26 de agosto de 2013
Abertura
Mercados e dólar seguem indefinidos nesta manhã na espera do dado de pedidos de bens duráveis nos EUA.
Fechamento da Sessão Anterior
O Ibovespa avançou 1,56%, a 52.197 pontos.
Painel Corporativo
(=) CCR (CCRO3): Vencedora da licitação do metrô em Salvador.
(=) Educacional: Cinco grandes grupos terão 33% do mercado de universidades.
(+) Dasa (DASA3): Fitch afirmou classificação de BB+.Agenda
Relatórios
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Destaques
Visão Macroeconômica
Cotações
Painel Corporativos
Proventos
A Hora do Gráfico (IBOV)
A Hora do Gráfico (Fique de Olho)
Recomendações
Agenda Semanal
DisclaimerDestaques
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Reunião Matinal
Bolsas ∆%
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Índice Pontos Dia Mês
Ibovespa 52.197 1,6 8,2 Dow Jones 15.011 0,3 (3,2) S&P 500 1.664 0,4 (1,3) FTSE 100 6.492 0,7 (1,9) CAC 40 4.069 0,3 1,9 DAX 8.417 0,2 1,7 NIKKEI 225 13.661 2,2 (0,1) SHASHR 2.153 (0,5) 3,2 Nome Ticker ∆%
ROSSI RESID RSID3 9,5
GAFISA GFSA3 8,4
PDG REALTY PDGR3 8,0
B2W CIA DIGITAL BTOW3 7,2
MARFRIG MRFG3 (3,1)
FIBRIA CELULOSE FIBR3 (3,0)
SID NACIONAL CSNA3 (2,5)
CPFL ENERGIA SA CPFE3 (2,4)
Maiores Altas e Baixas
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1 - Participação no índice Ibo vespa Hora Local Indicador Data Expec. Ant.
08:05 BRA Serasa Business Credit Delinquencies -- -- --08:30 BRA Central Bank Weekly Economists Survey-- --
--09:30 EUA Pedidos de bens duráveis Jul -4.0% 4.2%
09:50 BRA Central Bank Announces Currency Swap Auction Results-- --
--11:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas Ago 3.9 4.4
14:30 BRA Treasury Releases July Federal Debt Data-- --
--15:00 BRA Balança comercial semanal Ago 25 -- -$334M
22:30 CHI Lucros industriais acum/ano (a.a.) Jul -- 11.1% segunda-feira, 26 de agosto de 2013
Visão Macroeconômica
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Principais Mercados
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Ásia
A economia da China está mostrando sinais claros de estabilização, auxiliada pelo suporte de política econômica e alguma melhora na demanda global, e caminha para cumprir a meta de crescimento do governo em 2013 de 7,5%, afirmou a agência de estatísticas. As ações asiáticas subiram, ampliando a movimentação iniciada no final da semana passada quando uma forte queda nas vendas de novas moradias nos Estados Unidos moderou as expectativas de que o banco central do país irá reduzir o estímulo em breve.
Europa
O Ministério da Economia da Rússia reduziu suas estimativas de crescimento para 2013 e 2014 pela segunda vez neste ano, depois que a economia cresceu no ritmo mais lento desde a queda de 2009, mostraram documentos obtidos pela Reuters nesta segunda-feira. O Ministério da Economia reduziu sua projeção de 2013 para 1,8%. O ministério rebaixou a perspectiva de 2014 para um patamar de 2,8 a 3,2%.
EUA
Na agenda de hoje, pedidos de bens duráveis.
Brasil
Os economistas consultados pelo Banco Central (BC) para o Boletim Focus estimam que a taxa de juros oficial da economia deve subir para 9,5% até o final do ano, ante previsão anterior de 9,25%. O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central define na quarta-feira (28) o possível aumento da taxa básica de juros (Selic), que está em 8,5% ao ano.
O Índice de Preços ao Consumidor - Semanal (IPC-S) registrou taxas mais altas em seis de sete capitais pesquisadas pela Fundação Ge-tulio Vargas (FGV) na terceira quadrissemana de agosto, em comparação com a segunda semana do mês.
O Índice de Confiança da Indústria (ICI) da Fundação Getulio Vargas (FGV) recuou 0,6% em agosto, para 99,0 pontos, o menor nível do indicador desde julho de 2009 (95,7 pontos). A queda foi um pouco menor que a indicada na prévia do ICI de agosto, de 0,7%, e tam-bém menor que a registrada em julho, de 4,0%.
