PROSPECTO DO ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO EXTRA MASTER III MULTIMERCADO
FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDO DE INVESTIMENTO 07/05/2009
E
STE PROSPECTO OBSERVA OC
ÓDIGO DEA
UTO-R
EGULAÇÃO DAA
SSOCIAÇÃON
ACIONAL DOSB
ANCOS DEI
NVESTIMENTO(ANBID)
E AS NORMAS DAC
OMISSÃO DEV
ALORESM
OBILIÁRIOS(CVM).
E
STE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO DE AUTO -REGULAÇÃO DA ANBID PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO,
BEM COMO DAS NORMAS EMANADAS DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS.
A
AUTORIZAÇÃO PARA FUNCIONAMENTO E/
OU VENDA DAS COTAS DESTEFUNDO
NÃO IMPLICA,
POR PARTE DACVM
OU DAANBID,
GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS
,
OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DOFUNDO,
DE SEUA
DMINISTRADOR,
G
ESTOR OU DAS DEMAIS INSTITUIÇÕES PRESTADORAS DE SERVIÇOS.
O
INVESTIMENTO NOFUNDO
APRESENTA RISCOS PARA O INVESTIDOR,
ALERTADOS NESTE DOCUMENTO.
A
INDA QUE OA
DMINISTRADOR MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS,
NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DE PERDAS PARA OFUNDO
E PARA O INVESTIDOR.
A
S APLICAÇÕES NOFUNDO
NÃO CONTAM COM GARANTIA DOA
DMINISTRADOR,
NEM DOG
ESTOR DA CARTEIRA DOFUNDO,
NEM DE NENHUM MECANISMO DE SEGURO,
NEM DOF
UNDOG
ARANTIDOR DEC
RÉDITOS–
FGC.
A
RENTABILIDADE DOFUNDO
OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.
O
FUNDO
E OF
UNDOI
NVESTIDO UTILIZAM ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE DE SUAS POLÍTICAS DE INVESTIMENTO.
T
AIS ESTRATÉGIAS,
DA FORMA COMO SÃO ADOTADAS,
PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS.
O
TRATAMENTO TRIBUTÁRIO APLICÁVEL AO INVESTIDOR DOFUNDO
DEPENDE DO PERÍODO DE APLICAÇÃO DO INVESTIDOR,
BEM COMO DA MANUTENÇÃO DE UMA CARTEIRA DE ATIVOS COM PRAZO SUPERIOR A365
DIAS.
E
VENTUAIS ALTERAÇÕES NESTAS CARACTERÍSTICAS PODEM ELEVAR O IMPOSTO DE RENDA INCIDENTE SOBRE A RENTABILIDADE AUFERIDA PELO INVESTIDOR.
A
S INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTE PROSPECTO ESTÃO DE ACORDO COM O REGULAMENTO DOFUNDO,
PORÉM NÃO O SUBSTITUEM.
R
ECOMENDA-
SE A LEITURA CUIDADOSA TANTO DESTE PROSPECTO QUANTO DO REGULAMENTO,
COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO DOFUNDO,
BEM COMO ÀS DISPOSIÇÕES DO PROSPECTO RELATIVAS AOS FATORES DE RISCO A QUE OFUNDO
ESTÁ EXPOSTO.
O
S ATIVOS DOFUNDO
E DOF
UNDOI
NVESTIDO SÃO ATUALIZADOS,
PARA EFEITO DE VALORIZAÇÃO E CÁLCULO DE COTA,
PELOS PREÇOS PRATICADOS NO MERCADO OU PELA SUA MELHOR ESTIMATIVA,
FAZENDO COM QUE OSCILAÇÕES DO PREÇO DE MERCADO DOS ATIVOS REFLITAM NO VALOR DAS COTAS.
BASE LEGAL, CLASSIFICAÇÃO E PRESTADORES DE
SERVIÇOS
BASE LEGAL
O FUNDO é disciplinado por seu Regulamento, por este
Prospecto e pela Instrução CVM 409, de 18 de agosto de
2004, bem como por suas alterações e normas
complementares
CLASSIFICAÇÃO
CVM: Multimercado
ANBID: Capital Protegido
PRESTADORES DE SERVIÇOS
Administração: Banco Itaucard S.A. (ato declaratório CVM
nº 8015)
Gestão: Banco Itaú S.A. (ato declaratório CVM nº 990)
Custódia, distribuição e escrituração de cotas, tesouraria,
controle e processamento dos títulos e valores mobiliários
integrantes da carteira do FUNDO: Banco Itaú S.A.
Auditoria:
PricewaterhouseCoopers
Auditores
Independentes
APRESENTAÇÃO DO ADMINISTRADOR E DO GESTOR
O Banco Itaucard S.A. (“ADMINISTRADOR”), empresa
controlada pelo Banco Itaú S.A. (“GESTOR”), tem amplos e
gerais poderes para administrar o FUNDO.
O GESTOR, que gere a carteira de investimentos do
FUNDO, atua nesse segmento desde os anos 1960 e é um
dos maiores gestores de fundos de investimento do país,
pautando-se pela transparência com os clientes, ética,
respeito à legislação e segregação de atividades
comerciais e operacionais, visando a evitar potenciais
conflitos de interesses.
