FUNDAÇÃO CARMELITANA MÁRIO PALMÉRIO CURSO DE ADMINISTRAÇÃO CADERNO DE EXERCÍCIOS ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II

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FUNDAÇÃO CARMELITANA MÁRIO PALMÉRIO

CURSO DE ADMINISTRAÇÃO

CADERNO DE EXERCÍCIOS

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II

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1 AMBIENTE FINANCEIRO E CONCEITOS FINACEIROS

Atividades Práticas

Sistema Financeiro Nacional (SFN)

1 O Sistema Financeiro Nacional (SFN) tem importância social e econômica no processo de

intermediação e distribuição de recursos no mercado. Ele é composto por instituições públicas e

privadas que atuam nos diversos instrumentos financeiros. O governo possui órgãos normativos

e executivos. Defina quais são e as funções do órgão normativo e do órgão executivo do mercado

financeiro.

2 O sistema de intermediação é composto por agentes capazes de gerar poupança para

investimentos e agentes carentes de capital. Estas transferências de recursos processam-se por

meio das instituições financeiras. Assinale V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas

relacionadas ao Sistema Financeiro Nacional.

a) ( ) Uma característica do banco é a capacidade de interferir nos meios de pagamentos da

economia com a criação da moeda escritural. Devido a essa característica, todo o recurso

depositado no banco é devolvido ao mercado sob a forma de empréstimo.

b) ( ) Os bancos comerciais e múltiplos são instituições financeiras que atendem a demanda

por crédito de tomadores de recursos, sendo que os bancos comerciais e múltiplos têm o mesmo

universo de atuação.

c) ( ) O BNDES é um banco de investimento que atua em operações de repasses oficiais. Os

recursos são oferecidos para suprir a necessidade de capital de giro e capital fixo.

d) ( ) A sociedade de arrendamento mercantil e a sociedade de crédito, financiamento e

investimento têm como principais fontes de recursos a colocação de debêntures de emissão

própria e a colocação de letras de câmbio no mercado, respectivamente.

e) ( ) Associação de Poupança e Empréstimo é constituída sob a forma de sociedades civis

sem fins lucrativos que atuam no financiamento imobiliário, sendo voltadas à área habitacional.

Ativos Financeiros

3 Os ativos financeiros negociados no mercado podem ser classificados com relação à renda,

prazo e emissão. Defina ativos de renda fixa, renda variável, a natureza da emissão dos títulos e

quais são os prazos.

4 As ações representam uma fração do capital social de uma sociedade. A ação é considerada um

título de renda variável que está vinculado aos lucros auferidos pela empresa emissora. Assinale

V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas relacionadas ao mercado de ações.

a) ( )No exercício social, parte dos resultados líquidos é distribuída sob a forma de dividendos,

ou seja, distribui dinheiro aos acionistas.

b) ( )Dividendos: uma maneira de remunerar os acionistas. Outra forma de remuneração dos

acionistas é o pagamento de juros calculados sobre o capital próprio; no entanto existem certas

limitações e condições estabelecidas para essa forma de distribuição de resultados prevista pela

legislação. O pagamento de juros calculados sobre o capital próprio não proporciona nenhuma

vantagem fiscal à empresa.

c) ( ) Os subscritores de capital podem beneficiar-se das valorizações de suas ações no

mercado, sendo que este ganho dependerá da conjuntura do mercado e do desempenho

econômico-financeiro da empresa e da quantidade de ações.

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possuídas, todo o aumento de capital; no entanto, esse direito de subscrição pode ser negociado

no mercado pelo investidor quando o preço de mercado apresentar-se valorizado em relação ao

preço subscrito.

e) ( )Bonificação é a emissão e distribuição gratuita aos acionistas, quando uma sociedade

decide elevar seu capital social, em quantidade proporcional à participação de capital. O capital

social é elevado em função da incorporação de reservas patrimoniais.

