U IVERSIDADE DE BRASÍLIA FACULDADE DE ECO OMIA, ADMI ISTRAÇÃO, CO TABILIDADE E CIÊ CIA DA I FORMAÇÃO PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM ADMI ISTRAÇÃO (PPGA)

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U IVERSIDADE DE BRASÍLIA

FACULDADE DE ECO OMIA, ADMI ISTRAÇÃO, CO TABILIDADE E CIÊ CIA DA I FORMAÇÃO

PROGRAMA DE PÓS GRADUAÇÃO EM ADMI ISTRAÇÃO (PPGA)

MODELOS DE PRECIFICAÇÃO DE ATIVOS E O EFEITO LIQUIDEZ: EVIDÊ CIAS EMPÍRICAS O MERCADO ACIO ÁRIO BRASILEIRO

Márcio André Veras Machado

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Aluno: Márcio André Veras Machado

Orientador: Prof. Otávio Ribeiro de Medeiros, PhD

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(57)

EL Investigações

Empíricas País

Anomalias de Valor

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Figura 1 – Finanças Comportamentais

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(78)

LM Quadro 4 – Resumo das Medidas de Liquidez Utilizadas

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Tabela 1 – População e Amostra

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Tabela 2 – úmero de Ações Por Carteira e Ano

Carteira 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Total Média

0S0G*70SG L J E J L @ @ @ L L L @ @ L 5,54

0S0G*70GG L J E E L @ @ @ L L L @ @ LK 5,46

0S08>20SG L L J J L E @ @ M L M @ @ LL 5,92

0S08>20GG L J E E L @ @ @ L L L @ @ LK 5,46

0G0G*70SG L J J J L @ @ @ L L L @ @ L" 5,62

0G0G*70GG L J E E J @ @ " L J L @ @ JM 5,23

0G08>20SG L L J J L E @ @ L L M @ @ LJ 5,85

0G08>20GG L J E E L @ @ @ L L L @ @ LK 5,46

0-0G*70SG K( M L M ) J J E K( ) K( J J K(( 7,69

0-0G*70GG ) M L L ) E E E ) ) ) E E ) 7,08

0-08>20SG K( ) L M K( J J J K( K( K( J J K(@ 8,00 0-08>20GG ) M L L ) J E E ) ) ) E E )" 7,15

70S0G*70SG L J E J L @ @ @ L L L @ @ L 5,54

70S0G*70GG L J E E L @ @ " L J L @ @ J) 5,31

70S08>20SG L L J J L E @ @ M L M @ @ LL 5,92

70S08>20GG L J E E L @ @ @ L L L @ @ LK 5,46

70G0G*70SG L J J J L @ @ @ L L L @ @ L" 5,62

70G0G*70GG L J E E J @ @ @ L L L @ @ L( 5,38

70G08>20SG L J J J L E @ @ L L L @ @ L@ 5,69

70G08>20GG L J E E L @ @ @ L L L @ @ LK 5,46

70-0G*70SG K( M L L ) J J E K( ) K( J J )) 7,62

70-0G*70GG ) M L L ) E E E ) ) ) E E ) 7,08

70-08>20SG K( ) L M K( J J E K( ) K( J J K( 7,85 70-08>20GG ) M L L ) J E E ) ) ) E E )" 7,15

Total 188 165 142 147 184 114 108 103 190 183 191 108 108 1931 148,54

Média 7,83 6,88 5,92 6,13 7,67 4,75 4,50 4,29 7,92 7,63 7,96 4,50 4,50

Valores Consolidados

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MM Tabela 3 – Valores Médios das Variáveis Utilizadas na Construção das Carteiras

Carteira Tamanho (R$milhares) BM Momento Volume (R$milhares)

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