PÚBLICO ALVO
A critério do ADMINISTRADOR, pessoas físicas ou
jurídicas, clientes do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou
de controladas, direta ou indiretamente, pelo Itaú Unibanco
Banco Múltiplo S.A. (“INSTITUIÇÕES ITAÚ UNIBANCO”).
TAXA
DE
ADMINISTRAÇÃO,
PERFORMANCE,
INGRESSO, SAÍDA E RESGATE
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO
O ADMINISTRADOR receberá taxa de administração
equivalente ao percentual anual total fixo de 2,0% (dois por
cento), sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO,
calculada, apropriada e paga nos dias úteis, englobando
as taxas de administração e performance dos Fundos
Investidos, bem como as remunerações devidas aos
prestadores de serviço do FUNDO.
TAXA DE PERFORMANCE, INGRESSO, SAÍDA E
RESGATE
Não será cobrada do cotista taxa de performance, de
ingresso, de saída e de resgate do FUNDO.
CARÊNCIA
O FUNDO terá um prazo de carência de 209 (duzentos e
nove) dias (“Período de Carência”) para resgate de cotas,
contado a partir da data das aplicações efetuadas por cada
um dos cotistas.
D
URANTE O PERÍODO DE CARÊNCIA,
AS COTAS DOFUNDO
NÃO PODERÃO SER RESGATADAS.
APLICAÇÕES E RESGATES
VALORES DE MOVIMENTAÇÃO E PERMANÊNCIA
Descrição
Mínimo
Máximo
Aplicação inicial
R$ 15.000,00
Não Há
Aplicação adicional
Não Há
Não Há
Permanência
R$ 250,00
Não Há
Resgate
Não Há
Não Há
Nenhum cotista poderá deter 100% (cem por cento) das
cotas do FUNDO.
REGRAS DE EMISSÃO E RESGATE DE COTAS E
HORÁRIOS DE MOVIMENTAÇÃO
Descrição Horário
limite
Conversão das
cotas (cota de
abertura)
Emissão ou
resgate das
cotas
Aplicação
17:00
D+0
D+0
Resgate
17:00
D+0
D+1
O resgate somente será possível após o término do período
de carência.
Procedimentos: débito (nas aplicações) ou crédito (nos
resgates) em conta, mediante instrução do cotista, verbal,
escrita ou via canais eletrônicos oferecidos pelo Banco Itaú.
As aplicações e os resgates solicitados nos dias sem
expediente bancário nacional serão processados no dia
subseqüente em que houver expediente bancário, como se
nesse dia tivessem sido solicitados. Todavia, nas
localidades em que os bancos funcionarem, as aplicações
e resgates serão processados normalmente.
OBJETIVO, SELEÇÃO DE ATIVOS E POLÍTICA DE
INVESTIMENTO
OBJETIVO
O
FUNDO, aberto, com prazo indeterminado de duração e
classificado como “multimercado”, busca oferecer
oportunidade de investimento com rentabilidade superior
aos investimentos tradicionais de renda fixa, mediante
aplicação de 100% (cem por cento) do seu patrimônio
líquido em cotas do Itaú Principal Garantido Extra Máster III
Multimercado Fundo de Investimento (“Fundo Investido”).
SELEÇÃO DE ATIVOS
O GESTOR avalia os riscos de mercado, crédito e
liquidez e, com base em suas expectativas quanto às
condições econômicas, políticas e de fluxos internos e
externos de capitais, seleciona os ativos que atendam à
legislação em vigor e ao perfil de investimento do
FUNDO.
O FUNDO investirá 100% (cem por cento) dos seus
recursos em um único fundo de investimento, inclusive
administrado e gerido pelo ADMINISTRADOR.
O Fundo Investido realizará operação estruturada em sua
carteira (“Operação Estruturada”) para proporcionar aos
cotistas garantia contra perda do principal investido por
desvalorização do Ibovespa, conforme disposições abaixo.
A Operação Estruturada do Fundo Investido, com início em
01/06/2009 e vencimento em 01/12/2009, poderá ser
constituída de derivativos e outras modalidades
operacionais e proporcionará aos cotistas distintas
possibilidades de retorno, dependendo da variação do
Ibovespa entre 01/06/2009 e 01/12/2009 (“Período”):
Desempenho do Ibovespa
durante o Período
Resultados esperados
• Em nenhum momento do
Período
o
Ibovespa
apresenta queda igual ou
além de 20%
Taxa prefixada de
aproximadamente 109%
do CDI projetada para
01/12/2009 e apurada
em 01/06/2009.
• Em qualquer momento do
Período
o
Ibovespa
apresenta queda igual ou
além de 20%
Valor principal investido
Previamente e posteriormente ao Período, o Fundo
Investido aplicará seu patrimônio líquido em ativos de
diferentes naturezas e características, buscando
rentabilidade superior aos investimentos tradicionais de
renda fixa.
Os possíveis resultados da Operação Estruturada, não
consideram a rentabilidade acumulada pelo Fundo
Investido em outras operações.
Dos resultados esperados da Operação Estruturada do
Fundo Investido, deverão ser deduzidos a taxa de
administração e os demais encargos do FUNDO.
