'!%#
'!!$" #'%'$&!'&(
'$&!'&(
$
*!112"%,
%%.*%!/,),'!/#()1%#12/%&-/'%012/%/%#-',)1)-,2"%,*!11;
2!/!1),'2%15
&)*
)"*)-'/!&)!&
)00%/1!76-%01/!$-; ,)3%/0)$!$%01!$2!*!2*)01!!#2*$!$%$%
,'%,(!/)!$%2!/!1),'2%15
/)%,1!$-//-&/-08%*0-/%)/%2,)-/
,1%/!76- (2+!,-#-+.21!$-/ ./%,$)4!$- $- #-+.21!$-/
;
$'!&&
#$!!$&&'$
"$%&'$$"!&"!
BLL>KM:[ZH :IK>L>GM:=: X !:<NE=:=> =>
G@>GA:KB: =H :FINL => "N:K:MBG@N>MW
0GBO>KLB=:=> LM:=N:E +:NEBLM: I:K: :
H;M>G[ZH =H M^MNEH =>(>LMK> >F G@>GA:KB:
(><YGB<:G:WK>:=>+KHC>MHL>(:M>KB:BL
*KB>GM:M=HK+KH?K%HL\>ELH!K>BK>%NGBHK
H*KB>GM:=HK+KH?K:GB>E%NEB>G:KKHL=:.BEO:.:FI:BH
@,=,?492@0?F
<
$%'
$'!
&&
/ *!$-/# &:KELKNA>">KF:GR
;BMNK#B@A>K>=N<:MBHG>GMK:G<>JN:EB?B<:MBHG
(:CHKBG(:MA G@EBLA
B<A>G=HK??"RF:GLBNF MMEBG@>G">KF:GR
BIEHF$G@>GB>NK(><A:MKHGBD
(><A:GB<:E G@BG>>KBG@ E><MKB<:E G@BG>>KBG@
&:KELKNA>$GLMBMNM>H?/><AGHEH@R&$/ ">KF:GR
(>LMK:=H>F G@>GA:KB:(><YGB<:
(><A:GB<:E G@BG>>KBG@
0GBO>KLB=:=> LM:=N:E+:NEBLM:0) .+ "N:K:MBG@N>MWK:SBE
=
!"
)
!&%
+KBF:KBER$PHNE=EBD>MHMA:GDFRPB?>':G:?HKEHOBG@:G=LNIIHKMBG@F>BG:MBF>
PA>K>$<HNE=GHM@BO>A>KMA>:MM>GMBHGLA>=>L>KO>L.A>A>EI>=F>MH?H<NLHGFRPHKD:G= FHO>=A>:O>G:G=>:KMAMHD>>I=BLMK:<MBHGL:P:R?KHFF>
)HM E>LL BFIHKM:GMBL MA> EHO> :G= LMKHG@;>EB>O> BG FR :;BEBMB>L ?KHF FR I:K>GML :G=
?:FBERPAB<A<:KKB>LF>MAKHN@AHNMFREB?>
/ABLPHKDPHNE=GHMA:O>;>>GIHLLB;E>B?BMP:LGHM?HKFR:=OBLBG@IKH?>LLHK%HL\>ELH
!K>BK>%NGBHK#>LNIIHKM>=F>BG:GRP:RIHLLB;E>PABE>E>:OBG@F>>GHN@AKHHFMH=>O>EHI
FRHPGB=>:L
$:ELHP:GMMHMA:GD:GB>E%NEB>G:KKHL=:.BEO:.:FI:BHPAHIKHOB=>=:LM>:=RLMK>:F
H?LNIIHKM:G=PAHA:L;><HF>:@HH=?KB>G=BGMAHL>E:LMMPHR>:KL
.I><B:EMA:GDL@H>LHNMMHMA>LM:??H?MA>IHLM@K:=N:MBHGH??B<>PAHP>K>:EP:RLI:MB>GM
PBMAF>
!BG:EERMHFR?KB>G=L<HEE>:@N>L:G=>O>KRHG>MA:MP>GM:EHG@MABLI:MAPBMAF>?HK:
PABE>/A:GDRHN
>
G%A09>C C0,<= 1<:8 9:A C:? A477 -0 8:<0
/4=,;;:49>0/ -C >30 >3492= >3,> C:? /4/9I> /:
>3,9 -C >30 :90= C:? /4/ /: $: >3<:A :11 >30
-:A7490= $,47 ,A,C 1<:8 >30 =,10 3,<-:<
,>.3>30><,/0A49/=49C:?<=,47=
B;7:<0<0,84=.:@0<H
?
"'// -=<@4?0?@=,/0,;=09/4E,208;=:1@9/:;,=,=0.:930.4809?:/020>?:>
?/>L>(>LMK:=H>F G@>GA:KB:(><YGB<:!:<NE=:=>=> G@>GA:KB:=H:FINL=>
"N:K:MBG@N>MW0GBO>KLB=:=> LM:=N:E+:NEBLM:0) .+ "N:K:MBG@N>MW
$%' "
*K><HGA><BF>GMH=>:MBOB=:=>=>OBLZH=><HFINM:=HK=>L>FI>GA:NFI:I>EBFIHKM:GM>G:
BGO>LMB@:[ZHI:K::IEB<:[_>L<HFHBGM>K?:<>LANF:G:L=><HFINM:=HK:F;B>GM>LBGM>EB@>GM>L OB@BEYG<B:HNLBLM>F:LF\=B<HL)>LM>MK:;:EAH\IKHIHLMHNFLBLM>F:=>K><HGA><BF>GMH=>
@>LMHL<HF;:L>>FNF::KJNBM>MNK:=>:IK>G=BS:@>FIKH?NG=: E>\NL:=HI:K::G:EBL:KH =>L>FI>GAHJN:G=HMK>BG:=H<HFHL=:=HL=>>GMK:=:FNEMBFH=:BL>FNF<HGCNGMH=>=:=HL =>EBG@N:@>F=>LBG:BLBM:EB:G:
WK>:=>I>LJNBL:LN;C:<>GM>\NF<:FIH<A:F:=HBGM>K:[ZHAHF>FFWJNBG: E><HF;BG:
:I>LJNBL:LH;K>BGM>K?:<>LG:MNK:BLK><HGA><BF>GMH=>@>LMHL>=>:MBOB=:=>:IK>G=BS:@>F=> FWJNBG:>M><GHEH@B:L=>L>GLHK>LJN>LZHNL:=HLI:K:<:IMNK:K:>GMK:=:=HF>BH:F;B>GM>
I:K:IKH<>LL:F>GMHIHLM>KBHK LL:LWK>:LLZHBGMKH=NSB=:L>HL<HG<>BMHL;WLB<HLLZH=>L<KBMHL
* :F;B>GM> => =>L>GOHEOBF>GMH I:K: H IK\IKH<>LL:F>GMH => =:=HL > :E@HKBMFHL =>
:IK>G=BS:@>F => FWJNBG: IKH@K:F:=: >F+RMAHG \ =>L<KBMH > :L IKBG<BI:BL;B;EBHM><:L LZH
=BL<NMB=:L<HE>M:=HL?ENQHL=>=:=HL\>QIEB<:=:>\=>L<KBMHH<HGCNGMH=>=:=HLNMBEBS:=H
:KJNBM>MNK: IKHIHLM: => :IK>G=BS:@>F <HGLBLM> >F =HBL I:LLHL* IK\IKH<>LL:F>GMH =HL
=:=HL => >GMK:=: > : :KJNBM>MNK: => :IK>G=BS:@>F* IK\IKH<>LL:F>GMH \ EBFBM:=H : MK]L >LMK:M\@B:L =B?>K>GM>L JN> LZH <HF;BG:=:L I:K: H?>K><>K L>BL =B?>K>GM>L I>K?BL => IK\
IKH<>LL:F>GMH)H L>@NG=H I:LLH NF>>I >EB>? )>MPHKD \ BGMKH=NSB=H > HL L>NL <HFIHG>GM>LLZH>QIEB<:=HL
HF >LM: =>?BGB[ZH >QI>KBF>GMHL LZH K>:EBS:=HL <HF =B?>K>GM>L <HG?B@NK:[_>LL
O:KBWO>BLJN>LZH:EM>K:=:LLZH:L=>?BGB[_>L=>IK\IKH<>LL:F>GMH:>LMKNMNK:=><:F:=:L=H FH=>EH:M:Q:=>:IK>G=BS:@>F=>IK\MK>BGH>:M:Q:=>:IK>G=BS:@>F=>:?BG:[ZH:O:EB:[ZH =>LL:L>QI>KB]G<B:LFHLMK:JN>::;HK=:@>F=>NMBEBS:[ZH=>NF::KJNBM>MNK:=>:IK>G=BS:@>F
IKH?NG=: >F NF: M:K>?: => K><HGA><BF>GMH => :MBOB=:=> HN => @>LMHL IKH=NS K>LNEM:=HL :<>BMWO>BLF:L:BG=:GZH:MBG@BNNFG^O>E=>F:MNKB=:=>HJN>I>KFBMBKB:NL:KHLFH=>EHL =>L>GOHEOB=HL>F:IEB<:[_>LL\KB:L
#($%($GM>K:[ZH ANF:GH<HFINM:=HKIK>G=BS:@>F => FWJNBG:1BLZH
@
"'// -00;70,=9492,=.34?0.?@=01:=20>?@=0=0.:294?4:9?/A>LBL(:LM>K BG (><A:GB<:E G@BG>>KBG@ !:<NE=:=> => G@>GA:KB: =H :FINL => "N:K:MBG@N>MW
0GBO>KLB=:=> LM:=N:E+:NEBLM:0) .+ "N:K:MBG@N>MW
%&$&
<MBOBMR K><H@GBMBHG ?KHF <HFINM>K OBLBHG IE:RL :G BFIHKM:GM KHE> BG K>L>:K<A MHP:K=L
:IIEB<:MBHGLEBD>ANF:G<HFINM>KBGM>K?:<>LBGM>EEB@>GM>GOBKHGF>GMLLNKO>BEE:G<>HKF>=B<:E LRLM>FL$GMABLPHKD:@>LMNK>K><H@GBMBHGLRLM>F;:L>=HG:=>>IE>:KGBG@:K<ABM><MNK>BL
IKHIHL>=$MBLNL>=MH:G:ERS>MA>I>K?HKF:G<>PA>GMK:BG>=PBMAFNEMBFH=:EBGINM=:M:HG:G
$M:EB:GLB@GE:G@N:@>=:M:L>M
/A>NG=>KERBG@K>L>:K<A:K>:BL:?B>E=<:EE>=ANF:GF:<ABG>BGM>K:<MBHG$M<HF;BG>LK>L>:K<A
HG G:MNK:E NL>K BGM>K?:<>L @>LMNK> :G= :<MBOBMR K><H@GBMBHG F:<ABG> E>:KGBG@ :G= L>GLHK M><AGHEH@B>LPAB<A:K>NL>=MH<:IMNK>MA>>GOBKHGF>GM:EBGINM?HK?NKMA>KIKH<>LLBG@/AHL> :K>:L:K>BGMKH=N<>=:G=MA>;:LB<<HG<>IML:K>=>L<KB;>=
/A> =>O>EHIF>GM >GOBKHGF>GM ?HK IK>IKH<>LLBG@ =:M: :G= IKH@K:FFBG@ F:<ABG> E>:KGBG@
:E@HKBMAFLPBMA+RMAHGBL=>L<KB;>=:G=MA>F:BGEB;K:KB>L:K>=BL<NLL>=/A>@:MA>KBG@H?MA> FNEMBFH=:E=:M:LMK>:FLBL>QIE:BG>=:G=MA>NL>==:M:L>MBLHNMEBG>=
/A>IKHIHL>=E>:KGBG@:K<ABM><MNK><HGLBLMLH?MPHLM>IL/A>IK>IKH<>LLBG@H?MA>BGINM=:M:
:G=MA>:<MN:EE>:KGBG@:K<ABM><MNK>/A>IK>IKH<>LLBG@BLEBFBM>=MHMAK>>=B??>K>GMLMK:M>@B>L PAB<A:K><HF;BG>=MHH??>KLBQ=B??>K>GMIK>IKH<>LLBG@IKH?BE>L$GMA>L><HG=LM>I:>>I
>EB>?G>MPHKDBLBGMKH=N<>=:G=BML<HFIHG>GML:K>>QIE:BG>=
2BMA MABL L>MNI >QI>KBF>GML :K> <HG=N<M>= PBMA O:KRBG@ <HG?B@NK:MBHG L>MMBG@L/A>
O:KB:;E>LMA:M:K>:EM>K>=:K>MA>IK>IKH<>LLBG@L>MMBG@LMA>E:R>KLMKN<MNK>H?MA>FH=>EMA> IK>MK:BGBG@:G=MA>?BG>MNG>E>:KGBG@K:M>/A>>O:EN:MBHGH?MA>L>>QI>KBF>GMLLAHPMA:MMA>
:IIKH:<AH?NLBG@:=>>IE>:KGBG@:K<ABM><MNK>HG:G:<MBOBMRHK@>LMNK>K><H@GBMBHGM:LDRB>E=L :<<>IM:;E>K>LNEML;NMA:LGHMR>MK>:<A>=:E>O>EH?F:MNKBMRPAB<APHNE=:EEHPMHNL>MA> =>O>EHI>=FH=>ELBGL>KBHNL:IIEB<:MBHGL
A
%&
"
'$%
+(;4%(&$*$&, %&( */'&(*3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333;@
+(<4,(, -&&%*%*333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333;B
+(=4%* &% %&(#**($) %# *(*+(61<:;=7333333333333333333333333333333333333333<:
+(>4=, ) &%%)*+((&% * &%''# * &%)3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333<?
