BRAZILIAN SECURITIES
COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO
1ª Emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários
Série: 190ª
Relatório Anual do Agente Fiduciário
Exercício de 2011
BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO 1ª Emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários
Série: 190ª
Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2011
CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO
DATA DE EMISSÃO: 20/12/2010
DATA DE VENCIMENTO: 14/06/2017
AGENTE FIDUCIÁRIO: Oliveira Trust DTVM S.A.
INSTITUIÇÃO CUSTODIANTE: Oliveira Trust DTVM S.A.
VOLUME (*): R$ 150.000.000,00
VOLUME TOTAL DOS CRÉDITOS IMOBILIARIOS
VINCULADOS AO TERMO DE SECURITIZAÇÃO: R$ 196.444.224,00
QUANTIDADE DE CRIS: 150
NÚMERO DE SÉRIES: 1
PUBLICAÇÃO: Jornal “O Dia” em circulação no Estado de São Paulo ou no
website da empresa (www.bfre.com.br)
DESTINAÇÃO DOS RECURSOS: Segundo informaçõs disponibilizadas pelos administradores à
época da emissão os recursos captados com a Emissão foram utilizados para compra de Direitos Creditórios que lastrearam a emissão de CRI. (*) Na Data de Emissão CARACTERÍSTICAS DA 190ª SÉRIE DATA DE EMISSÃO: 20/12/2010 DATA DE VENCIMENTO: 14/06/2017 VOLUME(*): R$ 150.000.000,00
VALOR NOMINAL UNITÁRIO(*): R$ 1.000.000,00
PREÇO UNITÁRIO EM 31/12/2011(**): R$ 1.013.000,22
QUANTIDADE DE CRIS: 150
REGISTRO CVM: Emissão via Instrução CVM 476
CÓDIGO DO ATIVO: 10L0019260
CÓDIGO DO ISIN: BRBSCSCRI4R5
NEGOCIAÇÃO: CETIP
FORMA: Escritural
GARANTIA: REAL e FIDEJUSSÓRIA, consubstanciada pela (i) Alienação
Fiduciária de Imóveis objetos das matrículas sob os n.º 2.648, 34039, 34049, 34059, 34069, 34079, 34089, 34099, 34109, 34119, 34129, 34139, 34149, 34159, 34169, 34229, 34239, 34249, 34259, 34269, 34279, 34289, 34299, 34309, 34319, 34329, 34339, 34349, 34359, 34369, 34379, 34389, 34399, 34409, 34419, 34429, 34439, 34449, 34459, 34469, 34479, 34489, 34499, 34509, 34519, 34529, 34539, 34549, 34559, 34569, 34579, 34589, 34599, 34609, 34619, 34629, 34639, 34649, 34659, 34669, 34679, 34689, 36763, 36773, 36783, 36793, 36803, 36813, e 36823 todas do 5º Ofício de Registro de
Imóveis da Comarca do Rio de Janeiro, RJ; (ii) Fiança prestada pelos fiadores José Oreiro Campos, Maria Agra Oreiro, Martinique, Palace, Flórida, Guanabara, Plaza, Serrador, Miramar e Excelsior; e (ii) Regime Fiduciário sobre os créditos imobiliários cedidos decorrentes do Contrato de Locação e representados pela CCI
(*) na Data de emissão
(**) Valores Calculados pela Oliveira Trust
ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA:
Indexador Período
TR Desde 20/12/2010 até 14/06/2017 (Termo de Securitização) JUROS: 1º período
Início 20/12/2010 Término 13/06/2011 Rendimento TR + 10% a.a. Base de cálculo 360
P.U. na Data de Emissão R$ 1.000.000,00
Pagamento Os juros serão incorporados ao Valor Nominal dos CRIs, mensalmente, todo dia 13, sendo a primeira incorporação em 13 de janeiro de 2011 e a última em 13 de junho de 2011.
Documento Termo de Securitização
2º período
Início 13/06/2011
Término 14/06/2017
Rendimento TR + 10% a.a. Base de cálculo 360
P.U. na Data de Emissão R$ 1.053.504,40
Pagamento Pagamentos mensais de juros, todo dia 13, sendo o primeiro em 13 de julho de 2011 e o último na data de vencimento, ou seja, 14 de junho de 2017.
Documento Termo de Securitização
AMORTIZAÇÃO DO VALOR NOMINAL:
Amortizações mensais, todo dia 13, sendo o primeiro em 13/07/2011 e o último na data de vencimento, ou seja, 14/06/2017 conforme fluxo financeiro descrito no Anexo IV ao Termo de Securitização..
