 3 % # $ $ $ .H # .& $ 3 "#P $

#$ $ $ ; % 0 P $ #" 5# &R2# (

%#$ / 0 6 # 3 :& .& $ - 0" # % #"

& #% 3 40 . 0" P & ".& " . # "

# % #" $# # # 3 " ,O 6 0& $ $ :#P ( 0

# . $ # " 3 " " ". " 40 0"

$#% #:# ,- $0C # 3 # $ 0" # " # :# # ( &H" $# 3

" $ # H 0" " H # . #" %;% & 40 0 &" 3 P

. %# 6% # $ #" 5# &R2# : :& P#5#&#$ $ . 40 " " $

&8 # M $ 40 $ / $#,O $ " $ (

# % #$ 40 " # " & . $ 0 .# & " #%

:& # 3 . 0# $#: & #% . : CK!& ( # % #$ . $

#".& " $40# # :& $"# # ;!& " 5 " $ 3 . H"3 . : # 40 # % #" M . # "H$# $ 0" % 6 0& $ # % #" 3 . $

: CK!& %H $ 0" (

# % #$ "5H" . $ . . $40# # 5 & $ % & ,O $

( 3 40 H : " " # 6% & $ # % #"

#% 3 # % #$ # $ . 0# . 0 & #% 3 . # #. # ".

-( 1 ( 2 0 ' 3 "5 " $

(37)

( 13 " ' - # 06$ " ' $

@ A( . $ " 2 # $ .05&# " 3

0 . # #. # 6 # 3 . 0 " 5 #2 ,- $ $# #50# " # $ ]*_

$ 0 &0 0 &3 - # $ #". &0 5 #$ " " $ # H

: #$ # # 3 2 &" 3 #50 $ " 2 8 $ .# &(

20 $ # @)**ZA3 #% 40 # % #$ "

- &#40#$ C3 M; 40 $ 6$ $ # % #" H : # %#

". % $ $ ,O " 5 & $ % & 3 "5H"3 5 #P 0 $

# % #" 40 $ ". $ 0 $ # % # " :& .& $ $

0 " # ( & $ 2 #% 3 # % #$ - " . $ $ $ # - 5

2 - $ :& (

" 0 $ % 2 " . # % #$ H 40 3 # % # " ,O $

". 3 . $ - # % # $ " " #% :& # ( P ".& 3

( 1 . 0# 0" . 40 . $ 0 # . % # $ 2R # $

. " $ " $ # 3 40 ' . 0#3 &H" $ :& 3

2R # $ . " $ " $ # . $0,- $ :#5 . # # (

" & #% . # % #$ # $ " :& .& $ - :0 $

$ # % #" $"# # $ . &

3 0 ( - ". . # &#C $ 2 - $

#% :& # 40 :0 # " $ : " " &8 / ". $ 3 # $ :0 $ ". #&8 $ . "1& #.& # % #$ 3 0 :0 $

P &0 #% . &# " # ( &" 3 - # 06$ : "

$ 5 @ A35 5 ( @ A 5

@ A(

"5H" . $ " 0 ,O 2 # $ .05&# " " $

# ; # 3 " " " % 2 :# # $ 3 " " 5 #2 ,- $

$# #50# 40 $ 0 &0 : " $ $#%#$ $ ( $ % 2 " .

# % #$ H 40 0" : "0&; # $ #". " 40 . 8#$ "

$ $ $ &0 : # 2 $ 3 40 . " 8;

(38)

G; 3 . 0 " 5 :6 # :# # $ 3 " - - 5 #2 $

$# #50# &0 $ ( 0 % 2 - 2 - . :# # &#C $

# $#% #:# $ ( 0 $ % 2 " H : & $ &#40#$ C . # % #$ (

T# C @)**DA . 40# 0 . # #. # 6 # $ :0 $ 2 #$ .

( %#$ / 0 C $ & 2 . C $ # % #" " #% :& # 3

:0 $ P#2 " 40 0 $ .&# $ :#40 " ". " #$ .

