Café ABERJE
Estratégias de Relacionamento com Investidores
Gustavo Estrella
IPO e Programa de RI
Agenda
Formação do Grupo
3
A CPFL Energia é o maior grupo privado nacional no Setor de Energia Elétrica
CPFL 2,0%* Outros 98,0% Presença no Mercado Outros 78,7% CPFL 21,3%** Outros 87,0% CPFL 13,0%* Participação Base: 31 de dezembro de 2008
(*) Fonte: Aneel – 1T08 (**) Fonte: CCEE Acumulado até Abril/2009 Áreas de Atuação Distribuição Mercado Cativo •6,4 milhões de clientes •568 municípios •Vendas de 37.323 GWh Geração 100% hidráulica e biomassa •40 hidrelétricas em operação •1.704 MW potência instalada •2 usinas em construção Comercialização Mercado livre de energia e Serviços de Valor Agregado •76 clientes livres
•Vendas de 8.904 GWh •359 contratos de SVA
Líder de mercado
4º gerador privado do País
Desde 1997, a CPFL Energia tem desenvolvido uma estratégia agressiva de crescimento em distribuição, geração e comercialização de energia
Aquisições Recentes
• CPFL Jaguariúna1 em abr/07
• CPFL Santa Cruz2 em out/06
• 11% de participação da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/06 • 32.69% de participação da PSEG na RGE em mai/06
• 51,54% da UHE Semesa, 6,93% da UHE Lajeado e 13 PCH’s
• Privatização de CPFL Paulista • Construção de 6 UHEs
• Constituição de 4 empresas
• Cisões e Reestruturações: 5 empresas • Aquisição de 12 empresas
1998 2000 2002 2004 2006
1997 2001 2003 2005 2007
IPO
5
Estrutura Societária Atual
1) Inclui participação da Camargo Correa S.A.
DISTRIBUIÇÃO COME RCIA LIZAÇÃ O e SVA GE RAÇÃO 100% 31,1% 12,7% 30,5% 100% 100% 99,99% 96,56% 90,15% 87,80% 89,75% 100% 100% 89,81% 100% 100% 99,95% 100% 100% 90,15% 100% 65% 25,01% 48,72% 51% 100% 59,93% 5,91% 25,7%1
IPO e Programa de RI Agenda
Formação do Grupo
7
IPO da CPFL em 29/set/04
Oferta primária e secundária e acesso aos 2 mercados (NYSE / Bovespa)
Resumo da Oferta
Semana de 27 de setembro
Data de Precificação Antecipada:
Projetos de Geração, Potenciais Aquisições e Finalidades Diversas
Utilização dos Recursos:
15%
Opção de Lote Suplementar :
180 dias
Período de “Lock-up” :
Ações ordinárias listadas no Novo Mercado ADR nível III listadas na NYSE
Classe das Ações:
US$250 milhões primário e US$50 milhões secundário
Volume: US$ 18,00 / ADR - R$ 17,22 / ON Preço de lançamento: CPL/CPFE3 Símbolo NYSE/BOVESPA: CPFL Energia Emissor:
Coordenador Global: Joint Bookrunners:
1ª empresa privada a listar ações simultaneamente no Novo Mercado da Bovespa e ADR Nível III na NYSE
Comunicação estruturada de acordo com os pilares estratégicos da empresa e coerente com os compromissos do IPO
Crescimento Sinérgico Eficiência Operacional Sustentabilidade e Responsabilidade Corporativa Disciplina Financeira Governança Corporativa Diferenciada
Sólida estratégia de negócios, focada em valorização, liquidez e segurança
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Governança Corporativa Diferenciada - Evolução
“The Best Governed Major Latin Corporations 2008” Política de Negociação de Valores Mobiliários Política de Dividendos: 50% do lucro líquido em bases semestrais Criação do Plano de Sucessão Free-float supera os 25% exigidos pelo Novo Mercado Certificação da Seção 404 da SOX Manual de Participação em Assembléias Gerais de Acionistas Minoritários Remodelação do Conselho de Administação e dos Comitês de Assessoramento Revisão do Código de Ética à luz da SOX Revisão das Políticas de Divulgação e de Negociação Rating AA+ de Governança Corporativa
IPO: Set/04 Ago/06 Dez/06 Abr/07 Abr/08
Dez/04 Set/06 Dez/06 Ago/07 Abr/08
Única empresa brasileira
Contratação de um Formador de Mercado - Market Maker, com o objetivo de aumentar a liquidez do papel
• Manter ofertas permanentes de compra e venda de
ações:
• Maior liquidez e melhora do Índice de Negociabilidade • Suporte no monitoramento de mercado
• A CPFL ingressou:
• IEE - set/05 • IBX-100 - set/05 • IBX-50 - jan/07 • Ibovespa - mai/07Porque
contratar
Formador de
Mercado?
