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Informações do curso
Financial Reports
Evidenciação do Negócio para
Credores e Investidores
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Apresentação do Curso
Há décadas o mercado de crédito e de capitais têm sido responsáveis pela oferta de recursos às empresas, que recorrem a recursos de terceiros para financiamentos de a:vidades operacionais ou inves:mentos.
Apesar das ins:tuições financeiras ainda serem predominantes na par:cipação do mercado financeiro brasileiro, o mercado de capitais, através do lançamento de Atulos mobiliários, tem se tornado uma opção eficiente e recorrente nas decisões de acesso aos capitais por parte da administração de diversas empresas médias brasileiras.
Um bom exemplo seriam os dados rela:vos às debêntures no mercado brasileiro. Nos úl:mos seis anos, um montante superior a 300 bilhões de reais foi emi:do somente nessa modalidade, sendo que somente em 2012, o montante emi:do representou cerca de 40% desse valor. Esses dados demonstram não só a larga u:lização desse instrumento de dívida pelas empresas para captação de recursos, como também demonstra a retomada no úl:mo ano com esse :po de captação.
No entanto, apesar da histórica par:cipação de terceiros no financiamento de empresas no Brasil, tanto o mercado de crédito (notadamente as ins:tuições financeiras) quanto o mercado de capitais ainda enfrentam problemas relacionados à
disclosure informacional das empresas tomadoras.
Nesse contexto, apesar da concessão de recursos para empresas ser uma a:vidade an:ga e predominantemente bancária, muitas ins:tuições financeiras ainda sofrem com um déficit de informações apresentadas pelos clientes.
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Esse processo provoca uma série de efeitos nega:vos para ambos os lados. Se de um lado, os credores, por vezes, deixam de emprestar ou reduzem o volume de recursos que estariam dispostos a emprestar por não conseguirem entender ou visualizar o risco inerente à empresa, do outro lado há empresas que têm limitados recursos aprovados ou os acessam com altas taxas de juros.
A Lei nº 11.638/07 ins:tuiu a figura da Sociedade de Grande Porte no qual impôs às sociedades ou conjunto de sociedades sobcontrole comum, mesmo que limitadas, a obrigação de não só escriturar e elaborar as demonstrações financeiras, como também de submetê-‐las a auditoria independente. Nessa figura de Sociedade de Grande Porte, enquadram-‐se as empresas que apresentarem no exercício social anterior, a:vo total superior a 240 milhões de reais ou receita bruta anual superior a 300 milhões de reais. Em ins:tuições financeiras, nessa figura da Sociedade de Grande Porte usualmente enquadram-‐se as médias e pequenas empresas brasileiras (conhecidas como segmento corporate ou middle market).
Apesar da recente obrigatoriedade de elaboração das demonstrações contábeis e posterior submissão das mesmas à auditoria independente, ainda há um gap em termos de qualidade da elaboração e evidenciação das informações das empresas. Na prá:ca, muitas empresas ou grupos não têm por hábito ou obrigação divulgar informações a inves:dores ou credores e, quando estas precisam de recursos para financiar a operação ou fazer inves:mentos, acabam não sendo eficientes na elaboração e fornecimento de informações adicionais a terceiros. Consequentemente, o fornecimento de poucos dados ou dados supérfluos pela empresa prolonga o processo de análise pelos credores ou avaliação da empresa pelos inves:dores, o que resulta em atrasos ou custos desnecessários.
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Assim, esse curso pretende preparar os administradores, controllers e funcionários das áreas financeiras ou contábil das médias e pequenas empresas para o processo de tomada de recursos em credores (ins:tuições financeiras) ou inves:dores (mercado de valores mobiliários). Os par:cipantes aprenderão quais são as informações que os bancos e os inves:dores esperam obter das empresas e com base nisso, melhorar a abertura e qualidade das mesmas.
Na prá:ca, as empresas poderão aprender como preparar books financeiros, abordando os principais pontos que as áreas de análise de crédito de bancos usualmente requisitam. Esse processo de aprendizagem poderá levar em conta algumas especificidades de diversas áreas de atuação das empresas.
Além disso, para as empresas que pretendem acessar o mercado de capitais (com lançamento de Atulos de dívida como debêntures, por exemplo) serão abordadas as orientações passadas pela CVM através da instrução norma:va CVM Nº 480/2009 e respec:vas alterações. Assim, será possível revisar as informações necessárias requeridas nos prospectos de emissão de valores mobiliários.
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Valor do Inves-mento* R$ 180,00
Prazo** 1 mês
* O valor do inves:mento ** O prazo para acesso ao
Obje3vos do Curso
:
-‐ Melhorar a comunicação e reduzir assimetria informacional entre empresas e
credores ou inves:dores no processo de análise de crédito ou avaliação da empresa.
-‐ Introduzir uma visão prá:ca do funcionamento do processo de crédito em
bancos, especialmente para empresas do segmento Middle e Corporate.
-‐ Explicar aos par:cipantes os :pos de informações usualmente requisitadas por
bancos ou inves:dores.
-‐ Orientar os par:cipantes na elaboração de report (ou book financeiro) aos
credores, respeitando eventuais especificidades de cada business.
-‐ Aumentar o entendimento do negócio, para melhorar a evidenciação das
informações do negócio aos credores e inves:dores. As empresas também precisam avaliar suas reais necessidades de recursos.
