FUNDO DE INVESTIMENTO VOTORANTIM INSTITUCIONAL RENDA FIXA – CRÉDITO PRIVADO CNPJ/MF Nº. 06.866.051/0001-87
Capítulo I
Da Constituição e das Características
Artigo 1º - O FUNDO DE INVESTIMENTO VOTORANTIM INSTITUCIONAL RENDA FIXA – CRÉDITO PRIVADO, doravante denominado abreviadamente
FUNDO, constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, destinado à captação de recursos junto a investidores em geral, incluindo reservas técnicas de entidades abertas e fechadas de previdência complementar, companhias seguradoras e sociedades de capitalização, é regido por este Regulamento e pelas disposições legais aplicáveis.
Artigo 2º - O FUNDO é destinado a investidores que procurem fundos de
investimento de renda fixa, que visem superar a evolução no médio/longo prazo a Taxa DI “over”, apurada com base nas operações de emissão de depósitos interfinanceiros pré-fixados, pactuados por um dia e registrados na CETIP - Câmara de Custódia e Liquidação, e divulgada pela ANBIMA - Resenha Diária da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, e que possuam, no mínimo, R$ 50.000,00 (cinqüenta mil reais) para aplicações iniciais e R$ 5.000,00 (cinco mil reais) para movimentações.
Parágrafo Primeiro – O valor mínimo de permanência no FUNDO, por cotista, é
de R$ 10.000,00 (dez mil reais).
Parágrafo Segundo – Não há valores mínimos de aplicações iniciais,
movimentações e permanência no FUNDO para Fundos de Investimento administrados e/ou geridos pelo ADMINISTRADOR.
Parágrafo Terceiro – O patrimônio líquido médio diário do FUNDO não poderá
ser inferior a R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) pelo período de 90 (noventa) dias consecutivos, pelo conjunto dos cotistas.
Artigo 3º - As aplicações efetuadas no FUNDO estarão sujeitas à incidência de
Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, ou relativas a Títulos e Valores Mobiliários – IOF e de Imposto de Renda Retido na Fonte – IRRF, na forma da legislação em vigor.
Parágrafo Primeiro - Caso o condômino resgate sua aplicação no prazo de 01 a
29 dias a contar da aplicação, o rendimento bruto da referida aplicação estará sujeito à incidência de IOF, de acordo com a tabela decrescente fixada pela Secretaria da Receita Federal do Brasil. Nos casos de resgate a partir do 30º dia a contar da respectiva aplicação, o condômino estará isento desse tributo.
Parágrafo Segundo - INCIDIRÁ SOBRE O GANHO NOMINAL DA APLICAÇÃO
IMPOSTO DE RENDA À ALÍQUOTA DETERMINADA PELA REGULAMENTAÇÃO EM VIGOR, QUE VARIA DE 15% (QUINZE POR CENTO) A 22,5% (VINTE E DOIS VÍRGULA CINCO POR CENTO), CONSIDERANDO O PRAZO MÉDIO DA CARTEIRA DO FUNDO, CALCULADO SEGUNDO AS REGRAS ESTABELECIDAS PELA SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, E, ADICIONALMENTE, O PERÍODO DE PERMANÊNCIA DO COTISTA NO FUNDO.
Parágrafo Terceiro - ESTE FUNDO BUSCA MANTER UMA CARTEIRA DE ATIVOS
COM PRAZO MÉDIO SUPERIOR A 365 DIAS, O QUE PODE LEVAR A UMA MAIOR OSCILAÇÃO NO VALOR DA COTA SE COMPARADA À DE FUNDOS SIMILARES COM PRAZO INFERIOR. O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO APLICÁVEL AO INVESTIDOR DESTE FUNDO DEPENDE DO PERÍODO DE APLICAÇÃO DO INVESTIDOR BEM COMO DA MANUTENÇÃO DE UMA CARTEIRA DE ATIVOS COM PRAZO MÉDIO SUPERIOR A 365 DIAS. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE O FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO.
Capítulo II
Da Administração e Custódia
Artigo 4º - O FUNDO é administrado e gerido pela Votorantim Asset
Management D.T.V.M. Ltda., instituição devidamente autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) para o exercício da atividade de administração de carteira de valores mobiliários, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida das Nações Unidas, 14.171, Torre A, 11º andar, inscrito no CNPJ/MF nº. 03.384.738/0001-98, doravante denominada abreviadamente ADMINISTRADOR
Parágrafo Primeiro – Os ativos que comporão a carteira do FUNDO serão
custodiados pelo CITIBANK DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES
MOBILIÁRIOS S.A., instituição financeira devidamente credenciada pela
Comissão de Valores Mobiliários, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Av. Paulista, 1111, 2º andar, inscrita no CNPJ/MF nº 33.868.597/0001-40.
