MARÇO Resultados 4T12 e 2012

Resultados

4T12 e 2012

MARÇO 2013

PERSPECTIVAS

- Relações de troca (produtos

agrícolas x fertilizantes)

- Preços de matérias primas no mercado internacional

- Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade

- Produção de grãos e área plantada

RESULTADOS FINANCEIROS

- DRE 4T12 e 2012

- Dias de capital de giro

- Fluxo de caixa

- Indicadores financeiros

- Composição acionária e performance

- Cobertura de analistas

DESTAQUES DO PERÍODO

- Mercado brasileiro de fertilizantes

- Vendas e distribuição por cultura da Heringer

- Produtos especiais

- Base de clientes e market share

MERCADO BRASILEIRO

DE FERTILIZANTES – ENTREGAS

Fonte: Anda

7.848

7.933

8.337

4T10

4T11

4T12

4T12

Em milh ares d e to n elad as

+ 5,1%

+ 1,1%

24.516

28.326

29.537

2010

2011

2012

2012

Em mil h ar es d e to n elad as

+ 15,5%

+ 4,3%

4

Importante crescimento em 2012 sobre um expressivo volume entregue em 2011

Maior demanda para as culturas de soja, milho e cana em 2012

MERCADO BRASILEIRO

DE FERTILIZANTES – PRODUÇÃO LOCAL

Fonte: Anda

2.436

2.614

2.531

4T10

4T11

4T12

4T12

Em mil h ar es d e to n elad as

+ 7,3%

9.340

9.861

9.722

2010

2011

2012

2012

Em mil h ar es d e to n elad as

+ 5,6%

5



Apesar dos investimentos em curso a produção local foi ligeiramente inferior a de 2011

- 3,2%

MERCADO BRASILEIRO

DE FERTILIZANTES – IMPORTAÇÃO

Fonte: Anda

4.573

4.825

4.776

4T10

4T11

4T12

4T12

Em mil h ar es d e to n elad as

+5,5%

15.282

19.842

19.510

2010

2011

2012

2012

Em mil h ar es d e to n elad as

+ 29,8%

6

Volume importado em 2012 foi ligeiramente inferior ao de 2011

- 1,7%

6.403

3.470

3.453

5.127

4.897

22.429

_22.400

24.516

28.326

29.537

2008

2009

2010

2011

2012

Volume de entregas

(e m m ilha re s d e to n elad as)

Estoque / Uso

MERCADO BRASILEIRO

DE FERTILIZANTES – ESTOQUE DE PASSAGEM

Fonte: Anda/Heringer

Estoque de Passagem

28,5%

15,5%

_14,1%

18,1%

16,6%

Estoques de passagem de 2012 inferiores aos de 2011 frente a uma entrega estimada de 30,5 mt para 2013

4T10

293,4

309,0

94,7

342,2

303,0

208,2

Soja

Milho

Café

Reflorestamento

Cana

Demais Culturas

4T11

331,7

297,5

102,4

349,5

326,8

167,5

4T12

297,4

289,4

94,6

346,7

347,0

190,7

ENTREGAS POR CULTURA 4T12 - HERINGER

Em mil h ar es d e to n elad as

+1,6%

- 0,6%

+ 13,9%

+6,2%

- 0,8%

- 7,6%

- 2,7%

- 10,3%

Mercado

+ 3,6%

Σ 1.565,8

Σ 1.575,4

Σ 1.550,5

Destaque para o incremento nas entregas para soja e milho em função do crescimento de área plantada e

expectativa de melhor rentabilidade

2010

1.016,9

897,3

265,2

760,4

762,0

834,0

Soja

Milho

Café

Reflorestamento

Cana

Demais Culturas

2011

959,7

309,6

900,9

879,0

712,3

1.099,2

2012

975,8

301,9

813,8

931,3

902,3

ENTREGAS POR CULTURA 2012 - HERINGER

Em mil h ar es d e to n elad as

+7,2%

+ 2,9%

+ 26,7%

+ 5,9%

- 9,7%

- 2,5%

+ 1,7%

- 2,2%

Mercado

+ 4,2%

Σ 5.000,2

Σ 4.860,7

Σ 4.535,8

Forte entrega para a cultura de soja em função do crescimento de área e melhor rentabilidade

