• Nenhum resultado encontrado

ITR - Informações Trimestrais - 30/09/ BROOKFIELD INCORPORAÇÕES S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Share "ITR - Informações Trimestrais - 30/09/ BROOKFIELD INCORPORAÇÕES S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2"

Copied!
157
0
0

Texto

(1)

DMPL - 01/01/2013 à 30/09/2013 16

DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012 17

Demonstração do Valor Adicionado 18

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Demonstração do Resultado 13

Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 156

Demonstração do Resultado Abrangente 14

Demonstração do Fluxo de Caixa 15

Comentário do Desempenho 19

Relatório da Revisão Especial - Com Ressalva 152

Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 154

Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 155

Pareceres e Declarações

Notas Explicativas 44

Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 143

Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 145

Balanço Patrimonial Passivo 3

Balanço Patrimonial Ativo 2

Demonstração do Resultado Abrangente 5

Demonstração do Resultado 4

Dados da Empresa

DFs Individuais

Composição do Capital 1

DFs Consolidadas

Demonstração do Valor Adicionado 9

Balanço Patrimonial Passivo 11

Balanço Patrimonial Ativo 10

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Demonstração do Fluxo de Caixa 6

DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012 8

(2)

Em Tesouraria Total 575.902.712 Preferenciais 0 Ordinárias 5.903.740 Total 5.903.740 Preferenciais 0 Do Capital Integralizado Ordinárias 575.902.712 Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/09/2013

(3)

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 51.871 29.662

1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 634.960 658.364

1.02.01.08.02 Créditos com Controladas 634.960 658.364

1.02.04.01 Intangíveis 1.214 1.339

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 896.772 817.649

1.02.01.06 Tributos Diferidos 51.871 29.662

1.02.02.01 Participações Societárias 2.764.089 2.948.902

1.02.02.01.02 Participações em Controladas 2.764.089 2.948.902

1.02.04 Intangível 1.214 1.339

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 209.941 129.623

1.02.01.09.03 Outros Ativos 209.941 129.623

1.02.02 Investimentos 2.764.089 2.948.902

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 691 316.277

1.01.06 Tributos a Recuperar 4.857 3.589

1.01 Ativo Circulante 22.755 435.377

1.02 Ativo Não Circulante 3.662.075 3.767.890

1 Ativo Total 3.684.830 4.203.267

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 4.857 3.589

1.01.08.03.02 Outros Ativos Financeiros 0 208

1.01.08.03.03 Creditos com partes relacionadas 16.947 115.048

1.01.08.03 Outros 16.947 115.256

1.01.07 Despesas Antecipadas 260 255

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 16.947 115.256

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

30/09/2013

Exercício Anterior 31/12/2012

(4)

2.02.02.02.01 Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações 511 2.880

2.02.02.02 Outros 511 2.880

2.02.04 Provisões 847 736

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 462 418

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 847 736

2.02.01.02 Debêntures 587.243 835.076

2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 151.307 151.307

2.02.02 Outras Obrigações 125.467 94.136

2.02.02.01.02 Débitos com Controladas 124.956 91.256

2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 124.956 91.256

2.03.04 Reservas de Lucros 181.618 181.618 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -34.156 -34.156 2.03.04.01 Reserva Legal 57.871 57.871 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -261.426 0 2.03.04.02 Reserva Estatutária 123.747 123.747 2.03 Patrimônio Líquido 2.596.093 2.853.739 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 385 318

2.03.01 Capital Social Realizado 2.528.256 2.528.256

2.03.02.04 Opções Outorgadas 30.494 26.714

2.03.02 Reservas de Capital -3.662 -7.442

2.01.03 Obrigações Fiscais 0 131

2.01.02.01.01 Contas a Pagar de Forncedores e Outras 1.011 579

2.01.03.01.02 Outros (PIS, COFINS, IOF, INSS) 0 131

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 0 131

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 1.011 579 2 Passivo Total 3.684.830 4.203.267 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 60.000 100.000 2.01.02 Fornecedores 1.011 579 2.01 Passivo Circulante 315.180 319.580 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 314.169 288.870

2.02 Passivo Não Circulante 773.557 1.029.948

2.01.05.02.06 Adiantamento de Clientes 0 30.000 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 60.000 100.000 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 647.243 935.076 2.01.05.02 Outros 0 30.000 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 41.563 41.253 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 41.563 41.253 2.01.05 Outras Obrigações 0 30.000 2.01.04.02 Debêntures 272.606 247.617

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

30/09/2013

Exercício Anterior 31/12/2012

(5)

3.08.02 Diferido 13.234 22.209 8.162 11.807

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -53.189 -261.426 17.235 -358.416

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 13.234 22.209 8.162 11.807

3.06.02 Despesas Financeiras -8.520 -9.807 2.646 -28.339

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -66.423 -283.635 9.073 -370.223

3.99.01.01 ON -0,09331 -0,45865 0,03920 -0,81530

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.11 Lucro/Prejuízo do Período -53.189 -261.426 17.235 -358.416

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.99.02.01 ON -0,09331 -0,45865 0,03908 -0,81530

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -5.835 -8.207 -4.294 -10.157

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -28.304 -37.007 -4.982 -15.363

3.06.01 Receitas Financeiras 20.497 58.214 27.354 89.078

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -78.400 -332.042 -20.927 -430.962

3.04.05.01 Depreciação e Amortização -37.210 -45.494 -4.365 -12.773

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -78.400 -332.042 -20.927 -430.962

3.06 Resultado Financeiro 11.977 48.407 30.000 60.739

3.04.05.02 Outras Despesas e Receitas 8.906 8.487 -617 -2.590

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -44.261 -286.828 -11.651 -405.442

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

01/07/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/2012

(6)

4.01 Lucro Líquido do Período -53.189 -261.426 17.235 -358.416

4.03 Resultado Abrangente do Período -53.189 -261.426 17.235 -358.416

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

01/07/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/2012

(7)

6.01.03.01 Juros Pagos -95.255 -138.105

6.01.03.02 Impostos Pagos -1.180 0

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -207.665 -77.206

6.01.02.02 Contas a Pagar a Fornecedores e Outras -28.387 0

6.01.02.03 Outros Passivos 55.410 9.711

6.01.03 Outros -96.435 -138.105

6.02.02 Adiantamento a partes relacionadas -207.665 -77.206

6.03.05 Dividendos Pagos 0 -93.146

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -315.586 13.387

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 316.277 840

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -244.820 -196.389

6.03.02 Amortização de Empréstimos -244.820 -98.800

6.03.03 Pagamento Pela Recompra de Ações 0 -4.443

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 691 14.227

6.01.01.01 Prejuízo do Período -261.426 -358.416

6.01.01.02 Imposto de Renda e Cont. Social -22.209 -11.807

6.01.01.03 Equivalência Patrimonial 286.828 405.442

6.01.02.01 Outros Ativos 217.601 420.236

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 136.899 286.982

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -11.290 -4.860

6.01.01.07 Provisão para Processos Judiciais 479 0

6.01.01.08 Ganho e Perda na Alteração de Participação Societária -9.718 0

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 244.624 429.947

6.01.01.04 Juros e Variações Monetárias -52.148 -57.931

6.01.01.05 Depreciação e Amortização 45.494 12.773

6.01.01.06 Provisão de remuneração baseado em ações 1.410 5.079

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Acumulado do Atual

Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013

Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/2012

(8)

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.780 0 0 0 3.780

5.07 Saldos Finais 2.528.256 -3.662 181.618 -261.426 151.307 2.596.093

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -261.426 0 -261.426

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -261.426 0 -261.426

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 3.780 0 0 0 3.780

5.01 Saldos Iniciais 2.528.256 -7.442 181.618 0 151.307 2.853.739

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.528.256 -7.442 181.618 0 151.307 2.853.739

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Capital Social Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

(9)

