ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA CCI/Câmara de Comércio e Indústria

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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA CCI/Câmara de Comércio e Indústria

Análise de Conjuntura

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Análise de Conjuntura – Abril 2012 I

InnddiiccaaddoorrddeeSSeennttiimmeennttooEEccoonnóómmiiccoo

Após uma melhoria em Janeiro e Fevereiro, o indicador de sentimento económico em Março regista uma deterioração de -0.8 pontos na União Europeia, mantendo-se praticamente igual na Área Euro (-0.1 pontos).

Na Área Euro, as empresas industriais e da construção tiveram uma apreciação mais negativa tendo as empresas de serviços e do comércio a retalho avaliado menos negativamente o clima económico. Os consumidores da Área Euro procederam também a uma avaliação menos negativa.

Em Portugal, o indicador de sentimento económico registou uma melhoria de +1.2 pontos. Excepto nas empresas de serviços, a apreciação efectuada noutros sectores de actividade e pelos consumidores foi menos negativa que a registada em Fevereiro.

Í

ÍnnddiicceeddeePPrroodduuççããooIInndduussttrriiaall

Em Fevereiro 2012, o índice de produção industrial registou uma variação homóloga de -6.8% (-2.4% na indústria transformadora). 60 70 80 90 100 110 120 Ma r-0 2 Ma r-0 3 Ma r-0 4 Ma r-0 5 Ma r-0 6 Ma r-0 7 Ma r-0 8 Ma r-0 9 Ma r-1 0 Ma r-1 1 Ma r-1 2 Portugal Área Euro Indicador de Sentimento Económico

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Análise de Conjuntura – Abril 2012

A variação média anual da produção na indústria nos últimos 12 meses terminados em Fevereiro foi de -3.2% (-1.6% na indústria transformadora).

O comportamento por grandes agrupamentos industriais foi distinto, com a produção de “bens de investimento” a registar um crescimento de +3.6% e os “bens de consumo” (-5.0) e a “energia” (-9.4%) a registarem os comportamentos mais negativos.

-18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 1ºT 0 9 2ºT 0 9 3ºT 0 9 4ºT 0 9 1ºT 1 0 2ºT 1 0 3ºT 1 0 4ºT 1 0 1ºT 1 1 2ºT 1 1 3ºT 1 1 4ºT 1 1 Ja n 1 2 Fe v 1 2

Variação homóloga trimestral Variação média últimos 12 meses

‐9,9 +2,0 ‐1,0 Total Bens de consumo -5.0% Bens intermédios -0.5% Bens de investimento +3.6% Energia -9.4% Indústria Transformadora -1.6% Indústria -3.2% Fonte: INE

Índice de Produção Industrial - Fevereiro 2012 (variação média nos últimos 12 meses)

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Análise de Conjuntura – Abril 2012 Í

ÍnnddiicceeddeeNNoovvaassEEnnccoommeennddaassnnaaIInnddúússttrriiaa

No trimestre terminado em Fevereiro de 2012, as novas encomendas à Indústria1_registaram

uma quebra homóloga de -4.2%, com as encomendas no mercado nacional (-11.6%) a terem um comportamento distinto do verificado no mercado externo (+2.3%).

Nos 12 meses terminados em Fevereiro, o índice de novas encomendas à indústria registou uma variação de +4.2%, mais significativa nas encomendas recebidas do mercado externo (+7.2%) que nas encomendas do mercado nacional (+0.5%).

Neste período, de notar o crescimento das encomendas de bens de investimento do mercado externo (+16.9%) e a quebra de encomendas de bens de consumo (-8.4%) e de investimento (-2.4%) do mercado nacional.

1_{O índice das novas encomendas inclui os seguintes sectores: têxteis e vestuário, produtos farmacêuticos de base,}

metalurgia e produtos metálicos, equipamento eléctrico e de óptica, máquinas e equipamentos e material de transporte. -20,9% 10,1% _9,5% -17,3% 1,7% 5,5% -24,1% 18,5% 13,0% 2009 2010 2011

Total Mercado Nacional Mercado Externo -10% 0% 10% 20% 30% Fe v -1 1 Ma r-1 1 Ab r-1 1 Ma i-11 Ju n -11 Ju l-11 Ag o -1 1 S e t-1 1 O u t-1 1 No v -1 1 De z -1 1 Ja n -12 Fe v -1 2 Fonte: INE

Total Mercado Nacional Mercado Externo

Bens de consumo +0.4% -8.4% +6.8%

Bens intermédios +2.8% +4.9% +0.9%

Bens de investimento +8.5% -2.4% +16.9%

Indústria +4.2% +0.5% +7.2%

Fonte: INE

Índice de Novas Encomendas na Indústria - Fevereiro 2012 (variação média nos últimos 12 meses)

Índice de Novas Encomendas na Indústria

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ÍnnddiicceeddeeVVoolluummeeddeeNNeeggóócciioossnnaaIInnddúússttrriiaa

Em Fevereiro de 2012, o índice de volume de negócios na indústria registou uma variação homóloga de +0.7%. Na indústria transformadora esta variação foi de +1.3%, com o volume de negócios no mercado externo a crescer +12.8% e no mercado nacional a registar uma quebra de -7.5%.