Liquidez
ON
A demanda é maior por ações que integram os principais índicesCPFL Energia foi a 5a empresa a contratar os serviços de Formador de Mercado. Em set/09 esse número totalizava 61 empresas.
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Monitoramento constante do mercado e base acionária
57% 62% 61% 57% 60% 64% 13% 15% 15% 14% 13% 14% 23% 26% 27% 23% 25% 30% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Evolução do Estoque CPFL2
Investidor institucional local Investidor pessoa física Investidor estrangeiro 68% 63% 63% 67% 68% 74% 26% 32% 32% 37% 37% 33% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Evolução do Estoque CPFL - ADR x ON
ON
ADR
No 1S09, o fluxo de investimento estrangeiro na Bovespa foi positivo em R$ 10 bilhões
1) Considera (compra+venda) no mercado à vista, termo, opções, exerc. de opções e outros Nota: Investidores institucionais locais: companhias seguradoras, fundos de pensão e de seguridade,fundos mútuos, empresas, públ. e priv. e inst. financeiras; Investidores pessoas físicas: investidores individuais e clubes de investimento.
Elaboração de Targeting Study: pré-requisito importante para definição de estratégias de RI • Metodologia: Investir em peers em Latam e não compor base acionária atual CPFL
Localizado nos EUA (preferencialmente NY e Boston) e Europa Fundos ativos com PL acima de R$ 1 bilhão ~ 60 fundos de investimento • Critérios de priorização:
Investidores que já foram acionistas da CPFL e não são mais
Grandes investidores com quem já tivemos contato, investem em peers e nunca
investiram em CPFL 1º 2º Targeting Study 2006: 11 investidores: 50% visitados Targeting Study 2007: 15 investidores: 50% visitados 50% 50%
Visitados Não visitados
40% 60%
Visitados Não visitados
Targeting Study 2008:
13 investidores: 60% visitados
40% 60%
13
Programa de RI abrangente e diversificado
5 anos de IPO
Transparência e proximidade ao mercado
•
54 reuniões APIMEC’s – 11 por ano•
Presença em 52 conferências (26 nacionais e 26 internacionais)•
Realização de 31 non-deal roadshows e111 group meetings
•
27 Teleconferências e Webcast de Resultados•
03 Encontros Anuais “Investor Day”•
Participação em 11 Expo Money•
20 Chats com investidores•
2 Encontros com INI•
Gravação de TV para site de corretorasReunião APIMEC
1062 reuniões one-on-one ... quase 1 reunião por dia útil
Comunicação interna de RI: trazendo as percepções e necessidades do
mercado para o público interno
Produto Setorial:
análise dos resultados reportados pelas empresas
do Setor Elétrico vs expectativa do mercado
Balanço Semestral:
conjunto de análises sobre mercado de ações, Setor
Elétrico e ações CPFL no semestre
Produto CPFL: reporte trimestral dos resultados da empresa, aderência e percepção dos analistas de
mercado
Síntese Mensal:
informativo mensal com principais informações sobre
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Comunicação com o mercado: benchmark e evolução constante
Press Releases
Fatos Relevantes e Comunicados ao Mercado Apresentações
Teleconferências de Resultados
Português e Inglês, com tradução simultânea E-mail alerta: ri@cpfl.com.br
NEWSLETTER Investidor CPFL Bimestral
FACT SHEET Trimestral
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Comunicação com o mercado: benchmark e evolução constante
Website segmentado por perfil de investidor
Número de acessos/mês: 2007 – 22 mi
2008 – 27 mil 2009 – 48 mil
Brinde Social Vale Boa Ação (hotsite)
Primeira empresa do setor elétrico a apoiar a BVS&A
