Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014

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CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado (Nova denominação social do CSHG Fronteira

Fundo de Investimento em Ações) (CNPJ : 11.091.350/0001-27)

(Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.)

(CNPJ : 61.809.182/0001-30)

Demonstrações financeiras em

31 de dezembro de 2015 e 2014

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CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado

Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014

Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações

financeiras 3

Demonstrativo da composição e diversificação da carteira

5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade

7

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3

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

Aos

Cotistas e à Administradora do

CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado São Paulo - SP

Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Fronteira Fundo de Investimento

Multimercado (nova denominação social do CSHG Fronteira Fundo de Investimento em Ações, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2015 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras

A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n° 409/04 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os

procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

KPMG Auditores Independentes

Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A 04711-904 - São Paulo/SP - Brasil

Caixa Postal 79518

04707-970 - São Paulo/SP - Brasil

Telefone 55 (11) 3940-1500 Fax 55 (11) 3940-1501 Internet www.kpmg.com.br

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”),

KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a

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Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado em 31 de dezembro de 2015 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n° 409/04.

Outros assuntos

Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1° de janeiro de 2015 a 31 de dezembro de 2015, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às

demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior

As demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014 foram examinadas por outros auditores independentes que sobre elas emitiram relatório sem modificação em 25 de março de 2015.

São Paulo, 25 de março de 2016

KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6

Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0

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(Nova denominação social do CSHG Fronteira Fundo de Investimento em Ações) (CNPJ : 11.091.350/0001-27)

(Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ : 61.809.182/0001-30)

Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2015

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

Mercado / % sobre

Aplicações/Especificação Tipo Quantidade Realização Patrimônio

R$ Mil Líquido

1.DISPONIBILIDADES 3.126 10,14

Depósitos Bancários 7 0,02 Disponibilidades em Moedas Estrangeiras 3.119 10,12

2.TÍTULOS DE RENDA FIXA 6.361 20,63

Letras Financeiras do Tesouro 6.361 20,63

3.AÇÕES 21.303 69,09

3.1 BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo 989.199 18.577 60,25

ISHARES BOVA - BOVA11 CI 91.550 3.857 12,51 ITAUUNIBANCO - ITUB4 PN N1 102.100 2.688 8,72 TELEF BRASIL - VIVT4 PN 69.050 2.469 8,01 MULTIPLAN - MULT3 ON N2 58.220 2.212 7,17 IGUATEMI - IGTA3 ON NM 90.100 1.704 5,53 BRADESCO - BBDC4 PN N1 75.700 1.460 4,73 CIELO - CIEL3 ON NM 26.000 873 2,83 ITAUSA - ITSA4 PN N1 122.800 845 2,74 CVC BRASIL - CVCB3 ON NM 62.000 837 2,71 BBSEGURIDADE - BBSE3 ON NM 31.300 762 2,47 ECORODOVIAS - ECOR3 ON NM 110.100 560 1,82 PORTOBELLO - PTBL3 ON NM 147.800 304 0,99 BRADESCO - BBDC2 DIR N1 2.479 6 0,02

3.2 INT - PACIFIC RUBIALES ENERG 13.080 307 0,99

TRUWIRTHS INTERNATIONAL - TRU SJ 13.080 307 1,00

3.3 NASDAQ - NASDAQ Stock Market 2.437 742 2,41

CBOE HOLDINGS INC - BOE US 1.737 449 1,46

APPLE INC - AAPL US 700 293 0,95

3.4 NYSE - New York Stock Exchange 5.322 1.677 5,44

COLGATE-PALMOLIVE CO - CL US 2.610 692 2,24

VISA INC - V US 1.110 342 1,11

MASTERCARD INC - MA US 830 322 1,05 ACCENTURE PLC - ACN US 772 321 1,04

4.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 20 0,06

Ajuste diário - mercado futuro 20 0,06

5.VALORES A RECEBER 172 0,56

6.TOTAL DO ATIVO 30.982 100,48

7.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 116 0,38

Ajuste diário - mercado futuro 116 0,38

8.VALORES A PAGAR 31 0,10 9.TOTAL DO PASSIVO 147 0,48 10.PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30.835 100,00

N1 - Companhias do Nível 1 de Governança Corporativa. N2 - Companhias do Nível 2 de Governança Corporativa.

