EZTEC reafirma guidance de 2007 e registra
margem EBITDA de 37,6%
São Paulo, 06 de Novembro de 2007 - A EZTEC S.A. (BOVESPA: EZTC3), uma das empresas com maior lucratividade entre as empresas de capital aberto do setor de construção e incorporação no Brasil, anuncia hoje os resultados do terceiro trimestre de 2007 (3T07). As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em Reais (R$), conforme a Legislação Societária e as Normas Brasileiras de Contabilidade (Resolução do CFC no 963/03)
DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS
Em 30 de setembro de 2007, o estoque de terrenos / landbank totalizou R$3,0 bilhões em VGV próprio, um crescimento de 25% em relação ao 2T07. Ao longo do 3T07 foram adquiridos 6 terrenos em São Paulo com VGV próprio estimado em R$643,2 milhões e custo de aproximadamente 6,5% do valor geral de vendas EZTEC.
O VGV próprio dos lançamentos nos nove meses de 2007 ficou acumulado em R$310,3 milhões representando um crescimento de 103% em relação ao 9M06. O VGV próprio no 3T07 totalizou R$64,8 milhões com o lançamento do empreendimento Sports Village Ipiranga localizado na Zona Sul da cidade de São Paulo.
O total de vendas contratadas no período de 9M07 foi R$268,6 milhões, um aumento de 56% em relação ao mesmo período de 2006. No 3T07 o total de vendas contratadas foi de R$72,3 milhões. A EZTEC celebrou acordos de parceria com 5 grandes bancos e assegurou o equivalente a R$771 milhões de linhas de crédito para financiamento a produção de suas obras, o que pode representar até R$2,0 bilhões de crédito bancário disponível para financiamento imobiliário de seus clientes. A Receita Operacional Líquida da EZTEC no 3T07 foi de R$52,1 milhões, aumento de 57,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A Margem Bruta atingiu 52,5% no 3T07 um aumento de 0,2 pontos percentuais comparado ao 3T06.
Excluindo as despesas relativas à oferta pública de ações, o EBITDA ajustado no 3T07 foi de R$19,6 milhões, um aumento de 44,1% em relação ao 3T06.
O lucro líquido ajustado no 3T07, excluída as despesas relativas à oferta pública de ações, foi de R$30,1 milhões, um aumento de 110,7% em relação ao mesmo período do ano passado. A margem
líquida no 3T07 foi de 57,8%, um aumento de 14,5 pontos percentuais comparado ao trimestre do
ano anterior.
O LPA, lucro por ação, no 3T07 foi de R$0,20, 110,7% superior ao registrado no mesmo período do ano anterior.
IPO: Em Julho de 2007, a EZTEC homologou a oferta do lote suplementar (“Greenshoe”) de
6.428.606 ações ordinárias a um preço de R$11,00 por ação, captando R$70,7 milhões adicionais, completando sua oferta pública inicial no total de R$542,2 milhões.
EZTEC S.A. ON (Bovespa: EZTC3) R$9,20/ação em 01.Nov.2007 Free float: 33,0% VALOR DE MERCADO: R$1,4 bilhão Teleconferências Inglês 07 / Nov / 2007 12h30 (horário de Brasília) EUA (1 973) 935-8893 Português 07 / Nov / 2007 14h30 (horário de Brasília) Brasil (55-11) 2101-4848 Para maiores informações vide página 16 deste documento (Teleconferência e Conferência). Gustavo Junqueira Diretor Financeiro e de Relação com Investidores
João Pessoa de Andrade Gerente de Relação com
Investidores Contatos RI: Fone : (55 11) 5056-8313 mail: ri@eztec.com.br site: www.EZTEC.com.br/ri
DIVULGAÇÃO DE RESULTADO 3T07
Destaques 3T07 3T06 Var.% 9M07 9M06 Var.%
Receita Operacional Liquida (R$ '000) 52.106 33.041 57,7% 126.395 93.305 35,5%
Lucro Bruto 27.358 17.289 58,2% 64.564 48.739 32,5%
Margem Bruta 52,5% 52,3% 0,2 p.p. 51,1% 52,2% -1,2 p.p.
Lucro Líquido Ajustado (1) 30.136 14.305 110,7% 56.294 42.199 33,4%
Margem Líquida Ajustada (%) (1) 57,8% 43,3% 14,5 p.p. 44,5% 45,2% -0,7 p.p.
Lucro por ação (R$) (1) (2) 0,20 0,10 110,7% 0,38 0,28 33,4%
EBITDA Ajustado (R$ '000) 19.606 13.605 44,1% 46.638 39.809 17,2%
Margem EBITDA Ajustada (%) 37,6% 41,2% -3,5 p.p. 36,9% 42,7% -5,8 p.p.
Número de empreendimentos lançados (unidade) 1 1 - 5 3
-Unidades lançadas 276 108 155,6% 1022 272 275,7%
VGV (R$ '000) (3) 64.829 57.813 12,1% 344.077 152.816 125,2%
Participação EZTEC (%) 100% 100% 0,0 p.p. 90% 100% -10,0 p.p.
VGV EZTEC (R$ '000) (4) 64.829 57.813 12,1% 310.280 152.816 103,0%
Vendas contratadas (R$ '000) 72.296 66.939 8,0% 268.596 172.262 55,9%
COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO
A EZTEC continua sua trajetória de crescimento, com 5 empreendimentos lançados, totalizando 1.022 unidades, com VGV próprio de R$310,3 milhões nos primeiros nove meses do ano, substancialmente acima dos 3 lançamentos que totalizaram 272 unidades e R$152,8 milhões de VGV próprio no mesmo período de 2006. Este crescimento está alinhado às expectativas da empresa e demonstra o seu comprometimento na execução do plano de expansão.
Ao longo do 3T07 foram adquiridos 6 terrenos no Estado de São Paulo com VGV próprio estimado em R$643,2 milhões e custo de aproximadamente 6,5% do valor geral de vendas EZTEC. No percentual de aquisição não estão incluídas eventuais despesas relativas à ampliação do coeficiente de aproveitamento construtivo das áreas. Temos atualmente um estoque de terrenos de R$3,0 bilhões de VGV próprio, suficiente para sustentar os lançamentos previstos para o próximo ano.
A receita operacional líquida totalizou R$52,1 milhões no 3T07, um crescimento de 57,7% em relação ao 3T06, refletindo o sucesso dos projetos desenvolvidos pela EZTEC que apresentam velocidade de vendas média de 50,7% de unidades vendidas no primeiro mês de lançamento do empreendimento. O Sports Village Ipiranga, lançado na última semana de setembro desse ano, teve 42,8% das suas unidades vendidas no período de um mês.