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Comunicação com o mercado: Encontro com Investidores
1º Encontro com Investidores – Dez/2006 Visita Técnica na Sede CO e Call Center 2º Encontro com investidores – Nov/2007
Visita Técnica PCH Salto Grande 3º Encontro com Investidores – Nov/2008
Visita Técnica na Usina Hidrelétrica Campos Novos/SC
Visita à PCH Salto Grande
Público: Acionistas, Analistas e Investidores
Presença de mais de 100 pessoas por encontro
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IPO e Programa de RI
Agenda
Formação do Grupo
A CPFL Energia hoje: cumprimento da estratégia de crescimento e eficiência operacional
Vendas Totais de Energia (GWh) EBITDA (R$ Milhões)
Lucro Líquido (R$ Milhões)
36.647 46.227 2004 2008 26,1% 279 1.276 2004 2008 357,3% 1.681 2.808 2004 2008 67,0%
Crescimento consistente dos resultados econômico-financeiros
Composição EBITDA 1S09² Comercialização e Serviços 10% Distribuição 63% Geração 27%
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Ampla cobertura da empresa
Cobertura dos analistas - 25 instituições
Cobertura de analistas Nº de Instituições 2004 2005 2006/2007 7 14 23 2008/2009 25
CPFL - Volume médio diário negociado (R$ milhões) 19 23 17 15 19 17 17 11 20 15 12 19 22 19 16 12 10 10 6 5 7 9 12 18 17 20 30 31 37 30 34 41 36 33 23 30 10 7 8 5 4 3 3 4 12 19 6 5 13 11 6 3 2 4 11 7 9 IPO¹ 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Média 2005 = 6,8 Média 2007 = 31,4 Média 2008 = 36,0 Média 2006 = 16,6
Nº médio diário de negócios CPFE3
NYSE
Bovespa 1.258%
Crescimento expressivo em volume médio negociado e nº de negócios
112 78 72 79 170 208 280 377 520 679 679 842 752 706 793 974 1.189 1.044 1.521
25
Presença nos principais índices das Bolsas
IPO 2005/2006 2007/2008/2009
+
+
Projeções – EV/EBITDA: CPFL Energia continua como empresa premium no Setor 10,2 8,0 6,8 6,4 5,4 4,5 6,9 6,2 5,6 5,2 5,2 7,1 Múltiplo EV/EBITDA 2009 Média Ásia Média América do Norte Média Europa Média América Latina Média Brasil (Integra-das) Média Brasil (Discos)
Genco Integrada Genco Disco Disco
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Reconhecimento da Governança Corporativa Diferenciada
Única companhia brasileira Rating AA+ Membro da Companies Circle -OCDE/IFC
Ranking das 50 maiores empresas da América Latina Mais Sustentáveis (2008/2009) Ranking de Transparência em Sustentabilidade das empresas do Ibovespa (2ª colocada – 2009)
Annual Client Leadership Award IFC 2008
Boa performance das ações e consolidação da presença no mercado de capitais
Valorização das ações¹ – Bovespa – IPO até 31/ago/09
184,2% 223,2%
143,2%
CPFE3 IEE IBOVESPA Evolução free float (%)
13,6
30,5
IPO 2004 2005 2006 2007 2008 set/09
Market Cap – R$ bilhões¹ (até 31/ago/09)
7,8
16,0
IPO 2006 2006 2007 2008 ago/09
105%
Valorização das ações² – NYSE – IPO até 31/ago/09
328,0%
174,9%
CPL DJ Br20 DJ
-6,3%
29 Reconhecimento do mercado
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Melhor companhia aberta Relacionamento com Investidores 2004 Menção honrosa Melhor Ri em um IPO Melhor Reunião na APIMEC SP Melhor desempenho em RI por um CEO ou CFO Relacionamento com Investidores 2006 8amelhor empresa para investimento Melhor apresentação do ano na APMIEC/SP Menção especial Circuito Expomomey Respeito ao Investidor Individuall Menção honrosa Melhor Conference CallMelhor programa RI (empresa de large-cap) Menção especial Circuito Expomomey Respeito ao Investidor Individuall Melhor desempenho em RI por um CEO ou CFO
