APIMEC Reunião com Analistas e Investidores. Florianópolis, 23 de novembro de 2010

(1)

APIMEC

Reunião com Analistas e

Investidores

(2)

PERFIL SULAMÉRICA

► Maior grupo segurador independente do Brasil

► Sólida reputação e alto reconhecimento da marca

► Grupo segurador multilinha, com amplo portfólio de

produtos e serviços de alta qualidade

► Operações com abrangência nacional

► Sólido relacionamento com corretores de seguros

► Excelência nas políticas de precificação e subscrição

► Governança corporativa com padrão internacional

(3)

MODELO MULTILINHA OFERECE AMPLAS OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO

63% 25%

6%7%

Vida & acidentes pessoais R$420 Outros ramos elementares R$354 Saúde R$3.853 Auto R$1.531

Composição dos prêmios de seguros

R$6,2 bilhões – 9M10

Portfolio de 2,0 milhão de

beneficiários, atendidos por rede de mais de 25 mil prestadores de serviços médicos, em todo país

Saúde

Frota segurada de 1,3 milhão de veículos, serviços de assistência rápidos e eficazes para total apoio em caso de sinistros

Automóveis

Experiência e qualificação técnica em produtos nas

linhas individuais e comerciais

Outros Ramos Elementares

Reservas acumuladas de R$2,6 bilhões, com atuação destacada no segmento de instituições independentes

Vida & Previdência

Administração de Recursos

Saldo de R$18,5 bilhões em ativos administrados, com forte presença no mercado

(4)

GOVERNANÇA CORPORATIVA COM PADRÃO INTERNACIONAL

55% 45%

► 100% de direitos de tag-along, excedendo os requerimentos mínimos do nível 2

► Um terço de membros independentes no conselho de administração

► Comitês de assessoramento para analisar matérias específicas

► Contribuição internacional e expertise local para somar qualidade ao processo decisório

SULASA

ING

SULASAPAR

Outros

(1)

_{Free Float}

33%

21%

8%

38%

Sul América S.A. BM&F Bovespa: SULA11

(5)

ESTRUTURA DE DISTRIBUIÇÃO DIVERSIFICADA SUSTENTA POSICIONAMENTO

ESTRATÉGICO

Parcerias de distribuição com as principais instituições financeiras do país

Operações com abrangência nacional

►

Mais de 100 pontos de presença, incluindo 14 sucursais localizadas nas principais

cidades do país

►

21 centros de serviços automotivos (C.A.S.A.s); 3 novas unidades implementadas em

2010

►

Rede de distribuição com mais de 30.000 corretores de seguros independentes

► Potencial de clientes: 26 milhões

► 16 mil agências bancárias

(6)

PRINCIPAIS QUESTÕES ESTRATÉGICAS

Oferecer um amplo portfolio

de produtos e serviços, com

inovação e inteligência

avançada de subscrição

Ter um relacionamento

diferenciado com clientes e

corretores, valorizando a

agilidade, confiança e

transparência

Alavancar vendas

cruzadas

Possuir um modelo

operacional eficiente

Investir no capital humano

e em tecnologia

Explorar a força da marca

SulAmérica

(7)

Posicionada para capturar crescimento

1 Resultado 3T10

2 Mercado de capitais

3 Sustentabilidade

4

(8)

DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO FAVORECE O DESEMPENHO DO

MERCADO DE SEGUROS

Total de prêmios da indústria

R$ bilhões(P&C, Vida e Saúde)

CAGR 05-09: +14,0%

Prêmios totais por segmento

Total R$51,9 bilhões Auto Outros ramos elementares Vida risco Seguro saúde Vida acumulação

Fontes: SUSEP, FENASEG e ANS Fontes: SUSEP e ANS

+13,4% 58,7 66,6 77,0 89,1 99,4 45,8 51,9 11,4% 13,4% 15,7% 15,7% 11,5% 2005 2006 2007 2008 2009 6M09 6M10 Volume de prêmios

Cresc. Anual de prêmios

23%

30%

13%

18%

(9)

2,3%

3,1%

3,4%

3,9%

5,2%

5,7%

7,8%

8,0%

11,0%

12,9%

13,6%

Rússia Brasil China Chile Índia Espanha Itália EUA Hong Kong África do Sul Reino Unido Holanda Taiwan