5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 -4.320 -123 0 0 -4.443

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 6.767 0 0 0 6.767

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -358.416 0 -358.416

5.04.08 Dividendos Adicionais Propostos 0 0 -15.524 0 0 -15.524

5.07 Saldos Finais 2.128.256 -9.792 569.499 -358.416 151.307 2.480.854

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 2.447 -15.647 0 0 -13.200

5.01 Saldos Iniciais 2.128.256 -12.239 585.146 0 151.307 2.852.470

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.128.256 -12.239 585.146 0 151.307 2.852.470

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Capital Social Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

(10)

7.08.01 Pessoal -1.410 -5.126

7.08.01.01 Remuneração Direta -1.410 -5.126

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 272.412 336.758

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 261.426 358.416

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 272.412 336.758

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 22.209 11.807

7.08.03.02 Aluguéis -6 0

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 261.426 358.416

7.08.03.01 Juros -9.807 -28.339

7.08.02.01 Federais 22.209 11.807

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros -9.813 -28.339

7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos -1.696 0

7.03 Valor Adicionado Bruto -1.696 7.621

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros 0 7.621

7.06.02 Receitas Financeiras -58.214 -89.078

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -1.696 7.621

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 228.614 316.364

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 286.828 405.442

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 43.798 20.394

7.04 Retenções 45.494 12.773

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão 45.494 12.773

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Acumulado do Atual

Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013

Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/2012

(11)

1.02.01.06 Tributos Diferidos 51.871 29.662

1.02.01.04 Estoques 1.473.362 1.593.246

1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 78.837 105.072

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 51.871 29.662

1.02.01.03.01 Clientes 1.655.801 2.020.136

1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 2.870 267.091

1.02.04.01 Intangíveis 501.143 501.103

1.02.01.03 Contas a Receber 1.655.801 2.020.136

1.02.01.01.03 Aplicações Restritas 2.870 267.091

1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 78.837 105.072

1.02.03 Imobilizado 52.516 69.294 1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 486.270 437.035 1.02.04 Intangível 501.143 501.103 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 52.516 69.294 1.02.02.01 Participações Societárias 486.270 437.035 1.02.01.09.03 Imposto a Compensar 736 736

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 315.875 284.107

1.02.02 Investimentos 486.270 437.035

1.02.01.09.05 Outros Ativos 315.139 283.371

1.01.02.01.03 Aplicações Financeiras Restritas 477.148 191.379

1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 477.148 191.379

1.01.03.01 Clientes 2.137.184 1.779.588

1.01.03 Contas a Receber 2.137.184 1.779.588

1.01.02 Aplicações Financeiras 477.148 191.379

1 Ativo Total 9.257.930 9.838.865

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 3.578.616 4.299.314

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 469.655 814.979

1.01 Ativo Circulante 4.639.385 4.532.119

1.01.08.03.01 Outros Ativos 92.890 209.156

1.01.08.03 Outros 97.859 211.492

1.02 Ativo Não Circulante 4.618.545 5.306.746

1.01.08.03.02 Créditos com Partes Relacionadas 4.969 2.336

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 97.859 211.492

1.01.06 Tributos a Recuperar 60.931 52.089

1.01.04 Estoques 1.329.052 1.421.715

1.01.07 Despesas Antecipadas 67.556 60.877

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 60.931 52.089

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

30/09/2013

Exercício Anterior 31/12/2012

(12)

2.02.02 Outras Obrigações 1.036.026 878.502

2.02.01.02 Debêntures 587.243 835.074

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.088.297 1.866.037

2.02.02.02 Outros 1.033.089 875.540

2.02.02.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 2.937 2.962

2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 2.937 2.962

2.01.06.02.04 Outras 23.807 8.400

2.01.06.02.01 Provisões para Garantias 7.995 11.665

2.01.06.02 Outras Provisões 31.802 20.065

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 2.088.297 1.866.037

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 2.675.540 2.701.111

2.02 Passivo Não Circulante 3.961.194 3.880.520

2.02.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 110.782 110.062 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 161.950 194.367

2.02.03 Tributos Diferidos 161.950 194.367

2.02.03.01.02 Pis e Cofins Diferidos 51.168 84.305

2.02.02.02.04 Outros Passivos Financeiros 309.483 375.228

2.02.02.02.03 Adiantamento de Clientes 639.313 382.875

2.02.02.02.01 Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações 511 2.880

2.02.02.02.08 Tributos e parcelamentos a pagar 1.435 1.698

2.02.02.02.06 Aquisição de Imóveis para Desenvolvimento 82.347 106.836

2.02.02.02.05 Aquisição de Investimentos 0 6.023

2.01.02.01.01 Contas a Pagar a Fornecedores e Outras 286.481 152.050

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 286.481 152.050

2.01.03 Obrigações Fiscais 27.282 29.619

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 14.241 12.538

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 24.678 28.528

2.01.02 Fornecedores 286.481 152.050

2 Passivo Total 9.257.930 9.838.865

2.01.06 Provisões 31.802 20.065

2.01 Passivo Circulante 2.700.643 3.104.606

2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 82.734 67.394

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 82.734 67.394

2.01.03.01.02 Outros (PIS, COFINS, INSS) 10.437 15.990

2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 48.576 48.952

2.01.05.02 Outros 926.392 1.475.459

2.01.05.02.04 Adiantamento de Clientes 453.816 834.333

2.01.05.02.06 Aquisição de Imóveis para Desenvolvimento 379.847 508.157

2.01.05.02.05 Outros Passivos Financeiros 44.153 84.017

2.01.05 Outras Obrigações 926.392 1.475.459

2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 1.345.952 1.360.019

2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 2.604 1.091

2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 1.073.347 1.112.400 2.01.04.02 Debêntures 272.605 247.619 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 1.073.347 1.112.400

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

30/09/2013

Exercício Anterior 31/12/2012

(13)

2.03.02 Reservas de Capital -3.662 -7.442

2.03.02.04 Opções Outorgadas 30.494 26.714

2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 151.307 151.307

2.03.01 Capital Social Realizado 2.528.256 2.528.256

2.03.02.05 Ações em Tesouraria -34.156 -34.156 2.03.04.02 Reserva Estatutária 123.747 123.747 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -261.426 0 2.03.04 Reservas de Lucros 181.618 181.618 2.03.04.01 Reserva Legal 57.871 57.871 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 54.157 68.872

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 8.818 6.627

2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 2.596.093 2.853.739

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 76.363 90.784

2.02.04.02.01 Provisões para Garantias 2.508 11.227

2.02.04.02.04 Provisões para Passivo a Descoberto 8.807 4.529

2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 13.388 15.285

2.02.04.02 Outras Provisões 11.315 15.756

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

30/09/2013

Exercício Anterior 31/12/2012

(14)

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -21.746 -9.672 -18.886 -56.635

3.08.01 Corrente -11.161 -31.160 -13.290 -39.090

3.08.02 Diferido -10.585 21.488 -5.596 -17.545

3.06.01 Receitas Financeiras 19.493 54.682 26.212 62.764

3.06.02 Despesas Financeiras -62.684 -223.855 -63.574 -172.625

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -31.443 -251.754 36.121 -301.781

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -53.189 -261.426 17.235 -358.416

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON -0,09331 -0,45865 0,03920 -0,81530

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período -53.189 -261.426 17.235 -358.416

3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -53.189 -261.426 17.235 -358.416

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.99.02.01 ON -0,09331 -0,45865 0,03908 -0,81530

3.03 Resultado Bruto 147.497 262.500 146.722 140.191

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -135.749 -345.081 -73.239 -332.111

3.04.01 Despesas com Vendas -39.365 -111.767 -34.025 -120.966

3.06 Resultado Financeiro -43.191 -169.173 -37.362 -109.861

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 991.237 2.427.009 790.183 1.918.857

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -843.740 -2.164.509 -643.461 -1.778.666

3.04.05.02 Outras Despesas -62.423 -109.385 -13.333 -59.785

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 15.813 9.090 20.235 -11.889

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 11.748 -82.581 73.483 -191.920