$ C 3 " .,- . $ . C (

& % " "5H" #$ #:# 0 40 :0 $ 40 0"

# % #" 05 # &( # % #" "6 #" " :0 $ P &0 #% # % & )* >** "#&8O $ $R& ( G; :0 $ ". #&8 $ 40 " 0" # % #" " 3 ) Z "#&8O $ $R& 3 $ 40 M; 8;

&20 :0 $ 0M # % #" "6 #" H $ )Z* "#& $R& (

" & ,- / "0 ,- $ 2 $ :0 $ 3 " 2 &3 P $

$"# # ,- % # " *3+ >3)_ $ % & $ #% $ # ( &H" $# 3 2 "5H" 5 &8 " " 0" . # #. ,- &0 3 2 &" 5 $ " 0" P $ . : " >Z )*_(

20 $ # @)**ZA3 :0 $ P &0 #% . " $#% % 2

$ % 2 ( % 2 3 ! $ 0" # % #" P &0 #% " "

:& .& $ 3 # % #$ . 0# 0" & % $ 2 0 $ & 5

$ # O & #% 2R # 3 &H" $# 3 H : " 40 . ";P#" 5 :6 # :# & . # % #$ (

& $ 2 #% 3 & % & $ # % #" # # # & :0 $ 3 0 $

$"# # ,- 0. # P#2#$ . " 0" # $ ,O

$0C#$ &#40#$ C $ # % #" (

# @)**ZA "5H" &# 0 % 2 $ % 2 $ :0 $

(39)

% & # $ H 5 0. # # % #" " ,O 3 0 :# " ". " #$ . 0" & 2 . 6 $ 3 P $ $"# # ,- "5H"

& % $ 3 " 2 &3 # % #$ - . 0# & 5 $ # O $ 2R # (

" )**Z3 20 $ 0$ $ ( 3 $

" . . # ; # $ " # $ >+ 5#&8O $ $R& " #% :& # $ $ .& ( . 0" H #" #$ ;% &3 " & ,- % & $ B 5#&8O $ $R& 40 # % #$ # # 0 # # . 06 " " >]+>( M 3 " # $ % 6 0& $ # % #" " #% :& # H ". ( 13

40 0 " # . . # ; # $ :& .& $ (

5 & ? & # " # . . # ; # $ :& .& $ ( c

# 5 % 40 3 " 0& $ $ . # #. ,- $ . . # $ $

# # 0 # & $ #% 3 $ C " # . . # ; # 3 # M;

-0 (

@ $ 3 & % D % E$ % % $ % % " F 1;;7

5 & 5 #P & # $ C " # . . # ; # $ ; $ :& .& $ " )**D( " & ,- $ $ #2# # P#5#$ . '0 & 3 80 #&$ @)**ZA3

; $ . . # $ $ : # : " $ $ . 8 8 0% # &0 - $

&0 #. & ( &H" $# 3 8 0% # $ $ # & . @ A # &0 - $

0 2 " %# @ A3 " :0 ,- $ ,- 40 &

$40# #0 . $ :& $ ( #. 3 40 : # & #:# $ " # $1 #

-2 $ # $1 # % # &" # 2 $ $ 5 :& &( % & $ #% : # 5 #$

0 #&#C $ % & "H$# . 8 $ ,O $ ". % $ $ :&

#$ " )**B )**Z3 $ # " @)**DA3 0 M 3 )3E "#& $R& . 8 (

". #. #&8O $

8

& $ #% @'#&8O $ $R& A

&0" Q #"5 ". <3 ( #"5 ?3>D +3Z

< 8 0 ". < $1 # )3?> D3)

0 2 " %# >3E) B3D

Q #"5 0 0. >3?+ ?3E

(40)

< # 3 ( #"5 *3+> )3)

".& ! & $ ( $1 # *3+> )3)

# #:# $0 # $1 # *3DZ >3+

& 8 . # $1 # *3D> >3D

$ % . # $1 # *3BZ >3)

$ . $ $ ' U U 3 )**Z3 .(>?(

Z(Z( " $ 2 #C

,-# 2 ,- % ,-# & % $0 $ H2# $ 0" H # $

". . $0 $ . . & " $ "0 $ @ 3 )***A(

". " H # " # 40 ". # 2 $

% # &" &#C " 2 $ . $ ,O $ $ 0 : # 3 "

5M #% $ $0C# # 0 # $ / # C $ " $ 3 &H" $

. 0 5 :6 # # 26% # %H $ $ ,- $ #%#$ $ $ $

0" 0 0 8# ; 40# @ V U 3 >]])A(

X0 $ . . # $ $ $ :& H : #$ $ # $1 # $ 5 :& & .