Queda nas entregas para cultura de café em função da antecipação de entregas no 4T11

9

4T11

4T12

1.071

1.052

504

513

1.575

1.565

Convencional

Especial

Em mil h ar es d e to n elad as

_{- 0,6%}

+ 1,8%

- 1,8%

VOLUME DE ENTREGAS

2010

2011

2012

2.889

3.136

3.176

1.044

1.725

1.824

3.933

4.861

5.000

PRODUTOS ESPECIAIS

Contínuo incremento na participação dos produtos especiais contribuindo para fidelização dos clientes e

melhoria das margens

PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS

4T11

4T12

67%

33%

Convencional

Especial

32%

68%

10

+ 2,9%

+ 5,7%

+ 1,3%

29%

71%

2010

2012

64%

36%

35%

65%

2011

BASE DE CLIENTES E MARKET SHARE 4T12 e 2012

27.161

28.337

28.106

4T10

4T11

4T12

Número de Clientes – 4T12

+ 4,3%

- 0,8%

19,7%

19,8%

19,0%

4T10

4T11

4T12

Market Share - 4T12

Sólida base de clientes e importante market share

11

Fonte: Heringer/Anda

44.959

50.229

48.871

2010

2011

2012

Número de Clientes – 2012

+ 11,7%

- 2,7%

18,5%

17,2%

16,9%

2010

2011

2012

Market Share – 2012

PERSPECTIVAS

- Relações de troca (produtos

agrícolas x fertilizantes)

- Preços de matérias primas no mercado internacional

- Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade

- Produção de grãos e área plantada

RESULTADOS FINANCEIROS

- DRE 4T12 e 2012

- Dias de capital de giro

- Fluxo de caixa

- Indicadores financeiros

- Composição acionária e performance

- Cobertura de analistas

DESTAQUES DO PERÍODO

- Mercado brasileiro de fertilizantes

- Vendas e distribuição por cultura da Heringer

- Produtos especiais

- Base de clientes e market share

Sensível melhora do EBITDA no 4T12 em relação ao 4T11 e muito superior ao do 3T12

Despesas financeiras líquidas impactadas pelas operações de hedge e variação cambial

Forte lucro líquido no período superior ao do 4T11

DRE 4T12 (R$ MIL)

Rec/(Desp) Fin. Líquida

Receita Líquida

CPV

Lucro Bruto

Fretes e Comissões

VG&A (sem fretes e comissões)

EBITDA

4T12

1.766.074

(1.527.984)

238.090

(76.236)

(49.762)

143.662

(65.505)

47.725

%RL

100,0%

-86,5%

13,5%

-4,3%

-2,8%

8,1%

-3,7%

2,7%

4T11

1.649.594

(1.427.057)

222.537

(74.863)

(42.042)

125.892

(50.041)

44.303

%RL

100,0%

-86,5%

13,5%

-4,5%

-2,5%

7,6%

-3,0%

2,7%

Δ % 12/11

7,1%

7,1%

7,0%

1,8%

18,4%

14,1%

30,9%

7,7%

13

Resultado Líquido

DRE 2012 (R$ MIL)

Receita Líquida

CPV

Lucro Bruto

Fretes e Comissões

VG&A (sem fretes e comissões)

EBITDA

Resultado Líquido

2012

5.307.465

(4.749.389)

558.076

(232.241)

(155.878)

246.771

(209.673)

(2.466)

%RL

100,0%

-89,5%

10,5%

-4,4%

-2,9%

4,6%

-4,0%

0,0%

2011

4.704.010

(4.044.501)

659.509

(226.409)

(149.153)

352.492

(211.091)

63.891

%RL

100,0%

-86,0%

14,0%

-4,8%

-3,2%

7,5%

-4,5%

1,4%

Δ % 12/11

12,8%

17,4%

-15,4%

2,6%

4,5%

-30,0%

-0,7%

-103,9%

14

Rec/(Desp) Fin. Líquida

Lucro bruto , EBITDA e resultado líquido de 2012 inferiores a 2011 em função do resultado do 3T12