Cotações
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-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
Papel & Celulose Mineração e Siderurgia Energia Elétrica Infraestrutura Telecomunicações Varejo e Consumo Petróleo & Gás Aviação e Logística Financeiro Construção Civil
Performance Setorial
Diária ∆%
Índice Cotação Dia Mês 2013
Grãos Soja 1.328,0 3,2 10,1 1,4 Milho 470,0 1,2 (1,9) (21,6) Trigo 646,0 0,9 (4,6) (21,3) Agrícolas Açucar 16,5 1,2 (2,9) (17,6) Algodão 84,1 (0,1) (1,3) 7,6 C afé 117,1 0,0 (3,5) (26,5) Suco de Laranja 135,6 (2,1) (5,9) 3,0 C acau 2.465,0 0,4 6,8 7,9 Energia
Petróleo Bruto (WTI) 106,4 1,3 1,3 14,6
Óleo C alefação 309,5 0,8 1,3 3,8 RBOB Gasolina 300,7 1,4 0,4 10,1 GásNatural 3,5 (1,7) 1,1 (5,8) Metais Ouro 1.395,8 1,8 6,3 (16,2) Prata 23,8 3,0 20,9 (21,2) C obre 335,6 0,6 7,1 (7,4) Criação
Boi Gordo (EUA) 126,7 (0,4) 1,0 (5,9)
Porco Magro 85,1 0,8 2,1 (2,5)
Moedas ∆%
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Divisa Ticker Cotação Dia Mês 2013
Dólar/Real USDBRL 2,35 (3,6) 3,2 14,7 Euro/Real EURBRL 3,14 (3,3) 3,8 16,2 Euro/Dolar EURUSD 1,34 0,2 0,6 1,3 Yuan/Dólar C NYUSD 0,16 0,0 0,1 1,9 Yen/Dólar JPYUSD 0,01 0,0 (0,9) (13,0)
Indicadores Econômicos
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Unidade 2013E* 2014E* ∆
Selic fim período 8,25% 8,50% 0,3 p.p.
IPC A % ao ano 5,81% 5,80% 0,0 p.p.
IGP-M % ao ano 4,40% 5,28% 0,9 p.p.
PIB % ao ano 2,93% 3,50% 0,6 p.p.
*Fo nte: B o letim Fo cus
Commodities Index ∆%
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Índice Pais Pontos Dia Mês 2013
Américas
Ibovespa Brasil 52.197 1,6 8,2 (14,4)
Dow Jones EUA 15.011 0,3 (3,2) 16,0
S&P 500 EUA 1.664 0,4 (1,3) 18,6
MEXBOL México 40.925 (0,2) 0,2 (6,4)
Zona do Euro
FTSE 100 Reino Unido 6.492 0,7 (1,9) 9,6
CAC 40 França 4.069 0,3 1,9 12,4 DAX Alemanha 8.417 0,2 1,7 10,6 IBEX Espanha 8.687 0,7 3,0 6,8 Ásia NIKKEI 225 Japão 13.661 2,2 (0,1) 31,4 SHASHR Shangai 2.153 (0,5) 3,2 (7,9)
HANG SENG Hong Kong 21.864 (0,1) (0,1) (3,5)
Bolsas Internacionais ∆%
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Índice Ticker
Pontos Dia
Mês
2013
Ibovespa IBOV 52.197 1,6 8,2 (14,4) IBX IBX 20.724 1,1 4,1 (5,7) Small Caps SMLLBV 1.309 2,3 (0,7) (15,2) Consumo ICONBV 2.327 1,1 (0,3) (2,1) Financeiro IFNCBV 3.920 2,9 1,5 (2,3) Industrial INDX 12.177 0,2 4,8 0,2 Imobiliário IMOBBV 709 2,7 (0,5) (22,7)
Bolsa Nacional ∆%
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Painel Corporativo
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(=) CCR (CCRO3): Vencedora da licitação do metrô em
Sal-vador.