O lucro bruto no 3T07 foi de R$27,4 milhões o que representou uma margem bruta de 52,5%, aumento de 0,2 pontos percentuais em relação ao 3T06. No acumulado do ano o lucro bruto e margem bruta foram de R$64,6 milhões e 51,1% respectivamente.
As despesas administrativas e comerciais, excluídas as despesas não recorrentes da oferta pública de ações, em relação à receita operacional líquida foi de 15% no 3T07, aumento de 3,7 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2006, refletindo o fortalecimento da estrutura interna, principalmente a contratação de pessoal qualificado, que suportará o crescimento da Companhia nos próximos anos. A Companhia contratou recentemente a empresa americana Watson Wyatt que ajudará na estruturação organizacional da empresa.
O lucro líquido e lucro por ação(1), excluídas as despesas relativas à oferta pública de ações, foram
respectivamente de R$56,3 milhões e R$0,38 nos primeiros nove meses do ano, um crescimento de 33,4% em relação ao mesmo período do ano passado. A margem líquida no mesmo período foi de 44,5%, reafirmando o compromisso da Companhia com a sua rentabilidade.
Segundo Flávio Zarzur, Presidente da Companhia, “A EZTEC mantém seu compromisso de crescer aceleradamente, com rentabilidade diferenciada em relação ao mercado e com excelência na qualidade dos produtos e serviços oferecidos, apoiados por uma operação totalmente integrada que garante agilidade à EZTEC.”
(1) Lucro por ação para os períodos do ano de 2006 foi calculado com base no número de ações pós-oferta primária, concluída em julho de 2007, quando o número total de ações passou para 149.286.532 ações.
INDICADORES OPERACIONAIS
Desempenho Operacional 3T07 3T06 Var.% 9M07 9M06 Var.%
Número de empreendimentos lançados 1 1 - 5 3 66,7% VGV (R$ '000) (1) 64.829 57.813 12,1% 344.077 152.816 125,2%
Área útil lançada (mil m²) 24,2 20,3 19,2% 119,9 50,9 135,6% Unidades lançadas (Unidade) 276 108 155,6% 1.022 272 275,7% Valor Médio da Unidade Vendida (R$ '000) 234,9 535,3 -56,1% 336,7 561,8 -40,1% Preço médio dos lançamentos (R$/m²) 2.679 2.848 -5,9% 2.870 3.002 -4,4% Participação EZTEC (%) 100% 100% 0,0 p.p. 90% 100% -10,0 p.p. VGV EZTEC (R$ '000) (2) 64.829 57.813 12,1% 310.280 152.816 103,0%
Vendas contratadas (R$ '000) 72.296 66.939 8,0% 268.596 172.262 55,9% Vendas contratadas (Unidades) 239 142 68,3% 886 347 155,3%
(1) É o VGV total, independentemente do percentual de participação da Companhia nos empreendimentos. (2) É calculado pela multiplicação do VGV total pelo percentual de participação da Companhia nos empreendimentos.
Estoques de Terrenos /Landbank
Ao longo do 3T07 a Companhia adquiriu 6 terrenos no Estado de São Paulo, no total de R$643,2 milhões de VGV próprio, sendo 4 terrenos na cidade de São Paulo, um na região de Guarulhos e mais um terreno no interior do estado, ao custo total de aproximadamente 6,5% do VGV estimado. No percentual de aquisição, não estão incluídas eventuais despesas relativas à ampliação do coeficiente de aproveitamento construtivo das áreas. No caso de optarmos pela utilização máxima dos coeficientes, será necessário adquirir CEPACs (Certificado de Potencial Adicional de Construção) nos leilões oficiais ou pagar outorgas onerosas à municipalidade e o custo total médio de aquisição poderá ser aumentado em aproximadamente 2,0 pontos percentuais do VGV próprio.
Abaixo, tabela com as características do landbank da EZTEC ao final do 3T07:
Terreno Localização de Terreno Área Total
(m2) Área Útil (1) (m2) Potencial de VGV Total (1) (R$ '000) % EZTEC Potencial de VGV EZTEC (1) (R$ '000) Data de Aquisição Lançamento
Planejado Segmento Padrão (5)
Lapa Lapa, São Paulo 5.621 25.135 73.700 100% 73.700 dez/04 2007 Residencial Médio
Imigrantes II Jabaquara, São Paulo 16.933 37.296 98.834 100% 98.834 set/06 2007 Residencial Médio Tebas Vila Mascote, São Paulo 4.080 18.240 56.576 100% 56.576 out/06 2007 Residencial Médio Guaratuba I Guaratuba, Bertioga 37.956 78.032 253.605 45% 114.122 jan/07 2007 Lazer Litoral Médio Jabaquara Jabaquara, São Paulo 6.642 15.000 52.500 100% 52.500 nov/91 2008 Comercial
Berrini Ch Sto. Antonio, São Paulo 35.227 144.865 547.170 97% 530.755 jun/07 2008 Misto Médio-alto Horto Horto, Horto, São Paulo 10.204 10.880 31.552 100% 31.552 set/07 2008 Residencial Médio
Cursino (3) Jabaquara, São
Paulo 40.000 60.000 138.000 100% 138.000 jul/07 2008 Residencial Econômico
Sezefredo Fagundes (4) Tremembé, São
Paulo 31.029 48.060 95.400 50% 47.700 ago/07 2008 Residencial Econômico
Guarulhos (2) Guarulhos, São
Paulo 63.958 180.000 414.000 70% 289.800 set/07 2008 - 2009 Residencial Médio
Bandeirantes (2) Pirituba, São
Paulo 176.607 380.536 1.416.028 35% 495.610 jun/07 2008 - 2009 Misto Médio
Long Beach Praia Grande 42.985 103.817 230.087 100% 230.087 mai/07 2008 Lazer Litoral Econômico Jundiaí (2) (4) Jundiaí, Interior
de São Paulo 26.306 84.448 202.675 50% 101.338 set/07 2008 - 2009 Residencial Econômico
Maracatins I Moema, São Paulo 2.500 8.310 34.800 100% 34.800 jul/07 2009 Comercial Guaratuba II (2) Guaratuba,
Bertioga 277.863 308.000 885.500 80% 708.400 jun/07 2009 - 2012 Lazer Litoral Médio
Total 777.911 1.502.619 4.530.427 66,3% 3.003.774
(1) Potencial de VGV e área útil são estimativas da Companhia e podem ser alteradas até o momento do lançamento. (2) Os Projetos serão desenvolvidos em diferentes fases.
(3) O terreno foi adquirido em leilão público e está em juízo.
(4) A finalização dos termos do acordo para os terrenos em parceria com a Trisul foram finalizados no mês de outubro de 2007.
