FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR

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FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE

POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

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RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

CONTEÚDO PÁGINA

I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA

PPR REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 10 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

PPR REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 13 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO

PPR REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 15 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 17 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 30

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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016

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BPI Reforma Segura PPR

EFICIÊNCIA FISCAL

Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Poupança Reforma / Educação

Data de Início: 28 de novembro de 1991

Objetivo: Proporcionar aos seus participantes o estabelecimento de

um Plano Poupança Reforma, através da capitalização dos investimentos realizados numa carteira de activos seleccionados de acordo com a política de investimentos estabelecida. O Fundo não poderá investir em acções, nacionais ou estrangeiras.

Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização

Banco Depositário: Banco BPI, S.A.

Locais de Comercialização: Banco BPI, S.A; Banco Português de Investimento, S.A..

Canais Alternativos de Comercialização à Distância:

Internet – www.bpionline.pt;www.bpinet.pt; www.activobank7.pt

Telefone - BPI Directo (800 200 500)

O património global do Fundo a 31 de dezembro de 2016 era de aproximadamente 491 milhões de euros, o que compara com cerca de 436 milhões a 31 de dezembro de 2015.

A carteira tem exposição a obrigações de taxa fixa e taxa variável, quer de governos da zona euro, quer a obrigações de empresas. A carteira tem aumentado ligeiramente a exposição à divida de taxa variável, no contexto de taxas de juros estruturalmente baixas e a níveis próximos de zero.

A carteira tem apresentado reduzida exposição à variação das taxas de juro, através da redução da maturidade média dos títulos em carteira e, através da cobertura desse risco com derivados de taxa de juro.

Principais Títulos em Carteira

BONOS Y OBLI DEL ESTADO-0.25%-30.04.2018 5,1% BUONI POLIENNALI DEL TES-0.3%-15.10.2018 2,7% EUROPEAN INVEST.BANK-2.25%-14.10.2022 2,3% BUNDESOBLIGATION- 0.25%-16.10.2020 2,1% ACCIONA FINANCIACION FIL-TV-21.11.2018 2,0%

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Condições de Investimento em 31.12.2016

Subscrição Inicial 1.00 euro Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 1.00 euro

Comissões

Subscrição - Gestão 1.000%

Resgate nas

condições legais 0% Depositário 0.025%

Resgate fora das

condições legais 1% até 1 ano

O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.

Rentabilidade e Risco 2006 1,01% 0,45% 1 2007 0,28% 0,81% 2 2008 -8,07% 2,19% 3 2009 4,66% 2,55% 3 2010 -1,48% 1,84% 2 2011 1,57% 1,42% 2 2012 3,38% 1,10% 2 2013 1,22% 2,36% 3 2014 5,10% 1,16% 2 2015 -0,14% 1,18% 2 2016 1,22% 0,99% 2 CLAS S E DE RIS CO ANOS RENDIBILIDADE RIS CO

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

Evolução do Fundo nos últimos 5 anos

2012 2013 2014 2015 2016

Valor líquido global * 215.874 201.990 206.254 449.744 491.131 Valor da UP 13,1112 13,2717 13,9481 13,9293 14,0989 Número de UP 16.464.917 15.219.637 14.787.219 32.287.739 34.834.742 *(Milhares de euros) Rentabilidades anualizadas a 31-12-2016 YTD 1,2% 3 Anos 2,0% 5 Anos 2,1% Desde o início 4,2%

Movimentos de unidades de participação 2016

UP em circulação no início do período 32.287.739

UP emitidas em 2016 7.497.278

UP resgatadas em 2016 4.950.276

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Demonstração do Património do Fundo Valores em € 2016 2015 Valores mobiliários 411.133.581 403.238.792 Saldos Bancários 75.906.652 45.556.575 Outros activos 5.501.151 4.351.031

Total dos activos 492.541.384 453.146.398

Passivo 1.410.124 542.489

Valor líquido de Inventário 491.131.260 _3.402.005

Distribuição de títulos em carteira

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros

corridos SOMA %

VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

M.C.O.B.V. Portuguesa 29.494.943 29.158.266 271.627 29.429.893 7,11% M.C.O.B.V. Estados Memb ros EU 326.097.632 332.448.169 2.335.991 334.784.160 80,88% M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros EU 32.852.302 32.919.888 178.861 33.098.749 8,00% Outros Valores Mob iliários 2.479.025 2.363.675 5.959 2.369.634 0,57% Unidades de Participação OIC's 12.860.085 14.243.582 14.243.582 3,44%

TOTAL 403.783.987 411.133.581 2.792.438 413.926.019 100,00%

Movimentos de títulos no período

(valores em Euro)

Compras Vendas

M.C.O.B.V. Portuguesa 14.342.086 15.936.593

M.C.O.B.V. Estados Memb ros EU 117.050.953 91.601.606 M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros EU 16.302.597

Outros valores 2.479.025 5.108.684

Unidades de Participação 2.499.204

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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 De acordo com a alínea a), do nº 2 do artigo 161º da Lei nº 16/2015, informamos que

durante o exercício de 2016 foram pagas as remunerações indicadas abaixo:

Remunerações fixas 2.674.352 €

Remunerações variáveis 267.933 €

Número de colaboradores 74

De acordo com a alínea b), do nº 2 do artigo 161º da Lei nº 16/2015, informamos a repartição das remunerações:

Responsáveis de gestão de carteiras 1.787.754 €

Políticas de valorização da carteira de títulos

a) Valores mobiliários

i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora.

ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:

A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade

Gestora para as características do activo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de

admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.

No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transacções realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:

1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;

2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:

a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;

b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.

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3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.

b) Instrumentos do mercado monetário

Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:

a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido;

b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;

c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%

c) Instrumentos derivados

i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;

ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:

1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;

2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.

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INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS

Proveitos

Juros e Proveitos Equiparados 7 406 979 7 594 783 6 371 912

Rendimento de Títulos 0 0 0

Ganhos em Operações Financeiras 79 134 543 56 921 605 30 117 859

Reposição e Anulação de Provisões 0 0 0

Outros Ganhos e Proveitos Correntes 117 208 34 959 8 676

Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 0 0 0

Total 86 658 730 64 551 347 36 498 447 Custos

Juros e Custos Equiparados 439 112 1 338 588 617 700

Comissões e Taxas 3 217 795 3 059 303 2 138 560

Perdas em Operações Financeiras 77 335 646 61 553 850 23 608 838

Impostos 33 -18 950 -2 900

Provisões para encargos 0 0 0

Outros Custos e Perdas Correntes 10 919 7 311 7 212

Outros Custos e Perdas Eventuais 0 0 0

Total 81 003 504 65 940 101 26 369 411 Resultado do Fundo 5 655 225 -1 388 754 10 129 036

2015 2014

Descritivo 2016

Eventos subsequentes

Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável.

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III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO

ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO EXERCÍCIO

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(valores em Euro) Data: 31.12.2016

ATIVO PASSIVO

31.12.2016 31.12.2015 Períodos

Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2016 31.12.2015

Outros Ativos

32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM

33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC

61 Unidades de Participação 174 173 709 161 438 697

Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 117 165 275 94 168 645

64 Resultados Transitados 194 137 051 195 525 805

Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos

21 Obrigações 390 923 903 8 387 631 (2 421 535) 396 889 999 350 711 609 67 Dividendos Antecipados das SIM

22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período 5 655 225 (1 388 754)

23 Outros Títulos de Capital

24 Unidades de Participação 12 860 085 1 383 497 14 243 582 15 318 726 Total do Capital do OIC 491 131 260 449 744 392 25 Direitos

26 Outros Instrumentos da Dívida 37 208 458

Total da Carteira de Títulos 403 783 987 9 771 129 (2 421 535) 411 133 581 403 238 792

Outros Ativos Provisões Acumuladas

31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos

Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas

Terceiros Terceiros

411+…+418 Contas de Devedores 2 218 944 2 218 944 1 326 910 421 Resgates a Pagar a Participantes 973 760 938 263 422 Rendimentos a Pagar a Participantes

Total dos Valores a Receb er 2 218 944 2 218 944 1 326 910 423 Comissões a Pagar 429 830 383 792 424+…+429 Outras contas de Credores 1 2 008 533

43+12 Empréstimos Obtidos 44 Pessoal

Disponibilidades 46 Acionistas

11 Caixa

12 Depósitos à Ordem 55 906 652 55 906 652 30 556 575 Total dos Valores a Pagar 1 403 591 3 330 588 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 20 000 000 20 000 000 15 000 000

14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos

18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos

56 Receitas com Proveito Diferido

Total das Disponib ilidades 75 906 652 75 906 652 45 556 575 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 6 532 9 028 59 Contas transitórias passivas 1 62 389 Acréscimos e diferimentos

51 Acréscimos de Proveitos 2 805 904 2 805 904 3 021 074 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 6 533 71 417

52 Despesas com Custo Diferido 3 046

53 Outros acréscimos e diferimentos

59 Contas transitórias ativas 476 303 476 303

Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 3 282 207 3 282 207 3 024 121

TOTAL DO ATIVO 485 191 791 9 771 129 (2 421 535) 492 541 384 453 146 398 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 492 541 384 453 146 398

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DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Períodos

Código Designação 31.12.2016 31.12.2015 Código Designação 31.12.2016 31.12.2015

Operações Cambiais Operações Cambiais

911 À vista 911 À vista

912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)

913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais

914 Opções 914 Opções

915 Futuros 11 683 450 8 872 554 915 Futuros

Total 11 683 450 8 872 554 Total

Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro

921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)

922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro

923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro

925 Futuros 925 Futuros 82 994 000 63 168 000

Total Total 82 994 000 63 168 000

Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações

935 Futuros 935 Futuros

Total Total

Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros

942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos

944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)

945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia

Total Total

TOTAL DOS DIREITOS 11 683 450 8 872 554 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 82 994 000 63 168 000 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 82 994 000 63 168 000 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 11 683 450 8 872 554

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IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO

DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM

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CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

Períodos Períodos

Código Designação 31.12.2016 31.12.2015 Código Designação 31.12.2016 31.12.2015

Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes

Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados

712+713 De Operações Correntes 439 095 1 338 588 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 7 323 538 7 550 468 711+718 De Operações Extrapatrimoniais 17 0 811+814+827+818 De Operações Correntes 83 424 44 315

Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 17 0

722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 198 798 Rendimento de Títulos

724+…+728 Outras Operações Correntes 3 212 248 3 051 866 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 729 De Operações Extrapatrimoniais 4 349 6 639 829 De Operações Extrapatrimoniais

Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras

732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 48 055 743 43 305 012 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 54 557 852 38 034 121 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes

739 Em Operações Extrapatrimoniais 29 279 903 18 248 837 839 Em Operações Extrapatrimoniais 24 576 691 18 887 485

Impostos Reposição e Anulação de Provisões

7411+7421 (18 982) 851 Provisões para Encargos

7412+7422 Impostos Indirectos 33 32 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 117 208 34 959

7418+7428 Outros impostos

Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 86 658 730 64 551 347

751 Provisões para Encargos

77 Outros Custos e Perdas Correntes 10 919 7 311

Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 81 003 504 65 940 101

79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM

Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)

Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais

781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis

782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários

783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais

Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F)

63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício

66 Resultado Líquido do Período (se>0) 5 655 225 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 1 388 754

TOTAL 86 658 730 65 940 101 TOTAL 86 658 730 65 940 101

(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 13 824 449 2 278 779 F - E Resultados Eventuais

8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (4 707 561) 632 008 B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 5 655 258 (1 407 705) Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e

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V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO

ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO

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(valores em Euro)

31.12.16 31.12.15

Operações sobre as unidades do OIC

Recebimentos: 105 361 089 270 116 276

Subscrições de unidades de participação 105 242 441 270 083 482

Comissão de resgaste 118 648 32 794

Pagamentos: (69 476 741) (24 620 085)

Resgates de unidades de participação (69 476 741) (24 620 085) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 35 884 348 245 496 191 Operações da carteira e títulos e outros activos

Recebimentos: 211 594 953 93 234 083

Venda de títulos e outros ativos da carteira 41 059 307 26 843 833 Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 160 482 955 58 943 111 Resgates de unidades de participação noutros OIC 2 499 204 555 431

Juros e proveitos similares recebidos 7 553 487 6 891 708

Pagamentos: (207 888 555) (315 112 764)

Compra de títulos e outros ativos da carteira (207 442 363) (308 762 909) Subscrição de unidades de participação noutros OIC

Subscrição de títulos e outros activos (5 000 000)

Juros e custos similares pagos (440 645) (1 342 419)

Comissões de corretagem (5 547) (7 437)

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 3 706 397 (221 878 681) Operações a prazo e de divisas

Recebimentos: 35 287 470 33 504 172

Operações cambiais 3 274 839

Operações sobre cotações 23 431 369 18 505 028

Margem inicial em contratos de futuros e opções 11 404 132 14 754 445 Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 448 695 243 859

Pagamentos: (41 421 659) (33 473 028)

Operações cambiais (681) (49 768)

Operações sobre cotações (28 687 231) (17 838 385)

Margem inicial em contratos de futuros e opções (12 248 917) (15 409 574) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas (484 829) (175 301) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas (6 134 189) 31 144 Operações de gestão corrente

Recebimentos: 70 150 346 464

Juros de depósitos bancários 70 150 346 464

Pagamentos: (3 176 629) (2 855 834)

Comissão de gestão (2 970 596) (2 738 410)

Comissão de depósito (117 244) (68 460)

Juros devedores de depósitos bancários (18) (7)

Impostos e taxas (75 346) (45 115)

Outros pagamentos correntes (13 424) (3 842)

Fluxo das Operações de Gestão Corrente (3 106 479) (2 509 370)

Saldo dos Fluxos de caixa do período 30 350 077 21 139 284

Disponibilidades no início de período 45 556 575 24 417 291

Disponibilidades no fim do período 75 906 652 45 556 575

Data: 31.12.16 Discriminação dos Fluxos

(17)

(18)

INTRODUÇÃO

A constituição do BPI Reforma Segura PPR Fundo de Investimento Alternativo Aberto de Poupança Reforma (OIA) foi autorizada por Portaria do Ministério das Finanças de 27 de Setembro de 1991, tendo o início da sua actividade ocorrido em 28 de Novembro de 1991. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade a realização de Planos Poupança Reforma. Para o efeito, o seu património é maioritariamente investido em obrigações de taxa fixa e de taxa indexada, denominadas em Euros.

O OIA é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A..

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

1. CAPITAL DO OIA

O capital do OIA está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIA por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente.

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, o movimento ocorrido no capital do OIA foi o seguinte:

(Valores em Euro) Descrição 31.12.15 Subscrições Resgates

Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.16 Valor base 161 438 697 37 486 390 ( 24 751 377) 174 173 709

Diferença p/Valor Base 94 168 645 67 756 051 ( 44 759 422) 117 165 275

Resultados distribuídos -

-Resultados acumulados 195 525 805 ( 1 388 754) 194 137 051

Resultados do período ( 1 388 754) 1 388 754 5 655 225 5 655 225

SOMA 449 744 392 105 242 441 ( 69 510 798) - - 5 655 225 491 131 260 Nº de Unidades participação 32 287 739 7 497 278 ( 4 950 276) 34 834 742

Valor Unidade participação 13.9293 14.0374 14.0418 14.0989

Em 31 de dezembro de 2016, existiam 69 169 unidades de participação com pedidos de resgate em curso.

