2ª REVISÃO QUINQUENAL DO CONTRATO
DE CONCESSÃO DA PROLAGOS S/A. –
CONCESSIONÁRIA DE SERVIÇO PÚBLICO
DE ÁGUA E ESGOTO
Audiência Pública
10/12/2009
ESCOPO
Análise
do
equilíbrio/desequilíbrio
econômico-financeiro do contrato
Análise das alternativas para recomposição do
METODOLOGIA DE CÁLCULO
Análise do Contrato de Concessão, Termos Aditivos e Deliberações
da AGENERSA a partir do voto da 1ª. Revisão Qüinqüenal.
Coleta e organização de dados financeiros (entradas e saídas de
recursos) anuais com base em dados contábeis auditados e gerenciais.
Adoção da nova estrutura tarifária.
Elaboração do Fluxo de Caixa com valores realizados (1999 a 2008)
e valores futuros projetados (2009 em diante).
Cálculo da Taxa Interna de Retorno (TIR) do período total.
COMPOSIÇÃO DOS VALORES DO FLUXO DE CAIXA
ENTRADAS (+)
SAÍDAS (-)
FLUXO LÍQUIDO1999 a 2006
Valores Aprovados
1ª Rev. Qüinqüenal
2007 a 2008
Gerenciais e/ou
Contábeis
2009 em diante
Valores já Realizados
Valores Futuros
Projetados pela FGV
Calcula a TIR do Período Total (Já Realizado + Futuro Projetado)
e o potencial Equilíbrio / Desequilíbrio Econômico-Financeiro em R$
Calcula a TIR do Período Total (Já Realizado + Futuro Projetado)
e o potencial Equilíbrio / Desequilíbrio Econômico-Financeiro em R$
MODELO A – APENAS ILUSTRATIVO
Passado: 1ª. Revisão Qüinqüenal + Realizado
Projetado: Proposta Original Inicial
MODELO A – APENAS ILUSTRATIVO
Passado: 1ª. Revisão Qüinqüenal + Realizado
Projetado: Proposta Original Inicial
MODELO B
Passado: Revisão Qüinqüenal + Realizado
Projetado: Arrecadação com Reestruturação
tarifária e revisão da demanda + Custos com
variação histórica
MODELO B
Passado: Revisão Qüinqüenal + Realizado
Projetado: Arrecadação com Reestruturação
tarifária e revisão da demanda + Custos com
variação histórica
MODELO C
Passado: Revisão Qüinqüenal + Realizado
Projetado: Arrecadação com Reestruturação tarifária
e revisão da demanda + Custos variáveis / m³
MODELO C
Passado: Revisão Qüinqüenal + Realizado
Projetado: Arrecadação com Reestruturação tarifária
e revisão da demanda + Custos variáveis / m³
X
MODELO ADOTADO O QUE GERAR MENOR DESEQUILÍBRIO ECONÔMICO-FINANCEIRO
MODELOS
RESULTADO COMPARATIVO ENTRE OS MODELOS
(Dados Gerenciais)
Especificação MODELO A MODELO B MODELO C
Entradas de Caixa
Receita de Tarifa (com inadimplência) 1.626.831.136 1.558.195.330 1.558.195.330 Receita de Tarifa de Esgoto de Arraial 0 0 0 Multas e Ganhos financeiros 19.007.339 19.007.339 19.007.339 Outras Receitas 31.207.821 63.913.813 63.913.813 Receitas Financeiras 6.467.502 6.467.502 6.467.502
Receitas Alcalis / Cope 0 0 0
Capital Próprio 0 0 0
Lib. Parcelas Empréstimo 0 0 0
Fluxo de Entradas 1.683.513.797 1.647.583.984 1.647.583.984
Saídas de Caixa
Custos Oper/Adm/Manut. 398.911.742 611.823.278 441.517.910 Custos Oper/Adm/Manut. de Esgoto Arraial 0 0 0
Diferença despesa com energia 12.039.905 12.039.905 12.039.905 Pagamento pela Outorga 940.643 940.643 940.643 Seguros/Garantias 3.061.224 3.061.224 3.061.224
Juros de Financiamento 0 0 0
Amortizações de Financiamento 0 0 0
Investimentos Concessionária 286.133.044 286.133.044 389.506.081
Investimentos Extras 0 0 0
Tributos da Receita (linha ivertida 28) 157.095.797 153.914.160 153.914.160 Impostos sobre Lucros (linha invertida 27) 225.941.233 143.053.694 165.443.275
Fluxo de Saídas 1.084.123.588 1.210.965.948 1.166.423.199
Fluxo de Caixa Líquido 599.390.209 436.618.036 481.160.785
Taxa Interna de Retorno (TIR)
12,74%
11,00%
11,26%
DESEQUILÍBRIO FINANCEIRO EM R$ (Moeda de Dez/2003) -2.965.866 -19.446.306 -17.382.486 DESEQUILÍBRIO FINANCEIRO EM R$ (Moeda de Dez/2008) -8.431.312 -55.281.620 -43.722.022
RESULTADO COMPARATIVO ENTRE OS MODELOS
(Dados Contábeis)
Especificação MODELO A MODELO B MODELO C
Entradas de Caixa
Receita de Tarifa (com inadimplência) 1.632.404.677 1.563.768.871 1.563.768.871 Receita de Tarifa de Esgoto de Arraial 0 0 0 Multas e Ganhos financeiros 19.007.339 19.007.339 19.007.339 Outras Receitas 29.877.115 56.506.371 56.506.371 Receitas Financeiras 6.467.502 6.467.502 6.467.502
