São Paulo, 16 de agosto de 2011 – A Inbrands, anuncia hoje os resultados do segundo trimestre de 2011 (2T11).
A Inbrands S.A. (“Inbrands” ou “Companhia”) atua no comércio varejista de vestuário e acessórios por meio da Companhia e suas controladas. As informações contábeis contidas neste documento estão apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e referem-se ao segundo trimestre e primeiro semestre de 2011 (2T11 e 1S11) e as comparações feitas em relação ao mesmo período do ano anterior, exceto quando indicado de outra forma.
Toda e qualquer informação não contábil ou derivada de números não contábeis não foi revisada pelos auditores independentes.
Receita Liquida da Inbrands cresce 66,2% no 2T11
Com aquisição da VR e crescimento orgânico de 20,4%, Inbrands atinge receita líquida de R$95,2 milhões no 2T11
Destaques do período
Aquisição e consolidação dos resultados do Negócio VR com a aquisição de 100% da VR em 31 de março e 2011 e posterior integração bem sucedida da aquisição das Marcas VR e VR Kids, com a equipe responsável pela marca operando em nosso HUB em São Paulo 40 dias após a aquisição.
Receita líquida no 2T11 de R$95,2MM e no 1S11 de R$144,2, o que representa um crescimento de vendas de 66,2% e 44,8%, respectivamente, em relação aos mesmos períodos de 2010.
Crescimento orgânico de 20,4% no 2T11, com abertura de 1 loja e Vendas mesmas lojas de 21%.
EBITDA* ajustado de R$15,5 milhões no 2T11, comparável a R$14,6 milhões no 2T10. No 1S11, a empresa atingiu EBITDA de R$19,3 milhões, contra R$18,9 milhões em 1S10.
Lucro líquido ajustado de R$ 10,6 milhões em 2T11 comparado com R$14,3 milhões no 2T10 (R$13,6 milhões em 1S11 comparado com R$17,9 milhões em 1S10).
Relações com
Investidores
Bruno Medeiros CEO
Arnaldo Faissol Mendes CFO e Diretor de RI Clarice Secches Kogut Gerente de RI
Tel.: (21) 3923-9960 Email: [email protected]
*O EBITDA representa o lucro líquido antes de resultado financeiro, contribuição social, imposto de renda, depreciação e amortização. Não é uma medida utilizada segundo as práticas contábeis adotadas no Brasil ou nos princípios contábeis geralmente aceitos de outros países, não representando o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como uma alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional da Companhia ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado padronizado e essa definição de EBITDA pode não ser comparável ao EBITDA conforme definido por outras companhias. A Companhia também se utiliza de outras definições para fins de gerenciamento de seu negócio, as quais estão descritas na seção “EBITDA” deste comentário de desempenho.
Sobre a Inbrands
A Companhia é a plataforma líder na gestão e consolidação de marcas de lifestyle e moda premium consideradas “iconic brands” no Brasil.
Nosso objetivo é consolidar o fragmentado setor brasileiro de moda que, nos últimos anos, vem apresentando um alto crescimento impulsionado pela conjuntura socioeconômica brasileira. Nosso foco é a aquisição, desenvolvimento e gestão profissionalizada e eficiente de marcas reconhecidas de alto padrão e que apresentem potencial de alta rentabilidade, inovação, ampla distribuição e visibilidade no Brasil.
A rede de distribuição da Companhia é multicanal com ampla presença nacional e um modelo de produção flexível. Além disso, somos líderes na produção de conteúdo de moda no País por sermos detentores dos dois principais eventos de moda do Brasil, o São Paulo Fashion Week e o Fashion Rio.