A CCR informou pouco que a Comissão Especial de Licitação do sistema metroviário de Salvador declarou hoje vencedora a proposta apresentada pela Companhia de Participa-ções em Concessões (CPC). A controlada da CCR foi a única a apresentar proposta no leilão promovido esta semana pelo governo baiano, que consiste no valor de contrapres-tação anual de R$ 127,6 milhões, para assumir o projeto do metrô de Salvador. O prazo de concessão é de 30 anos, sendo três de construção e 27 de operação do metrô. Ao todo, o projeto é orçado em quase R$ 4 bilhões, dos quais o governo baiano deve contri-buir com R$ 1,8 bilhão. A previsão do governo da Bahia é que o primeiro trecho da Linha 1, ligando a Estação da Lapa até o Retiro, seja concluído até a Copa de 2014 e o segun-do, até a Estação Pirajá, em dezembro do mesmo ano. A partir de 2015, o cronograma prevê o avanço da Linha 2 pela região do Iguatemi e Avenida Paralela, chegando a Lauro de Freitas em 2016.
Ao longo dos últimos anos a CCR ampliou consideravelmente seu escopo de atu-ação, deixando de ser unicamente uma empresa de concessões rodoviárias e passando a operar como uma empresa de infraestrutura completa. Em termos de faturamento, os outros negócios continuam sendo secundários, representan-do menos de 10% representan-do faturamento total, ante o business de concessão (que também detém as maiores margens). Não acreditamos que a taxa interna de retorno do metrô de Salvador seja extremamente elevada para os padrões atu-ais, caso contrário teríamos visto uma concorrência mais acirrada. Todavia, pelo seu poder de execução, tamanho e capacidade de financiamento, a CCR muitas vezes consegue executar projetos com um maior nível de dificuldade (risco x retorno). O ponto central é ter o apoio do governo em seu principal business (rodovias), arcando com projetos menores e sustentando a demanda em locais razoáveis.
(=) Educacional: Cinco grandes grupos terão 33% do
mer-cado de universidades.
A compra da FMU pelo grupo americano Laureate por R$ 1 BI é mais um passo na dire-ção de um mercado de ensino superior mais concentrado e com capital mais aberto ao exterior e ao investidor da Bolsa de Valores. Com a compra anunciada oficialmente on-tem, os cinco maiores grupos educacionais do Brasil passam a ter 33,1% do mercado de ensino superior, um recorde histórico. É a segunda grande movimentação no mercado desde o começo do ano, quando Kroton e Anhanguera anunciaram uma fusão. A partir de setembro, as suas ações entrarão no Ibovespa, índice que congrega as ações mais nego-ciadas na Bolsa. Nessa mesma linha, o vice-reitor da FMU, Arthur Sperandéo de Macedo, declarou ontem que, após a venda da instituição, a abertura de capital na Bolsa é uma possibilidade a ser analisada. Macedo afirmou ainda que a expansão do ensino à distância é prioridade agora. Esse setor, com altíssimo potencial, deve ser atacado e dominado pelos grandes grupos nos próximos anos, avalia o consultor na área de educação Carlos Monteiro. Os grupos têm ainda o desafio de melhorar a percepção de qualidade no ensi-no, diz Monteiro.
Consolidação ainda é a vertente de crescimento. Mesmo com o aumento da con-centração de grandes grupos de ensino, acreditamos que o mercado de ensino superior ainda é fragmentado, com espaço para fusões & aquisições, ou seja, crescimento exógeno. O processo de consolidação dos grandes grupos é demo-rado e toma uma significativa energia do top management das companhias en-volvidas. Neste sentido, assim como Kroton e Anhnaguera, o grupo Laureate passa a focar em processos internos para o grande movimento de M&A, abrindo uma brecha para pequenas aquisições por parte da Estácio. Todavia, no longo prazo a competição se torna mais intensa.
Recomendação Neutra
Setor Concessões Rodoviárias Valor de Mercado (MM) R$ 30.350,4 Cotação R$ 17,19 Preço Alvo¹ R$ 21,96 Upside 27,8% Máx e Min 52 sem. R$ 21,96 - R$ 15,45 Volume Méd. 30D (M) R$ 84,1 Dividend Yield 3,5% Beta 0,7 P/L 2013E¹ 20,9x
Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Consenso de mercado Bloomberg
Painel Corporativo
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(+) Dasa (DASA3): Fitch afirmou classificação de BB+.