SEGMENTO SEGUROS AINDA SUBPENETRADO

Penetração de seguros no PIB

Prêmios em % do PIB, 2009

16,2%

#15

#27

#47

#45

#56

#23

#37

#31

#1

#2

#3

Fonte: Relatório Sigma #2/2010 (Swiss Re)

#4

#5

2,7%

2,8%

2,9%

3,0%

3,2%

2005 2006 2007 2008 2009

Penetração de seguros no PIB

Prêmios em % do PIB brasileiro

CAGR 05-09: +3,1%

(10)

30%

20%

14%

36%

OPORTUNIDADES DESAFIADORAS NO SEGMENTO DE SAÚDE PRIVADA

Receita total

R$33,6 bilhões (2T10) Cooperativas(2) Medicinas de grupo Seguradoras Outros(1) Fonte: ANS

1) Outros: ASO, Operações auto-gerenciadas, Dental, Instituições sem fins lucrativos

2) Cooperativas médicas e odontológicas

Consolidação da indústria

* Fonte: ANS * Exclui dental 2,0 2,0 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 1,4 1,3 1,2 _1,2 31 31 31 32 ₃₄ 35 37 39 41 42 44 25,00 30,00 35,00 40,00 45,00

(11)

0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200

SAÚDE PRIVADA: ESPAÇO PARA CONSOLIDAÇÃO

Concentração de beneficiários

Total de beneficiários: 44 milhões

6 operadoras

20% do total

22 operadoras

40% do total

202 operadoras

80% do total

(12)

10,5 12,1

13,3 13,5

15,3 17,3

12,6

14,6

1,6 1,7

1,9

2,5

2,8

3,1

2,3

2,5

2004 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 Prêmios de seguros de auto (R$ bilhões)

Novos carros licenciados (veículos em milhões)

AUTOMÓVEIS: BAIXA PENETRAÇÃO RESULTA EM ALTO POTENCIAL

DE CRESCIMENTO

Mercado de seguros

Fonte: Fenabrave e SUSEP

Habitantes por veículo

Fonte: ANFAVEA (Indústria Brasileira Automotiva Anuário 2010) CAGR 04-09: +14,1% CAGR 04-09: +10,5% +15,4% + 9,0% 1,3 _1,2 _1,2 7,0 _{6,8 6,6} 6,1 5,5 5,5 5,0 5,0 4,7 4,1 4,0 5,5 _{5,5 5,3 5,3 5,5 5,5 5,6 5,7} 5,24,8 4,7 9,0 _{8,9 8,8 8,6 8,4 8,4} 8,2 8,0 7,9 7,4 6,9 1998 2000 2002 2004 2006 2008

(13)

8,4

8,6

9,3

10,0

11,2

12,3

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Veículos segurados

milhões Fonte: Fenaseg CAGR 04-09: +8,0%

Veículos segurados

Frota total: 42,8 milhões em 2009

Frota segurada

Frota não segurada

Fonte: Fenaseg e seguradora líder

29%

71%

AUTOMÓVEIS: BAIXA PENETRAÇÃO RESULTA EM ALTO POTENCIAL

DE CRESCIMENTO

(14)

Posicionada para capturar crescimento

1 Resultado 3T10

2 Mercado de capitais

3 Sustentabilidade

4

(15)

PRINCIPAIS EVENTOS DO 3T10 E SUBSEQUENTES



Brasilsaúde



Desdobramento de ações



Prêmio Abrasca de Criação de Valor



Parceria com Credicard



Destaque em boas práticas de governança corporativa



S&P reafirma classificação ‘AMP-1’ à SulAmérica Investimentos



Inauguração de 2 Centros Automotivos de Super Atendimento –

C.A.S.A.s

(16)

3T10

3T10/3T09

9M10

9M10/9M09

Prêmios de seguros

(R$ bilhões)

R$2,3

21,0%

R$ 6,2

13,8%

Índice combinado

95,5%

-6,1 p.p.

99,1%

-1,7 p.p.

Resultado dos investimentos

(ex-previdência e VGBL)

(R$ milhões)

R$ 104,4

17,8%

R$ 301,1

-1,7%

Rentabilidade média dos

investimentos

(ex-previdência e

VGBL)

(% do CDI)

99,4%

-14,3 p.p.

112,0%

19,5 p.p.

Lucro líquido

(R$ milhões)

R$ 130,9

61,3%

R$ 268,4

1,8%

ROAE

20,0%

6,6 p.p.

13,7%

-0,9 p.p.

