Reunião Pública com Analistas Setembro, 2009

(1)

(2)

(3)

Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil;

Única empresa de capital aberto no setor;

Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;

Market Share de 12% nas vendas de produtos farmacêuticos em 2008 (IMS Health);

Treze Centros de Distribuição, incluindo um exclusivo para o segmento hospitalar e de vacinas, servindo 91% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil em dezembro de 2008;

Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 30.870 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de venda no Brasil;

Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 20% (CAGR 2004-2008), enquanto o mercado apresentou neste mesmo período um CAGR de 12%.

(4)

CE 4,5% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% PE 4,7% 3,6%

Timeline

Paraná 1998 1999 Minas Gerais Espírito Santo 1996 5,9% 2001 2003 2004 2005 2006 Hospitais em SP Hospitais no RJ Bahia DF IPO 2007 Vacinas 8,4%

Ano Market Share (%)

Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-08) = 12,0%

Profarm a CAGR (97-00) = 25 ,2% Profarma CAGR (0 4-08) = 19,5% 11,7% 2008

Fonte: IMS Health (market share)

Aquisição da K+F São Paulo Aquisição do CD da Dimper (RS) CD Exclusivo para Hospitais e Vacinas (SP)

(5)

Hospitalar - 5 anos de atuação; - CD Exclusivo; - 100 colaboradores; - Mix de 1.500 itens; - 700 clientes. Pharma - 48 anos de atuação; - 12 CDs; - 2.000 colaboradores; - Mix de 8.500 itens; - 31.000 clientes.

Distribuição

Especialidades

- 5 anos de atuação;

- Vacinas, dermatológicos e oncológicos; - Sistema (cotação) e equipes exclusivas; - 500 clientes (clínicas e consultórios);

Serviços

Varejo

- Auditoria dos PDV’s; - Cartão Private Label;

- Programa de Prevenção de Perdas.

Indústria

- Auditoria dos PDV’s;

- Expertise nos pontos de venda; - Equipe de vendas terceirizadas.

(6)

(7)

Crescimento na Ásia e América Latina impulsionam mercado global, que alcançou $ 725 bilhões em 2008.

Mundo

América do Norte Europa

Ásia, Austrália, África Japão

America Latina

10 Principais Mercados

Fonte: IMS MIDAS Mat Dez/2008

Mercado Auditado MAT Dez 2008

2008 % Crescimento (US$)

Vendas US$ bi % Market Share 2008 CAGR 03 - 07

13,2 6,5 6,9 7,0 2,6 12,9 3,1 6,1 12,7 2,9 4,4 1,3 5,4 15,7 68,6 34,3 564,0 100,0 43,1 32,8 10,0 9,5 4,7 77,8 $ 724,5 311,9 237,4 72,3

(8)

Pharmerging continua em evidência -Comparação com os 3 maiores mercados.

Fonte: IMS MIDAS Mat Dez/2008

Estados Unidos 291,0 40,2 1,1 6,8 Japão 68,6 9,5 2,6 2,9 Alemanha 41,1 5,7 4,9 3,5 China 19,6 2,7 26,7 21,6 Brasil 12,5 1,7 12,1 12,1 Turquia 10,5 1,5 11,1 21,9 Coréia 9,6 1,3 11,2 12,6 México 8,5 1,2 1,8 8,6 Índia 7,7 1,1 10,2 13,8 Rússia 6,2 0,9 10,4 20,9 CAGR 03 - 07

País US$ bi MAT

Dez 2008 % Market Share MAT Dez 2008 % Crescimento US$ MAT Dez 2008

(9)

Pharmerging markets continuam se destacando -Mercado global crescerá 3 - 6% e atingirá em torno de $ 930 bilhões até 2013. América do Norte 4,1 Top 5 Europeus 22,5 Resto da Europa 22,8 Pharmerging 76,7 América Latina 20,9 Japão 10,5 AAA 16,9

Estados Unidos (-2) - 1% China 20 - 23%

Japão 1 - 4% Brasil 7 - 10% França 0 - 3% _México _{4 - 7%} Alemanha 3 - 6% Turquia 11 - 14% Itália 0 - 3% Índia 11 - 14% Reino Unido 0 - 3% Coréia do Sul 7 - 10% Espanha 6 - 9% Rússia 14 - 17% Canadá 3 - 6% Pharmerging 13 - 16% Maduro 0 - 3% Mercados Maduros CAGR 2009 - 2013 Pharmerging Markets CAGR 2009 - 13

* Europa, America Latina e AAA (Ásia, Austrália e África) excluindo o

Pharmerging Markets.

Contribuição para o crescimento global* 2009 - 2013

(10)

Holanda México Itália

IMS prevê que o Brasil estará entre os 8 maiores mercados até 2013.