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -45.915 -121.481 -41.908 -126.293

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -66.282 -120.923 -17.541 -72.963

3.04.05.01 Depreciação e Amortização -3.859 -11.538 -4.208 -13.178

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

01/07/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/2012

(15)

4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -53.189 -261.426 17.235 -358.416

4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período -53.189 -261.426 17.235 -358.416

4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período -53.189 -261.426 17.235 -358.416

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

01/07/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/2012

(16)

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -72.559 -310.373

6.01.03.03 Recebimento de dividendos 2.146 22.175

6.02.01 Resgate (Aplicação) de Aplições Financeiras 3.465 -85.578

6.02.03 Aquisição de Ativo Imobilizado -13.171 -28.874

6.02.02 Adiantamentos a partes relacionadas -52.669 -182.022

6.01.02.05 Outros Passivos -82.361 150.917

6.01.02.04 Contas a Pagar a Fornecedores e Outras -113.841 851.205

6.01.03 Outros -450.465 -374.816

6.01.03.02 Impostos Pagos -93.309 -105.767

6.01.03.01 Juros Pagos -359.302 -291.224

6.03.03 Pagamento pela Recompra de Ações 0 -4.443

6.03.02 Amortização de Emprestimos -1.388.629 -563.215

6.03.04 Dividendos Pagos 0 -93.146

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 814.979 505.794

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -345.324 -106.593

6.02.05 Pagamento na Aquisição de Investimentos -6.023 -12.087

6.02.04 Pagamento Relacionados a Ativos Intangíveis -5.403 -2.376

6.02.06 Venda Imobilizado 1.242 564

6.03.01 Valores Recebidos de Emprestimos 1.412.364 1.408.200

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 23.735 747.396

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 469.655 399.201

6.01.01.04 Juros e Variações Monetárias 89.169 38.298

6.01.01.03 Equivalência Patrimonial -9.090 11.889

6.01.01.06 Provisão de Aluguel 15.407 0

6.01.01.05 Provisão para Garantia 13.127 15.521

6.01.01.02 Imposto de Renda e Contribuição Social 9.672 56.635

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -296.500 -543.616

6.01.02.03 Outros Ativos 69.508 -200.215

6.01.01.01 Prejuízo do Período -261.426 -358.416

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -87.579 -146.733

6.01.01.07 Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa 48.107 5.364

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 241.544 -22.067

6.01.01.13 Ganho e perda na alienação de ativos imobilizados 6.068 372

6.01.02.02 Estoque de Imóveis a Comercializar 292.029 -680.108

6.01.02.01 Contas a Receber de Clientes e Outras 76.209 -143.866

6.01.01.12 Provisão para Perda e Baixa de Estoques 17.809 0

6.01.01.09 Depreciação e Amortização 28.003 37.155

6.01.01.08 Provisão para Processos Judiciais -4.123 7.579

6.01.01.11 Ajuste a valor presente -41.712 33.791

6.01.01.10 Provisão para Remuneração Baseado em Ações 1.410 5.079

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Acumulado do Atual

Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013

Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/2012

(17)

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 3.780 0 0 0 3.780 0 3.780

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.780 0 0 0 3.780 0 3.780

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -261.426 0 -261.426 0 -261.426

5.07 Saldos Finais 2.528.256 -3.662 181.618 -261.426 151.307 2.596.093 0 2.596.093

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.528.256 -7.442 181.618 0 151.307 2.853.739 0 2.853.739

5.01 Saldos Iniciais 2.528.256 -7.442 181.618 0 151.307 2.853.739 0 2.853.739

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Capital Social

Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos

Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

(18)

5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 -4.320 -123 0 0 -4.443 0 -4.443

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 6.767 0 0 0 6.767 0 6.767

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -358.416 0 -358.416 0 -358.416

5.04.08 Dividendos Adicionais Proposto 0 0 -15.524 0 0 -15.524 0 -15.524

5.07 Saldos Finais 2.128.256 -9.792 569.499 -358.416 151.307 2.480.854 0 2.480.854

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 2.447 -15.647 0 0 -13.200 0 -13.200

5.01 Saldos Iniciais 2.128.256 -12.239 585.146 0 151.307 2.852.470 0 2.852.470

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.128.256 -12.239 585.146 0 151.307 2.852.470 0 2.852.470

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Capital Social

Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos

Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

(19)

7.08.01.01 Remuneração Direta -41.415 -50.159

7.08.01.02 Benefícios -13.638 -12.067

7.08.01.03 F.G.T.S. -6.277 -7.111

7.08.01 Pessoal -61.330 -69.337

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 261.426 358.416

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir -94.423 -18.206

7.08 Distribuição do Valor Adicionado -94.423 -18.206

7.08.03.01 Juros -223.855 -172.625

7.08.03.02 Aluguéis -14.418 -16.413

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 261.426 358.416

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros -238.273 -189.038

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições -56.246 -118.247

7.08.02.01 Federais -46.976 -111.836

7.08.02.03 Municipais -9.270 -6.411

7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa 48.107 5.364

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros 2.366.822 1.967.945

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos 2.259.893 1.910.480

7.06.02 Receitas Financeiras -54.682 -62.765

7.01 Receitas -2.425.476 -1.974.525

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços -2.473.583 -1.979.889

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros 106.929 57.465

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -30.651 32.670

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência -63.772 -50.876

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -9.090 11.889

7.03 Valor Adicionado Bruto -58.654 -6.580

7.04 Retenções 28.003 39.250

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão 28.003 39.250

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Acumulado do Atual

Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013

Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/2012

(20)

Resultados 3T13

Rio de Janeiro, 13 de novembro de 2013 - Brookfield Incorporações SA ("Brookfield Incorporações" ou "Companhia") (BM&FBovespa: BISA3; EUA OTC: BRRSY), uma das maiores incorporadoras e construtoras do Brasil, anunciou hoje seus resultados consolidados do terceiro trimestre e nove meses de 2013.

DESTAQUES DO 3º TRIMESTRE E NOVE MESES DE 2013

Forte Absorção de Vendas

• VSO (Vendas sobre Oferta) cresceu para 20,2% no 3T13, de

17,6% no 2T13

• Queda contínua do nível de estoque para R$ 2,9 bilhões,

equivalente a 11,3 meses de vendas (considerando vendas dos últimos 12 meses)

Melhora do Perfil do Fluxo de Caixa

• Redução do consumo de caixa para R$ 1,4 milhão no 3T13,

de R$ 72 milhões no 2T13 e R$ 211 milhões no 1T13

• Os repasses no 3T13 aumentaram 22% em relação ao 2T13

para R$ 429 milhões, totalizando R$ 1,0 bilhão nos 9M13

Receita Liquida próxima de R$1 bi

Recuperação da Margem Bruta

• Margem Bruta cresceu para 14,9% no 3T13, de 2,1% no 2T13

Teleconferência 3T13

14 de Novembro de 2013 Português

(Com tradução simultânea para o inglês) 09h30 (Nova York) 12h30 (Brasília) 14h30 (Londres) 18h30 (Los Angeles) Tel (Brasil): +55 (11) 2188-0155 Código: Brookfield Tel (Outros países): +1 (646) 843 6054 Código: Brookfield Replay (Português): +55 (11) 2188-0155 Código do replay: Brookfield Replay (Inglês):

+55 (11) 2188-0155 Códgo do replay: Brookfield Webcast: disponível em www.br.brookfield.com/ri Contatos do RI: Luciano Guagliardi Diretor Alexandre Freire Gerente

Guilherme Franceschi Gonçalves Especialista

Tel: +55 (11) 3127-9488 ri@br.brookfield.com www.br.brookfield.com/ri Avenida das Nações Unidas, 14.171 – 14º andar – Torre B São Paulo – SP - Brasil 04794-000

(21)

Principais Indicadores Principais Indicadores 3T13 3T12 3T13 X 3T12 2T13 3T13 X 2T13 9M13 9M12 9M13 X 9M12 Lançamentos VGV Lançado (R$ milhões) 40,0 576,8 -93,1% 388,3 -89,7% 670,8 1.314,6 -49,0%

