Desempenho (em EUR)
O mês de ago. foi mais dominado pela tensão geopolít. do que por eventos econó. Tal deveu-se essencial. ao ressurgimento do conflito com a Coreia do Norte. Tendo em consideração o impasse verbal entre a Coreia do Norte e os EUA, muitos investid. foram novamente mais cautelosos. Por
conseguinte, os ativos de porto seguro, como o ouro e as obrigaç. de grau de invest., registaram um aumento na procura. No final do mês, o cenário inverteu-se um pouco. As ações e as obrigaç. de rendim. elev. recuperaram algumas das perdas. Esta recuper. também foi apoiada por dados econó. posit. e alguns relatórios de ganhos favoráveis de empresas. Após a reunião dos líderes dos bancos centrais em Jackson Hole, o USD desvalorizou ainda mais face ao EUR. Perante este cenário, o fundo beneficiou do invest. em ações dos setores dos cuidados de saúde e dos materiais. As ações do setor da energia e de alguns segmentos financeiros negociaram em baixa no final do mês. No que respeita às obrigaç., os nossos invest. em Dívida Soberana de Merc. Emerg. contribuíram p/ o desemp. global do fundo. Outros segmentos, como os investimentos de rendim. elev. e as obrigaç. convertíveis, registaram uma pequena queda em termos de valor. O enfraquecimento do USD prejudicou significativamente o fundo. No entanto, a queda foi parcialmente compensada por coberturas cambiais.
Comentário do Gestor do
Fundo
Princip. val. mobiliár. (em % do activo liquido)
Neuberger Berman - US High Yield Bond Fd. EUR 8,3 Deutsche Institutional Money plus IC 7,4 Deutsche Invest I Multi Asset Income FC 7,1 Deutsche Invest I Emerging Markets IG Sov.Debt I 5,4 Deutsche Invest I Convertibles FC 5,4 Deutsche Invest I Emerging Markets Corp. USD F 5,3 Deutsche Global Liquidity - Managed Euro Fund - 4,7 db X-trackers-MSCI Emerging Markets Index UCI 2,3 Deutsche Invest II Asian Top Dividend FC 2,1 db X-trackers-MSCI Russia Capped Ind. UCITS E 1,6
Total 49,6
Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.
Composição moedas (em % do activo liquido)
Euro 80,1
Dólar americano 8,0
Francos suíços 3,6
Libra esterlina 3,4
Dólar canadiano 1,4
Dólar de Hong Kong 1,4
Coroa sueca 1,1
Lene Japonês 0,9
Coroa dinamarquesa 0,4
Coroa norueguesa 0,2
Dólar australiano -0,5
Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda.
Mês ant. Actual Classes de investimento líquido (em % do activo liquido)
Caixa 17,1
(20,8)
(Fundo de) obrigações 19,0
(18,3)
Fundo misto 12,4
(12,2)
(Fundo de) acções 39,3
(36,2)
Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados.
DeAWM Fixed Maturity Multi Asset 2024
Mês ant. Actual Classes de investimento bruto (em % do activo liquido)
Caixa 11,2
(14,5)
(Fundo de) obrigações 31,8
(30,2)
Fundo misto 7,1
(6,8)
(Fundo de) acções 49,5
(48,0)
Investimentos alternativos 0,5
(0,5)
Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Em 31.08.2017 Agosto 2017
Estrutura da carteira
Dados do fundo
Política de investimento
O fundo investe globalmente em ações, obrigações, certificados, fundos, derivados e numerário. O fundo concentra o seu investimento em ativos orientados para o rendimento como títulos sujeitos a juro com um rendimento ajustado ao risco atrativo e em ações que deverão fornecer um rendimento de dividendos ou crescimento de dividendos superiores à média. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em 2024.
Categoria Morningstar™
Mistos Outros (em %)Desempenho
1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2016 Performance Acumulada (em %)-0,8 5,7 -- -- 2,0 1,7
--EUR -- 5,3
Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Fundo Outras características 1,94% VAR (99%/10 dias) 1 / 6 Página Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário.
Composição por país (acções) (em % do activo liquido) EUA
22,0 Grã-Bretanha
3,6 Suíça 3,3 França 2,0 Japão 1,9 Alemanha 1,6 Canadá 1,4 Austrália 1,3 Hong Kong 1,2 Suécia 1,1 Países Baixos 1,1 Outros países
3,5
Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.
decomposição do portfolio de acordo com MSCI
Composição Sectorial (acções) (em % do activo liquido)
Bens de Consumo de Primeira Necessidade
6,8
Cuidados de Saúde
5,6
Sector Financeiro
5,5
Energia
5,5
Bens de Consumo Discricionário
4,3
Tecnologias de Informação
3,9 Indústrias
3,5 Materiais
2,9 Serviços Públicos
2,5 Serviços de Telecomunicações
1,9 Outros sectores
1,3
Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.