Resultado Consolidado
Indicadores Financeiros
(R$ Mil) 2T11 2T10(*) Cresc. (%) 1S11 1S10 Cresc. (%)
Receita Líquida 95,2 57,3 66,2% 144,2 99,6 44,8%
Lucro bruto ajustado 54,9 40,0 37,3% 85,9 67,8 26,7%
Margem Bruta ajustada 57,7% 69,8% 61,0% 59,6% 68,1% -12,5%
EBITDA ajustado 15,5 14,6 -0,6% 19,3 18,9 2,1%
Margem EBITDA ajustada 16,3% 25,5% -36,1% 13,4% 19,0% -29,5%
Lucro líquido ajustado 10,6 14,3 -25,9% 13,6 17,9 -24,0%
Margem líquida ajustada 11,1% 25,0% -55,6% 9,4% 18,0% -50,5%
Indicadores Operacionais
Indicadores Operacionais 2T11 2T10* Cresc. (%) 2T11 2T10 com VR ** Cresc. (%)
Número de lojas próprias 65 48 35% 65 64 2%
Número de franquias 67 32 109% 67 60 12%
Número de clientes multimarcas 2147 1332 61% 2147 1990 8%
Área lojas próprias 9938 7356 35% 9938 9612 3%
Receita por m2 R$ 3.908,19 R$ 2.833,20 38% R$ 3.908,19 R$ 3.148,65 24%
Número de Lojas próprias 2T11 2T10 ** Var. %
Ellus 43 41 4,9% 2nd Floor 4 4 0,0% VR 14 15 6,7% VR Kids 1 1 0,0% AH 3 3 0,0% 65 64 1,6%
Número de Franquias 2T11 2T10 ** Var. %
Ellus 33 31 6,5% 2nd Floor 1 1 0,0% VR 31 26 19,2% VR Kids 2 2 0,0% AH 0 0 0,0% 67 60 11,7%
Número de clientes multimarcas 2T11 2T10 ** Var. % Ellus/2nd Floor 1.531 1.332 14,9% VR 616 658 -6,4% VR Kids 0 0 0,0% AH 0 0 0,0% 2.147 1.990 7,9% Área (m²) 2T11 2T10 ** Var. % Ellus 7.100 6.741 5,3% 2nd Floor 315 315 0,0% VR 2.078 2.231 -6,9% VR Kids 25 25 0,0% AH 420 300 40% 9.938 9.612 3,4%
(*)Não inclui operações da VR
(**) Incluindo operações da VR para fins comparativos
Marcas
As marcas que detemos são líderes em seus respectivos segmentos de atuação e estão associadas a produtos inovadores de alta qualidade e a um estilo de vida sofisticado e desejado.
Nossa receita pode ser assim entendida:
(i) Comercialização de vestuário dividimos nossos negócios de comercialização de vestuários em 3
clusters:
a. Contemporâneo: composto pelas marcas “Ellus”, “Alexandre Herchcovitch (AH)” e “2nd Floor”. b. Clássico: composto pelas marcas “VR Menswear” e “VR Kids”.
c. Lifestyle: “Richards”, “Salinas”, “Richards Selaria” e “Bintang”, das quais hoje somos detentores de apenas 10,0% do capital social total (mas com direitos irrevogáveis e irretratáveis de aquisição dos 90,0%). O resultado destas marcas está registrado nos resultados da companhia via equivalência patrimonial de acordo com seu percentual de participação nas referidas datas. Seus dados operacionais não estão incluídos nos números aqui expostos.
(ii) Conteúdo de moda: resultado das atividades do negócio Luminosidade, detentora de marcas estratégicas de conteúdo de moda como “São Paulo Fashion Week”, “Fashion Rio e outras marcas como o salão de negócios “Rio a Porter”, a “Revista Mag!” e o site “FFW.com.br”.
Receita Líquida por Cluster R$ mil
2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %
Contemporâneo (Ellus, 2nd Floor, AH)
55.444 42.339 31% 94.143 72.765 29%
Clássico (VR e VR Kids) 26.270 - 26.270 -
Conteúdo de Moda 13.503 11.671 16% 23.829 23.560 1%
Composição de Receita por canal
Nas atividades de comercialização de vestuário, possuímos um modelo de distribuição diferenciado, que utiliza três canais de distribuição: (i) Lojas Próprias; (ii) Lojas franqueadas e (iii) Lojas multimarcas, além das vendas online e de receitas de consultorias e licenciamentos (principalmente marca “Alexandre Herchcovitch”).