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CSHG FRONTEIRA FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO

Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

dezembro

2015

dezembro 2014 Patrimônio líquido no início dos exercícios

Representado por 19.515.303,632 cotas a R$ 1,605643 cada uma 31.335

27.283.755,971 cotas a R$ 1,489404 cada uma 40.637

Cotas emitidas 18.875,263 cotas 29

4.743.979,058 cotas 7.503

Cotas resgatadas 12.512.431,397 cotas (12.900)

Variação no resgate de cotas (6.354)

Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios 31.364 28.886

Composição do resultado dos exercícios

A - Ações (4.433) (42)

Desvalorização a preço de mercado (2.132) (2.983)

Resultado nas negociações (2.773) 2.111

Dividendos e juros de capital próprio 472 830

B - Renda fixa e Outros Ativos Financeiros 1.015 1.012

Apropriação de rendimentos e Val. a preço de mercado 1.015 1.007

Resultado nas negociações - 5

C - Demais Receitas 25.301 13.182

Ganhos com derivativos 19.102 12.715

Variação cambial 6.199 467

D - Demais Despesas 22.412 11.703

Remuneração da administração 153 170

Serviços contratados pelo Fundo 1 -

Auditoria e custódia 19 26

Perdas com derivativos 17.568 11.407

Variação cambial 4.584 -

Taxa de fiscalização 10 12

Corretagens e emolumentos 63 81

Despesas diversas 14 7

Total do resultado dos exercícios (529) 2.449

Patrimônio líquido no final dos exercícios

Representado por 19.534.178,895 cotas a R$ 1,578515 cada uma 30.835

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(Anteriormente denominado: CSHG Fronteira Fundo de Investimento em Ações) (CNPJ : 11.091.350/0001-27)

Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade

Rentabilidade em %

Data Valor da Cota Fundo IPCA + 6% Patrimônio Líquido Médio Mensal

R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil

31/12/2013 1,489404 - 5,98 - 32,27 - 31/01/2014 1,415067 (4,99) 11,55 1,41 30,43 38.855 28/02/2014 1,436389 1,51 9,89 1,04 29,09 36.912 31/03/2014 1,538009 7,07 2,63 1,18 27,58 31.478 30/04/2014 1,567104 1,89 0,73 1,41 25,80 31.678 30/05/2014 1,583697 1,06 (0,33) 1,16 24,36 35.294 30/06/2014 1,597327 0,86 (1,18) 0,95 23,19 40.232 31/07/2014 1,600522 0,20 (1,37) 0,89 22,11 40.050 29/08/2014 1,674349 4,61 (5,72) 0,50 21,50 40.642 30/09/2014 1,662961 (0,68) (5,08) 0,74 20,61 39.921 31/10/2014 1,674773 0,71 (5,75) 1,06 19,35 38.733 28/11/2014 1,661633 (0,78) (5,00) 0,91 18,27 37.221 31/12/2014 1,605643 (3,37) (1,69) 1,00 17,10 31.261 30/01/2015 1,508322 (6,06) 4,65 1,27 15,64 30.300 27/02/2015 1,539995 2,10 2,50 1,73 13,67 29.884 31/03/2015 1,559088 1,24 1,25 1,71 11,75 30.232 30/04/2015 1,578884 1,27 (0,02) 1,81 9,76 30.708 29/05/2015 1,601393 1,43 (1,43) 1,20 8,46 31.034 30/06/2015 1,580771 (1,29) (0,14) 1,23 7,14 31.043 31/07/2015 1,620057 2,49 (2,56) 1,28 5,79 31.251 31/08/2015 1,609774 (0,63) (1,94) 1,11 4,63 31.581 30/09/2015 1,579857 (1,86) (0,08) 0,71 3,89 31.217 30/10/2015 1,626789 2,97 (2,97) 1,03 2,83 31.758 30/11/2015 1,633807 0,43 (3,38) 1,31 1,50 32.383 31/12/2015 1,578515 (3,38) - 1,50 - 31.533

(*) Percentual acumulado desde 31/12/2013 até 31/12/2015. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.