Assim, a proposta do curso não é oferecer mais um curso convencional de análise de balanços ou contabilidade, mas um mix desses assuntos incluindo informações rela:vas às linhas e formas de obtenção de recursos. Uma adequada evidenciação pode facilitar o processo de aprovação do crédito por reduzir incertezas relacionadas ao business/empresa.
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Prof. Me. Eloane Fernandes
Eloane Fernandes é graduada e mestra (Stricto Sensu) em Ciências Contábeis pela FEA/USP. Também concluiu cursos de extensão relacionados a Business, Psicologia e Cogni7ve Neuroscience em ins:tuições estrangeiras como Harvard Extension
School, Boston University e Boston College. Atuando como analista de crédito
sênior, a autora já exerceu a função em diversos bancos no Brasil, como BankBoston, ABN Real, Santander e HSBC, possuindo experiência em avaliação da saúde financeira de empresas através da análise de crédito. Também atuou como professora nos cursos de graduação e pós-‐graduação de Contabilidade na FECAP, ministrando as disciplinas de Contabilidade Introdutória, Análise de demonstrações Contábeis, orientação de trabalhos de conclusão e Governança Corpora:va. Como atuante em ensino e pesquisa em Contabilidade, o maior interesse da autora é simplificar o processo de entendimento da disciplina e aumentar a u:lização das demonstrações contábeis na tomada de decisão.
Professores Autores:
Pré-‐requisitos
:
conhecimento intermediário em Contabilidade e Relatórios
Contábeis (Balanços patrimoniais, Demonstrações de Resultado e
Demonstração de Fluxo de Caixa).
Público-‐Alvo
:
controllers, contadores, gerentes financeiros e demais
profissionais atuantes na área financeira e contábil de empresas médias/
pequenas fechadas, que mantenham ou pretendam manter
relacionamento com operações de crédito com bancos.
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Conteúdo Programá3co
1.
Conhecendo e apresentando o negócio ao credor
2.
Abordando os riscos do business e da empresa
3.
O processo de análise e concessão de crédito nos bancos
4.
As demonstrações contábeis e demais relatórios
4.1. Evidenciação das principais contas contábeis
4.2. Análise financeira
4.3. Consolidado
5.
Preparação do business plan
5.1. Projeções financeiras
6.
Operações de financeiras
6.1. Finalidade dos recursos (operacional ou inves:mento)
6.2. Contratos de financiamentos (garan:as e covenants)
Bibliografia Complementar Sugerida
:
GANGUIN, B.; BILARDELLO, J. Fundamentals of Corporate Credit Analysis.
McGraw-‐Hill: New York, 2005.
CAOUETTE, J. B.; ALTMAN, E. I.; NARAYANAN, P. Gestão do risco de
crédito: o próximo grande desafio financeiro. Rio de Janeiro: Qualitymark,
1999.
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Materiais e Ferramentas Online
O curso é composto por um conjunto de materiais e ferramentas de
aprendizagem online disponíveis em ambiente de aprendizagem virtual. O
material virtual é composto por três volumes em formato pdf e disponível
para download.
Cada volume inclui as seguintes ferramentas de aprendizagem: 1) Texto
Resumo do Tema, 2) link para Aulas Virtuais e seus slides em arquivo pdf,
3) links para Anexos (pronunciamentos, normas ou outros materiais
u:lizados no curso), e 5) link para Questões de Reflexão. Esse material é
base do curso e poderá ser man:do após o seu encerramento para
consultas futuras. Além dessas ferramentas, também fará parte do curso,
o 6)
Feedback
.
A fim de facilitar a compreensão das ferramentas de aprendizagem
con:das ou relacionadas ao material virtual, seus usos e aplicação, segue
abaixo suas descrições:
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1. Texto Resumo do Tema
O texto resumo do tema apresenta em linhas gerais o funcionamento do processo de crédito em bancos em prá:ca.
2. Aulas Virtuais
Aulas do professor autor do curso gravadas em vídeo que podem ser intercaladas por apresentações de slides com narração por áudio. Estarão disponíveis no ambiente virtual de aprendizagem. Elas facilitam a compreensão ou complementam o texto escrito podendo ser u:lizadas para o desenvolvimento conceitual e teórico dos temas. Também podem ser u:lizadas para desenvolvimento de exercícios prá:cos resolvidos passo a passo. Nessa abordagem podem ser comparadas à aula exposi:va clássica, sem interação. Permanecerá disponível no ambiente virtual de aprendizagem e poderá ser acessada a qualquer tempo e por quantas vezes o par:cipante julgar necessário. Não é
permi:do fazer o download das aulas virtuais e seu acesso é limitado ao tempo em que
o par:cipante es:ver matriculado no curso.
3. Anexos
Serão destacados materiais relacionados ao tema disponíveis para acesso por meio de
link no material. Podem ser matérias jornalís:cas publicadas, normas ou vídeos
disponíveis ao público geral na Internet.
4. Questões de Reflexão
São a:vidades que requerem dos par:cipantes ar:culação dos conteúdos abordados no curso com a sua aplicação prá:ca buscando o desenvolvimento de capacidades cogni:vas de alto nível. Para tanto serão propostas a:vidades onde os par:cipantes exercitem suas capacidades de análise, síntese e avaliação tanto individualmente quanto cole:vamente. Tais a:vidades estão disponíveis no material e podem u:lizar outros materiais vinculados como base para o desenvolvimento da a:vidade, tais como noAcias, links e vídeos. A par:cipação nessa a:vidade não será considerada nos
critérios de avaliação.
5. Feedback A:vidade proposta que obje:va colher as percepções dos estudantes em relação ao