Receita Liquida
por Canal – R$ mil 2T11 Part. % 2T10 Part. % Var.% 1S11 Part. % 1S10 Part. % Var.%
Atacado 50.540 53% 28.382 49% 78% 76.702 53% 48.416 49% 58%
Varejo 29.895 31% 16.798 29% 78% 41.750 29% 26.412 27% 58%
Conteúdo de moda 13.503 14% 11.671 20% 15% 23.829 17% 23.560 24% 1%
Outros Serviços 1.279 2% 788 2% 62% 1.960 1% 1.206 1% 63%
Total 95.217 100% 57.639 100% 65% 144.241 100% 99.594 100% 45%
Em 30 de junho de 2011, contávamos com(i) 65 Lojas Próprias; (ii) 67 Lojas Franqueadas; (iii) mais de 2.000 Clientes Multimarcas: e (iii) um website para vendas online (marca Alexandre Herchcovitch), atingindo primordialmente um público de médio e alto poder aquisitivo.
Esses números não consideram as lojas e clientes da Companhia de Marcas (marcas “Richards”,
“Salinas” e “Bintang”). A Companhia de Marcas possui hoje i) 64 Lojas Próprias; (ii) 58 Lojas Franqueadas;
(iii) aproximadamente 500 Clientes Multimarcas: e (iii) 3 websites para vendas online (todas as marcas).53% 32% 15% 1%
Vendas 2T11
Atacado (Franquias e multimarcas) Varejo Conteúdo de Moda Outros ServiçosNosso varejo registrou crescimento de vendas de mais de 78% no 2T11 e 58% no 1S11, enquanto nossas franquias cresceram 10% ou 11%, respectivamente, e nosso atacado 44% e 36%.
Varejo – lojas próprias
Vendas Mesmas Lojas 2T11 1S11
Contemporâneo 26,2% 23,5%
Clássico 12,6% 15,5%
Total 21,0% 20,4%
Franquias
Vendas Mesmas Lojas 2T11 1S11
Contemporâneo 19,7% 7,5%
Clássico 4,5% 17,5%
Total 10,2% 11,5%
Resultado Financeiro
Receita Líquida
Nossas receitas operacionais líquidas totalizaram R$95,2 milhões no 2T11, um aumento de 66,1% ou R$37,9 milhões em comparação às receitas líquidas de R$57,3 milhões no mesmo trimestre de 2010.
Comercialização de vestuário (resultado das atividades dos negócios Ellus, Second Floor, Alexandre Herchcovitch, VR e VR Kids, o que inclui receita de serviços de consultoria, de acordos de exclusividade e de royalties): receita líquida de R$81,7milhões, ou 86% da receita líquida total no 2T11. No mesmo período de 2010, esse resultado foi de R$45,9 milhões, ou 80% da receita líquida total. O crescimento do período (R$ 35,8 milhões ou 78%) foi decorrente de:
o Aquisição do negócio VR: Com a aquisição da VR, em 31 de março de 2011, suas vendas passaram a ser consolidados na Inbrands a partir de abril de 2011. As vendas da VR cresceram 14,2% ou R$3,5 milhões quando comparadas às do 2T10, mas como as mesmas não foram computadas no 2T10, geraram um incremento de receita de R$26,3 milhões ao resultado da Inbrands, equivalentes às vendas da marca no período.
o Crescimento de vendas do negócio Ellus, tanto no varejo com a abertura de 1novas lojas e vendas mesmas lojas de 26,5%, quanto no atacado que apresentou crescimento de 37,1% incluindo franquias e multimarcas.
Conteúdo de moda (resultado das atividades do negócio Luminosidade): R$13,5 milhões ou 14,2% da receita líquida total do 2T11. No mesmo período de 2010, esse resultado foi de R$11,7 milhões, ou 20,4% da receita líquida total. Embora a receita tenha crescido 15,7% no período, seu percentual em relação à receita líquida total caiu por conta da incorporação dos resultados do negócio VR.
