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Resenha
Estratégica
MA8
Janeiro 2016 / 0001
MA8 Management Consultoria Ltda.
Conteúdo
Elementos de Planejamento Estratégico
Flash
Caminhões, Máquinas Agrícolas,
Máquinas de Construção, BNDES,
Agronegócio, China
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INSIGHT/FLASH PARA PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO
Caminhões Pesados / Máquinas / BNDES / Agronegócio / China
A construção de um planejamento estratégico eficiente depende da correta utilização de parâmetros e interpretação de dados. A MA8 desenvolve estudos sobre os principais aspectos que afetam todo setor automotivo e auxilia empresários e investidores a preverem situações que impactam diretamente os seus negócios. Os estudos incluem, além de opiniões de especialistas, projeções e dados de apoio à tomada de decisões estratégicas.
Para os próximos 5 anos trabalhamos com dois cenários possíveis e identificamos cuidados necessários e oportunidades de negócios em cada um deles. A crise no Brasil é política e afeta o cenário econômico, mas não possui respaldo nem a mesma intensidade em outras economias globais.
Estudos detalhados estão disponíveis aos assinantes do Portal MA8. Seguem os extratos de nossas recentes análises:
1) Projeções - Para o ano de 2016 prevemos dois cenários. Conservador que apresenta retração em relação ao ano anterior e Otimista que prevê repetição dos volumes de 2015. Para os próximos 5 anos focamos em elementos que podem alavancar a economia e aumentar as reservas, tais como produção agrícola, comércio exterior favorecido pela taxa de câmbio e uma nova onda de crescimento da China (a partir de 2017/2018), que devem movimentar o setor de máquinas e implementos agrícolas, beneficiando também os segmentos de caminhões pesados e máquinas de construção (não pela retomada do setor da construção civil, mas pela parcela das linhas amarelas demandada pelo agronegócio e pela extração mineral).
2) Agronegócio - O agronegócio pode puxar a retomada do setor automotivo a partir do 2º semestre de 2016. A expectativa da Safra 2015/2016 é para um volume acima de 208 milhões de toneladas. As entidades do setor ainda divergem sobre esse potencial, mas é esperado que no mínimo repita a produção da Safra 2014/2015, podendo atingir até 211 milhões de toneladas.
3) Financiamento / BNDES - Alertamos para a iminente necessidade de o setor de caminhões desenvolver um novo modelo de negócios, que não seja dependente do FINAME.
4) China - A China deve voltar a crescer a partir do 2º semestre de 2017, sob uma
nova matriz econômica interna, com foco em financiamento de varejo, consumo e prestação de serviços (com desenvolvimento de novas competências).
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Projeções - Curto prazo (2016)
A MA8 Consulting trabalha com as seguintes projeções-tendências de curtíssimo prazo. 1. Em um cenário conservador o setor automotivo deve manter uma tendência de
retração em 2016, porém de forma menos acentuada se comparado a 2015. 2. Em um cenário otimista o setor automotivo não apresentará tendência
sustentável de crescimento em 2016, devendo repetir os volumes de 2015.
3. O setor de caminhões
i. Em um cenário conservador, tende a repetir os volumes de 2015,
sendo que o segmento de caminhões pesados pode apresentar um viés de alta a partir do 2º semestre de 2016, puxado pelo agronegócio e o escoamento da safra 2015/2016.
ii. Em um cenário otimista o setor de caminhões pode crescer até 8%
em 2016, puxado pelo segmento de caminhões pesados a partir do 2º semestre, resultado da demanda gerada pelo agronegócio e o escoamento da safra 2015/2016. Essas projeções dependem diretamente do controle da inflação em 2016 e das taxas de juros.
Nota: Caso haja nova onda de aumento de taxas para financiamento,
os setores de caminhões e máquinas agrícolas não apresentarão crescimento em 2016 neste cenário.
iii. Em qualquer cenário a concessão de crédito será muito seletiva.