(19)

Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 O valor líquido global do OIA, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes:

Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2016 31-12-16 14.0989 491 131 260 34 834 742 30-09-16 14.1429 481 551 022 34 049 058 Ano 2016 30-06-16 14.0538 469 910 739 33 436 585 31-03-16 14.0011 467 782 477 33 410 495 Ano 2015 31-12-15 13.9293 449 744 392 32 287 739 30-09-15 13.8826 331 507 138 23 879 286 30-06-15 13.9500 279 027 689 20 002 016 31-03-15 14.0655 249 472 199 17 736 422 Ano 2014 31-12-14 13.9481 206 254 080 14 787 219 30-09-14 13.9948 207 541 888 14 829 888 30-06-14 13.8428 205 251 892 14 827 386 31-03-14 13.6045 203 528 107 14 960 361

De acordo com o regulamento de gestão do OIA, os participantes, no âmbito das condições gerais, podem exigir o reembolso das unidades de participação nas seguintes situações:

- Reforma por velhice, desde que sejam decorridos cinco anos após o início da subscrição; - Desemprego de longa duração;

- Incapacidade permanente para o trabalho, qualquer que seja a sua causa; - Doença grave;

- A partir dos 60 anos de idade, desde que a subscrição se tenha iniciado há pelo menos cinco anos; - Transferência do valor capitalizado, a pedido do participante, para outro fundo do mesmo tipo; e - Utilização para pagamento de prestações de crédito à aquisição de habitação própria e permanente. Em 31 de dezembro de 2016, os participantes do OIA podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% -0.5%<= Ups < 2% -Ups<0.5% 54 469 TOTAL 54 469 2. VOLUME DE TRANSAÇÕES

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:

(Valores em Euro) Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa

Dívida Pública 12 517 683 - 33 295 225 - 45 812 907

-Obrigações Diversas 134 656 978 - 7 991 622 - 142 648 600

-Unidades de Part. de Fundos Harmonizados - - - 2 499 204 - 2 499 204

Contratos de Futuros 536 919 931 - 549 653 205 - 1 086 573 136

-Total 684 094 592 - 590 940 051 2 499 204 1 275 034 643 2 499 204

(20)

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: (Valores em Euro) Subscrições 105 242 441 -Resgates 69 510 798 117 208 Valor (Nota 1) Comissões Descrição

3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES

Em 31 de dezembro de 2016, esta rubrica tem a seguinte composição:

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de

aquisição Mais valias

Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

M.C.O.B.V. Portuguesas

-Títulos dívida Pública

OT2.875%21.07.2026 9 728 100 - (429 600) 9 298 500 128 390 9 426 890

9 728 100 - (429 600) 9 298 500 128 390 9 426 890 -Obrigações diversas

AUTOSUECO LTDA TV 25.07.2018 1 654 125 7 425 - 1 661 550 20 492 1 682 042

BIALPORTELATV 10.07.2019 250 000 2 500 - 252 500 4 454 256 954

CAIXA GERAL DE DEPOSITOS3%15.01.2019 994 520 62 780 - 1 057 300 28 770 1 086 070

CIN 20142019 1 000 000 41 800 - 1 041 800 1 044 1 042 844

COLEP PORTUGAL SA TV10.10.2017 2 568 750 - (18 750) 2 550 000 15 961 2 565 961

GENERIS 20152020 1 350 000 - - 1 350 000 375 1 350 375

GRUPO PESTANA 20142020 1 000 000 5 000 - 1 005 000 12 056 1 017 056

HOVIONE FARMACIENCIA SATV02.10.2023 1 600 000 4 000 - 1 604 000 11 072 1 615 072

JOSE DE MELLO SAUDETV09.06.2019 501 500 3 500 - 505 000 1 118 506 118

JOSE DE MELLO SAUDETX.VR.17.05.2021 1 265 750 - (40 200) 1 225 550 4 252 1 229 802

NOS SGPS20152022 1 900 000 - (5 700) 1 894 300 8 624 1 902 924 RENREDES ENERG.NAC.TV16.01.2020 603 960 - (7 560) 596 400 5 179 601 579 SAUDACORTX.VR.03.07.2017 990 500 13 280 - 1 003 780 14 183 1 017 963 SEMAPA 20142019 2 101 397 - (8 339) 2 093 058 12 990 2 106 047 SONAE INVESTIMENTOS SGPSTV12.06.2018 500 250 - (250) 500 000 866 500 866 VERSE 4 SNR12.02.2021 1 486 092 33 437 - 1 519 529 1 800 1 521 329 19 766 843 173 722 (80 799) 19 859 766 143 237 20 003 003

M.C.O.B.V. Estados Memb ros UE

-Títulos dívida Pública

BONOS Y OBLI DEL ESTADO0.25%30.04.2018 25 060 690 116 810 - 25 177 500 41 952 25 219 452

BUNDESOBLIGATION 0.25%16.10.2020 10 110 410 246 890 - 10 357 300 5 205 10 362 505

BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND1%15.08.2025 9 254 620 509 750 - 9 764 370 34 027 9 798 397 BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND 1.5%15.02.2023 3 007 590 333 360 - 3 340 950 39 344 3 380 294 BUONI POLIENNALI DEL TES0.3%15.10.2018 13 046 800 57 200 - 13 104 000 8 227 13 112 227