". . # &#C $ 2 - $ #% 3 :& $ #P $ : C . $

0" 2 #C ,- % # &" # 2 $ 0" ". # $ . $ $

;2# . # $ # $ % & (

20 $ < 8 0 @)**ZA3 0" $"# # $ P. # # #% . $

$# # % & $ : " 05 # & 0" # % #" " :& .& $ 3 %H $ 5 H # #&%# 0& 0 # 3 ,- $ &8 3 # " & ,- $

. " $ $ " # % & 3 P.& ,- $ . $0 - !" $ # #

0 : $ 3 " $# # $ 0 #&#C . . # $ $ . :#

#% %#, "5# # ( $"# # $ "5H" . $ . .

0 #&#C & % 2 " :# # $ : " H2# . 3 $ $ . L"

(41)

3 H # P "# . 6% # % 2 0 $ % 2 $

% 2 #C ,- 3 0M #%#$ $ # # # 40# #,- $ .& # $ :&

"# % $ $ " $ # " $ 5 ( ;&# 3 5M #% H

. 0 # $6 # $ 40 0 0 . # &#C $ 8 $#,O $ P #

" # % & $ #% :& # 40 2 #C ,- % # &" # 2 $ (

#&2 " 5 @>]])A &# " $ # O ". # . # $

0 0 $ :# " 3 L"5# $ : " " ". $ "# " 0

: # % # # 0 0 " 0 & ,O " : $ &# ( 20 $

0 3 $ # - $ :# " 5 ". $ # 3 # %H $ . $0C#

# " . . 0" % &# ,- $ "# $ & 3 "# $

. 3 ". K # # 3 : $ . , $ : K # 9

Z(Z(>( "# $ & 9

" $ # H . # #. & # 0" $ # $1 # $ 5 :& & 0 $# . #5#&#$ $

40 &#$ $ - $#,O ; # . 0 $ . ,- ( " $ 3

. ;% # . & 0. #" $ " $ # / :;5 # # $1 # $ 5 :& &

$ % " " $ # O 5 .& " $ # 0 ". $ # (

#&#C : $ # $ . $ H 0" % 2 " #2 #:# #% 40 $

"# $ & - #". . $0,- $ 0" $ "# $ # .0 3 " % &0" " 40 H 0"#$ . & ". - # 2 "6 #" ; # . 40 . . $0C#!& " 0" & :# # ( " 40 " $ # H

3 $40# # 2 $ 40 #$ $ $ # % # " 40#. " .

" #C ,- $ &8 # R : C #$ 0" # $1 # $ 5 :& & . $ " "# $ & 3 ; # 3 " &8 $ # - # ". " $ # $ # (

5 . $ %# $ ". . # &#C $ 2 - $ #% :& # 3

(42)

#$ ;% & & - . $ $ 5 2 8 40# #,- $ >* . $ -# % -# &-#34; 40-#. &-#34; $ & . $0 #%#$ $ (

Z(Z()( "# $ . 9

" " $ & H . 40 3 : $ . $ 5 "# $

. 2 M " #%#$ $ 40 - . 0 " P- " 2R # $

0 &# (

P ".& 3 0" ". . $0 $ . . & . $ # 2 $ 3 $ $ .& #

$ :& H % $ $ . . &( H"3 . 5 ";P#" $ :& 3

# 40 . P.& &20 0 $# # # 3 " . ,- $ %#,

"5# # 3 &020 & $ ; . #%#$ $ 0 6 # 0 $ $# 2R #

#" 5#&#; # " 5M #% $ % & #C ,- $ ( P 0 #%#$ $ 3

". $ . . & # 40 " $ . " " :# &#$ $ 3 # $

0" 0 0 40 : 2 $ #%#$ $ . # #. # $ ". (

G; " 0" ". . # &#C $ 2 - $ #% :& # 3 P.& ,- $

0 $# # # : C . $ 2R # ( " " 0" 0 0 P0

#%#$ $ - &#C $ 3 #50# $ . " P#"#C ,- $ % & $

". $#" :& &(

Z(Z(?( ". K # # 9

&" 3 ". 40 50 " 0" 0 5#&#$ $ - " #

8 $ 0 & . " " ; 40 # . 0 " 0

". K # # ( 0 . $ ; # 2#$ %H $ # % #"

? , " + " 4! 3 , "

, . * #& 7 &

, # , + .