Em Fevereiro de 2012, a variação média do índice de volume de negócios nos últimos 12 meses foi de +3.5% na indústria (+4.1% na indústria transformadora). Neste período, o volume de negócios no mercado externo terá crescido +12.5% (+13.2% para a indústria transformadora) enquanto no mercado nacional terá registado uma quebra de -1.8% (-2.2% na indústria transformadora).

Total Mercado Nacional Mercado Externo

Bens de consumo -0.4% -3.5% +5.4% Bens intermédios +2.1% -3.4% +9.1% Bens de investimento +1.8% -6.5% +7.9% Indústria Transformadora +4.1% -2.2% +13.2% Indústria +3.5% -1.8% +12.5% Fonte: INE

Índice de Volume de Negócios na Indústria - Fevereiro 2012 (variação média nos últimos 12 meses)

-17,9% 9,3% 5,7% -15,2% 4,7% 0,1% -21,9% 16,7% 13,9% 2009 2010 2011 Fonte: INE Total Mercado Nacional Mercado Externo

-10% 0% 10% 20%

Índice de Volume de Negócios na Indústria Transformadora

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ÍnnddiicceeddeePPrroodduuççããoonnaaCCoonnssttrruuççããoo

O Índice de Produção na Construção registou, no trimestre Dezembro 2011 a Fevereiro 2012, uma quebra homóloga de 12.6% (14.0% no segmento da “construção de edifícios”; -11.4% no segmento das obras “engenharia civil”).

O contributo dos dois segmentos para a redução verificada foi idêntico, de -6.4 p.p. da “construção de edifícios” e de -6.2 p.p. no segmento da “engenharia civil”.

A variação média do índice de produção na construção nos últimos 12 meses foi em Fevereiro de -11.2% Na “construção de edifícios” a quebra verificada (-11.2%) foi idêntica à verificada nas obras de “engenharia civil” (-11.1%).

Í

ÍnnddiicceeddeeVVoolluummeeddeeNNeeggóócciioossnnoossSSeerrvviiççooss

O volume de negócios nos serviços terá registado uma variação homóloga de -7.5% em Fevereiro. Todas as secções que compõem o índice apresentam taxas de variação homólogas negativas, excepto a secção “transportes e armazenagem” que apresenta uma variação positiva de +2.7%. ‐14,0 ‐12,0 ‐10,0 ‐8,0 ‐6,0 ‐4,0 ‐2,0 0,0 20 09 20 10 20 11 Fe v ‐11 Ma r‐ 11 Ab r‐ 11 Ma i‐ 11 Ju n ‐11 Ju l‐ 11 Ag o ‐11 Se t‐ 11 Ou t‐ 11 No v ‐11 De z‐ 11 Jan ‐12 Fe v ‐12 (%)

Engenharia civil Construção de edifícios Total

Índice de Produção na Construção

(variação média nos últimos 12 meses)

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Em Fevereiro, a variação média anual do volume de negócios nos serviços foi de -7.3%.

Í

ÍnnddiicceeddeeVVoolluummeeddeeNNeeggóócciioossnnooCCoomméérrcciiooaaRReettaallhhoo

Em Fevereiro de 2012, o volume de negócios, a preços correntes, no comércio a retalho registou uma diminuição de -7.1%. Excluindo os combustíveis, a variação foi de -7.2%. A variação média anual do volume de negócios no comércio a retalho no ano terminado em Fevereiro foi de -5.9%, menos significativa nos produtos “alimentares” (-1.8%) que nos produtos “não alimentares” (-9.9%). Excluindo os combustíveis, esta variação foi de -6.3%.