(5) Os edifícios residenciais podem ser divididos por faixa de preço e de acordo com suas características conceituais. Há cinco tipos de padrão por faixa de preço o metro quadrado: (i)Padrão Super Econômico, unidade com preço de venda inferior a R$1.800,00 por metro quadrado; (ii) Padrão Econômico, unidades com preço de venda entre R$1.800,01 e R$2.500,00 por metro quadrado; (iii) Médio Padrão, unidades com preço de venda entre R$2.500,01 e R$3.500,00 por metro quadrado; (iv) Médio-alto padrão, unidades com preço de venda entre R$3.500,01 e R$5.000,00 por metro quadrado; e (v) Alto padrão, unidades com preço de venda acima de R$5.000,01 por metro quadradoo.
Em 30 de setembro de 2007, o estoque de terrenos da EZTEC totalizava R$3,0 bilhões de VGV próprio, um crescimento de 25% em relação ao 2T07. O gráfico a seguir mostra o crescimento líquido, aquisição de novos terrenos menos empreendimentos lançados no período, do estoque de terrenos da Companhia.
Landbank Crescimento Líquido VGV Próprio (R$'milhões) 3.004 602 1.794 (76) 684 31.Dez.06 1T07 2T07 3T07 30.Set.07
Com base na estratégia de crescimento, em relação ao VGV próprio, 62% do landbank da Companhia está localizado na Região Metropolitana de São Paulo, 35% no Litoral paulista e 3% no interior do estado de São Paulo, conforme demonstrado nos gráficos abaixo:
Excluindo os empreendimentos comerciais, o estoque de terrenos da Companhia apresenta os seguintes padrões: médio 64% médio - alto 18% econômico 18% Alocação de terrenos por Região % do VGV Próprio Alocação de terrenos por Segmento % do VGV Próprio
Alocação por padrão dos empreendimentos, excluindo comerciais % do VGV Próprio RMSP 62% Interior 3% Litoral 35% Comercial 3% Misto 34% Residencial 28% Lazer 35%
O landbank da Companhia de alto potencial de comercialização adquirido, aliado à estratégia da
Companhia de atuação no segmento de médio padrão (R$/m2 entre R$2,5 mil e R$3,5 mil) e no padrão
econômico (R$/m² entre R$1,8 mil e R$2,5 mil) em um raio de aproximadamente 500 km da cidade de São Paulo, são fatores importantes para criação de valor aos acionistas e preservação da rentabilidade em patamar superior à média do mercado.
Cerca de 24% do estoque de terrenos da Companhia de R$3,0 bilhões de VGV próprio é composto por áreas localizadas na praia de Guaratuba, que ainda dependem de licenciamento ambiental para desenvolvimento imobiliário. Em 22 de setembro de 2007, a Secretaria do Meio Ambiente do Estado de São Paulo publicou a resolução SMA-40, na qual suspende pelo prazo de seis meses, a contar da data de sua publicação, todo e qualquer desmatamento no Estado para que seja feita uma avaliação das áreas existentes.
Os projetos da EZTEC localizados na praia de Guaratuba, excluindo Guaratuba I com o processo em andamento para início do empreendimento, estão com previsão para seu lançamento a partir do terceiro trimestre de 2009, portanto, no período que compreende tal medida, a Companhia não será impactada. Abaixo, destacamos os empreendimentos no litoral dentre todos os outros empreendimentos da Companhia: Residencial 28% Comercial 3% Misto 33% Guaratuba I 4% Guaratuba 24% Litoral Sul 8%
A EZTEC está acompanhando de perto a evolução do processo e divulgará aos seus acionistas sempre que novas informações forem disponibilizadas.
A Companhia firmou parceria com a empresa Trisul para desenvolvimento dos terrenos em Jundiaí e Sezefredo Fagundes e com a Lindencorp em Guarulhos.
Os terrenos adquiridos, com projeto ainda em desenvolvimento, não foram estrategicamente considerados no estoque de terrenos da Companhia anteriormente citado.
Alocação de terrenos por Região e litoral detalhado
Lançamentos
A EZTEC continua sua trajetória de crescimento, com 5 empreendimentos lançados, totalizando 1.022 unidades, com VGV próprio de R$310,3 milhões nos primeiros nove meses do ano, substancialmente acima dos 3 lançamentos que totalizaram 272 unidades e R$152,8 milhões de VGV próprio no mesmo período de 2006.
No mês de setembro de 2007 a Companhia realizou o lançamento do empreendimento Sports Village Ipiranga com 276 unidades, 24,2 mil metros quadrados de área útil e VGV próprio de R$64,8 milhões. Os empreendimentos Quality House Lapa (Lapa) e Clima do Parque (Imigrantes II), previstos para o 3T07 tiveram seus lançamentos postergados para o 4T07. O empreendimento Clima do Bosque localizado na Vila Prudente em São Paulo, previsto para o 3T07 teve seu lançamento antecipado para o 2T07, conforme informado na divulgação de resultado anterior.
A tabela a seguir fornece informações a respeito dos empreendimentos imobiliários já lançados durante os três primeiros trimestres de 2007 e aqueles com previsão de lançamento até o final de 2007.
Empreendimento Localização Total de Unidades VGV Total (R$ '000) Participação EZTEC VGV EZTEC (R$ '000) Área Util ('000 M²) 1T07
Clima Bothanico Jabaquara, São Paulo 388 109,761 100% 109,761 43.0
Evidence Tatuapé, São Paulo 144 67,594 50% 33,797 23.5
Vert Ibirapuera, São Paulo 6 37,063 100% 37,063 6.1
538 214,418 84% 180,621 72.6 2T07
Clima do Bosque Vila Prudente, São Paulo 208 64,830 100% 64,830 23.1 3T07
Sport Village Ipiranga Ipiranga, São Paulo 276 64,829 100% 64,829 24.2 4T07
Quality House Lapa Lapa, São Paulo 288 73,700 100% 73,700 24.7
Clima do Parque Jabaquara, São Paulo 336 98,834 100% 98,834 37.3
Tebas Vila Mascote, São Paulo 104 56,576 100% 56,576 17.7
Praia De Guaratuba Guaratuba, Bertioga 320 253,605 45% 114,122 70.0
1,048 482,715 71% 343,232 125.0
TOTAL 2007 2,070 826,792 79% 653,512 244.9
Em audiência pública realizada no dia 30 de outubro de 2007 foi obtida aprovação do Projeto Guaratuba I perante a comunidade local e a municipalidade de Bertioga. As demais aprovações junto aos órgãos estaduais e o devido registro do memorial de incorporação no cartório de imóveis estão sendo providenciados e serão concluídos até o final do mês de Novembro para que o lançamento ocorra no início das férias de verão no Brasil.
O processo de aprovação do empreendimento Tebas está dentro do cronograma e seu lançamento está previsto para o 4T07.