Para melhor atender aos termos da política de
investimento e às condições de mercado à época da
realização da Operação Estruturada, as taxas prefixadas
no regulamento do Fundo Investido são indicativas.
O FUNDO e o Fundo Investido poderão realizar operações
com derivativos para hedge (proteção), até o valor total das
posições detidas à vista, não havendo intenção de realizar
operações que venham a expor o fundo a algum fator de
risco em valor superior ao seu patrimônio.
O ADMINISTRADOR e as empresas a ele ligadas, além
das carteiras, clubes de investimento ou fundos de
investimento por eles administrados podem ser
contrapartes, diretas ou indiretas, do FUNDO e do Fundo
Investido.
O Fundo Investido poderá aplicar até 20% (vinte por cento)
do patrimônio no conjunto dos seguintes ativos:
(a)
cotas de fundos de investimento e/ou cotas de fundos
de investimento em cotas de fundos de investimento,
inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR
ou empresas a ele ligadas;
(b)
outros ativos financeiros permitidos pela legislação,
exceto se ofertados publicamente ou se emitidos ou com
co-obrigação de instituições financeiras.
O Fundo Investido poderá aplicar até 20% (vinte por cento)
de
seu
patrimônio
em
ativos
emitidos
pelo
ADMINISTRADOR ou empresas a ele ligadas, sendo
vedada a aquisição de ações de emissão do
ADMINISTRADOR.
O Fundo Investido poderá aplicar em ativos de emissão ou
com co-obrigação de uma mesma pessoa física ou jurídica,
de seu controlador, de sociedades por ele(a) direta ou
indiretamente controladas e de coligadas ou outras
sociedades sob controle comum, respeitado o limite de 5%
(cinco por cento), se o emissor for pessoa física ou jurídica
que não seja companhia aberta nem instituição financeira,
o limite de 10% (dez por cento), se o emissor for
companhia aberta ou fundo de investimento, e o limite de
20% (vinte por cento), se o emissor for instituição
financeira.
O Fundo Investido não observará limites de concentração
por emissor para as aplicações nos ativos abaixo listados:
(a)
títulos públicos federais e operações compromissadas
neles lastreadas;
(b)
cotas de fundos de investimento em dívida externa;
(c)
ações, bônus e recibos de subscrição, certificados de
depósito de ações, “Brazilian Depositary Receipts” – BDR,
classificados, nos termos da legislação, como nível II ou III
e admitidos à negociação em bolsa de valores ou mercado
de balcão organizado, cotas de fundos de investimento em
ações e cotas de fundos de investimento em índice de
ações.
A inexistência de limites por emissor para os ativos listados
acima e a utilização desta prerrogativa pelo Fundo
Investido aumenta a possibilidade de perdas por concentrar
o patrimônio em poucos ou em um único emissor.
O FUNDO e o Fundo Investido deverão observar o limite de
50% (cinqüenta por cento) do patrimônio para ativos de
emissores privados e públicos diversos da União Federal.
O FUNDO e o Fundo Investido poderão realizar outras
operações permitidas pela legislação em vigor, desde que
respeitadas as diretrizes e restrições definidas nesta
política de investimento.
RISCOS
Durante o Período da realização da Operação Estruturada,
o FUNDO e o Fundo Investido não estão sujeitos ao risco
de desvalorização do Ibovespa, mas os ativos e as
operações do FUNDO e do Fundo Investido estão sujeitos
a outros riscos, principalmente os abaixo identificados:
(a)
risco de investimento em renda variável: o mercado de
bolsa de valores é considerado um mercado de alto risco
devido às grandes variações de rendimentos a que está
sujeito;
(b)
risco de oscilação do valor das cotas por marcação a
mercado – os ativos do FUNDO e do Fundo Investido
devem ser “marcados a mercado”, ou seja, seus valores
serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço
de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do
valor que se obteria nessa negociação; como
conseqüência, o valor da cota do FUNDO e do Fundo
Investido poderá sofrer oscilações freqüentes e
significativas, inclusive no decorrer do dia. A despeito das
oscilações do valor da cota do FUNDO e do Fundo
Investido, a Operação Estruturada buscará refletir o
resultado da comparação do índice de fechamento do
Ibovespa na data de 01/06/2009 e na data de 01/12/2009.
O cotista não receberá rentabilidade igual ao resultado da
comparação do índice de fechamento do Ibovespa nas
datas prefixadas, sendo tal índice utilizado, apenas, como
parâmetro para a Operação Estruturada. Todavia, em vista
da Operação Estruturada, o rendimento a ser auferido
pelos cotistas somente será conhecido no momento do
vencimento da Operação Estruturada, independentemente
da variação do patrimônio líquido e da rentabilidade até o
seu término.