(17)

PRÊMIOS DE SEGUROS CRESCEM 21,0% NO 3T10. CRESCIMENTO NO 9M10

É DE 13,8%.

62,6%

24,9%

5,7%

6,8%

Prêmios de seguros

Total | R$6,2 bilhões (9M10)

Saúde

Prêmios de seguros

R$ milhões

1.867

2.259

5.410

6.157 3T09

3T10*

9M09

9M10*

+21,0%

Automóveis

Outros ramos

elementares

Pessoas

+13,8%

* Números recorrentes

(18)

PRÊMIOS DE SEGURO SAÚDE CRESCEM 18,9% NO 3T10 E NÚMERO DE

BENEFICIÁRIOS ALCANÇA A MARCA DE 2,0 MILHÕES.

1.157 1.376

3.317 3.853

3T09 3T10* 9M09 9M10*

Prêmios de seguros

R$ milhões

Índice de sinistralidade

% prêmios ganhos

Beneficiários 9M10

Total | 2,0 milhões de beneficiários

Prêmios de seguros - Grupal

R$ milhões +18,9% 80,4% 76,3% 81,4% 80,8% 3T09 3T10* 9M09 9M10* -4,1 p.p. 807 997 2.273 2.770 +23,5% 61,3% 13,3% 14,7% 10,6% Individual Grupal ASO PME +16,2% -0,6 p.p. +21,9%

(19)

13,9% 15,1% 14,1% 15,6%

3T09 3T10 9M09 9M10

63,0% 62,1% 62,7% _61,2%

3T09 3T10 9M09 9M10

PRÊMIOS DE AUTO CRESCEM 44,0% NO 3T10 E SINISTRALIDADE

MELHORA 1,5 P.P. NO 9M10

1.084 1.334 9M09 9M10 427 615 1.200 1.531 3T09 3T10 9M09 9M10

Prêmios de seguros

R$ milhões

Índice de sinistralidade

% prêmios ganhos

Frota segurada

mil veículos

Margem bruta

% prêmios ganhos +44,0% -0,9 p.p. +1,2 p.p. +23,1% +27,7% -1,5 p.p. +1,6 p.p.

(20)

21,4%

1,6%

20,5%

MARGEM BRUTA DO SEGMENTO DE OUTROS RAMOS ELEMENTARES CRESCE

47,9 P.P. NO 3T10.

68 85 225 244 3T09 3T10 9M09 9M10

Prêmios ganhos

R$ milhões

Índice de sinistralidade

% prêmios ganhos

Composição do segmento 9M10

Prêmios de seguros | R$353,7 milhões

Margem bruta

% prêmios ganhos 25,6% 103,8 % 56,9% 77,4% 58,8% -46,9 p.p. +47,9 p.p. 11,2% 25,2% 6,8% 10,1% 12,8% 16,4% 8,7% 8,9% Riscos Diversos Massificados Outros Incêndio DPVAT Transportes RC Geral Cascos +8,4% -18,6 p.p. +18,8 p.p.

(21)

PRÊMIOS NO SEGMENTO DE PESSOAS CRESCEM 18,8% NO 3T10, COM

MELHORA DE 3,8 P.P. NA SINISTRALIDADE.

43 49 2.727 _2.331 9M09 9M10 VGBL Vida + AP 128 152 364 420 3T09 3T10 9M09 9M10

Prêmios de seguros

R$ milhões

Índice de sinistralidade

% prêmios ganhos

Segurados

mil segurados

Margem bruta

% prêmios ganhos +18,8% 52,5% _48,7% 60,7% 53,5% 3T09 3T10 9M09 9M10 -7,1 p.p. 23,1% 25,1% 16,5% 22,0% 3T09 3T10 9M09 9M10 +1,9 p.p. -14,5% +14,4% -14,1% 2.770 2.380 +15,4% -3,8 p.p. +5,5 p.p.

(22)

43 58

127 148

3T09 3T10 9M09 9M10

RENDAS DE CONTRIBUIÇÃO CRESCEM 33,5% NO 3T10 E RESERVAS

SUPERAM R$2,0 BILHÕES.

Rendas de

contribuição

R$ milhões +33,5%

Reservas de previdência

R$ milhões 1.813 2.125 9M09 9M10 +17,2% +16,6%

(23)

5.800 6.874 6.440

11.662

9M09 9M10

Próprios Administrados

VOLUME DE ATIVOS ADMINISTRADOS CRESCE 51,4% PARA R$18,5 BILHÕES

NO 9M10.