Perfil indicativo de pagamento ( in EUR )
Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição)
Perfil indicativo de pagamento - Informação importante
O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e os preços das ações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade.
Estrutura da carteira
Em 31.08.2017 Agosto 2017
DeAWM Fixed Maturity Multi Asset 2024
Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta Tel.: +34 - 91 - 335-5780 Fax: +34 - 91 - 335-5828 Internet: www.dws-spain.com E-28046 Madrid
DWS Investments
Morada
E-Mail: dws.es@db.comO activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo.
Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da Deutsche Asset Management. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual.
Nota
Em 31.08.2017 Agosto 2017
Dados do fundo
Gestor do fundo Heiko Mayer Custo inicial de venda 0,00%
Gestor do fundo desde 12.03.2015 Custos/comissão 0,700%
Sociedade de gestão Deutsche Asset Management Investment GmbH Compensação da diluição** 2,950%
Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,760%
Sociedade de gestão Deutsche Asset Management S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos
--Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição
Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado
--Activos 169,9 Mio. EUR Preço de Resgate 93,22 EUR
Moeda do fundo EUR Até ao final 29.08.2024
Data de lançamento 12.03.2015
Final do ano fiscal 30.06.2018
Perfil de investidores Orientado para o crescimento
ISIN LU1095510159
**Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda.
(1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a 30.06.2017. Estes podem alterar-se de ano para ano.
DeAWM Fixed Maturity Multi Asset 2024
Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes).
Data de início Data de fim Compensação da diluição
1. Ano 12.03.2015 13.03.2016 4,75% 2. Ano 14.03.2016 12.03.2017 3,85% 3. Ano 13.03.2017 11.03.2018 2,95% 4. Ano 12.03.2018 11.03.2019 2,05% 5. Ano 12.03.2019 11.03.2020 1,15% 6. Ano 12.03.2020 30.06.2024 0,25%
Até ao final da duração 01.07.2024 28.08.2024 0,00%
3 / 6 Página
Cláusula de Isenção de
Responsabilidade
Perfil de investidores: Orientado para o crescimento
O fundo foi concebido para investidores orientados para o crescimento, cuja expectativa de receitas se encontre acima do nível da taxa de juros do mercado de capitais e que pretendam alcançar o aumento de capital predominantemente através de oportunidades de acções e divisas.
A segurança e liquidez são subordinadas às perspectivas de receitas. Aliados a isto encontram-se riscos mais elevados na área de acções, juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, que poderão provocar possíveis quebras de cotação.
Informação geral
Tendo em conta que quando o banco depositário procede à fixação de preços, no último dia útil do mês, pode haver um desfasamento até dez horas entre a fixação de preços do fundo e o apuramento do índice de referência. Em caso de fortes oscilações do mercado durante este período o desempenho do fundo poderá apresentar desvios, quer em alta quer em baixa, em relação ao desempenho do índice de referência no último dia do mês (o denominado "Pricing Effect").
Os dados incluídos neste documento não constituem um conselho de investimento, tendo como objectivo apenas uma breve apresentação das mais importantes características do fundo. Os dados completos relativamente ao fundo podem ser consultados no prospecto de venda simplificado ou no prospecto de venda completo, complementados pelo respectivo relatório anual verificado e o respectivo relatório semestral, caso exista uma data mais recente do que o último relatório anual. Estes documentos representam a única base vinculativa da aquisição. Estão disponíveis em formato electrónico ou impresso, gratuitamente, junto do seu consultor, na Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D 60329 Frankfurt am Main e, caso se trate de um fundo luxemburguês, na Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg.
Todas as opiniões reproduzem a avaliação actual da Deutsche Asset Management, podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. Se os dados contidos neste documento tiverem origem em terceiros, a Deutsche Asset Management não assume qualquer responsabilidade pela honestidade, integridade e adequabilidade destes dados, mesmo se a Deutsche Asset Management apenas utilizar estes dados de forma considerada fiável.
Cálculo do desenvolvimento valorativo em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem ter em conta a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo no desenvolvimento de valores se considerados. Os desenvolvimentos valorativos no passado não são um indicador de confiança para o futuro desenvolvimento de valores.
Pode obter informações fiscais mais detalhadas no prospecto de venda completo.
As unidades emitidas deste fundo só podem ser postas à venda ou vendidas em regimes jurídicos que permitam este tipo de oferta e de venda. Desta forma, as unidades deste fundo não podem ser postas à venda ou vendidas dentro dos EUA, nem a cidadãos norte-americanos ou em nome destes ou a qualquer pessoa dos EUA domiciliada nesse país.
Este documento e as informações nele contidas não podem ser distribuídos nos EUA. A distribuição e publicação deste documento, bem como a oferta ou venda das unidades podem também estar sujeitas a limitações noutros regimes jurídicos.
Conforme a política de investimento.
• O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes.
• O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação.
• O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação.
• O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota.