Colocando VR na base de 2010, para fins de comparação, o crescimento total de vendas seria de 16,2% no 2T11.
Lucro Bruto
O lucro bruto da Companhia apurado no 2T11 totalizou R$52,8 milhões, um aumento de 32,0% em relação aos R$40,0 milhões registrados no mesmo período de 2010, principalmente por conta da incorporação dos resultados de VR.
De acordo com o Pronunciamento do CPC 15, contabilizamos um valor incremental de R$2,1 milhões como custo de aquisição das mercadorias do estoque das marcas VR e VR Kids pelos seus preços de revenda, a partir da aquisição de 100% destas marcas em 31 de março de 2011. Esse é um evento sem efeito caixa e não recorrente. Sem este efeito, o lucro bruto e a margem bruta da companhia somam R$54,9 milhões e 57,7%, respectivamente.
Lucro Bruto por Cluster (R$ mil)
2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %
Contemporâneo (Ellus, 2nd Floor, AH)
37,8 34,6 9,2% 65,7 55,7 18,0% Clássico (VR e VR Kids) 13,5 0 NA 13,5 0 NA Conteúdo de Moda 3,6 5,4 -33,3% 6,7 12,1 -44,6% Total 54,9 40,0 37,3% 85,9 67,8 26,7% 0 20 40 60 2T10 2T11
Lucro Bruto Segundo Trimestre
Contemporâneo Clássico Conteúdo de Moda
0 50 100
1S10 1S11
Lucro Bruto Primeiro Semestre
Excluindo o negócio VR do resultado do 2T11 para igualdade de comparação, temos um crescimento de 3,5%.
Apesar do crescimento de lucro bruto no período, o mesmo foi abaixo do crescimento de vendas, representando uma queda de margem bruta que passou de 69,8% no 2T10 para 55,4% em 2T11. Essa queda de margem bruta se deve a:
(i) Negócio VR com margem inferior aos demais negócios da empresa;
(ii) Uma estratégia de redução seletiva de mark-up nas marcas “Ellus” e “Second Floor”, objetivando incrementos em receita;
(iii) Aumento dos custos operacionais dos eventos geridos pela Luminosidade, reduzindo o lucro bruto no segmento de negócio de conteúdo.
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas
As Despesas Operacionais somaram R$45,5 milhões no 2T11, representando 47,8% da receita líquida e uma variação de 65,4% em relação ao montante de R$27,5 milhões (48,1% da receita líquida) apurado no 2T10. Este aumento das Despesas Operacionais explica-se, principalmente, por conta de:
(i) Despesas com Vendas - aumento de 38,7%, de R$17,7 milhões no 2T10 para R$24,5 milhões no 2T11 por conta do crescimento de vendas totais da Companhia, e também pela incorporação das despesas com vendas da VR e VR Kids.
(ii) Despesas Gerais e Administrativas - aumento absoluto de R$11,2 milhões, de R$ 9,9 milhões em 2T10 para R$21,0 milhões no 2T11. Os principais fatores deste incremento de despesas foram:
a. Incorporação de parte do quadro de funcionários e demais despesas da VR;
b. Crescimento do número de funcionários nos nossos quadros de serviços corporativos:
(i) Reestruturação no front office com intuito de melhorar a administração comercial com foco nos canais de distribuição;
(ii) Internalização das áreas contábil e fiscal objetivando melhorar os nossos controles internos; (iii) Crescimento de Back Office para absorver operações da VR e futuramente Companhia de
Marcas.
c. Despesas não caixa referentes aos 2 planos de opções de compra de ações dos funcionários (R$2,6 milhões), cujas outorgas ocorreram em 15 de abril de 2011 e 13 de junho de 2011.
Resultado de Equivalência Patrimonial
O resultado de equivalência patrimonial foi de R$0,9 milhão negativos no 2T11 (R$2,5 milhões no 1S11), relativo à participação da companhia na Companhia de Marcas.