Mercados Financeiros

5 A intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada. Esses segmentos na prática

permitem que várias operações financeiras interajam por meio de um amplo sistema de

comunicações. Defina os segmentos de intermediação financeira.

6- Você comprou 100 opções de compra de ações da Bovespa Holding S/A pelo valor de R$

2,00/opção e preço de exercício de R$ 33,00/ação. No dia do vencimento, o preço de mercado

estava em R$ 37,00. Calcule o seu lucro ou prejuízo.

7 - Um investidor lançou 03 opções de venda de ações da Vale do Rio Doce com preço de

exercício de R$ 73,00/ação e vencimento em 2 meses. Sabendo que o preço de mercado na data

do vencimento era de R$ 70,00/ação e o premio de R$ 4,00/ação, calcule o lucro ou prejuízo do

lançador.

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2 FONTES DE FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO

Atividades Práticas

1 Responda as questões:

1. Comente sobre as fontes espontâneas de financiamento.

2. Conceitue capital próprio. Conceitue capital de terceiros.

3. Descreva as outras fontes de financiamento.

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3 ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO

Elaboração e Análise do Fluxo de Caixa

Atividades Práticas PRAZO MÉDIO

1. Teste de múltipla escolha

a. O prazo médio de recebimento de vendas é dado pela fórmula: a. Vendas ÷ Estoques.

b. Vendas ÷ 360.

c. 360 x (vendas ÷ Duplicatas a Receber). d. 360 x (Duplicatas a Receber ÷ Vendas).

b. Se as vendas e/ou compras flutuarem, se tiverem picos e vales ou concentração em determinadas épocas do ano, os índices de prazo médio:

a. Deverão representar adequadamente, uma vez que se trata de uma média. b. Poderão estar distorcidos.

c. São ainda mais úteis.

d. As afirmações anteriores são falsas.

c. Dias, em média que a empresa terá de esperar para receber as suas duplicatas: a. PMRV.

b. PMRE. c. PMPC.

d. Nenhuma das alternativas anteriores.

d. O tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e o momento em que recebe as vendas (recebimento do cliente) é o período em que a empresa precisa arrumar financiamento. Esse ciclo é também chamado de:

a. Ciclo Financeiro. b. Ciclo Econômico. c. Ciclo Operacional.

d. Nenhuma das alternativas anteriores. e. Encaixe e Desencaixe são expressões que significam:

a. Entradas e Saídas de Caixa.

b. Tomada de Empréstimos e Pagamentos de Empréstimos c. As duas alternativas anteriores.

d. Nenhuma das alternativas anteriores. 2. Questões:

1. Quais os prazos que podemos calcular através das Demonstrações Financeiras? 2. O que é Prazo Médio de Recebimento de Vendas? Qual é a sua fórmula? 3. O que é Prazo Médio de Pagamento de Compras? Qual é a sua fórmula? 4. O que é Prazo Médio de Renovação de Estoque? Qual é a sua fórmula? 5. Qual a inter-relação dos índices de prazo médio?

6. O que é ciclo operacional? 7. O que é ciclo financeiro? 3. Complete: Ciclo Operacional Venda ? ? PM ____ PM ____

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6 4. A Cia Prado S/A apresentava os seguintes dados em suas Demonstrações Financeiras:

Conta Ano 1999 Ano 2000 Ano 2001

Estoques 751.000 890.000 900.000 Fornecedores 690.000 701.000 680.000 C.M.V 3.400.000 3.600.000 3.800.000 Vendas 6.060.000 6.500.000 7.800.000 Duplicadas a Receber 1.200.000 1.100.000 1.524.000 Compras 2.900.000 1.690.000 2.500.000 Pede-se : a) Calcular PMRE , PMRV e PMPC

b) Calcular o Ciclo Operacional e o Ciclo Financeiro

ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO 5.Numere:

1 - NCG

1 - Ciclo Financeiro

2 - Cálculo aproximado de Vendas Diárias. 3 - Ciclo Operacional

4 - Ciclo Econômico ( ) Vendas Anuais ÷ 360

( ) Reflete o montante de $ que a empresa necessita tomar para financiar o seu Ativo Circulante em decorrência das atividades de compra, produção e venda.