Oportunidades Riscos
Actual taxa de juros
A taxa de rentabilidade corrente distingue-se da taxa de juro nominal, porque os títulos são comprados a uma cotação da bolsa que pode ser
superior ou inferior ao valor nominal. Uma vez que os juros são sempre pagos relativamente ao valor nominal, aplica-se o seguinte cálculo:
(taxa de juro x 100) / valor de mercado = rentabilidade corrente.
Capitalização média de mercado
Índice que mede a capitalização média de mercado das acções, REIT e ADRs/GDRs (Depository Receipts) detidos pelo fundo. A capitalização
de mercado representa o valor total de mercado de uma empresa, determinado através da multiplicação do número das acções emitidas pela
sua cotação actual.
Coeficiente de correlação
Foi concebido como medida para a descrição da frequência com que dois valores (o fundo face ao benchmark) se movimentam na mesma
direcção. O valor para o coeficiente de correlação encontra-se entre -1 e +1. Uma correlação de +1 indica que um fundo geralmente se
movimenta na mesma direcção que o benchmark. -1 aponta para um percurso em geral contrário do fundo. Caso o valor da correlação seja de
0, não há qualquer relação entre o percurso do preço do fundo e do benchmark. O cálculo do índice é de 36 meses.
Drawdown máximo (perda máxima acumulada)
A Maximum drawdown é a redução máxima absoluta de valor, em percentagem, num determinado período de tempo. Observa-se em que
medida o fundo se desvalorizou relativamente ao seu nível mais elevado e até ao nível mais baixo no período seleccionado. O cálculo do índice
é de 36 meses.
Duração (em anos/em meses)
Índice para avaliar a sensibilidade às taxas de juro dos activos financeiros. A duração - desenvolvida por Frederick Macaulay - indica o período
médio de impedimento de venda do capital aplicado. Através de pagamentos de juros intermédios sobre o capital investido, a duração é mais
curta do que o -> prazo residual. Esta variante da duração é apresentada no DWS Top Reporting e refere-se ao património de fundos investido
(sem "Numerário e Outros“).
Factor alpha
Medida para uma rentabilidade excedentária, ajustada ao risco, de um investimento face a um benchmark. O alpha mede a parte da evolução
das cotações que não pode ser explicado pelo movimento de mercado e pelo risco de mercado, mas que se baseia na selecção de títulos
dentro desse mercado. O alpha é uma medida destinada a calcular o contributo activo do gestor da carteira para o desempenho. O alpha é
também um bom indicador para a comparação de vários fundos. O cálculo do índice é de 36 meses.
Factor Beta
Índice de sensibilidade que indica a alteração percentual média do preço do fundo, quando o mercado (benchmark) sobe ou desce 1%. Um
valor acima (abaixo) de 1 significa, em média, um movimento mais forte (mais fraco) do fundo relativamente ao benchmark. O cálculo do índice
é de 36 meses.
Information Ratio
A Information Ratio (rácio de informação) mede a diferença entre a rentabilidade média anual do fundo e do benchmark, divido pelo Tracking
Error (margem de desvio). Quanto mais elevado for este valor, mais se pagará pelo risco corrido no fundo. O cálculo do índice é de 36 meses.
Mod. duração
Serve de medida para a sensibilidade dos juros. A duração modificada indica a alteração de cotação percentual de uma obrigação (de uma
carteira) , quando o juro de mercado se altera em 1%. Para calcular a alteração percentual da obrigação, a duração modificada da obrigação
deve ser multiplicada pela alteração percentual da taxa de juro. Trata-se de um índice com o auxílio do qual o investidor pode estimar
rapidamente oportunidades e riscos de cotação de uma obrigação.
Prazo de vencimento (em anos/em meses)
Período ate à data de vencimento final de um compromisso, p. ex. de uma obrigação. Refere-se ao património do fundo investido (sem
"Numerário e Outros“).
Rácio Sharpe
Medida de risco desenvolvida por William F. Sharpe. Analisa até que ponto foi alcançada uma rentabilidade superior a um investimento
financeiro sem risco
(retorno em excesso) e estabelece uma relação entre este e o risco incorrido. Quanto maior o rácio de Sharpe, maior a rentabilidade obtida
pelo investidor para o risco de investimento incorrido (expresso em volatilidade). O rácio de Sharpe pode ser utilizado para a comparação de
vários fundos. O cálculo do índice é de 36 meses.
Rentabilidade média de dividendos
Índice que mede o valor médio dos dividendos, relativamente à respectiva cotação actual das acções. Este número calcula-se com base nas
acções detidas por um fundo (incl. ADRs/GDRs Depository Receipts) e fundos de investimento imobiliário (REIT).
Tracking error (margem de desvio)
O Tracking Error é o desvio padrão da diferença de rentabilidade entre o fundo e o benchmark. É, assim, um critério de qualidade e indica até
que ponto um gestor de um fundo acompanha o benchmark. O cálculo do índice é de 36 meses.
VAR (Valor em risco)
Glossário
5 / 6 Página