EBITDA e margem EBITDA
Reconciliação de EBITDA (R$ mil) 2T11 2T10 1S11 1S10
(+) Lucro líquido 1.656 11.651 2.130 14.147
(+) Resultado de Equivalência Patrimonial 893 - 2.474 0
(+) Resultado de operações descontinuadas 999 463 2.349 796
(+) IR (corrente e diferido) 4.962 4.081 8.854 7.743
(+) Resultado financeiro -2.212 -4.359 -7.750 -8.053
(+) Depreciação e amortização 1.283 531 2.152 1.257
EBITDA 7.581 12.367 10.209 15.890
A Companhia, em seu gerenciamento do negócio, entende que os eventos abaixo devem ser considerados para refletir os resultados de suas operações e prover sua tomada de decisão:
Reconciliação de EBITDA (R$ mil) 2T11 2T10 1S11 1S10
EBITDA 7.581 12.367 10.209 15.890
(+) Mais valia estoques VR 2.118 0 2.118 0
(+) Despesas Plano de Opções 2.564 0 2.564 0
(+) AVP 3.256 2.192 3.815 2.998
(+) Despesas não recorrentes (M&A e outros)
0 0 600 0
EBITDA Ajustado 15.519 14.559 19.306 18.888
Margem EBITDA 16,3% 25,4% 13,4% 19,0%
EBITDA 2T11:
Conforme comentamos na seção de lucro bruto, tivemos um efeito não caixa e não recorrente de R$2,1 milhões por conta da contabilização da mais valia dos estoques das marcas VR e VR Kids, em observância ao Pronunciamento do CPC 15.
Também registramos nesse período despesas não caixa referentes aos 2 planos de opções de compra de ações dos funcionários (R$2,6 milhões), cujas outorgas ocorreram em 15 de abril de 2011 e 13 de junho de 2011, conforme comentamos na seção anterior.
Por último, tivemos AVP de R$3,2 milhões afetando nosso EBITDA em 2T11.
Considerando esses três efeitos, nosso EBITDA ajustado seria de R$ 15,5 milhões no 2T11, comparável a R$14,6 milhões no 2T10.
EBITDA 1S11:
Além dos efeitos acima descritos, no 1S11 tivemos também outros efeitos afetando o EBITDA, despesas não recorrentes principalmente de operações de M&A (análises e outras despesas para aquisição da VR, que ocorreu em 31 em março de 2011). Considerando estes efeitos, chegamos em um EBITDA Ajustado de R$19,3 milhões em 1S11, contra um EBITDA de R$18,9 em 1S10.
Vale notar que este número não reflete nossas operações em sua totalidade, dado que o resultado do 1T11 do negócio VR não está contemplado. Considerando as operações da VR desde 1° de janeiro de 2011, teríamos um EBITDA recorrente da Inbrands de R$ 21,3 milhões no 1S11.
Depreciação, Amortização e Resultado Financeiro
As Despesas de Depreciações e Amortizações somaram R$1,3 milhão no 2T11, correspondendo a 1,3% de nossa receita líquida no período e representando uma variação de 141,6% em relação ao montante de R$0,7 milhão registrado no mesmo trimestre do ano anterior. Este incremento deve-se ao crescimento de ativos mas também à incorporação das despesas de VR.
O Resultado Financeiro líquido foi positivo em R$2,2 milhões equivalentes a 2,3% da receita líquida. No mesmo período de 2010, o resultado financeiro líquido havia sido de R$4,3 milhões positivos. Tal redução pode ser explicada principalmente por:
(i) Queda de receita de aplicações financeiras por conta redução de caixa no período, usado para aquisição da VR (R$21,4 milhões, pagos em abril de 2011 e recomposição do capital de giro).
(ii) Atualização monetária de ex-acionistas (atualização monetária de um saldo a pagar aos ex-acionistas da empresa Luminosidade, conforme acordado)
Lucro Líquido
Como resultado de uma equivalência patrimonial negativa, maior depreciação no período e pior resultado financeiro, nosso lucro líquido proveniente de operações continuadas foi de R$2,6 milhões (correspondente a 2,8% da nossa receita operacional líquida do período), representando um decréscimo de 78,1% em relação ao lucro líquido de R$12,1 milhões apurado no mesmo período de 2010 (equivalentes a 21,1% da receita operacional líquida daquele período).