Parágrafo Segundo – Os serviços de auditoria independente serão prestados
ao FUNDO pela KPMG Auditores Independentes, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 57.755.217/0001-29, observadas as normas que disciplinam o exercício dessa atividade.
Artigo 5º - O ADMINISTRADOR, observadas as limitações deste Regulamento,
tem poderes para exercer todos os atos necessários à administração do FUNDO, bem assim para exercer todos os direitos inerentes aos ativos financeiros e às modalidades operacionais que integrem a carteira do FUNDO, inclusive o de ação e o de comparecer e votar em assembleias gerais e especiais.
Parágrafo Primeiro - Fica estabelecido que o ADMINISTRADOR deste Fundo, na
qualidade de GESTOR, adota Política de Exercício de Direito de Voto em Assembleias, que disciplina os princípios gerais, o processo decisório e quais as
do Fundo em assembleias de sociedades nas quais o Fundo participe. Tal política orienta as decisões do gestor em assembleias de detentores de ativos financeiros que confiram aos seus titulares o direito de voto.
Parágrafo Segundo - A Política de Exercício de Direito de Voto adotada pelo
ADMINISTRADOR, cuja cópia é entregue ao cotista no momento de seu ingresso no FUNDO, foi registrada na Associação Brasileira das Entidades dos
Mercados Financeiro e de Capitais – ANBIMA e está divulgada no sítio do
ADMINISTRADOR na rede mundial de computadores (internet)
(http://www.vam.com.br).
Artigo 6º - Compete ao ADMINISTRADOR, na qualidade de representante do
FUNDO, efetuar a contratação da prestação de serviços de terceiros, sendo o respectivo pagamento a ser percebido pelos prestadores de serviços realizados diretamente pelo FUNDO, o qual será subtraído da taxa de remuneração a ser paga ao ADMINISTRADOR, conforme Capítulo V deste Regulamento.
Parágrafo Único - O ADMINISTRADOR somente poderá contratar, em nome do
FUNDO, para os serviços previstos no artigo 56 da Instrução nº 409 da Comissão de Valores Mobiliários, conforme alterada, pessoas jurídicas, integrantes ou não do Sistema Financeiro Nacional.
Artigo 7º - É vedado ao administrador praticar os seguintes atos em nome do
FUNDO:
I – receber depósito em conta corrente;
II – contrair ou efetuar empréstimos, salvo em modalidade autorizada pela CVM; III – prestar fiança, aval, aceite ou coobrigar-se sob qualquer outra forma; IV – vender cotas à prestação, sem prejuízo da integralização a prazo de cotas
subscritas;
V – prometer rendimento predeterminado aos cotistas;
VI – realizar operações com ações fora de bolsa de valores ou de mercado de
balcão organizado por entidade autorizada pela CVM, ressalvadas as hipóteses de distribuições públicas, de exercício de direito de preferência e de conversão de
debêntures em ações, exercício de bônus de subscrição e nos casos em que a CVM tenha concedido prévia e expressa autorização;
VII – utilizar recursos do fundo para pagamento de seguro contra perdas
financeiras de cotistas, e
VIII – praticar qualquer ato de liberalidade.
Capítulo III
Da Política de Investimento
Artigo 8º - O FUNDO classificado como “Renda Fixa” busca superar, no
médio/longo prazo, a rentabilidade da taxa DI “over”, mediante aplicação de, no mínimo, 80% (oitenta por cento) de seu patrimônio líquido (“Patrimônio”) nos ativos permitidos pela legislação vigente e que dão nome à classe, relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, com a taxa de juros doméstica e ou índices de preço.
O FUNDO NÃO poderá manter mais de 20% do seu Patrimônio em títulos de médio e/ou alto risco de crédito.
Artigo 9º - A Carteira do FUNDO atenderá, cumulativamente, às seguintes
condições:
Limites por Modalidade
Cotas de fundos de investimento e/ou cotas de fundo de investimento em cotas de fundos de investimento, inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas
20%
Cotas de fundos de investimento em direitos creditórios, e de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos
creditórios, inclusive administrados ou geridos pelo
ADMINISTRADOR, GESTOR e empresas a ele ligadas
20%
Cotas de fundos de investimento em direitos creditórios não-padronizados, e de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios não-padronizados, inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR e empresas a ele ligadas
VEDADO
Cotas de fundos de investimento imobiliário e de investimento em cotas de fundos de investimento imobiliário, inclusive
Outros ativos financeiros permitidos pela regulamentação, exceto se ofertados publicamente ou se emitidos ou com coobrigação de instituições financeiras.
20%
Ativos no exterior VEDADO
Exposição em Crédito Privado 80%
Títulos emitidos por Instituições Financeiras 80%
Títulos emitidos por Instituições não Financeiras 80%
Operações Compromissadas lastreadas em títulos públicos
federais 15%
Limites de Concentração por Emissor (em ativos detidos diretamente pelo FUNDO)
Instituição Financeira 20%
Companhia Aberta 10%
Cotas de Fundos de Investimento 10%
Ativos de emissão do ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a
eles ligadas 20%
Companhia Fechada 5%
Derivativos
O fundo poderá utilizar de instrumentos derivativos tanto para proteção (hedge) quanto para posicionamento.