( ) PMRE + PMRV – PMPC

( ) Prazo de investimento, ou seja, o intervalo que vai da Compra até o Recebimento de Vendas. ( ) Período que vai da compra até a venda.

6. Questões: 1) O que é NCG?

2) Quais as situações básicas que podem ocorrer numa empresa? 3) O que é tesouraria?

1) Como pode ser estudada a tesouraria? Explique.

7. A Empresa Estudo Ltda apresenta os seguintes relatórios. Pede-se:

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b) Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro c) Calcule a NCG

d) Calcule a Tesouraria (T)

e) Faça um comentário geral dessa empresa

Balanço Patrimonial 2000 2001 ATIVO Ativo Circulante Disponibilidade Aplicações Financeiras Duplicatas a Receber Estoques

Total do Ativo Circulante Ativo Não Circulante

TOTAL DO ATIVO PASSIVO Passivo Circulante Fornecedores Outras obrigações Empréstimos

Total do Passivo Circulante Patrimônio Líquido TOTAL DO PASSIVO 200 400 280 200 1.080 2.500 3.580 300 250 170 720 2.860 3.580 420 280 1.100 450 2.250 2.500 4.750 400 250 850 1.500 3.250 4.750 Dados Adicionais 2000 2001 Compras CMV Vendas 1.250 1.100 1.300 1.590 1.650 5.900

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

8. A Cia Geral Ltda. apresenta os seguintes relatórios. Pede-se: a) Calcule os prazos médios PMRE, PMRV e PMPC

b) Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro c) Calcule a NCG

d) Calcule a Tesouraria (T)

e) Faça a DFLC (Demonstração do Fluxo Líquido de Caixa) f) Faça um comentário geral dessa empresa

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CIA GERAL LTDA

BALANÇO PATRIMONIAL B P 31.12.2001 31.12.2002 ATIVO CIRCULANTE Disponível Dupl. a Receber Estoques

Total do Ativo Circulante NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Imobilizado

Depreciação

Total do não circulante TOTAL DO ATIVO

PASSIVO

CIRCULANTE Fornecedores

Empréstimos Bancários Total do Passivo Circulante NÃO CIRCULANTE

Financiamentos PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital

Reservas de lucros Total Patrimônio Líquido TOTAL DO PASSIVO 1.400 12.000 7.150 20.550 350 21.900 (900) 21.350 41.900 4.700 20.000 24.700 7.250 8.550 1.400 9.950 41.900 2.000 15.000 8.370 25.370 490 28.800 (1.800) 27.490 52.860 4.000 24.190 28.190 10.870 11.000 2.800 13.800 52.860

DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS

DOAR 31.12.2002 ORIGENS Das operações Lucro do Exercício + Depreciação do Exercício Dos Acionistas Aumento do Capital De Terceiros

Financiamento de Longo Prazo TOTAL DAS ORIGENS

APLICAÇÕES Dividendos

Aquisição de Imobilizado

Aumento do Capital Circulante Líquido

1.400 900 2.300 2.450 3.620 8.370 (140) (6.900) (7.040) 1.330 DADOS ADICIONAIS 2001 2002 CMV Vendas Compras 36.800 72.000 7.500 64.500 126.000 8.900

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9. Elabore o Fluxo de Caixa da Empresa Cia Legal.

