Informações aos Participantes

(1)

Informações aos Participantes

1) Investimentos da TELOS

1.1. Composição da Carteira Global de Investimentos

Valores em R$ % Renda Fixa 3.469.500.185 89,86 3.761.685.362 Renda Variável 285.091.928 7,38 315.314.796 Imóveis 54.627.042 1,42 60.383.969 Investimentos Estruturados 0 0,00 6.549.921 Emp/Finan. 51.841.701 1,34 50.344.153 Total 3.861.060.855 100,00 4.194.278.202

1.2. Composição da Carteira de Investimentos do Plano de Benefício Definido

Valores em R$ % Renda Fixa 1.351.824.321 85,83 1.512.844.606 Renda Variável 154.838.517 9,83 110.936.496 Imóveis 54.627.042 3,47 60.383.969 Investimentos Estruturados 0 0,00 6.549.921 Emp/Finan. 13.770.912 0,87 13.634.626 Total 1.575.060.792 100,00 1.704.349.618

1.3. Composição da Carteira de Investimentos do Plano de Contribuição Definida

Valores em R$ % Renda Fixa 2.080.493.166 92,52 2.211.951.097 Renda Variável 130.253.411 5,79 204.378.300 Imóveis 0 0,00 0 Emp/Finan. 38.070.788 1,69 36.709.527 Total 2.248.817.365 100,00 2.453.038.924

1.4. Composição da Carteira de Investimentos do AMAP / ADM

Valores em R$ % Renda Fixa 37.189.139 100,00 36.889.659 Renda Variável 0 0,00 0 Imóveis 0 0,00 0 Emp/Finan. 0 0,00 0 Total 37.189.139 100,00 36.889.659 2) Alocação de Recursos 2.1. Limites Legais % BD % CD Renda Fixa 89,00 90,17 Renda Variável 6,53 8,33 Imóveis 3,55 0,00 Investimentos Estruturados 0,39 0,00 Emp./Financ. 0,80 1,49

Total Ativos Investimentos (R$) (*) 1.704.349.621 2.453.038.925

Total Disponivel (R$) 6.016 100.162

Total Valores a Pagar (R$) (11.265) (35.995)

Total contingência (R$) (4.588.023) 0

Recursos Garantidores (R$) 1.699.756.351 2.453.103.092

Observações:

(*) Total Ativos Investimentos + Custeio

Em atendimento ao estabelecido na Resolução CMN 3.792, de 24 de Setembro de 2009, que disponibilizou sobre as diretrizes de aplicação dos recursos garantidores dos Planos administrados pelas entidades fechadas de previdência complementar, a Resolução CGPC nº 23, de 06 de Dezembro de 2006 e a Instrução SPC nº 14, de 18 de Janeiro de 2007, que instituíram os dispositivos referentes a prestação de informações aos Participantes e Assistidos; a TELOS está divulgando os resultados obtidos até o1º Trimestre / 2010 , em consonância com os limites legais e os estabelecidos nas Políticas de Investimentos dos Planos de Benefício Definido – PBD e Contribuição Definida – PCD, disponíveis em nosso site.

Segmento março 2009 março 2010

Valores em R$ % 89,68 7,52 1,44 0,16 1,20 100,00

Valores em R$ % 88,77 6,51 3,54 0,38 0,80 100,00

Valores em R$ % 90,17 8,33 0,00 1,50 100,00

Valores em R$ % 100,00 0,00 0,00 0,00 100,00

Os recursos da TELOS estão alocados de acordo com as Políticas de Investimentos dos Planos e atendem à legislação em vigor, conforme podemos observar no quadro abaixo.

Segmento % s/ R.G.R.T. Limite Legal (Res. 3.792)

Carteira Global 1,19 Máx. 15% 89,79 Máx.100% 7,53 Máx. 70% 1,44 Máx. 8% 0,16 Máx. 20% 4.194.278.205 121.078 (47.259) (4.588.023) 4.189.764.001

»» R.G.R.T. - Os Recursos Garantidores das Reservas Técnicas incluem os ativos do programa de investimentos, adicionadas as disponibilidades e deduzidos os valores a pagar classificados no exigível operacional do referido programa.