1 Estados Unidos 2 Japão 3 Alemanha 4 França 5 6 Reino Unido 7 Espanha 8 Canadá 9 China 10 Brasil 11 12 Austrália 13 Índia 14 Polônia 15 16 Bélgica 17 Coréia do Sul 18 Turquia 19 Portugal 20 Grécia Ranking 2003 Estados Unidos Japão França Alemanha China Itália Reino Unido Espanha Canadá Brasil México Turquia Índia Coréia do Sul Austrália Grécia Polônia Holanda Bélgica Rússia Estados Unidos Japão China Alemanha França Espanha Itália Brasil Canadá Reino Unido Venezuela Turquia Índia México Coréia do Sul Rússia* Grécia Polônia Austrália Holanda

Ranking por tamanho de mercado em US$ Constante * Rússia 2013 estimativa insights de mercado

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Ranking 2008 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Ranking 2013

(11)

Evolução do Mercado Farmacêutico – América Latina (2002 - 08) V e n d a s U S $ B ilh õ e s % C re sci m e n to – U S $ C o n s ta n te s 12,9% O Mercado na América Latina cresceu em 2008 12,9% e alcançou US$ 34 bilhões.

0 5 10 15 20 25 30 35 40 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 34,3

(12)

Em R$ bilhões

*Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07

+ 12,5% CAGR + 12,6% 28,7 31,4 34,3 14,4 16,6 18,3 20,9 23,2 26,1 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010* 2011* CAGR + 7 ~ 10%

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 12,5% em 2008, totalizando R$ 26,1 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,6%.

(13)

Mercado Farmacêutico no Brasil:

O mercado farmacêutico no Brasil cresceu 12,5% em 2008, atingindo R$ 26,1 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,6%.

Manutenção de crescimento dos Genéricos:

Crescimento de R$ 660 milhões em vendas até 2014 devido à perda de patentes;

Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015;

Envelhecimento da população e impacto em doenças crônicas:

13,9 milhões de pessoas acima de 60 anos em 2000, comparado a expectativa de 28,3 milhões de pessoas em 2020.

Medicamentos Similares:

Mercado na ordem de US$ 2 bilhões;

Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014;

Renda per Capita:

15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos;

Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde;

Expansão de políticas públicas - Programa Farmácia Popular:

Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos;

Tendências para os próximos anos

Crescimento composto de 7 - 10% ao ano para 2009 - 13

R

e

le

v

â

n

c

ia

+

(14)

(15)

2008 / 2009 Impactos no Curto Prazo (< 1 ano)

Substituição Tributária(1)

Nota Fiscal Eletrônica(2)

ICMS será recolhido pelos fabricantes em SP e PR quando os produtos forem expedidos.

Facilita o processo de controle das autoridades fiscais.

Distribuidores Manutenção do atual cenário: Top 3 distribuidoras consolidando o mercado.

Aquisição de 50,1% da Panpharma pela distribuidora européia Celesio.

F is c a l S e to r

Substituição da atual fatura (papel) por uma fatura eletrônica na operação entre as empresas.

Deverá aumentar a transparência e também facilita o controle das autoridades fiscais.

Implementação da NFe em Perfumaria programada para entrar em vigor em Abril de 2010.

Varejo

Aquisição da rede de varejo brasileira (Drogasmil) pela distribuidora mexicana (Casa Saba).

Consolidação em processo mais lento do que as distribuidoras.

(16)

(17)

Ambiente favorável para a consolidação – distribuição e varejo fragmentados

Indústria Já consolidado;

Top 10 Companhias no mundo são praticamente as mesmas que estão no Brasil; Exceção dos Genéricos: fabricantes brasileiros.

Distribuidor

Mercado Fragmentado: Top 3 distribuidores detêm 45% do market share; Principais Mercados: Top 3 detêm mais de 60%

Varejo

Mercado Fragmentado: Top 5 redes de varejo detêm 20% do market share; Mercado Americano: Top 5 redes de varejo detêm mais de 66% do market share; Farmácias Independentes: Brasil – 60% e EUA – 18%;

(18)

(19)

2T09 2T08 646,5 642,8 86,6 73,4 13,4% 11,4% 37,8 23,6 5,8% 3,7% 17,9 10,8 2,8% 1,7% 110,8 163,3 480,4 464,2 859,0 902,0 764,3 741,2 3,1 0,6 18,0 60,2 66,2 1,2 1,9

%

Em R$ milhões Receita Líquida Lucro Bruto +

Receita de Serviços a Fornecedores

% Receita Líquida EBITDA % Margem EBITDA Lucro Líquido % Margem Líquida Dívida Líquida Patrimônio Líquido Total Ativo Receita Bruta