O empreendimento Clima do Parque (Imigrantes II), com VGV próprio de R$98,8 milhões ainda não foi lançado devido ao atraso na obtenção do parecer favorável da Secretaria Municipal de Transportes. A Companhia acredita obter todas as aprovações até final de novembro e com isso lançar o empreendimento em 2007.
O empreendimento Quality House Lapa, com VGV próprio de R$73,7 milhões, teve seu lançamento alterado pelo atraso no registro do memorial de incorporação. O seu lançamento ocorreu no dia 25 de outubro de 2007, sem afetar negativamente os indicadores do projeto, refletido no percentual de 53% de vendas no fim de semana do lançamento.
Vendas
As vendas contratadas no 3T07 foram de R$72,3 milhões, um aumento de 8% em relação ao 3T06. No acumulado de nove meses de 2007, as vendas contratadas totalizaram R$268,6 milhões, sendo que 61,4% referem-se aos 5 empreendimentos lançados no ano.
O Sports Village Ipiranga, lançado na última semana de setembro, teve nos 3 dias após sua abertura 29% das unidades vendidas ou 27% do seu VGV. Transcorrido um mês do dia do lançamento, o total de unidades vendidas foi de 42,8%.
Conforme anteriormente mencionado, o empreendimento Quality House Lapa, com VGV próprio de R$73,7 milhões registrou um percentual de 53% de vendas no fim de semana do lançamento.
A velocidade de vendas dos empreendimentos lançados em 2007 está em 50,7% e 69,4%, em relação ao número de unidades, respectivamente para os períodos de um e três meses após o lançamento. A velocidade das vendas deve-se, principalmente, ao reconhecimento e a força da marca EZTEC, que possui credibilidade entre os compradores em potencial. A Companhia acredita que a satisfação dos seus clientes com o elevado padrão de qualidade dos produtos e serviços promove a sua reputação no mercado, além de propiciar a fidelização do cliente e a indicação a novos potenciais clientes. Buscando fortalecer a marca e garantir qualidade no serviço prestado, a Companhia vem fortalecendo a sua equipe interna de vendas. A EZTEC conta com uma força de vendas exclusiva, responsável por 44,7% das vendas realizadas no 3T07. Abaixo, a evolução da participação da equipe exclusiva de vendas em relação às empresas imobiliárias contratadas.
A EZTEC celebrou acordos de parceria com 5 grandes bancos e assegurou o equivalente a R$771 milhões de linhas de crédito para financiamento a produção de suas obras, o que significa aproximadamente R$2,0 bilhões de crédito bancário disponível para financiamento imobiliário de seus clientes.
Os clientes da EZTEC que optarem pelo financiamento bancário estarão dispensados de comprovação de renda desde que apresentem um comportamento de pagamentos pontuais ao longo da fase de construção, modalidade de concessão de crédito comumente conhecida como “behavior”. O prazo médio para financiamento aos clientes é de 25 anos após conclusão da obra e a taxa de juros varia de acordo com o preço do imóvel sendo TR+8,65% a.a. para imóveis até R$120 mil, TR+10,03% a.a. para imóveis de R$120 mil a R$350 mil e TR+10,94% a.a. para imóveis superiores a R$350 mil.
As unidades contratadas através de tabela bancária nos recentes lançamentos da EZTEC foram em média de 60%. A Companhia oferece como alternativa aos seus clientes financiamento direto e administra sua carteira de recebíveis e concessão de crédito com enfoque comercial e estratégico. No setor imobiliário, o crédito é um catalisador das vendas e a Companhia entende que o financiamento direto ao cliente é crucial para a sua atividade. Em 30 de setembro de 2007 a carteira de recebíveis totalizava R$487,4 milhões e a taxa de inadimplência, superior a 90 dias de atraso, representava 0,54% da carteira.
E Z T E C 3 9 % Im o biliá ria s 6 1% Im o biliá ria s 8 1% E Z T E C 19 % Im o biliá ria s 9 8 % E Z T E C 2 % 9M07 2005 2006
Receita Líquida
em milhões R$ 33,0 52,1 93,3 126,4 3T06 3T07 9M06 9M07 57,7% 35,5%DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO
Destaques Financeiros 3T07 3T06 Var.% 9M07 9M06 Var.%
Receita Bruta (R$ '000) 55.750 35.631 56,5% 135.410 101.694 33,2% Receita Operacional Liquida (R$ '000) 52.106 33.041 57,7% 126.395 93.305 35,5% Custo dos Imóveis Vendidos (R$ '000) (24.748) (15.752) 57,1% (61.831) (44.566) 38,7% Lucro Bruto 27.358 17.289 58,2% 64.564 48.739 32,5%
Margem Bruta 52,5% 52,3% 0,2 p.p. 51,1% 52,2% -1,2 p.p.
EBITDA Ajustado (R$ '000) (1) 19.606 13.605 44,1% 46.638 39.809 17,2%
Margem EBITDA Ajustada (%) (1) 37,6% 41,2% -3,5 p.p. 36,9% 42,7% -5,8 p.p.
Lucro Líquido Ajustado (1) 30.136 14.305 110,7% 56.294 42.199 33,4%
Margem Líquida Ajustada (%) (1) 57,8% 43,3% 14,5 p.p. 44,5% 45,2% -0,7 p.p.
Lucro por ação (R$) (1) (2)
0,20 0,10 101,9% 0,38 0,28 34,7%
(1) Excluindo as despesas relativas à oferta pública de ações.
(2) Lucro por ação para os períodos do ano de 2006 foi calculado com base no número de ações pós-oferta primária, concluída em julho de 2007, quando o número total de ações passou para 149.286.532 ações.
Receita Líquida
A Receita líquida no 3T07 totalizou R$52,1 milhões, 57,7% superior ao apresentado no mesmo período do ano anterior. Esse aumento é devido principalmente à evolução das obras e das vendas de remanescentes. Os empreendimentos London, Splendor Ibirapuera, Dream View e Quality House Tatuapé foram os que mais contribuíram para a receita do período.
No acumulado de 9M07 a receita liquida atingiu R$126,4 milhões um aumento de 35,5% comparado com o mesmo período do ano anterior.
Custo dos Imóveis Vendidos
O custo dos imóveis vendidos no 3T07 foi de R$24,8 milhões, 47,5% em relação a receita operacional líquida, redução de 0,2 pontos percentuais quando comparado ao 3T06. No acumulado do 9M07 o custo dos imóveis vendidos foi de R$61,8 milhões, o que representou 48,9% em relação a receita operacional líquida, aumento de 1,1 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.