-11,9% 2,2% -6,8% 2009 2010 2011 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 Fonte: INE

Comércio por Grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -9.4%

Transportes e armazenagem -0.4%

Alojamento, restauração e similares x

Actividades de informação e de comunicação -4.8%

Actividades imobiliárias x

Actividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -6.8%

Actividades administrativas e dos serviços de apoio -5.4%

Serviços -7.3%

x Não Disponível Fonte: INE

Índice de Volume de Negócios nos Serviços (por secções) - Fevereio 2012 (variação média nos últimos 12 meses)

Índice de Volume de Negócios nos Serviços

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C

CoomméérrcciiooIInntteerrnnaacciioonnaall

De acordo com as estatísticas do comércio internacional do INE (resultados preliminares), no período de Dezembro de 2011 a Fevereiro de 2012, as exportações de bens atingiram 10.5 mil milhões de euros (+10.2% que no período Dez10/Fev11). As importações (13.4 mil milhões) registaram no mesmo período uma diminuição de -6.0%.

No comércio intra-comunitário registou-se uma variação homóloga de +4.0% nas “saídas” e de -12.6% nas “entradas” de bens.

No comércio extra-comunitário, o crescimento homólogo foi de +29.3% nas exportações e de +16.5% nas importações. -5,7% 0,2% -5,5% -1,5% 1,9% -1,2% -9,1% -1,3% -9,6% 2009 2010 2011

Geral Alimentar Não Alimentar

-12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% Fonte: INE

Comércio Internacional de Bens variação homóloga trimestral (%)

‐15,0 ‐10,0 ‐5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 IT ‐10 II T‐ 10 IIIT ‐10 IV T ‐10 IT ‐11 II T‐ 11 IIIT ‐11 IV T ‐11 De z1 1 ‐Fe v 12

Fonte: INE Exportações Importações

Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho (variação média nos últimos 12 meses)

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No trimestre Dezembro de 2011 a Fevereiro de 2012, de referir o acréscimo (+103.3%), face

ao período homólogo, das exportações de combustíveis e lubrificantes, na sua quase

totalidade produtos transformados. No mesmo período, registe-se a quebra das importações de material de transporte e acessórios (-25.2%), principalmente de automóveis para transporte de passageiros (-49.3%) e o aumento nas importações combustíveis e lubrificantes, principalmente nos produtos primários (+79.3%)

Neste mesmo período, não considerando o comércio de combustíveis e lubrificantes as exportações cresceram, a preços correntes, cerca de +5.7% e as importações diminuíram -13.0%.

No que respeita ao comércio internacional de serviços, segundo o Banco de Portugal (valores da balança de pagamentos), nos primeiros dois meses de 2012, as exportações de serviços atingiram 2.5 mil milhões de euros, +3.3% que em igual período de 2011. As importações de serviços (1.6 mil milhões de euros) diminuíram -2.9%.

Í

ÍnnddiicceeddeePPrreeççoossnnooCCoonnssuummiiddoorr

O Índice de Preços no Consumidor (IPC) registou em Março uma variação homóloga de +3.1% (-0.5 p.p que em Fevereiro). As classes do IPC que mais contribuíram para esta variação foram as da “habitação, água, electricidade, gás e outros combustíveis” e dos “transportes”. A classe “vestuário e calçado” registou a contribuição negativa mais significativa. -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 Mar -0 9 Mai -09 Ju l-09 S e t-0 9 No v -0 9 Ja n -1 0 Mar -1 0 Mai -10 Ju l-10 S e t-1 0 No v -1 0 Ja n -1 1 Mar -1 1 Mai -11 Ju l-11 S e t-1 1 No v -1 1 Ja n -1 2 Mar -1 2 (%)

IPC Total IPC excepto produtos alimentares não tranformados e energéticos

Índice de Preços no Consumidor – Variação homóloga mensal

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Excluindo do Índice de Preços no Consumidor a energia e os bens alimentares não transformados (inflação subjacente), a taxa de variação homóloga foi +1.9% (-0.3 p.p. que em Fevereiro).

Em Março, a variação média dos últimos doze meses foi de +3.6%, inferior em -0.1 p.p. à registada no mês anterior.

Í

ÍnnddiicceeHHaarrmmoonniizzaaddooddeePPrreeççoossnnooCCoonnssuummiiddoorr

O índice harmonizado de preços no consumidor (IHPC) regista em Março uma variação homóloga de +3.1% em Portugal (inferior em 0.5 p.p à registada em Fevereiro) e de +2.7% na Área Euro (igual à do mês anterior).

Em Março, a variação média do IHPC nos últimos 12 meses foi de +3.5% em Portugal e de +2.8% na Área Euro. A diferença entre as taxas de inflação em Portugal e na Área Euro manteve-se em 0.7 p.p..