RATING:
Não há Rating.
PAGAMENTOS EFETUADOS POR CRI EM 2011: AMORTIZAÇÃO DO VALOR NOMINAL
Data de
Pagamento Valor Unitário (R$)
13/07/2011 9.120,21
13/09/2011 8.127,22 13/10/2011 9.286,79 13/11/2011 7.446,71 13/12/2011 9.654,82 JUROS Data de
Pagamento Valor Unitário (R$)
13/07/2011 8.127,86 13/08/2011 8.350,81 13/09/2011 9.126,03 13/10/2011 7.961,61 13/11/2011 9.813,16 13/12/2011 7.574,83 POSIÇÃO DO ATIVO EM 31/12/2011: Circulação 150 Tesouraria 0 Total 150
EVENTOS LEGAIS E SOCIETÁRIOS:
AGE - 20/01/2011 - Foi deliberado por unanimidade por autorizar a Emissão de Notas Promissórias no Valor
total de R$ 40.000.000,00 com prazo de vencimento de um ano a partir da data de subscrição.
AGO - 29/04/2011 - Foi Deliberado por unanimidade por: (i) Aprovar o Relatório da Administração e as
demonstrações financeiras da Companhia; (ii) aprovar a destinação do lucro líquido do exercício social findo em 31/12/2010; e (iii) reeleger os membros do Conselho de Administração da Companhia.
AGE - 17/10/2011 - Foi deliberado por unanimidade aprovar a 1ª Emissão de debêntures da Companhia no
valor total de R$ 60.000.000,00, com vencimento em outubro de 2014 e da espécie quirografária.
AGT - 31/10/2011 - foi deliberado por 100% (cem por cento) dos CRI em circulação, pela (i) da alteração do
fluxo de pagamento dos CRI para adequá-lo ao fluxo de pagamento dos Créditos Imobiliários lastro dos CRI, de modo que os CRI sejam pagos em 02 (dois) dias úteis contados do 10º (décimo) dia útil de cada mês; (ii) da celebração nesta data do Primeiro Aditamento, conforme a minuta que integra esta ata como Anexo I
Fato Relevante - 28/12/2011 - A BRAZILIAN FINANCE & REAL ESTATE S.A. (“BFRE ou Companhia”) e a
BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO (“BS”), vêm informar ao mercado que, em 28 de dezembro de 2011 foi firmado um Memorando de Entendimentos não vinculante entre, de um lado, os acionistas da OURINVEST REAL ESTATE HOLDING S.A. (“Acionistas Ourinvest”), a OURINVEST REAL ESTATE HOLDING S.A. (“Ourinvest”), a TPG-AXON BFRE HOLDING, LLC (“TPG-AXON”) e a COYOTE TRAIL LLC (“COYOTE”) (Acionistas Ourinvest, Ourinvest, TPG-AXON e COYOTE, em conjunto,
“ACIONISTAS BFRE”), e de outro lado, o BANCO PANAMERICANO S.A. (“Panamericano”) e o BANCO BTG PACTUAL S.A. (“BTG Pactual”), visando à assinatura de contratos definitivos de compra e venda de ações (“Contratos Definitivos”) que, sujeitos à satisfação prévia de determinados termos e condições usuais para negociações dessa espécie, ajustarão a alienação, direta e indireta, pelos ACIONISTAS BFRE, de 100% do capital social da BFRE para o Panamericano e o BTG Pactual (a “Aquisição da BFRE”). O valor total a ser pago pelo BTG Pactual e pelo Panamericano pela Aquisição da BFRE será de R$
1.215.360.500,00, sendo que deverá ocorrer reorganização societária prévia de modo que (i) o
Panamericano adquira apenas os ativos de originação, financiamento e securitização, por meio da aquisição de ações de controladas da BFRE que desenvolvem tais atividades; e (ii) o BTG Pactual adquira apenas os ativos de gestão por meio da aquisição de ações de controladas da BFRE que desenvolvem tais atividades. No contexto da Aquisição BFRE, o BTG Pactual também concentrará as atividades de administração de fundos de investimento imobiliários e os investimentos proprietários em cotas de fundos de investimento imobiliários ou em participação detidos e/ou desenvolvidos, direta ou indiretamente, pela BFRE e/ou por qualquer de suas controladas. O referido Memorando de Entendimentos é válido até 31 de janeiro de 2012. A Aquisição da BFRE ainda está sujeita às aprovações regulatórias e societárias aplicáveis, bem como à
celebração dos Contratos Definitivos.