+(?4*(&)&' ) &%61<:;=733333333333333333333333333333333333333333333333333<A
+(@4( %+#((#* &%)&('**($ %* &%6 1<:;;7333333333333333333333333<C
+(A4 %#(% %'(&))3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333=;
+(B5+'(, )#(% %'(&))333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333==
+(C4%)+'(, )#(% %'(&))33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333==
+(;:5 $'# %(()) &%.$'#333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333=>
+(;;4"4()* &(.$'#333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333=@
+(;<4)+&&&() $'#( %*)%*3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333=A
+(;=4 $'## %(*-&#)).$'#33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333=B
+(;>567 $'#$&#&) %#%+(&%267 $'#$&#&+(#*-&("333333333=C
+(;?4'%&$'&%%*)333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333>?
+(;@4 (&)&* %*)%)&()/)*$61<:;;7333333333333333333333333333333333333333333333333333333>A
+(;A47 %*'* $- ***+)(%7 %*&#&( $3333333333333333333333?:
+(;B4"#*&%!& %*)(&$ %**61<:;>7333333333333333333333333333333333333333333333?:
+(;C5*# %) %)*+()&%* % %*)*333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333?;
+(<:4.$'#&&#&( $6)$'#;?B1($;:<@733333333333333333333333333333333333333333333333333?=
+(<;4.$'#&'* $6)$'#;?B1($;:<@73333333333333333333333333333333333333333333333333?=
+(<<4.$'#&+)( $6)$'#;?B1($;:<@7333333333333333333333333333333333333333333333333?>
+(<=4.$'#&)"#*&% $6)$'#;?B1($;:<@7333333333333333333333333333333333333333333?>
+(<>4)+&&&(&$ %%*%** &%3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333?@
+(<?4#,%*!& %*)&($&, % )*%$*( .33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333?A
+(<@4( * &%)&*)$)*+( %$&, % )*%('()%** &%333333333333333333333333?A
+(<A4 (%*)*+()/&%*&( %$&, % )*%('()%** &%333333333333333333333333?B
+(<B4 &)$'#>@C1)*+(;=333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333?C
+(<C4 &)$'#>@C1)*+(@33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333?C
+(=:4 &)$'#>@C1)*+(>33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@:
+(=;4 &)$'#>@C1)*+(<33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@:
+(=<4 &)$'#;?1)*+(;3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@;
B
+(=>4 &)$'#?;?1)*+(;33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@;
+(=?4 &)$'#@<B1)*+(;33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@<
+(=@5&#*0$%%$ %6#*7%)*( *&#*0$%%$ %6( *7333333333333333333@=
+(=A4( % %'))&'# *-&("3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@@
+(=B4(% %( **+(&,(, -33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@@
+(=C4('(&)) %'(& #) )*( +* &%333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@A
+(>:4('(&)) %* $)<:;:33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@B
+(>;4('(&)) %* $)<:;=33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@B
+(><4/('(& # )*( +* &%3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@C
+(>=4/('(& #)&,((-(*/' )*( +* &%33333333333333333333333333333333333333333333333333333333@C
+(>>4(% %(*&,( %*+%(* )*( +* &%33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333A:
+(>?4 $ )*( +* &% %(#* &%*&'(*( % %333333333333333333333333333333333333333333333333333333333A<
+(>@4.'( $%*%* $ )*( +* &%&,('(*( % %%#/('(& #)3333333333333333A<
+(>A4 $ )*( +* &% %(#* &%*& %4*+%3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333A=
+(>B4.'( $%*%* $ )*( +* &%&,( %4*+%%#/('(& #)3333333333333333333A=
+(>C4 $ )*( +* &% %(#* &%*&'(*( % %% %4*+%33333333333333333333333333333333333A>
+(?:4.'( $%*%* $ )*( +* &%&,('(*( % %% %4*+%3333333333333333333333A>
+(?;4# * &%%*)*((&(&,('('(&)) %'(& #)3333333333333333333333333333333333333333333333A@
+(?<4# * &%%*)*((&(&,(#/('(& #)3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333A@
+(?=4# * &%%*)*((&(&,('(*( % %#(% %(*)33333333333333333333333333333333333333333AA
+(?>4# * &%%*)*((&(&,( %4*+%#(% %(*333333333333333333333333333333333333333333333AA
+(??5&% * &%((&((&+'/'('(&)) %'(& #33333333333333333333333333333333333333333333333AB
+(?@5&% * &%((&((&+'/#/('(& #33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333AC
+(?A5&% * &%((&((&+'/'(*( % %#(% %(*333333333333333333333333333333333333333333B:
+(?B5&% * &%((&((&+'/ %4*+%#(% %(*333333333333333333333333333333333333333333333B;
+(?C4&% * &%((&(&'('(&)) %'(& #;333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333B<
+(@:4&% * &%((&(&(#/('(& #3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333B<
+(@;4&% * &%((&(&('(*( %#(% %(*:3:=33333333333333333333333333333333333333333333333333333B=
+(@<4&% * &%((&(&( %4*+%#(% %(*:3<33333333333333333333333333333333333333333333333333333B=
+(@=4(&($%&%*)*)*&($&#- *)*,# * &%333333333333333333333333333333333333333333B>
+(@>4(&($%&%*)*)*&($&#- *)*,# * &%333333333333333333333333333333333333333333B?
C
%&
"
&%
#;4%*(%* &%#()( # * )'(&!*)333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333<=
#<4&$'( )&%&'*)%)&(*%&#& )611*#31<:;=73333333333<@
#=5 (-()' * &%)3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333>;
#>5% %&)*+() %*)*33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333?<
#?5(& #)&('('(&)) %)** %)&*)*)33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@A
#@5(& #)&$&##/()** %)33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333@C
;:
%&
"
$(&"!%
LLH<B:MBHG?HKHFINMBG@(:<ABG>KR
KMB?B<B:E$GM>EEB@>G<>
% >KD>E>R.H?MP:K>BLMKB;NMBHG
HFINM>K#NF:G$GM>K:<MBHG
" HFIHG>GM*;C><M(H=>E
"$ HFFHG*;C><M->JN>LMKHD>KK<ABM><MNK>
#' >GMK:E+KH<>LLBG@0GBM >>IHEMSF:GG(:<ABG>
! >>I>EB>O>)>MPHKD
# !NG<MBHG:EIKH@K:FFBG@
#' "K:IAB<L+KH<>LLBG@0GBM
#NF:GHFINM>K$GM>K:<MBHG
#NF:G(:<ABG>$GM>K:<MBHG
$ #NF:G-H;HM$GM>K:<MBHG
$GM>@K:M>=>O>EHIF>GM GOBKHGF>GM
$GM>KG:MBHG:E E><MKHM><AGB<:EHFFBLLBHG
$ $G?K:K>=
%" $GM>KG:MBHG:E*K@:GBS:MBHG?HK.M:G=:K=BS:MBHG
6!! D)>:K>LM)>B@A;HK
$ '>:KGBG@K:M>
(HMBHG#BLMHKR$F:@>
!' ):MNK:E0L>K$GM>K?:<> (:<ABG>'>:KGBG@
""# *;C><MHKB>GM>=IKH@K:FFBG@
$ ->LMKB<M>=HEMSF:GG(:<ABG>
%"# .BFIE>*;C><M<<>LL+KHMH<HE
%( .NIIHKMO><MHKF:<ABG>
&" /BF>H?!EB@AM
* $# QM>GLB;E>(:KDNI':G@N:@>->FHM>+KH<>=NK>:EE
+'( 'NFBG:G<>:G=PB=MAAKHFBG:G<>:<HEHKFH=>E
;;
%&
"
%
+
"%
.:> HLBGNL
#RIHMA>LBL!NG<MBHG
>428 .B@FHB=
>49 .BGNL
;<
&
"
"!&!&%
!
#
94?4,7:->0=A,?4:9>,9/8:?4A,?4:9
:,7>0??492
),76?3=:@23
@8,9 ,.34909?0=,.?4:9
):MNK:E0L>K$GM>K?:<>L)0$
->L>:K<ABG#$
0>?@=0,9/,.?4A4?D=0.:294?4:9
0;?3>09>:=?0.39:7:240>
">G>K:E/KB:G@NE:MBHG
.M>K>HL<HIB<1BLBHG
.MKN<MNK>='B@AM+:MM>KG
/BF>H?!EB@AM/*!
(NEMBIE>$GM>GLBMRB??>K>GMB:MBHG
,.34900,=9492
.NI>KOBL>='>:KGBG@
0GLNI>KOBL>='>:KGBG@
'BG>:KK>@K>LLBHG
D)>:K>LM)>B@A;HKD))
;=
.NIIHKM1><MHK(:<ABG>L.1(
KMB?B<B:E)>NK:E)>MPHKDL
,=/B,=0,9/:;0=,?492>D>?08
.74;>09?02=,?0/0A07:;809?9A4=:9809?
#D?3:9
!@8#D#D?3:9>.409?414.74-=,=D
&30,9:#D?3:9>.409?414.74-=,=D
";09(#D?3:948,20;=:.0>>49274-=,=D
4-1=0090.?H#D?3:9B=,;;0=1:=1=0090.?
%09>:=,=/B,=0H 4.=:>:1?490.?
A,47,-70490.?/,?,>?=0,8>
N=BH=:M:
HEHK=:M:
>IMA=:M:
.D>E>MHG=:M:
0>.=4;?4:9:1@>0//,?,>0?
:LB<=>L<KBIMBHG
"KHNG=MKNMA
HEHK=:M:
>IMA=:M:
0L>K=:M:
.D>E>MHG=:M:
0,?@=00C?=,.?4:9
>M><MBG@=HFBG:GMA:G=
BLM:G<>F:MKBQ?KHF.D>E>MHG=:M:
(HMBHG#BLMHKR$F:@>(#$?KHF<HEHK=:M:
00;0,=9492!0?B:=6
>>I'>:KGBG@
;>
>>I>EB>?)>MPHKDL)L
0>.=4;?4:9:1;0=1:=80/0C;0=4809?>
>O>EHIF>GM
+K>IKH<>LLBG@
(H=>EL>MMBG@L
$0>@7?>
!:<MHKL
/BF>:LI><MH?G>MPHKD;>A:OBHK
+>K?HKF:G<>H?MA>E>:KG>=FH=>EL
>LMI>K?HKF:G<>HGO:EB=:MBHG=:M:
>LMI>K?HKF:G<>HGM>LM=:M:
%@88,=D
9?0=;=0?,?4:9:1=0>@7?>
"@?7::6
#
"83)'2*2$*.07
"83)'2*21/%'22'2341'207
"83)'2*2'$1./&',07
"8''0',*'('35/1+%,$22'2
"860'1*-'.3&$3$
;?