Dívida Líquida / Ebitda

2008 2007 2.535,5 2.268,9 270,2 249,8 10,7% 11,0% 78,7 80,1 3,1% 3,5% 31,6 47,0 1,2% 2,1% 149,4 124,0 467,4 443,4 915,5 924,2 2.940,4 2.596,4 13,3 11,8 8,2 (1,9) (32,7) 1,9 1,5

%

(20)

Evolução Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA

Ebitda Margem Ebitda (%)

1,968 2,596 2,940 741 764 2006 2007 2008 2T08 2T09 Em R$ MM e em % Receita Líquida 68,1 80,1 _78,7 23,6 37,8 3,9 3,1 3,7 5,8 3,5 2006* 2007 2008 2T08 2T09

* Ajustado pelas despesas do IPO e pelo Incentivo Fiscal. Em R$ bilhões

(21)

Lucro Bruto e

Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Líquido

31,6 10,8 17,9 30,5 47,0 Em R$ MM e em % Receita Líquida 159,3 217,0 220,7 62,9 82,9 3,7 32,8 8,0 10,5 49,5 9,7 11,0 _10,7 11,4 13,4 1,8 2,1 1,2 1,7 2,8

(22)

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

Capital de Giro % Capital de Giro

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

Ciclo Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8

Dias de Contas a Receber 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 Dias de Estoque 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 Dias de Fornecedores 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 375,5 499,0 448,1 309,5 284,9

(sobre Receita Bruta)

4T07 64,3 51,7 48,6 36,0 507,0 1T08 68,8 50,7 47,9 29,8 507,2 2T08 67,2 49,2 45,7 27,7 522,5 19,5 15,1 15,7 18,0 20,9 20,2 18,4 _18,1 3T08 61,8 47,0 42,5 27,7 512,4 17,3 4T08 65,8 45,9 49,9 29,9 490,1 16,7 1T09 67,9 42,4 54,0 28,5 455,1 15,7 15,7 2T09 58,7 40,5 46,5 28,4 457,7

(23)

Característica da Dívida 2T09 Dívida Líquida / Ebitda

1,8x 1,0x 1,5x 1,9x - Perfil da Dívida: - Indexador: CDI - Garantias: 95% Clean Longo Prazo Curto Prazo 19% 81% Disponibilidade atual de R$ 340 milhões de garantias em duplicatas.

(24)

87,7 91,7 91,3 2006 2007 2008 2T08 2T09 92,8 92,0

Nível de Serviço (%) Erros por Milhão E.P.M.

(unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão)

202,2 145,0 91,0 2006 2007 2008 2T08 2T09 98,0 112,0

(25)

Dinâmica do setor permanece positiva:

Envelhecimento da população / Crescimento de genéricos;

Redução na informalidade devido às mudanças fiscais:

Estima-se que aproximadamente 25% do mercado opera na informalidade;

Foco em geração de caixa, capital de giro e no aumento das margens operacionais; 2º Trimestre de 2009

Lucro Líquido da Companhia cresce 66,2% em relação ao 2T08, atingindo R$ 17,9 milhões, representando uma Margem Líquida de 2,8%.

Ebitda cresce 60,0%, R$ 37,8 milhões, em relação ao 2T08, com margem Ebitda de 5,8%;

Redução do ciclo de caixa em 9,2 dias, atingindo 58,7 dias, o menor nível desde o ano de 2006. Esta queda representou uma redução de capital de giro da ordem de R$ 63,1 milhões;

Pelo quarto trimestre consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 26,3 milhões no trimestre, acumulando no ano de 2009, uma geração de recursos da ordem de R$ 62,9 milhões ou 5,2% da receita operacional líquida;

(26)

Javier Martinez de Olcoz Cerdan Telefone: (1 212) 761-4542

E-mail: javier.martinez.olcoz@morganstanley.com

Morgan Stanley

Marcel Moraes - Thais Pinho

Telefone: (55 11) 3841-6302 / (55 11) 3841-6341 E-mail: marcel.moraes@credit-suisse.com E-mail: thais.pinho@credit-suisse.com

Credit Suisse

João Carlos dos Santos - Alexandre Pizano Telefone: (55 11) 2188-4316 / (55 11) 2188-4024 E-mail: joaocarlos_santos@ml.com

E-mail: alexandre_pizano@ml.com

Merril Lynch

Renata Faber - Marcio Osako

Telefone: (55 11) 3073-3017 / (55 11) 3073-3040 E-mail: renata.faber@itau.com.br E-mail: marcio.osako@itau.com.br Itaú BBA Analista Companhia

(27)

(28)

Max Fischer Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez Coordenadora de RI Telefone.: 55 (21) 4009 0276 E-mail: ri@profarma.com.br www.profarma.com.br/ri