Conhecimento para os séculos:
Extrair o máximo dos dados
Embora a Avaliação de Sustentabilidade Corporativa (CSA) seja mais
conhecida pela pontuação total da sustentabilidade que determina a
inclusão nos
Dow Jones Sustainability Indices
(DJSI), e no
Sustainability
Yearbook
, a RobecoSAM vem trabalhando cada vez mais para identifi car
subconjuntos de dados para gerar ideias de produtos inovadores. Manjit Jus,
Chefe de Aplicações e Operações de Sustentabilidade, oferece três exemplos
de como a RobecoSAM alavancou seus dados CSA para fornecer soluções
de investimento personalizadas que visam os objetivos específi cos de
sustentabilidade dos clientes.
A Avaliação de Sustentabilidade Corporativa (CSA) da RobecoSAM vem sendo usada desde 1999 - tornando-a uma das avaliações de sustentabilidade corporativa mais antigas do mundo. Isso também signifi ca que, até agora, coletamos 17 anos de dados não fi nanceiros sobre milhares de empresas. Multiplique isso pelas centenas de pontos de dados que coletamos para todas as empresas a cada ano. Estamos falando de um universo de dados - milhões e milhões de
pontos de dados armazenados em nosso banco de dados. Tomados em conjunto, esses pontos de dados oferecem insights sobre os perfi s de sustentabilidade corporativa das empresas. Isoladamente, cada um desses pontos de dados pode contar sua própria história - ou serem combinados com outras informações para formar outras novas.
Então o que acontece com toda essa informação? Com a era digital e a crescente quantidade de dados disponíveis em quase tudo que podemos imaginar, é fácil fi car sobrecarregado pelo volume de informações ao nosso alcance. Como é possível dar sentido a todas essas informações de forma signifi cativa e sistemática?
Manjit Jus
Diretor de Aplicação de Sustentabilidade e Operações
Tomados em conjunto, esses pontos de
dados extraídos de nossa CSA oferecem
insights
sobre os perfis de sustentabilidade
corporativa das empresas. Isoladamente,
cada um desses pontos de dados pode contar
sua própria história.
Identificação de fontes de Criação de Valor no
Longo Prazo
Como parte de seus esforços para desenvolver ferramentas práticas e abordagens para incentivar comportamentos de longo prazo na tomada de decisões de negócios e investimentos, o Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) estava interessado em criar um benchmark alternativo para os índices de ações ponderados por valor de mercado que identificassem empresas que demonstram excelentes resultados financeiros no longo prazo e que adotam as melhores práticas para alcançar a criação de valor no longo prazo. Assim, em 2015, o CPPIB procurou o S&P Dow Jones Indices (SPDJI) para desenvolver um índice com foco em Somos mais conhecidos por nossa visão holística do desempenho das empresas em termos de
sustentabilidade, ao analisarmos a somatória de todas essas informações isoladas - essas opiniões formam a base para o Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) - e para a escolha das empresas para este Yearbook. Essas informações podem ser usadas para classificar empresas, selecioná-las para fundos de investimento ou criar produtos de índice. No entanto, um dos principais desafios do investimento em sustentabilidade é o fato de que os investidores normalmente têm opiniões diferentes sobre o que a sustentabilidade significa
A Dimensão Econômica capta uma série de elementos, tais como governança corporativa, gestão de riscos e crises, e gestão da inovação, que refletem a qualidade da gestão da empresa e a sua orientação global para criação de valor em longo prazo. O SPDJI conseguiu estruturar um índice focado com baixa rotatividade - o Long-Term Value Creation Global Index (LTVC) - que inclui empresas com forte desempenho financeiro no longo prazo com base na sua Pontuação de Qualidade2 e gestão de alta qualidade voltada a
tendências de longo prazo baseada na Pontuação de Dimensão Econômica dessas empresas.3
Embora a Pontuação de Dimensão Econômica seja uma substituta útil para avaliar a qualidade da gestão, a intenção do CPPIB é trabalhar com o SPDJI e a RobecoSAM para fortalecer ainda mais o foco em para eles e como ela deve ser definida e medida. Isso significa que, quando se trata de investimentos em sustentabilidade, uma abordagem ‘tamanho único’ que dependa de pontuações agregadas pode não ser adequada para todos os investidores. Por esta razão, temos liberado cada vez mais todo o valor desses dados ao abordar essas informações em maior detalhe. Pontos de dados individuais da CSA podem ser recombinados para abordar novos tópicos, agrupados em novas questões para enfatizar tendências de sustentabilidade emergentes ou focar em tópicos que são de interesse específico do cliente. Ao longo das próximas páginas, analisaremos mais de perto o nosso processo de pesquisa e desenvolvimento - e destacaremos algumas das colaborações bem-sucedidas com parceiros e clientes externos nos quais aplicamos os dados da CSA de maneiras novas e inovadoras - e de que forma isso pode agregar valor para empresas e investidores.