Lucro Bruto
O lucro bruto no 3T07 foi de R$27,4 milhões um aumento de 58,2% se comparado com o R$17,3 milhões no 3T06. No acumulado dos 9 meses o aumento foi de 32,5% passando de R$48,7 milhões no 9M06 para R$64,6 milhões no 9M07. A margem bruta no terceiro trimestre de 2007 foi de 52,5%, 0,2 pontos percentuais acima do 3T06. No acumulado do ano a margem bruta foi de 51,1%, uma redução de 1,1 pontos percentuais comparado com o mesmo período do ano anterior.
Lucro Bruto
em milhões R$ 17,3 27,4 48,7 64,6 3T06 3T07 9M06 9M07 52,5% 52,3% 51,1% 52,2%Despesas Administrativas e Comerciais
As despesas administrativas e comerciais, excluídas as despesas relativas à oferta pública de ações, em relação à receita operacional líquida, aumentaram, 3,7 pontos percentuais quando comparada ao 3T06. As despesas administrativas aumentaram em 4,6 pontos percentuais, em relação as receitas operacionais, quando comparadas ao 3T06, refletindo a estruturação da Companhia para o crescimento dos próximos anos, com impacto principalmente nas despesas com pessoal e serviços de terceiros. As despesas comerciais foram menores em 1,0 ponto percentual em relação às receitas operacionais líquidas.
As despesas administrativas e comerciais, em relação ao VGV próprio lançado no período de nove meses, não apresentou grande variação, conforme demonstrado abaixo:
Despesas administrativas e comerciais
(Em milhares de Reais - R$) 9M07 9M06 Var.%
VGV EZTEC (R$ '000) (1) 310.280 152.816 103,0%
Despesas Comerciais (6.000) (3.091) 94,1%
% do VGV EZTEC lançado no período -1,9% -2,0% 0,1 p.p.
Despesas Gerais e Administrativas (2) (12.061) (5.960) 102,4%
% do VGV EZTEC lançado no período -3,9% -3,9% 0,0 p.p.
Total de Despesas Adm. e Comerciais (18.061) (9.051) 99,5%
% do VGV EZTEC lançado no período -5,8% -5,9% 0,1 p.p.
(1) É calculado pela multiplicação do VGV total pelo percentual de participação da Companhia nos empreendimentos. (2) Excluídas as despesas relativas à oferta pública de ações.
Flávio Zarzur, presidente da EZTEC, afirmou: “Estamos empenhados no crescimento da empresa sem que haja deterioração da nossa rentabilidade. Contratamos recentemente a empresa americana Watson Wyatt que nos ajudará na definição da estrutura que atenda de forma mais eficiente nosso plano de expansão e está em fase final a contratação de uma consultoria que nos auxiliará no detalhamento do nosso plano estratégico e melhores práticas para gestão dos nossos custos operacionais e administrativos, através da adoção de uma metodologia de orçamento matricial”.
A tabela abaixo apresenta as principais contas das despesas administrativas e comerciais: Despesas administrativas e comerciais (1)
(Em milhares de Reais - R$) 3T07 3T06 Var.% 9M07 9M06 Var.%
Despesas Comerciais (2.241) (1.750) 28,1% (6.000) (3.091) 94,1%
% da Receita Operacional Líquida -4,3% -5,3% 1,0 p.p. -4,7% -3,3% -1,4 p.p.
Despesas Gerais e Administrativas (1) (5.550) (1.988) 179,2% (12.061) (5.960) 102,4%
% da Receita Operacional Líquida -10,7% -6,0% -4,6 p.p. -9,5% -6,4% -3,2 p.p.
Despesas administrativas (1) (4.487) (2.305) 94,7% (9.511) (5.701) 66,8%
Honorários da administração (300) (66) 354,5% (547) (160) 241,9% Despesas tributárias (129) (386) -66,6% (215) (908) -76,3% Outras Despesas e Receitas (634) 769 -182,4% (1.788) 809 -321,0%
Total de Despesas Adm. e Comerciais (7.791) (3.738) 108,4% (18.061) (9.051) 99,5%
% da Receita Operacional Líquida -15,0% -11,3% -3,6 p.p. -14,3% -9,7% -4,6 p.p.
(1) Excluídas as despesas relativas à oferta pública de ações
As despesas relativas à oferta pública de ações totalizaram no período de 9M07 o valor de R$32,0 milhões, conforme demonstrado abaixo.
Despesas não recorrentes
(Em milhares de Reais - R$) 3T07 9M07
Comissões, Honorários e Serviços de Consultoria - (28.706) CPMF (256) (1.809) Publicações e outras despesas - (1.520)
EBITDA Ajustado
No 3T07 o EBITDA ajustado alcançou R$19,6 milhões, representando um crescimento de 44,1%, quando comparado com o mesmo período do ano anterior.
A Margem EBITDA ajustada no 3T07 foi de 37,6%, uma redução de 3,5 pontos percentuais. No período de 9M07 o EBITDA foi de R$46,6 milhões, uma redução de 5,5 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2006. A queda na margem é decorrente do aumento das despesas com vendas e administrativas citado anteriormente.
O quadro abaixo detalha o cálculo de EBITDA ajustado adotado pela Companhia. EBITDA Ajustado
(Em milhares de Reais - R$) 3T07 3T06 Var.% 9M07 9M06 Var.%
Lucro Líquido Ajustado (2) 30.136 14.305 110,7% 56.294 42.199 33,4%
IR/CSLL 1.774 1.112 59,5% 4.144 3.093 34,0% Resultado Financeiro Líquido (12.351) (2.128) 480,4% (13.931) (6.714) 107,5% Depreciação e Amortização 39 54 -27,2% 135 121 11,9%
EBITDA (1) (2) 19.598 13.343 46,9% 46.643 38.699 20,5%
Margem EBITDA (%) 37,6% 40,4% -2,8 p.p. 36,9% 41,5% -4,6 p.p.
Part. Minoritária 8 262 -96,9% (5) 1.110 n.m.
EBITDA Ajustado 19.606 13.605 44,1% 46.638 39.809 17,2%
Margem EBITDA Ajustada (%) 37,6% 41,2% -3,5 p.p. 36,9% 42,7% -5,8 p.p.
(1) O EBITDA é igual ao lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, do resultado financeiro líquido, das despesas de depreciação e
amortização. O EBITDA não é linha de demonstrações financeiras pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados. O EBITDA não tem significado padronizado e a definição de EBITDA da EZTEC pode não ser comparável à utilizada por outras companhias.
(2) Excluídas as depesas relacionadas a oferta pública de ações.
Resultado Financeiro Líquido
O resultado financeiro líquido, excluídas as despesas relativas à oferta pública de ações, foi de R$12,4 milhões no 3T07, comparado a R$2,1 no 3T06. No acumulado dos nove meses o resultado financeiro líquido foi de R$6,7 milhões em 2006 para R$13,9 milhões em 2007.
