INFORME DE JUNHO DE 2018

O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br

Preços de imóveis comerciais encerram primeiro semestre de 2018 com queda nominal

Até junho, Índice FipeZap registrou queda de 0,08%, no preço médio de venda, e de 1,22%, no preço médio de locação do segmento

Nota: (*) O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente considerado como o custo de oportunidade padrão dos investidores.

DESTAQUES DO MÊS

O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios – registrou queda no preço médio de venda (-0,32%), enquanto o preço médio de locação comercial encerrou o mês próximo da estabilidade (+0,03%). A inflação foi de 1,26% no mês (IPCA/IBGE). ⦿ No último mês: entre as cidades monitoradas, o preço médio de venda de imóveis comerciais apresentou queda em Porto Alegre (-0,92%), Rio de Janeiro

(-0,72%) e São Paulo (-0,10%) ao passo que o preço médio de locação aumentou em Porto Alegre (+0,70%) e Rio de Janeiro (+0.22%), recuando em São Paulo (-0,17%). Os preços de imóveis comerciais, tanto de venda quanto locação, permaneceram praticamente estáveis em Belo Horizonte no período.

⦿ Balanço parcial de 2018: no primeiro semestre do ano, tanto o preço médio de venda quanto o preço médio de locação de imóveis comerciais registraram queda nominal (-0,08% e -1,22%, respectivamente). Entre as cidades monitoradas, apenas em São Paulo o preço de venda dos imóveis comerciais encerrou o período em alta (+0,66%). Já no caso de locação, Porto Alegre foi a única cidade a registrar alta no preço médio dos imóveis comerciais (+0,51%).

⦿ Análise dos últimos 12 meses: nesse horizonte, o Índice FipeZap Comercial registra queda nominal de 2,07% e 3,06%, respectivamente, nos preços de venda e locação de conjuntos e salas comerciais. Comparativamente, a inflação acumula alta de 4,39% no período (IPCA/IBGE).

⦿ Retorno do investimento e benchmark: o investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que se acentuou a partir de 2015. Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade média de +6,8%, enquanto os imóveis comerciais apresentaram um retorno médio de +2,2% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a valorização dos ativos.

⦿ Preço médio de venda e locação comercial: em junho de 2018, o valor médio do m2nos 4 municípios monitorados pelo Índice FipeZap foi de R$ 9.623/m2, no caso de imóveis comerciais à venda, e R$ 39,89/m2_{, no caso de imóveis anunciados para locação. Rio de Janeiro se manteve com o preço mais elevado por m}2

(R$ 10.427/m2), enquanto São Paulo permanece com o maior preço médio de locação (R$ 43,18/m2_{), além de oferecer a maior taxa de rentabilidade do aluguel}

Vend

a

Lo

caçã

o

Região

Variação Mensal

Variação em 2018

Variação Anual

Junho

Maio

(acumulada no ano) (últimos 12 meses)

IPCA (IBGE)

+1,26%

+0,40%

+2,60%

+4,39%

Índice FipeZap Comercial (Venda)

-0,32%

-0,22%

-0,08%

-2,07%

São Paulo

-0,10%

+0,04%

+0,66%

-1,27%

Rio de Janeiro

-0,74%

-1,20%

-0,98%

-4,40%

Belo Horizonte

+0,03%

+0,28%

-0,66%

-0,10%

Porto Alegre

-0,92%

+0,22%

-1,26%

-3,02%

Índice FipeZap Comercial (Locação)

+0,03%

-0,17%

-1,22%

-3,06%

São Paulo

-0,17%

-0,29%

-0,10%

-1,01%

Rio de Janeiro

+0,22%

-0,08%

-3,70%

-7,62%

Belo Horizonte

+0,02%

-0,28%

-2,28%

-5,01%

Porto Alegre

+0,70%

+0,46%

+0,51%

+0,49%

PRINCIPAIS RESULTADOS

Variação do preço de locação residencial no mês, no ano e nos últimos 12 meses (%)

R$ 43,18

R$ 40,60

R$ 31,37

R$ 30,08

R$ 39,89

São Paulo

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Locação)

R$ 10.427

R$ 10.031

R$ 7.739

R$ 7.544

R$ 9.623

Rio de Janeiro

São Paulo

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Venda)

VENDA

LOCAÇÃO

PREÇO MÉDIO POR CIDADE

Comparativo do preço médio de venda e locação comercial em junho de 2018 (R$/m

₎

-1,3% -1,0% -0,7% +0,7% +2,6% -0,1% Porto Alegre Rio de Janeiro Belo Horizonte São Paulo IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Venda)

-3,7% -2,3% -0,1% +0,5% +2,6% -1,2% Rio de Janeiro Belo Horizonte São Paulo Porto Alegre IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Locação)

jun/18 -2,1% jun/18 -3,1% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%

2013

2014

2015

2016

2017

2018

IPCA (IBGE)

Índice FipeZap Comercial (Venda)

Índice FipeZap Comercial (Locação)

VENDA

LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.