CIA LEGAL

BALANÇO PATRIMONIAL B P 31.12.X0 31.12.X1 ATIVO CIRCULANTE Disponível Dupl. a Receber Estoques

Total do Ativo Circulante NÃO CIRCULANTE Imobilizado Depreciação

Total do não circulante TOTAL DO ATIVO

PASSIVO

CIRCULANTE Fornecedores

Empréstimos Bancários Total do Passivo Circulante NÃO CIRCULANTE

Financiamentos

PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital

Reservas de Lucros Total Patrimônio Líquido TOTAL DO PASSIVO 1.269 2.464 1.469 5.202 3.429 (852) 2.577 7.779 865 200 1.065 406 5.107 1.201 6.308 7.779 1.106 2.474 1.838 5.418 5.542 (1.704) 3.838 9.256 1.022 492 1.514 1.188 5.453 1.101 6.554 9.256

DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS

DOAR 31.12.X1 ORIGENS Das operações Lucro do Exercício + Depreciação do Exercício Dos Acionistas Aumento do Capital De Terceiros

Financiamento de Longo Prazo TOTAL DAS ORIGENS

APLICAÇÕES Dividendos

Aquisição de Imobilizado

Redução do Capital Circulante Líquido

300 852 1.152 346 782 2.280 (400) (2.113) (2.513) (233)

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Atividades Práticas – Índices Estrutura de Capitais

1) A empresa JR Comércio Ltda apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas Demonstrações Financeiras: ATIVO Ano 19X2 Ano 19X3 PASSIVO Ano 19X2 Ano 19X3 Circulante Circulante

Disponível 2.000 3.200 Salários a Pagar 19.000 31.000 Clientes /Contas a Receber 13.000 26.800 Fornecedores 13.000 43.000 Estoques 20.000 30.000 Impostos a recolher 5.000 15.000 Total do Ativo Circulante 35.000 60.000 Total do Passivo Circulante 37.000 89.000

Não Circulante Não Circulante

Duplicatas a receber- longo prazo 1.200 3.300 Financiamentos 5.000 12.000 Investimentos 1.800 2.700 Patrimônio Líquido

Imobilizado 35.000 107.000 Capital Social 9.000 28.500 Total do não circulante 38.000 113.000 Reservas 12.000 26.500 Reservas de Lucros 10.000 17.000 Total do PL 31.000 72.000 TOTAL DO ATIVO 73.000 173.000 TOTAL PASSIVO 73.000 173.000 Pede-se calcular os índices financeiros da Estrutura de Capitais, comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa, considerando apenas os índices de estrutura de capital.

Índices Ano 19X2 Ano 19X3

Participação Capital de Terceiros Composição Endividamento Imobilização do PL

Imobilização do Recursos ñ Correntes

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os índices financeiros da Estrutura de Capitais dos Balanços abaixo: 2) Cia Mineira ATIVO Ano 2000 Ano 2001 PASSIVO Ano 2000 Ano 2001 Circulante Circulante Disponível 200 1.350 Fornecedor 3.000 8.300

Duplicatas a Receber 2.500 9.700 Contas a Pagar 1.600 3.868 Estoques 3.400 11.200 Empréstimos Bancários --- 4.400 Total do Ativo Circulante 6.100 22.250 Total do Passivo Circulante 4.600 16.568

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Não Circulante Patrimônio Líquido

Investimentos 8.100 19.600 Capital Social 4.850 9.600

Imobilizado 2.100 4.850 Reservas 4.750 14.976

Total do não circulante 10.200 24.250 Reservas de lucros 2.100 5.556 Total do PL 11.700 30.132

TOTAL DO ATIVO 16.300 46.700 TOTAL PASSIVO 16.300 46.700

Índices Ano 2000 Ano 2001

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 3) Cia Paulista ATIVO Ano 2001 Ano 2002 PASSIVO Ano 2001 Ano 2002 Circulante Circulante Disponível 2.420 2.480 Fornecedores 12.000 21.500

Contas a Receber 10.560 31.540 Salários a Pagar 24.860 8.120

Estoques 49.140 34.280 Emprestimos 18.200 25.620

Total do Ativo Circulante 62.120 68300 Total do Passivo Circulante 55.060 55.240

Não circulante Não Circulante

Duplicatas a receber- longo prazo 1.650 1.800 Financiamentos LP 20.000 5.390 Investimentos 42.015 48.400 Patrimônio Líquido