, * " * , &

(43)

0,- $ ". K # 3 &H" $ # $0,- $ . $0 ; 40

0 ". K # # . . # " 0" % 2 " " $ &R2# 0

" 0 (

$ #% :& # 3 0" P ".& $ ". K # & H :& P#5#&#$ $

40 ". . 0# . % $ 0 3 . % # $ . 0 #$ $ $

. , 2 $ . & % & #C ,- $ ( H %;&#$ 3 . # #. &" 3 . ". 40 . 0 " ; . RP#" 0 5 ( P ".& 3 '0 & 3 80 #&$ @)**ZA &06 " 40 " :0 ,- $ . 5& " 0 0 # $ " $ $ " $ #

/ . P#"#$ $ $ 0 5 $ &20" ; $ :& 3 % $ $ #

. # & $ 2 ,- $ % & . # # $ !

" # ( 1 ' % . % # " $ . 0 #$ $ $

% $ $ &20" $ 0 ; $ :& " & # # .

". $#" #" 5#&#; # 3 # %H $ " :& . :0 0 " # &#C ,- $ " $ # (

:& P#5#&#$ $ . % $ 0 . R. # $ % 0" ". K # &

" 0" ". : $ 2 - $ #% :& # 3 $ %#$ 0 . # & $

# ,- $ % & . # % #$ 2 #C ,- ( H"3 H C ;% & 0.

40 :& P#5#&#$ $ M " " 0" # $1 # $ 5 :& & % # &"

# 2 $ 3 $ 0 . # #$ $ 0" 0 0 $ # #% % & $ . 0

. $ 2R # . $ " :0 ". K # (

P ".& 3 " %# " . :# # # $ ". $ $ &0&

. . & ' #&3 . 5 ! 40 5M #% $ 2 $ 0 #% :& # H

2 # 0. #" $ " $ # $ :;5 # 3 40 40 " 0" 3

5M #% H " P#"#C . # % #$ (

Z(Z(B( $ 9

" 0" " $ ". # #% 3 $ H " # &#C $ 0" . $0 "0"3 ".

. $ ". $ 40 & : $ 40 : " . , 3 40 $

(44)

0" ". # 2 $ : 5 #2 $ ". . $0 $ 0" 0 #$ $ 0

$ . " " # % $ 40 0" : $ # $ . $ 3 & # ; "

0 $# # # . " 0 #$ $ # :# # ( G; 0 #$ $ # :# # 3

. $ # 8 % 0 $ # :&0K # . . $ ". 2 $ $ " 0

". 2 03 0 #$ $ # 40 0 % $ - 2 #$ 3 8 % #

" . - . # % $ (

0 & $ 3 . : $ # $ . $ 8; 0" # #% / # % ,- 3 . #

%H $ 0" 0 0 $ # #% & $ $ ". 8 $ ". 3 0

P 0 #% . 0 " " # % & $ 5 $ # O 3 $ 40 2 $#%# # # $

". # 2 $ " # 0 ,- " &8 (

3 . . : $ # $ . $ $ " $ # . 0 :;5 # 3

0" . $0 $ &0& . . & . $ 5 " &8 0 $# . 6% # 3

8 % $ ". #,- 3 . 2 ; " 0 S"# $ %#, ( 5

. . #% $ ". . # &#C $ 2 - $ #% :& # 3 : ;

. - $ " $ . . " % # % ,- " 0 ". # #%#$ $ (

Z(Z(Z( , $ : K # 9

$ :# #,- $ . , $ : K # H 0" # " #". ( 2

. $ " $ #$# 40 & . $ " ". 0 % $ " ,O # !