(2)

2.2. Limites da Política de Investimentos

% BD % CD BD CD

Renda Fixa 89,00 90,17 Min.65% Min.81%

Renda Variável 6,53 8,33 Máx. 25% Máx. 18%

Imóveis 3,55 0,00 Máx. 7%

-Investimentos Estruturados 0,39 0,00 Máx. 13% Máx. 3%

Emp./Financ. (*BD) (*CD) 0,80 1,49 Máx. 3% Máx. 4%

100,27 100,00

Total Ativos Investimentos (R$) (*) 1.704.349.621 2.453.038.925

Total Disponivel (R$) 6.016 100.162

Total Valores a Pagar (R$) (11.265) (35.995)

Total contingência (R$) (4.588.023) 0

Recursos Garantidores (R$) 1.699.756.351 2.453.103.092

Observações:

(*) Total Ativos Investimentos + Custeio

»» *BD - Até 1% em financiamentos, sendo o total de Empréstimo + Financiamento de, no máximo, 3%

3) Rentabilidade dos Investimentos da Fundação

Consolidado TELOS Renda Fixa Renda Variável Imóveis Investimentos estruturado Empréstimos / Financiamentos Global IGP-DI IBRX-50 (Fechamento) Meta Atuarial ( IGP-DI + 6% a.a.)

a) Rentabilidade do Plano de Benefício Definido.

Renda Fixa 4,27 126,5% Renda Variável 4,27 -117,2% Imóveis 4,27 533,7% Investimentos Estruturados 4,27 -13,3% Empréstimos/Financiamentos 4,27 84,5% Global do Plano 4,27 119,6%

b) Rentabilidade do Plano de Contribuição Definida.

Ativos

Renda Fixa 2,02 102,9%

FI Multimercado - Legg Mason 2,02 103,6%

FI Multimercado - Bco Brasil 2,02 102,4%

FI Multimercado - HSBC Invest 2,02 104,1%

Renda Variável 2,54 97,1%

FI Ações - Bco Itaú 2,54 93,8%

FI Ações - Bradesco Asset 2,54 104,6%

Total Ativos -

-Superávit/Coletiva de Risco/Perda de Saldo

Conta Coletiva (*)

Empréstimos 4,27 82,6%

Financiamentos 4,27 72,8%

Total Conta Coletiva 4,27 129,2%

Global do Plano 4,27 -

-(*) Conta Coletiva »» Recursos destinados à cobertura de benefícios já concedidos.

1,19

Segmento % s/ R.G.R.T. Limite TELOS

Carteira Global 89,79 7,53 1,44 0,16 100,10 4.194.278.205 121.078 (47.259) (4.588.023) 4.189.764.001

»» *CD - Até 1% em financiamentos, sendo o total de Empréstimo + Financiamento de, no máximo, 4%

3.1 Rentabilidade da TELOS por segmento e os indicadores de mercado

SEGMENTO Rentabilidade (%) 4,33 (0,40) 22,77 (0,57) 3,47 4,15

INDICADORES DE MERCADO Rentabilidade (%)

CDI 2,02

2,76 2,54 4,27

3.2 Rentabilidade dos investimentos da TELOS, acumulada até MARÇO de 2010, por plano de benefício e por perfil de investimento, comparada à rentabilidade referência estabelecidas na política de investimentos de cada plano de benefício.