(c)
riscos de mercado – existe a possibilidade de ocorrerem
flutuações de mercado, que afetam preços, taxas de juros,
ágios, deságios e volatilidades dos ativos e modalidades
operacionais da carteira do FUNDO e do Fundo Investido,
entre outros fatores, com conseqüentes oscilações do valor
das cotas do FUNDO e do Fundo Investido, podendo
resultar em ganhos ou perdas para os cotistas;
(d)
risco sistêmico – a negociação e os valores dos ativos
do FUNDO e do Fundo Investido podem ser afetados por
condições econômicas e por fatores exógenos diversos,
tais como interferências de autoridades governamentais e
órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações
da política monetária ou da regulamentação aplicável aos
fundos de investimento e a suas operações, podendo,
eventualmente, causar perdas aos cotistas;
(e)
riscos de liquidez – determinados ativos do FUNDO e do
Fundo Investido podem passar por períodos de dificuldade
de execução de ordens de compra e venda, ocasionados
por baixas ou inexistentes demanda e negociabilidade.
Nestas condições, o ADMINISTRADOR poderá enfrentar
dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e
no momento desejados e, conseqüentemente, o FUNDO e
o Fundo Investido poderão enfrentar problemas de liquidez
para honrar resgates de cotas, ou ver-se obrigado a aceitar
descontos ou deságios, prejudicando a rentabilidade. O
rendimento a ser auferido pelos cotistas somente será
conhecido no vencimento da Operação Estruturada,
independentemente da variação do patrimônio líquido e da
rentabilidade até o seu término.
(f)
riscos do uso de derivativos – existe a possibilidade de
ocorrerem alterações substanciais nos preços dos
contratos de derivativos, ainda que o preço à vista do ativo
relacionado permaneça inalterado. O uso de derivativos
pode (i) aumentar a volatilidade do FUNDO e do Fundo
Investido, (ii) limitar ou ampliar as possibilidades de
retornos adicionais, (iii) não produzir os efeitos pretendidos
e (iv) determinar perdas ou ganhos aos cotistas do FUNDO
e do Fundo Investido. Adicionalmente, ainda que sejam
utilizados derivativos para proteção da carteira contra
determinados riscos, não é possível evitar totalmente
perdas para os cotistas se ocorrerem os riscos que se
pretendia proteger;
(g)
riscos de crédito – os ativos e modalidades operacionais
do FUNDO e do Fundo Investido estão sujeitos ao risco de
crédito de seus emissores e contrapartes, isto é, existe
possibilidade de atraso e não recebimento dos juros e do
principal desses ativos e modalidades operacionais. Caso
ocorram esses eventos, o FUNDO e do Fundo Investido
poderão (i) ter reduzida a sua rentabilidade, (ii)
eventualmente, sofrer perdas financeiras até o limite das
operações contratadas e não liquidadas e (iii) ter de
provisionar valorização ou desvalorização de ativos;
(h)
risco de não-realização da operação estruturada pelo
Fundo Investido – há risco de a Operação Estruturada não
se realizar por condições adversas de mercado, tornando o
objetivo do FUNDO e do Fundo Investido inexeqüível.
Neste caso, a Assembléia Geral de cotistas poderá
deliberar sobre a liquidação do FUNDO e do Fundo
Investido.
(i)
risco do percentual nominal prefixado – os possíveis
resultados esperados para a Operação Estruturada não
constituem promessa de rentabilidade, e não consideram a
rentabilidade acumulada pelo Fundo Investido em outras
operações. O cotista assume os riscos decorrentes do
investimento no FUNDO, ciente de que o percentual
nominal prefixado somente será conhecido quando do
vencimento de Operação Estruturada, sendo incerto,
portanto, o seu montante.
(j)
riscos atrelados ao Fundo Investido – o Banco Itaú
desenvolve seus melhores esforços na seleção, controle e
acompanhamento dos ativos do FUNDO e do Fundo
Investido. Todavia, a despeito desses esforços, pode não
ser possível identificar falhas na administração ou na
gestão do Fundo Investido, hipóteses em que o Banco Itaú
não responderá pelas eventuais conseqüências.
O
F
UNDOI
NVESTIDO REALIZARÁO
PERAÇÃO ESTRUTURADA,
QUE OBJETIVA(
I)
PREVENIR O COTISTA DO RISCO DE PERDA DO CAPITAL INVESTIDO EM DECORRÊNCIA DE EVENTUAL DESVALORIZAÇÃO DOI
BOVESPA,
E(
II)
PROPORCIONAR OS RESULTADOS MENCIONADOS NAP
OLÍTICA DEI
NVESTIMENTO ACIMA DEFINIDA.
O objetivo e a política de investimento do FUNDO e dos
Fundos Investidos não constituem promessa de
rentabilidade e o cotista assume os riscos decorrentes do
investimento no FUNDO, ciente da possibilidade de
eventuais perdas.
As aplicações realizadas no FUNDO não têm garantia do
ADMINISTRADOR e nem do Fundo Garantidor de Créditos.
MONITORAMENTO DE RISCOS
O ADMINISTRADOR utiliza técnicas de monitoramento de
risco (“monitoramento”) para obter estimativa do nível de
exposição do FUNDO aos riscos ora mencionados (“níveis
de exposição”), de forma a adequar os investimentos do
FUNDO a seus objetivos.