$#%# # # 3 . , $ : K # $ :# #$ $ : " $ . $ " . M0$#

5#&#$ $ $ ". ( 8; 0" " $ ". # #% . . $0 : #$ 3

- 0 . , $ % #20 & . , $ " $ @ #2#$ . % 0 #

% 2 $ 0 $ 0" ,- # A( " 40 2

# $ . " 2 # 3 # . $ 2 # :# #K # 3 . # 40 . $0C % #

40 % $ " # 40 ". % # 40 . 2 . 0 (

3 . , $ : $ . # &#C $ 2 - $ #%

(45)

:# #K # . $ $ # $ 5 :& &3 : " 0" : K # .

5 & #" $ . , $ : K # (

0 & $ 3 - . $ $ #P $ & $ ;&# &20 . . # #%

$ # 2 ,- % # &( #&2 " 5 @>]])A . " 40 ".

% # &" # 2 $ " $#,O $ 0" " &8 $ ,- . ,-$ # % #" 3 " " #$ $ $ : # #% $ ". 8 3 . $

%# $# ,O $ " .R&# 3 . 0 . $ 2 8 $ : $ #".

5 # / $ (

3 5 :6 # $ P# K # $ 0" " $ 2 #C $ $ " $ #

. % # $ :& .& $ 3 " $ #". . # #% $

". #,- : $ . $ $ # $ 5 :& &3 $ % "

. $ $ . & ". $ " ". ,- 5 :6 # $ # 2

,-% # &( &H" $ . $ #"#C ,- $ . ,O $ 2 8 (

3 $#% ,O % &% $ % $ $ :& .& $ $

# $1 # # 2 $ . : " 0" %#$K # 40 % 2 $

# 2 ,- % # & M; - - 0:# # ( ' #&3 . 2 " $ : "

" #$ . & ". $ &0& . . & " 5M #% $ : " . $0 # $ . $ ' #& "5H" # $# " 40 " " . 40#(

Z(D( 2 # #

0 . & % . $ # - $ : " $ 2 #C ,- H 40 - :# &(

3 ". . # &#C $ 2 - $ #% :& # . 0 "

% 2 :# # 5 . . # ; # # $0 # # (

(46)

.R #". 40 H3 . # " 3 $ 5 $ % & 40 5 . # % #$

" 0" . ,- $ $ :& (

@ $ 4 & >$ ? E % $ ? Q % "

5 & . 0" #"0& ,- $ 2 :# & 5 0" # % #" " #%

:& # . 0" . ,- 3 0" 0" ( 5M #% H 5 %

$#: , 0& $ &640#$ . . :6 # @1& #" &# 8 A " $ # 0 ,- (

& " R& .

,-0 $ #". $ $ \ >(***(*** \ >(***(*** \ >(***(***

&640 $ #". $ $ . #% ?Z_ *_ *_

". $ $ ?Z*(*** ! !

0 &640#$ DZ*(*** >(***(*** >(***(***

&640 $ #". $ $ . .

:6 # ??_ ??_ ((

&640 $ #". $ $ 5

2 8 $ .# & . . :6 # (( (( >Z_

". $ $ )>B(Z** ??*(*** >Z*(***

0& $ &640#$ . . :6 # B?Z(Z** DE*(*** +Z*(***

' U U 3 )**Z3 ()>(

: " 3 # % #" " #% :& # " #% .

# % #$ 3 . # #. &" 40 - . 0 " &20" #. $ # ,- :# &3 40

. " 0" & #% $ # % #" " 5 #P #50 ,- (

20 $ # @)**ZA3 % 2 :# # 5 #$ . 0" # % #"

" :& .& $ - 20# 9

>( $ " ,- D?>@5A $ R$#2 # & 3 $ 5 #$ "

% $ $ " $ # 3 40 2 &" . $ / " # . $ :&0P $ #P . % # $ #%#$ $ :& &3 H #50 $ " 2 8 $ .# &U

)( : #" $ #". %H $ P 0 - 3 0M % & H 5 $

(47)

?( # % #" " #% :& # . $ #$ $ 0" a# % #"

. #% >>b . & R$#2 # & $ ( # % #" #% 0& $

2 #% 3 # % #$ . $ 0 #&#C a. $ . #% b . ".