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CSHG FRONTEIRA FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO

Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014

(Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) 1. Contexto operacional

O Fundo foi constituído sob a forma de clube, iniciou suas atividades em 01/10/2009. Foi transformado em Fundo de Investimento em Ações, em 08/11/2010, sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado e destina-se a investidores qualificados. Seu objetivo é buscar rentabilidade acima da variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), acrescido de 6% (seis por cento). A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento.

Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido.

2. Elaboração das demonstrações financeiras

Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM no 409/04, CVM nº 555/14 e alterações posteriores.

Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.

3. Avaliação e classificação das aplicações

Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados:

Títulos avaliados a preço de mercado:

Operações compromissadas - foram operações com compromisso de revenda com vencimento

em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação.

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(Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas)

Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu

valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV.

Ações - são avaliadas pela cotação diária de fechamento do último dia em que foram negociadas

em Bolsa de Valores.

Ações - Bolsas internacionais - são avaliadas pela cotação diária de fechamento, na moeda do

país em que foram negociadas, divulgada nos terminais de informações Bloomberg, e convertidas em Reais. As variações cambiais são registradas diariamente nas contas de resultado “Variação Cambial”.

Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas

quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na Bolsa de Valores.

Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes

são consideradas "ex-direito" na Bolsa de Valores.

Direito de empréstimo - as ações cedidas ou tomadas por empréstimos são registradas em conta

específica, valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas na Bolsa de Valores em que habitualmente tem maior negociação, acrescida dos rendimentos do empréstimo.

Operações no mercado futuro - os ajustes diários decorrentes das operações no mercado de

índices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamente em resultados.

4. Ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos

4.1. Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento

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CSHG FRONTEIRA FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO

(Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) Títulos para negociação

Títulos Públicos

Faixa de Custo (*) Valor Valor

Vencimento / Título Mercado Contábil

Acima de 365 dias (**) 6.364 6.361 6.361

Letras Financeiras do Tesouro Nacional 6.364 6.361 6.361

Total para negociação 6.364 6.361 6.361

Total da carteira de renda fixa 6.364 6.361 6.361

(*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados; (**) prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento.

4.2. Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas Política de utilização

São utilizados para a execução da política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo. O Fundo pode realizar operações em valor superior ao seu patrimônio, sem limites pré-estabelecidos por mercado.

Margem de garantia

O montante de margens depositadas, no final do exercício, é de R$ 5.734, representado por R$ 2.332 em Letras Financeiras do Tesouro e R$ 3.402 em Ações.

Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos Contratos Futuros

Valores pelas taxas e indexadores contratados - Valor Mercado

Ativo Passivo Valor Valor de Ganho/

Indexador / Faixa Vencimento Valor a receber (Valor a pagar) Líquido Referência (Perda)

Vencimento até 365 dias 20 (116) (96) 9.904

FUT DOL vendido - (115) (115) 6.004

FUT IND vendido 20 - 20 3.860

FUT WDO vendido - (1) (1) 40

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(Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) 5. Riscos

Os principais riscos e controles associados à utilização de derivativos são:

- Risco de derivativos

As operações envolvendo derivativos podem não produzir os efeitos pretendidos, provocando oscilações bruscas e significativas no resultado do Fundo, podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, além do preço do ativo objeto do mercado à vista, de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo como consequência o aumento de volatilidade de sua carteira. Além disso, os preços dos ativos e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais afetados por eventos isolados.

