Resultados 2013 Março/2014 Diretoria Econômico-Financeira i nanceira e de Relações com e Investidores de Relações com

Resultados 2013

Março/2014– Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores Março/2014– Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futuras

referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados

operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da

Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se

exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em

relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para

financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações

futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições

de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da

economia

brasileira,

entre

outros

fatores,

além

dos

riscos

apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela

Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

A Companhia

1

Nossa Operação

2

3

Nossa Performance Financeira



Uma das maiores prestadoras de serviços de água e

esgoto do mundo com base no número de clientes



Fornecemos água para 24,6 milhões de pessoas, e

prestamos serviços de esgoto para 21,5 milhões de

habitantes



Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios

(3,5 milhões de pessoas)



Monopólio natural, baixo risco de crédito



Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 362 dos

645 municípios do Estado



Nossa área de atuação cobre cerca de 59% da

população urbana do Estado



A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é

responsável por 73,2% das nossas receitas de vendas

e serviços prestados

Principais Indicadores Operacionais

(1)

Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 31/12/2013

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São Paulo

Sistemas Regionais

RMSP

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia.

Água

Esgoto

Ligações (milhões)

7,9

6,3

Cobertura (%)

100

84

Tratamento (%)

100

78(²)

Volume faturado

(milhões m³)

2.149,1

1,579,1



Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São

Paulo e uma participação significativa de capital privado



A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1

das ações com direito a voto da Sabesp



Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações



100% ações ordinárias



Valor de Mercado R$ 18,1 bilhões (Dezembro/2013)

(¹) Dezembro de 2013

...com alto nível de Governança Corporativa.

Controle Acionário

(¹)

25,5

24,2

50,3

A Companhia

1

Nossa Operação

2

3

Nossa Performance Financeira

Volume faturado de água por categoria

Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores



Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial



Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial

Residencial 81% Comercial 10% Industrial 3% Público 3% Atacado 2% Efluentes <1% Residencial 73% Comercial 8% Industrial 2% Publico 3% Atacado 14% Água de Reuso <1%

Ampla cobertura de municípios

Contratos

Contrato com o Município de São Paulo



Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em

2040)



Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 600

milhões/ano - R$ R$ 16,9 bilhões em 30 anos



Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e

Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa



Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto – Contrato de 30 anos



Contrato assinado em março de 2014



População 386 mil habitantes – 100% de cobertura de água e 96% de esgoto

Diadema – Do atacado para o varejo

Nº de

municípios

% da receita

Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço)

265

72,9%

Região Metropolitana sem contrato

21

11,1%

Expirados/Em negociação

40

5,0%

A vencer:

Até 2023

10

1,8%

2024 a 2033

27

7,2%

Total Varejo

363

98,0%

Atacado

6

2,0%

Total Sabesp

369

100,0%

Marco Regulatório



Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual



Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas

prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos



Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico

elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2015



Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em

fevereiro de 2013



Decisão final publicada em setembro 2013:

•

Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade

compartilhada entre Estados e Municípios.

•

Legislativo Estadual tem dois anos para ajustar a legislação, criar entidades e mecanismos

para implantar a decisão judicial

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14

Poder Concedente em Regiões Metropolitanas



As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:

•

Qualidade dos serviços

•

Estrutura tarifária e reajuste



O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Nova Metodologia Tarifária

BRR

CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG

BRR

= BRR

+ ∑(CAPEX+∆ CG‐DEP)

Volume (M

₎

P0  TIR = WACC

18-maio-2011

Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011)

16- abril-2012

ARSESP publica a Metodologia detalhada da Revisão Tarifária (RTS/01/2012)

30-ago-2012

SABESP apresenta para ARSESP a Base de Ativos Regulatória (BRR) e o Plano de Negócios detalhado

13-nov-2012

ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Eficiência (Fator X)

22-mar-2013

ARSESP publica os Resultados da Revisão Tarifária relativos ao P0 preliminar e Fator X (RTS/01/2013)

30-abr-2013

SABESP solicita adiamento da proposta de Estrutura Tarifária para Abril /14 – Aceita pela ARSESP em junho/13