Considerando o EBITDA ajustado, chegamos a um lucro líquido ajustado de R$10,6 milhões em 2T11 (11,1% da receita líquida) e R$13,6 milhões em 1S11 (9,4% da receita líquida).
Reconciliação de Lucro líquido (R$ mil) 2T11 2T10 1S11 1S10
(+) EBITDA ajustado 15.519 14.559 19.306 18.888
(+) Resultado de Equivalência Patrimonial (893) - (2.474) -
(+) Depreciação e amortização (1.283) (531) (2.152) (1.257)
(+) IR (corrente e diferido) (4.962) (4.081) (8.854) (7.743)
(+) Receita financeira 5.604 6.951 11.430 11.559
(+) Despesa financeira e Var. cambial (3.392) (2.592) (3.680) (3.506)
Lucro líquido Ajustado 10.593 14.306 13.576 17.941
Margem líquida 11,1% 25,0% 9,4% 18,0%
Endividamento líquido
Durante o 2T11, as nossas necessidades foram cobertas com as nossa posição de caixa. O endividamento bancário registrado no período refere-se a uma divida da VR anterior à aquisição no valor de R$6,6 milhões. Na mesma data, os valores da conta caixa e equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários representavam em conjunto aproximadamente R$83,0 milhões, cobrindo, portanto, o endividamento bancário em 12,6 vezes.
Endividamento líquido (R$ mil) 2T11 2010
Empréstimos e financiamentos 6.578 6
(-) Caixa e equivalentes + Títulos e Val. mobiliários 83.011 143.541
Total -76.433 -143.535
Vale notar que nossa posição de caixa, equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários sofreram redução de 42% de dezembro de 2010 a junho de 2011, principalmente por conta de (i) pagamento da primeira parcela do pagamento pela aquisição do negócio VR (R$21,4 milhões); (ii) pagamento de empréstimos da VR (mútuo da VR junto a seus antigos sócios); (iii) recomposição de capital de giro do negócio VR e (iv) empréstimos a partes relacionadas (Cia de Marcas
Posição de Caixa (R$ mil)
Saldo em 31/12/2010 143.541
Caixa aplicado nas operações (7.408)
Caixa aplicado em Investimentos
Empréstimos a partes relacionadas (6.897)
Outros (2.257)
Caixa usado aplicado em financiamentos
Empréstimos VR (20.242)
Pagamento aquisição VR (21.435)
Juros sobre capital próprio e dividendos (2.291)
Investimentos
Crescimento de lojas: No 2T11, abrimos mais uma loja outlet da marca “Ellus”, em Belo Horizonte, com 129m².
Vendas Online: nosso plano prevê uma plataforma de vendas online para todas as marcas do Grupo. Atualmente, as marcas “Richards”, “Salinas”, “Bintang” e “Alexandre Herchcovitch” já possuem suas respectivas lojas virtuais. No 2T11 trabalhamos intensamente no site de compras online da marca “Ellus”, que já está operacional para funcionários da marca, como parte da bateria de testes pré-lançamento. O Lançamento oficial do site será no início do quarto trimestre de 2011.
A Companhia efetuou esforços de colocação de títulos mobiliários que ocasionaram gastos não recorrentes, que atualmente estão classificados no ativo circulante, na conta de “Créditos Diversos”. Tendo em vista a intenção de emitir tais títulos no curto prazo, essas despesas que totalizaram até o momento na Inbrands R$5,6 milhões, seriam transferidas para uma conta redutora do Patrimônio Líquido, no momento da emissão. Tais despesas ainda podem ser complementadas pelos gastos contabilizados na Companhia de Marcas.