Os níveis de exposição (i) são definidos pelo
ADMINISTRADOR; (ii) são aferidos por área de
gerenciamento de risco segregada; e (iii) podem ser obtidos
por meio de uma ou mais das seguintes ferramentas
matemático-estatísticas, dependendo dos mercados em
que o FUNDO atuar:
(a)
monitoramento de alavancagem – alavancagem é a
utilização de operações que expõem o FUNDO a mercados
de risco em percentual superior a seu patrimônio, com o
conseqüente aumento dos riscos e da possibilidade de
perdas;
(b)
VaR – Valor em Risco – estimativa da perda potencial
esperada para a carteira do FUNDO, em dado horizonte de
tempo, associado a uma probabilidade ou nível de
confiança estatístico.
(c)
teste de estresse – simulação para avaliar o
comportamento da carteira do FUNDO em condições
adversas de mercado, baseada em cenários passados ou
hipóteses projetadas ou estatísticas;
(d)
tracking error – estimativa para medir o risco de o
FUNDO não seguir a performance de seu objetivo de
investimento.
O monitoramento (i) utiliza os dados correntes das
operações presentes na carteira do FUNDO; (ii) utiliza
dados históricos e suposições para tentar prever o
comportamento da economia e, conseqüentemente, os
possíveis cenários que eventualmente afetem o FUNDO e
não há como garantir que esses cenários ocorram na
realidade; e (iii) não elimina a possibilidade de perdas para
os cotistas.
A exatidão das simulações e estimativas utilizadas no
monitoramento depende de fontes externas de informação,
únicas responsáveis pelos dados fornecidos, não
respondendo o ADMINISTRADOR nem o GESTOR se tais
fontes fornecerem dados incorretos, incompletos ou
suspenderem a divulgação dos dados, prejudicando o
monitoramento.
ENCARGOS DO FUNDO
Constituem encargos do FUNDO, além da taxa de
administração, as seguintes despesas, que serão debitadas
pelo ADMINISTRADOR: (i) taxas e tributos que recaiam ou
venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do
FUNDO; (ii) registro de documentos em cartório,
impressão, expedição e publicação de relatórios e
informações periódicas; (iii) correspondências, inclusive aos
cotistas; (iv) despesas do auditor independente; (v)
emolumentos e comissões pagas por operações do
FUNDO; (vi) honorários advocatícios, custas e despesas
processuais incorridas na defesa do FUNDO, em juízo ou
fora dele, inclusive o valor de eventual condenação; (vii)
prejuízos não cobertos por seguros e não decorrentes
diretamente de culpa ou dolo dos prestadores de serviços,
no exercício de suas respectivas funções; (viii)
relacionadas, direta ou indiretamente, com o exercício do
direito de voto do FUNDO, a ser exercido pelo
ADMINISTRADOR ou por seus representantes, em
assembléias gerais, inclusive de debenturistas; (ix) custódia
e liquidação de operações dos ativos e modalidades
operacionais integrantes ou que venham a integrar o
FUNDO; (x) relacionadas com fechamento de câmbio,
vinculadas às suas operações ou com certificados ou
recibos de depósito de valores mobiliários.
TRIBUTAÇÃO
Os rendimentos das aplicações no FUNDO estão sujeitos
ao Imposto de Renda Retido na Fonte (“IRF”), cuja
responsabilidade
pelo
recolhimento
é
do
ADMINISTRADOR.
O imposto incidirá a alíquotas decrescentes:
(a)
No momento do resgate, em que será feito o
recolhimento da diferença, de acordo com a alíquota final
devida, conforme o prazo de permanência do investimento
no fundo;
(b)
No último dia dos meses de maio e novembro, em que
sistema denominado “come-quotas”. Deste modo, a cada
seis meses, o FUNDO, automaticamente, deduz este IRF
dos quotistas, em função do rendimento obtido pelo
FUNDO neste período.
O quadro a seguir demonstra maiores detalhes sobre esta
dinâmica:
Prazo da
Aplicação
Alíquota
Básica
Alíquota
Complementar
Alíquota
Total do
IRF
Até 180
dias
20%
2,50%
22,50%
Acima de
180 dias
20%
-
20%
O “come-quotas” incidirá semestralmente no FUNDO,
observando as características deste fundo.
O FUNDO não busca os benefícios fiscais conferidos
àqueles com carteira longa, de forma que o
ADMINISTRADOR
não
assume
compromisso
de
manutenção da carteira do FUNDO com prazo médio
superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias. Fundos
de investimento de curto prazo são aqueles cuja carteira de
títulos tenha prazo médio igual ou inferior a 365 dias.
Poderá incidir IOF regressivo nas aplicações com prazo
inferior a 30 (trinta) dias, conforme legislação.
Apenas os rendimentos sobre as aplicações do cotista são
tributados, pois os rendimentos e ganhos auferidos pelo
FUNDO são isentos de IOF e de imposto de renda.
POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES
Os cotistas e os demais interessados poderão obter: (i)
diariamente, pelo ITAÚ INVESTNET, ITAÚ INVESTFONE
ou nas dependências do ITAÚ, o valor da cota e do
patrimônio do FUNDO; (ii) mensalmente, nas dependências
do ITAÚ, balancete, composição da carteira (por tipo de
ativo e emissor, com defasagem de até noventa dias) e
perfil mensal; (iii) até noventa dias após o encerramento do
exercício social, nas dependências do ITAU, as
demonstrações contábeis do FUNDO.