BUONI POLIENNALIIL 1.65%23.04.2020 3 068 359 80 912 - 3 149 271 9 344 3 158 615 EUROPEAN INVEST.BANK2.25%14.10.2022 10 300 500 1 067 400 - 11 367 900 47 466 11 415 366 REPUBLIC OF CHILE1.875%27.05.2030 1 471 905 100 590 - 1 572 495 16 798 1 589 293 REPUBLIC OF CYPRUS3.875%06.05.2022 4 650 850 10 520 - 4 661 370 114 180 4 775 550 REPUBLIC OF CYPRUS4.25%04.11.2025 2 064 880 41 000 - 2 105 880 13 274 2 119 154 82 036 604 2 564 432 - 84 601 036 329 818 84 930 854 -Obrigações diversas ABERTIS INFRAESTRUCT.1.375%20.05.2026 1 488 630 14 415 - 1 503 045 12 714 1 515 759

ABN AMRO BANK NV2.125%26.11.2020 1 488 075 126 780 - 1 614 855 3 057 1 617 912

ABN AMRO BANK NV3.625%06.10.2017 2 199 800 - (141 900) 2 057 900 17 082 2 074 982

ACCIONA FINANCIACION FILTV21.11.2018 10 000 000 24 500 - 10 024 500 7 644 10 032 144

ADIDAS AG1.25%08.10.2021 1 982 900 93 160 - 2 076 060 5 753 2 081 813

ADP2.75%05.06.2028 494 205 94 025 - 588 230 7 873 596 103

AIRBUS GROUP FINANCE BV0.875%12.05.26 198 556 740 - 199 296 1 112 200 408

ANHEUSERBUSCH INBEV NVTV19.10.2018 5 718 287 31 037 - 5 749 324 - 5 749 324

ATT INC1.45%01.06.2022 2 059 200 16 300 - 2 075 500 16 923 2 092 423

BANCO FINANTIA INTL LTDTV26.07.2017 1 500 000 - (156 225) 1 343 775 5 332 1 349 107

BANQUE FED CRED MUTUEL2.625%24.02.2021 592 872 66 738 - 659 610 13 383 672 993

(21)

-Obrigações diversas

BNP PARIBAS 2.875% 27.11.2017 3 083 040 - (480) 3 082 560 8 034 3 090 594

BP CAPITAL MARKETS PLC0.83%19.09.2024 750 000 - (8 093) 741 908 1 757 743 664

BP CAPITAL MARKETS PLC1.526%26.09.2022 1 100 000 58 883 - 1 158 883 4 415 1 163 298 BSH BOSCH UND SIEMENS HA1.875%13.11.20 4 578 300 229 500 - 4 807 800 11 096 4 818 896

BUREAU VERITAS SA1.25%07.09.2023 694 428 3 493 - 697 921 2 757 700 678

CARLSBERG BREWERIES AS2.5%28.05.2024 1 234 165 84 323 - 1 318 488 17 836 1 336 324

CARREFOUR BANQUE SATX.VAR.20.03.2020 4 574 967 50 699 - 4 625 666 265 4 625 930

CARREFOUR BANQUETV19.10.2019 900 000 10 656 - 910 656 1 141 911 797

CASINO GUICHARD PERR3.311%25.01.2023 1 200 000 112 680 - 1 312 680 37 018 1 349 698 CASINO GUICHARD PERR.2.33%07.02.2025 1 534 420 - (40 180) 1 494 240 31 321 1 525 561

CGDTV28.12.2017 1 614 375 26 425 - 1 640 800 184 1 640 984

CITIGROUP INC4.375%02.11.2018 5 044 113 - (180 378) 4 863 735 31 824 4 895 559

CITIGROUP INCTV24.05.2021 4 100 000 75 112 - 4 175 112 2 179 4 177 291

CNRC CAPITAL LTD 1.871%07.12.2021 1 000 000 - (1 200) 998 800 1 230 1 000 030

COCACOLA ENTERPRISES1.875%18.03.2030 2 392 300 111 000 - 2 503 300 36 986 2 540 286

COCACOLA EUROPEAN PARTNTV26.11.2017 1 900 000 1 330 - 1 901 330 - 1 901 330

CRITERIA CAIXAHOLDING1.625%21.04.2022 1 999 480 - (6 600) 1 992 880 22 616 2 015 496

DAIMLER AG TV 12.01.2019 1 400 000 6 454 - 1 406 454 700 1 407 154

DANONE SATV03.11.2018 2 000 000 3 140 - 2 003 140 - 2 003 140

DANSKE BANK AS3.875%28.02.2017 2 113 020 - (100 500) 2 012 520 65 007 2 077 527

DEUTSCHE BANK AGTV13.04.2018 4 996 480 - (3 180) 4 993 300 6 518 4 999 818

DNB BANK ASA 3.875% 29.06.2020 2 273 420 - (6 180) 2 267 240 39 281 2 306 521 DNB BANK ASATV17.08.2020 2 963 310 44 160 - 3 007 470 139 3 007 609 DVB BANK SE0.875%11.11.2019 3 009 200 17 230 - 3 026 430 3 596 3 030 026 EASYJET PLC 1.125% 18.10.2023 1 378 538 - (7 546) 1 370 992 3 193 1 374 185 EDP FINANCE BV 5.75% 21.09.2017 1 490 388 - (33 702) 1 456 686 22 275 1 478 961 EDP FINANCE BV2%22.04.2025 4 108 686 311 529 - 4 420 215 62 384 4 482 599 EDP FINANCE BV2.625%18.01.2022 1 737 960 115 098 - 1 853 058 43 678 1 896 736 EDP FINANCE BV4.125%20.01.2021 1 985 060 254 980 - 2 240 040 77 992 2 318 032 ENI SPA0.75%17.05.2022 747 330 10 298 - 757 628 3 514 761 141 ENI SPA1.5%02.02.2026 1 010 404 12 926 - 1 023 330 13 648 1 036 978

