Perspectivas para Economia Brasileira em 2009

(1)

1

Perspectivas para

Economia

Brasileira em

2009

Janeiro de 2009 Janeiro de 2009Janeiro de 2009 Janeiro de 2009 2 Minist Minist Minist

Ministéééério da Fazenda rio da Fazenda rio da Fazenda rio da Fazenda

IMPACTO INICIAL DA CRISE

(2)

3

Panorama Econômico Anterior

Panorama Econômico Anterior à

à

Crise Financeira Mundial

Aceleração do Crescimento

Apreciação Cambial

Elevação dos Investimentos e do Consumo

Expansão Robusta do Crédito

Crescimento do Déficit em Transações

Correntes

4

Minist Minist Minist

4

Impactos Adversos da Crise

Depreciação Cambial

Crescimento do Prêmio de Risco

Redução da Oferta de Crédito Externo e

Doméstico

Desaceleração Abrupta do Crescimento

(3)

5

Taxa Nominal de Câmbio

(R$/US$) 2,31 2,14 2,50 1,57 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 jan 06 abr 0 6 jul 0 6 out 0 6 jan 07 abr 0 7 jul 0 7 out 0 7 jan 08 abr 0 8 jul 0 8 out 0 8 jan 09

Fonte: BCB Elaboração: MF/SPE

6

(4)

7

*/ Média diária, valores deflacionados pelo IPCA. Fonte: BCB Elaboração: MF/SPE

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 nov 04 fev 05 mai 05 ago 05 nov 05 fev 06 mai 06 ago 06 nov 06 fev 07 mai 07 ago 07 nov 07 fev 08 mai 08 ago 08 nov 08 Pessoa Jurídica Pessoa Física

Novas Concessões de Cr

Novas Concessões de Cré

é

édito*

dito*

(var.% acumulada nos últimos 12 meses)

8

Taxa de Juros

(% a.a.) 20 22 24 26 28 30 32 34 36 nov 04 mar 05 jul 05 nov 05 mar 06 jul 06 nov 06 mar 07 jul 07 nov 07 mar 08 jul 08 nov 08 40 44 48 52 56 60 64 68 72

Pessoa Jurídica (E)

Pessoa Física (D)

(5)

9

Jan-07

2.7%

Set-08

6.8%

Fev-08

6.9%

Nov-08

4.7%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

nov 04 mar 05 jul 05 nov 05 mar 06 jul 06 nov 06 mar 07 jul 07 nov 07 mar 08 jul 08 nov 08

Fonte: IBGE Elaboração: MF/SPE

Crescimento da Ind

Crescimento da Indú

ú

ústria de Transforma

ú

stria de Transforma

stria de Transformaç

stria de Transforma

ç

ção

ão

(Var.% acumulada nos últimos 12 meses)

10

RESPOSTAS IMEDIATAS

DO GOVERNO

(6)

11

Mercado Interbancário

Redução do compulsório (R$ 100 bilhões) e agilização

das operações de redesconto.

Mercado Cambial e Exportações

Leilões de dólares em moeda e mercado futuro

(swaps).

Swaps de moeda com outros bancos centrais (US$ 30

bilhões com o Fed).

Leilão de US$ direcionado para o financiamento de

ACCs.

Aplicação de parte das reservas internacionais na

ampliação das fontes de financiamento de empresas

brasileiras.

Principais Medidas Adotadas

12

Financiamento da Agricultura

Antecipação de desembolsos BB.

Recursos adicionais de vários fundos (R$ 5bi).

Aumento do crédito direcionado com compulsório (R$

5,5 bi) e do direcionamento dos recursos da poupança

rural para agricultura (de 65% para 70% = R$ 2,5 bi).

Linha de R$ 500 milhões para produtores do

Centro-Oeste.

Garantia de preço mínimo para a próxima safra.

(7)

13

Financiamento do Investimento e da Produção

Capitalização do BNDES em R$ 100 bilhões,

somado ao orçamento de R$ 90 bilhões do

banco para 2009 e repasse de linha de R$ 5 bi

do Banco Mundial.

Manutenção da TJLP em 6,25%aa.

Fundo da Marinha Mercante (mais R$ 10 bi).

2ª Fase do Programa Revitaliza (R$ 4 bi).

Mais R$ 10 bi para capital de giro, pré-embarque

de exportações e empréstimos-ponte.

Principais Medidas Adotadas

14

Financiamento da Construção Civil

Linha de Capital de Giro da CEF (R$ 3 bi), com recursos

da poupança habitacional e garantia adicional da União.

Ampliação (de R$ 7 para R$ 25 mil), do limite de

financiamento para aquisição de material de construção

(via CEF).