Os cotistas receberão, mensalmente, extrato com as
informações do FUNDO determinadas pela legislação em
vigor.
A critério do ADMINISTRADOR, outras informações
poderão ser disponibilizadas, desde que de forma
equânime a cotistas e aos demais interessados, podendo
ser solicitadas pelo ITAÚ INVESTFONE.
POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS
Os resultados do FUNDO serão automaticamente nele
reinvestidos.
POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE VOTO
No intuito de defender os interesses do FUNDO e dos
cotistas, o ADMINISTRADOR adota política de exercício de
direito de voto em assembléias gerais de fundos de
investimento e companhias emissoras dos ativos detidos
pelo FUNDO (“Política”), disponível no site www.itau.com.br
ou na sede do ADMINISTRADOR.
A
P
OLÍTICA DISCIPLINA OS PRINCÍPIOS GERAIS,
O PROCESSO DECISÓRIO E AS MATÉRIAS OBRIGATÓRIAS E ORIENTA AS DECISÕES DOADMINISTRADOR.
O resumo e a justificativa sumária do voto proferido em
assembléia serão colocados à disposição dos cotistas no
site www. itau.com.br.
ATENDIMENTO AOS COTISTAS E INFORMAÇÕES
ADICIONAIS
Itaú Investfone: dias úteis, das 9h às 18h.
Capitais e regiões metropolitanas: 4004-4828
Demais localidades: 0800 012 1212
Consultoria e informações sobre investimentos fale com o
seu gerente ou entre em contato com o Investfone
Personnalité 4004-4828 (capitais e regiões metropolitanas)
ou 0800 012 1212 (demais localidades). Para dúvidas,
sugestões e reclamações, se necessário, utilize o SAC
Personnalité 0800 722 7377, todos os dias, 24h, ou o Fale
Conosco (www.itau.com.br). Se desejar a reavaliação da
solução apresentada após utilizar esses canais, ligue para
a Ouvidoria Corporativa Itaú 0800 570 0011, dias úteis, das
9 às 18h, Caixa Postal nº 67.600, CEP 03162-971.
Deficientes auditivos, todos os dias, 24h, 0800 722 1722.
Poá - SP, 07 de maio de 2009.
REGULAMENTO DO ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO EXTRA MASTER
III
MULTIMERCADO
FUNDO
DE
INVESTIMENTO
EM
COTAS
DE
FUNDOS
DE
INVESTIMENTO
CNPJ – 10.388.020/0001-35
1. ADMINISTRAÇÃO – O Banco Itaucard S.A., sediado na
Alameda Pedro Calil, 43, Poá – SP, CNPJ nº
17.192.451/0001-70, ato declaratório CVM n° 8015
(“ADMINISTRADOR”), tem amplos e gerais poderes para
administrar o ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO EXTRA
MASTER
III
MULTIMERCADO
FUNDO
DE
INVESTIMENTO
EM
COTAS
DE
FUNDO
DE
INVESTIMENTO (“FUNDO”) e os ativos integrantes da
respectiva carteira.
2. PRESTADORES DE SERVIÇOS – O Banco Itaú S.A.,
sediado na Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100,
São Paulo – SP, CNPJ nº 60.701.190/0001-04, ato
declaratório CVM n° 990, gere a carteira do FUNDO
(“GESTOR”), custodia os ativos integrantes dessa carteira
(“CUSTODIANTE”) e mantém contas correntes de
clientes-cotistas (“ITAÚ”).
2.1. O Banco Itaú S.A. prestará ainda os serviços de
distribuição e escrituração de cotas, tesouraria, controle e
processamento dos títulos e valores mobiliários integrantes
da carteira do FUNDO.
2.2. A PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
prestará o serviço de auditoria do FUNDO.
3. PÚBLICO ALVO – O FUNDO, a critério do
ADMINISTRADOR, receberá recursos de pessoas físicas
ou jurídicas clientes do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou
de controladas, direta ou indiretamente, pelo Itaú Unibanco
Banco Múltiplo S.A. (“INSTITUIÇÕES ITAÚ UNIBANCO”).
4. POLÍTICA DE INVESTIMENTO – O
FUNDO, aberto,
com prazo indeterminado de duração e classificado como
“multimercado”,
busca
oferecer
oportunidade
de
investimento com rentabilidade superior aos investimentos
tradicionais de renda fixa, mediante aplicação de 100%
(cem por cento) do seu patrimônio líquido em cotas do Itaú
Principal Garantido Extra Máster III Multimercado Fundo de
Investimento (“Fundo Investido”).
4.1. O FUNDO investirá 100% (cem por cento) dos seus
recursos em um único fundo de investimento, inclusive
administrado e gerido pelo ADMINISTRADOR.
4.2. O Fundo Investido realizará operação estruturada em
sua carteira (“Operação Estruturada”) para proporcionar
aos cotistas garantia contra perda do principal investido por
desvalorização do Ibovespa, conforme disposições abaixo.