GALP ENERGIA SGPS SA3%14.01.2021 1 431 130 37 638 - 1 468 768 40 393 1 509 161

GALP ENERGIASGPSSA4.125%25.01.2019 2 346 858 107 702 - 2 454 560 88 394 2 542 954

GALP GAS NATURAL DIS.1.375%19.09.2023 1 094 687 - (6 281) 1 088 406 4 268 1 092 674

GAS NATURAL FENOSA FINA1.25%19.04.2026 398 212 2 636 - 400 848 3 507 404 355

GE CAPITAL EURO FUND4.25%01.03.2017 2 207 600 - (193 980) 2 013 620 71 027 2 084 647 GE CAPITAL EURO FUNDINGTX.VR21.01.2020 10 030 000 - (2 100) 10 027 900 1 321 10 029 221

GLAXOSMITHKLINE CAP.0.625%02.12.2019 2 040 000 - (3 880) 2 036 120 993 2 037 113

GOLDMAN SACHS GROUP INCTV27.07.2021 1 000 000 16 170 - 1 016 170 1 242 1 017 412

GOLDMAN SACHS GROUP INCTV29.04.2019 4 000 000 26 200 - 4 026 200 2 630 4 028 830

HEINEKEN NV 1.25% 10.09.2021 2 029 081 54 639 - 2 083 720 7 671 2 091 391

HELL INTERNATIONAL FIN1.25%12.05.2028 989 650 11 380 - 1 001 030 7 979 1 009 009

HOLCIM US FINANCE SARL2.625%07.09.2020 2 105 290 61 110 - 2 166 400 16 541 2 182 941 IBERDROLA FINANZAS SAU4.125%23.03.2020 2 076 403 177 858 - 2 254 260 63 966 2 318 226

ING BANK NV 3.25% 03.04.2019 1 708 976 9 424 - 1 718 400 38 751 1 757 151 INNOGY FINANCE BV1.875%30.01.2020 2 857 864 137 144 - 2 995 008 49 057 3 044 065 LINDE AG 2% 18.04.2023 1 981 000 223 900 - 2 204 900 28 164 2 233 064 MAPFRE SA1.625%19.05.2026 1 494 510 3 075 - 1 497 585 15 092 1 512 677 MCDONALDS CORP2.625%11.06.2029 297 219 42 021 - 339 240 4 380 343 620 METRO AG1.5%19.03.2025 1 747 095 - (24 028) 1 723 068 20 640 1 743 708

MOL HUNGARIAN OILGAS2.625%28.04.2023 396 856 10 420 - 407 276 7 105 414 381

MORGAN STANLEY TV 27.01.2022 5 501 950 - (3 050) 5 498 900 3 853 5 502 753

MYLAN NV TV 22.11.2018 3 701 600 22 820 - 3 724 420 2 233 3 726 653

NATIONAL AUSTRALIA BANKTV19.04.2021 3 000 000 34 200 - 3 034 200 1 576 3 035 776

NORDEA BANK AB2.25%05.10.2017 2 046 160 - (9 060) 2 037 100 10 726 2 047 826

PETROLEOS MEXICANOS3.75%15.03.2019 3 052 776 105 384 - 3 158 160 89 692 3 247 852

RABOBANK NEDERLAND1.375%03.02.2027 2 944 560 141 240 - 3 085 800 37 418 3 123 218

RABOBANK NEDERLAND2.375%22.05.2023 1 736 490 223 318 - 1 959 808 25 393 1 985 200

RED ELECTRICA FIN SA1.125%24.04.2025 1 894 226 144 534 - 2 038 760 15 473 2 054 233

REN FINANCE BV 1.75% 01.06.2023 1 493 055 39 300 - 1 532 355 15 318 1 547 673

REPSOL INTL FINANCE 4.75% 16.02.2017 5 742 172 - (160 963) 5 581 209 229 896 5 811 105

REPSOL INTL FINANCE2.125%16.12.2020 1 984 080 145 460 - 2 129 540 1 747 2 131 287

REPSOL INTL FINANCE2.625%28.05.2020 4 013 726 190 825 - 4 204 551 60 864 4 265 415

ROYAL BANK OF CANADATV19.01.2021 1 600 000 20 656 - 1 620 656 938 1 621 594

SANTAN CONSUMER FINANCE1%26.05.2021 1 496 880 22 875 - 1 519 755 9 000 1 528 755

SANTAN CONSUMER FINANCE1.5%12.11.2020 1 596 176 62 208 - 1 658 384 3 222 1 661 606

SAP SETX.VR.20.11.2018 5 010 000 3 700 - 5 013 700 - 5 013 700

SHELL INTERNATIONAL FINTV15.09.2019 1 500 000 5 955 - 1 505 955 56 1 506 011

SKANDINAVISKA ENSKILDA3.875%12.04.2017 2 222 300 - (200 020) 2 022 280 55 842 2 078 122

(22)

(valores em Euro)