Linha de financiamento, por parte do BB e CEF para

servidores públicos da União (até R$ 4 bi de cada

instituição).

Permissão para aplicação de até 5% dos depósitos de

poupança, em operações de capital de giro para

construção.

(8)

15

Estímulo para Soluções de Mercado:

Redução do compulsório bancário condicionada

à aquisição de carteiras de empréstimos.

Autorização para o BB e a CEF adquirirem

participação acionária em instituições financeiras

(MP 443).

Criação da Caixa Banco de Investimento.

Principais Medidas Adotadas

16

Principais Medidas Adotadas

Setor automobilístico:

R$ 4 bi do BB para Bancos de montadoras.

Financiamento de motos (redução do IOF).

Diminuição do IPI de veículos.

Setor de autopeças:

R$ 3 bi do BB para capital de giro.

Pequena e média empresa:

Mais R$ 5 bi para capital de giro via BB;

Autorização para o BNDES utilizar até R$ 1 bi

(9)

17

Principais Medidas Adotadas

Política tributária

Postergação do pagamento de impostos.

Aceleração da devolução de créditos.

Redução do IOF em 1,5% para aplicação de

capital estrangeiro em renda fixa.

Alíquotas intermediárias (7,5% e 22,5%) para o

Imposto de Renda das Pessoas Físicas (IRPF).

Redução do IOF para crédito direto a pessoa

física.

18

ECONOMIA EM 2009

SETOR EXTERNO

(10)

19

BALAN

BALANÇ

Ç

ÇA COMERCIAL

A COMERCIAL

(US$ bilhões) 73 96 119 138 161 48 63 74 91 121 173 198 179 164 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Projeção para 2009

Exportação

Importação

Expectativas de Mercado*

*/ FOCUS – Expectativas de Mercado (09/01/2009).

Fonte: MDIC e BCB Elaboração: MF/SPE

20

20 * Expectativas de Mercado (09/01/2009). Elaboração: MF/SPE

Balan

Balanç

ç

ça Comercial

ç

a Comercial

Cen

Cená

á

ários Alternativos para 2009

á

rios Alternativos para 2009

US$ bilhões

Exportação Importação Saldo

(11)

21

Transa

Transaç

ç

ções Correntes

ç

ões Correntes

US$ bilhões 2007 2008 * 2009 * Conta Corrente 1,7 -29,6 -25,0 Balança Comercial 40,0 23,5 14,0 Exportação 160,6 200,0 193,0 Importação -120,6 -176,5 -179,0 Serviços e Renda -42,3 -57,2 -41,5 Juros -7,3 -7,6 -9,0 Lucros e Dividendos -22,4 -33,7 -20,0 Viagens Internacionais -3,3 -5,2 -1,5 Outros -9,3 -10,8 -11,0 Transferências Unilaterais 4,0 4,1 2,5 */ Projeções.

Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE

22

14 , 1 9 ,9 8 , 3 12 ,5 - 9 , 4 2 7,5 16 ,7 2 3 , 8 -7,6 4,2 11,7 14,0 13,6 1,7 -26,3 -25,0 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009**

Investimento Estrangeiro Diret o - lí quido Saldo em Transações Correntes

INVESTIMENTO ESTRANGEIRO DIRETO (LÍQUIDO) X

SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES

(12)

23

RESERVAS INTERNACIONAIS

(US$ bilhões)

*/Posição em 13/01/2009.

Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE.

205,3 59,8 30 50 70 90 110 130 150 170 190 210 230 jan 04 abr 04 jul 04 out 04 jan 05 abr 05 jul 05 out 05 jan 06 abr 06 jul 06 out 06 jan 07 abr 07 jul 07 out 07 jan 08 abr 08 jul 08 out 08 jan 09 Variação: 145,5 bilhões Liquidação da dívida junto ao FMI

Mar/06 Jan/09 24 Minist Minist Minist

24

REDU

REDUÇ

Ç

ÇÃO DA VULNERABILIDADE EXTERNA

ÃO DA VULNERABILIDADE EXTERNA

*/ Estimativa para Novembro/08

Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE 19,9 20,6 22,0 26,5 38,4 33,6 37,9 41,8 38,8 30,3 19,2 16,1 14,7 13,2 (1,6) (0,9) 7,0 11,5 20,4 27,3 32,7 29,4 26,5 29,7 19,5 14,1 11,2 11,2 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 1 9 9 5 1 9 9 6 1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 *

(13)

25

Taxa Real de Câmbio Efetiva*

(Índice: Junho/94 = 100)

*/ Média da cotação da moeda brasileira em relação às moedas de 15 países ponderada pela participação desses no total das exportações brasileiras para esse grupo de países.

