Cenário de Soja 2014 e 2015

(1)

Cenário de Soja

2014 e 2015

Maio 2014

1

(2)

53

90

88

54

8

45

53

284

191

80

62 Beginning

Stocks

USA

BRA

ARG

Paraguay

Others

Total

China

Others

Final

Stocks

Fonte: Agroconsult

Soja/Mundo

– Produção e Consumo (mmt) – 2013/14

Produção

Consumo

20%

23%

2 13/14

90

88

54

8

45

284

80

191

(3)

Soja/Argentina

– Esmagamento de Soja (mmt)

Fonte: Minagri, Agroconsult

₃

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000 2Tri (abr-jun)

3Tri (jul-set)

4Tri (out-dez)

1Tri (jan-mar)

2010/11 - 49mmt

2011/12 - 40mmt

2012/13 - 49mmt

?

(4)

Soja/Argentina

– Exportações de Farelo de Soja

Fonte: Miniagri, Senasa, Agroconsult

₄

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000 abr

mai

jun

jul

ago

set

out

nov

dez

jan

fev

mar

(5)

Final Setembro

13/14 – set/14

Final Dezembro

13/14 – dez/14

Final fevereiro

13/14 – fev/15

Fonte: USDA, Agroconsult

Soja/Mundo

– Estoques Finais (mmt)

5,9

7,3

3,3

4,6

1,6

3,6

3,8

0,7

7,8

3,5

2,4

12,7

USA

BRA

ARG

2010/11

2011/12

2012/13

2013/14

(6)

Soja/Argentina

– Registro de Negócios

(exportação + Indústria)

Fonte: Minagri, Agroconsult

₆

Semanal (mil t)

200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000

2012/13

2013/14

(7)

Soja/China

– Consumo e Importações (mmt)

44

46

49

51

59

66

72

76

80

83

28

29

38

41

50

52

59

60

69

73

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

05/06

06/07

07/08

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

m m t

Consumption

Imports

(8)

Soja/China

– Importações (mmt)

2

3

4

5

6

7

8 out

nov

dec

jan

fev

mar

abr

mai

jun

jul

ago

set

M il h a re s

2010/11

2011/12

2012/13

2013/14

(9)

Soja vs Milho / EUA – Relação de Preços e Decisão de Plantio

Fonte: Agroconsult

1,50

1,70

1,90

2,10

2,30

2,50

2,70

2,90

3,10

Q1

2011

Q2

2011

Q3

2011

Q4

2011

Q1

2012

Q2

2012

Q3

2012

Q4

2012

Q1

2013

Q2

2013

Q3

2013

Q4

2013

Q1

2014

Q2

2014

Q3

2014

Q4

2014

Soja

Milho

12/13

Milho

+6%

13/14

Milho

-2%

14/15

Milho

-4,0%

(10)

Fonte: USDA

Soja/EUA

– Área Plantada

Área Plantada (mi ha)

29,2

30,6

26,2

30,6 31,3 31,3 30,4 31,2 31,0

33,0

29,2

30,6

26,2

30,6

31,3

_30,4

31,2

31,0

33,0

05/06

06/07

07/08

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

6%

32,9 mi ha

USDA

10

(11)

Soja – Crescimento de área nos EUA

Fonte: Agroconsult

1.029

322

656 51%

16%

33%

5% abaixo

da média

-5% e +5%

5% acima

da média

Produtividade

comparação feita com dados da safra 2013

C

re

sc

im

e

n

to

d

e

á

re

a

(

m

il

h

e

ct

a

re

s)

51% do crescimento de área em estados

com produtividade inferior a 95% da

média nacional

(12)

Fonte: USDA. Elaboração: Agroconsult

Soja/EUA

– Acompanhamento Plantio (%)

12 2%

6%

24%

44%

57%

71%

85%

92%

96%

5%

20%

33%

59%

4%

11%

21%

38%

56%

2013

2014

Média 5 anos

(13)

48,3

_48,0

46,8

44,5

49,3

_48,7

47,0

44,6

48,6

_48,3

05/06

06/07

07/08

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

Soja/EUA

– Produtividade

Produtividade (sc/ha)

50,6 sc/ha

USDA

(14)

83,5

87,0

72,9

80,7

91,4

_90,6

84,2

_82,6

89,5

94,4

05/06

06/07

07/08

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

5%

Soja/EUA

– Produção

Produção (mmt)

98,9 mmt

USDA

(15)