Uso de instrumentos derivativos para produzir Exposições que
gerem perda superior ao Patrimônio Líquido do Fundo. VEDADO
Parágrafo Primeiro - O ADMINISTRADOR, o GESTOR e as empresas a eles
ligadas, além das carteiras, clubes de investimento ou fundos de investimento por eles administrados podem ser contrapartes, diretas ou indiretas, do FUNDO e dos Fundos Investidos, desde que realizadas em mercado de bolsa ou de balcão organizado, conforme condições de mercado.
Parágrafo Segundo - Os dividendos e/ou outros resultados provenientes da
carteira do FUNDO serão incorporados ao seu patrimônio.
Parágrafo Terceiro – As aplicações realizadas no FUNDO não contam com
garantia do ADMINISTRADOR ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC, não podendo o ADMINISTRADOR ser responsabilizado por eventuais depreciações dos ativos que compõem a carteira do FUNDO ou prejuízos decorrentes de flutuações do mercado, risco de crédito, ou eventos extraordinários de qualquer natureza,
como, por exemplo, os de caráter político, econômico ou financeiro que impliquem condições adversas de liquidez ou de negociação atípica nos mercados de atuação do FUNDO. Da mesma forma, não poderá ser imputada ao ADMINISTRADOR qualquer responsabilidade por eventuais prejuízos que venham a sofrer os condôminos em caso de liquidação do FUNDO ou resgate de suas cotas.
Parágrafo Quarto -. Este fundo de investimento utiliza estratégias com
derivativos como parte integrante da sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas.
Parágrafo Quinto - O FUNDO ESTÁ SUJEITO A RISCO DE PERDA SUBSTANCIAL
DE SEU PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM CASO DE EVENTOS QUE ACARRETEM O NÃO PAGAMENTO DOS ATIVOS INTEGRANTES DE SUA CARTEIRA E/OU DOS ATIVOS QUE COMPÕEM A CARTEIRA DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO NOS QUAIS O FUNDO APLICA, INCLUSIVE POR FORÇA DE INTERVENÇÃO, LIQUIDAÇÃO, REGIME DE ADMINISTRAÇÃO TEMPORÁRIA, FALÊNCIA, RECUPERAÇÃO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL DOS EMISSORES RESPONSÁVEIS PELOS ATIVOS QUE COMPÕEM A CARTEIRA DO FUNDO E/OU DOS ATIVOS QUE COMPÕEM A CARTEIRA DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO NOS QUAIS O FUNDO APLICA.
Parágrafo Sexto - O FUNDO e os Fundos Investidos não poderão realizar
operações nem aplicar em ativos que gerem exposição em renda variável.
Parágrafo Sétimo – O FUNDO observa às vedações estabelecidas nas
Resoluções CMN nº 3.792 e 3.922 para os administradores de fundos de investimentos.
Parágrafo Oitavo - É de responsabilidade exclusiva de cada cotista a verificação
e acompanhamento do enquadramento do cotista aos limites estabelecidos nas Resoluções CMN nº 3.792 e 3.922, quanto aos seus recursos garantidores.
Parágrafo Nono – O depósito de margem será limitado a 15% (quinze por
cento) da posição em títulos da dívida pública mobiliária federal, ativos financeiros de emissão de instituição financeira autorizada a funcionar pelo Bacen e ações pertencentes ao Índice Bovespa.
Parágrafo Décimo – O valor total dos prêmios de opções pagos será limitado a
5% (cinco por cento) da posição em títulos da dívida pública mobiliária federal, ativos financeiros de emissão de instituição financeira autorizada a funcionar pelo Bacen e ações pertencentes ao Índice Bovespa.
Capítulo IV
Da Política de Administração e Gerenciamento de Risco
Artigo 10 - A área de Risco da Votorantim Asset é responsável pelo
monitoramento diário das exposições ao risco e pela sua adequação aos cenários conjunturais traçados pela política de investimentos.
Parágrafo Primeiro – O ADMINISTRADOR e o GESTOR utilizam técnicas de
monitoramento de risco (“monitoramento”) para obter estimativa do nível de exposição do FUNDO aos riscos ora mencionados (“níveis de exposição”), tanto de mercado e crédito quanto de liquidez, de forma a adequar os investimentos do FUNDO a seus objetivos.
Parágrafo Segundo - O ADMINISTRADOR e GESTOR buscam controlar o risco
de crédito da carteira do FUNDO por meio da diversificação de ativos, da análise de crédito dos emissores dos ativos e respectivas emissões, e do monitoramento diário da exposição incorrida pelos ativos que compõem a carteira do FUNDO.