As cópias das atas descritas acima se encontram à disposição no Agente Fiduciário.
A emissora realizou outras Assembléias de Acionistas, cujas atas estão disponíveis no site www.cvm.gov.br e em nossos arquivos. Entretanto, as matérias ali dispostas não se relacionam com a Emissão em referência, nem tampouco às alterações estatutárias.
ATUALIZAÇÃO DAS INFORMAÇÕES:
O Diretor de Relações com Investidores da securitizadora encaminhou declaração a este Agente Fiduciário atestando que durante o exercício de 2011:
• Foi mantido o registro de Companhia Aberta junto à Comissão de Valores Mobiliários;
• Foi mantido o departamento de atendimento aos titulares dos CRI’s;
• Manteve instituído regime fiduciário sobre créditos imobiliários que foram utilizados para lastro da emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários;
• Permanece cumprindo integralmente as disposições constantes no Termo de Securitização;
• Os créditos objeto do regime fiduciário (i) destinam-se exclusivamente à liquidação dos títulos a que estiverem afetados, (ii) estão isentos de qualquer ação ou execução pelos credores da Securitizadora; e (iii) não são passíveis de constituição de garantias ou de excussão por quaisquer dos credores da companhia Securitizadora, por mais privilegiados que sejam;
• Foi mantido o Patrimônio Separado desta série, mantendo-se suficiente e exeqüível.
• Exclusivamente para as operações de crédito pulverizado, que o percentual de inadimplência dos créditos que compõem o lastro para pagamento de CRI está dentro do previsto quando da emissão dos CRIs e que até o momento não interferem no pagamento devido aos titulares de CRIs.
ACOMPANHAMENTO DO LASTRO:
Este Agente Fiduciário recebeu relatório de gestão e posição financeira dos créditos imobiliários de todos os meses do exercício social de 2011, verificando assim o cumprimento do recebimento mensal dos créditos imobiliários que integram o Patrimônio Separado, inclusive demonstrando o recebimento de recursos no Fundo de Reservas.
Em 31/12/2011 a soma da Carteira Adimplente (R$ 151.947.121,91) com o Fundo de Reserva representava 99,99% do Saldo Devedor dos CRIs.
Segue abaixo quadro demonstrativo da relação Ativo x Passivo dos Créditos Imobiliários com base em 31/12/2011:
a - Saldo atual dos CRI Seniors R$ 151.955.279,85
b - Saldo devedor total da carteira R$ 151.947.121,91
c - Fundo de Reserva (c/c + aplicação) R$ 1,98
d - Excedente R$ (8.155,96)
GARANTIA:
- Cópia registrada no Cartório de Títulos e Documentos do Contrato de Cessão e Aquisição de Direitos Creditórios e Outras Avenças, firmado entre a Windsor Barra Hotel Ltda. (“Windsor Barra “), na qualidade de cedente, a Securitizadora, na qualidade de cessionária e Rede Windsor de Hotéis ltda. (“Rede Windsor”), na qualidade de devedora, por meio do qual a cedente cedeu à Securitizadora a totalidade dos direitos creditórios decorrentes do Contrato de Locação, compreendendo (i) o direito ao recebimento do valor locatício correspondente às 72 (setenta e duas) prestações mensais de aluguel previstas no Contrato de Locação; (ii) o direito ao recebimento de quaisquer valores acessórios, tais como correção monetária, encargos moratórios, multas, penalidades, indenizações, seguros, despesas, custos, honorários, garantias e demais encargos contratuais e legais previstos no Contrato de Locação; e (iii) os demais direitos estabelecidos nas cláusulas do Contrato de Locação (“Créditos Imobiliários”) representados pela CCI;
- Cópia simples do Instrumento Particular de Alienação Fiduciária de Imóveis em Garantia e Outras Avenças (“Contrato de Alienação Fiduciária”), firmado entre a Windsor Barra, na qualidade de fiduciante, a Securitizadora, na qualidade de fiduciária, através da qual a fiduciante alienou fiduciariamente os Imóveis em garantia do (i) o pagamento, integral e pontual, pela Devedora, dos Créditos Imobiliários; (ii) a obrigação de pagamento, da Cedente, do Valor de Recompra na ocorrência das Hipóteses de Recompra Compulsória dos Créditos Imobiliários, conforme definidas no item 6.3. do Contrato de Cessão; (iii) o pagamento, pela Cedente, do Valor de Indenização, conforme definido no item 6.1 do Contrato de Cessão; e (iv) o pagamento, pela Cedente, de quaisquer valores devidos a título de Restituições Parciais do Valor da Cessão, conforme definido no item 2.2.4. do Contrato de Cessão (“Obrigações Garantidas”), sob condição suspensiva da efetiva transferência da titularidade dos Imóveis da Caixa Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil - PREVI para a fiduciante, mediante o registro da Escritura de Compra e Venda no competente Cartório de Registro de Imóveis.