Segmento Rentabilidade (%) Rentabilidade Referência (%) % da Meta

5,40 IGP-DI + 6% a.a (5,00) IGP-DI + 6% a.a 22,77 IGP-DI + 6% a.a (0,57) IGP-DI + 6% a.a 3,60 IGP-DI + 6% a.a 5,10 IGP-DI + 6% a.a

Gestor Rentabilidade (%) Rentabilidade Referência (%) % da Meta

2,08 100% do CDI 2,09 100% do CDI 2,07 100% do CDI 2,10 100% do CDI 2,47 IBRX-50 % ao ano (F) 2,38 IBRX-50 % ao ano (F) 2,66 IBRX-50 % ao ano (F) 2,17 -3,43 100% do CDI 5,64 IGP-DI + 6% ao ano 3,52 IGP-DI + 6% ao ano 3,11 IGP-DI + 6% ao ano 5,51 IGP-DI + 6% ao ano 3,53

(3)

4) Gestão Terceirizada

a) Distribuição dos recursos no Plano de Benefício Definido.

março/2010

Angra Partners Consultoria Empresarial e Participações Ltda 2.999.796 0,18

Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda 2.574.301 0,15

Banco Schahin S.A. 975.825 0,06

6.549.921

0,38

TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social 1.697.799.697 99,62

1.704.349.618

100,00

b) Distribuição dos recursos no Plano de Contribuição Definida.

março/2010

Western Asset Management Company DTVM Ltda - Legg Mason 304.116.707 12,39 Banco do Brasil Administração de Ativos DTVM S.A. 732.013.494 29,84

Banco Itaú S.A. 142.188.389 5,80

BRAM - Bradesco Asset Management S.A. DTVM. 62.189.911 2,54

HSBC Investments Gestão de Recursos Ltda 120.448.523 4,91

1.360.957.023

55,48

TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social 1.092.081.901 44,52

2.453.038.924

100,00

c) Distribuição dos recursos no AMAP / ADM.

março/2010

0,00 0,00

TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social 36.889.659 100,00

36.889.659

100,00

d) RESUMO

Gestor PBD PCD TOTAL %

TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social 1.697.799.697 1.092.081.901 36.889.659 2.826.771.257 67,40% Banco do Brasil Administração de Ativos DTVM S.A. - 732.013.494 - 732.013.494 17,45% Western Asset M. Company DTVM Ltda - Legg Mason - 304.116.707 - 304.116.707 7,25% Banco Itaú S/A - 142.188.389 - 142.188.389 3,39% HSBC Investments Gestão de Recursos Ltda - 120.448.523 - 120.448.523 2,87% BRAM - Bradesco Asset Management S.A. DTVM. - 62.189.911 - 62.189.911 1,48% Angra Partners Consultoria Empresarial e Participações Ltda 2.999.796 - - 2.999.796 0,07% Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda 2.574.301 - - 2.574.301 0,06% Banco Schahin S.A. 975.825 - - 975.825 0,02% Total 1.704.349.618 2.453.038.925 36.889.659 4.194.278.202 100%

5) Custos da Administração de Recursos

PBD PCD ASSIST / ADM TOTAL % s/Total

Terceirizado ADMINISTRAÇÃO INTERNA 619.331 897.102 14.070 1.530.503 65,00% ADMINISTRAÇÃO EXTERNA 124.613 695.209 4.131 823.953 35,00% ADMINISTRAÇÃO EXTERNA 63.207 301.658 837 365.702 15,53% TAXA DE PERFORMANCE 0 219.321 0 219.321 9,32% TAXA FISCALIZAÇÃO CVM 11.465 53.040 0 64.505 2,74% SELIC 15.521 22.358 224 38.103 1,62% TAXA CETIP 9.457 24.978 501 34.936 1,48% CUSTÓDIA 909 33.978 0 34.886 1,48%

BM&fBOVESPA (CORRETAGEM PERMANÊNCIA) 3.381 19.915 2.089 25.385 1,08%

DESP. JURIDICAS 19.653 0 0 19.653 0,83% AUDITORIA 241 12.335 0 12.576 0,53% OUTRAS DESPESAS 405 4.443 480 5.329 0,23% TAXA ANBID 21 3.183 0 3.204 0,14% CONSULTÓRIA 354 0 0 354 0,02% Total 743.944 1.592.311 18.201 2.354.456 100,00%

