Pedro Fernandes Homem
Administrador Executivo, Banco Espírito Santo
Novembro 2009
V Encontro Empresarial Ibero Americano
Perspectivas Económicas e Financeiras
Estrutura da Apresentação
• A economia mundial em mudança: “Economias
emergentes” como motores do crescimento global
• Apoiar a integração dos mercados na Península Ibérica,
A economia mundial em mudança: “Economias emergentes” como motores do crescimento global
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Economias emergentes Economias desenvolvida s Economi a mundial 2005 2006 2007 2008 2009 2010• As economias emergentes foram menos afectadas pela crise financeira global e por isso
recuperaram mais cedo. Profundas reformas económicas realizadas na última década (ex. acumulação de elevadas reservas externas), uma forte procura interna e uma reduzida
exposição a produtos de crédito “tóxicos“ contribuíram para um fortalecimento (e acima da média) do crescimento do PIB destes países.
Crescimento trimestral do PIB
Contribuição para o crescimento do PIB mundial (pontos percentuais).**
Peso no PIB mundial (%).*
Fontes: Reuters EcoWin Pro, FMI. * PIB ajustado pelas Paridades do Poder de Compra (PPC). ** Média móvel de três anos, PIB
em PPC.
• As economias emergentes são já responsáveis por mais de metade do crescimento do PIB
mundial anual. A China, em particular, está a desempenhar um papel vital como o principal motor do crescimento global e de liquidez. A procura de matérias-primas por parte da China e o
financiamento chinês de investimento em infra-estruturas estão a ter um impacto significativo sobre as economias da África e da América Latina. As economias emergentes deverão em breve ser responsáveis por mais de metade do PIB do mundo.
A economia mundial em mudança: “Economias emergentes” como motores do crescimento global
30 35 40 45 50 55 60 65 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 Economias emergentes Economias desenvolvidas 51.2 48.8 -1 0 1 2 3 4 5 6 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014 Pontos perce ntuais
Outras economias desenvolvidas Estados Unidos
China
A América Latina demonstrou resiliência na recente crise…
Crescimento GDP mundial YoY Percentagem
Crescimento GDP América Latina YoY* Percentagem
Crescimento GDP América do Norte YoY** Percentagem
Crescimento GDP Europa YoY*** Percentagem -0.2 5.1 6.5 2009 2008 2007 -2.4 0.4 2.2 2009 2008 2007 -4.0 0.8 3.0 2009 2008 2007 -2.3 1.8 3.9 2007 2008 2009
* Argentina, Belize, Bolívia, Brasil, Chile, Colômbia, Costa Rica, Equador, El Salvador, Guatemala, Guyana, Guiana Francesa, Honduras, Nicarágua, Panamá, Paraguai, Peru, Suriname, Uruguai, Venezuela ** USA e Canada
*** Albânia, Andorra, Áustria, Bélgica, Bósnia & Herzegovina, Bulgária, Croácia, Chipre, Republica Checa, Dinamarca, Estónia, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Hungria, Islândia, Irlanda, Itália, Latvia, Liechtenstein, Luxemburgo, Macedónia, Malta, Holanda, Noruega, Polónia, Portugal, Roménia, Eslováquia, Eslovénia, Espanha, Suécia, Suíça, Turquia, UK
2.3 -0.1 -0.9 2009 2008 2007
… com impacto social reduzido…
Fonte: HIS Global Insight
3.4 1.2 0 2009 2008 2007 0.7 -0.8 -0.8 2009 2008 2007
Taxa de desemprego. Variação YoY Pontos Percentuais
Fluxo de capitais privados dirigido às economias emergentes deverá retomar uma tendência crescente em 2010.
Fonte: Institute of International Finance
6.3 0 18.5 28.6 Ásia Emergente 5.6 1.9 1.5 3.7 África/Médio Oriente 16.8 39.4 20.9 4.2 Europa Emergente 14.7 22.2 14.5 6.3 América Latina 43.4 63.6 55.5 42.9 Fluxos oficiais 272.9 191.1 171.2 422.2 Ásia Emergente 68.7 37.4 75.3 155.4 África/Médio Oriente 179.3 20.4 270.1 445.7 Europa Emergente 150.9 99.8 132.4 228.9 América Latina 671.8 348.6 649.1 1252.2 Fluxos privados 2010 p 2009p 2008 2007 USD mil milhões
Entrada líquida de capital para as Economias
Emergentes, por Região América Latina e
África (entre outras economias emergentes) revelam uma atractividade crescente para investimento directo estrangeiro dado: Crescimento potencial elevado enquadrado em contextos de estabilidade económica; Fortes necessidades de investimento em infra-estruturas.