4.2.1. A Operação Estruturada do Fundo Investido, com
início em 01/06/2009 e vencimento em 01/12/2009, poderá
ser constituída de derivativos e outras modalidades
operacionais e proporcionará aos cotistas distintas
possibilidades de retorno, dependendo da variação do
Ibovespa entre 01/06/2009 e 01/12/2009 (“Período”):
Desempenho do Ibovespa
durante o Período
Resultados esperados
• Em nenhum momento do
Período
o
Ibovespa
apresenta queda igual ou
além de 20%
Taxa prefixada de
aproximadamente 109% do
CDI projetada para
01/12/2009 e apurada em
01/06/2009.
• Em qualquer momento do
Período
o
Ibovespa
apresenta queda igual ou
além de 20%
Valor principal investido
4.2.2. Previamente e posteriormente ao Período, o Fundo
Investido aplicará seu patrimônio líquido em ativos de
diferentes naturezas e características, buscando
rentabilidade superior aos investimentos tradicionais de
renda fixa.
4.2.3. Os possíveis resultados da Operação Estruturada,
não consideram a rentabilidade acumulada pelo Fundo
Investido em outras operações.
4.2.4. Dos resultados esperados da Operação Estruturada
do Fundo Investido, deverão ser deduzidos a taxa de
administração e os demais encargos do FUNDO.
4.2.5. Para melhor atender aos termos da política de
investimento e às condições de mercado à época da
realização da Operação Estruturada, as taxas prefixadas
no regulamento do Fundo Investido são indicativas.
4.3. O FUNDO e o Fundo Investido poderão realizar
operações com derivativos para hedge (proteção), até o
valor total das posições detidas à vista, não havendo
intenção de realizar operações que venham a expor o
fundo a algum fator de risco em valor superior ao seu
patrimônio.
4.4. O ADMINISTRADOR e as empresas a ele ligadas,
além das carteiras, clubes de investimento ou fundos de
investimento por eles administrados podem ser
contrapartes, diretas ou indiretas, do FUNDO e do Fundo
Investido.
4.5. O Fundo Investido poderá aplicar até 20% (vinte por
cento) do patrimônio no conjunto dos seguintes ativos:
(a)
cotas de fundos de investimento e/ou cotas de fundos
de investimento em cotas de fundos de investimento,
inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR
ou empresas a ele ligadas;
(b)
outros ativos financeiros permitidos pela legislação,
exceto se ofertados publicamente ou se emitidos ou com
co-obrigação de instituições financeiras.
4.6. Fundo Investido poderá aplicar até 20% (vinte por
cento) de seu patrimônio em ativos emitidos pelo
ADMINISTRADOR ou empresas a ele ligadas, sendo
vedada a aquisição de ações de emissão do
ADMINISTRADOR.
4.7. O Fundo Investido poderá aplicar em ativos de
emissão ou com co-obrigação de uma mesma pessoa física
ou jurídica, de seu controlador, de sociedades por ele(a)
direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou
outras sociedades sob controle comum, respeitado o limite
de 5% (cinco por cento), se o emissor for pessoa física ou
jurídica que não seja companhia aberta nem instituição
financeira, o limite de 10% (dez por cento), se o emissor for
companhia aberta ou fundo de investimento, e o limite de
20% (vinte por cento), se o emissor for instituição
financeira.
4.8. O Fundo Investido não observará limites de
concentração por emissor para as aplicações nos ativos
abaixo listados:
(a)
títulos públicos federais e operações compromissadas
neles lastreadas;
(b)
cotas de fundos de investimento em dívida externa;
(c)
ações, bônus e recibos de subscrição, certificados de
depósito de ações, “Brazilian Depositary Receipts” – BDR,
classificados, nos termos da legislação, como nível II ou III
e admitidos à negociação em bolsa de valores ou mercado
de balcão organizado, cotas de fundos de investimento em
ações e cotas de fundos de investimento em índice de
ações.
4.8.1. A inexistência de limites por emissor para os ativos
listados acima e a utilização desta prerrogativa pelo Fundo
Investido aumenta a possibilidade de perdas por concentrar
o patrimônio em poucos ou em um único emissor.
4.9. O FUNDO e o Fundo Investido deverão observar o
limite de 50% (cinqüenta por cento) do patrimônio para
ativos de emissores privados e públicos diversos da União
Federal.
4.10. O FUNDO e o Fundo Investido poderão realizar
outras operações permitidas pela legislação em vigor,
desde que respeitadas as diretrizes e restrições definidas
nesta política de investimento.
5. RISCOS – Durante o Período da realização da Operação
Estruturada, o FUNDO e o Fundo Investido não estão
sujeitos ao risco de desvalorização do Ibovespa, mas os
ativos e as operações do FUNDO e do Fundo Investido
estão sujeitos a outros riscos, principalmente os abaixo
identificados:
(k)
risco de investimento em renda variável: o mercado de
bolsa de valores é considerado um mercado de alto risco
devido às grandes variações de rendimentos a que está
sujeito;
(l)
risco de oscilação do valor das cotas por marcação a
mercado: – os ativos do FUNDO e do Fundo Investido
devem ser “marcados a mercado”, ou seja, seus valores
serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço
de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do
valor que se obteria nessa negociação; como
conseqüência, o valor da cota do FUNDO e do Fundo
Investido poderá sofrer oscilações freqüentes e
significativas, inclusive no decorrer do dia. A despeito das
oscilações do valor da cota do FUNDO e do Fundo
Investido, a Operação Estruturada buscará refletir o
resultado da comparação do índice de fechamento do
Ibovespa na data de 01/06/2009 e na data de 30/11/2009.