A agência de classificação de risco Fitch afirmou em BB+ o IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Probabilidade de Inadimplência do Emissor) em moeda estrangeira e local da Diagnósticos da America S.A. (Dasa) (DASA3).A perspectiva para os ratings é estável. De acordo com comunicado da Fitch, a decisão sobre os ratings (notas) reflete a posição de liderança da companhia na indústria de diagnósticos médicos do Brasil, a carteira forte e diversificada de serviços e a diversificação de fluxo de capital a partir de múltiplas con-trapartes, bem como os fundamentos favoráveis do setor.
Concordamos que a Dasa tem bons fundamentos, mas preferimos a Fleury no setor devido às expectativas de crescimento maiores e melhor reputação entre os médicos. Também lembramos que vemos altas no custo de pessoal nos próxi-mos anos, assim não estapróxi-mos otimistas sobre o setor.
Recomendação -Setor Laboratórios Valor de Mercado (MM) R$ 3.383,1 Cotação R$ 10,85 Preço Alvo¹ R$ 13,33 Upside 22,8% Máx e Min 52 sem. R$ 14,86 - R$ 10,61 Volume Méd. 30D (M) R$ 16,3 Dividend Yield 0,6% Beta 0,8 P/L 2013E¹ 23,3x
Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Consenso de mercado Bloomberg
Proventos
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Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato
rele-vante) para a validação de qualquer informação.
Lista de empresas que anunciaram pagamento de proventos
Empresa Código Data Ex Data de
PGTO Líquido Bruto Tipo Frequência ProventoYield do
Yield da Empresa
(12m)
AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 30/12/2013 31/01/14 0,085 0,100 JCP Irregular 0,2% 1,7% BANESTES BEES3 02/09/2013 01/10/13 0,002 0,002 JCP Anual 0,4% 6,2% BRADESCO SA BBDC3 03/09/2013 01/10/13 0,016 0,019 JCP Irregular 0,1% 2,9% BRADESCO SA-PREF BBDC4 03/09/2013 01/10/13 0,018 0,021 JCP Irregular 0,1% 3,6% CIELO SA CIEL3 16/09/2013 30/09/13 0,053 0,063 JCP Semi anual 0,1% 3,5% CREMER CREM3 28/08/2013 31/03/14 0,087 0,102 JCP Trimestral 0,6% 1,7% MARCOPOLO POMO3 24/09/2013 30/12/13 0,030 0,035 JCP Anual 0,5% 2,5% MARCOPOLO-PREF POMO4 24/09/2013 30/12/13 0,030 0,035 JCP Anual 0,5% 2,4% TELEF BRASIL VIVT3 02/09/2013 00/01/00 0,156 0,184 JCP Irregular 0,4% 8,5% TELEF BRASI-PREF VIVT4 02/09/2013 00/01/00 0,172 0,202 JCP Irregular 0,4% 8,3%
A Hora do Gráfico
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Índice Ibovespa
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IBOV (gráfico diário)
IBOV (gráfico de 15 minutos)
Nesta sexta-feira, tivemos um bom dia de alta rompendo a resistência em 51.500 e também a linha de retorno do canal de alta, agora estamos bem perto da forte resistência de 52.400, se ela for rompida, abriremos espaço para mais altas. Se voltarmos a cair as resistên-cias rompidas nos últimos dias serão suportes.
A Hora do Gráfico
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Fique de Olho
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Eletrobras - ELET3
Se nesta segunda-feira, depois das 16h, estivermos com um candle de força altista (abertura no terço inferior e último negócio no terço superior do dia) rompendo o patamar de 5,07, poderemos ter boa oportunidade de compra pelo método Lauro-LeandroStormer.