!&$"'&"!
/A>?BKLML><MBHGH?MABLL<KBIMIKHOB=>LMA>K>:=>KPBMAMA>FHMBO:MBHGMA:ME>=MHMABLPHKD
:G=MA>@H:ELMA:MBMP:GMLMH:<AB>O>/A>?BG:EI:KMBGMABLL><MBHG@BO>L:LAHKMP:EDMAKHN@A H?MA>LBG@E>L><MBHGLMH@BO>:GHO>KOB>PH?MA>PAHE>L<KBIM
94?4,7:->0=A,?4:9>,9/8:?4A,?4:9
$GMH=:RfLPHKE=F:<ABG>L:G=<HFINM>KL:K>M:DBG@HO>KF:GRM:LDL?HKANF:GL/A>R
A>EIMHF:D>MABG@L>:LB>K?:LM>KL:?>KFHK>>??B<B>GMFHK>:<<NK:M>HKFHK><HLM>??><MBO>
/A>L> F:<ABG>L HK <HFINM>KL K>ER HG :G BG<K>:LBG@ :FHNGM H? BGINM ?KHF ANF:GL HK ?KHF
L>GLHKLRLM>FLMHBFIKHO>MA>BK;>A:OBHK:G=:<AB>O>;>MM>KK>LNEML?HKMA>BKM:LDL.HF>MBF>L MA>L>LRLM>FLCNLMK>LIHG=MHMA>>GOBKHGF>GM:G=:=CNLMMA>L>MMBG@L:NMHF:MB<:EERMHBFIKHO>
;>A:OBHK;NM LHF>MBF>L MA>L> LRLM>FL :K> NL>= MH F:GN:EER <HGMKHE F:<ABG>L :L :#NF:G
(:<ABG>$GM>K?:<>#$
#BLMHKR A:L;KHN@AM NI F:GR P:RL MH BGM>K:<M PBMA F:<ABG>L!HK >Q:FIE> MA>K> :K>
;NMMHGL A:G=E>L MA> <HFINM>K FHNL> D>R;H:K=L MHN<A L<K>>GL :G= HMA>K =>OB<>L MA:M MNKG
ANF:GBGINMBGMH=B@BM:EHK:G:EH@LB@G:ELPAB<A:F:<ABG><:GNG=>KLM:G=BGM>KIK>M:G=:<M NIHGEEMA>L>MK:=BMBHG:EBGINM=>OB<>LA:O>BG<HFFHGMA:M:IARLB<:E=>OB<>G>>=LMH;> A:G=E>=MHMK:GL?HKFMA>NL>KfL:<MBHGLBGMHF:<ABG><HFF:G=L/A>HI>K:MBHGH?MA>L>=>OB<>L
:ELHK>JNBK>LMA>NL>KMHE>:KGAHPMHBGM>K:<MPBMAMA>F:G=NL>MA>FMA>KB@AMP:R
.BG<>M><AGHEH@RA:L=>O>EHI>=HO>KMA>R>:KL:G=MA>HIMBHGL?HK>:LB>KMHA:G=E>:G=
FHK> G:MNK:E BGM>K?:<>L A:O> BG<K>:L>= MABL DBG= H? BGM>K?:<> =H>L GHM L>>F <HGM>FIHK:KR
:GRFHK>/A>K>?HK>BGK><>GMR>:KLMA>M><AGHEH@B>L?HK:GHMA>KDBG=H?BGM>K?:<>:K>@>MMBG@ MA>:MM>GMBHGH?K>L>:K<A>KL:G=IKH=N<M=>O>EHI>KL.H<:EE>=):MNK:E0L>K$GM>K?:<>L)0$ IKHFBL>MHIKHOB=>:FHK>G:MNK:E:IIKH:<A?HKANF:GLMHBGM>K:<MPBMAF:<ABG>L
GH;OBHNL;NMBGM>K>LMBG@H;L>KO:MBHGA:L;>>GF:=>;RK>L>:K<A>KL&&BLP:L:G=
.&:LNPAHLM:M>MA:MIARLB<:E@>LMNK>L:K>:GBFIHKM:GMF>:GLH?<HFFNGB<:MBG@BGHNK
=:RMH=:REB?>/A>RIHBGMHNMMA:MP>H?M>G<HFFNGB<:M>;RMA>FHO>F>GMH?;H=RI:KMLEBD>
A:G=L:G=A>:=K:MA>KMA:GLI>:DBG@:G=MABLBLGHM<HGLB=>K>=BG<HGMKHE:IIEB<:MBHGL$.2. >.0 .HMA>B=>:;>ABG=MABLG>PDBG=H?ANF:G<HFINM>KBGM>K?:<>LBLMHL>MNI L>GLHKLHKL>GLHKG>MPHKDLBGMA>>GOBKHGF>GMH?MA>F:<ABG>BGHK=>KMA:MGH:<MN:E=>OB<>A:L
;@
/A>L>M><AGBJN>L?HK>Q:FIE>:K>:ELH;><HFBG@=>LBK:;E>BGANF:G<HGMKHE=HFBG:M>=
F:GN:E :LL>F;ER >GOBKHGF>GML ?HK M:LDL MA:M <:GGHM R>M;> =HG>;R :NMHGHFHNL KH;HML MH
?:<BEBM:M>MA>PHKD?EHP2''#*!! '..( $ - 0>,7
*G> H? MA> FHLM ?:FHNL :G= PB=>LIK>:= :IIEB<:MBHGL ?HK MABL DBG= H? BGM>K?:<> BL MA>
(B<KHLH?M @:F> <HGMKHEE>K&BG><M/ABL <HGMKHEE>K A:L;><HF> MA> LN;C><M H? F:GR K>L>:K<A
LMN=B>LLBG<>BML?BKLM:II>:K:G<>BG;><:NL>H?BMLK>E:MBO>EREHP<HLM:G=PB=>:O:BE:;BEBMR
)NF>KHNL =>O>EHI>KL :K> K>L>:K<ABG@ IHLLB;E> :IIEB<:MBHGL H?&BG><M MA:M @H;>RHG= MA>
LRLM>FLBGM>G=>=INKIHL>H?IE:RBG@@:F>L55A:G@;:<DLMABLNIBGMA><HG<ENLBHGLH?ABL
:KMB<E> :;HNM MA> d(B<KHLH?M&BG><M.>GLHK :G=$ML ??><Me;R LM:MBG@ MA:M MA>&BG><M L>GLHK H??>KL:GNGEBFBM>=GNF;>KH?HIIHKMNGBMB>L?HKHE=:G=G>P:IIEB<:MBHGL5#)"
GHGEBG>BGO>LMB@:MBHG?HNG=MA:M:EEH?MA>MHINGBO>KLBMB>LBGMA>PHKE=EBD>#:KO:K=
0. .M:G?HK=0. ($/0. 0.+K:SBE &$/">KF:GR :F;KB=@> G@E:G=
:G=F:GRHMA>KLA:O>:EK>:=R>G@:@>=BG=>O>EHIBG@:IIEB<:MBHGLPBMAMABLK>E:MBO>EREHP<HLM L>GLHKLRLM>F
?:FHNLOBLBHGH?LN<A:LRLM>FP:L;KHN@AMMHPB=>KIN;EB<BGPBMAMA>K>E>:L>
H?MA>L<B>G<>?B<MBHGFHOB>49:<4>C#0;:<>(BGHKBMR->IHKMPA>K>:G:@>GMNL>LHGER @>LMNK>LMH<HFFNGB<:M>PBMA:<HFINM>KM>KFBG:EL>>!B@NK>MMA>MBF>MABLM><AGBJN>
P:LGHMR>M:O:BE:;E>/A>&BG><MP:LLMBEE>B@AMR>:KL:P:R?KHFF:DBG@A>K:II>:K:G<>:G= MA>B=>:P:LCNLM:?NMNK>OBLBHG?KHF.M>O>G.IB>E;>K@fLL<B>G<>:=OBL>K%HAG0G=>KDH??E>K
*G>MA:MA:L;>>GK>;NBE=F:GRMBF>LBGK><>GMR>:KL
;A
GHMA>KMHIB<MA:M@:BG>=F:LLBO>BGM>K>LMBGMA>E:LMR>:KLBL:M:.<B>G<>:G=>O>KRMABG@
K>E:M>= MH =:M: :G:ERLBL =:M: IKH<>LLBG@ :G= =:M: >O:EN:MBHG @K>:M I:KM BG MABL ?B>E= BL
K>IK>L>GM>=;R:KMB?B<B:EBGM>EEB@>G<>:E@HKBMAFL:G=M><AGBJN>L(:GRH?MAHL>:E@HKBMAFLNL>= BG=:M::G:ERLBL:K>E>:KGBG@:E@HKBMAFLPAB<AA>EIMH=>M><MI:MM>KGLBG=:M::G=:K>NL>=MH IK>=B<M?NMNK>HNM<HF>L/A>K><>GM:=O:G<>LBG<HFINMBG@:G=A:G=EBG@=:M:A:O>MA>K>?HK>
:==>=:GHMA>KIHP>K?NE=BL<BIEBG>MHMA><HGMKB;NMHKLBG#$K>L>:K<A(:<ABG>'>:KGBG@
/((BM<A>E PKHM> :G :KMB<E> ?HK MA>(:<ABG>'>:KGBG@>I:KMF>GM :M MA>:KG>@B>
(>EEHG0GBO>KLBMR:;HNM%30/4=.4;7490:18,.349070,<9492BGPAB<AA>LNFF:KBS>LBGLB@AML
:G= K>LNEML ?KHF =BL<NLLBHGL PBMA <HEE>:@N>L#> =>L<KB;>L MA:M :FHG@ HMA>K LRLM>FL F:GR <NKK>GMOBLBHGLRLM>FL?KHF?:<> K><H@GBMBHGLRLM>FLMHLRLM>FLMA:M:NMHF:MB<:EER<E:LLB?R FB<KHL<HI> BF:@>L H? <>EEL :K> =>O>EHI>= NLBG@ F:<ABG> E>:KGBG@ M><AGBJN>L;><:NL> MA>
K>LNEMBG@LRLM>FL:K>FHK>:<<NK:M>MA:GA:G=<K:?M>=IKH@K:FL($/# ''
">LMNK>HK:<MBOBMRK><H@GBMBHGBL:IK>O:BEBG@MHIB<BG:KMB?B<B:EBGM>EEB@>G<>:G=E>:KGBG@
K>L>:K<A/A>K>:K>AHP>O>KF:GRP:RLMH:IIKH:<AMA>MHIB<->L>:K<A>KLA:O>NL>=OB=>H
L>JN>G<>LPBMAM>FIHK:EEREH<:E=BL<KBFBG:MBO>D>R?K:F>L-+/$.>.$"' HK>O>G <>EE IAHG> :<<>E>KHF>M>K&2+$.5 2 $.. >(**- MH <:IMNK> @>LMNK>L PABE> HMA>KL<HFI:K>==B??>K>GMF>MAH=LMH?BG=;>MM>KLHENMBHGL'' -4 0>,7
:,7>0??492
#' -)BL:GHK@:GBS:MBHGMA:MKNGL:G=A>EILMHKNGL<B>GMB?B<<HFI>MBMBHGLBGMA>
?B>E=H?(:<ABG>'>:KGBG@$GMA>I:LM<A:EE>G@>L<HO>K>=JN>LMBHGLEBD>P>;L>:K<AK:GDBG@ <NLMHF>K <E:LLB?B<:MBHG BG : M>E><HFFNGB<:MBHG <HFI:GR HK <HFF>K<B:E LHG@ LN<<>LL
IK>=B<MBHGL$G:<HFI>MBMBHG<:EE>=::6492,>;0:;70BLH??>K>=PAB<AIKHIHL>LMAK>> <A:EE>G@>MK:<DL:KHNG=ANF:G:<MBOBMRK><H@GBMBHG/A>@>LMNK>K><H@GBMBHGMK:<DBL=>L<KB;>= :L?HEEHP>=