Redução das despesas com fretes e comissões e VG&A em relação à receita líquida

EBITDA

margem EBITDA

1T

10.775

1,1%

44.317

5,7%

9.954

1,5%

246.771

4,6%

352.492

7,5%

212.332

6,0%

Total

15

4T

143.662

8,1%

125.892

7,6%

200.317

15,0%

2T

51.950

5,5%

20.768

2,5%

(36.677)

-6,9%

3T

40.384

2,5%

161.515

11,2%

38.738

3,9%

EBITDA

margem EBITDA

2012

2011

O EBITDA de 2012 foi o segundo maior da história da Heringer apesar do resultado do 3T12

 O modelo de negócio deve ser avaliado em base anuais em função da sazonalidade e variáveis do mercado

EVOLUÇÃO DO EBITDA

EBITDA

margem EBITDA

2012

%RL

2011

%RL

5.307.465

(4.721.585)

585.880

(232.241)

(155.878)

262.689

100,0%

-89,0%

11,0%

-4,4%

-2,9%

4,9%

4.702.879

(4.011.697)

691.182

(226.409)

(149.153)

372.142

100,0%

-85,3%

14,7%

-4,8%

-3,2%

7,9%

DISTRIBUIÇÃO DE FERTILIZANTES

2012

2011

5.307.465

(4.749.389)

558.076

(232.241)

(155.878)

246.771

4.704.010

(4.044.501)

659.509

(226.409)

(149.153)

352.492

TOTAL HERINGER

2012

%RL

2011

%RL

-

(27.804)

(27.804)

-

-

(15.918)

0,0%

-100,0%

-100,0%

0,0%

0,0%

-100,0%

100,0%

-2900,4%

-2800,4%

0,0%

0,0%

-1737,3%

PRODUÇÃO DE SSP E ÁCIDO SULFÚRICO

1.131

(32.804)

(31.673)

-

-

(19.649)

DRE (DISTRIBUIÇÃO E PRODUÇÃO) 2012

Receita Líquida

CPV

Lucro Bruto

Fretes e Comissões

VG&A

EBITDA

Apesar da continuidade da paralisação temporária da unidade de produção de SSP e Ácido Sulfúrico houve queda

nas despesas em 2012 em relação a 2011

As unidades de produção de SSP e ácido sulfúrico encontram-se em adequado nível de manutenção mesmo

estando paralisadas

DIAS DE CAPITAL DE GIRO

33

41

43

33

₂₆

41

42

34

₂₈

43

41

34

₃₂

30

49

61

48

32

50

67

55

33

66

113

48

39

115

173

202

120

89

123

147

130

93

151

209

119

₁₁₅

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

Dias de Contas a receber

Dias de Estoques

Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP

-52

-83

-98

-39

-31

-32

-39

-41

-32

-42

-55

-37

-44

DIAS DE CAPITAL DE GIRO

Adequada gestão do capital de giro

FLUXO DE CAIXA (R$ MIL)

Resultado antes do IR e CS

Despesas/(receitas) que não afetam o caixa

Redução/(Aumento) nas contas de ativos

(Redução)/Aumento nas contas de passivos

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos

Geração de Caixa

Demonstração do Caixa

Caixa no início do período

Caixa no final do período

Variação do caixa no período

66.393

47.331

216.041

(90.080)

239.685

(11.498)

(71.411)

156.776

312.909

469.685

156.776

4T12

(7.958)

83.076

(393.295)

651.203

333.026

(37.434)*

(216.158)

79.434

390.251

469.685

79.434

2012

Caixa adequado ao período

18

• Fluxo de caixa das atividades de investimento da controladora. O consolidado atingiu R$ 28,547 mil. • Foram feitos investimentos, sem efeito caixa ,através de credito de ICMS no valor de R$ 13.433 mil.