Ativos de terceiros

R$ 11,7 bilhões (9M10)

Ativos administrados

R$ milhões

Institucional

94,5%

Distribuição

externa

3,2%

Private

2,3%

+18,5% +81,1% Fonte: ANBIMA

12.240

18.536

+51,4%

(24)

9,4%

8,1% 9,8% 8,8%

3T09 3T10* 9M09 9M10*

ÍNDICE DE DESPESAS ADMINISTRATIVAS MELHORA 1,3 P.P. E ATINGE 8,1% DOS

PRÊMIOS RETIDOS NO 3T10.

Despesas administrativas

R$ milhões 168 180 500 533

3T09

3T10*

9M09

9M10*

+7,7%

Índice de despesas administrativas

% prêmios retidos

-1,3 p.p. +6,5%

(25)

76,0% _70,7% 76,1% _73,8% 9,4% 8,1% 9,8% 8,8% 11,5% 11,9% 11,2% _11,8% 1,5% 1,7% 1,7% 1,6% 3,2% 3,1% 1,9% 3,1%

3T09

3T10*

9M09

9M10*

Sinistralidade Despesas administrativas Despesas de comercialização Despesas com tributos Outras receitas (despesas) operacionais de seguros

ÍNDICE COMBINADO REDUZ 6,1 P.P. E FICA EM 95,5% NO 3T10.

(26)

RESULTADO DOS INVESTIMENTOS, EX-PREVIDÊNCIA E VGBL, ATINGE R$301,1

MILHÕES NO 9M10, COM RETORNO DE 112,0% DO CDI.

Pré fixado 5% IPCA 27% Selic/CDI 64%

Estratégia de investimentos ex-operações

de previdência e VGBL

Total | R$4,3 bilhões Renda fixa públicos 76% Renda fixa privados 23% Renda variável 1%

Alocação dos investimentos ex-operações

de previdência e VGBL

Total | R$4,3 bilhões Outros 3% Ações 1% Selic/CDI 62%

Estratégia de investimentos

Total | R$6,9 bilhões* Renda fixa públicos 75% Renda fixa privados 21% Renda variável 4%

Alocação dos investimentos

Total | R$6,9 bilhões*

IGPM 11%

(27)

13,4% 20,0% 14,5% _13,7% 3T09 3T10* 9M09 9M10* 81 131 264 268 3T09 3T10* 9M09 9M10*

LUCRO LÍQUIDO ALCANÇA R$130,9 MILHÕES, AUMENTO DE 61,3% EM

RELAÇÃO AO 3T09 E DE 151,4% EM RELAÇÃO AO 2T10.

Lucro líquido

R$ milhões +1,8%

ROAE**

% +6,6 p.p. +61,3% _{-0,9 p.p.} * Números recorrentes

(28)

DIVIDENDOS

Dividendos

R$ milhões 62 104 199 25,0% 26,3% 50,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0% 100,0% -50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 2007 2008 2009 Dividendos Payout

Foi aprovada na assembléia a proposta de distribuição do resultado que

contempla o pagamento de dividendos no montante de R$199,1 milhões,

equivalentes a 50% do lucro líquido ajustado do exercício.

(29)

Posicionada para capturar crescimento

Resultado 3T10

2 Mercado de capitais

3 Sustentabilidade

4

1

(30)

-20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 P re ço ( 4 d e O u tu b ro 2007= 100 )

MERCADO DE CAPITAIS

+20,2% +102,4% 2010 2009 2007 2008 Ibovespa: 5,8% SULA11: -2,5% Volume médio : R$5,9MM Ibovespa: -41,2% SULA11: -47,1% Volume médio : R$2,7MM Ibovespa: +82,7% SULA11: +224,9% Volume médio : R$5,3MM Ibovespa: +5,9% SULA11: +20,7% Volume médio : R$7,0MM

(31)

VOLUME MÉDIO - SULA11

ADTV LTM

186 209 231 236 255 266 297 304 325 346 370 394 393 -1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000

Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10

Vo lum e ( R$ 1000) $Volume #Negócios

(32)

PRINCIPAIS MÚLTIPLOS

P/E 1yr fwd

*

P/B

7,2 5,7 6,9 3,7 5,2 7,4 10,5 11,4 8,9 11,8 0 2 4 6 8 10 12 14 2,8 3,0 1,2 1,5 0,9 0,8 1,2 1,6 2,0 1,7 1,7 2,2 0 1 1 2 2 3 3 4