G:<0>3,920=>?<0=,<0/<,A91<:8,@:.,-?7,<C:1 >,74,9=42920=>?<0
.,>02:<40=%3008;3,=4=:1>34=>34</><,.64=:98?7>48:/,7,?>:8,>4.70,<9492:1,=0>
:1 20=>?<0= ;0<1:<80/ -C =0@0<,7 /4110<09> ?=0<= A4>3 >30 ,48 :1 ;0<1:<8492 ?=0<
49/0;09/09>.:9>49?:?=20=>?<0=;:>>492H# !#
/A>F:BG@H:EH?MABLPHKDBLMH=>O>EHI:E>:KGBG@LRLM>FMA:M<:G;>NL>=MH?BG=:
LHENMBHG ?HK >Q:<MER MABL M:LD/A> B=>: BL MH <HF;BG> MA> BG?HKF:MBHG H? MA> :O:BE:;E> =:M: LMK>:FLMH<E:LLB?RG>P@>LMNK>L:L:<<NK:M>:LIHLLB;E>
EBM>K:MNK>K>L>:K<A?HNG=LBFBE:KPHKDL:;HNMFNEMBFH=:EK><H@GBMBHG:E@HKBMAFL:G=
;B
@KHNG=;K>:DBG@I:I>K:;HNM1,=>70,<9492,72:<4>381:</00;-0740190>=MA:M=>L<KB;>L:G>P M><AGBJN>?HKE>:KGBG@:E@HKBMAFLMA:MP:L:;E>MHHNMI>K?HKF:GRLM:M>H?MA>:KMF>MAH=BG
=B@BM K><H@GBMBHG#$)/*) *.$) -* >/ # ':M>K F>F;>KL H? MA> L:F> @KHNI IN;EBLA>=:I:I>K:;HNMFNEMBFH=:EE>:KGBG@PBMA>>I>EB>?)>MPHKDL.-$1./1>
.'�/$)*1 GHMA>KM>:F?KHF.M:G?HK=0GBO>KLBMRNG=>KG=K>P)@:ELH
IN;EBLA>= BFIK>LLBO> K>LNEML PBMA =>>I :K<ABM><MNK>L NLBG@ <KHLL FH=:EBMR ?>:MNK> E>:KGBG@
)"$( &#*.' 0>,7
/:DBG@ MA>L> LHNK<>L :L :G BGLIBK:MBHG MA> =>LBK>= HNM<HF> BL MH IKHIHL> : E>:KGBG@
:K<ABM><MNK>?HK@>LMNK>K><H@GBMBHGNLBG@=>>IE>:KGBG@IKBG<BIE>LHGFNEMBFH=:E=:M:BGINML
/A>:K<ABM><MNK>PBEEPHKDBGMPHLM>IL!BKLMMA>=:M:A:LMH;>IK>IKH<>LL>=MHK>=N<>MA>MHM:E
:FHNGMH?BGINM=:M:PBMAM><AGBJN>L:LIKHIHL>=?HK>Q:FIE>BG( ) /A>GMA>
IKH<>LL>==:M:PBEE;>?>=BGMH:=>>IE>:KGBG@G>MPHKDMH;NBE=:FH=>EMA:MBL:;E>MH:<AB>O> :@HH=I>K?HKF:G<>HGMA>K><H@GBMBHGM:LDL
),76?3=:@23
@K:IAB<:E HO>KOB>P H? MA> <HGM>GM =BLMKB;NMBHG MAKHN@AHNM MABL PHKD BL IK>L>GM>= BG
!B@NK>
42?<0 !@0<@40A:1.:9>09>
/A>?BKLML><MBHGH?MABLL<KBIMIKHOB=>LMA>K>:=>KPBMAMA>FHMBO:MBHGMA:ME>=MHMABLPHKD
:G=MA>@H:ELMA:MBMP:GMLMH:<AB>O>/A>?BG:EI:KMBGMABLL><MBHG@BO>L:LAHKMP:EDMAKHN@A
;C
/A>L><HG=L><MBHG=>L<KB;>LMA>NG=>KERBG@K>L>:K<A:K>:LMA:M:K>>LL>GMB:E?HKMABLPHKD
/A>@H:EBLMHIK>L>GM:JNB<DHO>KOB>PH?MA>L>MHIB<L:G=IKHOB=>MA>K>:=>KPBMAMA>G><>LL:KR
;:LB<L:G=OH<:;NE:KRMHNG=>KLM:G=MA>:NMAHKfLMAHN@AML:G=BGM>GLBHGL
/A>L><MBHGLM:KMLPBMAMA>MHIB<MA:M<HF;BG>L:EEHMA>K?B>E=LPAB<ABL#NF:G(:<ABG>
$GM>K:<MBHGPAB<ABGBML>E?:EK>:=RK>IK>L>GML:LHE>?B>E=H?K>L>:K<A:G=IKHOB=>LMA>;:L>?HK
MABLPHKD/A>G>QMI:KMMA>G=>L<KB;>LMA>=>O>EHIF>GM:G=:<MN:ELM:M>BG@>LMNK>:G=:<MBOBMR K><H@GBMBHGIKHOB=BG@:EBM>K:MNK>=BL<NLLBHGH?MA>?B>E=/A>L><MBHGMA>G=>L<KB;>LMA>;:LB<L H?=>IMAL>GLHKLMHLAHPMA>?NG<MBHG:=O:GM:@>L:G==BL:=O:GM:@>LH?MA>L>M><AGHEH@B>L/A>
?BG:EI:KMH?MABLL><MBHGMA>G@BO>L:;KB>?HO>KOB>PHO>KF:<ABG>E>:KGBG@BG@>G>K:E:G=LHF> H? MA> FHLM IHINE:K :E@HKBMAFL PAB<A :K> >LL>GMB:E ?HK MA> NG=>KLM:G=BG@ H? MA> IKHIHL>= E>:KGBG@:K<ABM><MNK>
/A> MABK= L><MBHG =>L<KB;>L MA> PAHE> =>O>EHIF>GM >GOBKHGF>GM /A> BG?HKF:MBHG
IKHOB=>=BGMABLL><MBHGLAHNE=A>EIMHK><K>:M>MA>NG=>KERBG@<HG=BMBHGLH?MA>K>L>:K<A:G= L>M:I>KLI><MBO>BGK>LI><MMHMA>MBFBG@:G=LI>>=K>?>K>G<>L
/A>?BKLMI:KM?H<NL>LHGMA>;:LB<A:K=P:K>:G=MA>HI>K:MBG@LRLM>FH?MA><HFINM:MBHG:E
NGBM?M>K MA:M MA> BGM>@K:M>= =>O>EHIF>GM >GOBKHGF>GM BL =>L<KB;>=;>?HK> MA> F:BG IKH@K:FFBG@E:G@N:@>:G=BML:=O:GM:@>L:K>>QIE:BG>=2BMAMA>L>;:LB<LMA>L><MBHG@H>LHG
MH=>L<KB;>MA>F:BGEB;K:KB>LNL>=:G=KHNG=LH??PBMA:LAHKM=>L<KBIMBHGH?MA>A:K=P:K>=KBO>K ?HKMA>&BG><M
/A>?HKMAL><MBHGIKHOB=>LBG?HKF:MBHG:;HNMMA>=>O>EHIF>GM:G=HNM<HF>H?MA>=:M:
@:MA>KBG@IKH<>LL/A>?BKLMI:KM?H<NL>LHGMA>L>GLHKA:K=P:K>MA:MBLNL>=MH<:IMNK>MA>
K>E>O:GM=:M:/A>GMA> =:M:<:IMNK>IHLLB;BEBMB>LH?MA>A:K=P:K>:K>>QIE:BG>=MHIKHOB=>: @>G>K:EHO>KOB>PH?MA>IHLLB;BEBMB>LH?MA>=>OB<>/A>?BG:EI:KMH?MA>L><MBHGMA>G=>L<KB;>L MA>:<MN:EERNL>==:M:?HKMA>>QI>KBF>GM:G=BEENLMK:M>L>Q:FIE>L?KHFMA>=:M:L:FIE>L
/A>?B?MAL><MBHG=>L<KB;>LMA>E>:KGBG@:K<ABM><MNK>$MLM:KMLPBMAMA>=>L<KBIMBHGH?MA>
?>:MNK>>QMK:<MBHGMHIK>IKH<>LLMA>BGINM=:M:?HKMA>E>:KGBG@G>MPHKD?M>KMA:MMA>LMKN<MNK> :G= >E>F>GML H? MA> E>:KGBG@ :K<ABM><MNK> BML>E? :K> =>L<KB;>= BG =>M:BE/A>G MA> <HG=N<M>=
>QI>KBF>GML PBMA MA>BK NG=>KERBG@ <HG?B@NK:MBHGL :K> =>L<KB;>=/A> >G= H? MA> L><MBHG MA>G LAHPL:G==BL<NLL>LMA>K>LNEML?HKMA>K><H@GBMBHGM:LD
/A> LBQMA L><MBHG LNFF:KBS>L MA> >QI>KB>G<>L @:BG>= BG MABL PHKD :G= BGM>KIK>ML MA>
<:
&
$%$
$%
/A>L><HG=L><MBHG=>L<KB;>LMA>NG=>KERBG@K>L>:K<A:K>:LMA:M:K>>LL>GMB:E?HKMABLPHKD
/A>@H:EBLMHIK>L>GM:JNB<DHO>KOB>PH?MA>L>MHIB<L:G=IKHOB=>MA>K>:=>KPBMAMA>G><>LL:KR
;:LB<L:G=OH<:;NE:KRMHNG=>KLM:G=MA>:NMAHKfLMAHN@AML:G=BGM>GLBHGL
/A>L><MBHGLM:KMLPBMAMA>MHIB<MA:M<HF;BG>L:EEHMA>K?B>E=LPAB<ABL#NF:G(:<ABG>
$GM>K:<MBHGPAB<ABGBML>E?:EK>:=RK>IK>L>GML:LHE>?B>E=H?K>L>:K<A:G=IKHOB=>LMA>;:L>?HK
MABLPHKD/A>G>QMI:KMMA>G=>L<KB;>LMA>=>O>EHIF>GM:G=:<MN:ELM:M>BG@>LMNK>:G=:<MBOBMR
K><H@GBMBHGIKHOB=BG@:EBM>K:MNK>=BL<NLLBHGH?MA>?B>E=/A>L><MBHGMA>G=>L<KB;>LMA>;:LB<L H?=>IMAL>GLHKLMHLAHPMA>?NG<MBHG:=O:GM:@>L:G==BL:=O:GM:@>LH?MA>L>M><AGHEH@B>L/A> ?BG:EI:KMH?MABLL><MBHGMA>G@BO>L:;KB>?HO>KOB>PHO>KF:<ABG>E>:KGBG@BG@>G>K:E:G=LHF>
H?MA>FHLMIHINE:K:E@HKBMAFL
@8,9 ,.34909?0=,.?4:9
.<B>GMB?B< EBM>K:MNK> K>?>KL MH#NF:GHFINM>K$GM>K:<MBHG BG F:GR M>KFL/A> FHLM
<HFFHG :K>#NF:G-H;HM$GM>K:<MBHG#-$&$ .' - >#$). (:G(:<ABG>
$GM>K:<MBHG(($0&#" !$)& 0> ,7 HKHFINM>K#NF:G$GM>K:<MBHG
#$ - /ABL PHKD ?HEEHPL MA> F:CHKBMR H? IN;EBLA>=;HHDL :G= :KMB<E>L:L
LAHPGBG!B@NK>:G=NL>LMA>M>KF?8,9:8;?>0<9>0<,.>4:9HKMA>:;;K>OB:MBHGMH
BFIKHO>K>:=:;BEBMR:G=:OHB=<HG?NLBHGMAKHN@AHNMMA>L<KBIM
42?<009>4:9492:1<07,>0/>0<8=4974>0<,>?<0!!