Í

ÍnnddiicceeddeePPrreeççoossnnaaPPrroodduuççããooIInndduussttrriiaall

Em Março, os preços na produção industrial terão aumentado +3.5% face a igual mês de 2011, variação menos significativa que a registada em Fevereiro (-0.7 p.p.). Na indústria transformadora o aumento verificado terá sido de +2.0% (-0.8 p.p que no mês anterior). O agrupamento “energia” apresenta o contributo mais significativo para a variação homóloga registada (3.3 p.p.). -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 2009 2010 2011 Ma r-10 Ab r-1 0 Ma i-1 0 Ju n -10 Ju l-10 Ag o -1 0 S e t-1 0 O u t-1 0 No v -1 0 De z -1 0 Jan -11 F e v-11 Ma r-11 Ab r-1 1 Ma i-1 1 Ju n -11 Ju l-11 Ag o -1 1 S e t-1 1 O u t-1 1 No v -1 1 De z -1 1 Jan -12 F e v-12 Ma r-12 (%)

Portugal Área Euro _{Fonte: Eurostat}

Índice Harmonizado de Preços no Consumidor

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Análise de Conjuntura – Abril 2012 40 55 70 85 100 115 130 20 08 20 09 20 10 20 11 Ma r-1 1 Ab r-1 1 Mai-1 1 J un-1 1 Ju l-11 A go-1 1 Se t-1 1 Ou t-1 1 No v -1 1 De z -1 1 Jan -12 F ev-12 Ma r-1 2 USD / barril Euros / barril

Nos últimos 12 meses terminados em Março, a variação dos preços na produção industrial foi em média de +5.2% (+4.7% na indústria transformadora). Por grandes agrupamentos industriais a variação de preços verificada foi de +0.4% nos bens de investimento, +2.7% nos bens de consumo, +3.0% nos bens intermédios e de +11.3% no agrupamento “energia”.

P

PrreeççooMMééddiiooddooPPeettrróólleeoo

Em Março de 2012, o preço do petróleo Brent Spot volta a aumentar face ao preço registado em Fevereiro. O preço médio do barril em Março foi de 125.5 dólares/barril (95.0 euros/barril), representando um aumento do preço em 6.1 dólares face ao mês anterior (de 4.8 euros no preço em euros/barril). Comparativamente a Março de 2011, o preço médio do barril de petróleo Brent Spot registou um aumento de +9% no preço em dólares e de +16% no preço em euros. 3,1 4,0 6,2 5,1 10,6 9,8 12,2 11,1 1º se m 2º se m 1º se m 2º se m 1º se m 2º se m 1º se m 2º se m 2010 2011 2010 2011 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Ma r 1 1 Ab r 1 1 Ma i 1 1 Ju n 11 Ju l 1 1 Ag o 1 1 Se t 1 1 Ou t 1 1 N o v 11 De z 1 1 Jan 12 Fe v 1 2 Ma r 1 2 (%)

Ind. Transf.-VM12 Energia-VM12 Ind. Transf.-VH Energia-VH

Preço do Petróleo (Brent Spot) (Variação média do período)

Fonte: EIA

Índice de Preços na Produção Industrial

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A cotação diária do preço do barril de petróleo (Brent Spot) entre 1 e 17 de Abril tem vindo a descer, atingindo neste dia 117.4 dólares/barril (89.4 euros).

T

TaaxxaassddeeJJuurrooddooMMeerrccaaddooMMoonneettáárriioo

Em Março, o valor médio das taxas de juro do mercado monetário foi inferior ao registado no mês anterior, com as taxas Euribor a 3, 6 e 12 meses a descerem, respectivamente, para 0.858%, 1.164%, 1.499%. Em Março de 2011, o valor médio das taxas de juro era superior em 0.3 p.p. na Euribor a 3 e 6 meses e 0.4 p.p. na Euribor a 12 meses.

Entre 1 e 23 de Abril de 2012, as taxas Euribor continuaram a descer, tendo neste dia atingido para os prazos três, seis e doze meses 0.731%, 1.027% e 1.348%, respectivamente.

T

TaaxxaassddeeJJuurrooAAccttiivvaass

O valor médio das taxas de juro dos saldos de empréstimos concedidos a sociedades não financeiras reduziu-se em Fevereiro, em -0.10 p.p. para o prazo inferior a um ano, -0.02 p.p entre 1 a 5 anos e -0.06 p.p. para empréstimos a mais de cinco anos. As taxas de juro dos saldos de empréstimos nas maturidades referidas foram respectivamente, 6.55%, 5.26% e 4.20%. 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 F e v-10 Ma r-1 0 Ab r-1 0 M ai-10 Ju n -10 Ju l-10 A go-1 0 S e t-1 0 O u t-1 0 No v -1 0 De z -1 0 Ja n -1 1 F e v-11 Ma r-1 1 Ab r-1 1 M ai-11 Ju n -11 Ju l-11 A go-1 1 S e t-1 1 O u t-1 1 No v -1 1 De z -1 1 Ja n -1 2 F e v-12