Parágrafo Terceiro - O ADMINISTRADOR e o GESTOR buscam controlar o risco
de liquidez da carteira do FUNDO por meio da diversificação de ativos, da análise da liquidez dos ativos e do monitoramento diário da exposição incorrida pelos ativos que compõem a carteira do FUNDO.
Parágrafo Quarto – Os riscos de exposição são definidos pelo ADMINISTRADOR
e pelo GESTOR e podem ser obtidos por meio de uma ou mais das seguintes ferramentas matemático-estatísticas, dependendo dos mercados em que o FUNDO atuar:
a) Monitoramento de alavancagem: alavancagem é a utilização de operações que expõem o FUNDO a fatores de risco em percentual superior a seu patrimônio, com o conseqüente aumento dos riscos e da possibilidade de perdas;
b) Valor em Risco (VaR): estimativa da perda potencial esperada para a carteira do FUNDO, em dado horizonte de tempo, associado a uma probabilidade ou nível de confiança estatístico;
c) Teste de Stress: simulação para avaliar o comportamento da carteira do FUNDO em condições adversas de mercado, baseada em cenários
históricos ou hipóteses projetadas ou estatísticas;
d) Tracking Error: estimativa para medir o risco de rentabilidade do FUNDO se distanciar excessivamente da performance de seu objetivo de
investimento ou índice de referência.
Parágrafo Quinto - Não obstante o monitoramento rigoroso dos riscos
existentes por parte do ADMINISTRADOR e do GESTOR, os cotistas do FUNDO poderão sofrer perdas patrimoniais.
Parágrafo Sexto - Os métodos utilizados pelo ADMINISTRADOR e pelo GESTOR
para o gerenciamento de riscos do FUNDO não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo FUNDO, de forma que nenhuma responsabilidade poderá ser imputada ao ADMINISTRADOR e ao GESTOR por qualquer prejuízo sofrido pelos cotistas em caso de liquidação do FUNDO ou resgate de suas cotas.
Parágrafo Sétimo – A exatidão das simulações e estimativas utilizadas no
monitoramento depende de fontes externas de informação, únicas responsáveis pelos dados fornecidos, não respondendo o ADMINISTRADOR nem o GESTOR se
tais fontes fornecerem dados incorretos, incompletos ou suspenderem a divulgação dos dados, prejudicando o monitoramento.
Parágrafo Oitavo – No que diz respeito à liquidez, o ADMINISTRADOR e o
GESTOR utilizam parâmetros para definir o nível de liquidez em cada um dos ativos constantes da carteira do FUNDO, de forma diária, adotando critérios que compreendam as características do passivo e das regras de cotização de aplicação e resgate do FUNDO. Esta avaliação é feita periodicamente com base na experiência do próprio FUNDO ou de fundos semelhantes na falta desta.
Capítulo V
Da Remuneração do ADMINISTRADOR
Artigo 11 – O ADMINISTRADOR receberá, pelos serviços de administração e
gestão do FUNDO, a remuneração anual de 0,20% (zero vírgula vinte por cento) sobre o valor do Patrimônio Líquido do FUNDO, sendo esta taxa provisionada diariamente adotando-se o critério “pro-rata” dias úteis do ano em vigor, e cobrada, mensalmente, até o 5º dia útil do mês subseqüente.
Parágrafo Primeiro – O ADMINISTRADOR poderá, de forma unilateral, reduzir
a taxa de administração estipulada no Artigo 11, devendo, neste caso, comunicar o fato imediatamente a CVM e ao condômino, bem como promover a devida alteração deste Regulamento.
Parágrafo Segundo – A taxa de administração, referida no caput, compreende
a taxa de administração dos fundos em que o FUNDO investir.
Artigo 12 – O ADMINISTRADOR não cobrará taxa de performance, taxa de
Capítulo VI
Da Emissão, Colocação e Resgate das Cotas
Artigo 13 – As cotas do FUNDO são nominativas, intransferíveis e serão
mantidas em contas de depósito em nome de seu titular.
Parágrafo Primeiro – Admite-se a transferência de cotas do FUNDO na
hipótese de decisão judicial, execução de garantia ou sucessão universal.
Parágrafo Segundo – A qualidade de condômino caracteriza-se pela inscrição
do nome do condômino no registro de cotistas do FUNDO.
Artigo 14 - Na emissão de cotas do FUNDO será utilizado o valor da cota
calculado a partir do patrimônio líquido do dia anterior ao da efetiva disponibilidade dos recursos, devidamente atualizado por um dia.
Artigo 15 – As cotas do FUNDO podem ser resgatadas a qualquer tempo com
rendimento.
Parágrafo Único – Os feriados de âmbito estadual e municipal na praça-sede da
instituição administradora em nada afetarão os movimentos solicitados nas demais praças em que houver expediente bancário normal.