Número de Unidades Lançadas 11 2.499 -99,6% 1.177 -99,1% 1.640 4.984 -67,1%

Preço Médio Lançado (R$/m²)(2) 10.036,0 3.870,7 159,3% 6.854,3 46,4% 6.383,2 4.232,4 50,8%

Área Útil Lançada (m²) 3.990 149.018 -97,3% 56.657 -93,0% 105.092 310.599 -66,2%

Vendas Contratadas

Vendas Contratadas (R$ milhões) 673,4 714,2 -5,7% 655,7 2,7% 1.925,0 2.247,1 -14,3%

Vendas de Lançamentos 2,5 261,4 -99,0% 161,2 -98,4% 187,1 538,1 -65,2% Vendas de Estoque 670,8 452,8 48,2% 494,5 35,7% 1.737,7 1.709,0 1,7% Número de Unidades Vendidas 1.819 3.834 -52,6% 2.306 -21,1% 6.322 11.410 -44,6%

VSO 20,2% 20,2% 0,0p.p. 17,6% 2,7p.p. 42,3% 48,6% -6,3p.p.

VGV distratado 234,8 90,0 160,9% 160,5 46,3% 491,5 324,0 51,7% Unidades distratadas 1.139 433 163,0% 830 37,2% 2.393 1.625 47,3%

Desempenho Financeiro (R$ milhões) Reapresent. Reapresent.

Receita Líquida 991,2 790,2 25,4% 693,8 42,9% 2.427,0 1.918,9 26,5% Lucro/Prejuízo Bruto 147,5 146,7 0,5% 14,6 910,3% 262,5 140,2 87,2%

Margem Bruta (%) 14,9% 18,6% -3,7p.p. 2,1% 12,8p.p. 10,8% 7,3% 3,5p.p.

Lucro/Prejuízo Líquido (53,2) 17,2 n/a(1) (160,5) -66,9% (261,4) (358,4) -27,1%

Margem Líquida (%) n/a(1) 2,2% - n/a(1) - n/a(1) n/a(1)

-Lucro/prejuízo por ação (R$) (0,0933) 0,0392 n/a(1) (0,2816) -66,9% (0,4586) (0,8153) -43,7%

Quantidade de ações (em milhares) 569.996 439.613 29,7% 569.994 0,0% 569.996 439.613 29,7%

Resultado a Apropriar (R$ milhões)

Receita a Apropriar 3.179,6 3.755,8 -15,3% 3.393,2 -6,3% Resultado a Apropriar 1.020,3 1.305,2 -21,8% 1.179,0 -13,5%

Margem dos Resultados a Apropriar (%) 32,1% 34,8% -2,7p.p. 34,7% -2,7p.p.

Itens de Balanço Patrimonial (R$ milhões)

Dívida Líquida 3.071,8 3.225,3 -4,8% 3.070,4 0,0%

Caixa 949,7 955,5 -0,6% 967,5 -1,8%

Patrimônio Líquido 2.596,1 2.656,2 -2,3% 2.645,8 -1,9%

Dívida Líquida/Patrimônio Líquido 118,3% 121,4% -3,1p.p. 116,0% 2,3p.p.

Total de Ativos 9.257,9 9.912,3 -6,6% 9.521,0 -2,8%

(22)

Índice Principais Indicadores ... 2 Índice ... 3 Mensagem do Presidente ... 4 Eventos Recentes ... 4 Desempenho Operacional ... 5 VENDAS CONTRATADAS ... 5 VSO ... 6 LANÇAMENTOS ... 6 ESTOQUES ... 7 DISTRATOS ... 8 CAPACIDADE DE EXCUÇÃO ... 8 REPASSE DE CLIENTES ... 8 BANCO DE TERRENOS ... 9 Desempenho Financeiro ... 10

IMPACTOS FINANCEIROS NÃO-RECORRENTES ... 10 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO REAPRESENTADO - 3T12 e 9M12 ... 11 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 3T13 e 9M13 e COMPARAÇÕES ... 12 RECEITA LÍQUIDA ... 12 CUSTOS ... 12 LUCRO BRUTO ... 13 RECEITAS A SEREM RECONHECIDAS ... 13 DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS ... 13 EBITDA ... 14 RESULTADO FINANCEIRO ... 14 LUCRO LÍQUIDO ... 14

BALANÇO PATRIMONIAL ... 15

RECEBÍVEIS ... 15 FLUXO DE CAIXA E DÍVIDA ... 15 COVENANTS FINANCEIROS ... 16

Anexos ... 17

PROJETOS LANÇADOS ... 17 PROJETOS ENTREGUES ... 18 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO PRO FORMA 3T13 e 9M13 (não auditado) ... 19 BALANÇO PATRIMONIAL 3T13 E COMPARAÇÕES ... 20 BALANÇO PATRIMONIAL 3T13 PRO FORMA (não auditado) ... 21 CRONOGRAMA DE VENCIMENTO DA DÍVIDA ... 22 FLUXO DE CAIXA ... 23 EVOLUÇÃO DE PoC E VENDAS ... 24

Estrutura Acionária em 30/09/2013 ... 25 Sobre a Brookfield Incorporações S.A. ... 25 Sobre o grupo Brookfield ... 25 Contatos de RI ... 25

(23)

Mensagem do Presidente

O rápido crescimento da Companhia nos últimos anos adicionou complexidade e desafios às nossas operações. A administração está focada em retornar a Companhia à lucratividade e acreditamos que os resultados do terceiro trimestre demonstram o progresso inicial em nossas principais estratégias de melhoria de geração de caixa, priorização de projetos mais rentáveis e foco em execução. A administração permanece confiante nas perspectivas de médio e longo prazo da Brookfield e prevê resultados financeiros positivos em 2014.

Encerramos o terceiro trimestre de 2013 com um desempenho positivo em termos de vendas, acentuando a tendência de redução no nível dos estoques. Embora as condições do mercado em São Paulo e Rio de Janeiro continuem positivas, o mercado de Brasília permanece desafiador. Essa diferença entre os ambientes de cada mercado demandam estratégias locais diferenciadas, e estamos confiantes de que estamos no caminho certo em nossa atuação.

O sucesso da Companhia na racionalização do processo de repasse fica evidente com a melhora no perfil de fluxo de caixa no terceiro trimestre. A Companhia apresentou fluxo de caixa praticamente neutro no terceiro trimestre, com consumo de caixa declinando pelo segundo trimestre consecutivo.

Entendemos que execução continua a ser um fator-chave para o sucesso da indústria. Assim, estamos atualmente alavancando os processos internos mais robustos, que foram implementados nos últimos 12 meses e que abrangem execução de orçamento e controle, due diligence de projetos, seletividade de fornecedores e gestão de canteiros de obras. Enquanto as entregas nos primeiros nove meses deste ano já ultrapassaram o volume total do ano de 2012, atingimos a metade do ponto mínimo do guidance de 2013. Consequentemente, aumentar o volume de entregas no próximo trimestre é a nossa prioridade. Em nome da administração, agradeço a todos os stakeholders pelo seu contínuo suporte.

Nicholas Reade, CEO

Eventos Recentes

A Companhia, através de sua subsidiária Brookfield São Paulo Empreendimentos Imobiliários S.A., vem contribuindo com o Ministério Público do Estado de São Paulo em sua investigação sobre irregularidades praticadas por fiscais de arrecadação de Impostos Sobre Serviços (“ISS”). A Companhia vem prestando todas as informações necessárias. A investigação está sendo conduzida sob confidencialidade.

Com base nos levantamentos feitos pela Companhia, constatamos que: (i) há evidências que comprovam as notas fiscais e recolhimentos de ISS compatíveis com os critérios previstos na legislação aplicável; (ii) estes eventos não acarretam efeitos materiais sobre a situação financeira ou patrimonial da Companhia.