Recomendações
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Nome Código Recomendação Nome Código Recomendação
ANHANGUERA AEDU3 Neutra IMC IMCH3 Neutro
BRASILAGRO AGRO3 Atrativa ITAUSA-PREF ITSA4 Atrativa ALL AMERICA LATI ALLL3 Atrativa JBS JBSS3 Não Atrativa ALPARGATAS-PREF ALPA4 Neutra JSL SA JSLG3 Neutra ALIANSCE SHOPPIN ALSC3 Neutra METAL LEVE LEVE3 Neutra MARISA LOJAS SA AMAR3 Neutra LIGHT SA LIGT3 Neutra AMBEV-PREF AMBV4 Atrativa RESTOQUE COM LLIS3 Neutra ARTERIS SA ARTR3 Atrativa LLX LOGISTICA SA LLXL3 *** Restritos *** AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 Neutra LOJAS RENNER SA LREN3 Neutro BANCO DO BRASIL BBAS3 Neutra MAGNESITA REFRAT MAGG3 Neutra BRADESCO SA-PREF BBDC4 Atrativa M DIAS BRANCO SA MDIA3 Neutra BRASIL BROKERS P BBRK3 Atrativa MILLS ESTRUTURAS MILS3 Neutra BROOKFIELD BISA3 Neutra MPX ENERGIA SA MPXE3 -BRF SA BRFS3 Neutra MARFRIG MRFG3 Não Atrativa BR MALLS BRML3 Atrativa MRV ENGENHARIA MRVE3 Neutra BR PROPERTIES SA BRPR3 Neutra MULTIPLAN MULT3 Neutra BANRISUL-PREF B BRSR6 Atrativa IOCHP-MAXION MYPK3 Atrativa CCR SA CCRO3 Neutra OGX-ORD OGXP3 *** Restritos *** COMGAS-PREF A CGAS5 Neutra OI SA-PREF OIBR4 Neutra GRAZZIOTIN CGRA4 - OSX BRASIL SA OSXB3 *** Restritos *** CIELO SA CIEL3 Neutra PAO ACUCA-PREF PCAR4 Atrativa COELCE-PRF A COCE5 Neutra PDG REALTY PDGR3 Neutra SOUZA CRUZ CRUZ3 Neutra PETROBRAS PETR3 Atrativa COSAN CSAN3 Neutra RANDON PART-PREF RAPT4 Neutra COPASA MG - ORD CSMG3 Neutra RENOVA ENERGIA RNEW11 -SID NACIONAL CSNA3 Não Atrativa SABESP SBSP3 Neutra CETIP CTIP3 Atrativa TIME FOR FUN SHOW3 Neutro ECORODOVIAS ECOR3 Neutra SLC AGRICOLA SA SLCE3 Neutra ELETROPAUL-PRF ELPL4 Não Atrativa SAO MARTINHO SMTO3 Neutra EQUATORIAL E-ORD EQTL3 Atrativa SONAE SIERRA BRA SSBR3 Neutra ESTACIO ESTC3 *** Restritos *** SANTOS BRAS-UNIT STBP11 Atrativa ETERNIT ETER3 Neutra SUL AMERICA-UNIT SULA11 Neutra FERT HERINGER FHER3 - TRANSM ALIAN-UNI TAEE11 -FORJAS TAURUS FJTA4 Atrativa TRACTEBEL TBLE3 Neutra AES TIETE-PREF GETI4 Neutra TECNISA TCSA3 Neutra GERDAU SA GGBR3 Atrativa TECHNOS SA TECN3 Atrativa GERDAU-PREF GGBR4 Atrativa TEGMA TGMA3 Neutra MET GERDAU-PREF GOAU4 Atrativa ULTRAPAR UGPA3 Neutra GRENDENE SA GRND3 Neutra USIMINAS USIM3 Não Atrativa GENERAL SHOPPING GSHP3 Neutra USIMINAS-PREF A USIM5 Não Atrativa HELBOR HBOR3 Atrativa VANGUARDA AGRO S VAGR3 Atrativa CIA HERING HGTX3 Atrativa VALE SA-PF VALE5 Atrativa IDEIASNET IDNT3 Neutra TELEF BRASI-PREF VIVT4 Atrativa IGUATEMI IGTA3 Neutra VALID SA VLID3 Atrativa *Fonte: Análise XP
Agenda Semanal
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Hora Local Indicador Data Expec. Ant. 08:05 BRA Serasa Business C redit Delinquencies -- -- --08:30 BRA C entral Bank Weekly Economists Survey-- -- --09:30 EUA Pedidos de bens duráveis Jul -4.0% 4.2% 09:50 BRA C entral Bank Announces C urrency Swap Auction Results-- -- --11:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas Ago 3.9 4.4 14:30 BRA Treasury Releases July Federal Debt Data-- -- --15:00 BRA Balança comercial semanal Ago 25 -- -$334M 22:30 C HI Lucros industriais acum/ano (a.a.) Jul -- 11.1% 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Ago 23 0.27% 0.17% 08:00 BRA C ustos de construção FGV (a.m.) Ago 0.22% 0.73% 10:00 EUA 20 cidades S&P/C S (a.m.) SA Jun 1.00% 1.05% 10:00 EUA Índice de preço de casas S&P/C aseShiller NSAJun 159.40 156.14 11:00 EUA Índice de manufatura do Fed de RichmondAgo 0 -11 11:00 EUA Índice confiança consumidor Ago 79.0 80.3 08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecáriosAgo 23 -- -4.6% 11:00 EUA Vendas de casas pendentes (a.m.) Jul 0.0% -0.4% 11:00 EUA Vendas imóveis pendentes (a.a.) Jul -- 9.1% 12:30 BRA C entral Bank Posts C urrency Flows' Data