Artigo 16 - No resgate a conversão de cotas deve ser efetuada pelo valor da
cota calculado a partir do patrimônio líquido do dia anterior ao da respectiva solicitação, devidamente atualizado por um dia, e o pagamento deve ser efetuado no dia da solicitação.
Parágrafo Único - Para efeito do disposto no caput, os eventuais ajustes
decorrentes das movimentações ocorridas durante o dia do resgate deverão ser lançados contra o patrimônio líquido do FUNDO.
Artigo 17 – Aplicações e resgates deverão ser solicitados, por meio apropriado,
ao ADMINISTRADOR, em sua sede ou agências até as 15:00 h. para que tenham validade para o mesmo dia.
Parágrafo Primeiro – As aplicações no FUNDO podem ser efetuadas por meio
de débito em conta investimento ou por ordem de pagamento.
Parágrafo Segundo – Os resgates poderão ser efetuados em cheque, crédito
em conta investimento ou ordem de pagamento.
Artigo 18 – Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da
carteira do FUNDO, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do FUNDO ou do cotista, em prejuízo deste último, o ADMINISTRADOR poderá declarar o fechamento do FUNDO para a realização de resgates, sendo obrigatória a convocação de Assembleia Geral Extraordinária, no prazo máximo de 1 (um) dia, para deliberar, no prazo de 15 (quinze) dias, a contar da data do fechamento para resgate, sobre as seguintes possibilidades: I – substituição do ADMINISTRADOR, do gestor ou de ambos;
II – reabertura ou manutenção do fechamento do FUNDO para resgate; III – possibilidade do pagamento de resgate em ativos financeiros; IV – cisão do FUNDO; e
V – liquidação do FUNDO.
Parágrafo Primeiro – O ADMINISTRADOR responderá aos condôminos pelos
prejuízos que lhes tenham sido causados em decorrência da não utilização dos poderes conferidos no caput deste artigo.
Parágrafo Segundo – O ADMINISTRADOR deverá comunicar imediatamente a
CVM sobre o fechamento do FUNDO para resgate, em qualquer caso.
Artigo 19 – É facultado ao ADMINISTRADOR suspender, a qualquer momento,
Capítulo VII
Da Assembleia Geral
Artigo 20 – É de competência privativa da assembleia geral de condôminos do
FUNDO a deliberação sobre as seguintes matérias:
I – as demonstrações contábeis apresentadas pelo ADMINISTRADOR;
II – a substituição do ADMINISTRADOR, do gestor ou do custodiante do FUNDO; III – a fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou a liquidação do
FUNDO;
IV – o aumento da taxa de administração; V – a alteração da política de investimento; e VI – a alteração do Regulamento.
Artigo 21 – A assembleia geral será convocada por correspondência
encaminhada aos condôminos com, no mínimo, 10 (dez) dias de antecedência de sua realização, na qual devem constar dia, hora e local em que será realizada a assembleia geral.
Parágrafo Único – A presença da totalidade dos condôminos supre a falta de
convocação.
Artigo 22 – A assembleia geral será instalada com a presença de qualquer
número de condôminos, sendo as deliberações tomadas pela maioria de votos dos presentes, cabendo a cada quota 1 (um) voto.
Artigo 23 – Sem prejuízo do disposto neste Capítulo VII, o ADMINISTRADOR
poderá determinar a substituição da assembleia geral por processo de consulta formal, sendo dispensadas, neste caso, a convocação e a realização de reunião do condômino.
Parágrafo Primeiro – A consulta formal será realizada por correio eletrônico a
ser enviado aos condôminos, com a descrição da matéria a ser deliberada. Os condôminos deverão responder a consulta ao ADMINISTRADOR no prazo de 5
Parágrafo Segundo – Para fins do disposto neste Artigo 23, será considerado
consultado o condômino para o qual for enviado o correio eletrônico.
Capítulo VIII
Dos Encargos do Fundo
Artigo 24 - Constituirão encargos do FUNDO, as seguintes despesas, que lhe
poderão ser debitadas pelo ADMINISTRADOR:
I – taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou
autárquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO;
II – despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição
e publicação de relatórios e informações periódicas previstas neste Regulamento;
III – despesas com correspondência de interesse do fundo, inclusive
comunicações ao condômino;
IV – honorários e despesas do auditor independente;
V – emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO;
VI – honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas,
incorridas em razão de defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao fundo se for o caso;
VII – parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente
diretamente de culpa por dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções;
VIII – despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de
voto do FUNDO pelo administrador ou por seus representantes legalmente constituídos, em assembleias gerais das companhias nas quais o fundo detenha participação;
IX – despesas com custódia e liquidação de operações com ativos financeiros e
modalidades operacionais;
X – despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com
certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários;
XI – taxas de administração e de performance, conforme previsto nos artigos 11
Capítulo IX
Da Política de Divulgação
Artigo 25 - O ADMINISTRADOR deverá disponibilizar cópias deste Regulamento
em sua sede e agências para o condômino do FUNDO.
