Release com embargo até 0h de 28/9/2017. Agosto/2017

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Release com embargo até 0h de 28/9/2017

Agosto/2017

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Preços de venda e locação de imóveis comerciais recuam em agosto

Preço médio de conjuntos e salas comerciais à venda recuou 0,19%, enquanto o preço de locação caiu 0,46%

O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros – registrou nova retração nos preços dos imóveis comerciais em agosto. No caso dos imóveis colocados à venda, foi registrada queda de 0,19% no último mês, enquanto o preço médio de locação apresentou recuo de 0,46%, no mesmo período. Em 2017, o Índice FipeZap Comercial acumula queda nominal de 2,46% e 3,04%, respectivamente, nos preços de venda e locação de conjuntos e salas comerciais. Vale ressaltar que, dentre as cidades monitoradas, apenas em Belo Horizonte a variação observada no preço de venda de imóveis comerciais é positiva neste ano (+1,84%), superando a inflação acumulada até agosto (+1,62%, segundo dados do IPCA/IBGE).

Nos últimos 12 meses, observa-se queda de 3,79% no preço médio de venda de imóveis comerciais, ao passo que o preço médio de locação recua 5,02%. Tendo em conta a inflação acumulada de 2,46% no período (IPCA/IBGE), evidencia-se uma queda real de 6,10%, no preço de conjuntos e salas comerciais à venda, e um recuo de 7,30%, no preço real das unidades destinadas para locação.

O investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que se acentuou a partir de 2015. Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade de 12,5%, mas os proprietários de imóveis comerciais obtiveram um retorno médio de 1,5% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a taxa de valorização dos ativos.

Em agosto de 2017, o valor médio do m2_{anunciado nos municípios monitorados foi de R$ 9.848, no caso de imóveis comerciais à venda, e} R$ 41,34, na locação. Rio de Janeiro se manteve no topo do ranking de venda, com o preço de venda mais caro por m² (R$ 10.711), enquanto São Paulo lidera com o maior preço médio de locação (R$ 44,43) e a maior taxa de rentabilidade do aluguel, com retorno anualizado de 5,5%.

* O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente considerado o custo de oportunidade padrão dos investidores..

O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia utilizada para o cálculo do Índice FipeZap está disponível emhttp://www.fipe.org.br.

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Índice FipeZap Comercial

Rio de Janeiro

-0,10%

-1,01%

-4,97%

-6,83%

Porto Alegre

-0,42%

-0,11%

-1,21%

-0,90%

Rio de Janeiro

-1,18%

-0,82%

-4,53%

-11,55%

Porto Alegre

+0,21%

-0,01%

-1,53%

-1,18%

Fontes: FipeZap e IBGE.

Lo

caç

ão

Ven

da

Belo Horizonte

-0,87% -0,77% -2,51% -1,99%

Índice FipeZap Comercial (Locação) -0,46% -0,67% -3,04% -5,02%

São Paulo

-0,14% -0,69% -2,71% -3,20%

Belo Horizonte

+0,36% +0,54% +1,84% +0,85%

Região Variação Mensal Variação em 2017 Variação Anual

Agosto/17 Julho/17 (acumulada no ano) (últimos 12 meses)

IPCA (IBGE)* +0,19% +0,24% +1,62% +2,46%

Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,19% -0,11% -2,46% -3,79%

São Paulo

-0,32%

+0,15%

-2,46% -3,87%

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Preço médio anunciado por cidade

VENDA e LOCAÇÃO (R$/m

2 ) – COMERCIAL em Agosto/2017

Rio de Janeiro

R$ 10.711

São Paulo

R$ 10.262

Porto Alegre

R$ 8.004

Belo Horizonte

R$ 7.597

Índice FipeZap Comercial (Venda)

R$ 9.848

São Paulo

R$ 44,43

Rio de Janeiro

R$ 43,09

Porto Alegre

R$ 31,48

Belo Horizonte

R$ 31,32

Índice FipeZap Comercial (Locação)

R$ 41,34

Fonte: FipeZap.

LOCAÇÃO

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Índice FipeZap Comercial

Variação nos últimos 12 meses

Variação acumulada no ano

20%

Índice FipeZap Comercial (Venda)

15% _{IPCA (IBGE)} 10% _{Belo Horizonte} Porto Alegre 5% São Paulo 0% Rio de Janeiro -5%

Índice FipeZap Comercial (Locação)

-10% IPCA (IBGE) -15% Porto Alegre -20% 2013 2014 2015 2016 2017 Belo Horizonte

IPCA (IBGE) São Paulo

Índice FipeZap Comercial (Venda) _{Rio de Janeiro}

Índice FipeZap Comercial (Locação) _{Fonte: FipeZap.}

-3,0% 1,6%

LOCAÇÃO

-1,5% -2,5% -2,7% -4,5% ago/17 -3,8% -5,0% -2,5% 1,6% 1,8%

VENDA

-1,2% -2,5% -5,0%

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Rentabilidade do Aluguel

Rentabilidade em Agosto/2017

(taxas anualizadas)

Evolução da rentabilidade média do aluguel

9,0%

Taxa de juros real* Poupança (rendimento real)* 8,0% Média (4 cidades) 7,0% São Paulo Belo Horizonte 6,0% Rio de Janeiro 5,0% Porto Alegre 4,0% 3,0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.