Gestor % s/Total de Investimentos % s/Total Terceirizado

45,80 39,30 14,90

Total Recursos Terceirizados 100,00

-Total Investimentos 100,00

22,35 53,79 10,45 4,57 8,85

AMAP / ADM

Custos incorridos na administração TELOS e Terceirizada dos recursos dos Planos até o 1º Trimestre de 2010

Tipo

Quadro Resumo - Gestão de Recursos

Bradesco Asset 1,48% HSBC Invest 2,87% Rio Bravo 0,06% Bco Schahin 0,02% Angra Partners 0,07% Bco do Brasil 17,45% Bco Itaú 3,39% Legg Mason 7,25% Fundação TELOS 67,40%

(4)

6) Demonstrativo Analítico de Investimentos

a) Demonstrativo do Plano Benefício Definido

Descrição Valores em R$ Percentual (%)

TOTAL DOS INVESTIMENTOS 1.704.349.618,41 100,00%

RENDA FIXA 1.512.844.606,15 88,76%

LETRAS FINANCEIRAS TESOURO ESTADUAL Gestor TELOS 0,00 0,00%

Tesouro de SANTA CATARINA 28.353.330,60 1,66%

Provisão (28.353.330,60) -1,66%

Tesouro de OSASCO 18.126.096,40 1,06%

Provisão (18.126.096,40) -1,06%

DEBENTURES Gestor TELOS 29.270.559,74 1,72%

Debentures Conversíveis 0,00 0,00%

DHB 3.717.721,18 0,22%

Provisão (3.717.721,18) -0,22%

Debentures Não Conversíveis 29.270.559,74 1,72%

Petrobras 29.265.880,42 1,72%

Vale R Doce 4.679,32 0,00%

" K2 " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor TELOS Administrador BCO SANTANDER 1.483.574.046,41 87,05%

CERTIFICADO DE DEPÓSITOS BANCÁRIOS 106.471.983,10 6,25%

Votorantim 34.459.860,01 2,02%

Bradesco 35.037.201,56 2,06%

Banco Santander 11.686.926,64 0,69%

Banco Itaú 25.287.994,89 1,48%

Cert. Rec. Imob 1.980.768,90 0,12%

Rio Bravo 1.980.768,90 0,12% Debentures 63.701.847,78 3,74% Nova Dutra 494.915,40 0,03% Concessionária Anhanguera 7.528.997,10 0,44% Rodoeste 5.007.857,94 0,29% Vale R Doce 13.528.009,38 0,79% Bahia Sul 11.526.849,40 0,68% Telemar 18.387.195,68 1,08% Globo Cabo 7.228.022,88 0,42%

Notas do Tes. Nacional Série B - NTN-B 232.474.356,49 13,64%

Notas do Tes. Nacional Série C - NTN-C 905.466.821,82 53,13%

Oper. Compromissada 155.369.622,26 9,12%

Cotas de Fundos 14.626.345,13 0,86%

Derivativos ( Swap ajuste) 3.486.832,94 0,20%

Contas a Pagar (19.169,06) 0,00%

Caixa 14.637,05 0,00%

Contas a Receber -

RENDA VARIÁVEL 110.936.495,91 6,51%

MERCADO A VISTA Gestor TELOS 110.936.495,91 6,51%

Ações 110.936.495,91 6,51% Embratel ON 14.045.166,41 0,82% Gazeta Mercantil PN 15.491,13 0,00% GTD PN 2.417.400,00 0,14% Newtel ON 857.212,82 0,05% Tupy ON 93.601.225,55 5,49% Lorenz PN 679.306,98 0,04% Provisão Lorenz PN (679.306,98) -0,04% INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 60.383.969,04 3,54%