Receitas Alcalis / Cope 0 0 0
Capital Próprio 0 0 0
Lib. Parcelas Empréstimo 0 0 0
Fluxo de Entradas 1.687.756.632 1.645.750.083 1.645.750.083
Saídas de Caixa
Custos Oper/Adm/Manut. 415.155.599 796.123.207 457.761.767 Custos Oper/Adm/Manut. de Esgoto Arraial 0 0 0
Diferença despesa com energia 12.039.905 12.039.905 12.039.905 Pagamento pela Outorga 940.643 940.643 940.643 Seguros/Garantias 3.061.224 3.061.224 3.061.224
Juros de Financiamento 0 0 0
Amortizações de Financiamento 0 0 0
Investimentos Concessionária 286.133.044 286.133.044 389.506.081
Investimentos Extras 0 0 0
Tributos da Receita (linha ivertida 28) 163.845.292 160.116.064 160.663.654 Impostos sobre Lucros (linha invertida 27) 225.941.233 84.922.477 165.443.275
Fluxo de Saídas 1.107.116.939 1.343.336.563 1.189.416.550
Fluxo de Caixa Líquido 580.639.693 302.413.520 456.333.533
Taxa Interna de Retorno (TIR)
12,22%
8,56%
10,71%
DESEQUILÍBRIO FINANCEIRO EM R$ (Moeda de Dez/2003) -8.552.552 -39.131.816 -22.969.173 DESEQUILÍBRIO FINANCEIRO EM R$ (Moeda de Dez/2008) -24.313.048 -111.243.246 -57.774.168
Menor Desequilíbrio é Modelo C (Custos com Variação/m³)
(Dados Gerenciais)
(R$ 15.828.142) em valores de dez/2008
Logo,
Simulações de Cenários segundo Modelo C
DECISÃO ENTRE OS MODELOS
EVENTO DESEQUILIBRADOR
Investimento propostos 2009 a 2023 – Moeda de Dez/2003
Investimentos em Obras da PROLAGOS
Investimentos Valor (Dez/2008) Valor (Dez/2003)
ETE Distrito II - Cabo Frio 3.000 2.200
ETE Cabo Frio Jd Esperança 5.000 3.667
Rede Esgoto Distrito II - Cabo Frio 10.000 7.335
ETE SPA Ampliação Tratamento 6.000 4.401
ETE Iguaba Ampliação 2.000 1.467
ETE Buzios Ampliação 3.000 2.200
Rede Esgoto Cabo Frio - Aeroporto 3.000 2.200
Rede Esgoto Iguaba Grande 1.000 733
Rede Esgoto Armação dos Búzios 6.000 4.401
Adução Água Cabo Frio 9.000 6.601
Expansão Distribuição Água Cabo Frio 7.200 5.281
Expansão Distribuição Água Iguaba Grande 1.200 880
Expansão Distribuição Água SPA 600 440
Expansão Distribuição Água Armação do Buzios 4.200 3.081
Expansão Distribuição Água Arraial do Cabo 1.800 1.320
Expansão Distribuição Água Distrito II Cabo Frio 10.000 7.335
Expansão Lodo ETA 600 440
Projeto de Operação Assistida via Telemetria 4.500 3.301
Captação ETA/Poços 17.000 12.469
Aumento Adução 36.000 26.405
Reservatório 9.900 7.261
POSSÍVEIS MODALIDADES PARA RECOMPOSIÇÃO
DO EQUILÍBRIO ORIGINAL
Redução / Eliminação de Outorgas
Redução / Eliminação de Investimentos
Reajuste da Tarifa
ALTERNATIVAS PARA RECOMPOSIÇÃO
DO EQUILÍBRIO ORIGINAL
Reajuste da Tarifa
Extensão do prazo da concessão
24% acima
da média
COMPARATIVO ENTRE SIMULAÇÕES
MODELO C – VAR. CUSTOS/m³
Dados Gerenciais
Dados Contábeis
R E C E IT AS C US T O S INVE S T IME NT O S E X T . P R AZ O T IR R E S UL T ANT E B AS E dez /2003 B AS E dez /2008 R E AJ US T E 1x R E AJ US T E 3x E s trut. T arifária C us tos V ariáveis P ropos ta P rolag os 0 11,26% -17.382.486 -43.722.022 21,14% 8,34% E s trut. T arifária C us tos V ariáveis P ropos ta P rolag os 10 12,51% -6.170.563 -15.520.765 6,18% 2,45% E s trut. T arifária C us tos V ariáveis P ropos ta P rolag os 12 12,61% -5.088.322 -12.798.615 4,97% 1,98% E s trut. T arifária C us tos V ariáveis P ropos ta P rolag os 25 12,88% -1.849.286 -4.651.493 1,67% 0,68%
Des equilíbrios
R E C E IT AS C US TO S INVE S TIME NTO S E X T . P R AZ O T IR R E S UL TANT E B AS E dez /2003 B AS E dez /2008 R E AJ US T E 1x R E AJ US TE 3x E s trut. T arifária C us tos V ariáveis P ropos ta P rolagos 0 10,71% -22.969.173 -57.774.168 27,68% 10,82% E s trut. T arifária C us tos V ariáveis P ropos ta P rolagos 10 12,06% -11.773.959 -29.614.941 12,01% 4,59% E s trut. T arifária C us tos V ariáveis P ropos ta P rolagos 12 12,17% -10.693.643 -26.897.631 10,70% 4,10% E s trut. T arifária C us tos V ariáveis P ropos ta P rolagos 25 12,47% -7.461.659 -18.768.248 7,03% 2,71%
Des equilíbrios
