Café da Manhã 18 de Maio de O maior portfólio de serviços logísticos do Brasil

(1)

Café da Manhã

18 de Maio de 2012

O maior portfólio de

(2)

JSL: Histórico e Momento Atual

2

Presença em todas as regiões do país

Data Base: 31/03/2012

*Proforma - Considera 12 meses Rodoviário Schio

» 139 filiais em 16 estados e 4 países

» 12 lojas de seminovos e 30 concessionárias

» Mais de 19.000 colaboradores

» 14 Centros de Distribuição pelo Brasil

» 1 Centro Logístico Intermodal e 1 Porto Seco

Atuação em todo o Brasil e

4 países da

América Latina

56 anos de história

O maior portfólio de Serviços Logísticos do Brasil

Aquisições: Lubiani (2007) Grande ABC (2008) 2010: Abertura de Capital 2011: Aquisição Schio 1956: Fundação - Cargas Gerais

Crescimento de 28,3% nos últimos 10 anos, sendo

cerca de 25,0% crescimento orgânico

R$ 3,2 bilhões de faturamento em logística nos

últimos 12 meses*

Posição nacional

relevante na aquisição de

pneus e combustíveis

Início dos Serviços Dedicados

Maior comprador

de veículos

pesados do

mercado brasileiro

Mais de 31 mil itens

operacionais próprios

2012: Aquisição SIMPAR Concessionárias

(3)

3 Financiamento

e aquisição dos

ativos

Prestação de

Serviços

Revenda do

ativo ao final

do contrato

Precificação e

fechamento

contrato

• Formação do preço:

- Preço de Aquisição do ativo - Depreciação

- Remuneração de Capital

- Valor Residual do ativo ao final do contrato - Custos Operacionais

- Rateio Despesas - Impostos

- Margem esperada

• Estrutura dos contratos:

- Contratos de 2 a 10 anos - Reajustes anuais de preços - Volume mínimo garantido - Multa por cancelamento - Ativos específicos:

obrigatoriedade de compra em caso de rescisão antecipada

- BNDES FINAME

- Leasing Financeiro

- Banco paga direto ao fornecedor - Caminhões

- Ônibus

- Máquinas e equipamentos - Veículos leves

- Equipamentos importados

• Capex atrelado a contrato

• Ganhos de escala na aquisição

• Diversificação de clientes e

setores

• Rede de Seminovos

- 12 lojas em 7 estados

• Melhoria do processo de

i

compra e venda

Retorno Esperado 3 2 4 1

• Uso de linhas específicas:

Menor depreciação

“En

ten

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Ser

v

iço

s

Serviços Dedicados Gestão e

Terceirização

Transporte de Passageiros Cargas Gerais

• Oportunidades de Cross Selling

3

Modelo de Negócios da JSL

Segurança na geração

de caixa

• Rede de Concessionárias

- 30 lojas em 4 estados Sul RJ

(4)

Empresa líder focada em negócios de alto valor agregado

Portfólio Completo de Serviços

Ser

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_Gestão

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C

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Ger

ai

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Aluguel de caminhões, veículos,

máquinas e equipamentos

Serviços diferenciados e com maior valor agregado

Garantia de disponibilização de veículos ao cliente

Alta escala de aquisições

Grande perspectiva de crescimento: - Baixa penetração no mercado brasileiro

Aproveitamento das vantagens de escala da JSL

Transporte Coletivo Urbano:



Receita recorrente e contratos de longo

prazo:

- 5 contratos municipais - 1 contrato intermunicipal

Fretamento para Empresas:



Porta de entrada para clientes Modelo asset light: cerca de 95%

transportado por terceiros e agregados

Know how na contratação de terceiros e

agregados

Porta de entrada para muitos clientes

23%

1

1: Porcentagem da Receita Bruta de Serviços da JSL + Schio Proforma dos últimos 12 meses. O 1% restante refere-se a Outros.

9%

1

55%

1

12%

1 Oportunidades de cross- Atuação em mais de 300 Sinergias operacionais: - Compra de ativos e insumos

clientes e mais de 16 setores - Inteligência de mercado

Liderança absoluta de mercado

Maior integração à cadeia de suprimentos e

de distribuição dos clientes

Oportunidades de cross selling e entrada de novos clientes e setores / sólido histórico de renovação

Previsibilidade da receita:

- Contratos de 3 a 8 anos com garantia de

i volume mínimo - Mais de 70 clientes

Contratos de longo prazo

da economia

selling

Gestão de gente

(5)

Carregamento de minério

Locação e veículo com motorista a disposição do cliente Transporte de passageiros Descarga do minério Transporte do minério Manutenção da estrada Rastreamento via Satélite 24hs e Telemetria Central de transportes Gerenciamento

de resíduos



Ativos Envolvidos:

Leves – 400 Ônibus – 180 Máquinas – 20 Caminhões – 50



Funcionários: 1.100

Exemplo: Setor Mineração

(Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e Transporte de Passageiros)

(6)