EDIFICAÇÕES PARA RENDA Gestor TELOS 990.151,79 0,06%

AV. PRES VARGAS 290 12º AO 13º AND 990.151,79 0,06%

EDIFICAÇÕES PARA USO PRÓPRIO Gestor TELOS 1.265.688,81 0,07%

AV. PRES VARGAS 290 10º AO 11º AND 1.265.688,81 0,07%

EDIFICAÇÕES LOCADOS A PATROCINADORA Gestor TELOS 15.441.956,78 0,91%

RUA REGENTE FEIJÓ, 166 - Loja ao 16º AND 15.441.956,78 0,91%

INVESTIMENTOS EM SHOPPING CENTERS Gestor TELOS 42.686.171,66 2,50%

AMAZONAS SHOPPING 42.686.171,66 2,50%

INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS 6.549.921,48 0,38%

INVEST. INSTITUCIONAIS FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES Gestor ANGRA PARTNERS Administrador MELLON BRASCAN 2.999.795,74 0,18%

Ações 2.832.833,50 0,17%

Opportunity Daleth ON 1.981.847,88 0,12%

Opportunity Sul ON 850.969,91 0,05%

Tele Norte Leste PN 15,70 0,00%

Cotas de Fundos 170.331,08 0,01%

Contas a Pagar (5.118,48) 0,00%

Caixa 1.749,63 0,00%

FUNDO DE INV. IMOBILIÁRIO - "CENTRO TEXTIL CTI" Gestor RIO BRAVO DTVM Administrador UNIBANCO 2.574.300,80 0,15%

Imóveis 2.417.627,25 0,14%

Contas a Pagar 92.672,08 0,01%

Caixa 64.001,47 0,00%

FUNDO DE INV. IMOBILIÁRIO - "GEO GUARARAPES" Gestor BCO SCHAHIN Administrador BCO SCHAHIN 975.824,94 0,06%

Letras Financeiras do Tesouro - LFT 844.786,69 0,05%

Contas a Receber 99.251,63 0,01%

Caixa 31.786,62 0,00%

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 13.634.625,83 0,80%

EMPRÉSTIMOS Gestor TELOS 12.544.207,51 0,74%

EMPRÉSTIMO SIMPLES 12.544.207,51 0,74%

FINANCIAMENTOS Gestor TELOS 1.090.418,32 0,06%

HIPOTECÁRIO 317.571,16 0,02%

IMOBILIÁRIO 772.847,16 0,05%

(5)

b) Demonstrativo do Plano de Contribuição Definida

TOTAL DOS INVESTIMENTOS 2.453.038.924,64 100,00%

RENDA FIXA 2.211.951.097,38 90,17%

" AG. NEGRAS " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor TELOS Administrador BCO SANTANDER 909.614.223,55 37,08%

Banco Bradesco 21.826.807,58 0,89%

Unibanco 2.025.194,59 0,08%

Banco ABN Anro 2.025.873,00 0,08%

Banco Santander 13.764.022,82 0,56% Banco Votorantim 21.082.600,73 0,86% Banco Itaú 21.462.493,31 0,87% Debentures 78.366.493,45 3,19% Bahia Sul 3.965.237,21 0,16% Concessionária Anhanguera 3.232.912,30 0,13% Globo Cabo 11.358.321,67 0,46% Lojas Americanas 4.172.098,49 0,17% Nova Dutra 421.796,50 0,02% Petrobras 24.319.039,07 0,99% Telemar 11.053.259,69 0,45% Vale do R Doce 19.843.828,52 0,81%

Cotas de Fundos (Etna FIA) 15.560.306,47 0,63%

Contas a Pagar (13.207,32) 0,00%

Caixa 19.167,31 0,00%

" VESÚVIO " PREVIDÊNCIARIO MULTMERCADO FI Gestor HSBC INVEST Administrador BEM (BRADESCO) 120.448.522,96 4,91%