A receita financeira, excluída a remuneração proveniente da aplicação dos recursos da oferta pública de ações, foi de R$1,0 milhão no 3T07. As despesas financeiras, excluindo a CPMF decorrente da oferta, foi de R$1,1 milhão. O resultado financeiro líquido, excluídos os efeitos da oferta pública de ações, foi negativo de R$0,1 milhão.
Em linha com as políticas de gestão de caixa conservadora da Companhia, as aplicações financeiras são avaliadas ao custo, acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço, que não supera o valor de mercado. As cotas de Fundos de Investimento são valorizadas de acordo com o valor informado por seus respectivos administradores.
EBITDA Ajustado
em milhões R$ 13,6 19,6 39,8 46,6 3T06 3T07 9M06 9M07 36,9% 42,7%Margem EBITDA Ajustada (%)
Imposto de Renda e Contribuição Social
O Imposto de Renda e Contribuição Social aumentaram 59,5% passando de R$1,1 milhão no 3T06 para R$1,8 milhões no mesmo período deste ano. No acumulado do ano, esse aumento foi de 34%, passando de R$3,1 milhões no 9M06 para R$4,2 milhões no 9M07, reflexo do bom resultado apresentado pela Companhia.
Lucro Líquido
O lucro líquido, excluídas as despesas relativas à oferta pública de ações, no 3T07 foi de R$30,1 milhões e de R$14,3 milhões no mesmo período do ano anterior. A margem líquida do 3T07 atingiu 57,8%, um aumento de 14,5 pontos percentuais se comparado com 43,3% do mesmo período do ano anterior. No acumulado dos nove meses de 2007 o lucro líquido ajustado foi de R$56,3 milhões um aumento de 33,4% comparado a R$42,2 milhões registrados no mesmo período do ano anterior.
O lucro por ação(2) da Companhia, excluída as despesas
relativas à oferta de ações no 3T07 foi de R$0,20, um aumento de 110,7% em relação ao mesmo período de 2006. No acumulado no ano de 2007, o lucro por ação (2) foi de R$0,38, um aumento de 33,4% em relação aos nove primeiros meses de 2006.
45,2% 44,5%
Margem Líquida Ajustada (%) (1)
Lucro Líquido
(1) em milhões R$ 14,3 30,1 42,2 56,3 3T06 3T07 9M06 9M07 57,8 % 43,3 %BALANÇO PATRIMONIAL Contas a Receber
Contas a Receber
(Em milhares de Reais - R$) 3T07 2T07 Var.%
Clientes por incorporação e venda de imóveis
Circulante 40.100 35.083 14,3% Não-circulante 109.427 96.881 12,9% Contas a receber a ser apropriado no balanço patrimonial
Circulante 48.512 46.300 4,8% Não-circulante 289.335 279.884 3,4% Total Contas a Receber 487.374 458.148 6,4%
Os créditos a receber de clientes são provenientes das vendas de unidades dos empreendimentos residenciais, sendo o valor do saldo devedor dos contratos atualizado em conformidade com suas respectivas cláusulas e a provisão para créditos de liquidação duvidosa constituída com base na avaliação criteriosa da Administração, considerando os riscos envolvidos.
Os montantes referentes à atualização monetária dos valores a receber são registrados no resultado do período na rubrica de receita de venda de imóveis até a entrega das chaves, e como receita financeira (juros ativos) após a entrega das chaves.
Em 30 de setembro de 2007, as contas a receber relativas a financiamentos a clientes totalizaram R$487,4 milhões, sendo que R$25,7 milhões são de empreendimentos performados. No 3T07, as contas a receber aumentaram 6,4%. A taxa de inadimplência dos clientes da Companhia, acima de 90 dias de atraso, era de 0,54% da carteira total.
0% 4% 3% 6% 10% 13% 13% 9% 11% 22% 9% 6 meses Lançamento 1T 2T 3T 4T 5T 6T 7T 8T 9T 10T
Evolução Financeira dos Empreendimentos
A fim de auxiliar os investidores e analistas de mercado acerca da evolução dos empreendimentos da Companhia, abaixo ilustramos a curva padrão de evolução de obra utilizada para projetos com um ciclo de maturação de 36 meses, considerando o início da obra 6 meses após o lançamento do empreendimento. A esta deverá ser acrescentado o custo de aquisição do terreno para refletir os percentuais de evolução financeira e conseqüente reconhecimento de receita do empreendimento.
EVOLUÇÃO DE OBRA
A tabela a seguir demonstra os empreendimentos atualmente em construção ou em fase de pré-construção.
Empreendimento LançamentoData de Unidades VGV Total R$ '000 % Vendido VGV Segmento
Evolução Financeira
3T07 2004
Quality House Tatuapé jun/04 349 60.209 81% econômico 98,24%
London out/04 40 24.284 74% médio-alto 98,96%
Dream View nov/04 106 43.856 81% médio 93,97%
2005
Splendor Ibirapuera set/05 108 84.686 93% médio-alto 68,74%
2006
Splendor Vila Mascote mar/06 92 56.181 92% médio-alto 38,10%
Splendor Santana mai/06 72 38.822 93% médio 29,18%
Splendor Tatuapé ago/06 108 57.813 63% médio 29,84%
Collori nov/06 312 103.229 76% médio 14,37%
Terraço Anália Franco nov/06 46 21.486 77% médio 7,58%
2007
Evidence mar/07 144 67.594 31% médio 5,55%
Vert mar/07 6 37.063 28% alto 14,24%
Clima Bothanico mar/07 388 109.761 97% médio 6,02%
Clima do Bosque jun/07 208 64.830 47% médio 22,47%
Sports Village Ipiranga set/07 276 64.829 27% médio 9,41%
Receitas e Resultados a Apropriar
Os resultados a apropriar pelo método do percentual de conclusão (PoC) atingiram R$170,8 milhões no 3T07 em comparação a R$169,5 milhões reportados no 2T07. Essa evolução decorre principalmente dos lançamentos do Clima do Bosque e Sports Village Ipiranga que contribuíram com R$12,7 milhões desse aumento, compensando a apropriação ao resultado de outros empreendimentos que tiveram sua evolução financeira realizada.