/A> BGM>K?:<>;>MP>>G ANF:GL :G= F:<ABG>L A:L;>>G H? BGM>K>LM ?HK K>L>:K<A>KL BG
M><AGHEH@RILR<AHEH@R:G==>LB@G?HK:KHNG=R>:KLGHP*G>H?MA>?BKLMIN;EB<:MBHGL:;HNM MA>LN;C><MP:LK>E>:L>=;R%*K<NMM:G=- G=>KL>GBGMH=BL<NLLMA>K>E:MBHGLABI
<;
F>:LNK>F>GMH?ANF:GK>:<MBHGL:G=BGM>K:<MBHGL:G=?HNG=:EHP>K<HHI>K:MBO>G>LLMHP:K=L <HFINM>KLMA:GMHHMA>KANF:GLBG@:FBG@LBMN:MBHGL*-0//>) -.*)
EHM A:L <A:G@>= LBG<> MA>GHFINMBG@ IHP>K ?>>=;:<D M><AGBJN>L :G= =>LB@G
=>O>EHIF>GMLE>=MHF:GRFHK>IHLLB;BEBMB>LMHBGM>K:<MPBMAF:<ABG>LKH;HML:G=<HFINM>KL MH=:RELH<HFINM>KLA:O>;><HF>MA>FHLMBFIHKM:GMMHHEMHPHKDBG:GR:K>:BF:@BG:;E>
/A>BFIHKM:G<>H?MABLK>L>:K<A?B>E=:G=H?=>O>EHIBG@:G=BFIKHOBG@#$>E>F>GMLP:L
>LI><B:EERNG=>KEBG>=PA>GMA>BGO>LMB@:MBHGH?MA>GN<E>:KF>EM=HPG:MMA>/AK>>(BE>L$LE:G= GN<E>:K K>:<MHKL BG :NIABGHNGMR +>GGLREO:GB: 0. BG 2$&$+ $
<HG<EN=>= MA:M HG> H? MA> K>:LHGL ?HK MA> F>EM=HPGP:L : IHHKER =>LB@G>= ANF:GF:<ABG> BGM>K?:<>MA:ME>=MA>:<MBG@>G@BG>>KLMHPKHG@<HG<ENLBHGL)*-()
/A>K>?HK MA> MHIB< H?#NF:GHFINM>K$GM>K:<MBHG A:L;><HF> O>KR IHINE:K :G= :L :
K>LNEMA:L;><HF>:GBG=BOB=N:E?B>E=H?K>L>:K<APAB<A<HF;BG>L:=O:G<>LBG:O:KB>MRH??B>E=L MHLMN=RIE:G:G==>LB@GG>PBGM>K?:<>L?HK#NF:GHFINM>K$GM>K:<MBHGHKBFIKHO>>QBLMBG@ HG>L/A> F:BG ?B>E=L BGOHEO>= :K>HFINM>K.<B>G<>.>GLHK :G=<MN:MHK/><AGHEH@B>L
>A:OBHK:E.<B>G<>:G=>LB@GN>MHBMLFNEMB=BL<BIEBG:KRG:MNK>K>L>:K<A>KL:G=IKH=N<M
=>O>EHI>KLPBMA=B??>K>GM;:<D@KHNG=L:K>G>>=>=MH<HGMKB;NM>MHMA>IKH@K>LLBHGH?#$
/H=>O>EHI:G=;NBE=:=O:G<>=BGM>K?:<>LBMBLOBM:EMHM:D>BGMH:<<HNGM;HMAMA>ANF:G
:G=MA>F:<ABG>IHBGMH?OB>P>O>EHI>KL:G=K>L>:K<A>KLH?MA>M><AGHEH@B<:E<HFIHG>GML A:O>MH;>:P:K>H?;>G>?B<B:EHI>K:MBG@LRLM>FL=>O>EHIF>GM >GOBKHGF>GMLIKH@K:FFBG@ E:G@N:@>L :G= M><AGBJN>L BG <HFINM>K @K:IAB<L :G= =>LB@G IKBG<BIE>LNM BM BL >JN:EER BFIHKM:GMMHEHHD:MMA>ANF:G?:<MHK:G=NL>FH=>KG:IIKH:<A>LBGLH<B:EL<B>G<>L<H@GBMBO>
ILR<AHEH@R<HFFNGB<:MBHGMA>HKRHKEBG@NBLMB<LMHBFIKHO>NL>KL:MBL?:<MBHG:G=NL:;BEBMR
/A>NEMBF:M>@H:EH?#$BLMA:MMA>;HK=>KL;>MP>>GANF:GANF:G:G=ANF:G<HFINM>K
BGM>K:<MBHGO:GBLAMHF:D>BMIHLLB;E>?HKANF:GLMHBGM>K:<MPBMAF:<ABG>LPBMAHNMA:OBG@MH
:=:IM:IK>=>?BG>=;>A:OBHK/A><HGMKHELMKN<MNK>LLAHNE=BGM>@K:M>BGMHMA>>GOBKHGF>GM:G=
;>LHLF:KMMA:MMA>RK><H@GBS>>O>KRNL>KfLBGM>GMBHG/A>NG=>KERBG@:LLNFIMBHGBLMA:MMA>
<HFINM>K:G=MA>ANF:GA:O>MA>L:F><H@GBMBO>:K<ABM><MNK>:LBLMA><:L>;>MP>>GANF:GL
.N<ALRLM>FLH?M>GNL>LH<:EE>=):MNK:E0L>K$GM>K?:<>L)0$
!,?@=,7'>0=9?0=1,.0>!'
/A>L>#NF:GHFINM>K$GM>K?:<>L:K>=>LB@G>=MH?:<BEBM:M>BGM>K:<MBHGPBMAF:<ABG>LBG
:P:RMA:MF:D>LMA>NL:@>?HKANF:GLBGMNBMBO>:G=O>KR>:LRE>:KG:;E>LHMA:M>O>G<HFIE>Q <HGMKHEL>JN>G<>L:K>NG=>KLMHH=:G=E>:KG>=O>KR?:LM/A>G:F>HKB@BG:M>=;><:NL>MA>NL>K
<<
$G<HGMK:LMMH>QBLMBG@LRLM>FL)0$L:K>FHLMERBGOBLB;E>:G=H?M>GBGM>@K:M>L>:FE>LLER
BGMA>>GOBKHGF>GMPAB<AA:LMH;><HGMKHEE>=/H:<AB>O>MABL@H:E)0$=>LB@G>KLK>ERHG:
O:KB>MRH?LMK:M>@B>L:G=M><AGHEH@B>L!HK>Q:FIE>HG>LMK:M>@RMA:MP:LNL>=BGMA>FH;BE> HI>K:MBG@LRLM>FLH?LH?MP:K>@B:GMIIE>PA>GMA>RBGMKH=N<>=MA>B+AHG>:G=LN<<>LL?NEER HNMK:G :GR HMA>K >LM:;EBLA>= IAHG> <HFI:GR P:L MA:M MA> BGM>K?:<> P:L @K>:MER K>=N<>= BG
<HFIE>QBMR :G= EBFBM>= MH <HK> ?NG<MBHG:EBMR/A>K> P>K> HGER ?HNK;NMMHGL :G= : FNEMB
MHN<AL<K>>GHGMA>BKLF:KMIAHG>LPAB<AP:L:K>OHENMBHG<HFI:K>=MHMA>>QBLMBG@=>OB<>LHG MA>F:KD>M:MMA>MBF>
*?M>GMA>L>BGM>K?:<>L:K>;NBEMMHIKHOB=>=>=B<:M>=LHENMBHGLMHK>:EPHKE=IKH;E>FLPBMA
?BQ>=>GOBKHGF>GM:E<HGLMK:BGL#HP>O>K:L:GHMA>K=>LB@GLMK:M>@RLAHPLBMBL:ELHIHLLB;E> MH BGM>@K:M> MA> <HGMKHE =>OB<> ?HK >Q:FIE> BG <EHMA>L MH <K>:M> P>:K:;E> LRLM>FL MA:M :EEHP
>BMA>KMH;><HGMKHEE>==BK><MERHKMHIKHC><M:<HGMKHEE:;E>BGM>K?:<>HGMH:GRLNK?:<>:O:BE:;E>
($./-4 ( .>#)"
/A>=>O>EHIF>GMH?):MNK:E0L>K$GM>K?:<>LBGM>@K:M>LK>L>:K<ABGMA>G>P>LMM><AGHEH@R
PBMA:=O:G<>LBGNL:;BEBMR:G==>LB@GMH<K>:M>G>PI:K:=B@FL?HKBGM>K:<MBHG
$0>0,=.349
#NF:GHFINM>K$GM>K?:<>LA:O>=K:PGFN<A:MM>GMBHGBGK><>GMR>:KL:G=F:GRF:CHK
NGBO>KLBMB>L<HFI:GB>L:G=K>L>:K<A@KHNILA:O>:?H<NLHGK>L>:K<A:G==>O>EHIF>GMBGMA:M :K>:/A> EBLM BG/:;E> LAHPL LHF> H? MA>;B@@>LM :G= FHLM DGHPG BGM>KG:MBHG:E K>L>:K<A ?:<BEBMB>LPBMA>Q:FIE>LH?<NKK>GM:G=I:LMK>L>:K<AIKHC><MLBGMA>?B>E=/A>K>L>:K<A?H<NL>L
HG BFIKHOBG@ >QBLMBG@ M><AGBJN>L :G= =>O>EHIBG@ G>P MHHEDBML :E@HKBMAFL :G= EB;K:KB>L ?HK =>LB@GBG@BGM>K?:<>L:G=MA>>LL>GMB:EA:K=P:K>M><AGHEH@R;>ABG=BM
LI><B:EER@B:GMM><A<HFI:GB>LEBD>)BGM>G=H"HH@E>(B<KHLH?MHKIIE>:K>=KBOBG@
MA> IKH@K>LLBHG;R <K>:MBG@ :G= M>LMBG@ F:GR G>P IKH=N<ML :G= M><AGHEH@B>L)>O>KMA>E>LL MA>K> :K> :ELH LF:EE>K <HFI:GB>L PAB<A <K>:M> GB<A>L BG MA> F:KD>M ;R HNMLM:G=BG@ =>O>EHIF>GMLEBD>?HK>Q:FIE>*<NENL1-PBMAMA>BKP>:K:;E>OBKMN:EK>:EBMRM><AGHEH@B>LHK
)>NKH.DRPBMAK:BGHFINM>KBGM>K?:<>L
GHMA>K:LI><MH?MA>K>L>:K<ABLMH<K>:M>:G=BGLMBMNM>LM:G=:K=L:G=LI><B?B<:MBHGLMH
;NBE=:<HFFHG;:L>?HKMA><HGMKB;NMHKL:G=MHLI>>=NIIKH=N<MIE:<>F>GMLHGMA>F:KD>M
L : K>LNEM MA>$GM>KG:MBHG:E*K@:GBS:MBHG ?HK.M:G=:K=BS:MBHG$.* :G= MA>$GM>KG:MBHG:E
<=
<HEE><MBHGH?MA>FHLMBFIHKM:GM@NB=>EBG>LBLIKHOB=>=NG=>K$! <2:9:84.=:13?8,9
=C=>0849>0<,.>4:9
+&!! ! !