Debentures 4.154.562,33 0,17%

CEMAR 1.144.308,78 0,05%

TELEMAR 2.692.798,05 0,11%

CPFL 317.455,50 0,01%

Letras do Tes. Nacional - LTN 1.225.203,19 0,05%

Letras Financeiras do Tesouro - LFT 88.187.005,27 3,60%

Contas a Pagar (11.848,50) 0,00%

Caixa 5.787,08 0,00%

"MCKINLEY" FUNDO DE INVEST. MULTIMERCADO Gestor TELOS Administrador SANTANDER 145.758.150,27 5,94%

Derivativos ( Swap ajuste) (427.520,91) -0,02%

Contas a Pagar (1.100,82) 0,00%

Caixa 14.816,10 0,00%

" KRAKATOA " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor BCO BRASIL Administrador BEM (BRADESCO) 732.013.493,82 29,84%

Banco Santander 3.211.667,25 0,13% Banco Bradesco 1.588.315,39 0,06% Banco HSBC 3.026.777,98 0,12% Debentures 57.535.216,04 2,35% AUTOBAN 643.169,49 0,03% BNDESPAR 9.041.189,37 0,37% BR TELEC 1.401.742,52 0,06% BRASKEM 2.055.386,77 0,08% BRML 6.179.546,35 0,25% CBD 4.706.256,51 0,19% CPFL PIR 10.200.851,55 0,42% CSN 4.124.102,87 0,17% IGUATEMI 2.030.508,89 0,08% RENT 522.366,56 0,02% SUZANO 1.648.892,04 0,07% TAM 483.773,06 0,02% TELESP 2.594.257,38 0,11% TMAR 4.924.898,23 0,20% TRACTEBE 2.788.447,05 0,11% VIVO 4.189.827,40 0,17%

Derivativos ( Futuro ajuste) 12.003,20 0,00%

Contas a Pagar (68.232,24) 0,00%

Caixa 3.238,15 0,00%

" KILAWEA " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor LEGG MASON Administrador BEM (BRADESCO) 304.116.706,78 12,40%

Debentures 38.451.477,30 1,57% ABNOTE 1.724.714,07 0,07% BRADESPA 690.183,48 0,03% CBD 5.548.428,72 0,23% CEMIG G 2.898.879,83 0,12% CTEEP 3.992.903,02 0,16% DASA 954.489,22 0,04% ECORODOV 4.951.017,39 0,20% MRV ENG 5.739.551,11 0,23% NET 3.099.545,67 0,13% TELEMAR 2.991.705,93 0,12% TRACTEBE 2.280.898,80 0,09% VIVO 3.579.160,06 0,15%

Derivativos ( Futuros ajuste) 2.229,19 0,00%

Contas a Pagar (31.165,63) 0,00%

Caixa 25.659,73 0,00%

Contas a Receber -

(6)

RENDA VARIÁVEL 204.378.299,84 8,33%

" ETNA " FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES Gestor BCO ITAÚ Administrador BEM (BRADESCO) 142.188.389,21 5,80%

Ações 140.491.915,84 5,73%

AGRE EMP IMO 42.551,71 0,00%

ALL AMER LATUNT N2 497.483,96 0,02%

AMBEVPN *EDJ 4.364.413,33 0,18% BRASILON EJ NM 2.323.192,51 0,09% BRADESCOPN EB N1 8.979.480,71 0,37% BRADESPARPN N1 1.740,16 0,00% BRF FOODS ON NM 2.263.583,44 0,09% BRASIL TELECPN * N1 191.297,64 0,01%