O cotista não receberá rentabilidade igual ao resultado da
comparação do índice de fechamento do Ibovespa nas
datas prefixadas, sendo tal índice utilizado, apenas, como
parâmetro para a Operação Estruturada. Todavia, em vista
da Operação Estruturada, o rendimento a ser auferido
pelos cotistas somente será conhecido no momento do
vencimento da Operação Estruturada, independentemente
da variação do patrimônio líquido e da rentabilidade até o
seu término.
(m)
riscos de mercado – existe a possibilidade de
ocorrerem flutuações de mercado, que afetam preços,
taxas de juros, ágios, deságios e volatilidades dos ativos e
modalidades operacionais da carteira do FUNDO e do
Fundo Investido, entre outros fatores, com conseqüentes
oscilações do valor das cotas do FUNDO e do Fundo
Investido, podendo resultar em ganhos ou perdas para os
cotistas;
(n)
risco sistêmico – a negociação e os valores dos ativos
do FUNDO e do Fundo Investido podem ser afetados por
condições econômicas e por fatores exógenos diversos,
tais como interferências de autoridades governamentais e
órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações
da política monetária ou da regulamentação aplicável aos
fundos de investimento e a suas operações, podendo,
eventualmente, causar perdas aos cotistas;
(o)
riscos de liquidez – determinados ativos do FUNDO e do
Fundo Investido podem passar por períodos de dificuldade
de execução de ordens de compra e venda, ocasionados
por baixas ou inexistentes demanda e negociabilidade.
Nestas condições, o ADMINISTRADOR poderá enfrentar
dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e
no momento desejados e, conseqüentemente, o FUNDO e
o Fundo Investido poderão enfrentar problemas de liquidez
para honrar resgates de cotas, ou ver-se obrigado a aceitar
descontos ou deságios, prejudicando a rentabilidade. O
rendimento a ser auferido pelos cotistas somente será
conhecido no vencimento da Operação Estruturada,
independentemente da variação do patrimônio líquido e da
rentabilidade até o seu término.
(p)
riscos do uso de derivativos – existe a possibilidade de
ocorrerem alterações substanciais nos preços dos
contratos de derivativos, ainda que o preço à vista do ativo
relacionado permaneça inalterado. O uso de derivativos
pode (i) aumentar a volatilidade do FUNDO e do Fundo
Investido, (ii) limitar ou ampliar as possibilidades de
retornos adicionais, (iii) não produzir os efeitos pretendidos
e (iv) determinar perdas ou ganhos aos cotistas do FUNDO
e do Fundo Investido. Adicionalmente, ainda que sejam
utilizados derivativos para proteção da carteira contra
determinados riscos, não é possível evitar totalmente
perdas para os cotistas se ocorrerem os riscos que se
pretendia proteger;
(q)
riscos de crédito – os ativos e modalidades operacionais
do FUNDO e do Fundo Investido estão sujeitos ao risco de
crédito de seus emissores e contrapartes, isto é, existe
possibilidade de atraso e não recebimento dos juros e do
principal desses ativos e modalidades operacionais. Caso
ocorram esses eventos, o FUNDO e do Fundo Investido
poderão (i) ter reduzida a sua rentabilidade, (ii)
eventualmente, sofrer perdas financeiras até o limite das
operações contratadas e não liquidadas e (iii) ter de
provisionar valorização ou desvalorização de ativos;
(r)
risco de não-realização da operação estruturada pelo
Fundo Investido – há risco de a Operação Estruturada não
se realizar por condições adversas de mercado, tornando o
objetivo do FUNDO e do Fundo Investido inexeqüível.
Neste caso, a Assembléia Geral de cotistas poderá
deliberar sobre a liquidação do FUNDO e do Fundo
Investido.
(s)
risco do percentual nominal prefixado – os possíveis
resultados esperados para a Operação Estruturada não
constituem promessa de rentabilidade, e não consideram a
rentabilidade acumulada pelo Fundo Investido em outras
operações. O cotista assume os riscos decorrentes do
investimento no FUNDO, ciente de que o percentual
nominal prefixado somente será conhecido quando do
vencimento de Operação Estruturada, sendo incerto,
portanto, o seu montante.
(t)
riscos atrelados ao Fundo Investido – o Banco Itaú
desenvolve seus melhores esforços na seleção, controle e
acompanhamento dos ativos do FUNDO e do Fundo
Investido. Todavia, a despeito desses esforços, pode não
ser possível identificar falhas na administração ou na
gestão do Fundo Investido, hipóteses em que o Banco Itaú
não responderá pelas eventuais conseqüências.
5.1.
O
F
UNDOI
NVESTIDO REALIZARÁO
PERAÇÃO ESTRUTURADA,
QUE OBJETIVA(
I)
PREVENIR O COTISTA DO RISCO DE PERDA DO CAPITAL INVESTIDO EM DECORRÊNCIA DE EVENTUAL DESVALORIZAÇÃO DOI
BOVESPA,
E(
II)
PROPORCIONAR OSRESULTADOS MENCIONADOS NA