9>?4?@?4:9 $0>0,=.3;=:50.?>
%?,91:=/=:@; 9?0=,.?4A0:294?4A04/
>LB@GBG@:GBGM>K:<MBO><H@GBMBO>:B=LRLM>F?HK<KBLBLBG MA>HI>K:MBG@KHHF
D0;,?.3
+KHMHMRIBG@:F>K:;:L>=$GM>K:<MBHGMAKHN@A Q:FIE>L
'0
":S>>GA:G<>=0L>K$GM>K?:<>>LB@G
,=90240 077:99>?4?@?0 &$
>O>EHIBG@ : MA>HKR ?HK LBFNE:MBG@ :G= NG=>KLM:G=BG@
ANF:G<H@GBMBHG
:9?0C?B,=0:8;@?492
.RLM>F:IIKH:<AMH:GMB<BI:M>NL>KG>>=LMHLB@GB?B<:GMER K>=N<>=>F:G=LHGANF:G:MM>GMBHG
$0>0,=.3 :2&::7
">G>K:E INKIHL> NL>K BGM>K?:<> IKHMHMRIBG@ MHHE MH >O:EN:M>AHP>??B<B>GMER:LDBEE>=NL>K<:G=H:M:LDHG: =>LB@G
4.=:>:1?$0>0,=.3 0492@8,9
#NF:GHFINM>K$GM>K:<MBHGBGMA>4>:K
0>?@=0,9/,.?4A4?D=0.:294?4:9
#NF:G:<MBOBMRK><H@GBMBHGBLIE:RBG@:G:<MBO>KHE>BGMH=:RfLK>L>:K<A>??HKMLHGLMBEE
BF:@>L:G=OB=>HL>JN>G<>L/A>K>L>:K<A:K>:<HO>KL:PB=>?B>E=H?<HFIE>Q:G=<A:EE>G@BG@ IKH;E>F L>MMBG@L/A> MAK>> FHLM BFIHKM:GM LM:@>L :K> L>@F>GM:MBHG ?>:MNK> L>E><MBHG :G=
;>A:OBHKHK:<MBHGK><H@GBMBHG.>@F>GM:MBHGBLI>K?HKF>=HG>:<ALBG@E>BF:@>HK?K:F>H?MA>
L>JN>G<> MH B=>GMB?R :G= AB@AEB@AM MA> F:BG :K>:L H? BGM>K>LM/A> G>QM LM>I BG<EN=>L MA>
=>M>KFBG:MBHG:G=L>E><MBHGH?LNBM:;E><A:K:<M>KBLMB<LBGMA>BF:@>EBD><HEHKLLA:I>L>=@>LHK @>HF>MKB<?HKFLPAB<AK>IK>L>GMMA>?>:MNK>LH?MA>BF:@>BGMA><:L>H?OB=>HLMABL<:G;>
LNFF:KBS>= :L LI:<>MBF> LA:I>L ?HK >Q:FIE>/A> K><H@GBMBHG LM>I NL>L MAHL> ?>:MNK> K>IK>L>GM:MBHGLH?MA>HKB@BG:E=:M:BG:E>:KGBG@FH=>EMH<:M>@HKBS>MA><:IMNK>=L<>G>/A> @H:EH?MA>K>L>:K<ABLMH:NMHF:MB<:EER:G:ERS>L<>G>L:G=IKHOB=><HGM>QM:G=F>:GBG@MHMA> K><H@GBS>=:<MBOBMB>L
">LMNK>HK:<MBOBMRK><H@GBMBHGBL:IK>O:BEBG@MHIB<BG:KMB?B<B:EBGM>EEB@>G<>:G=F:<ABG>
<>
>LB=>MA>F:GR:O:BE:;E>:IIEB<:MBHGLMA>L>EHP<HLML>GLHKLIKHOB=>:@K>:M;:LBL?HKK>L>:K<A
BG<HFINM>KOBLBHG:G=:<MBOBMRK><H@GBMBHG
>?HK>MA><HFFHGG>LLH?=>IMAL>GLHKLK>L>:K<AP:LFHLMEREBFBM>=MH:G:ERSBG@-"
=:M:/A>K>?HK >:KEB>K IN;EB<:MBHGL IKHOB=> <HFIK>A>GLBO> LNFF:KB>L H? O:KBHNL :IIKH:<A>L PBMA-" =:M: MH ANF:G FHMBHG <:IMNK> :G:ERLBL FH=>EEBG@ BGBMB:EBS:MBHG MK:<DBG@ IHL>
>LMBF:MBHG:G=:<MBHGK><H@GBMBHG""-2'>+-& (* .'0) #$'/*)>
&-V" -
IHINE:K :IIKH:<A BG ANF:G :<MBOBMR K><H@GBMBHG BL MH ?BG= MA> ANF:G LD>E>MHG PBMA
<>GMK:ECHBGMLHKL>E><M;H=RI:KML:G=:G:ERS>MA>IHLBMBHGLMHP:K=L>:<AHMA>K:L=BL<NLL>=;R
5#0)" '$0>+) -())>!*-.4/# :G=! '5 ).52'>
#0// )'*# -
GBFIHKM:GM?:<MHKBGK><H@GBSBG@:<MBOBMB>LMAKHN@A<HFINM>KOBLBHGBLMA>=>?BGBMBHGH?
:G:<MBOBMR:G=MA>F>:GBG@H?BM&-V" - &-"$ 0>,7*MA>K:NMAHKLIKHIHL>:G HIMB<:E ?EHP M><AGBJN> MA:M BL;:L>= NIHG :G :=:IMBO>;:<D@KHNG= L>@F>GM:MBHG M><AGBJN>
PAB<A HGER =>M>KFBG>L HIMB<:E ?EHP BG K>@BHGL H? FHMBHG )() #)-) >
.-$#-) "*- '$& ')& 0> ,7 K>@:K= ANF:G :<MBHG BG OB=>H L>JN>G<>L:LLBEAHN>MM>LH?:FHOBG@MHKLH:G=IKHMKN=BG@EBF;LNG=>K@HBG@:KMB<NE:M>=FHMBHG
:G=@>G>K:M>MAK>>=BF>GLBHG:ELA:I>LBG=N<>=;RMA>LBEAHN>MM>LBGMA>LI:<>MBF>OHENF>
)$ ' . 2)" >! $! $ IKHIHL> :G NGLNI>KOBL>= E>:KGBG@ F>MAH= ?HK ANF:G
:<MBHG<:M>@HKBS:MBHGPA>K>MA>R>QM>G=MA>:@H?2HK=LH2:IIKH:<AH?LMBEEBF:@>LMH BGMKH=N<>.I:MBH/>FIHK:E1BLN:E2HK=L./12
LNKO>R;R""-2' >-4** IKHOB=>L : =>M:BE>= HO>KOB>P H? O:KBHNL
LM:M>H?MA>:KMK>L>:K<AI:I>KLHGANF:G:<MBOBMRK><H@GBMBHG/A>R=BL<NLLMA>F>MAH=HEH@B>L =>O>EHI>=?HKLBFIE>ANF:G:<MBHGL:G=?HKAB@AE>O>E:<MBOBMB>L:G=<HFI:K>LMA>:=O:GM:@>L
:G=EBFBM:MBHGLH?>:<A:IIKH:<A/A>G>P@>G>K:MBHGH?OBLN:EL>GLHKL@>G>K:M>=MA>IHLLB;BEBMR MH >QIEHK> : PB=>K :K>: H? F:<ABG> OBLBHG :G= BGM>@K:M> G>P :IIKH:<A>L.#2-5
(&#$/-4) 0>,7;NBE=NIHG:@K:IA;:L>=K>IK>L>GM:MBHGH?=>IMA=:M:MHF>:LNK>
@>H=>LB< =BLM:G<>L;>MP>>G;H=R I:KML BGLM>:= H? K>ERBG@ HG :II>:K:G<>;:L>= ?>:MNK>L ?HK BGM>K>LM IHBGM =>M><MBHG MH :OHB= BEENFBG:MBHG :G= IHL> <A:G@>L BG?EN>G<>.#*//*)
!$/5"$*) 0>,7IK>L>GM:F>MAH=?HK;H=RCHBGM=>M><MBHGBGLBG@E>=>IMABF:@>L
MH>LMBF:M>;H=RI:KMLBGO:KB:GMMHIHL>;H=RLA:I><EHMABG@>M</A>RMK>:MMA>L>@F>GM:MBHG BGMH;H=RI:KML:L:I>KIBQ>E<E:LLBg<:MBHGM:LD:G=MK:BG:=>>IK:G=HFBS>==><BLBHG?HK>LM <E:LLB?B>KPAB<A:OHB=LHO>K?BMMBG@;RMA>AN@>:FHNGMH?MK:BGBG@=:M:MA>R?>>=BGMHBM/A>
<?
BG?>KK>=I>KIBQ>E=BLMKB;NMBHGL-+/$.>.$"' NL>OB=>HL>JN>G<>LPBMAM>FIHK:EER EH<:E=BL<KBFBG:MBO>D>R?K:F>LMH<:IMNK>@>LMNK>LPABE>*- $! %>'$0 IK>L>GM:G>P
=>L<KBIMHK ?HK :<MBOBMR K><H@GBMBHG ?KHF OB=>HL PBMA =>IMA BG?HKF:MBHG NLBG@ : ABLMH@K:F <:IMNKBG@MA>=BLMKB;NMBHGH?MA>LNK?:<>GHKF:EHKB>GM:MBHGBGMA>LI:<>H?MBF>=>IMA:G= LI:MB:E<HHK=BG:M>L
/A>K>OB>PHGOB=>H;:L>=#NF:G<MBOBMR-><H@GBMBHG;R& /#0 0>,7 =BL<NLL>L@>G>K:E:IIEB<:MBHGL:G=<HK>M><AGHEH@B>L:G=IKHOB=>L:LM:M>H?MA>:KMK>OB>PH? MA>?B>E=
0;?3>09>:=?0.39:7:240>
$GMA>I:LM@>LMNK>K><H@GBMBHGBG#NF:GHFINM>K$GM>K:<MBHGK>EB>=HGM><AGHEH@B>L
PAB<AP>K>HGER:;E>MH<:IMNK>L<>G>LBG/ABL?:<MF:=>BMO>KR>QI>GLBO>BGM>KFLH?
<HFINMBG@MBF>MH:G:ERS>L<>G>L:G=MH:<JNBK>:<<NK:M>K>LNEML2BMAMA>:O:BE:;BEBMRH? M><AGHEH@B>L:G=MA>:=O:G<>LBG<HFINMBG@IHP>KBM;><:F>IHLLB;E>MH:G:ERS>L<>G>LFHK> JNB<DER:G=PBMA@K>:M>K=>M:BE
$G />Q:L$GLMKNF>GMLIN;EBLA>=:PABM>I:I>K:;HNMMA>K><>GMLM:M>H?MA>:KM:G=
HNMEHHD K>@:K=BG@ G:MNK:E BGM>K:<MBHGL PBMA >E><MKHGB<L PAB<A <HG<EN=>L PBMA MA> ?HEEHPBG@ <BM:MBHG
G0=;4>0=0@0<,7.3,770920=@4=4:9,9/20=>?<0><,.6492,<020>>492,>>09>4:9,9/
2,49492><,.>4:949>308,<60>*E+(3094>.:80=>:,;;74.,>4:9=>3,>8,6049>0<,.>4:9=
-0>A0093?8,9=,9/>304</0@4.0=8:<049>0<,.>4@0,9/9,>?<,7>30=6C4=>307484>H!