Aviso Legal
Este documento contém informações e declarações prospectivas relacionadas à Companhia e seus negócios que refletem a atual visão e/ou expectativa da Companhia e de sua administração. Estas informações e declarações prospectivas incluem, entre outras, todas as informações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras. Tais informações e declarações prospectivas, por serem baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos, não são garantia de desempenho futuro, rentabilidade ou performance, e estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas, premissas e outros fatores que fogem ao controle da Companhia. Além disso, certas informações e declarações prospectivas (i) são fundamentadas em premissas que, dependendo dos eventos futuros, podem não se tornar precisas e/ou efetivas; bem como (ii) dependem das condições econômicas, políticas e de mercado, tanto macroeconômicas como específicas para os mercados em que atuamos, das regras e políticas governamentais, de fatores operacionais diversos, dentre outros. Sendo assim, advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais sejam diferentes, de maneira relevante, dos planos, objetivos, expectativas, projeções, estimativas e intenções expressas ou implícitas neste documento.
BALANÇOS PATRIMONIAIS
Ativo
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2011
(Em milhares de reais - R$)
ATIVO 1S11 2010
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 7.744 123.421
Títulos e valores mobiliários 75.267 20.120
Contas a receber 61.997 35.470
Estoques 29.420 15.176
Impostos a recuperar 6.855 3.964
Dividendos a receber - -
Dividendos antecipados 13 13
Ativos disponíveis para venda
- 2.448
Partes relacionadas - -
Créditos diversos 16.635 1.577
Total do ativo circulante 197.931 202.189
NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo:
Imposto de renda e contribuição social
Diferidos 12.165 14.971 Depósitos judiciais 243 165 Partes relacionadas 13.417 7.059 25.825 22.195 Investimentos 53.625 52.030 Imobilizado 37.792 26.864 Intangível 23.937 4.207 Ágio 109.812 30.435
Total do ativo não circulante 250.991 135.731
TOTAL DO ATIVO 448.922 337.920
Passivo
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2011
(Em milhares de reais - R$)
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1S11 2010
CIRCULANTE
Fornecedores 27.928 3.638
Empréstimos 6.578 56
Salários, provisões e contribuições sociais 10.873 5.876
Impostos a recolher 8.288 5.495
Provisão para imposto de renda e contribuição social 4.338 3.786
Contas a pagar 77.181 7.666
Parcelamento de tributos 1.251 1.286
Adiantamento de clientes 522 6.167
Dividendos a pagar 5.252 5.497
Partes relacionadas - -
Passivos disponíveis para venda - 1.139
Total do passivo circulante 142.211 40.606
NÃO CIRCULANTE
Contas a pagar 7.707 7.675
Provisão para passivo a descoberto - -
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 851 665
Parcelamento de tributos 1.642 2.232
Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.432 9.317
Total do passivo não circulante 24.632 19.889
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 205.304 205.304
Reserva especial de ágio 45.157 45.157
Reservas de lucros 20.340 15.524
Ajustes de avaliação patrimonial 10.680 10.722
Dividendos adicionais propostos 2.046 2.046
Patrimônio líquido atribuído aos controladores 283.527 278.753
Participação não controladora (1.448) (1.328)
Total do patrimônio líquido 282.079 277.425
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 448.922 337.920
DRE
Em milhares de reais - R$ 2T11 2T10 Variação % 1S11 1S10 Variação % OPERAÇÕES CONTINUADAS
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 95.217 57.278 66,2% 144.242 99.593 44,8% CUSTO DOS PRODUTOS, DAS
MERCADORIAS E DOS SERVIÇOS
VENDIDOS (42.446) (17.312) 145,2% (60.413) (31.761) 90,2%
LUCRO BRUTO 52.771 39.966 32,0% 83.829 67.832 23,6%
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Vendas (24.499) (17.685) 38,5% (36.347) (28.421) 27,9%