Espera-se um desenvolvimento da economia da América Latina suportado pelo crescimento do comércio internacional
* Inclui fluxos intra América Latina Fonte: IMF, Direction of Trade
Importações América Latina* USD Biliões 933 866 801 739 +8% 2012 2011 2010 2009
Exportações América Latina* USD Biliões 953 882 799 741 +9% 2012 2011 2010 2009 Crescimento GDP América Latina YoY. Percentagem.
4.7 4.8 3.3 -0.2 2012 2011 2010 2009
Este crescimento irá ser suportado pelas aumento das trocas Intra-regionais…
Trocas comerciais Intra América Latina*
USD Biliões 304 256 215 190 192 153 128 2006 2007 +15% 2012F 2011F 2010F 2009F 2008
* Entre os países da América Latina
Nota: Forecast 2009 e 2010 calculados com base no crescimento do GDP e no peso relativo médio 2005-2008 das exportações no GDP de cada região Fonte: International Monetary Fund
… e pelas trocas Inter-regionais, onde as novas geografias assumem uma importância crescente
As exportações para os destinos tradicionais a crescer …
… mas com novas geografias a reforçar a sua
importância num ritmo superior
420 355 341 +7% América do Norte* USD Biliões União Europeia USD Biliões 26 15 10 +18% África USD Biliões Ásia USD Biliões 126 91 94 +5% 2012F 2009F 2006 194 104 74 +17% 2012F 2009F 2006 * USA e Canadá
Nota: Forecast 2009 e 2010 calculados com base no crescimento do GDP e no peso relativo médio 2005-2008 das exportações no GDP de cada região Fonte: International Monetary Fund
Importância crescente dos fluxos de comércio entre Península Ibérica e América Latina…
Fonte: Eurostat, ES Research
Exportações Península Ibérica para América Latina (EUR milhões)
EUR Milhões EUR Milhões
Importações Península Ibérica da América Latina (EUR milhões)
TCMA 03-08= 8 .9% TCM A03-0 8= 1 6.8% 2003 2008 6 176.8 9 132.8 305.2 808.1 Espanha Portugal Total 6 482.1 9 940.9 2003 2008 6 702.3 14 959.9 1 265.2 2 387.0 Espanha Portugal Total 7 967.5 17 346.3
… e entre África e América Latina.
Exportações do Brasil para Angola
Importações brasileiras de Angola
Fonte: Comtrade, ES Research
TC MA 03-0 8 = 4 5.2 % 1 342.5 2008 2003 208.2 EUR Milhões EUR Milhões 1 523.2 TC MA 03 -08 = 1 96 .2% 6.7
A melhoria em várias dimensões sociais é, no entanto, essencial para sustentar o crescimento da América Latina
* Global Competitiveness Index é baseado em 12 pilares de competitividade ** Economic Freedom Index mede 10 componentes liberdade económica *** Corruption Perception Index mede o nível de percepção de corrupção pública
**** Government Effectiveness Index; o ranking mede a relação comparativa dos países analisados ***** Rule of Law Index; o ranking mede a relação comparativa dos países analisados Fonte: World Economic Forum; Transparency International; Heritage Foundation; World Bank
GEI**** 2008 Rank 1 2 86 Pontuação 2,53 2,19 0,11 País Singapura Dinamarca Média AmLat
Necessidade de manter a evolução definida no contexto do White paper com princípios definidos pela AmLat, OCDE e IFC 1 Governance EFI*** 2009 Rank 1 2 88 Pontuação 90,0 87,1 59,2 País Hong Kong Singapura Média AmLat
Reforço da liberdade económica e financeira, de protecção da propriedade e transparência fiscal 2 Liberdade Económica CPI** 2009 Rank 1 2 68 Pontuação 9,4 9,3 3,8 País Nova Zelândia Dinamarca Média AmLat
Manutenção dos programas de combate à fraude e à criminalidade económica 3 Transparência RLI*****2008 Rank 1 2 103 Pontuação 1,96 1,92 -0,12 País Noruega Dinamarca Média AmLat
Melhoria das instituições locais para aumentar a eficiência e eficácia do sistema legal 4 Sistema Legal GCI* 2009 Rank 1 2 3 .. 90 Pontuação 5,60 5,59 5,55 .. 3,90 País Suíça USA Singapura … Média AmLat
Apoio de instituições sólidas como plataforma para o desenvolvimento económico da região
Estrutura da Apresentação
• A economia mundial em mudança: “Economias
emergentes” como motores do crescimento global
• Apoiar a integração dos mercados na Península Ibérica,
O apoio à internacionalização das empresas ibero-americanas é um dos eixos principais do papel do sector bancário como suporte à competitividade da economia.