Fonte: CONAB, Agroconsult

Soja/Brasil

– Área Plantada e Produção

Área Plantada (mi ha)

Produção (mmt)

15 22,8

20,7 21,3 21,7

23,5 24,2

25,0

27,7

30,0

31,5

05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15

55,0

58,4 60,0 57,2

68,7

75,3

_66,4

81,5

87,6

94,9

05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15

(16)

Soja/Argentina

- Área Plantada e Produção

Área Plantada (mi ha)

Produção (mmt)

16 15,6 16,1

16,9 17,8

19,0 18,3 18,9 19,4

20,5 21,0

05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15

41 48,8

46,2

32,0

54,5

49,0

40,1

49,3

54,5 55,6

05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15

(17)

62

94

95

56

8

48

62

301

198

83

79

Estoque Inicial

EUA BRA ARG Paraguai Outros Total China Outros Estoque Final

Fonte: Agroconsult

Produção

Consumo

Soja/Mundo

– Produção e Consumo (mmt) – 2014/15

23%

28%

17 14/15

94

95

56

8

48

301

83

198

(18)

Soja/China

– Consumo e Importações (mmt)

44

46

49

51

59

66

72

76

80

83

28

29

38

41

50

52

59

60

69

73

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

05/06

06/07

07/08

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

m m t

Consumption

Imports

(19)

Soja/Mundo

– Relação Estoque Uso vs. Preços CME (USD/bu)

Fonte: CME, Agroconsult

₁₉

23%

19%

25%

27%

20%

23%

28%

11%

8%

12%

9%

8%

_7%

11%

12,6

10,1

_9,8

13,1

13,6

14,6

13,9

12,0

18%

20%

25%

Rel Est/Uso Mundo

Rel Est/Uso Ajustada

Rel Est/Uso EUA

CME Price (US/bu)

Relação estoque uso ajustada devido a resistência

dos produtores argentinos em vender a soja

(20)

Fonte: Agroconsult

Soja/Brasil

– Custo de Produção (R$/ha)

(21)

Fonte: Agroconsult

Soja/Brasil

– Custo de Produção (R$/ha)

(22)

548

282

674

968 ₉₃₈

1.024

857

401

144

529

820 ₇₈₉

862

692 52,9

51,8

54,7

53,7

50,2

53,0

52,3

-2.000,00 -1.500,00 -1.000,00 -500,00 0,00 -100 100 300 500 700 900 1.100 1.300 1.500

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

Soja/Brasil

– Rentabilidade Sorriso - MT (R$/ha)

Fonte: Agroconsult

Câmbio dez/14 = R$ 2,45/US$, dez/15 = R$ 2,50/US$

Custos da safra 14/15 = +6%

Rentabilidade sobre

Desembolso + Depreciação

Rentabilidade sobre Custo

de Desembolso

(23)

376

560

1.193

861

1.812

1.318

1.337

173

372

996

659

1.607

1.096

1.110 39,0

52,3

56,0

40,9

55,8

49,1

52,3

-200,00 -150,00 -100,00 -50,00 0,00 50,00 -300 200 700 1.200 1.700 2.200

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

Soja/Brasil

– Rentabilidade Sudeste PR – PR (R$/ha)

Fonte: Agroconsult

Câmbio dez/14 = R$ 2,45/US$, dez/15 = R$ 2,50/US$

Custos da safra 14/15 = +6%

Rentabilidade sobre

Desembolso + Depreciação

Rentabilidade sobre Custo

de Desembolso

(24)

MILHO

(25)

188 354 218 74 25 31 278 188 980 219 278 25 55 75 212 298 Estoque inicial

EUA China BRA ARG Ucrânia Outros Total EUA China EU BRA Japão + Coréia

Outros Estoque Final

Milho/Mundo

– Produção e Consumo (mmt) – 2013/14

Fonte: Agroconsult

Produção

Consumo

21%

22%

25

13/14 354 218 74 25 31 278 980 298 212 75 55 25 278 12/13 274 206 82 27 21 260 869 264 200 70 53 23 261

(26)

28,4

29,4

29,0

29,4

30,7

24,5

5,3

4,7

5,9

4,5

3,9

5,3

33,7

34,1

34,9

33,9

34,6

29,8

2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14

NO/NE

CS

6,1

5,0

_4,7

5,2

_4,7

4,1

3,2

2,7

_2,9

2,4

2,1

_2,5

9,3

7,7

7,6

_7,6

6,8

_6,6

2008/09

2009/10

2010/11

2011/12

2012/13

2013/14

NO/NE

CS

Fonte: CONAB, Projeção: Agroconsult

Milho/Brasil

– Área e Produção

Área Plantada (mi ha)