B2W COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO 348.080,06 0,01%

BMF BOVESPA ON NM 4.904.190,44 0,20% CCR RODOVIASON NM 1.074.956,34 0,04% CESPPNB* N1 714.832,73 0,03% CEMIGPN * N1 1.495.650,29 0,06% CPFL ENERGIAON NM 420.014,71 0,02% COPELPNB* 591.666,06 0,02% COSAN ON NM 997.891,29 0,04% SID NACIONALON 2.566.544,38 0,10% CYRELA REALTON NM 255.367,40 0,01% DURATEX ON MM 80.554,87 0,00% ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA 586.158,35 0,02% ELETROBRASON * N1 391.173,67 0,02% ENERGIAS BRON NM 301.855,88 0,01% FIBRIA ON N1 1.084.456,00 0,04% GAFISAON EB 1.192.199,56 0,05% GERDAUPN N1 6.817,95 0,00% GERDAU METPN N1 3.789.489,29 0,15% GOLPN EDJ N2 252.008,50 0,01% ITAUSAPN N1 4.854.496,52 0,20% ITAU UNIBANCO PN N1 12.323.423,36 0,50% JBS SAON 573.805,80 0,02% LOJAS AMERICPN * 546.481,72 0,02% LOJAS RENNERON NM 161.173,91 0,01% LUPATECHON NM 216.886,01 0,01%

MMX MINER - REC SUBSCR 175.980,34 0,01%

MARFRIG ON 906.013,07 0,04%

MULTIPLAN EMP IMOBILIÁRIOS 729,03 0,00%

NATURAON NM 1.009.477,52 0,04%

NETPN N2 612.376,77 0,02%

OGX PETROLEO 3.537.935,00 0,14%

PÃO DE AÇUCAR - PNA N1 2.464.717,92 0,10%

PDG REALTON NM 2.350.443,84 0,10% PETROBRASON 11.496.687,92 0,47% PETROBRASPN 20.080.074,54 0,82% MARCOPOLOPN N2 473.466,81 0,02% RANDON PARTPN N1 113.090,78 0,00% REDECARD ON 588.905,19 0,02% ROSSI RESIDON NM 582.553,63 0,02%

SANTOS BRASIL PARTICIPAÇ S.A 169.413,46 0,01%

TAM S/APN EDJ N2 363.606,25 0,01%

TIM PART S/APN * 755.117,52 0,03%

TELEMARON 251.168,94 0,01% TELEMARPN 1.533,52 0,00% ULTRAPARPN N1 702.731,77 0,03% USIMINASON 3.893.227,64 0,16% USIMINAS PNA N1 597.993,70 0,02% VALE R DOCEON N1 12.483.143,68 0,51% VALE R DOCEPNA N1 17.889.984,28 0,73% VIVOPN 597.624,16 0,02%

Derivativos ( Futuros ajuste) 4.615,19 0,00%

Contas a Receber 623.142,30 0,03%

Caixa 3.102,63 0,00%

" LOKON " FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES Gestor BRADESCO ASSET Administrador BEM (BRADESCO) 62.189.910,63 2,54%

Ações 61.530.206,67 2,51%

ALL AMER LATUNT N2 151.003,20 0,01%

AMBEVPN *EDJ 1.791.207,00 0,07% BRASILON EJ NM 1.203.790,80 0,05% BRADESCOPN EB N1 3.828.973,60 0,16% BRASCAN RESON NM 282.826,76 0,01% BRADESPARPN N1 547.836,75 0,02% BRF FOODS ON NM 997.517,50 0,04% BMF BOVESPA ON NM 1.691.005,96 0,07% CCR RODOVIASON NM 461.282,69 0,02% CEMIGPN * N1 151.762,32 0,01% CPFL ENERGIAON NM 146.567,20 0,01% COPELPNB* 755.252,63 0,03% SID NACIONALON 1.953.467,55 0,08% CYRELA REALTON NM 386.766,90 0,02% ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA 788.880,00 0,03% ELETROBRASON * N1 371.358,80 0,02% ELETROPAULOPNB* N2 265.443,92 0,01% EMBRAERON EJ NM 325.173,20 0,01% FIBRIA ON N1 449.786,44 0,02% AES TIETEPN * 150.404,90 0,01% GERDAUPN N1 2.031.236,50 0,08% ITAUSAPN N1 1.834.259,28 0,07% ITAU UNIBANCO PN N1 6.129.825,00 0,25% LOJAS AMERICPN * 576.534,00 0,02% LOJAS RENNERON NM 314.772,00 0,01% MMX MINERON NM 187.228,14 0,01%