2-ago-2013

ARSESP divulga Deliberação nº 427 alegando ter encontrado inconsistências na BRR e mantém suspensa a revisão tarifária

16-ago-2013

_{SABESP protocola na ARSESP solicitação de reajuste de tarifas: 6,27% (IPCA) - 2,35% = 3,83%}

SABESP solicita à ARSESP três meses para reavaliar a BRR – Aceito em 6 de setembro

01-nov-2013

Deliberação nº 435: ARSESP autoriza reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro de 2013 (NT/F/007/2013)

Deliberação nº 434: ARSESP fixa a data de 10 de março de 2014 para a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do

Fator de Eficiência (Fator X).

04-dez-2013

SABESP entrega a base de ativos reavalidada para Arsesp

09-jan-2014

Deliberação nº 463 : ARSESP adia para 10 de abril de 2014 a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do Fator de

Eficiência (Fator X)

Etapa D2 – (11-fev-2014) Divulgação, pela ARSESP, da proposta para o P0 e Fator X definitivos

Etapa D3 – (12-mar-2014) Audiência Pública e encerramento da Consulta Pública

Etapa D4 – (10-abr-2014) Publicação dos resultados relativos ao P0 e Fator X definitivos

Etapa D5 – (10-abr-2014) Publicação do cronograma para definição e implantação da nova Estrutura Tarifária

13,05% 8,22% 18,95% 6,78% 9,00% 6,71% 4,12% 5,10% 4,43% 4,05% 6,83% 5,15% 2,35% 3,15% 13,74% 7,66% 15,43% 6,81% _6,57% 3,97% _3,74% 6,37% 4,50% 4,60% 6,87% 5,20% 6,27% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cálculo do Índice de Reajuste Anual

Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação

(%)

Reajuste Tarifário Anual

Fator de

Produtividade

Nova tarifa

média

=

1

Inflação

(IPCA)

100

x

Tarifa Média

_anterior

Fator de

Qualidade

-+

01 - nov -2013 - Arsesp autorizou o índice de reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro /2013.

Reajuste definido pela ARSESP

Fórmula Sabesp

Reajuste Anual

IPCA

22/Abr/13

11/Dez/13

Evolução das ligações de água (milhões)

Ligações projetadas de água (mil)



Adicionar 1,2 milhão de ligações de água até 2020

Evolução das operações – água e esgoto



Adicionar 1,7 milhão de ligações de esgoto até 2020



Coleta: 95% até 2020



Tratamento: 95% até 2020

Ligações projetadas de esgoto (mil)

Evolução das ligações de esgoto (milhões

)

6,6

6,8

6,9

7,1

7,3

7,5

7,7

7,9

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

5,0

5,2

5,3

5,5

5,7

5,9

6,1

6,3

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

175

226

180

177

172

644

217

237

235

246

243

928

Estão previstos R$ 5,9 bilhões para o Programa de

Redução de Perdas de Água no período 2009-2020

Perdas físicas



Agilidade e qualidade no reparo de

vazamentos



Controle de pressão na rede de distribuição

com VRPs



Manutenção preventiva dos hidrômetros

instalados, incluindo os de instalação recente



Melhoria da qualidade dos materiais



Pesquisa de vazamentos não visíveis em

áreas críticas



Troca seletiva de redes e canais

Perdas não físicas



Troca de hidrômetros ineficientes



Expansão das equipes envolvidas em ação

antifraude



Prevenção de fraudes



Controle de ligações inativas

Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de

Perdas

Perdas de Água

(%)

Ações para Redução de Perdas

29,4

24,4

23,0

25,0

27,0

29,0

31,0

33,0

35,0

Plano de Investimentos de R$ 12,8 bilhões de 2014 a 2018, composto por:

Plano de Investimentos



Programa Metropolitano de Água



Projeto Tietê



Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água



Programa Córrego Limpo



Programa Onda Limpa

Principais Programas

R$ milhões

1.139

1.129

1.087

₉₅₆

₉₇₄

1.092

1.069

889

893

1.107

411 478

553

₆₄₇

339

2.642

2.676

2.529

2.496

_2.420

2014

2015

2016

2017

2018

Recursos Próprios

R$ 6,4 bi

50,2 %

Contratado

R$ 5,0 bi

78,4%

Em Contratação

R$ 1,4 bi

21,6% 

Recursos

Financiados

R$ 6,4 bi

49,8 %

Plano de Investimentos – Financiamentos

CAIXA   R$ 1,86 bi

BNDES  R$ 1,39 bi

BID        R$ 871 mi

JICA      R$ 728 mi

BIRD     R$ 127 mi

Período: 2014 a 2018 – R$ 12,8 bilhões

CAIXA e BNDES

A Companhia

1

Nossa Operação

2

3

Nossa Performance Financeira

JICA 9,9% BID 16,2% Eurobônus 12,2% Debêntures 27,6% BNDES 11,8% CEF 16,4% BIRD 0,9%B Brasil 1,1% Outros 4,0%

Dívida por Contrato

_{Dívida por moeda}

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

Perfil de vencimento da dívida

R$ milhões

Receita Líquida

(R$ milhões)

EBITDA Ajustado

(R$ milhões)

Lucro Líquido

(R$ milhões)

Resultados consistentes

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dividendos

declarados

1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78

Pay Out %

_{28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 27,9 27,9}

Dividendos/Pay Out

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

Receita Líquida

Receita Líquida sem Construção

789

1.055

863*

1.508* 1.630*

1.223*

1.912* 1.924*

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

2.446 2.699 2.865* _2.727* 3.222* 3.213* 3.605* 4.007* 44,3% 45,2% 36,7% 31,8% 34,9% 32,4% _33,6% 35,4% 46,7% 41,2% 44,7% 41,1% 43,0% 44,6%

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado*

(R$ milhões)

Dívida Líquida vs. PL

(R$ milhões)

* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses

Calculado de acordo com CPCs/IFRS

Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de

nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização

Medida histórica de alavancagem

5.220

5.787

6.220

6.281

6.959

7.668

2.865

_2.727

3.222

3.213

3.605

4.007

1,8x

2,1x

1,9x

2,0x

1,9x

1,9x

Dív. Liq.

EBITDA Ajustado

Dív. Liq./EBITDA Ajustado

5.220 5.787 6.220 6.281 6.959 7.668 6.758 8.439 9.682 10.544 11.256 13.130

0,8x

0,7x

_0,6x

_0,6x

0,6x

_0,6x

2008

2009

2010

2011

2012

2013

(Em R$ milhões)

Destaques Financeiros

** R$ / 000 ações

* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013*

Receita líquida (R$) 3.767,1 4.130,8 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 7.809,3 8.579,5 9.230,4 9.927,4 10.737,6 11.315,6 EBITDA Ajustado (R$) 1.860,0 2.076,5 1.927,0 2.285,6 2.446,1 2.698,9 2.865,1 2.727,3 3.222,5 3.213,4 3.605,0 4.006,6 Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 32,4 33,6 35,4 Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789,4 1.055,3 862,9 1.507,7 1.630,4 1.223,4 1.911,9 1.923,6 Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 12,3 17,8 17,0 Ativo total (R$) 16.331,9 16.590,1 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 17.206,0 20.242,9 23.293,1 24.983,2 26.476,1 28.274,3 Dívida total (R$) 7.925,1 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,0 6.558,0 8.209,3 8.423,3 8.875,3 9.450,1 Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997,0 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.449,0 1.009,9 1.242,1 1.629,2 1.342,6 640,9 Dívida de longo prazo (R$) 6.592,6 6.267,3 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,0 5.548,0 7.022,5 6.794,1 7.532,7 8.809,2 Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708,0 3.012,7 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.745,6 2.249,9 3.053,4 3.215,8 3.698,6 Patrimônio líquido (R$) 4.217,1 7.576,9 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 6.758,0 8.439,0 9.682,0 10.544,0 11.256,8 12.930,8 Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 45,9 44,4 44,1 42,2 Investimentos (R$) 619,0 594,0 601,0 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 2.536 2.716 Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78

Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9

Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 2,9

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Mario Azevedo de Arruda Sampaio

Angela Beatriz Airoldi

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