A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de

locação (R$/m2_{) pelo valor de venda, multiplicando-se o resultado por 12}

(*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao rendimento do último mês disponível anualizado.

4,3% ago/17 5,2%

3,4%

4,1%

5,2%

5,5%

5,1%

4,9%

4,7%

Imóveis comerciais Imóveis residenciais

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Rentabilidade do investimento

Comparativo do rendimento anual de

diferentes modalidades de investimento

26,5%

18,3%

14,0%

13,0%

_12,5%

10,6%

9,5%

8,4%

_7,8%

-1,7%

_-3,2%

-3,8%

2012

2013

2014

2015

2016

2017*

Variação FipeZAP Comercial

Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis)

CDI

Fontes: FipeZap e Banco Central. * Considerando os 12 meses encerrados em Agosto/2017.

O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em janeiro de cada ano.

14,9%

9,4%

2,3%

5,0%

1,5%

1,9%

As barras do gráfico a seguir representam, respectivamente: (i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial;

(ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano); (iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário, por ano.

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São Paulo

Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em Agosto/2017

Variação nos últimos 12 meses

30% _{Vila Madalena} Alto de Pinheiros Paraíso Itaim Pinheiros 25% 20% 15% Morumbi Penha Vila Andrade República/Santa Efigênia Sé 8.333 8.023 7.701 10% 5%

_VENDA

4.065 0% Itaim Pacaembú Sumaré Bela Vista Jardins -5% -10% -15% Vila Matilde Vila Maria São Domingos Brás-Bresser Freguesia do Ó 25,06 -20% 2013 2014 2015 2016 2017 21,53

_LOCAÇÃO

IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação)

Fonte: FipeZap. ago/17 -3,9% 66,94 63,33 61,17 61,08 60,66 23,38 22,75 17,75 -3,2% 14.963 13.415 13.382 13.001 12.957 4.213

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Rio de Janeiro

Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em Agosto/2017

Variação nos últimos 12 meses

30% _Leblon Ipanema Jardim Botânico Flamengo Catete 25% 20% 15% Taquara Campo Grande Pilares Pechincha Madureira Leblon Ipanema Botafogo Jardim Botânico Flamengo 5.861 10% 5%

_VENDA

5.139 0% -5% -10% -15% Camorim Centro Pechincha Méier Madureira 29,20 28,98 28,08 25,85 -20% 2013 2014 2015 2016 2017

LOCAÇÃO

IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação)

Fonte: FipeZap. ago/17 -6,8% -11,5% 131,88 82,88 78,76 77,06 53,30 25,18 30.495 26.281 24.904 16.399 16.074 5.727 5.219 5.163

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Belo Horizonte

Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em Agosto/2017

Variação nos últimos 12 meses

30% _Belvedere Lourdes Prado Cruzeiro Santo Agostinho 10.000 9.856 9.731 9.603 25% 20% 15% Buritis São Bento Gutierrez Floresta Centro 10% 4.518 5%

_VENDA

0% Belvedere Lourdes Santo Agostinho Boa Vista Estoril -5% -10% -15% Padre Eustáquio Santo Antônio Floresta Sagrada Família Centro -20% 2013 2014 2015 2016 2017 21,89

_LOCAÇÃO

IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação)

Fonte: FipeZap. 46,99 45,08 41,15 41,12 39,33 27,29 26,61 22,31 20,00 -2,0% ago/17 0,8% 10.613 7.668 7.088 6.790 3.886

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Porto Alegre

Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em Agosto/2017

Variação nos últimos 12 meses

30% Santana Bela Vista Mont'Serrat Vila Ipiranga Boa Vista 13.704 13.643 13.084 25% 20% 12.363 15% Sarandi Cavalhada Centro Histórico Azenha São Geraldo 4.078 4.074 4.041 4.003 10% 5%

_VENDA

0% Bela Vista Três Figueiras Praia de Belas Boa Vista Independência 55,12 53,77 -5% 50,46 50,00 -10% -15% Hípica São Geraldo Navegantes Sarandi Nonoai 18,79 18,38 16,45 -20% 2013 2014 2015 2016 2017 16,15

_LOCAÇÃO

IPCA (IBGE) Porto Alegre (Venda) Porto Alegre (Locação)

Fonte: FipeZap. -1,2% 62,01 14,84 ago/17 -0,9% 13.876 3.762

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