Imobilizado 20.830 11.300 Capital Social 30.000 33.000

Intangível 24.885 12.000 Reservas 36.400 39.320

Total do Não Circulante 89.380 73.500 Reservas de Lucros 10.040 8.850 Total do PL 76.440 81.170 TOTAL DO ATIVO 151.500 141.800 TOTAL PASSIVO 151.500 141.800

Índices Ano 2001 Ano 2002

______________________________________________________________________

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______________________________________________________________________

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Atividades Práticas – Índices Liquidez

Duplicatas receber-longo prazo 1.200 3.300 Financiamentos 5.000 12.000 Investimentos 1.800 2.700 Patrimônio Líquido

Imobilizado 35.000 107.000 Capital Social 9.000 28.500 Total do não circulante 38.000 113.000 Reservas 12.000 26.500 Reservas de lucros 10.000 17.000 Total do PL 31.000 72.000 TOTAL DO ATIVO 73.000 173.000 TOTAL PASSIVO 73.000 173.000

Pede-se calcular os índices de liquidez, comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa analisando somente os índices de liquidez.

Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os índices financeiros da Liquidez dos Balanços abaixo: 2) Cia Mineira ATIVO Ano 2000 Ano 2001 PASSIVO Ano 2000 Ano 2001 Circulante Circulante Disponível 200 1.350 Fornecedor 3.000 8.300

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14 Investimentos 8.100 19.600 Capital Social 4.850 9.600

Total do não circulante 10.200 24.250 Reservas de lucros 2.100 5.556 Total do PL 11.700 30.132

Índices Ano 2000 Ano 2001

Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ . 3) Cia Paulista ATIVO Ano 2001 Ano 2002 PASSIVO Ano 2001 Ano 2002 Circulante Circulante Disponível 2.420 2.480 Fornecedores 12.000 21.500

Total do Ativo Circulante 62.120 68300 Total do Passivo Circulante 55.060 55.240

Não circulante Não circulante

Realizável a Longo Prazo 1.650 1.800 Financiamentos LP 20.000 5.390 Investimentos 42.015 48.400 Patrimônio Líquido

Imobilizado 20.830 11.300 Capital Social 30.000 33.000

Intangível 24.885 12.000 Reservas 36.400 39.320

Total do não circulante 89.380 73.500 Reservas de lucros 10.040 8.850 Total do PL 76.440 81.170 TOTAL DO ATIVO 151.500 141.800 TOTAL PASSIVO 151.500 141.800

Índices Ano 2001 Ano 2002

Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

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_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

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16

Atividade Prática - Rentabilidade

Realizável a Longo Prazo 1.200 3.300 Financiamentos 5.000 12.000 Investimentos 1.800 2.700 Patrimônio Líquido

Imobilizado 35.000 107.000 Capital Social 9.000 28.500 Total do Não Circulante 38.000 113.000 Reservas 12.000 26.500 Reservas de lucros 10.000 17.000 Total do PL 31.000 72.000 TOTAL DO ATIVO 73.000 173.000 TOTAL PASSIVO 73.000 173.000 Pede-se calcular os índices de rentabilidade comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa.

Demonstração do Resultado do Exercício. 31/12/19X2 31/12/19X3 Vendas 22.000 36.720 CMV (6.000) (16.080) Lucro Bruto 6.000 20640 Despesas operacionais ( 6.400 ) (13.640 ) Resultado Líquido 9.600 7.000

Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os índices econômicos de Rentabilidade utilizando os Balanços e DREs abaixo: 2) Cia Mineira

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ATIVO Ano 2000 Ano 2001 PASSIVO Ano 2000 Ano 2001 Circulante Circulante Disponível 200 1.350 Fornecedor 3.000 8.300

Não Circulante Patrimônio Líquido

Total do Não Circulante 10.200 24.250 Reservas de lucros 2.100 5.556 Total do PL 11.700 30.132

DRE Ano 2000 Ano 2001

Vendas 22.500 70.050

CMV (15.750) (52.537)