Parágrafo Único – O ADMINISTRADOR fornecerá ao cotista, quando do seu
ingresso no FUNDO, uma cópia deste Regulamento.
Artigo 26 - O ADMINISTRADOR informará os condôminos, via correspondência
eletrônica, bem como divulgará ampla e imediatamente, inclusive por meio do sítio da CVM na Internet (http://www.cvm.gov.br/), qualquer ato ou fato relevante com relação ao FUNDO, de modo a garantir aos condôminos acesso às informações que possam, direta ou indiretamente, influenciar sua decisão quanto à permanência no FUNDO.
Parágrafo Primeiro - As informações a que se refere este artigo serão
mantidas disponíveis para o condômino na sede e agências do ADMINISTRADOR.
Parágrafo Segundo – Para fins do disposto neste Regulamento considera-se
correio eletrônico, após a devida autorização do cotista, uma forma de correspondência válida entre o ADMINISTRADOR e o cotista.
Artigo 27 – O ADMINISTRADOR disponibilizará diariamente, em sua sede, a
composição completa da carteira, discriminando todos os ativos financeiros, aos cotistas.
Parágrafo Único – Os cotistas poderão, sempre que entenderem necessário,
solicitar ao ADMINISTRADOR o envio da discriminação da carteira em periodicidade diversa daquela prevista no Artigo 30, por meio de correspondência a ser encaminhada ao ADMINISTRADOR, devidamente assinada por seus representantes legais.
Artigo 28 – O ADMINISTRADOR deverá divulgar, diariamente, em sua sede, e
manter disponíveis em sua sede e agências, o valor do patrimônio líquido do FUNDO, o valor da cota e as rentabilidades acumuladas no mês e no ano civil a que se referirem.
Parágrafo Único – A divulgação das informações previstas no caput do artigo
pode ser providenciada por meio de entidades de classe de instituições do Sistema Financeiro Nacional, desde que realizadas em periódicos de ampla veiculação, observada a responsabilidade do ADMINISTRADOR pela regularidade destas informações.
Artigo 29 – O ADMINISTRADOR deverá remeter mensalmente aos condôminos
extrato de conta contendo:
a) nome do FUNDO e o número de seu registro no CNPJ;
b) nome, endereço e número de registro do ADMINISTRADOR no CNPJ; c) nome do condômino;
d) saldo e valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo;
e) rentabilidade do FUNDO auferida entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês de referência do extrato;
f) data de emissão do extrato da conta; e
g) o telefone, o correio eletrônico e o endereço para correspondência do serviço de atendimento ao condômino.
Artigo 30 – O ADMINISTRADOR colocará à disposição dos cotistas, até o dia 10
do mês subseqüente, em sua sede ou na página da CVM na internet, o balancete, demonstrativo da composição e diversificação de carteira e o perfil mensal, conforme definido pela CVM.
Artigo 31 – O ADMINISTRADOR deverá fornecer anualmente aos condôminos
documento contendo informações sobre os rendimentos auferidos no ano civil e, com base nos dados relativos ao último dia do mês de dezembro, sobre o número de cotas de sua propriedade e respectivo valor.
Artigo 32 - Os cotistas poderão, sempre que entenderem necessário para o
esclarecimento de dúvidas ou o envio de reclamações, contatar o serviço de atendimento ao cotista disponibilizado pelo ADMINISTRADOR por meio do telefone: 0800 728 0083.
Capítulo X
Das Demonstrações Contábeis
Artigo 33 - O exercício social do FUNDO tem início em primeiro de janeiro de
cada ano e término em 31 de dezembro do mesmo ano.
Artigo 34 - As demonstrações contábeis anuais do FUNDO devem ser auditadas
por auditor independente registrado na Comissão de Valores Mobiliários.
Artigo 35 – O ADMINISTRADOR deve remeter, através do Sistema de Envio de
Documentos disponível na página da CVM na rede mundial de computadores, os seguintes documentos, conforme modelos disponíveis na referida página:
I – informe diário, no prazo de 2 (dois) dias úteis;
II – mensalmente, até 10 (dez) dias após o encerramento do mês a que se
referirem: a) balancete;
b) demonstrativo da composição e diversificação de carteira; e c) perfil mensal.
III – anualmente, no prazo de 90 (noventa) dias, contados a partir do
encerramento do exercício a que se referirem, as demonstrações contábeis acompanhadas do parecer do auditor independente;
IV – formulário padronizado com as informações básicas do FUNDO, sempre que
houver alteração do Regulamento, na data de início da vigência das alterações deliberadas em assembleia.