A tabela abaixo mostra as nossas receitas, custos e resultados a apropriar, além da margem esperada: Receitas e Resultados a Apropriar
(Em milhares de Reais - R$) 3T07 2T07 Var.%
Receitas a apropriar - final do período 337.847 326.184 3,6% Custo das unidades vendidas a apropriar - final do período (167.015) (156.714) 6,6% Resultado a apropriar 170.832 169.470 0,8%
Margem a apropriar 50,6% 52,0% -2,7%
Caixa Líquido
O saldo de disponibilidades no 3T07 totalizava R$481,7 milhões, um aumento de 15,7% comparado ao R$416,3 milhões no 2T07, refletindo a remuneração das aplicações financeiras e dos recursos provenientes das ações ofertadas no lote suplementar (greenshoe), que somente teve sua liquidação financeira no início do 3T07. Considerando-se o lote suplementar de R$70,7 milhões, o valor total de recursos líquidos recebidos pela Companhia, descontadas as despesas com o IPO, totalizou R$510,2 milhões.
Em 30 de setembro de 2007, o endividamento de curto prazo da Companhia totalizava R$15,7 milhões, e refere-se a um empréstimo bancário, com vencimento em 12 de novembro de 2007, com encargos financeiros equivalentes a 100% do Certificado de Depósito Interbancário – CDI, mais 0,17% de juros ao mês junto ao Banco Bradesco. Esse endividamento será liquidado em seu vencimento.
No 3T07 a Companhia pagou, a título de terrenos adquiridos, o montante de R$20,9 milhões e no acumulado de nove meses, R$102,8 milhões.
Como conseqüência dos itens acima mencionados, o caixa líquido da Companhia ao final do 3T07 totalizava R$466,0 milhões. Os recursos estão aplicados em um fundo de investimento em quotas exclusivo (EZTEC FIM). A rentabilidade acumulada do fundo até 30 de setembro de 2007 foi de 99% do CDI.
Se oportuno, a Companhia poderá incorrer em endividamento, sendo que daremos preferência à contratação de empréstimos por meio do SFH, que oferece taxas de juros mais baixas em relação ao mercado privado financeiro nacional.
Caixa (Dívida) Líquido
(Em milhares de Reais - R$) 3T07 2T07 Var.%
Endividamento de Curto Prazo (15.745) (15.521) 1,4% Endividamento de Longo Prazo - - -Disponibilidades 481.711 416.275 15,7%
MERCADO DE CAPITAIS
A EZTEC abriu seu capital em 22 de junho com a emissão de 49 milhões de novas ações ordinárias na Bovespa, equivalente a 33% do capital total, ao preço de R$11,00 por ação.
As ações da EZTEC (Bovespa: EZTC3) acumularam alta de 4,1% no período de 22 de junho de 2007 (abertura de capital) até o dia 28 de setembro de 2007, enquanto a variação do Ibovespa no mesmo período foi de 10,6%.
Da abertura de capital até 01 de novembro de 2007, as ações da EZTEC acumularam baixa de 16,4% comparado a uma variação do Ibovespa positiva de 17,2% no mesmo período.
EZTC3 vs. Ibovespa Base 100 = 21/06/2007 56,9 14,7 15,0 26,6 81,8 104,1 95,5 92,6 111,8 113,2 102,3 119,5 104,8 110,6 100,0 100,1 99,1 99,5 70,0 80,0 90,0 100,0 110,0 120,0 130,0 21 /6/ 2007 27 /6/ 2007 3 /7/ 2007 10 /7/ 2007 16 /7/ 2007 20 /7/ 2007 26 /7/ 2007 1 /8/ 2007 7 /8/ 2007 13 /8/ 2007 17 /8/ 2007 23 /8/ 2007 29 /8/ 2007 4 /9/ 2007 11 /9/ 2007 17 /9/ 2007 21 /9/ 2007 27 /9/ 2007 3/ 10/ 2007 9/ 10/ 2007 16/ 10/ 2007 22/ 10/ 2007 26/ 10/ 2007 1/ 11/ 2007
Volume por preço médio (R$) EZTC3 IBOV Valor da ação em 21/06/07 R$ 11,00 29 / 06 / 07 2,8 p.p. 31 / 07 / 07 14,1 p.p. 31 / 08 / 07 -7,4 p.p. 2T07 Teleconferência 11,7p.p. 31 / 10 / 07 -37,7 p.p. Relatório UBS Pactual -9,3 p.p. 28 / 09 / 07 -6,5 p.p.
O quadro abaixo mostra o total de ativos líquidos da Companhia no 3T07, em comparação com o seu valor de mercado, com base no preço de fechamento de suas ações no dia 01 de novembro de 2007.
Cálculo do Ativo Líquido
(Em milhares de Reais - R$) 3T07
Caixa (Dívida) Líquido 465.966 (+) Recebíveis 487.374 (-) Obrigações de construção (233.808) (+) Terrenos (1) 178.782 (-) Terrenos a pagar (76.170) (+) Unidades em estoque (2) 231.105 Ativo Líquido 1.053.249
% em relação ao valor de mercado (3) 76,7%
(1) Valor de terrenos a custo de aquisição
(2) Unidades em estoque em função da tabela de preço vigente
TELECONFERÊNCIA E CONFERÊNCIAS
A EZTEC S.A. realizará os seguintes eventos para discussão dos resultados do terceiro trimestre:
Teleconferência com Webcast (em português) Data: 07 de Novembro de 2007
Horário: 14h30 (horário de Brasília) 11h30 (horário de Nova York) Telefone: (55 11) 2101 4848
Código: EZTEC ou 526499 Replay: (55 11) 2101 4848 Webcast: www.eztec.com.br/ri
Os links de acesso estarão disponíveis no website da Companhia (www.eztec.com.br/ri), na seção de Relações com Investidores.
Teleconferência com Webcast (em inglês)
Data: 07 de Novembro de 2007 Horário: 12h30 (horário de Brasília)
09h30 (horário de Nova York) Tel.: (1 973) 935 8893
Código: 9358302
Replay: (1 973) 341 3080 Webcast: www.eztec.com.br/ir
Os links de acesso estarão disponíveis no website da Companhia (www.eztec.com.br/ir), na seção de Relações com Investidores.