MMX MINER - REC SUBSCR 58.720,20 0,00%

MRV ENGENHARIA E PART 259.927,45 0,01%

NATURAON NM 364.104,60 0,01%

NETPN N2 452.672,40 0,02%

OGX PETROLEO 1.422.292,95 0,06%

PÃO DE AÇUCAR - PNA N1 541.075,83 0,02%

PDG REALTON NM 527.339,67 0,02%

PETROBRASON 6.307.139,00 0,26%

PETROBRASPN 8.091.923,50 0,33%

REDECARD ON 745.217,90 0,03%

TAM S/APN EDJ N2 417.574,40 0,02%

USIMINASON 1.751.068,26 0,07% VALE R DOCEON N1 5.100.351,75 0,21% VALE R DOCEPNA N1 7.240.493,75 0,30% VIVOPN 295.257,90 0,01% Oper. Compromissada 731.770,07 0,03% Contas a Pagar (73.066,11) 0,00% Caixa 1.000,00 0,00% Contas a Receber -

(7)

c) Demonstrativo do Assistidos - Conta Coletiva

TOTAL DOS INVESTIMENTOS 946.323.750,97 100,00%

RENDA FIXA 909.614.223,55 96,12%

" AG. NEGRAS " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor TELOS Administrador BCO SANTANDER 909.614.223,55 96,12%

Banco Bradesco 21.826.807,58 2,31%

Unibanco 2.025.194,59 0,21%

Banco ABN Anro 2.025.873,00 0,21%

Banco Santander 13.764.022,82 1,45% Banco Votorantim 21.082.600,73 2,23% Banco Itaú 21.462.493,31 2,27% Debentures 78.366.493,45 8,28% Bahia Sul 3.965.237,21 0,42% Concessionária Anhanguera 3.232.912,30 0,34% Globo Cabo 11.358.321,67 1,20% Lojas Americanas 4.172.098,49 0,44% Nova Dutra 421.796,50 0,04% Petrobras 24.319.039,07 2,57% Telemar 11.053.259,69 1,17% Vale do R Doce 19.843.828,52 2,10%

Cotas de Fundos (Etna FIA) 15.560.306,47 1,64%

Contas a Pagar (13.207,32) 0,00%

Caixa 19.167,31 0,00%

IMOBILIÁRIO 8.271.393,63 0,87%

d) Demonstrativo do Assistencial / Administrativo

TOTAL DOS INVESTIMENTOS 36.889.658,95 100,00%

RENDA FIXA 36.889.658,95 100,00%

"MCKINLEY" FUNDO DE INVEST. MULTIMERCADO Gestor TELOS Administrador SANTANDER 36.889.658,95 100,00%

Oper. Compromissada 759.002,38 2,06%

Derivativos ( Swap ajuste) (108.200,47) -0,29%

Contas a Pagar (278,60) 0,00%

Caixa 3.749,78 0,01%

AMAP TELOS BCO SANTANDER 1.339.793,11

ADMINISTRATIVO TELOS BCO SANTANDER 35.549.865,84

Contas a Receber -

7) Responsáveis

7) Outras Informações

Central de Atendimento TELOS Tel. 021 2121.6900 0800 906900 e-mail: [email protected]

Av. Presidente Vargas, 290 9º andar – Centro CEP.: 20.091 – 060 – Rio de Janeiro - RJ

Demonstrativo Analítico de Investimentos - março - 2010

Administrador Estatutário Responsável:

Andrea M. Pittigliani Diretora Financeira Telefone: 021 2121-6750 e-mail : [email protected]

Auditor Independente: PricewaterhouseCoopers | Assurance | Associate Custodiantes: Banco Santander S/A - BEM DTVM LTDA Controle de Risco: TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social Controle de Investimentos: TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social