INDICADORES FINANCEIROS

Indicadores em linha com os últimos anos

LIQUIDEZ

Liquidez Corrente

2007

1,31

2008

0,84

2009

38.765

476.723

10,81

48.471

523.972

1.000.694

27,11

2010

212.332

607.359

9,27

48.471

449.326

1.056.685

4,98

2011

352.492

613.374

11,10

48.471

538.028

1.151.402

3,27

19

MÚLTIPLO DE EBITDA

EBITDA (R$ mil)

Dívida Líquida (R$ mil)

Preço das Ações Fechamento (R$)

Quantidade de Ações

Valor de Mercado (R$ mil)

Enterprise Value (R$ mil)

EV/EBITDA

ENDIVIDAMENTO

Endividamento líquido/EBITDA

RENTABILIDADE

ROE (LL/PL)

EBITDA/PL

83.266

216.208

19,65

48.566

954.322

1.170.530

14,23

2,6

15,7%

16,7%

90.113

454.985

3,56

48.810

173.764

628.748

6,98

5,1

-88,4%

31,5%

0,77

12,3

17,1%

1,4%

0,91

2,9

15,2%

51,8%

0,98

1,7

13,5%

74,4%

2012

246.771

761.601

10,42

48.471

505.068

1.266.669

5,13

0,91

(*)

3,1

-0,5%

52,4%

954

174

524

449

538

505

118

251

153

176

390

470

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Market Cap

Caixa

_EBITDA

20

83

90

39

212

353

246

ATRATIVO VALUATION

Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float

42% _{53% 48%} 47% 47% 56% 62% 54% 58%

47% 52% 53% 53% 44% 38% 46%

dez/10 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 Jun/12 out/12 dez/12

% Estrangeiros

% Brasileiros

Nº Estrangeiros

Nº Brasileiros

COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA – HERINGER

*

Data base 28/12/2012

67,8%

32,2%

Estrutura Acionária e Free-Float

Free-Float

Grupo

Controlador

114 estrangeiros e 1.735 brasileiros em 2012

 Valor médio diário de R$ 968.359*

Rentabilidade de -6,1% vs. +7,4% do IBOVESPA*

9,27 10,00 9,45 8,50

10,42 11,10 11,45 12,45

14,10 12,39 12,47

15,40

11,11 10,42 10,21 12,30

FHER3 - PERFORMANCE

21

COBERTURA DE ANALISTAS

Analista

Itaú BBA

Giovana Araújo/ Antonio Barreto [email protected]/

[email protected]

Bank of America Merril Lynch

Isabella Simonato/ Fernando Ferreira [email protected]/

[email protected]

Recomendação

Preço Alvo

Última Revisão

de preço alvo

Morgan Stanley

Banco do Brasil

[email protected] Henrique Koch Javier M. Olcoz/ Wesley Brooks

[email protected]/ [email protected]

Underperform

Market

Perform

Overweight

Outperform

R$ 12,50

R$ 15,00

R$ 13,00

R$ 16,50

07/12/2012

08/02/2013

07/12/2012

10/08/2012

22

Obs: O Deutsche Bank deixou de cobrir as empresas do agronegócio

PERSPECTIVAS

- Relações de troca (produtos

agrícolas x fertilizantes)

- Preços de matérias primas no mercado internacional

- Mercado brasileiro de fertilizantes e sazonalidade

- Produção de grãos e área plantada

RESULTADOS FINANCEIROS

- DRE 4T12 e 2012

- Dias de capital de giro

- Fluxo de caixa

- Indicadores financeiros

- Composição acionária e performance

- Cobertura de analistas

DESTAQUES DO PERÍODO

- Mercado brasileiro de fertilizantes

- Vendas e distribuição por cultura da Heringer

- Produtos especiais

- Base de clientes e market share

23,96 46,92 19,10 23,06 14,80 15,27 17,39 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 54,13 69,69 115,54 43.90 60,73 52,73 48,13 0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00 140,00 33,25 19,97 79,72 24,10 16,87 19,84 22,61 0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 Fonte: Agroconsult 5.15 2.36 6.60 2.58 2,02 3,09 2.63 3,51 7,69 4,17 3,26 3,85 0,00 2,00 4,00 6,00 8,00

10,00

Café Robusta

Café Arábica

24

RELAÇÕES DE TROCA

PRODUTOS AGRÍCOLAS x FERTILIZANTES

As relações de troca de produtos agrícolas por fertilizantes deverão continuar em patamares

favoráveis aos produtores rurais em função do preço de commodities e câmbio

Condições de crédito favoráveis para a agricultura

Soja Paraná (sc*/60kg)

Milho Paraná (sc*/60kg)