FUNDO DE INVESTIMENTO VOTORANTIM INSTITUCIONAL RENDA FIXA – CRÉDITO PRIVADO
CNPJ/MF Nº. 06.866.051/0001-87
Pelo presente e para todos os efeitos declaro que me foi entregue, nesta data, o regulamento do FUNDO, atestando, igualmente, estar ciente:
(i) da política de investimento do FUNDO, do grau de risco desta operação, da possibilidade de ocorrência de perda do patrimônio.
(ii) que a Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. poderá receber remuneração de distribuição decorrente do investimento que o FUNDO efetuar em Fundos de Investimento administrados por terceiros sendo possível que a referida remuneração seja diferenciada em virtude dos diversos Fundos de Investimento receptores das aplicações.
___________________, ___/___/______
_______________________________________ Titular da conta (assinatura)
Nome/Razão Social: CPF/CNPJ:
Ao assinar este termo estou afirmando que tenho ciência de que:
I – O Fundo de Investimento Votorantim Institucional Renda Fixa– Crédito Privado CNPJ/MF Nº 06.866.051/0001-87, do qual participarei como investidor, poderá adquirir títulos de responsabilidade de emissores privados, ou de emissores públicos outros que não a União Federal, em montante superior a 50% (cinqüenta por cento) do patrimônio líquido do fundo;
II – Existe a possibilidade de perda substancial de patrimônio líquido do fundo em caso de não pagamento dos títulos que compõem a sua carteira;
Mesmo ciente desses riscos, depois da LEITURA ATENTA desta declaração, cujos termos PODERÃO SER USADOS PARA AFASTAR A RESPONSABILIDADE DO ADMINISTRADOR E DO GESTOR, desde que eles cumpram com suas obrigações, tomei a decisão de realizar o investimento Fundo de Investimento Votorantim Institucional Renda Fixa– Crédito Privado CNPJ/MF Nº 06.866.051/0001-87
_______________, de_____________________________de________ .
_______________________________________________ Titular da conta (assinatura)
Nome/Razão Social: CPF/CNPJ:
VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT D.T.V.M. LTDA.
POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS
I) OBJETO:
A presente política de voto trata do exercício do direito de voto pelos fundos de investimento geridos pela Votorantim Asset Management DTVM Ltda.. (“VAM” ou “Gestor”), cujas políticas de investimento autorizem a alocação em ativos financeiros que contemplem o direito de voto em assembleias gerais (“Assembleias”), especificamente quando forem deliberadas nas Assembleias as matérias descritas nesta Política a respeito dos ativos financeiros que compõem as carteiras dos respectivos fundos de investimento.
Esta Política de Voto será aplicável a todos os fundos de investimento geridos pela VAM e que tenham expressamente aderido a esta Política de Voto em seus respectivos regulamentos.
Nos termos do Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento, a presente Política de Voto poderá ser dispensada nos seguintes casos:
I. Fundos de Investimento, exclusivos ou restritos, que prevejam em
seu Regulamento cláusula destacando que a VAM não adota Política de Voto para o fundo;
II. ativos financeiros de emissor com sede social fora do Brasil; e
III. certificados de depósito de valores mobiliários – BDRs.
II) PRINCÍPIOS GERAIS E PROCEDIMENTOS PARA O EXERCÍCIO DO VOTO:
A VAM, no cumprimento das disposições desta Política de Voto, atuará no melhor interesse dos cotistas dos fundos de investimento geridos pela instituição, de
forma a respeitar seu dever fiduciário e garantir tratamento equânime para todos os investidores dos referidos fundos.
As decisões de voto serão discutidas e aprovadas em fórum especialmente formado para esse fim (“Fórum de Proxy Voting”), serão registradas e formalizadas em ata e, será publicada a Decisão da Assembleia no sítio da VAM
na rede mundial de computadores (internet): (http://www.vam.com.br), no link
“Política de Voto”.
Mesmo nos casos de não adesão à Política de Voto por determinado fundo de investimento, o Gestor, a seu único e exclusivo critério, e sempre com vistas a atuação no melhor interesse de seus fundos de investimento, poderá votar em Assembleias de matérias que considerar pertinentes, com o objetivo de defender os interesses dos condôminos, seguindo os Princípios Gerais e Diretrizes desta Política.