Preços Externos: IPC Preços Domésticos: IPCA. Fonte:BCB. Elaboração: MF/SPE.

60 80 100 120 140 160 180 jun 94 jun 95 jun 96 jun 97 jun 98 jun 99 jun 00 jun 01 jun 02 jun 03 jun 04 jun 05 jun 06 jun 07 jun 08 26 Minist Minist Minist

ECONOMIA EM 2009

INFLA

INFLAÇ

Ç

ÇÃO E TAXA DE

Ç

ÃO E TAXA DE

JUROS

(14)

27 Fonte: IBGE Elaboração: MF/SPE. -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 dez 06 fev 07 abr 07 jun 07 ago 07 out 07 dez 07 fev 08 abr 08 jun 08 ago 08 out 08 dez 08 Índice Geral Alimentação e Bebidas

IPCA

(var.% mensal) 28 Minist Minist Minist

28

10 ANOS DE METAS DE INFLAÇÃO

*/ Meta

Fontes: IBGE e BCB Elaboração: MF/SPE

8,9 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 4,5 5,9 4,5 5,7 3,1 0 2 4 6 8 10 12 14 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* IPCA

(15)

29

Taxa Real de Juros Ex Ante *

(%aa)

*/ Swap 360 / Expectativas de Inflação.

Fontes: BCB e BM&F. Elaboração: MF/SPE. 12,78 7,28 9,25 7,34 6 7 8 9 10 11 12 13 14 dez 04 abr 05 ago 05 dez 05 abr 06 ago 06 dez 06 abr 07 ago 07 dez 07 abr 08 ago 08 dez 08 30 Minist Minist Minist

ECONOMIA EM 2009

POL

(16)

31

*/ Projeções.

RESULTADO PRIM

RESULTADO PRIMÁ

Á

ÁRIO E NOMINAL DO

RIO E NOMINAL DO

SETOR P

SETOR PÚ

Ú

ÚBLICO

BLICO

(% do PIB) 3,89 4,18 4,35 _3,80 _3,91 -4,65 -2,43 _-2,96 _-2,95 -2,23 3,3 4,0 -0,8 -1,5 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 2003 2004 2005 2006 2007 2008 * 2009 * PRIMÁRIO NOMINAL 32 Minist Minist Minist

32

D

DÍÍÍÍVIDA L

VIDA L

VIDA LÍÍÍÍQUIDA DO SETOR P

QUIDA DO SETOR P

QUIDA DO SETOR PÚ

QUIDA DO SETOR P

Ú

ÚBLICO

BLICO

(% do PIB)

*/ Projeções.

(17)

33

Composi

Composiç

ç

ção da Despesa Prim

ão da Despesa Prim

ão da Despesa Primá

á

ária do

ria do

Governo Central*

*/ Acumulado em 12 meses até Nov/08.

Fontes: MF/STN, SIGA Brasil Elaboração: MF/SPE

Despesa de Pessoal 26% Transferências de Renda 50% Outras Despesas Primárias Correntes 19% Investimento 5% 34 Minist Minist Minist

ECONOMIA EM 2009

CRESCIMENTO ECONÔMICO

(18)

35 Elaboração: MF/SPE

Cen

Cená

á

ários Alternativos de

rios Alternativos de

Crescimento para 2009

4,0% 3,5% 3,2% 2,0% Ministério da Fazenda (meta) Congresso - LOA 2009 Banco Central (estimativa) Expectativas de Mercado 36 Minist Minist Minist

36 Elaboração: MF/SPE

Cen

Cená

á

ários Alternativos do PIB

rios Alternativos do PIB

Var.% ante mesmo trimestre do ano anterior (t / t-4)

2,9 4,0 4,5 3,0 6,8 6,0 0 1 2 3 4 5 6 7 8

I.07 II.07 III.07 IV.07 I.08 II.08 III.08 IV.08 I.09 II.09 III.09 IV.09 Expectativas de Mercado (09/01/09)

Banco Central

Congresso - LOA 2009

Ministério da Fazenda (meta)

(19)

37

Novas A

Novas Aç

ç

ções do Governo

ç

ões do Governo

Continuidade da expansão dos

investimentos em infra-estrutura (PAC)

Aumento dos investimentos no setor de

petróleo (pré-sal)

Incentivos fiscais e financeiros para os

investimentos residenciais (habitação

para famílias de baixa renda)

38

(20)

39

Forma

Formaç

ç

ção Bruta de Capital Fixo

ão Bruta de Capital Fixo

(% do PIB) 16,4% 15,3% 16,1% 15,9% 16,4% 17,5% 18,8% 19,5% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 * 2009 **