(33)

COBERTURA DE ANALISTAS

Buy 25% Hold 63% Sell 12% Consens0 R$18,89 - 9,7% -Recomendação

Preço alvo vs. Preço mercado

Upside/

Downside* Recomendação

Preço-alvo revisãoÚltima

14/4/2010 Hold Hold R$20.70 (fim de 2011) 4/6/2010 26/2/2010 Hold R$16.67 (fim de 2010) 24/5/2010 Sell R$14.06 (Dez 2010) 16/7/2010 Hold R$18,27 (fim de 2010) Hold R$18,40 (fim de 2010) 25/8/2010 25/8/2010 BUY R$21,90 (fim de 2011) -15,5% -1,0% -20,3% -32,8% -12,6% -12,0% 4,7% 15/10/2010 12,4% _BUY R$17,67 (fim de 2010) R$23,50 (fim de 2011) R$ -R$ 5 R$ 10 R$ 15 R$ 20 R$ 25 Consenso SULA11 R$18,89 R$20,91

(34)

Posicionada para capturar crescimento

1 Resultado 3T10

2 Mercado de capitais

3 Sustentabilidade

4

(35)

DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL

Apoiar a

comunidade

capital humano

Desenvolver o

Respeitar o meio

ambiente

Negócios com ética

e transparência

Estar Comprometida com a Sustentabilidade (valor)

Seguros, Previdência e Investimentos

Assegurar proteção financeira e tranqüilidade aos nossos clientes, em

uma relação única de agilidade, confiança e transparência

Mi ssã o V al o res to s  Apoio a projetos

sociais com foco em Educação, Meio Ambiente e Saúde  Leis de incentivo fiscal: esporte e criança e adolescente  Voluntariado  Desenvolvimento e crescimento profissional  Universidade Corporativa  Empregabilidade  Qualidade de vida/ saúde ativa  Leis de cotas (Aprendiz e PNE)  Voluntariado  Coleta Seletiva  Campanhas de consumo consciente  Tinta a base de água  Certificação Digital  Edifício Nova Matriz  Adoção do Protocolo de intenções das seguradoras  Governança Corporativa  Relatório Anual/ Sustentabilidade  Pagamento de encargos e tributos  Ética nos negócios  Indenização aos segurados

(36)

SUSTENTABILIDADE INSERIDA NOS NEGÓCIOS

Cartas, Princípios e outras iniciativas



Primeira seguradora a entrar no ISE da BMF&Bovespa



Signatária do Principles of Responsible Investment (PRI)



Protocolo do Seguro Verde (Ministério do Meio Ambiente, CNSeg e

SindSeg)



Defesa dos direitos humanos, trabalho decente e meio ambiente

em cláusulas contratuais e no Código de Conduta Ética

Sustentabilidade no nível estratégico



Criação de um VALOR:

Estar Comprometida com a Sustentabilidade. Trabalharemos com o

propósito de criar um mundo melhor.



Objetivo estratégico de sustentabilidade no Balanced Scorecard

Gestão da sustentabilidade na SulAmérica



Comitê de Sustentabilidade



Gerência de Sustentabilidade

(37)

(38)

HISTÓRIA DE INOVAÇÃO E PARCERIAS

1895

1929

1970

1997

2007

2009

1º sem

2010

Fundada como seguradora de vida Ampliação da carteira e inclusão de auto e ramos elementares Operação pioneira em saúde

Parcerias com Banco do Brasil em automóveis e saúde Joint venture com AETNA ING compra participação da Aetna na SulAmérica BRL 775MM IPO USD 200MM Eurobond Nova matriz no Rio

1995

2001

Thomaz Menezes anunciado como novo Diretor Presidente

2º sem

2010

Fim da parceria com o Banco do Brasil

c

(39)

POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO

Visão:

Até 2012, ser a empresa preferida por clientes e corretores, nos

principais mercados em que atua, estando entre as mais rentáveis

Missão:

Assegurar proteção financeira e tranquilidade aos nossos clientes, em

uma relação única de agilidade, confiança e transparência

Valores:

► Buscamos sempre os melhores resultados

► Cumprimos o que prometemos

► Somos acessíveis e dinâmicos

► Temos vocação para servir

► Valorizamos os colaboradores e o trabalho em equipe

(40)

COBERTURA DE ANALISTAS

Revisão de preço-alvo Contato

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Out 15, 2010 Henrique Caldeira_{+55 (11) 3757-7349}

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