Lucro Bruto 6.750 17.513

Despesas Operacionais (3.490) (3.831)

Resultado Líquido 3.260 13.682

Índices Ano 2000 Ano 2001

Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo

Rentabilidade do Patrimônio Líquido

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 3) Cia Paulista ATIVO Ano 2001 Ano 2002 PASSIVO Ano 2001 Ano 2002 Circulante Circulante Disponível 2.420 2.480 Fornecedores 12.000 21.500

Total do Ativo Circulante 62.120 68300 Total do Passivo Circulante 55.060 55.240 Não Circulante

Não Circulante Financiamentos LP 20.000 5.390

Realizável a Longo Prazo 1.650 1.800 Patrimônio Líquido

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18 Total do Não Circulante 89.380 73.500 Total do PL 76.440 81.170 TOTAL DO ATIVO 151.500 141.800 TOTAL PASSIVO 151.500 141.800

DRE Ano 2001 Ano 2002

Vendas 181.800 198.000

CMV (136.350) (158.816)

Lucro Bruto 45.450 39.974

Despesas Operacionais (39.725) (34.974)

Resultado Líquido 5.725 4.730

Índices Ano 2001 Ano 2002

Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo

Rentabilidade do Patrimônio Líquido

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

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Quadro resumo dos índices

SÍMBOLO ÍNDICE FÓRMULA INDICA INTERPRETAÇÃO

1. CT/PL 2. PC/CT 3. ANC-RLP/PL 4. ANC –RLP PL + PNC Estrutura de Capital * Participação de Capital de Terceiros (Endividamento) * Composição do Endividamento * Imobilização do Patrimônio Líquido

* Imobilização de Recursos Não Correntes

Capital de Terceiros x 100 Patrimônio Líquido Passivo Circulante x 100 Capitais de Terceiros

Ativo não circulante– realizável a longo prazo x 100 Patrimônio Líquido

Ativo não circulante- realizável longo prazo x 100 Patrimônio Líquido + Passivo não circulante

Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $100 de capital próprio.

Qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação às obrigações totais.

Quantos $ a empresa aplicou no Ativo não circulante para cada $100 de Patrimônio Líquido. Que percentual dos Recursos não Correntes (Patrimônio Líquido e passivo não circulante) foi destinado ao Ativo não circulante.

Quanto menor, melhor.

5. LG 6. LC 7. LI 8. LS Liquidez * Liquidez Geral * Liquidez Corrente * Liquidez Imediata * Liquidez Seca

Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + passivo não circulante

Ativo Circulante Passivo Circulante

Disponível Passivo Circulante Ativo Circulante – Estoques

Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo para cada $1 de dívida total.

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada $1 de Passivo Circulante.

Quanto a empresa possui de Disponibilidades para cada $1 de Passivo Circulante.

Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $1 de Passivo Circulante.

Quanto maior, melhor.

9. V/AT

10. LL/V

11. LL/AT

12. LL/PL

Rentabilidade (ou Resultados) * Giro do Ativo * Margem Líquida * Rentabilidade do Ativo * Rentabilidade do Patrimônio Líquido Vendas . Ativo Total Lucro Líquido x 100 Vendas Lucro Líquido x 100 Ativo Total Lucro Líquido x 100 Patrimônio Líquido

Quanto a empresa vendeu para cada $1 de investimento total.

Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 vendidos.

Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 de investimento total

Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 de capital próprio investido, em média, no exercício.

Quanto maior, melhor.

(20)

20

4 TÉCNICAS DE ANÁLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

Atividades Práticas ANÁLISE DOS ÍNDICES

1 Abaixo apresentamos as Demonstrações Financeiras da empresa Metalúrgica São Carlos S/A * Calcule os índices financeiros - Liquidez, Estrutura de Capital e Rentabilidade

* Identifique os pontos fortes e fracos desta empresa.