-Obrigações diversas SOCIETE D AUTOROUTES 1.125%15.01.2021 298 833 10 755 - 309 588 3 237 312 825 SOCIETE GENERALE 3.75% 01.03.2017 2 138 180 - (125 940) 2 012 240 62 671 2 074 911 SOLVAY SATV01.12.2017 6 609 200 21 754 - 6 630 954 2 783 6 633 737 STANDARD CHARTERED PLC 1.625%20.11.18 2 288 638 75 923 - 2 364 561 4 198 2 368 759 SVENSKA HANDELSBANKEN375%24.02.2017 2 217 400 - (207 440) 2 009 960 63 730 2 073 690

TELECOM ITALIA SPA3%30.09.2025 1 996 120 15 220 - 2 011 340 15 123 2 026 463

TELEFONICA EMI.SAU2.736%29.05.2019 2 700 000 164 403 - 2 864 403 43 716 2 908 119

TELEFONICA EMISIONES S1.477%14.09.2021 1 000 000 36 210 - 1 036 210 4 370 1 040 580 TESCO CORP TREASURY SERV1.25%13.11.2017 2 292 135 27 116 - 2 319 251 3 781 2 323 032 TOTAL CAPITAL CANADA L 1.875% 9.07.2020 2 046 172 84 928 - 2 131 100 17 979 2 149 079

VODAFONE GROUP PLC0.875%17.11.2020 1 395 678 33 778 - 1 429 456 1 477 1 430 933

VODAFONE GROUP PLC1.6%29.07.2031 548 834 - (35 904) 512 930 3 737 516 667

VODAFONE GROUP PLCTV 25.02.2019 3 600 800 43 840 - 3 644 640 2 293 3 646 933

VOLKSWAGEN FIN SERV AGTX.VR.16.10.2017 3 059 444 84 322 - 3 143 766 - 3 143 766

VOLKSWAGEN FIN SERV NV2%26.03.2021 4 248 720 212 520 - 4 461 240 64 438 4 525 678

VOLKSWAGEN LEASING GMBHTV11.08.2017 6 979 000 16 800 - 6 995 800 - 6 995 800

244 061 028 5 444 914 (1 658 809) 247 847 133 2 006 173 249 853 306

M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros UE

AMERICAN HONDA FINANCE1.375%10.11.2022 994 850 54 170 - 1 049 020 1 921 1 050 941

ELECTRICITE FRANCE SA2.35%13.10.2020 1 881 321 - (7 020) 1 874 300 9 537 1 883 837 ENEL INVESTMENT HLDG BV5.25%29.09.2023 3 843 000 - (41 100) 3 801 900 40 130 3 842 030 IBM CORP0.5%07.09.2021 2 297 700 - (10 193) 2 287 508 3 545 2 291 052 IBM CORP1.25%26.05.2023 997 780 47 820 - 1 045 600 7 500 1 053 100 JOHNSON JOHNSON0.25%20.01.2022 9 928 291 33 848 - 9 962 139 15 334 9 977 473 JOHNSON JOHNSON0.65%20.05.2024 4 062 390 - (46 030) 4 016 360 16 027 4 032 387 ORACLE CORP 2.25% 10.01.2021 1 067 120 17 860 - 1 084 980 21 885 1 106 865

TOTAL CAPITAL INTL SA2.125%10.01.2019 4 805 996 - (32 634) 4 773 361 47 879 4 821 240

WHIRLPOOL CORP0.625%12.03.2020 2 973 855 50 865 - 3 024 720 15 103 3 039 823

32 852 302 204 563 (136 977) 32 919 888 178 861 33 098 749 2. OUTROS VALORES

Val. Mob iliários estrangeiros não cotados

BLACKSTONE HOLDINGS FIN1%05.10.2026 2 479 025 - (115 350) 2 363 675 5 959 2 369 634 2 479 025 - (115 350) 2 363 675 5 959 2 369 634 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO

-OIC domiciliados em Portugal

BPI OBRIGAﾇﾕES MUNDIAIS 7 913 403 620 305 - 8 533 708 - 8 533 708

7 913 403 620 305 - 8 533 708 - 8 533 708

-OIC domiciliados Estado memb ro UE

BPI HIGH INCOME LUX I 4 946 682 763 193 - 5 709 874 - 5 709 874

4 946 682 763 193 - 5 709 874 - 5 709 874

OIC domiciliados E. não membro UE

TOTAL 403 783 987 9 771 129 (2 421 535) 411 133 581 2 792 438 413 926 019

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, foi o seguinte:

(valores em Euro)

Descrição 31.12.15 Aumentos Reduções 31.12.16

Depósitos à ordem 30 556 575 385 448 790 360 098 713 55 906 652 Depósitos a prazo e com pré-aviso 15 000 000 20 000 000 15 000 000 20 000 000 TOTAL 45 556 575 405 448 790 375 098 713 75 906 652

(23)

Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de períodos

O OIA regista as suas receitas e despesas, nomeadamente os juros de aplicações, de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”. Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica “Juros e custos equiparados”, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do período de contagem de juros dos respetivos títulos.

b) Carteira de títulos

As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.

Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:

i) Os ativos da carteira do OIA são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF´s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano;

No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preços pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência;

(24)

ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou à negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;

iii) Os valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIA;

iv) Os valores representativos de dívida não cotados, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações tais como o Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de “market makers” da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações; e

v) Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial e os depósitos a prazo, na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente, são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do ativo.

Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério do custo médio.

c) Valorização das unidades de participação

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIA pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIA corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.

(25)

Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 d) Comissão de subscrição

O OIA está isento de comissão de subscrição.

e) Comissão de reembolso

A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIA.