CONAB

6,6

Produção (mmt)

CONAB

31,5

Milho 1ª Safra

Área Plantada (mi ha)

Produção (mmt)

(27)

Milho/Brasil

– Área e Produção

CONAB

8,8

Milho 2ª Safra

4,9

5,3

6,2

7,6

9,0

_8,7

2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14

CONAB

43,9

Área Plantada (mi ha)

Produção (mmt)

27 17,3

21,9

22,5

39,1

46,9

_44,5

2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14

(28)

Milho/Brasil

–

Produção (mmt)

Safrinha

Verão

Produção (mmt)

CONAB

75,5

USDA

72,0

₂₈

33,7

34,1

34,9

33,9

34,6

_29,8

_31,0

17,3

21,9

22,5

39,1

46,9

_44,5

54,8

51,0

56,0

57,4

73,0

81,5

74,3

85,8

2008/09

2009/10

2010/11

2011/12

2012/13

2013/14

2014/15

(29)

Milho/EUA

– Área

Área Plantada (mi ha)

33,1 31,7

37,9

34,8 35,0 35,7

37,2

39,3 38,6 37,1

30,4

28,6

35,0

31,8

32,2

33,0

34,0

35,4

35,5

_33,9

05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15

-4%

29

(30)

Milho/EUA

– Acompanhamento Plantio (%)

4%

5%

12%

28%

71%

86%

91%

95%

3%

6%

19%

29%

59%

73%

6%

14%

28%

42%

58%

76%

2013

2014

Média 5 anos

30

(31)

Milho/EUA

– Produção

Produção (mmt)

282

268

331

307 333 316 314

274

354

328

350

262 -7%

29%

USDA

354 mmt

31

(32)

219 328 220 86 24 26 279 219 963 216 287 26 58 76 221 297 Estoque inicial

EUA China BRA ARG Ucrânia Outros Total EUA China EU BRA Japão +

Coréia

Outros Estoque

Final

Fonte: USDA, Projeção: Agroconsult

Produção

Consumo

Milho/Mundo

– Produção e Consumo (mmt) – 2014/15

22%

20%

32

14/15 328 220 86 24 26 279 963 297 221 76 58 26 287 13/14 354 218 74 25 31 278 980 298 212 75 55 25 278

(33)

Fonte: Secex e Agroconsult

Milho/Brasil

– Exportações JAN-DEZ (mmt)

(34)

Fonte: Agroconsult

Milho/Brasil

– Estoques Finais (mmt)

34 8,7

7,0

8,5

8,7

10,5

8,4

4,3

3,2

0,7

3,5

3,7

4,0

13,0

10,2

9,2

12,1

14,3

12,4

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Mato Grosso

Outros

(35)

Fonte: Agroconsult

Milho/Brasil

– Custo de Produção (R$/ha)

(36)

-580

556

2.278

1.667

2.158

2.237

2.979 -357

761

2.494

1.888

2.382

2.479

3.226

115

173

182

179

185

179

185 -1.000

-800

-600

-400

-200

0

200 -1.000

-500

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500 08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

Produtividade (sc/ha)

Milho/Brasil

– Rentabilidade Sudeste do PR (R$/ha)

Rentabilidade sobre Custo

de Desembolso

Fonte: Agroconsult

1ª Safra Alta Tecnologia.

Câmbio dez/14 = R$ 2,45/US$, dez/15 = R$ 2,50/US$

Custos da safra 14/15 = +3%

(37)

-153

-171

276

697

88

488

145

106 ₇₉

252

84

68

67

96

97

90

97

-2.000 -1.500 -1.000 -500 0 -300 -100 100 300 500 700

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

Apoio Gov.

Produtividade (sc/ha)

Fonte: Agroconsult

Produtividade (sc/ha)

Milho/Brasil

– Rentabilidade Safrinha (R$/ha)

Sorriso - MT

Rentabilidade sobre Custo

de Desembolso

Cascavél - PR

Rentabilidade sobre Custo

de Desembolso

-47

666

543

1.016

523

969

588

50

81

60

84

81

86

85

-2.000 -1.500 -1.000 -500 0 -300 -100 100 300 500 700 900 1.100

08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

(38)

www.agroconsult.com.br

+55 48 3209-1650

Perspectivas para os Mercados Agrícolas

2012/13