Constituem Matérias Relevantes Obrigatórias para o exercício do direito de voto pela VAM, nos termos desta Política de Voto:
I. No caso de ações, seus direitos e desdobramentos:
a) eleição de representantes de minoritários nos Conselho de Administração,
se aplicável;
b) aprovação de planos de opções para remuneração de administradores da
companhia, se incluir opções de compra “dentro do preço” (preço de exercício da opção é inferior ao da ação subjacente, considerando a data de convocação da assembleia);
c) aquisição, fusão, incorporação, cisão, alterações de controle,
reorganizações societárias, alterações ou conversões de ações e demais mudanças de estatuto social, que possam, no entendimento do gestor, gerar impacto relevante no valor do ativo detido pelo Fundo de Investimento; e
d) demais matérias que impliquem tratamento diferenciado;
antecipado, recompra e/ou remuneração originalmente acordadas para a operação;
III. No caso de cotas de Fundos de Investimento:
a) alterações na política de investimento que alterem a classe CVM ou o tipo
ANBIMA do Fundo de Investimento;
b) mudança de administrador ou gestor, que não entre integrantes do seu
conglomerado ou grupo financeiro;
c) aumento de taxa de administração e/ou taxa de performance
(performance fee) e/ou criação de taxas de entrada e/ou saída;
d) alterações nas condições de resgate que resultem em aumento do prazo
de saída;
e) fusão, incorporação ou cisão que propicie alteração das condições
elencadas nas alíneas anteriores;
f) liquidação do Fundo de Investimento; e
g) assembleia de cotistas nos casos previstos no art. 16 da Instrução CVM nº
409/04, referente ao fechamento do fundo para resgates em casos excepcionais de iliquidez de ativos componentes da carteira.
Ainda que as Assembleias versem sobre Matérias Relevantes Obrigatórias, o exercício do direito de voto pelo Gestor não será obrigatório nas seguintes hipóteses:
I. Quando a Assembleia ocorrer em qualquer cidade que não seja capital de
Estado e não seja possível voto à distância;
II. Quando o custo relacionado com o exercício do voto não for compatível com a participação do ativo financeiro no Fundo de Investimento;
III. Quando a participação total dos Fundos de Investimento sob gestão,
sujeitos à Política de Voto, na fração votante na matéria, for inferior a 5% (cinco por cento) e nenhum Fundo de Investimento possuir mais que 10% (dez por cento) de seu patrimônio no ativo em questão, ambos mensurados na data da convocação da Assembleia; e
IV. Quando as informações disponibilizadas pela empresa não forem suficientes, mesmo após solicitação de informações adicionais e esclarecimentos, para a tomada de decisão.
É facultado ao Gestor não votar nas Assembleias dos ativos financeiros cuja emissão seja de empresas do Grupo Votorantim e/ou coligadas, conforme definição da Instrução CVM 409 e alterações posteriores.
Adicionalmente, se o gestor entender que o seu julgamento a respeito das matérias a serem votadas possa ser afetado por possível conflito de interesse, se reserva ao direito de não votar.
III) DO FÓRUM DE PROXY VOTING
O Fórum de Proxy Voting da VAM é responsável pela tomada da decisão de voto do Gestor nas Assembleias.
O Fórum de Proxy Voting é composto pelos representantes das áreas abaixo da VAM, contando cada um com 1 (um) voto:
Gestão de Renda Fixa e Multimercados;
Gestão de Renda Variável;
Gestão de Fundo de Fundos;
Gestão de Fundos Estruturados
Risco - Wealth.
Os representantes das Áreas de Gestão no Fórum de Proxy Voting serão convocados de acordo com o tipo de ativo, não sendo, portanto, obrigatória a presença dos 4 (quatro) representantes de Gestão em todos os fóruns.
O Fórum de Proxy Voting poderá contar com a participação e consultoria de outras áreas, tais como Análise Econômica, Produtos e área Formalização e Serviços VAM, entre outras.
Não há periodicidade pré-definida para reuniões do Fórum de Proxy Voting, as quais serão realizadas quando necessárias para a definição de voto da VAM nas Assembleias.
Havendo empate na contagem dos votos dos representantes convocados para determinada reunião do Fórum de Proxy Voting, caberá ao Diretor Executivo da VAM proferir a decisão a ser tomada.
Todas as decisões serão formalizadas em ata, a qual será acompanhada do parecer do Fórum e da justificativa para a decisão final de voto.
IV) DO CONTROLE E EXECUÇÃO DO VOTO EM ASSEMBLEIA
O controle do processo de execução da Política de Voto é de responsabilidade da área de Formalização e Serviços VAM da VAM.
Cabe ao Gestor, ou ao representante legal por ele definido e autorizado, a responsabilidade de proferir o voto em Assembleia de acordo com a decisão do Fórum de Proxy Voting. Para isso, o Administrador do Fundo dará representação legal para o exercício do direito de voto.
V) DISPONIBILIZAÇÃO DAS DECISÕES AOS COTISTAS E INTERESSADOS
Os cotistas poderão consultar as decisões de voto do Fórum de Proxy Voting, acompanhadas de resumo da decisão tomada em assembleia, , no sítio da VAM
na rede mundial de computadores (internet): (http://www.vam.com.br), no link
“Política de Voto”.
As decisões do Fórum de Proxy Voting no sentido de não participação em assembleias, nas hipóteses autorizadas nesta Política de Voto, serão igualmente divulgadas no link citado acima.