Sociedades : até 1 ano (saldo empréstimos) Sociedades : + de 5 anos (saldo empréstimos) Euribor 6 meses

% Taxas de juro activas e Euribor

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Em igual mês de 2011, o valor médio das taxas de juro dos saldos de empréstimos eram inferiores em -1.6 p.p. nos empréstimos com prazo inferior a um ano, -1.32 p.p. no prazo entre um a cinco anos e -0.82 p.p. nos empréstimos com prazo superior a cinco anos.

T

TaaxxaaddeeCCââmmbbiiooddooEEuurroo

Em Março de 2012, a cotação média mensal do euro face ao dólar americano foi de 1.320 USD/EUR (1.322 USD/EUR no mês anterior).

No mercado de futuros, a 16 de Abril, a taxa de câmbio entre o euro e o dólar americano a 12 meses, era de 1.31 USD/EUR.

0,80 0,90 1,00 1,10 1,20 1,30 1,40 1,50 1,60 1,70 De z -0 0 De z -0 1 De z -0 2 De z -0 3 De z -0 4 De z -0 5 De z -0 6 De z -0 7 De z -0 8 De z -0 9 De z -1 0 De z -1 1 Min - 0,825 26 Outubro 2000 Max - 1,599 15 Julho 2008 0,80 0,90 1,00 1,10 1,20 1,30 1,40 1,50 1,60 1,70 Mar -1 1 Ab r-1 1 Mai -1 1 Ju n -11 Ju l-11 Ag o -1 1 S e t-1 1 Out-1 1 No v -1 1 De z -1 1 Ja n -1 2 F e v-12 Mar -1 2 23Abril 2012: 1,3131

2010 2011 Var. % Mar-11 Mar-12 Var. %

USD/EUR 1,326 1,392 +5.0% 1,400 1,320 -5.7%

JPY/EUR 116,2 110,9 -4.6% 114,4 108,9 -4.8%

GBP/EUR 0,858 0,868 +1.2% 0,867 0,834 -3.7%

BRL/EUR 2,331 2,327 -0.2% 2,322 2,367 +2.0%

C HF/EUR 1,380 1,233 -10.7% 1,287 1,206 -6.3%

Taxas de câmbio do euro

Médias Anuais Médias Mensais

Fonte: Banco de Portugal

Taxas de Câmbio Dólar / Euro

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Em Março de 2012, comparativamente ao câmbio médio do mês anterior, o euro registou uma desvalorização nominal em relação à libra esterlina (-0.3%), ao dólar americano (-0.2%) e ao franco suíço (-0.1%). Em relação ao iene (+4.9%) e ao real brasileiro (+4.2%) verificou-se uma valorização.

O índice de taxa de câmbio efectiva nominal do euro2_{de Março de 2012 registou uma}

variação média de -4.1% em relação ao mesmo mês do ano anterior e uma variação média nos últimos 12 meses de +0.2%.

O índice cambial efectivo nominal para Portugal, em Março de 2012, apresenta uma variação homóloga de -1.0% e uma variação média nos últimos 12 meses nula.

Í

ÍnnddiicceeBBoollssiissttaa

Em Março de 2012, o índice PSI-20 registou uma desvalorização de -0.4% em relação a Fevereiro de 2012 e de -28.3% face ao mês homólogo (valores fim de período).

Entre 2 de Janeiro e 20 de Abril, o índice PSI-20 registou uma desvalorização de -7.5%.

(Elaborada com informação disponível até 23 de Abril de 2012)

2_{Área Euro passou a incluir a Estónia desde 1 de Janeiro de 2011.}

4500 6500 8500 10500 12500 14500 De z-0 0 De z-0 1 De z-0 2 De z-0 3 De z-0 4 De z-0 5 De z-0 6 De z-0 7 De z-0 8 De z-0 9 De z-1 0 De z-1 1 Max - 14 822 3 Março 2000 Min - 5 083 23 Outubro 2002 4500 6500 8500 10500 12500 14500 M a r-1 1 A b r-1 1 Mai -11 Ju n -1 1 Ju l-1 1 A go-1 1 Se t-1 1 Ou t-1 1 No v -1 1 De z-1 1 Ja n -1 2 Fe v -1 2 M a r-1 2 20 Abril 2012: 5190,97 Índice PSI-20 Fonte: Euronext