for Prev. Week-- -- ---- BRA Taxa Selic Ago 28 9.00% 8.50% 08:00 BRA IGPM inflação FGV (a.m.) Ago 0.15% 0.26% 09:00 BRA Fabricação PPI (a.m.) Jul -- 1.33% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Ago 24 330K 336K 09:30 EUA Seguro-desemprego Ago 17 2990K 2999K 09:30 EUA PIB anualizado a.t. 2T S 2.2% 1.7% 09:30 EUA C onsumo pessoal 2T S 1.8% 1.8% 10:30 BRA Taxa de inadimplência de empréstimos pessoaisJul -- 7.2% 10:30 BRA Empréstimos-Bancos privados Jul -- 1259B 22:45 C HI MNI August Business Sentiment Indicator-- -- ---- BRA Balança orçamentária do gov central Jul 3.8B 1.3B 06:00 EUR Indicador C lima para os Negócios Ago -0.36 -0.53 06:00 EUR C onfiança na economia Ago 93.8 92.5 06:00 EUR C onfiança industrial Ago -9.6 -10.6 06:00 EUR C onfiança do consumidor Ago -- -15.6 06:00 EUR Taxa de desemprego Jul 12.1% 12.1%
09:00 BRA PIB a.t. 2T 0.9% 0.6%
09:30 EUA Renda pessoal Jul 0.2% 0.3% 09:30 EUA Gastos pessoais Jul 0.3% 0.5% sexta-feira, 30 de agosto de 2013
quarta-feira, 28 de agosto de 2013
quinta-feira, 29 de agosto de 2013 segunda-feira, 26 de agosto de 2013
Disclaimer
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Contatos
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William Castro Alves Analista, CNPI william.alves@xpi.com.br
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2. Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (´XP Investimentos Corretora´) e tem como único propósito fornecer informações que possam ajudar o investidor a tomar sua decisão de investimento. Este relatório não constitui oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data da divulgação deste relatório e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis.
3. O analista de investimento responsável pela elaboração deste relatório, em conformidade ao artigo 17, I, da Instrução Normativa CVM n. 483/10, declara que as recomendações expres-sas neste relatório refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à pessoa ou a instituição à qual está vinculado. 4. O analista de investimento está indiretamente envolvido na intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório, em conformidade ao artigo 17, II, c, da Instrução Normativa CVM n. 483/10.
5. A remuneração do analista de investimento responsável por este relatório é indiretamente influenciada pelas receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela pessoa a que esteja vinculado, em conformidade ao artigo 17, II, e, da Instrução Normativa CVM n, 483/10.
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11. Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempe-nho do investimento.
12. Essa operação foi executada seguindo conceitos da Análise Técnica como: tendência, suporte, resistência, candles, volume, médias móveis entre outros. Essas ferramentas visam a identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, sempre com utilização de “stops” para limitar possíveis perdas.”
13. Este produto é indicado, sobretudo, a investidores cujo perfil haja sido definido como Moderado, Moderado-agressivo, Agressivo, de acordo com a Política de Suitability empregada pela XP Investimentos.
14. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, dependendo das cotações nos mercados. O investimento em ações é um investimento de risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
Analistas
Caio Sasaki, CNPI-T Lauro Vilares, CNPI-T Luiz Augusto Ceravolo, CNPI-T Richard Cole, CNPI caio.sasaki@xpi.com.br lauro.vilares@xpi.com.br luiz.ceravolo@xpi.com.br richard.cole@xpi.com.br (21)3265-3077 (21)3265-3075 (21)3265-3334 (21)3265-3092
Tito Gusmão, CNPI-T William Alves, CNPI tito.gusmão@xpi.com.br william.alves@xpi.com.br (21)3265-3794 (21)3265-3796