0#'
<@
/A>IHLLB;E>:IIEB<:MBHGLBG<EN=>:FHG@HMA>KL@:FBG@' $2 $.. .#- 0>,7
LF:KM/1L#*$ #) 0> ,7 LNKO>BEE:G<>#0 /) 0> ,7 AHF> :NMHF:MBHG-#() #*..$) 0> ,7 F>=B<:E.*0/.# & + )) 0> ,7
:G= :NMHFHMBO>'/#*!! '$)' >2'#.#0.' :IIEB<:MBHGL :L
BEENLMK:M>=BG!B@NK>
$G@>G>K:EMA>K>:K>MAK>>F:BGM><AGHEH@B>LMH=>M>KFBG>=>IMABG?HKF:MBHGBG:L<>G>
/KB:G@NE:MBHG PBMA I:LLBO> F>MAH=L EBD> LM>K>HL<HIB< OBLBHG :G= :<MBO> F>MAH=L EBD>
.MKN<MNK>='B@AM+:MM>KG:G=/BF>H?!EB@AMLAHKM<HFI:KBLHGH?BGM>K>LMBG@:MMKB;NM>LH?
MA>L> M><AGHEH@B>L BL @BO>G BG /:;E> *MA>K M><AGHEH@B>L EBD> (NEMBIE> $GM>GLBMR
B??>K>GMB:MBHG=H>QBLM:LP>EE;NMMA>R=HGHMIE:R:;B@KHE>BGFH=>KG:IIEB<:MBHGL
,& ! ! (% %*#3%,*+-)
&0.39:7:2D %?0=0:>.:;4.
(4>4:9 %?=@.?@=0/ 423? 14C0/ %?=@.?@=0/ 423? ;=:2=,88,-70
&480:17423?
0;?3
..@=,.D FFMH<F FFMH<F bFMHFF FFMH<F
%.,99492
%;00/ (>=BNF !:LM (>=BNF?:LM !:LM
4>?,9.0
$,920 (B=K:G@>
1>KRLAHKMMH
FB=K:G@>
1>KRLAHKMMH
FB=K:G@>
.AHKMMHEHG@
K:G@>
:B423?
#0=1:=8,9.0 2>:D "HH= "HH= "HH=
%:1?B,=0
:8;70C4?D #B@A 'HP(B==E> (B==E>#B@A 'HP
,?0=4,7:>? 'HP (B==E> (B==E>#B@A (B==E>
090=,7&=4,92@7,?4:9
/KB:G@NE:MBHGNL>L>E>F>GM:E@>HF>MKRIKBG<BIE>L/A>NG=>KERBG@<HG<>IML:K>;HKGHNM
H?MKB@HGHF>MKB<E:PLPAB<AIKHOB=>;:LB<>JN:MBHGLMH<:E<NE:M>K>E:MBHGLBGMKB:G@E>L/A>7,A
:1=490=
k k. /
PA>K>-.:G=/>:<AK>?>KMHMA>E>G@MAH?HG>LB=>H?:MKB:G@E>:G=:G= MHMA>
<A
2BMA MABL >JN:MBHG HG> <:G =>M>KFBG> >O>KR :G@E> :G= E>G@MA B? >BMA>K MPH :G@E>L :G= HG>
E>G@MAHKHG>:G@E>:G=MPHE>G@MA:K>@BO>G
/KB:G@NE:MBHG F>MAH=L HKB@BG:EER P>K> NL>= MH @>G>K:M> F:IL :G= E:K@>L<:E> E:G=
LNKO>RBG@NGMBEFHK>:<<NK:M>M><AGHEH@B>LEBD>"+.P>K>>LM:;EBLA>=$GMH=:RfL:IIEB<:MBHGL MA>F>MAH=BL:=:IM>=;R=>?BGBG@MPHIHBGMLPAB<A:K><HGG><M>=MAKHN@A:?BQ>=;:L>EBG>
PBMADGHPGE>G@MA/A>>Q:<M<HHK=BG:M>LH?:GH;L>KO>=IHBGM<:GMA>G;><:E<NE:M>=K>E:MBO> MHMA>H;L>KOBG@LRLM>FPBMAMA>E>G@MAH?MA>;:L>EBG>:G=MA>MPH:G@E>L:MMA>H;L>KO:MBHG IHBGML
L F>GMBHG>= :;HO> MA>L> IKBG<BIE>L <:G;> :IIEB>= BG :<MBO> :G= I:LLBO> ?HKFL/A>
I:LLBO>F>MAH=PAB<ABLNL>=BG.M>K>HL<HIB<1BLBHGHI>K:M>LMPH<:F>K:L:G=<HFINM>LMA> =>IMA;R<HFI:KBG@MPHBF:@>L/A>:<MBO>?HKFPAB<ABLNL>=BGMA>F>MAH=H?.MKN<MNK>=
'B@AM+:MM>KGLNL>L:<:F>K::G=:E:L>KMH=>M>KFBG>MA>=>IMA
%?0=0:>.:;4.(4>4:9
/A> I:LLBO> MKB:G@NE:MBHG F>MAH=.M>K>HL<HIB<1BLBHG ?HEEHPL MA> IKBG<BI:EL H? MA>
;BHEH@B<:EIKH<>LL.M>K>HILBLPA>K>=>IMABG?HKF:MBHGBL@>G>K:M>=;R<HF;BGBG@BF:@>L?KHF
MPH =B??>K>GM :G@E>L :G= :G:ERSBG@ MA> K>E:MBO> IHLBMBHGL H? H;C><ML BG MA> ?B>E= H? OB>P
.M>K>HILBL BL MA> P:R ANF:G OBLBHG BL I>K<>BO>=/A> BF:@>L =BLIE:R MPH LEB@AMER =B??>K>GM
L<>G>L:G=<K>:M>:;BGH<NE:K=BLI:KBMRPAB<A:EEHPL?HK=>IMA<:E<NE:MBHG
<B
!B@NK>BEENLMK:M>LAHP:OB>P?K:F>BL@>G>K:M>=?KHFMPH<:IMNK>=BF:@>L/A>
<KN<B:EI:KMBL=BLIE:R>=HGMA>KB@AMLB=>H?MA>@K:IAB<BGMA>;HQMBME>=:L.M>K>H(:M<ABG@
/PHIBQ>EL::G=;:K>F:KD>=BGHG>OB>P:G=MA><HKK>LIHG=BG@IBQ>EL::G=;BGMA>HMA>K
/A>K>LNEMBG@=BLIE:<>F>GMPA>GHO>KE:IIBG@MA>L>OB>PLA>K>AB@AEB@AM>=:L0Z:G=0[BLMA>
=BLI:KBMRPAB<ABLBGO>KL>ERIKHIHKMBHG:EMHMA>=BLM:G<>?KHFMA><:F>K:/ABLF:D>LBMO>KR
>:LRMH@>G>K:M>:BLI:KBMR(:IPAB<A<HGM:BGLMA>=>IMABG?HKF:MBHGH?MA>?K:F>
/ABLBLMA>FHLMIHINE:KM><AGHEH@RNL>=BGMH=:RfL:IIEB<:MBHGL$MBLM><AGB<:EERK>E:MBO>
>:LRMHBFIE>F>GM:G=<A>:IHGMA>A:K=P:K>EEMA:MBLG>>=>=:K>MPH<:F>K:LFHNGM>=BG
: ?BQ>= @>HF>MKR MH FBFB< MA>;BGH<NE:K =BLI:KBMR >??><M :G= : LH?MP:K> MH @>G>K:M> MA> BG?HKF:MBHG ?KHF MABL :KMB?B<B:E LM>K>H OBLBHG /A>L> LRLM>FL :K> PB=>ER >FIEHR>= BG >GM>KM:BGF>GM:G=FHOB><:IMNKBG@=>OB<>L
%?=@.?@=0/423?#,??0=9
/A> :<MBO> MKB:G@NE:MBHG F>MAH=.MKN<MNK>='B@AM+:MM>KG NL>L BEENFBG:M>= I:MM>KGL MH
H;M:BG=>IMABG?HKF:MBHG/A>L>MNIBGMA>LRLM>FBLO>KRLBFBE:KMHMA:MBG.M>K>HL<HIB<1BLBHG
/A>=B??>K>G<>BLMA:MHG>H?MA><:F>K:LBLK>IE:<>=;R:EB@AM>FBMMBG@LHNK<>PAB<AIKHC><ML
:K>?>K>G<>I:MM>KGHGMA>L<>G>PAB<A<:G;>H;L>KO>=;RMA><:F>K:/A>EB@AM>FBMMBG@LHNK<> MRIB<:EER>FBMLLB@G:ELBGMA>GHGOBLB;E>K:G@>H?EB@AMP:O>LEBD>BG?K:K>=$-/A>H;L>KO>=
I:MM>KGBGMA>L<>G>BLMA>G:G:ERS>=;R:LH?MP:K>NLBG@BF:@>IKH<>LLBG@:G=MKB:G@NE:MBHG :E@HKBMAFLMHK>MKB>O>=>IMABG?HKF:MBHG?KHFMA>O:KBHNLIHBGMLBGMA>L<>G>
/A>NG=>KERBG@F:MA>F:MB<:EFH=>E <:G;>H;M:BG>=?KHFMA>BEENLMK:MBHGBG!B@NK>
PA>K>:E:L>K&IKHC><ML:I:MM>KGHG:L<>G>PAB<ABL<:IMNK>=;R:GBG?K:K>=<:F>K: /A>
=>OB<>LA:O>:?BQ>==BLM:G<>:G=MA>LMK:B@AMEBG>;>MP>>GMA>FK>IK>L>GMMA>;:L>EBG>/A> I:MM>KG:LBMLAHNE=:II>:KHGMA>K>?>K>G<>IE:G>BLL:O>=BGMA>F>FHKRH?MA>LRLM>F:G= <HFI:K>=PBMAMA>:<MN:EI:MM>KGMA:MP:L<:IMNK>=HGMA>H;C><MIE:G>/A>$GM>K<>IM/A>HK>F
:L=>L<KB;>=;R/A:E>L@BO>LMA>?HEEHPBG@K>E:MBHGL
!