* Faça uma análise do desempenho desta empresa nos três anos apresentados. Balanço Patrimonial Empresa : Metalúrgica São Carlos S/A

ATIVO Ano 20X1 Ano 20X2 Ano 20X3 PASSIVO Ano 20X1 Ano 20X2 Ano 20X3

Circulante Circulante

Disponível 5.000 4.800 3.200 Salários a Pagar 25.000 28.000 31.000

Clientes /Contas a Receber 16.000 14.800 15.800 Fornecedores 10..000 12.600 22.000

Estoques 20.000 21.000 20.000 Impostos a recolher 8.000 6.700 5.000

Total do Ativo Circulante 41.000 40.600 39.000 Total do Passivo Circulante 43.000 47.300 58.000 Não Circulante

Não Circulante Financiamentos 15..000 16.000 17.000

Realizável a Longo Prazo 2.300 4.000 5.000 Patrimônio Líquido

Investimentos 2.800 3.800 3.000 Capital Social 9.100 15.000 18.500

Imobilizado 35.000 37.500 52.000 Reservas de Lucros 14.000 7.600 5.500

Total do não circulante 40.100 44.800 60.000

Total do PL 23.000 22.600 24.000

TOTAL DO ATIVO 81.100 85.900 99.000 TOTAL PASSIVO 81.100 85.900 99.000

Demonstração do Resultado do Exercício.

31/12/20X1 31/12/20X2 31/12/20X3 Vendas 22.000 36.720 53.000 CMV (6.000) (17.900) (23.200) Lucro Bruto 16.000 18.820 29.800 Despesas operacionais ( 6.400 ) (13.640 ) (23.390) Resultado Líquido 9.600 5.180 6.410

Índices

Ano 20X1 Ano 20X2 Ano 20X3

Liquidez Geral Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca

Imobilização do Recursos Não Correntes Giro do Ativo

Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL

2 Numere:

1. Participação de Capitais de Terceiros ( ) AC / PC 2. Composição do Endividamento ( ) V /AT 3. Imobilização do Patrimônio Líquido ( ) CT / PL 4. Liquidez Geral ( ) ANC-RLP/ PL 5. Liquidez Corrente ( ) LL / PL 6. Giro do Ativo ( ) PC / CT

(21)

7. Margem Líquida ( ) AC + RLP / PC + PNC 8. Rentabilidade do Patrimônio Líquido ( ) LL / V

3. Complete o quadro abaixo:

ÍNDICE ASPECTO REVELADO

Participação de Capital de Terceiros Imobilização do Patrimônio Líquido Liquidez Corrente

Rentabilidade do Patrimônio Liquido

4. Preencha os espaços em branco:

a) O índice de Liquidez Geral mostra quanto a empresa... ...

b) O índice de Composição do Endividamento que mostra o percentual de dívidas de curto prazo em relação às dívidas totais é quanto menor...

c) O índice de margem Líquida é calculado através da fórmula: ...

d) O índice de Giro do Ativo relaciona as vendas com o ...

5. Com base nos dados das demonstrações financeiras seguintes, preencha os quadros A e B: Balanço Patrimonial ATIVO PASSIVO E PL Ativo Circulante Caixa e Bancos 300 Duplicatas a Receber 1.800 Estoques 1.200 Total do Circulante 3.300

Ativo Não Circulante

Investimento 400 Imobilizado 2.000 Total do Não Circulante 2.400

Passivo Circulante Fornecedores 1.600 Empréstimos Bancários 1.200 Outras Contas 200 Total do Circulante 3.000 Não Circulante Financiamentos (6 anos) 800 Patrimônio Líquido Capital 1.200 Reservas 700 Total do Patrimônio 1.900 TOTAL 5.700 TOTAL 5.700

(22)

22

Demonstração do Resultado do Exercício

Vendas 6.000 ( - ) CMV 4.400 Lucro Bruto 1.600 ( - ) Despesas Operacionais 1.000 Lucro Operacional 600 ( - ) Resultado Não Operacional 200 Lucro Líquido 400 QUADRO A CT / PL ____________ % AP / PL ____________% AC + RLP / PC + PNC ____________ AC – Estoque / PC ____________ V / AT ____________ LL / V ____________% LL / PL ____________% QUADRO B

 Para cada $ 100,00 de capital próprio, a empresa tomou $_______ de terceiros.