- Cópia registrada no Cartório de Registro de Imóveis da Escritura de Compra e Venda, tendo por objeto a venda, pela Caixa Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil – PREVI à Windsor Barra, dos Imóveis objetos das matrículas sob os n.º 2.648, 34039, 34049, 34059, 34069, 34079, 34089, 34099, 34109, 34119, 34129, 34139, 34149, 34159, 34169, 34229, 34239, 34249, 34259, 34269, 34279, 34289, 34299, 34309, 34319, 34329, 34339, 34349, 34359, 34369, 34379, 34389, 34399, 34409, 34419, 34429, 34439, 34449, 34459, 34469, 34479, 34489, 34499, 34509, 34519, 34529, 34539, 34549, 34559, 34569, 34579, 34589, 34599, 34609, 34619, 34629, 34639, 34649, 34659, 34669, 34679, 34689, 36763, 36773, 36783, 36793, 36803, 36813, e 36823 todas do 5º Ofício de Registro de Imóveis da Comarca do Rio de Janeiro, RJ (“Imóveis”);
- Cópia da certidão do RGI constando o registro da prenotação e registro da AF nas matrículas acima descritas.
- Cópia registrada no Cartório de Títulos do Instrumento Particular de Fiança, firmado entre José Oreiro Campos, Maria Agra Oreiro, Windsor Martinique Copa Hotel Ltda. (“Martinique “),Windsor Palace Hotel Ltda. (“Palace”), Hotel Flórida Ltda. (“Flórida”), Guanabara Palace Hotel Ltda. (“Guanabara”), Plaza Copacabana Hotel Ltda. (“Plaza”), Serrador Rio Empreendimentos E Participações Ltda. (“Serrador”), Excelsior Copacabana Hotel Ltda. (“Excelsior”), Miramar Palace Hotel Ltda. (“Miramar”), na qualidade de fiadores (“Fiadores”), Windsor Barra, na qualidade de interveniente anuente e a Securitizadora, tendo por objeto a garantia fidejussória prestada pelos Fiadores, na forma de fiança, em garantia do cumprimento das Obrigações Garantidas;
- Informamos que recebemos os Balanços Patrimoniais dos Fiadores referentes ao exercício social encerrado em 31/12/2010. Nesse sentido, o Patrimônio Líquido dos Fiadores na referida data corresponde a R$ 295.995.658,91, sendo o saldo devedor da emissão de R$ 150.504.442,24** na mesma data, verifica-se que esta garantia era suficiente para garantir as obrigações desta emissão. Entretanto não nos foram disponibilizados documentos atualizados para 2011, de modo que não podemos atestar sobre a suficiência desta garantia;
- Cópia simples do Instrumento Particular de Contrato de Locação Atípico Para Fins Não Residencias, firmado entre Windsor Barra, na qualidade de locadora e Rede Windsor de Hotéis Ltda., na qualidade locatária, tendo por objeto a locação dos Imóveis vinculados a presente emissão;
- Cópia da Apólice de Seguro de Riscos Nomeados sob o nº 1-18-4560216 emitida pelo Itaú Seguros S.A. e endossada em favor da Securitizadora, em cobertura dos imóveis objetos da presente emissão, com validade até 07/10/2012, cujo limite máximo de indenização da apólice equivale a R$ 280.000.000,00.
DAS CCIs:
- A Oliveira Trust, na qualidade de Instituição Custodiante das CCIs vinculadas a esta operação declara que:
● Permanece registrado em sua sede o Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 190ª série da 1ª Emissão, celebrado entre Brazilian Securities Companhia de Securitização, na qualidade de Emissora dos CRIs e a Oliveira Trust DTVM S.A., na qualidade de Agente Fiduciário; e
● Permanecem custodiados em sua sede o Instrumento Particular de Escritura de Emissão de Cédula de Crédito Imobiliários (“CCI”).