% 0 # a # . #% b 03 $ $ &#"# ,O 3 2

. $ . 0 #&#C;!& " P 6 # :0 0 (

K # . $ " 5 % $ 5 & Z +3 $ . $ $ #

@)**ZA( 5 & " " $ ". 8 S"# $ 0" # % #" :& & & " 0 :# #K # :# &( " #% $ #".&#:# ,- 3 " $ & 0"

" 0" #. $ " $ # @0 " # A(

5 & Z - . $ . "# $ " $ & 3 5 & D

" ,- $ 0& $ 3 5 & E " ,- $ &0P $ #P

5 & +3 ' & , #" # &(

: " H . 6% & 5 % " ,- $ 0& $ @ 5 & DA3 #

. % # $ % $ $ " $ # 3 40 . " # . $ # 5 #$

". $#" 3 H #50 $ " 2 8 $ .# &3 . 0M # 0"

&640 $ >Z_3 % 0 &640 $ ?Z_ 40 H 0 #&#C $ . #

. % # $ #%#$ $ . # # (

" " : " 3 "5H" 5 & D3 P 0 - . " 0" # " $

$ 0 $ % $ 3 $0C# $ &0 #50 ;% &( 3 # "

. 0" $# .K $# $ #P :&0P $ #P &#% $ # % #" (

; 0" 0 5 :6 # :# & 40 H $ $ . M06C #%#$ $

. # # ( P ".& 3 # . # # - 40 & . % # $

&020 & $ . #%#$ $ $ , ( " H 0" % & # : # & $

$ . . # # $ #%#$ $ :& &3 8; . M06C . # &( 0"# $

40 # % #" " :& .& $ . $ #$ $ 0" # % #"

. #% . R$#2 # & $ @ 3 )**ZA3 # % #$ . $ ;

3 " " & "7 ,

& 1 " " " ( * , ? , "

" & 6 B " C ?

" "7 " " " B " C ?

(48)

0 #&#C a. M06C . #% b . ". % 0 # a # . #% b 5 #$

" 0 # % #" . #% ( - 8 # 3 . $ ; 2

. $ . 0 #&#C;!& " P 6 # :0 0 (

&# 8 a ". " & ,- &b3 :# %#$ $#" - $

5 :6 # :# # $ # #" 3 " & ,- & 5 #$ "

". $#" ( 0& $ H 0" $ #%#$ $ $ # % #" "

:& .& $ " & ,- / $ " # & $ #% (

" 0& $ $ 5 :6 # :# # 3 $#: , . H .R !

#". :# $0C#$ " ". ,- 0 #% ( :# %#$ # $

;:# ? & 5 $ . # @)**ZA3 40 ". 0 3 .R

#". 3 5 #$ # % #" " :& .& $ 3 " 5 #$

# % #" " ,O $ 2 $ ". 8# 3 6 0& . #% #"R% # " # # (

DE 3 F % % R% % % %

# 3 )**Z3 .(Z](

>*3*_ >*3E_

]3?_ ]3Z_

]3)_ ]3>_

D3?_ D3B_

*3*_ )3*_ B3*_ D3*_ +3*_ >*3*_ >)3*_

& & $

,O $ $ ".

6 0&

. #%

"R% # " # #

(49)

@ $ 5 F # %% % $

5 & . . "# 0 #&#C $ 0,- $ " $ & 40 #"0& $ ". 8 S"# :# #K # :# & $ 0" # % #" :& &( % & $

. "# - . $ " @40 $ . " ; A3 $R& @40 $

. " % & " ; # A ' @40 $ . " % &0" $ " $ # A( ; 0"

0 &0 . % & 40 - . $ " . 2 (

"#

& " R& 3

0 '