(24)

Desempenho Operacional VENDAS CONTRATADAS

As vendas contratadas totalizaram R$ 673,4 milhões no 3T13, um aumento de 3% comparado ao 2T13 e uma redução de 6% em relação ao 3T12. As vendas de estoques representaram praticamente 100% das vendas no período, fazendo com que a Companhia atingisse um VSO sólido de 20,2%. Nos nove primeiros meses de 2013, as vendas contratadas atingiram R$ 1,9 bilhão, representando 64% do ponto mínimo do guidance (R$ 3,0 bilhões). Abaixo apresentamos o histórico dos últimos cinco trimestres e as comparações trimestrais e nove meses acumulados.

Abaixo, temos as aberturas por produtos e por região:

220 680 567 537 465 360 209 119 29 4T12 1.110 67 1.043 3T12 1.565 34 1.925 +3% 673 -6% -14% 3T13 9M12 2.247 2.027 2T13 656 9M13 1T13 596 714

Residencial Salas Comerciais / Escritórios

Vendas Contratadas

(R$ milhões) Preço das Unidades

Residencial 465 69,0% 680 95,2% 1.565 81,3% 2.027 90,2%

Economico Até R$ 170 mil 96 14,3% 215 30,2% 316 16,4% 631 28,1%

Médio Entre R$ 170 mil e R$ 750 mil 314 46,6% 359 50,3% 1.045 54,3% 1.118 49,8%

Alto Acima de R$ 750 mil 55 8,1% 105 14,7% 205 10,7% 278 12,4%

Comercial 209 31,0% 34 4,8% 360 18,7% 220 9,8%

Escritórios / Salas Comerciais 209 31,0% 34 4,8% 360 18,7% 220 9,8%

Total 673 100,0% 714 100,0% 1.925 100,0% 2.247 100,0%

3T13 3T12 9M13 9M12

Vendas por Região

(R$ milhões) 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12

São Paulo 288 288 206 397 271 Rio de Janeiro 111 139 155 338 142 Centro-Oeste 183 190 165 308 232

São Paulo Interior 39 20 43 59 52

Curitiba 53 19 27 9 17

(25)

VSO

O indicador de Vendas sobre Oferta (VSO) atingiu 20,2% no 3T13 um aumento de 2,6 pontos percentuais em relação aos 17,6% apresentado no 2T13. Os resultados incluem o impacto dos distratos brutos. A tabela abaixo demonstra o VSO dos últimos cinco trimestres e a abertura por região e estágio.

LANÇAMENTOS

Os lançamentos totalizaram R$ 40,0 milhões no 3T13, com apenas um projeto lançado no trimestre. Nos nove primeiros meses de 2013, os lançamentos totalizaram R$ 670,8 milhões, uma redução de 49% comparado ao mesmo período de 2012. Dois projetos com um VGV total de R$ 350 milhões, foram lançados no mês de outubro. Abaixo apresentamos o histórico dos últimos cinco trimestres e as comparações trimestrais e nove meses acumulados.

553 248 248 577 242 140 422 -90% 9M13 -49% 671 9M12 1.315 49 1.266 2T13 388 1T13 242 4T12 1.757 1.203 3T12 577 3T13 40 40 -93%

Residencial Escritórios / Salas Comerciais

3T 20,3% 31,3% 2T 17,6% 21,0% 27,5% 1T 16,0% 21,1% 16,3% 24,0% 20,2% 27,0% 4T 2013 2012 2011 VSO 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 Estoque Inicial 3.055 3.186 3.385 2.781 2.848 Lançamentos 40 388 242 1.757 577 Oferta (sem distratos) 3.095 3.574 3.628 4.537 3.425 Vendas Contratadas 673 656 596 1.110 714 VSO (sem distratos) 21,8% 18,3% 16,4% 24,5% 20,8% Distratos 235 160 96 99 90 Oferta total 3.330 3.735 3.724 4.636 3.515 VSO 20,2% 17,6% 16,0% 24,0% 20,3% Região São Paulo 38,0% 28,9% 23,8% 31,6% 30,2% Rio de Janeiro 14,6% 16,2% 15,7% 27,1% 19,7% Centro Oeste 11,9% 12,1% 10,8% 17,8% 14,4% São Paulo Interior 43,8% 18,0% 39,4% 37,2% 43,2% Curitiba 28,0% 9,6% 11,3% 3,6% 10,2% Estágio

Lançamento 6,4% 41,5% 9,7% 37,9% 45,3% Estoque 20,4% 14,8% 16,4% 15,4% 15,4%

(26)

Abaixo, temos as aberturas por produtos e por região:

ESTOQUES

O estoque a valor de mercado ao final do 3T13 foi de R$ 2,9 bilhões, uma redução de 6% em relação ao 2T13, devido ao volume de vendas ter superado o volume de lançamentos pelo terceiro período consecutivo. O estoque ao final do 3T13 era equivalente a 11,3 meses de vendas contratadas (considerando as vendas dos últimos 12 meses), uma pequena redução em relação ao trimestre passado.

O quadro abaixo apresenta o estoque em meses de vendas por região, considerando as vendas dos últimos 12 meses.

Residencial 40 100,0% 577 100,0% 422 63,0% 1.266 96,3%

Economico Até R$170 mil - 0,0% 104 18,1% - 0,0% 196 14,9%

Médio Entre R$ 170 mil e R$ 750 mil - 0,0% 378 65,5% 288 42,9% 899 68,4%

Alto Acima de R$ 750 mil 40 100,0% 95 16,4% 134 20,0% 171 13,0%

Comercial - 0,0% - 0,0% 248 37,0% 49 3,7%

Escritórios / Salas Comerciais* - 0,0% - 0,0% 248 37,0% 49 3,7%

Total 40 100,0% 577 100,0% 671 100,0% 1.315 100,0%

*Nota: Incluindo Shoppings e Hotéis

Lançamentos

(R$ milhões) Preço das Unidades 3T13 3T12 9M13 9M12

São Paulo - 330 - 558 473

Rio de Janeiro - - 92 568 39

Centro-Oeste 40 - 150 539 65

São Paulo Interior - 58 - 30

-Curitiba - - - 62

-Total 40 388 242 1.757 577

3T13 Lançamentos por Região

(R$ milhões) 2T13 1T13 4T12 3T12

Estoque por Segmento

(R$ milhões) Preço das Unidades 3T13 % 2T13 % 1T13 % 4T12 % 3T12 %

Residencial 1.973 68,8% 2.218 72,6% 2.457 77,1% 2.298 74,8% 794 65,9%

Economico Até R$170 mil 202 7,0% 230 7,5% 292 9,2% 376 12,2% 457 37,9% Médio Entre R$ 170 mil e R$ 750 mil 1.442 50,2% 1.693 55,4% 1.804 56,6% 1.921 62,5% 2 0,1% Alto Acima de R$ 750 mil 329 11,5% 294 9,6% 362 11,3% 0,3 0,0% 336 27,9%

Comercial 896 31,2% 837 27,4% 728 22,9% 776 25,2% 411 34,1%

Escritórios / Salas Comerciais 896 31,2% 837 27,4% 728 22,9% 776 25,2% 411 34,1%

Total 2.870 100,0% 3.055 100,0% 3.186 100,0% 3.073 100,0% 1.205 100,0%

Estoque em meses de vendas* 11,3 11,9 12,1 11,0 4,0

* Considerando vendas nos últimos 12 m eses m ensalizadas

Estoque por Região

VGV do Estoque 3T13 (R$ milhões) Meses de Vendas* São Paulo 572 5,8 Rio de Janeiro 691 11,2 Centro-Oeste 1.373 19,5 São Paulo Interior 102 7,6

Curitiba 132 14,7

(27)

DISTRATOS

Os distratos totalizaram R$ 234,8 milhões ou 1.139 unidades no 3T13. Nos nove primeiros meses de 2013, os distratos totalizaram R$ 491,5 milhões, um aumento de 52% quando comparados ao mesmo período de 2012. O aumento foi motivado pelo aumento nas entregas (77% de aumento sobre o mesmo período de 2012, excluindo os edifícios corporativos) e pelos esforços da Companhia de melhorar a qualidade da carteira de recebíveis, utilizando os distratos com uma importante ferramenta para resolver contratos inadimplentes. Das unidades distratadas nos 9M13, 41% foram revendidas no mesmo período.