PREÇO DAS MATÉRIAS PRIMAS

MERCADO INTERNACIONAL

200,00

250,00

300,00

350,00

400,00

450,00

500,00

550,00

600,00

650,00

700,00

ja

n

/1

0

ma

r/

10

ab

r/

1

0

mai

/1

0

ju

n

/1

0

ju

l/

1

0

ag

o

/1

0

se

t/

1

0

o

u

t/

1

0

n

o

v/

1

0

d

e

z/

1

0

ja

n

/1

1

fe

v/

1

1

mar

/1

1

ab

r/

1

1

mai

/1

1

ju

n

/1

1

ju

l/

11

ag

o

/1

1

se

t/

1

1

o

u

t/

1

1

no

v/

1

1

d

e

z/

1

1

ja

n

/1

2

fe

v/

1

2

mar

/1

2

ab

r/

1

2

mai

/1

2

ju

n

/1

2

Ju

l/

1

2

Ag

o

/1

2

se

t/

1

2

o

u

t/

1

2

no

v/

1

2

d

e

z/

1

2

Ureia

Cloreto de Potássio

MAP/DAP

Fonte: Siacesp/FOB Brasil – Preço em dólar

Os preços das principais matérias primas apresentaram queda no 4T12

Tendência de menor volatilidade nos preços das três cadeias (NPK) em 2013

MERCADO BRASILEIRO DE

FERTILIZANTES E SAZONALIDADE

Fonte: Anda / Heringer / 2012E – Estimativa

2010

2011

2012

65%

_61%

_60%

35%

_39%

_40%

_{1º semestre}

2º semestre

Expectativa de crescimento de 3,4% para 2013 com um volume de entregas de 30,5 milhões

Sazonalidade de 40% no 1S e 60% no 2S

PRODUÇÃO DE GRÃOS E ÁREA PLANTADA

Fonte: CONAB / Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Heringer

Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale Fertilizantes: Estimativa ano de 2011

135.795

150.066

161.774

165.733

184.568

47.166

47.219

49.713

50.510

53.103

22.613

22.586

24.685

28.479

29.537

2008/2009

2009/2010

2010/2011

2011/2012

2012/2013*

Produção

Área Plantada (1000 ha)

Fertilizantes

Produtividade por ha

3,48

Expectativa de crescimento de 11,4% da produção e 5,1% na área plantada para safra 2012/2013

Contínuo crescimento de produtividade ao longo dos anos

27

Receita líquida de vendas

Custos dos produtos vendidos

Lucro bruto

Receitas (despesas) operacionais

Com vendas

Gerais e administrativas

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas

Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro

Receitas (despesas) financeiras

Receitas Financeiras

Despesas financeiras

Variação Cambial

Lucro (prejuízo) operacional

Imposto de renda e contribuição social

Exercício Corrente

Diferido

Lucro (prejuízo) líquido exercício

EBITDA

Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos

Depreciação e Amortização

4T12

1.766.074

(1.527.984)

238.090

(106.193)

(103.960)

(22.038)

19.805

131.898

(65.505)

34.261

(86.150)

(13.616)

(66.393)

(18.668)

(15.700)

(2.968)

47.725

143.662

131.898

11.764

FERTILIZANTES HERINGER S.A.

(em milhares de reais)

%RL

100,0%

-86,5%

13,5%

-6,0%

-5,9%

-1,2%

1,1%

7,2%

-3,7%

1,9%

-4,9%

-0,8%

3,8%

-1,1%

-0,9%

-0,2%

2,7%

8,1%

7,5%

0,7%

4T11

1.649.594

(1.427.057)

222.537

(107.770)

(95.684)

(21.220)

9.135

114.767

(50.041)

29.397

(56.539)

(22.899)

64.726

(20.423)

(6.941)

(13.483)