Comportamento do preço de venda e locação comercial (%)

VARIAÇÃO DE PREÇO DE LOCAÇÃO

Variação acumulada no ano

Variação nos últimos 12 meses

4,7%

4,9%

5,0%

5,4%

5,1%

0,2%

3,1%

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

São Paulo

Média (4 cidades)

Poupança (rendimento real)*

Taxa de juros real*

Rentabilidade em junho de 2018

(taxas anualizadas)

A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de locação (R$/m2) pelo valor de venda,

multiplicando-se o resultado por 12

(*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao

rendimento do último mês disponível anualizado.

Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.

Comparação da rentabilidade do aluguel comercial e residencial (% anualizada)

RENTABILIDADE DO ALUGUEL

Evolução da rentabilidade

(taxas anualizadas)

14,9% 9,4% 1,9% -1,7% -3,2% _-4,1% -2,1% 27,1% 18,7% 9,8% 5,2% 2,5% 1,0% 2,2% 8,1% 8,1% 10,8% 13,3% 14,0% 9,9% 6,8% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018*

Variação FipeZAP Comercial

Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis)

CDI

(i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial

(ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano)

(iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), por ano

Fontes: FipeZap e Banco Central. Nota: (*) Considerando os 12 meses encerrados em junho/2018. O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em junho de cada ano.

Comparação da rendimento anual de diferentes modalidades

RETORNO DO INVESTIMENTO

64,97 64,87 59,93 59,20 58,87 31,89 31,34 31,29 29,86 24,18 Itaim Bibi Cidade Jardim Jardins Paraiso Vila Nova Conceicao Lapa Penha Se Tremembe Republica jun/18 -1,3% -1,0% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

São Paulo (Venda)

São Paulo (Locação)

15.309 14.225 13.407 12.926 12.849 7.233 6.771 6.678 5.799 4.137 Cidade Jardim Paraiso Vila Nova Conceicao Vila Olimpia Alto Da Lapa Jabaquara Vila Prudente Real Parque Se Vila Mascote Fontes: FipeZap.

São Paulo

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

126,51 82,83 69,43 66,59 46,58 27,12 26,38 25,88 24,59 22,84 Leblon Ipanema Botafogo Jardim Botânico São Conrado Centro Méier Pechincha Camorim Madureira jun/18 -4,4% -7,6% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

Rio de Janeiro (Venda)

Rio de Janeiro (Locação)

34.478 24.115 23.524 16.041 15.929 5.698 5.448 5.301 5.206 4.618 Leblon Ipanema Jardim Botânico Catete Flamengo Campo Grande Taquara Pechincha Pilares Madureira

VENDA

LOCAÇÃO

Rio de Janeiro

jun/18 -0,1% -5,0% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

Belo Horizonte (Venda)

Belo Horizonte (Locação)

10.012 9.892 9.803 9.720 9.043 7.493 7.426 6.545 5.195 4.000 Lourdes Santo Agostinho Belvedere Prado Cruzeiro Buritis Gutierrez Sion Floresta Centro 46,17 42,97 42,00 40,00 37,42 25,82 23,29 21,46 20,85 19,67 Belvedere Santo Agostinho Lourdes Boa Vista União São Pedro Floresta Padre Eustáquio Sagrada Família Centro Fontes: FipeZap.

Belo Horizonte

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

14.242 14.047 13.311 12.642 11.790 4.226 4.008 3.991 3.112 2.883 Santana Mont'Serrat Bela Vista Boa Vista Vila Ipiranga Sarandi Centro Histórico Cavalhada São Geraldo Navegantes 61,24 55,37 51,62 50,54 49,49 19,63 18,87 17,38 17,14 15,10 Bela Vista Três Figueiras Boa Vista Praia de Belas Mont'Serrat Azenha São Geraldo Hípica Navegantes Nonoai

Porto Alegre

IPCA (IBGE)

Porto Alegre (Venda)

Porto Alegre (Locação)

Fontes: FipeZap.

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

metodologia e séries históricas: www.fipe.org.br

mais informações: www.fipezap.com.br