. k ,Y,j ,Y U
:G=
0
<C
PA>K>!BLMA>=BLIE:<>F>GMH?MA>I:MM>KG<HFI:K>=MHMA>>QI><M>=EH<:MBHG.BLMA>
=BLM:G<>;>MP>>GE:L>K:G=<:F>K:,YBLMA>@BO>G=BLM:G<>H?MA>;:L>EBG>MHMA>K>?>K>G<>
IE:G>,UBLMA>:<MN:E=BLM:G<>H?MA>H;C><M?KHFMA>;:L>EBG>0BLMA>H;L>KO>==BLI:KBMR:G= 2BLMA>?H<:EE>G@MAH?MA><:F>K:/H@>MA>KMA>>JN:MBHGL:G=<:G;>MK:GL?HKF>= :G=;NBE=MA>F:MA>F:MB<:EFH=>EMH=>M>KFBG>MA>=>IMA,U:M:GR@BO>GIHBGMBGMA>H;L>KO>= ?K:F>
,Uk ,Y i ,Y
2. 0
42?<0%<4,92?7,<<07,>4:9=1:</0;>3/0>0<849,>4:9!$
.MKN<MNK>='B@AM=>IMAL>GLHK:IIEB<:MBHGL:K>BFIE>F>GM>=NLBG@MAK>>LEB@AMER=B??>K>GM
:IIKH:<A>L/A>?BKLMHG>BL:E:L>KPAB<ABLNL>=PBMA:KHM:MBG@FBKKHKMHIKHC><MEBG>LHGMA> ?B>E= H? OB>P :G= BL <:IMNK>= BG =BL<K>M> LM>IL HGER/A> L><HG= HG> NL>L : ?BQ>= I:MM>KG
L<:MM>KBG@:G=<:IMNK>LMA>PAHE>L<>G>:MHG<>$G:==BMBHGMA>MABK=HG>NL>L:IKH@K:FF:;E> I:MM>KG:IIKH:<APAB<AA:LMA>:=O:GM:@>H?@K>:M>K=>IMA:<<NK:<R<HFI:K>=MH?BQ>=I:MM>KGL PABE>IKHOB=BG@NIMH ?K:F>LI>KL><HG=-$)" .'.() 0>,7
/ABLM><AGHEH@RBLNL>=BG@>LMNK>K><H@GBMBHGLRLM>FLEBD>MA>(B<KHLH?M&BG><ML>GLHK
=:
&480:17423?&"
/A>/BF> H?!EB@AM F>MAH= PHKDL : EBMME> =B??>K>GM$M BL : K>E:MBO> G>P ?HKF H? =>IMA
=>M>KFBG:MBHG;><:NL>BMK>JNBK>L:EHMH?;:G=PB=MA:G=IKH<>LLBG@MBF>;>LB=>LMA:MMA>34
K>LHENMBHGBLO>KREHP/ABLM><AGHEH@R:ELHNL>L:EB@AM>FBMM>K:G=:EB@AML>GLHK;NMBG<HGMK:LM MHMA>I:MM>KG;:L>=F>MAH=LMA>MBF>;>MP>>GE>:OBG@MA>>FBMM>K:G=K>MNKGBG@MHMA>L>GLHK
BL F>:LNK>=$M <:G;> :IIEB>=;R NLBG@ INEL>= HK <HGMBGNHNLP:O> FH=NE:MBHG!*$3
' )4 >/*--. $G <:L> H? MA> INEL>= FH=NE:MBHG MA> =>IMA BG?HKF:MBHG BL
<HFINM>=PBMA
,U k/ D>
PA>K>,UBLMA>=BLM:G<>?KHFMA>L>GLHK/BLMA>LI>>=H?EB@AM:G=D>BLMA>MBF>BGM>KO:E
;>MP>>GL>G=BG@:G=K><>BOBG@
/A>K>LNEMBLMA:MMA>>GMBK>L<>G>BL<:IMNK>=BGHG>LM>I:G=MA>BG?HKF:MBHGH?>O>KR
IBQ>EBL=>M>KFBG>=LBFNEM:G>HNLER#HP>O>K:<HNIE>H?<A:EE>G@>LA:O>MH;>HO>K<HF>MH :<AB>O>@K>:MK>LNEMLEBD>?BEM>KBG@H?EB@AMGHBL>:G=KH;NLMHI>K:MBHGBG=B??>KBG@>GOBKHGF>GML
/ABL M><AGBJN> ?HK >Q:FIE> BL NL>= BG :LLBLM:G<> :G= L:?>MR ?NG<MBHGL ?HK :=O:G<>=
:NMHFHMBO>:IIEB<:MBHGL#.0 #-4 0>,7
@7?4;709?09>4?D4110=09?4,?4:9
GHMA>KIKBG<BIE>BL(NEMBIE>$GM>GLBMRB??>K>GMB:MBHGPAB<ABL:FHGHOBLBHG;:L>=
L>GLHKM><AGHEH@R$MK><H@GBS>LK>?E><M>=EB@AMBGM>GLBMR?KHF=B??>K>GMEB@AMLHNK<>L:G=BLMA>G :;E>MH<:E<NE:M>MA>:G@E>HGMA>K>?E><M>=LNK?:<>MAKHN@AFH=>ELH?EB@AMBEENFBG:MBHG0(
-40 0>,7
,.34900,=9492
(:<ABG>'>:KGBG@BL:;K:G<AH?KMB?B<B:E$GM>EEB@>G<>$:G=:LMH;>BGM>EEB@>GM:
LRLM>FMA:MBL<HG?KHGM>=PBMA<A:G@BG@BG?HKF:MBHGLAHNE=A:O>MA>:;BEBMRMHE>:KG:G=:=:IM
(:<ABG>'>:KGBG@:==K>LL>LMA>L>MNI:G=BFIKHO>F>GMH?LRLM>FLMA:M<:GE>:KG?KHF=:M:
PBMAHNM;>BG@>QIEB<BMERIKH@K:FF>=/A>LRLM>F;NBE=L:@>G>K:EFH=>E;:L>=HGMA>E>:KG>=
=:M:MA:M:EEHPLMA>LRLM>FMHIK>=B<MMA>HNM<HF>H?G>P=:M:L>ML<HKK><MER$GHMA>KPHK=LP> <HNE=MABGDH?(:<ABG>'>:KGBG@:L:L>MH?MHHEL:G=F>MAH=LMA:M:MM>FIMMHK><H@GBS>I:MM>KGL :G=>QMK:<MBG?HKF:MBHG?KHF:K><HK=H?MA>H;L>KO:;E>PHKE=
<HFFHGERNL>=P:RMH=>L<KB;>(:<ABG>'>:KGBG@BG:LAHKM?HKFBL/HF(BM<A>EEfL
=;
=>L<KB;>L MA:M F:GR <NKK>GM OBLBHG LRLM>FL ?KHF ?:<> K><H@GBMBHG LRLM>FL MH LRLM>FL MA:M :NMHF:MB<:EER <E:LLB?R FB<KHL<HI> BF:@>L H? <>EEL :K> =>O>EHI>= NLBG@(:<ABG>'>:KGBG@
;><:NL>MA>K>LNEMBG@LRLM>FL:K>FHK>:<<NK:M>MA:GA:G=<K:?M>=IKH@K:FL
G.:8;?>0<;<:2<,84==,4/>:70,<91<:80B;0<409.0A4>3<0=;0.>>:=:80>,=6%
,9/=:80;0<1:<8,9.080,=?<0"414>=;0<1:<8,9.0:9%,=80,=?<0/-C"48;<:@0=
A4>30B;0<409.0H%
42?<0,.349070,<9492;<:.0==
/A>@H:EMH:G:ERS>:G=BGM>KIK>M=:M::NMHF:MB<:EERA:L;><HF>FHK>NK@>GMBGK><>GM
R>:KL;><:NL>MA>M><AGHEH@B<:E>OHENMBHG@>G>K:M>L:GBG<K>:LBG@:FHNGMH?=>OB<>LPAB<A:K> :;E>MHL>GL>MA>BK>GOBKHGF>GM:G=IKHOB=>=:M::;HNMBM/A>G>>=?HK;>MM>K(:<ABG>'>:KGBG@ :E@HKBMAFL@:BGLFHK>P>B@AM;RMA>?:<MMA:MP>@>G>K:M>FHK>:G=FHK>BG?HKF:MBHG:G==:M:
>O>KR=:RPAB<AA:LMH;>IKH<>LL>=:G=:G:ERS>=$G "HH@E>fL * KB<.<AFB=ML:B= :M:<HG?>K>G<>MA:MG*E+>30 491:<8,>4:9 A0 .<0,>0 49 >A: /,C= 4= 9:A ,= -42 ,= >30>:>,7
491:<8,>4:9 2090<,>0/ 1<:8 >30 /,A9 :1 .4@474D,>4:9= ?9>47 H.+ K>IHKM ?KHF
LM:M>LMA:MMA>>LMBF:M>=:FHNGMH?=B@BM:E=:M:;>BG@<K>:M>=@EH;:EERBL=HN;EBG@>O>KRMPH R>:KL:G=MA:MMA>=:M:BL@>G>K:M>=LH?:LM:G=BGLN<AAN@>:FHNGMLMA:MHGER:;HNMI>K<>GM H?MA:M=:M:BL>O>K:G:ERS>=.+
(:<ABG>'>:KGBG@:E@HKBMAFLA:O>BG<HFFHGMA:MMA>R:K>:EENLBG@:L>MH?H;L>KO:MBHGL
=<
P>LNLI><MMA:M:I:MM>KG>QBLML;NMP><:GGHMR>M?HKFNE:M>BMF:MA>F:MB<:EER/A>IKH<>LLH? @>G>K:MBG@:<E:LLB?B>K;:L>=HGF:<ABG>E>:KGBG@BLBEENLMK:M>=BG!B@NK>LP><:GL>>MA>
IKH<>LL BL BM>K:MBO> :G= BM BL H?M>G G><>LL:KR MH K>I>:M I:KML H? MA> IKH<>LL MH :<AB>O>;>MM>K K>LNEML
/A> I>K?HKF:G<> H? LN<A E>:KGBG@ :E@HKBMAFL <:G MA>G >:LBER;> <:E<NE:M>=;R MA>
?HEEHPBG@>JN:MBHG
//?<-/C k92-//?<->1/6-==424/->498=92>1=>0->-<1/9<0=
$GIKBG<BIE>MA>:E@HKBMAFL<:G;>=BOB=>=BGMH=B??>K>GM<:M>@HKB>LPAB<A:K>=>I>G=>GM
HGMA>=:M:MA:MBL:O:BE:;E>MA>:IIKH:<AMA:MBLNL>=:G=MA>HNMINMMA:MBL=>LBK>=.HF>H? MA>L><:M>@HKB>L:K>
.NI>KOBL>='>:KGBG@
0GLNI>KOBL>='>:KGBG@
*MA>KL->BG?HK<>F>GM'>:KGBG@-><HFF>G=>KLRLM>FLL>FBLNI>KOBL>=>M<
(:<ABG>'>:KGBG@:E@HKBMAFL:K>NL>=BG:PB=>?B>E=H?:IIEB<:MBHGLMAKHN@AHNM:K>:L
EBD>>G@BG>>KBG@L<B>G<>?BG:G<>HK<HFF>K<>LHF>H?PAB<A:K>@>LMNK>K><H@GBMBHG=:M:
FBGBG@M>QM<E:LLB?B<:MBHG?:<>K><H@GBMBHGE:G@N:@>IKH<>LLBG@:G=F:GRFHK>
.HF> <HG<>IML :K>;NBE=BG@ MA>;:L> ?HK MA> =>O>EHIF>GM H?;>MM>K :E@HKBMAFL :G=
F>MAH=L /A> FHLM BFIHKM:GM HG>L PAB<A IE:R : @K>:M KHE> BG MH=:RfL K>L>:K<A :G= =>O>EHIF>GM:K>
KMB?B<B:E)>NK:EG>MPHKDL
>>I'>:KGBG@
>>I>EB>?)>MPHKDL
%@;0=A4>0/0,=9492
.NI>KOBL>=E>:KGBG@L<>G:KBHL:K>IKH;:;ERMA>FHLM<HFFHGHG>LBG(:<ABG>'>:KGBG@
!HK :GR @BO>G =:M: K><HK= :G BGINM :G= : E:;>E>= HNMINM BL @BO>G/A> E:;>EBG@ >G:;E>L :
<E:LLB?B<:MBHGH?MA>=:M:/A>@H:EBLMH@>G>K:M>:<E:LLB?B<:MBHGFH=>EMHF:D>:G:<<NK:M>
IK>=B<MBHG?HK:GR@BO>GBGINM
LBFIE>>Q:FIE>?HK:G:IIEB<:MBHGBGLNI>KOBL>=E>:KGBG@PHNE=;>:<K>=BM:IIKHO:E;R
:;:GD/A>BGINMPHNE=;>MA>=:M:H?MA>:IIEB<:GMEBD>P>:EMAHMA>KEH:GL<K>=BMK:GDBG@
==
:E@HKBMAFMA:M<HNE=;:L>MA>=><BLBHG?HKMA>FHGLN;C><MBO>=:M::G:ERLBLBGLM>:=H?ANF:G CN=@F>GM:EHG>
$GF:MA>F:MB<:EM>KFLP><HNE=L:RMA:MP>A:O>:L>MH?BGINMLBS:L>MH?HNMINMLCS:G= :G NGDGHPG M:K@>M ?NG<MBHG2 * + PAB<A F:IL MA> BGINML <HKK><MER MH MA> HNMINML/A>
E>:KGBG@ :E@HKBMAF MA>G NL>L : ARIHMA>LBL L>M# HG MA> BGINM :G= HNMINM;NG=E>LoBS CSp MH =>M>KFBG>:?BG:EARIHMA>LBL?NG<MBHG * +PAB<AK>IKH=N<>LMA>NGDGHPGM:K@>M?NG<MBHG 2:L<EHL>ER:LIHLLB;E>/ABLIKH<>LLBLBEENLMK:M>=BG!B@NK>
42?<0F$?;0<@4=0/70,<9492;<:.0==