44.303

125.892

114.767

11.125

%RL

100,0%

-86,5%

13,5%

-6,5%

-5,8%

-1,3%

0,6%

7,0%

-3,0%

1,8%

-3,4%

-1,4%

3,9%

-1,2%

-0,4%

-0,8%

2,7%

7,6%

7,0%

0,7%

4T12 x 4T11

7,1%

7,1%

7,0%

-1,5%

8,6%

3,9%

116,8%

14,9%

30,9%

16,5%

52,4%

-40,5%

2,6%

-8,6%

126,2%

-78,0%

7,7%

14,1%

14,9%

5,7%

28

DRE 4T12 x 4T11

Receita líquida de vendas

Custos dos produtos vendidos

Lucro bruto

Receitas (despesas) operacionais

Com vendas

Gerais e administrativas

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas

Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro

Receitas (despesas) financeiras

Receitas Financeiras

Despesas financeiras

Variação Cambial

Lucro (prejuízo) operacional

Imposto de renda e contribuição social

Exercício Corrente

Diferido

Lucro (prejuízo) líquido exercício

EBITDA

Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos

Depreciação e Amortização

2012

5.307.465

(4.749.389)

558.076

(356.361)

(303.589)

(84.530)

31.758

201.715

(209.673)

169.468

(268.787)

(110.354)

(7.958)

5.491

(16.104)

21.595

(2.466)

246.771

201.715

45.056

FERTILIZANTES HERINGER S.A.

(em milhares de reais)

%RL

100,0%

-89,5%

10,5%

-6,7%

-5,7%

-1,6%

0,6%

3,8%

-4,0%

3,2%

-5,1%

-2,1%

-0,1%

0,1%

-0,3%

0,4%

-0,0%

4,6%

3,8%

0,8%

2011

4.704.010

(4.044.501)

659.509

(353.324)

(300.790)

(74.772)

22.238

306.184

(211.091)

191.840

(226.030)

(176.901)

95.093

(31.202)

(6.941)

(24.262)

63.891

352.492

306.184

46.308

%RL

100,0%

-86,0%

14,0%

-7,5%

-6,4%

-1,6%

0,5%

6,5%

-4,5%

4,1%

-4,8%

-3,8%

2,0%

-0,7%

-0,1%

-0,5%

1,4%

7,5%

6,5%

1,0%

2012 x 2011

12,8%

17,4%

-15,4%

0,9%

0,9%

13,1%

42,8%

-34,1%

-0,7%

-11,7%

18,9%

-37,6%

-108,4%

-117,6%

132,0%

-189,0%

-103,9%

-30,0%

-34,1%

-2,7%

29

DRE 2012 x 2011

Dez/12

469.685

639.499

851.929

187.880

70.316

2.219.309

137.537

196.594

334.131

7.706

492.065

7.649

507.420

841.551

3.060.860

FERTILIZANTES HERINGER S.A.

(em milhares de reais)

Dez/11

390.251

517.670

662.132

225.489

54.920

1.850.462

95.695

160.677

256.372

8.998

472.518

5.152

486.668

743.040

2.593.502

Dez/12

37.382

926.638

1.228.183

9.850

180.905

125.532

2.508.490

3.103

78.121

81.224

448.746

(23.184)

45.584

471.146

3.060.860

Dez/11

47.793

782.913

847.356

8.137

139.787

64.790

1.890.776

156.270

72.844

229.114

448.746

(21.833)

46.699

473.612

2.593.502

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa

Contas a receber de clientes

Estoques

Tributos a recuperar

Demais contas a receber

Não Circulante

Tributos a recuperar

Outros Créditos

Realizável a Longo Prazo

Investimentos

Imobilizado

Intangível

TOTAL ATIVO

ATIVO

Circulante

Fornecedores nacionais

Fornecedores no exterior

Empréstimos e financiamentos

Tributos a recolher

Adiantamentos de clientes

Demais contas a pagar

Não Circulante

Empréstimos e financiamentos

Demais contas a pagar

Patrimônio líquido

Capital Social

Lucros/Prejuízos Acumulados

Ajuste de avaliação patrimonial

TOTAL PASSIVO E PL

PASSIVO E

PATRIMONIO LÍQUIDO

30

AVISO LEGAL E IFRS

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Heringer de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Heringer. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Heringer, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em “Fatores de Risco” no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Heringer podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As Demonstrações Financeiras da Heringer e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro – IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board – IASB.

Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Heringer optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais – ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de 2011. Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de 2010.

CONTATOS DE RI

RELAÇÕES COM INVESTIDORES

Telefone: +55 19 3322-2294

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Ingrid Gentina Palmeiro

Laís Cristina de Sá Bortolozzo

Wilson Rio Mardonado