UBS LATAM/EMEA ONE ON ONE CONFERENCE - NYC
Data: 03 a 05 de Dezembro de 2007
Local: InterContinental, The Barclay New York 111 East 48th Street
New York City
Reunião APIMEC com Analistas e Investidores – São Paulo
Data: 14 de dezembro de 2007 Horário: 08h30 (horário Brasília) Local: a ser divulgado
Disclaimer: Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da EZTEC S.A.. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da EZTEC S.A. em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela EZTEC S.A. e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
ANEXO COM BALANÇO, DRE, FLUXO DE CAIXA Balanços patrimoniais consolidados
Encerrados em 30 de Setembro de 2007 e 30 de Junho de 2006 Valores expressos em milhares de reais - R$
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
3T07 2T07 Var. %
ATIVO 869.625 742.514 17,1%
Ativo Circulante 597.504 532.337 12,2%
Caixa e Bancos 8.587 6.151 39,6% Aplicações financeiras 473.124 410.124 15,4% Contas a receber de clientes 40.100 35.083 14,3% Imóveis a comercializar 72.430 76.986 -5,9% Impostos a compensar 382 294 29,9% Impostos antecipados 218 342 -36,3% Outros créditos 1.582 1.318 20,0% Despesas antecipadas 1.081 2.039 -47,0%
Realizável a Longo Prazo 271.088 208.984 29,7%
Contas a receber de clientes 109.427 96.881 12,9% Imóveis a comercializar 144.789 99.423 45,6% Despesas antecipadas 12.850 9.359 37,3% Impostos antecipados 560 342 63,7% Outros créditos 3.462 2.979 16,2% Ativo Permanente 1.033 1.193 -13,4% Investimentos 3 3 0,0% Imobilizado 1.030 1.190 -13,4% PASSIVO 869.625 742.514 17% Passivo Circulante 86.505 54.837 57,7% Emprestimos e Financiamentos 15.745 15.521 1,4% Fornecedores 5.392 6.156 -12,4% Obrigações trabalhistas 2.806 2.422 15,9% Obrigações fiscais 1.937 1.253 54,6% Contas pagar 1.310 7.726 n.m. Adiantamento de clientes 9.092 6.496 40,0% Terrenos a pagar 44.740 11.466 290,2% Contas correntes de sócios 2.502 845 196,1% Impostos Diferidos 2.981 2.952 1,0%
Exigível a Longo Prazo 42.123 39.376 7,0%
Terrenos a pagar 31.430 30.323 3,7% Provisão para contingências 3.224 2.633 22,4% Impostos diferidos 7.435 6.386 16,4% Aportes para futuras incorporações 18 18 0,0% Outros débitos com terceiros 16 16 0,0%
Participação dos Minoritários 1.494 9.393 -84,1%
Patrimônio Líquido 739.503 638.908 15,7%
Capital social 724.070 653.355 10,8% Lucros acumulados (8.824) (8.824) 0,0% Resultado do período 24.257 (5.623) n.m.
Demonstrações de resultado consolidado Trimestres findos em 30 de Setembro Valores expressos em milhares de reais - R$
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
3T07 3T06 Var. % 9M07 9M06 Var. %
Receita de venda imóveis 55.662 35.536 56,6% 135.123 101.305 33,4%
Receita de prestação de serviços 15 0 - 15 0 n.m.
Receita de locações 73 95 -23,2% 272 389 -30,1%
Receita Operacional Bruta 55.750 35.631 56,5% 135.410 101.694 33,2%
(-) Deduções da Receita Bruta (3.644) (2.590) 40,7% (9.015) (8.389) 7,5%
Receita Líquida 52.106 33.041 57,7% 126.395 93.305 35,5%
(-) Custo dos Imóveis Vendidos (24.747) (15.807) 56,6% (61.793) (44.505) 38,8%
(-) Custos dos Serviços Prestados e das Locações (1) 55 -101,8% (38) (61) -37,7%
Total dos Custos (24.748) (15.752) 57,1% (61.831) (44.566) 38,7%
Lucro Bruto 27.358 17.289 58,2% 64.564 48.739 32,5%
Margem Bruta 52,5% 52,3% 0,2 p.p. 51,1% 52,2% -1,2 p.p.
(Despesas) / Receitas Operacionais (8.047) (3.738) 115,3% (50.096) (9.051) 453,5%
(-) Despesas comerciais (2.241) (1.750) 28,1% (6.000) (3.091) 94,1%
(-) Despesas administrativas (4.743) (2.305) 105,8% (41.546) (5.701)
-(-) Outras Despesas (+) Receitas (1.063) 317 n.m. (2.550) (259) n.m.
Resultado Operacional Antes do Resultado Financeiro
19.311 13.551 42,5% 14.468 39.688 -63,5%
Resultado Financeiro Líquido 12.351 2.128 480,4% 13.931 6.714 107,5%
(-) Despesas Financeiras (1.138) (3) n.m. (2.055) (346) 493,9%
(+) Receitas Financeiras 13.489 2.131 533,0% 15.986 7.060 126,4%
Resultado Operacional 31.662 15.679 101,9% 28.399 46.402 -38,8%
Resultado Não-Operacional - - - (1) -
Lucro antes do IR e CSLL 31.662 15.679 101,9% 28.399 46.402 -38,8% Imposto de Renda e Contrib. Social (1.774) (1.112) 59,5% (4.144) (3.093) 34,0%
(-) Correntes (1.313) (1.160) 13,2% (3.104) (2.276) 36,4%
(-) Diferidos (461) 48 n.m. (1.040) (817) 27,3%
Lucro líquido antes da participação de minoritários 29.888 14.567 105,2% 24.255 43.309 -44,0%
(-) Minoritários (8) (262) -96,9% 5 (1.110) n.m.
Lucro Líquido do Exercício 29.880 14.305 108,9% 24.260 42.199 -42,5%
Demonstrações dos fluxos de caixa consolidado Trimestre findo em 30 de Setembro de 2007 Valores expressos em milhares de reais - R$
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
3T07
Lucro líquido do período 24.258 Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa gerado pelas atividades operacionas: 3.308 Depreciações 135 Variação monetária (2.192) Perda na aquisição de investimentos - Baixa de imobilizado 225 Provisão para contingências 1.294 Provisão custos subscrição de ações
Impostos diferidos 2.481 Participação de minoritários 1.365 Resultado operacional caixa do período 27.566 Redução (aumento) dos ativos operacionais: (123.103) Contas a receber de clientes (31.794) Imóveis a comercializar (81.501) Impostos a compensar (198) Despesas antecipadas (6.092) Demais ativos (3.518) Aumento (redução) dos passivos operacionais: 9.561 Adiantamento de clientes 6.208 Fornecedores 3.257 Dividendos pagos (1.999) Demais passivos 2.095 Variação do capital de giro (113.542)
Caixa gerado (aplicado) nas atividades operacionais (85.976)
Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos:
Aquisição de participações minoritárias e investimentos - Aquisição de imobilizado (620)
Caixa aplicado nas atividades de investimentos (620)
Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamentos:
Empréstimos entre controladas - Empréstimos de acionistas e pessoas ligadas 70 Empréstimos bancários 15.270 Aumento de capital 542.147
Caixa gerado pelas (utilizado) nas atividades de financiamentos 557.487
Aumento (redução) em caixa, bancos e aplicações financeiras 470.891
Disponibilidades (Caixa, Bancos e Aplicações Financeiras):
Saldo inicial 10.820
Saldo final 481.711
Diminuição do Saldo de Disponibilidades: 470.891
(Caixa, Bancos e Aplicações Financeiras)
Informações Adicionais:
Imposto e contribuição social pagos 1.827
Transações que não envolvem caixa