4. O setor de máquinas e implementos agrícolas tende a iniciar recuperação em 2016 e, em um cenário conservador, pode crescer até 3% em relação ao ano de 2015. Em um cenário otimista o setor de máquinas e
implementos agrícolas pode crescer até 8% em relação ao ano de 2015. O
agronegócio/agroindústria em 2015 representou 45% do total das exportações e em 2016 pode representar até 48% do total exportado pelo país, mantendo participação no PIB entre 22% e 23%.
Projetamos retomada de vendas em todo setor automotivo a partir de 2017, sendo que algumas marcas de caminhões e máquinas terão dificuldade para reagir à reversão da demanda, devido ao enfraquecimento de suas redes de distribuidores e concessionários, durante o período de retração.
Máquinas e implementos agrícolas – Este setor será o primeiro a se recuperar a partir
da 2ª metade de 2016 e deve repetir os bons volumes de anos recentes até 2020. Os mercados de caminhões e máquinas de construção demandarão mais tempo para retomar a tendência de crescimento, de forma moderada e contínua.
Para máquinas e equipamentos de construção o volume anual de vendas ao final desta década poderá representar 50% de crescimento em relação ao ano de 2015. Isso resultaria em volumes ainda bem abaixo do mercado que tivemos no País entre 2010 e 2013.
Sobre este tema específico, a MA8 disponibiliza aos seus assinantes uma resenha detalhada em separado.
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Agronegócio - Pode puxar a retomada do setor automotivo a partir de 2016
Agroindústria e commodities agrícolas e minerais devem responder por mais de 52% das exportações por um longo tempo, com o agronegócio mantendo participação média regular acima de 21% do PIB – em 2015 a participação do agronegócio no total das exportações chegou a 45% e a 23% do PIB. Com provável início de recuperação do PIB brasileiro a partir de 2017 a participação do agronegócio na sua composição deve cair para aproximadamente 21,5%, mantendo-se nesse nível.
A safra anual brasileira continuará quebrando recordes e deve atingir 250 milhões de toneladas por ano em até dez anos, sem o mesmo ritmo de expansão em área cultivada.
O agronegócio demandará mais tecnologia, máquinas e implementos agrícolas e necessitará de uma política exclusiva de financiamento e fomento por parte do Governo (BNDES e BB). A principal âncora da economia e das reservas do País deve naturalmente receber mais atenção por parte do Governo.
A produção rural comandará pelas máquinas o início da retomada do setor automotivo e será o principal responsável pelo aumento das vendas de caminhões pesados para a safra 2016/2017.
A questão do financiamento local continuará sendo um entrave para atender a demanda de caminhões. Os bancos das montadoras continuarão sendo o braço mais importante das atividades de operações comerciais das empresas.
Financiamento – Provável mudança do papel do BNDES para os próximos anos.
Classificamos as linhas de crédito e financiamento como o mais importante elemento de incentivo às vendas no setor. Para a MA8 o governo tem um papel fundamental no fomento aos investimentos em máquinas e equipamentos por meio do BNDES, mas alertamos para a necessidade urgente do setor de caminhões desenvolver um novo modelo de negócios e financiamento que não seja dependente do FINAME, pois esta ferramenta deverá sofrer alterações nos próximos anos.
Tendência de restrição de recursos (funding) do Governo entre 2016 e 2018.
Direção do Governo para que o BNDES fomente agronegócio e agroindústria, com tendência a reduzir a parcela destinada ao financiamento de caminhões.
Sinalização para que o BNDES se torne um banco alinhado com as regras de competição do mercado, reduzindo a dependência de aportes do Governo e buscando caminhar pelas próprias pernas. Nota: A gestão política deve incentivar financiamento e fomento em 2016, limitado pelas restrições orçamentárias que comprometerão os repasses ao banco.
Aumento das taxas praticadas para reduzir a necessidade de subsídios na equalização contra as taxas de mercado.
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A tendência para os próximos anos é que o BNDES deixe de ser um banco subsidiado para este setor e passe a se dedicar mais ao desenvolvimento da agroindústria e equipamentos de construção e mineração. Para veículos, os financiamentos tendem a seguir regras normais do mercado financeiro e as equalizações de taxas devem ficar sob responsabilidade dos bancos das montadoras.
Nota: Não levamos em consideração a hipótese de blackout do BNDES em 2016, caso o
banco seja integrado em agenda de investigação corrente.