A comissão de resgate, quando não verificadas as condições previstas na Nota 1, é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:

- 1%, para um período de detenção das unidades de participação até 1 ano; e - 0%, para período de detenção de unidades de participação superior a 1 ano.

Os resgates efetuados de acordo com as condições previstas na Nota 1 estão isentos de comissão resgate.

Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.

f) Comissão de gestão

A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIA. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 1% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões”.

Transitoriamente entre o dia 1 de Julho de 2016 e o dia 30 de Setembro de 2016 a Sociedade Gestora apenas cobrará a título de comissão de gestão 0,50%. Decorrido este período a comissão de gestão voltará automaticamente a corresponder a 1%.

g) Comissão de depósito

A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões”.

h) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIA, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIA no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões”.

(26)

A taxa mensal aplicável ao OIA é de 0,0133‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 10.000 Euros, respetivamente.

i) Impostos

Os rendimentos obtidos por fundos de poupança Reforma, de acordo com o Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF), estão isentos de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC), desde que constituídos e operem nos termos da legislação nacional.

5. COMPONENTES DO RESULTADO

No exercício findo de 31 de dezembro de 2016, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte composição:

(Valores em Euro) Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados Menos valias potenciais Menos valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros e Comissões decorridos Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Obrigações 1 884 421 43 978 306 45 862 728 439 077 - 439 077 Unidades de participação - 2 179 016 2 179 016 - -

-Outros Instrumentos de Dívida - 14 000 14 000 - -

-Depósitos - - - 18 - 18 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Spots - 655 312 655 312 - - -Futuros - 5 079 091 5 079 091 - - -Taxa de Juro Futuros - 23 545 500 23 545 500 - - -COMISSÕES de Gestão - - - 2 603 298 414 553 3 017 851 de Depósito - - - 108 062 10 364 118 426 Taxa de Supervisão - - - 69 332 6 532 75 864

Taxa de Operações de bolsa - - -

-De Oper Fora Mercado Reg. - - - 493 - 493

Taxa de Corretagem - - - 706 - 706 de Operações Extrapatrimoniais - - - 4 349 - 4 349 Outras - - - 107 - 107 1 884 421 75 451 225 77 335 646 3 225 458 431 449 3 656 907 Natureza TOTAL (Valores em Euro) Ganhos de Capital Mais valias potenciais Mais valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Obrigações 6 382 911 44 570 566 50 953 477 4 494 314 2 792 438 - 7 286 752 Unidades de participação 1 469 706 2 133 369 3 603 075 - - -

-Outros Instrumentos de Dívida - 1 300 1 300 36 786 - - 36 786

Depósitos - - - 83 424 - - 83 424 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Futuros - 4 600 573 4 600 573 - - - -Spots - 630 298 630 298 17 - - 17 Taxa de Juro Futuros - 19 345 820 19 345 820 - - - -OUTRAS OPERAÇÕES Natureza Ganhos de Juros Rendimento de títulos Soma

(27)

Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 9. IMPOSTOS E TAXAS

Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de rendimento gerador da tributação:

(Valores em Euro) Impostos directos: Rendimentos OIC - ( 18 982) - ( 18 982) Impostos indirectos: Imposto do selo 33 32 33 32

Impostos pagos no estrangeiro:

-

-TOTAL 33 ( 18 950)

Descritivo 31.12.2016 31.12.2015

11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

Em 31 de dezembro de 2016, as posições cambiais mantidas pelo OIA podem resumir-se da seguinte forma:

Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo

USD 12 754 387 - (11 683 450) - - (11 683 450) 1 070 937

Contravalor Euro 12 157 204 - (11 083 816) - - (11 083 816) 1 073 388

Moedas À Vista A Prazo Posição

Global

12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO

Em 31 de dezembro de 2016, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIA podem resumir-se da seguinte forma:

(Valores em Euro) Saldo FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B)

de 0 a 1 ano - - - -de 1 a 3 anos 72 811 395 - - - - 72 811 395 de 3 a 5 anos 67 802 186 - - - - 67 802 186 de 5 a 7 anos 59 079 688 - - - - 59 079 688 mais de 7 anos 81 748 171 - - (82 994 000) - (1 245 829) Maturidades Montante em Carteira Extra-Patrimoniais (B)

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13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES

Em 31 de dezembro de 2016, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:

(Valores em Euro)

Futuros Opções

Unidades de participação 14 243 582 - - 14 243 582

Saldo Acções e Valores Similares Montante (Euro) Extra-Patrimoniais

14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS

O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015) à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.

Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 31 de dezembro de 2016:

Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco

Valor sujeito a risco (% VLGF)

Carteira com Derivados 19 877 106 4.05% 4 111 301 0.91%

Perda Potencial no Inicio do Exercício Perda Potencial no Final do Exercício

15. CUSTOS IMPUTADOS

Os custos imputados ao OIA durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Descritivo Valor % VLGF* Comissão de Gestão 3 017 851 0.637% - Componente fixa 3 017 851 0.637% Comissão de Depósito 118 426 0.025% Taxa de Supervisão 75 864 0.016% Custos de Auditoria 10 919 0.002% Outros custos 107 0.000% TOTAL 3 223 166

TAXA DE ENCARGOS CORRENTES (TEC) 0.680%

*Média relativa ao período de referência

De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos

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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.

16. COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2016 são comparáveis com as Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2015.

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