CAPACIDADE DE EXCUÇÃO

A Companhia entregou 12 projetos ou fases de projetos durante o 3T13, totalizando 2.110 unidades ou R$ 468,0 milhões em VGV (Valor Geral de Vendas). Nos nove primeiros meses de 2013, a Companhia entregou 9.025 unidades com um VGV de R$ 2,0 bilhões, equivalente a 45% do ponto mínimo do guidance de unidades entregues do ano de 2013 (20 mil unidades) e 56% do ponto mínimo do guidance de VGV entregue (R$ 3,5 bilhões). Abaixo, segue quadro com informações sobre canteiros em execução e empreendimentos entregues nos últimos cinco trimestres.

REPASSE DE CLIENTES

A Companhia repassou 2.349 contratos às instituições financeiras, totalizando R$ 429,0 milhões no terceiro trimestre de 2013. Este volume representa um aumento de 26% em relação ao volume de unidades repassadas no 2T13 e aumento de 22% em termos de valor financeiro. Durante os primeiros nove meses de 2013, a Companhia repassou 5.615 contratos representando R$ 1,0 bilhão, o que representa um crescimento de 48% em unidades repassadas e 71% em valor, comparado ao mesmo período de 2012.

Lançado com obra não iniciada 256 13,0% 92 10,3% 348 12,1%

Em fase de obra 1.419 71,9% 761 84,9% 2.180 76,0%

Concluído 298 15,1% 44 4,9% 341 11,9%

Total 1.973 100,0% 896 100,0% 2.870 100,0%

Estoque por Estágio do Empreendimento (R$ milhões) Comerciais / Escritórios Residencial % % Total % Distratos 3T13 2T13 3T13 X 2T13 3T12 3T13 X 3T12 9M13 9M12 9M13 X 9M12 VGV (R$ milhões) 234,8 160,5 46,3% 90,0 160,8% 491,5 324,2 51,6% Unidades distratadas 1.139 830 37,2% 433 163,0% 2.393 1.625 47,3% Capacidade de Execução 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 Canteiros em execução 99 103 102 104 104 Unidades em construção 37.682 39.734 38.618 39.346 39.321

Empreendimentos (ou fases) entregues 12 21 11 19 14

Unidades entregues 2.110 5.047 1.868 2.108 2.022

VGV entregue (R$ milhões) 468 964 535 396 879

Nota: Tabela completa com os projetos entregues encontra-se na sessão de anexos. Informação considerando 100% das unidades (não somente a parte da Brookfield Incorporações)

Repasses 3T13 2T13 3T13 x 2T13 3T12 3T13 x 3T12 9M13 9M12 9M13 x 9M12 Unidades 2.349 1.866 25,9% 1.153 103,7% 5.615 3.807 47,5% VGV (R$ milhões) 429,0 352,0 21,9% 189,1 126,9% 1.034,9 606,5 70,6%

(28)

BANCO DE TERRENOS

O banco de terrenos da Companhia encerrou o terceiro trimestre com um VGV potencial de R$ 15,1 bilhões comparado a R$ 15,2 bilhões no final do 2T13.

Banco de Terrenos por Região VGV (R$ Milhões) % São Paulo 7.040 46,7% Rio de Janeiro 3.407 22,6% Centro-Oeste 4.080 27,0% São Paulo Interior 454 3,0% Curitiba 105 0,7% Total 15.086 100,0% 2011 18,1 4,6 2010 17,2 5,8 3T13 15,1 5,0 2012 16,1 5,1

Anos de Lançamento (baseado nos lançamentos LTM) Curto Prazo Longo Prazo

Giro do Banco de Terrenos (R$ bilhões)

6.4 8.7 Alta 11,8% Média 74,6% Comercial 10,3% Econômico 3,3%

(29)

Desempenho Financeiro

IMPACTOS FINANCEIROS NÃO-RECORRENTES

Atualização do projeto Alpha Sigma Towers (Giroflex)

A Companhia finalizou a venda da parcela remanescente de 20% do torre Sigma e Mall do projeto Giroflex para o seu controlador, a Brookfield Brasil, em Setembro de 2013. O valor da operação foi de R$ 153,3 milhões. A Companhia recebeu 30% dos recursos da venda no 3T13, com o restante a ser recebido em 11 parcelas mensais e um pagamento equivalente a 15% após o término da construção. Essa operação gerou um lucro de R$ 66,0 milhões no trimestre.

A Brookfield Brasil já havia adquirido da Companhia uma participação de 80% na torre Sigma e Mall em setembro de 2011. O montante desta primeira operação foi de R$ 372,8 milhões, cujos recursos já foram integralmente recebidos. O custo de construção foi ajustado pelo INCC porém o valor do contrato de construção não sofreu ajuste dado que foi recebido antecipadamente. A correção inflacionária sobre o custo de construção entre setembro de 2011 e setembro de 2013 totalizou R$ 34,4 milhões, valor integralmente reconhecido no trimestre.

Do ponto de vista econômico, as operações combinadas apresentam uma margem esperada de aproximadamente 30%.

Revisão Orçamentária

A Companhia realiza revisões de orçamento regularmente para monitorar os custos dos projetos e as métricas de rentabilidade. A revisão de orçamento no 3T13 resultou em uma reversão de receita de R$ 12,2 milhões e um impacto negativo nos custos e na equivalência patrimonial de R$ 26,0 milhões, o que equivale a um impacto total de R$ 38,2 milhões no lucro líquido.

Estratégia de Monetização

Durante o 3T13, a Companhia decidiu por vender o futuro investimento no desenvolvimento de empreendimento imobiliário no terreno denominado “Sítio do Tunga”. O projeto é localizado na região metropolitana de Fortaleza, no estado do Ceará, o qual não é uma região estratégica para a Brookfield atualmente. A venda foi efetuada pelo valor de R$ 4,5 milhões em dinheiro, além de 1% do Valor Geral de Vendas (VGV) estimado após o desenvolvimento (aproximadamente R$ 12,0 milhões). Ambos os valores deverão ser recebidos em 2017. Considerando que o valor contábil do terreno era de R$ 62,1 milhões e os recursos provenientes da venda foram de R$ 16,5 milhões, a Companhia registrou uma perda de R$ 45,6 milhões (R$ 36,9 milhões líquido de impostos) no 3T13 relacionados à operação.

Baixa de Recebíveis

A Companhia realizou durante o 3T13 uma análise detalhada de seus recebíveis relacionados a parcerias encerradas e serviços prestados para identificar a probabilidade de recebimento. A análise resultou em (i) provisão para créditos de liquidação duvidosa de R$ 18,3 milhões relativos a contratos de construção e (ii) baixa de R$ 8,7 milhões decorrentes de parcerias encerradas, ambos os efeitos contabilizados na linha de "Outras despesas”.

(30)

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO REAPRESENTADO - 3T12 e 9M12

Antes de apresentar as Demonstrações de Resultados do 3T13 e do 9M13, é importante mencionar que os resultados financeiros do 3T12 e 9M12 foram reapresentados devido a novas práticas de divulgação adotadas pela Companhia. Adicionalmente, a correção de informações financeiras resultou em certas reclassificações e/ou ajustes nas demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2011. Esses ajustes foram detectados durante a preparação das demonstrações financeiras em de 31 de dezembro de 2012 (2012). Portanto, os resultados do terceiro trimestre e período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2012 (3T12 e 9M12 Reapresentado) foram ajustados neste release para fins de comparação.