Temos explorado todo o valor desses dados da
CSA ao abordar essas informações em em um
nível mais granular.
1 Conforme evidenciado
por (i) retorno sobre o patrimônio líquido, (ii) provisão de balanço e (iii) índice de alavancagem financeira.
2 Utilizando pelo menos
dados referentes a 3 anos para determinar a Pontuação de Qualidade média e, sempre que possível, até 5 anos de dados.
3 Para ressaltar ainda mais
a orientação de longo prazo do índice LTVC, uma estrutura tradicional de re-balanceamento é aplicada. Os pesos das empresas no índice são determinados usando um rodízio de três índices anuais tradicionais,
Estímulo ao crescimento econômico através do
Desenvolvimento do Capital Humano
O critério de materialidade pede diretamente às empresas que identifiquem suas três fontes mais importantes de criação de valor no longo prazo. Mais especificamente, o critério pede às empresas que identifiquem:
•
As estratégias de negócios associadas às fontes de criação de valor no longo prazo.•
Métricas, metas e prazos usados para medir o progresso.•
Metas de remuneração de executivos sênior vinculadas a esses objetivos.Em dezembro de 2015, o Bank of Japan anunciou sua intenção de investir em fundos negociados em bolsa (ETFs), constituídos por empresas japonesas proativas no investimento em capital físico e humano.4 Embora a iniciativa fosse certamente ambiciosa do ponto de vista econômico, não existiam ETFs desse tipo no momento do anúncio. Para possibilitar esses investimentos, a SPDJI e o Japan Exchange Group (JPX) recorreram à RobecoSAM para ajudar a desenvolver um índice voltado a empresas japonesas com bom desempenho em fatores de capital humano e que seriam atraentes do ponto de vista de investimento. Para criar esse índice, seguimos uma abordagem semelhante à do Índice LTVC: combinamos fatores financeiros e de sustentabilidade. O SPDJI contribuiu com sua métrica de Eficiência de Capital, que identifica empresas que demonstram sucesso em seus investimentos de capital, enquanto fornecemos
É importante destacar que o critério de materialidade também avalia a transparência das empresas em relatar os seus assuntos mais relevantes aos investidores a fim de avaliar a qualidade da divulgação corporativa em questões que gerrem valor no longo prazo. Através do processo anual da CSA, no qual as empresas participam diretamente por meio do questionário on-line, o critério de materialidade serve como uma forma de envolvimento, incentivando as empresas a melhorar sua divulgação aos investidores e direcionar os reportes para as questões de longo prazo.