Gerais e administrativas (21.042) (9.848) 113,7% (37.336) (23.017) 62,2% Depreciações e amortizações (1.283) (531) 141,6% (2.152) (1.257) 71,2% Equivalência patrimonial (893) - 0,0% (2.474) - 0,0% Outras receitas (despesas) operacionais 351 (66) -631,8% 63 (504) -112,5% (47.366) (28.130) 68,4% (78.246) (53.199) 47,1% (PREJUÍZO) LUCRO OPERACIONAL ANTES
DO RESULTADO FINANCEIRO 5.405 11.836 -54,3% 5.583 14.633 -61,8% RESULTADO FINANCEIRO Despesas financeiras (3.267) (2.412) 35,4% (3.552) (3.323) 6,9% Receitas financeiras 5.604 6.951 -19,4% 11.430 11.559 -1,1% Variação cambial, líquida (125) (180) -30,6% (128) (183) -30,1% 2.212 4.359 -49,3% 7.750 8.053 -3,8% LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E
DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 7.617 16.195 -53,0% 13.333 22.686 -41,2%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO
SOCIAL
Correntes (3.054) (2.149) 42,1% (5.037) (3.901) 29,1%
Diferidos (1.908) (1.932) -1,2% (3.817) (3.842) -0,7%
LUCRO DO TRIMESTRE PROVENIENTE DE
OPERAÇÕES CONTINUADAS 2.655 12.114 -78,1% 4.479 14.943 -70,0% OPERAÇÕES DESCONTINUADAS Prejuízo do trimestre proveniente de
operações descontinuadas (999) (463) 115,8% (2.349) (796) 195,1%
Fluxo de Caixa
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
(Em milhares de reais - R$) 1S11 1S10
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 13.333 22.686 Ajustes para reconciliar o lucro antes do imposto de renda e da
contribuição social
com o caixa líquido aplicado nas atividades operacionais:
Depreciação e amortização 1.907 1.257
Provisão (reversão) para créditos de liquidação duvidosa 400 554
Ajuste a valor presente 109 96
Provisão para giro lento dos estoques (838) (1.222) Plano de opção de compra de ações 2.564 - Resultado de equivalência patrimonial 2.474 (536) Provisão para perdas em investimento em coligada
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (972) - Juros provisionados sobre contas a pagar 2.288 - Baixa do ativo imobilizado e intangível 1.125 169 Juros provisionados sobre tributos 65 - Receita financeira sobre mútuo com controladas (4.101) - Receita financeira sobre títulos e valores mobiliários (680) (1.768) Variação nos ativos e passivos operacionais:
Contas a receber (25.778) (5.414)
Estoques (2.877) (3.292)
Impostos a recuperar (2.373) 230
Créditos diversos (12.836) 1.580
Dividendos recebidos de controladas - -
Depósitos judiciais (78) (4)
Partes relacionadas - -
Fornecedores 18.414 4.597
Salários, provisões e contribuições sociais 3.708 1.662
Impostos a recolher 1.944 (832)
Contas a pagar 3.107 (1.296)
Adiantamento de clientes (5.646) (3.098)
Pagamento de parcelamento de tributos (691) (16) Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais (5.432) 15.353
Imposto de renda e contribuição social pagos (1.976) (4.966) Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais (7.408) 10.387
Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento
Adições do ativo imobilizado (3.568) (1.757)
Adições do ativo intangível (1.820) (180)
Resgate de títulos e valores mobiliários 20.800 29.582 Aplicação em títulos e valores mobiliários (75.267) - Recebimento na venda de imobilizado 2.451 - Empréstimos concedidos a partes relacionadas (6.897) (39.265) Adiantamento para aumento de capital em controlada - 212 Recebimento de mútuo com controladas, líquido de
empréstimos - -
Caixa na incorporação de controlada - - Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de
investimento (64.301) (11.408)
Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento
Captação de empréstimos - -
Pagamento de empréstimos (20.242) (165)
Pagamento na aquisição de controladas (21.435) - Juros sobre o capital próprio e dividendos pagos (2.291) 722 Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de
financiamento (43.968) 557
Redução Do Saldo De Caixa E Equivalentes De Caixa (115.677) (464)
Demonstração da variação nos saldos de Caixa e equivalentes de caixa
Saldo inicial 123.421 114.500
Saldo final 7.744 114.036