DÉBITOS TRIBUTÁRIOS:
Em consulta junto ao site da receita Federal, a fim de obtermos as informações constantes da Certidão Conjunta Positiva com Efeitos de Negativa de Débitos Relativos aos Tributos Federais e à Dívida Ativa da União, verificamos que: (i) constam débitos relativos a tributos administrados pela Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB) com a exigibilidade suspensa, nos termos do art. 151 da Lei no 5.172, de 25 de outubro de 1966 - Código Tributário Nacional (CTN); e (ii) não constam inscrições em Dívida Ativa da União na Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN).
INFORMAÇÕES OBRIGATÓRIAS FACE AO DISPOSTO NA INSTRUÇÃO CVM Nº 28/83, BEM COMO POR ANALOGIA AOS TERMOS DA ALÍNEA "B" DO § 1º DO ARTIGO 68 DA LEI Nº 6.404/76:
Alínea “a” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Eventual omissão ou inverdade, de que tenha conhecimento, contida nas informações divulgadas pela companhia ou, ainda, o inadimplemento ou atraso na obrigatória prestação de informações pela companhia”
Não temos ciência de qualquer omissão ou inverdade nas informações divulgadas pela Companhia ou eventual inadimplemento ou atraso na prestação de informações da Companhia.
Alínea “b” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Alterações estatutárias ocorridas no período”
Ocorreram alterações no Estatuto Social da Emissora, durante o exercício social de 2010, conforme descrito acima no quadro Eventos Legais e Societários.
Alínea “c” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Comentários sobre as demonstrações financeiras da companhia, enfocando os indicadores econômicos, financeiros e de estrutura de capital da empresa”
Informações dispostas nos Comentários sobre as Demonstrações Contábeis.
Alínea “d” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Posição da distribuição ou colocação dos CRIs no mercado”
Informações dispostas acima, no quadro de CRI’s em circulação.
Alínea “e” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Resgate, amortização, conversão, repactuação e pagamento de juros dos CRIs realizados no período, bem como aquisições e vendas de CRIs efetuados pela companhia emissora”
Não temos ciência de resgate ocorrido. As informações sobre os pagamentos de juros e amortização realizados durante o exercício social de 2010 constam neste relatório.
Alínea “f” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Constituição e aplicações do fundo de amortização de CRIs, quando for o caso”
A Companhia Securitizadora manteve o Fundo de Reserva, de Liquidez e de Despesa durante o exercício de 2010.
Alínea “g” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Acompanhamento da destinação dos recursos captados através da emissão de CRIs, de acordo com os dados obtidos junto aos administradores da companhia Emissora”
Os recursos captados com a Emissão foram utilizados para compra de Direitos Creditórios que lastrearam a emissão de CRI.
Alínea “h” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 - Relação dos bens e valores entregues à sua administração:
Não foram entregues bens e valores à administração do Agente Fiduciário.
Alínea “i” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Cumprimento de outras obrigações assumidas pela companhia na escritura de emissão”
Informações dispostas no presente relatório.
Alínea “j” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Declaração acerca da suficiência e exeqüibilidade das garantias de CRIs”
A garantia foi devidamente constituída. Durante o exercício social de 2010, os direitos creditórios que foram cedidos fiduciariamente à operação foram suficientes para atender aos eventos financeiros dispostos no Termo de Securitização.
Alínea “l” do inciso XVII do art. 12 da Instrução CVM 28/83 – “Declaração sobre sua aptidão para continuar exercendo a função de agente fiduciário”
Declaração disposta abaixo.
Para fins de atendimento à aliena “k” do artigo 12 da instrução CVM/490, este Agente Fiduciário informa que atua na primeira emissão de debêntures da Brazilian Securities Companhia de Securitização. Nesta emissão foram emitidas 120 debêntures, com volume total de R$ 60.000.000,00, vencimento em 20 de outubro de 2014, da espécie quirografária, com pagamentos trimestrais de juros a partir de 20 de janeiro de 2012 e amortizações trimestrais a partir de 20 de outubro de 2012.
COMENTÁRIOS SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DA
BRAZILIAN SECURITIES CIA SECURITIZAÇÃO
A EMPRESA
SITUAÇÃO DA EMPRESA: Operacional NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO: Privado
SITUAÇÃO FINANCEIRA
A Liquidez Geral aumentou de 1,41 em 2010 para 1,52 em 2011. A Liquidez Corrente diminuiu de 1,66 em 2010 para 0,98 em 2011.