A Companhia também adotou novos padrões contábeis, CPC 19 (R2) / IFRS 11, em 1º de janeiro de 2013. A Brookfield está usando agora o método de equivalência patrimonial em vez do método de consolidação proporcional para contabilizar suas participações em empresas controladas em conjunto em suas demonstrações financeiras. Para fins de comparação, o impacto das novas práticas contábeis foi incorporado de forma retroativa na demonstração de resultado do trimestre e período de nove meses encerrados em 30 de setembro de 2012 (3T12 e 9M12 Reapresentado).

Receita bruta 944.967 (129.453) 815.514 2.323.434 (343.545) 1.979.889

Receita de incorporação e vendas imobiliárias 827.577 (137.789) 689.788 2.044.797 (343.432) 1.701.365 Outras receitas 117.390 8.336 125.726 278.637 (113) 278.524

Impostos e taxas (29.169) 3.838 (25.331) (73.183) 12.151 (61.032)

Receita líquida 915.798 (125.615) 790.183 2.250.251 (331.394) 1.918.857

Custos Operacionais

Custos de incorporação e vendas imobiliárias (631.775) 96.328 (535.447) (1.865.812) 313.245 (1.552.567) Outros custos (107.966) (48) (108.014) (230.479) 4.380 (226.099)

Lucro bruto 176.057 (29.335) 146.722 153.960 (13.769) 140.191

M argem bruta (%) 19,2% 23,4% 18,6% 6,8% 4,2% 7,3%

Despesas/Receitas operacionais (98.411) 25.172 (73.239) (336.011) 3.900 (332.111)

Despesas com vendas e marketing (37.524) 3.499 (34.025) (132.389) 11.423 (120.966) Despesas gerais e administrativas (42.709) 801 (41.908) (129.164) 2.871 (126.293) Outras despesas (13.969) 636 (13.333) (61.277) 1.492 (59.785) Resultado de equivalência patrimonial - 20.235 20.235 - (11.889) (11.889) Depreciação e amortização (4.209) 1 (4.208) (13.181) 3 (13.178)

Resultado financeiro líquido (36.893) (469) (37.362) (106.954) (2.907) (109.861)

Lucro (prejuízo) antes de impostos 40.753 (4.632) 36.121 (289.005) (12.776) (301.781) Imposto de renda e contribuição social

Incorridos (15.753) 2.463 (13.290) (46.520) 7.430 (39.090) Diferidos (7.765) 2.169 (5.596) (22.891) 5.346 (17.545)

Lucro (prejuízo) líquido 17.235 - 17.235 (358.416) - (358.416)

Número de ações (milhares)(1) 439.613 - 439.613 439.613 - 439.613 Lucro (prejuízo) por ação 0,04 - 0,04 (0,82) - (0,82)

9M12 9M12 Pro forma Demonstração de Resultados (R$ mil) 3T12 Desconsolidação de Joint Ventures 3T12 Pro forma Desconsolidação de Joint Ventures

(31)

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 3T13 e 9M13 e COMPARAÇÕES

RECEITA LÍQUIDA

A receita líquida totalizou R$ 991,2 milhões no terceiro trimestre, um aumento de 25% em relação ao 3T12 e um aumento de 43% em relação ao 2T13. O principal impacto na receita do terceiro trimestre foi de R$ 82,1 milhões referente à venda da participação de 20% na torre Sigma e Mall do projeto Alpha Sigma Towers.

Outras Receitas são relativas aos serviços de construção prestados a terceiros e projetos da primeira faixa do programa habitacional Minha Casa Minha Vida. Outras receitas totalizaram R$ 170,0 milhões, um aumento de 35% em relação ao 3T12 e um aumento de 44% comparado com o 2T13.

Devido à sanção da Lei nº 12.844 no 3T13, que regulamentou a redução da alíquota de PIS e COFINS para as empresas abrangidas pelo Regime Especial de Tributação ("RET"), os impostos não aumentaram na mesma proporção que as receitas. Além disso, a promulgação desta Lei resultou em uma reversão de provisão para imposto no valor de R$ 2,2 milhões no 3T13.

CUSTOS

Custos relativos à incorporação imobiliária e vendas foram de R$ 680,3 milhões no 3T13, um aumento de 27% em relação ao 3T12. Na comparação com 2T13, os custos aumentaram em 19%. Este aumento reflete basicamente (i) R$ 62,1 milhões de baixa relacionada à venda do terreno Sítio do Tunga, (ii) aumento de R$ 34,4 milhões dos custos a serem incorridos na torre Sigma e Mall após revisão do orçamento do contrato de construção e (iii) R$ 16,9 milhões de aumento de custos relacionados à revisão orçamentária do 3T13. Informações detalhadas sobre esses itens podem ser encontradas na seção "Impactos financeiros não recorrentes".

Receita bruta 1.018.669 815.514 24,9% 693.025 47,0% 2.473.583 1.979.889 24,9% Receita de incorporação e vendas imobiliárias 848.662 689.788 23,0% 574.757 47,7% 2.064.560 1.701.365 21,3% Outras receitas 170.007 125.726 35,2% 118.268 43,7% 409.023 278.524 46,9% Impostos e taxas (27.432) (25.331) 8,3% 786 n/a (46.574) (61.032) -23,7%

Receita líquida 991.237 790.183 25,4% 693.811 42,9% 2.427.009 1.918.857 26,5% Custos Operacionais

Custos de incorporação e vendas imobiliárias (680.291) (535.447) 27,1% (571.706) 19,0% (1.777.654) (1.552.567) 14,5% Outros custos (163.449) (108.014) 51,3% (107.505) 52,0% (386.855) (226.099) 71,1%

Lucro bruto 147.497 146.722 0,5% 14.600 910,3% 262.500 140.191 87,2%

M argem bruta (%) 14,9% 18,6% -3,7p.p. 2,1% 12,8p.p. 10,8% 7,3% 3,5p.p.

Despesas/Receitas operacionais (135.749) (73.239) 85,4% (119.971) 13,2% (345.081) (332.111) 3,9% Despesas com vendas e marketing (39.365) (34.025) 15,7% (30.670) 28,4% (111.767) (120.966) -7,6% Despesas gerais e administrativas (45.915) (41.908) 9,6% (41.111) 11,7% (121.481) (126.293) -3,8% Outras despesas (62.423) (13.333) 368,2% (28.445) 119,5% (109.385) (59.785) 83,0% Resultado de equivalência patrimonial 15.813 20.235 -21,9% (15.906) n/a 9.090 (11.889) n/a Depreciação e amortização (3.859) (4.208) -8,3% (3.839) 0,5% (11.538) (13.178) -12,4% Resultado financeiro líquido (43.191) (37.362) 15,6% (79.933) -46,0% (169.173) (109.861) 54,0%

Lucro (prejuízo) antes de impostos (31.443) 36.121 n/a (185.304) -83,0% (251.754) (301.781) -16,6% Imposto de renda e contribuição social

Incorridos (11.161) (13.290) -16,0% (10.201) 9,4% (31.160) (39.090) -20,3% Diferidos (10.585) (5.596) 89,2% 34.977 n/a 21.488 (17.545) n/a

Lucro (prejuízo) líquido (53.189) 17.235 n/a (160.528) -66,9% (261.426) (358.416) -27,1% Número de ações (milhares)(1) 569.996 439.613 29,7% 569.994 0,0% 569.996 439.613 29,7% Lucro (prejuízo) por ação (0,09) 0,04 (0,28) (0,46) (0,82)

Demonstração de Resultados (R$ mil) 2T13 3T13 X 2T13 9M13 9M12 Reapresent. 9M13 X 9M12 3T13 3T12 Reapresent. 3T13 X 3T12

(32)

Outros custos totalizaram R$ 163,4 milhões no terceiro trimestre, um aumento de 51% em relação ao 3T12 e um aumento de 52% versus 2T13. O aumento se deve principalmente ao fato de maiores gastos com serviços de construção prestados a terceiros e projetos da primeira faixa do programa habitacional Minha Casa Minha Vida. Receitas associadas a estes custos são contabilizados na linha de Outras receitas.