 Para cada $ 1,00 de dívidas a curto prazo, a empresa possui $_______ investidos no Ativo Circulante.

 Para cada $ 1,00 investidos em seu Ativo Total, a empresa vendeu $ ________.

ANÁLISE VERTICAL / HORIZONTAL 6. Marque a Alternativa Correta

1. Na Análise Vertical, o percentual de uma conta mostra:

a) O resultado de uma divisão que em princípio nada permite concluir. b) A comparação de uma conta em relação ao ano anterior.

c) Sua real importância no conjunto. d) Nenhuma das alternativas anteriores.

2. Na Análise Horizontal, a evolução de cada conta mostra: a) Os caminhos trilhados pela empresa e as possíveis tendências. b) A participação de cada conta em relação a um todo.

c) Uma divisão entre duas contas distintas. d) Nenhuma das alternativas anteriores.

7. Questões:

a) Qual o objetivo da Análise Vertical? b) Qual o objetivo da Análise Horizontal?

(23)

8. Seguem as Demonstrações Financeiras levantadas em 31/12/2000 e 31//12/2001 da Empresa Indústria de Papel Celulose Gonzaga Ltda. Pede-se:

a) Calcule os índices de Estrutura de Capital, Liquidez e Rentabilidade. Faça os comentários sobre eles b) Faça a Análise Vertical/Horizontal e comente sobre: a Imobilização, Capital de Giro, Capital de Terceiros e Capital Próprio desta empresa.

c) Dê sua opinião se a imobilização feita será vantajosa para a empresa.

d) A empresa terá condições de pagar seus compromissos (Capital de Terceiros)?

Índices Ano 2000 Ano 2001

Estrutura De Capitais

Imobilização de Recursos Não Correntes

Liquidez Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Rentabilidade Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO Ano 2000 AV AH Ano 2001 AV AH PASSIVO Ano 2000 AV AH Ano 2001 AV AH Circulante Circulante

Disponível 150 200 Salários a Pagar 89 100

Clientes/Contas a Receber 190 110 Fornecedores 150 170

Estoques 220 190 Impostos a recolher 56 85

Total do Ativo Circulante 560 500 Total do Passivo Circulante 295 355

Realizável a Longo Prazo 80 155 Financiamentos 160 280 Investimentos 95 180 Patrimônio Líquido

Imobilizado 170 350 Capital Social 260 290

Total Ativo não circulante 265 530 Reservas de lucros 190 260 Total do Patrimônio Líq 450 550

TOTAL DO ATIVO 905 1.185 TOTAL DO PASSIVO 905 1.185

DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DOS EXERCÍCIOS 31/12/2000 AV AH 31/12/2001 AV AH Vendas 650 880 CMV (215) (422) Lucro Bruto 435 458 Despesas operacionais (212) (209) Lucro Líquido 223 249

(24)

24

ORÇAMENTO DE CAIXA

Elaborar Orçamento de caixa

Saldo Inicial de caixa: R$ 25

R$ 14

R$ 19

R$ 24

Salários

R$ 30

R$ 65

R$ 20

Empréstimos

Total

Nov

R$ 105

60 dias (20%)

30 dias (70%)

À vista (10%)

Dez

R$ 70

Out

R$ 140

Set

R$ 70

Ago

R$ 35

Previsão

Compras

Total

Nov

R$ 150

60 dias (30%)

30 dias (40%)

À vista (30%)

Dez

R$ 100

Out

R$ 200

Set

R$ 100

Ago

R$ 50

Previsão

Vendas

(+) Financiamento

(+) Saldo Inicial de Caixa

(=) Saldo Final de Caixa

Nov

Fluxo Líquido de Caixa

Pagamentos

Recebimentos

Dez

Out

Set

Ago

(25)