ESTRUTURA DE CAPITAIS
O Índice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimônio Líquido variou de 2,41 em 2010 para 1,93 em 2011. A empresa apresentou no seu Exigível de Longo Prazo uma queda de 28,9% de 2010 para 2011 e um aumento de 14,3% de 2010 para 2011 no Passivo Circulante.
RESULTADOS
O Resultado em 2011 foi positivo em R$ 36.235 Mil enquanto que o de 2010 foi positivo em R$ 37.366 Mil. A Receita Líquida em 2011 foi inferior em 66,05% à de 2010. A Margem Líquida foi de 1081,32% contra 378,54% em 2010. As Despesas Operacionais reduziram 16,66% de 2010 para 2011. O Resultado Líquido foi 3,03% inferior a 2010. O Resultado Líquido do Exercício sobre o Patrimônio Líquido ficou em 18,11%(Lucro) em 2011 contra 21,66%(Lucro) em 2010.
Recomendamos a leitura completa das Demonstrações Contábeis, Relatório da Administração e Parecer dos Auditores Independentes para melhor análise da situação econômica e financeira da companhia.
DECLARAÇÃO DO AGENTE FIDUCIÁRIO
A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exercício da função de Agente Fiduciário desta emissão de CRI da BRAZILIAN SECURITIES CIA SECURITIZAÇÃO.
BALANÇO PATRIMONIAL (Reais Mil) ATIVO
31/12/2011 31/12/2010 1 Ativo Total 585.461 588.195 1.01 Ativo Circulante 234.087 344.371
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 9.580 3.631
1.01.02 Aplicações Financeiras 172.509 181.195
1.01.03 Contas a Receber 39.772 144.940
1.01.06 Tributos a Recuperar 12.226 14.605
1.02 Ativo Não Circulante 351.374 243.824
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 351.253 243.680
1.02.03 Imobilizado 121 144 PASSIVO
31/12/2011 31/12/2010 2 Passivo Total 585.461 588.195 2.01 Passivo Circulante 237.789 208.047 2.01.03 Obrigações Fiscais 357 18.414 2.01.05 Outras Obrigações 237.432 189.633
2.02 Passivo Não Circulante 147.566 207.672
2.02.02 Outras Obrigações 122.808 204.983
2.02.03 Tributos Diferidos 24.758 2.689
2.03 Patrimônio Líquido 200.106 172.476
2.03.01 Capital Social Realizado 100.229 100.229
2.03.02 Reservas de Capital 17.048 17.048
2.03.04 Reservas de Lucros 82.829 55.199
Demonstração do Resultado do Exercício
(Reais Mil)
31/12/2011 31/12/2010
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 3.351 9.871 3.01.01 Receita de prestação de serviços 3.351 9.871
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos 0 0
3.03 Resultado Bruto 3.351 9.871
3.04 Despesas/Receitas Operacionais -30.552 -36.660
3.04.01 Despesas com Vendas 0 0
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -38.461 -26.472 3.04.03 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativ 0 0 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 8.033 -10.076
3.04.05 Outras Despesas Operacionais -124 -112
3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 0 0 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro -27.201 -26.789
3.06 Resultado Financeiro 83.198 83.074
3.06.01 Receitas Financeiras 117.552 106.656
3.06.02 Despesas Financeiras -34.354 -23.582
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Luc 55.997 56.285 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social s -19.762 -18.919
3.08.01 Corrente 0 -17.026
3.08.02 Diferido -19.762 -1.893
3.09 Resultado Líquido das Operações Continua 36.235 37.366 3.10 Resultado Líquido de Operações Descontin 0 0 3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Des 0 0 3.10.02 Ganhos/Perdas Líquidas sobre Ativos de O 0 0
3.11 Lucro/Prejuízo do Período 36.235 37.366
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 0 0
3.99.01 Lucro Básico por Ação 0 0
3.99.02 Lucro Diluído por Ação 0 0
Indicadores Financeiros
31/12/2011 31/12/2010
Alavancagem
Recursos de Terceiros / P.L. 1,93 2,41
Empréstimos / P.L. N/A N/A
Liquidez
Liquidez Geral 1,52 1,41
Liquidez Corrente 0,98 1,66
Rentabilidade
Margem Líquida 1081,32% 378,54%
Retorno sobre Capitais Próprios 18,11% 21,66%
N/A - Não Aplicado