o elemento de capital humano, focando nos critérios da CSA que avaliam o desempenho do capital humano. Especificamente, a RobecoSAM criou uma pontuação de Capital Humano personalizada com base nos seguintes critérios da CSA:
•
Desenvolvimento do Capital Humano•
Atração e Retenção de Talentos•
Indicadores de Práticas Trabalhistas e Direitos HumanosAtravés da Pontuação de Capital Humano resultante, conseguimos identificar empresas japonesas que entendem os benefícios do valor agregado de seus investimentos em capital humano e, portanto, são líderes nessa área. Combinando nossa Pontuação de Capital Humano com os indicadores de eficiência de capital do SPDJI, a RobecoSAM e o SPDJI conseguiram criar um benchmark atraente para os investidores, tanto em termos de sustentabilidade quanto do ponto de vista financeiro. E o mais importante, ao alavancar os dados de capital humano da CSA, o SPDJI e o JPX conseguiram lançar um instrumento que permite ao Bank of Japan canalizar seus investimentos para empresas que investem em seus trabalhadores e, assim, contribuem para o crescimento em longo prazo da economia japonesa.
4 http://www.boj.or.jp/
en/announcements/ release_2015/k151218a.pdf
Em 2014, o fundo sueco Fourth Swedish National Pension Fund (AP4) estava interessado em utilizar os seus investimentos para promover a igualdade de gêneros e buscava um gestor de ativos que tivesse as capacidades - e os dados - para abordar as questões de gênero no mercado de ações. A CSA da RobecoSAM já estava avaliando a igualdade de gêneros em nível de diretoria desde 2002 e, desde 2012, temos colaborado com a EDGE Certifi ed Foundation - uma organização que está na vanguarda para ajudar as empresas a abordar o tema de igualdade de gêneros – para desenvolver e defi nir os critérios da CSA para avaliar o desempenho das empresas quanto à diversidade de gêneros em toda a força de trabalho. Usando esses dados, desenvolvemos uma metodologia de pontuação única - a Pontuação de Gênero da RobecoSAM (RobecoSAM Gender Score) - para classifi car as empresas com base em seu desempenho em uma série de critérios fundamentais de
trabalho e gênero que vão muito além da diversidade na diretoria e que aborda os tópicos mais importantes quando se trata de investimentos com foco em gênero. Esses critérios incluem:
•
a capacidade de desenvolver e reter talento feminino em todos os níveis da administração.•
uma comparação dos níveis de remuneração entre os trabalhadores do sexo masculino e feminino (salário base e prêmios).•
disponibilidade de equilíbrio entre trabalho e vida pessoal e soluções de trabalho fl exíveis.•
capacidade de acompanhar os níveis de satisfação dos colaboradores, discriminados por gênero. A Pontuação de Gênero extraída da CSA pode então ser usada para identifi car empresas que se destacam na igualdade de gêneros e na diversidade. Não apenas acreditamos que essa abordagem da seleção de ações ajuda a promover a igualdade de gêneros corporativa, mas também estamos convencidos de que as empresas que lideram a diversidade de gêneros têm maior probabilidade de ganhar uma vantagem competitiva por sua capacidade de atrair e reter os melhores talentos femininos.Promoção da igualdade de gêneros
A CSA e o grande volume de dados de sustentabilidade coletados ao longo dos anos nos proporcionaram mais de 17 anos de insights, permitindo-nos promover inovações na integração da sustentabilidade em decisões de investimentos. Mas à medida que um número crescente de investidores, particularmente investidores institucionais, se tornam mais sofi sticados na forma como desejam refl etir suas próprias convicções de sustentabilidade através de suas carteiras de investimento, também reconhecemos que é importante ter uma abordagem mais diferenciada para oferecer
soluções inovadoras e personalizadas que aproveitam ao máximo nossa base de dados sobre sustentabilidade. Esse conjunto único de informações constitui a base de nossas colaborações, parcerias e pesquisas próprias que nos ajudam a avançar em nossa missão de promover o pensamento sustentável nos mercados fi nanceiros. E, por sua vez, continuaremos a trabalhar com nossos clientes e parceiros para identifi car os fatores ESG específi cos da CSA que sejam mais relevantes para seus objetivos de sustentabilidade – enquanto promovemos mudanças reais e mensuráveis em empresas em todo o mundo.