- Risco de mercado

É o risco associado às flutuações de preços e cotações nos mercados de câmbio, juros e bolsas de valores dos ativos que integram ou que venham a integrar a carteira do Fundo. Entre os fatores que afetam estes mercados, destacamos fatores econômicos gerais, tanto nacionais quanto internacionais, tais como ciclos econômicos, política econômica, situação econômico-financeira dos emissores de títulos e outros. Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente.

O Fundo poderá manter em sua carteira ativos financeiros no exterior e, consequentemente, sua performance pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais ele invista direta ou indiretamente, ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde investe, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão ser executadas em bolsas de valores de mercadoria e futuros ou registradas em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais.

Ainda, existe a possibilidade de o valor oficial dos ativos financeiros negociados em mercados internacionais ser disponibilizado em periodicidade distinta da utilizada para os ativos financeiros nacionais e para valorização das cotas do Fundo e dos fundos investidos. Nesse caso, o Custodiante estimará o valor desses ativos. Como consequência (i) o valor estimado será obtido

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CSHG FRONTEIRA FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO

por meio de fontes públicas de divulgação de cotação de ativos financeiros; (ii) não está livre de riscos e aproximações; (iii) apesar de constituir a melhor prática do ponto de vista econômico, há risco de o valor estimado ser distinto do valor real de negociação dos ativos financeiros estrangeiros e de ser diverso do valor oficial divulgado pelo seu administrador ou Custodiante no exterior.

- Risco sistêmico

Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo.

Gerenciamento de risco

A administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo.

6. Emissão e resgate de cotas

Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no dia útil subsequente ao da efetiva

disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências.

Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no dia útil subsequente

a entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no quarto dia útil após a solicitação do resgate.

A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos.

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(Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) 7. Remuneração da administradora

Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração, os montantes abaixo

especificados, respeitando, sempre, o valor mínimo de R$ 75 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora.

- 1,5% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver entre R$ 5.000 e R$ 10.000; - 1,0% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver entre R$ 10.000 e R$ 30.000. - 0,4% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver acima de R$ 30.000.

Adicionalmente às taxas acima, observados os dispostos nos itens abaixo, sobre o valor de cada operação realizada pelo Fundo no exterior, são pagos pelo Fundo os montantes abaixo especificados:

- 0,25% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo for até R$ 10.000;

- 0,20% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver entre R$ 10.000 e R$ 30.000; - 0,15% ao ano, se o Patrimônio Líquido do Fundo estiver acima R$ 30.000.

Com relação às operações do Fundo relacionadas a transações com títulos de renda fixa no exterior, cujo emissor seja entidade publica ou privada, são pagos pelo Fundo os montantes abaixo especificados:

- 0,15% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo for até R$ 10.000;

- 0,125% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver entre R$ 10.000 e R$ 30.000; - 0,10% ao ano, se o Patrimônio Líquido do Fundo estiver acima R$ 30.000.

As taxas referidas nos itens acima, não são cobradas sobre as operações relativas aos investimentos realizados pelo Fundo em fundos de investimento domiciliados no exterior que sejam geridos pela Gestora ou por quaisquer empresas a ela ligadas,

As taxas referidas nos itens acima, não são cobradas sobre as operações relativas aos investimentos realizados pelo Fundo em Treasury Bills (“T-Bills” - títulos emitidos pelo Tesouro dos EUA com prazo de até um ano).

O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e de desempenho.

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CSHG FRONTEIRA FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO

O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato.

Para fins de aplicação do percentual para o cálculo da taxa de administração, é considerado o patrimônio líquido total de todos os fundos em que os cotistas deste fundo também investem. No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, foi provisionada a importância de R$ 153 (R$ 170 no exercício findo em 31 de dezembro de 2014) a título de taxa de administração.

Taxa de desempenho - é de 20% sobre o resultado que exceder 100% da variação do IPCA

(Índice de Preços ao Consumo Amplo), acrescido de 6% ao ano. Essa taxa é calculada e apropriada por dia útil e paga semestralmente nos meses de junho e dezembro ou no resgate de cotas, o que ocorrer primeiro, à administradora.

Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, não houve apropriação a título de taxa de desempenho.

8. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados

Os ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil e as ações na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC. Os ativos no exterior são custodiados pela Pershing LLC.

Os serviços são prestados por:

Custódia: Itaú Unibanco S.A. Controladoria: Itaú Unibanco S.A. Escrituração: Itaú Unibanco S.A.

Gestão: Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. Tesouraria: Itaú Unibanco S.A.

Distribuição das Cotas: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.

9. Transações com partes relacionadas

O Fundo realizou transações com partes relacionadas no exercício e estão assim distribuídas nos quadros abaixo:

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(Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) Títulos com renda variável

Parte Relacionada Natureza do Relacionamento Títulos e Valores Mobiliários

Tipo de Transação

Montante das

Transações Corretagens

Banco de Investimento Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Adm./Gestora Ações Compra 17.377 18

Banco Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Adm./Gestora Ações Compra 2.793 0

Banco de Investimento Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Adm./Gestora Ações Venda 20.098 20

Banco Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Adm./Gestora Ações Venda 483 0

Total Ações 40.751 38

Títulos públicos federais

Operações de compra e venda definitivas de títulos públicos federais realizadas com partes relacionadas

Mês/Ano

Operações definitivas de compra e venda de títulos públicos federais realizadas com partes relacionadas/

total de operações definitivas com títulos públicos federais

Volume médio diário/ patrimônio médio diário

do fundo

(Preço praticado/preço médio do dia *) ponderado pelo volume (*) Fonte: Anbima

jan/15 100,00% 0,58% 1,0000 fev/15 100,00% 0,58% 1,0000 mar/15 100,00% 0,38% 1,0000 abr/15 100,00% 0,58% 1,0000 mai/15 100,00% 0,46% 1,0000 jun/15 100,00% 0,41% 1,0000 jul/15 100,00% 0,38% 1,0000 ago/15 100,00% 0,44% 1,0000 set/15 89,38% 1,07% 1,0000 out/15 100,00% 0,45% 1,0000 nov/15 100,00% 0,22% 1,0000 dez/15 100,00% 0,25% 1,0000 Remuneração da administradora

A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n° 7.

10. Legislação tributária

10.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do

Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF.

10.2. Cotistas - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o

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CSHG FRONTEIRA FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO

O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF.

11. Política de distribuição de resultados

Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo.

12. Política de divulgação das informações

As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora.

13. Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.

14. Alterações estatutárias

Em Assembleia Geral dos Cotistas, realizada em 05 de janeiro de 2015, foi aprovada a alteração da classificação do Fundo, para um fundo de investimento multimercado, não alterando o regime tributário e condições de resgate do Fundo, tendo em vista que o Fundo manterá, pelo menos, 67% (sessenta e sete por cento) de seu Patrimônio investido em ações ou fundos cujo tratamento tributário seja dos fundos de ações; alterou a redação do regulamento do Fundo que trata do seu objetivo, da sua política de investimento, da sua taxa de administração e da redação sobre os riscos e a tributação. Em decorrência das alterações, foi alterada a denominação social do Fundo, que passou a ser CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado. O regulamento do Fundo, devidamente consolidado, passou avigorar a partir de 13 de janeiro de 2015.

15. Outros serviços prestados pelos auditores independentes

De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa.

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(Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) 16. Outros assuntos

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), publicou em 17 de dezembro de 2014 a Instrução CVM nº 555, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM nº 409.

As alterações introduzidas pela nova Instrução entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015 (prazo de vigência alterado pela Instrução CVM nº 564 de 11 de junho de 2015), tendo os fundos já em funcionamento nesta data, até 30 de junho de 2016 para se adaptarem às suas disposições.

LUIZ CARLOS ALTEMARI ODILON FERNANDES DE PINHO NETO