_

& $ 40# #,- $ . . # $ $ @ A \)**(***(***

W $ . . # $ $ @ iA )**(***

& ,- $ % & $ 40# #,- 9

$ # . # \>Z*(***(*** EZ_

\Z*(***(*** )Z_

& #C ,- 0 & $ #% B3*_

P $ $"# # ,- 0 & @_ $ . , $

40# #,- A >3*_

&0" $ " $ # . # " " $

40# #,- @ ' iiA B**(***

#" 0 & $ % &0" $ " $ # @ ' A ?*(***

&0" 0 & $ $ " $ # @ ' A ?*(***

& $ P 0 - # # # & \?EZ

& $ # . ' \ZZ*

P $ # :& ,- ?3*_

& $ # $ &020 & . , . \Z

& $ $ . $ $"# # ,- . \>*

& $ $ . $ % $ $ ; \>(***(***

% i > j *3B*Z 8

ii ' 9 8 0 $ : ' $ @" $#$ $ >) . & 2 $ $ ". #" 3 >) . & 2 $ $ & 20 0" . & 2 $ $ . 0 A

(50)

@ $ 7 & % %>$ F $ % R$ %

5 & . . M ,- $ $ " ,- $ 0& $ 0 & . 6 $ $ )**Z

)**]3 0 #&#C $ ! . "# $ 5 & Z( 5 % ,O 20# : "!

# " 1" . K 9 @>A # . ' "0& #.&# $ . & % &0" $ 3 0 &" / P $ # :& ,- ( @)A W " "0& #.&# $ . & % & $ &020 & . , 3 0 &" / P $ # :& ,- ( @?A #"# . "# #$ $ P 0 - 3

& 0& $ "0& #.&# $ % &0" 0 & $ @ P 0 - 0 & " ' A . & % &

0 # ; # $ P 0 - 1& #" $# $ # @ $ $ ; ' & , #" # &3

5 & +A( @BA $ $ . - .# &#C $ 3 # &0# $ $ 3 " 0 ,- 3 ( @ZA

# $ . $0 - !" $ # @ 3 &020 & . , A3 " $ .

. # # ( @DA M06C . #% . $ " 0 #&#C $ . ". 0 #

. #% 3 0M # / &#"# ,O 3 . $ " 2 $ . :0 0 ( @EA

$ # $ " $ # 3 " P 0 - (

)**Z )**D )**E )**+ )**]

$ $ " $ # @>A \>D(Z**(*** \>D(]]Z(*** \>E(Z*B(+Z* \>+(*)](]]D \>+(ZE*(+]Z

&020 & . , @)A >(***(*** >(*?*(*** >(*D*(]** >(*])(E)E >(>)Z(Z*]

$ $ )B?(??*(Z+*

$ -8.5;;.;;; -9.;15.;;; -9.575.85; -:.-11.813 173.;17.:95

#"# . "# #$ & $ P 0

-@?A >>()Z*(*** >*(B*D()Z* ](D)Z(E+> +(]*?(+B+ +()?D(*Z]

0 $ :& % $#$ @5

" A >Z>(ZE+(*D)

!>% $ % --.15;.;;; -;.4;7.15; :.715.89- 9.:;3.949

-5:.9-4.-1-? > 7.15;.;;; 8.7-9.85; 9.:3:.:7: -;.1-9.985 -;3.1-1.974

. . # # @BA )(***(*** )(*D*(*** )(>)>(+** )(>+Z(BZB )()Z>(*>+

. $ $ $ W >(***(***

P $ $"# # ,- )(***(*** )(***(*** )(***(*** )(***(*** )(***(***

$ % % % % 4.;;;.;;; 4.;7;.;;; 4.-1-.9;; 4.-95.454 5.15-.;-9

I# S>OQ J $ 1.15;.;;; 3.559.85; 4.9-9.-7: 7.;33.41- :8.:7-.947

0 @ M06C A $ #%#$ $ @ZA @?(***(***A @?(*?*(***A @?(*D*(]**A @?(*])(E)EA @B(>)Z(Z*]A

' :6 # # & $ M06C

#% k?Z_ @DA >(*Z*(*** >(*D*(Z** >(*E>(?>Z >(*+)(BZB >(BB?(])+

8 @ $ A $ .# & @EA Z()Z*(*** D(Z++(EZ* E(+E](*D] ](>)D(>B+ >*)(*+E(?ZZ

". 5 8 $ .# &

k>Z_ E+E(Z** ]++(?>? >(>+>(+D* >(?D+(])) >Z(?>?(>*?

> OT> -.471.5;; 1.58;.439 3.737.3;9 4.774.4:: 91.749.843