China:
Há oportunidade de negócios e necessidade do setor buscar recursos externos para financiamento. Bancos chineses são uma boa opção, uma vez que a agroindústria brasileira oferece interesse estratégico à China. Investidores chineses já investem no agronegócio brasileiro.
A China não fomenta investimentos e financiamentos externos em setores que não seja de seu interesse estratégico. O foco dos investimentos chineses em países em desenvolvimento continuará para os setores de produção de alimentos, energia, distribuição e logística de escoamento das commodities agrícolas e minerais para a própria China.
Bancos chineses possuem reservas e interesse em fomentar investimentos nos países em desenvolvimento, especificamente para os setores estratégicos. As regras de movimentação do dinheiro para internação nos países continuam sendo um entrave.
Nota: A MA8 assessora investidores locais no desenvolvimento de parcerias
estratégicas com instituições financeiras, inclusive bancos internacionais (e chineses).
China - Nova onda de crescimento global (2017 – 2020)
A China e os Estados Unidos deverão impulsionar uma nova onda de expansão global a partir da 2ª metade de 2017 e o Brasil pode se beneficiar das exportações de
commodities agrícolas e minerais, com uma taxa cambial favorável ao exportador.
A taxa cambial não deve recuar a patamares médios abaixo de R$ 3,40 nos próximos dois anos. As reservas do Brasil devem permanecer fortes, acima de US$ 350 bilhões. Tendência de que as contas públicas se estabilizem.
Haverá um cenário favorável a partir de 2017 às concessões de crédito e aos investimentos da iniciativa privada em obras de infraestrutura e logística, favorecendo diretamente o setor de linhas amarelas e beneficiando o agronegócio, uma vez que os gargalos ao escoamento logístico da produção agrícola tendem a ser reduzidos, mas não eliminados. Nota: No setor agrícola aproximadamente 60% da ineficiência decorrente do gargalo logístico provém de portos e rodovias (principalmente).
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PIL – Não deve avançar em 2016 por restrições orçamentárias e pouco interesse de investidores privados. Os entraves burocráticos e licitatórios devem se estender até o início de 2017.
O programa de incentivos a logística deve ter sucesso somente nas parcerias privadas para concessões de rodovias e portos (beneficiando diretamente o agronegócio). Quanto a ferrovias e aeroportos, terão mais dificuldades.
Projetos para ferrovias devem enfrentar resistência e burocracia no aspecto de licenças ambientais. Os planos para ferrovias devem atrasar, desmotivando investidores.
Para o produtor rural a prioridade dos investimentos no setor de agronegócio deve ser para silagem, entre 2016 e 2017. Aquisição de caminhões pode ficar em segundo plano, mas sem comprometer o viés de retomada do segmento pesado.
Observações: Os dados e flashes das Resenhas consistem em um extrato resumo de
estudos específicos desenvolvidos pelos consultores e estrategistas da MA8, disponíveis aos assinantes do Portal da empresa, ou sob demanda específica.Detalhes adicionais ou estudos complementares podem ser solicitados e adquiridos individualmente.
Notas finais:
1. A MA8 Management Consulting Group é uma empresa de consultoria em inteligência de mercado, planejamento e gestão de negócios, restruturação de empresas, M&A, J/V, governança corporativa e desenvolvimento de estratégias de operações comerciais em todo setor automotivo. Para maiores detalhes, interpretação sobre as informações contidas na resenha e solicitação de material adicional, favor contatar diretamente a
empresa através do endereço de e-mail: consultoria@ma8consulting.com ou através
dos telefones descritos no site www.ma8consulting.com
2. As informações das resenhas são interpretações direcionais sobre cada um dos assuntos tratados, de forma que não devem ser utilizadas isoladamente no desenvolvimento interno de planejamento estratégico das organizações. Para isso, faz-se necessário a interpretação complementar da própria MA8, autora da resenha.
Para ter acesso ao conteúdo exclusivo das análises e projeções da MA8, assine a RESENHA ESTRATÉGICA no Portal da MA8, com acesso através do site da empresa:
www.ma8consulting.com