Research aos mercados com forte potencial (ex. Identificando mercados de exportação alvo)
Contactos patrocinados e missões empresariais a mercados seleccionados.
Competência na oferta de produtos específicos
associados ao comércio e operações internacionais
Presença directa nos mercados alvo
(no caso do BES, particularmente na Península Ibérica, América Latina, Magreb e África subsariana)
Apoio à internaciona-lização das empresas ibero-americanas
Sucursais Internacionais Londres Nova York Ilhas Cayman Madeira Nassau Cabo verde Escritórios de Representação
Subsidiarias & Associadas
ES Bank (Florida, USA) ES Plc (Irlanda) BES Angola Bradesco (Brasil) Colónia Lausanne Milão Shanghai Caracas Johannesburg São Paulo Rio de Janeiro Toronto Newark Bridgeport East Providence
O BES está posicionado para acompanhar o crescimento do comércio
internacional Plano de expansão para 4
novas geografias no curto prazo: Hong Kong Argélia Moçambique Líbia Reforço de locais existentes: Venezuela Cabo Verde África do Sul Shanghai Fonte: BES
• Banco de referência na Ibéria • Forte apoio às empresas Ibéricas na expansão para o Brasil ou Angola
• Apoio no acesso das empresas ao mercado europeu
• Apoio à América Latina na exportações para países com presença BES
• Forte presença em Angola • Presença na reconstrução de infra-estruturas através Project Finance
• Apoio no acesso das empresas africanas aos mercados
internacionais ESI USA ESI Irlanda ESI Inglaterra ESI Angola BES Espanha
BES Vénétie (França) BMCE (Marrocos)
BES Oriente (Macau, China)
BES Investimento
BESI Brasil BESI Polónia ESI Espanha
Onde estamos hoje em Trade Finance…
No negócio de trade finance estruturado “puro”, o GBES está:
no Brasil, um player de referência em commodities soft e hard, potenciando as boas relações
existentes do Espírito Santo Investment com empresas.
em Angola, um parceiro recorrente nas transacções relacionadas com a exportação de petróleo e
da indústria extractiva.
Em outros mercados, numa abordagem caso a caso.
No. 1 no apoio ao crédito do Governo Português às exportações Portuguesas.
No. 6 no US Exim Bank(América Latina) – Espírito Santo Bank Miami.
Líder de mercado em Portugal, com uma quota de mercado de 27% em Trade Finance.
Melhor Banco de Trade Finance em Portugal (atribuído pela Global Finance 2007, 2008 e 2009)
Internacionalmente reconhecido pelos nossos parceiros como um perito nos mercados Angolano e Brasileiro.
Structured Trade Finance:
Export Finance:
Face ao contexto de crescimento de trocas comerciais, será oportuno reforçar o desenvolvimento estruturado de iniciativas transversais entre Portugal e a América Latina através da articulação das instituições
competentes
Envolver as estruturais oficiais da América Latina…
… para cooperar com entidades
portuguesas de suporte à actividade empresarial
• Parcerias para integração de cadeias de valor entre geografias
• Articulação das políticas de investimento internacionais com mecanismos de cooperação
económica e incentivos comunitários
• Criação de laços empresariais entre América Latina, Portugal e CLPL
Proposta para reforçar a integração económica/comercial entre Portugal e a América Latina
Pedro Fernandes Homem
Administrador Executivo, Banco Espírito Santo
Novembro 2009