LUCRO BRUTO

A Companhia apresentou um lucro bruto de R$ 147,5 milhões no 3T13, o que representa uma margem bruta de 14,9% e reflete o impacto continuado de ajustes realizados em trimestres anteriores, combinado com o impacto de (i) baixa decorrente da venda do terreno Sítio do no Tunga, (ii) ajuste do contrato construção da torre Sigma e Mall e (iii) revisão orçamentária do 3T13.

Excluindo esses itens, a receita líquida e os custos do terceiro trimestre teriam sido de R$ 992,2 milhões e R$ 562,7 milhões, respectivamente, resultando em uma margem bruta de 26,8%.

RECEITAS A SEREM RECONHECIDAS

As receitas a serem reconhecidas pelo método PoC totalizaram R$ 3,2 bilhões no final do 3T13, com uma margem de 32,1%. Esse resultado representa queda de 2,7 p.p. em relação ao 2T13, redução explicada principalmente pelos ajustes de orçamento realizados no trimestre.

Para utilizar a margem REF como um indicador da margem bruta futura, os seguintes ajustes devem ser feitos: Dedução de PIS/Cofins(1)

(que geralmente varia entre 3,13% e 3,65% das receitas), juros futuros a serem capitalizados (que historicamente variam entre 2% e 5% das receitas), ajustes a valor presente; e adição de ajustes de preços futuros de contas a receber (INCC ou IGP-M(2)

).

(1)Imposto do Programa Social de Integração na Receita (PIS)/ Imposto da Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social na Receita (COFINS) (2) Índice Nacional de Custo de Construção (INCC)/ Índice Geral de Preços Mensal (IGP-M)

DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS

Despesas com vendas e marketing totalizaram R$ 39,4 milhões no 3T13. O resultado representa um aumento de 16% comparado ao 3T12 e um aumento de 28% versus o 2T13, devido basicamente a uma reversão de provisão para pagamentos de comissão de vendas no valor de R$ 7,8 milhões realizada naquele trimestre.

As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 45,9 milhões no 3T13, representando 4,6% da receita líquida. O aumento de 12% em relação ao 2T13 foi impulsionado principalmente pelo aumento das despesas com stock

options, dada a valorização do preço médio das ações durante o trimestre. As despesas administrativas do terceiro

trimestre aumentaram 10% em relação ao 3T12, principalmente devido ao dissídio salarial médio de 8,5% acordado no período, e a pressão inflacionária sobre outras categorias de despesas.

Resultados a Reconhecer

(R$ milhões)

Receitas a Reconhecer 2.646 2.850 2.834 Adiantamento de Clientes 533 543 534

Total de Receitas a Reconhecer 3.180 3.393 3.368

Custos a Reconhecer (2.159) (2.214) (2.223) Resultados a Reconhecer 1.020 1.179 1.145

Margem de Resultados a Reconhecer* 32,1% 34,7% 34,0%

*Margem antes de impostos e juros capitalizados

(33)

O resultado de equivalência patrimonial foi uma receita de R$ 15,8 milhões no 3T13, em comparação com uma despesa de R$ 15,9 milhões no 2T13 principalmente devido à adoção do Regime Especial de Tributação ("RET") por algumas joint ventures, resultando em um ganho de R$ 10,1 milhões. Considerando as normas contábeis para as empresas controladas em conjunto, o processo de revisão do orçamento resultou em um impacto de R$ 9,1 milhões, líquido de impostos, no resultado de equivalência patrimonial.

EBITDA

RESULTADO FINANCEIRO

O resultado financeiro líquido foi uma despesa de R$ 43,2 milhões no 3T13, comparado a uma despesa de R$ 37,4 milhões no 3T12 e com uma despesa de R$ 79,9 milhões no 2T13. A redução de 46% em comparação ao 2T13 reflete principalmente o aumento da provisão em R$ 20,0 milhões referente ao pagamento da garantia mínima de locação do projeto Green Valley realizado no 2T13. O aumento de 16% na comparação anual reflete, principalmente, um valor menor de rendimento por juros devido a redução do saldo médio de caixa no período.

LUCRO LÍQUIDO

No terceiro trimestre de 2013, foi sancionada a Lei nº 12.844 que regulamentou a redução da alíquota de imposto de renda e contribuição social para 1,26% e 0,66% de 1,89% e 0,98%, respectivamente, para as empresas abrangidas pelo Regime Especial de Tributação (“RET”). Isto resultou em uma reversão de provisão para pagamento de imposto de R$ 1,8 milhão no 3T13. Além disso, a revisão orçamentária do 3T13 resultou em uma reversão de provisão de imposto de renda no valor de R$ 5,1 milhões.

A Companhia apresentou um prejuízo de R$ 53,1 milhões no 3T13, devido principalmente aos itens descritos na seção “Impactos Financeiros Não-Recorrentes”.

Análise das Despesas Operacionais 3T13 3T12

Reapresent. 9M13

9M12 Reapresent.

Despesas de Vendas (R$ milhões) 39,4 34,0 111,8 121,0

Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) 45,9 41,9 121,5 126,3

Despesas de Vendas / Vendas Contratadas 5,8% 4,8% 5,8% 5,4%

Despesas Gerais e Administrativas / Vendas Contratadas 6,8% 5,9% 6,3% 5,6%

Despesas de Vendas / Receita Líquida 4,0% 4,3% 4,6% 6,3%

Despesas Gerais e Administrativas /Receita Líquida 4,6% 5,3% 5,0% 6,6%

EBITDA (R$ milhares) 3T13 2T13 3T13 X 2T13 3T12 Reapresent. 3T13 X 3T12 9M13 9M12 Reapresent. 1S13 X 1S12 Lucro (prejuízo) Líquido (53.189) (160.528) -66,9% 17.238 -408,6% (261.426) (358.413) -27,1% (+) Imposto de renda e contribuição social 21.746 (24.776) -187,8% 18.885 15,1% 9.672 56.635 -82,9% (+) Res ultado financeiro líquido 43.191 79.933 -46,0% 37.362 15,6% 169.173 109.861 54,0% (+) Juros capitalizados em custos operacionais + AVP 44.810 (5.535) -909,6% 69.411 -35,4% 91.646 174.481 -47,5% (+) Depreciação e amortização 3.859 3.839 0,5% 4.208 -8,3% 11.538 13.178 -12,4%

EBITDA 60.417 (107.067) -156,4% 147.104 -58,9% 20.603 (4.258) -583,9% Margem EBITDA 6,1% -15,4% 21,5p.p. 18,6% -12,5p.p. 0,8% -0,2% 1,1p.p.

Referências

Documentos relacionados

 Cabos de solda (levam a corrente elétrica da fonte ao porta-eletrodo e do grampo de retorno para a fonte. Geralmente são de alumínio ou cobre. São selecionados com base na corrente

E mesmo quando essa prática é concebida de forma adequada, de acordo com Mantoan, Pietro e Arantes (2006), a educação especial no Brasil ainda tem sido confundida e

Uma das faces requeridas da reflexão aqui apontada tem como foco problematizar as interfaces político administrativas sobre a formação inicial docente no âmbito

III. Processo evolutivo e superação da timidez. Estão listados 14 passos de autossuperação vivenciados pela autora... Os pesquisadores o estão utilizando para designar

Existem fatores que impactam positivamente nos dois vínculos (ex.: práticas de desenvolvimento levam ao.. comprometimento devido à valorização percebida, mas podem

Doença Estresse mental Excesso de confiança Falta de experiência Falta de motivação Falta de reflexão Falta de treinamento Ignorância Imperícia Imprudência Indisciplina

Para a altura das plantas (Figura 1A) aquelas que não receberam adubação foram as que apresentaram menor valor para a altura, o que também ocorreu com a formação de massa

O demonstrativo previsto no caput será enviado para o endereço do proprietário do veículo, ou ao responsável pelo pagamento do imposto, constante no cadastro do