Sólido relacionamento com clientes e diversificação da receita

Relacionamentos com clientes no

mercado brasileiro há mais de 50 anos

Atualmente mais de 300 clientes

50 maiores clientes representam cerca

de 65% da receita bruta total nos últimos

12 meses

Automobilístico Papel e Celulose 56 anos 9 serviços Mineração e Siderurgia 34 anos 12 serviços 22 anos 1 serviço 9 anos 7 serviços 17 anos 5 serviços 16 anos 1 serviço 17 anos 2 serviços 16 anos 2 serviços 28 anos 1 serviço 28 anos 3 serviços 10 anos 7 serviços 3 anos 1 serviço Elétrico e Bioenergia 10 anos 1 serviço Outros 18 anos 4 serviços 4 anos 1 serviço 3 anos 1 serviço 2 anos 1 serviço 2 anos 1 serviço 3anos 2 serviços 6 anos 2 serviços 16 anos 6 serviços 5 anos 7 serviços 3 anos 3 serviços

¹ JSL + Schio Proforma últimos 12 meses 6

2 anos

2 serviços

Excelente Reputação e Reconhecimento de

Mercado

2 anos

3 serviços

1º

_1º

Rankings correspondem à classificação da JSL e Schio, nos respectivos segmentos, no Prêmio ILOS de Logística 2011, tradicional premiação que reconhece as melhores empresas do setor

Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor ¹

1º

Alimentos e Bebidas 9 anos 4 serviços 15 anos 5 serviços 20 anos 4 serviços 13 anos 7 serviços

2º

39 anos 7 serviços Novo portfólio Schio

2º

Alimentício 15% Papel e Celulose 12% Público 13% Siderurgia e Mineração 11% Automotivo 11% Transporte municipal e intermunicipal 10% Agricultura 6% Bens de Capital 5% Outros 6% Químico 5% Bens de Consumo 3% Energia Elétrica 3%

(7)

Principais Destaques do 1T12 – JSL Logística

JSL Logística – Dados Reportados – Comparações com 1T11

Receita bruta Total de R$ 770 milhões no 1T12 (+39%), sendo:



Receita bruta de Serviços de R$ 690 milhões no 1T12 (+39%)



Receita bruta de Venda de Ativos de R$ 80 milhões no 1T12 (+33%)

EBITDA¹ de R$ 151 milhões no 1T12 (+77%), com margem de 21,8% (+4,7 p.p.), sendo:



EBITDA de Serviços¹ de R$ 151 milhões no 1T12 (+75%), com margem de 24,7% (+5,1 p.p.)



EBITDA-A¹ de R$ 231 milhões no 1T12 (+58%), com margem de 33,4% (+4,1 p.p.)

Lucro Líquido¹ de R$ 30 milhões no 1T12 (+93%), com margem líquida de 4,3% (+1,2 p.p.)

Conclusão do processo de incorporação da SIMPAR Concessionárias em fevereiro de 2012, registrando

ganhos iniciais de sinergia nos meses Fev+Mar de 2012:



353 carros (R$ 7 milhões) vendidos para a SIMPAR Concessionárias (41% do total vendido pela JSL

Logística)



Compra de 1.027 veículos leves (62% do total comprado pela JSL em Fev+Mar12), perfazendo

comissão no valor de R$ 0,4 milhão, pago pelas montadoras às Concessionárias

¹ Expurga o efeito das despesas não recorrentes no valor de R$ 1,0 milhão relativas aos processos de aquisição da Schio e Simpar Concessionárias e projetos especiais

(8)

Crescimento das Revendas usuais => R$ 80,0 milhões no 1T12 (+33%)

Receita Bruta de Venda de Ativos

Destaques Operacionais – JSL Logística

(R$ milhões)

Crescimento de 9,1% nos Mesmos Contratos em 1T12 x 1T11 – JSL

Contribuição dos novos contratos => R$ 80,0 milhões no 1T12

Contribuição da Schio de R$ 116,3 milhões

Receita Bruta de Serviços

8 Receita líquida de R$ 689,7 milhões no 1T12

(+38%) Rece it a Brut a T o tal (S e rv iç os + V e nd a de A tiv

os)



Receita líquida da Schio de R$ 103,2 milhões

Guidance para 2012 – Logística (JSL + Schio) Crescimento da Receita de Serviços (%) EBITDA (R$ milhões) Com portfólio atual de contratos Com adição de novos contratos +30% +39% 600 510 ) Sobre Basei Reportada em 2011

JSL Logística – Dados Reportados – Comparações com 1T11



R$ 7,5 milhões da Schio



Vendas através da SIMPAR Concessionárias em fase de implantação: R$ 6,7 milhões em Fev+Mar12 (353 veículos leves comprados pela SIMPAR Concessionárias)

555 770 3.184 1T11 1T12 12 meses (Proforma) JSL + Schio 690 495 Serviços 2.749 4

(9)

Resultados Financeiros – Dados JSL Logística

Venda de Ativos

EBITDA

de

Serv

iços

Lucro Líquido¹ de R$ 29,7 milhões no 1T12 (+93,5%),

com margem líquida de 4,3%, 1,2 p.p. superior ao

1T11

(R$ milhões)

-

Aumento de Gestão e Terceirização no mix (+ 3,2 p.p.)

-

Menores custos com manutenção pela frota nova e contínua renovação dos ativos

-

Gestão do portfólio de contratos, buscando sempre o retorno mínimo esperado

Melhora da margem de EBITDA de Serviços¹ no

1T12 (+ 5,1 p.p.):

EBITDA

-A

EBITDA e Lucro Líquido estão abaixo de seu potencial, uma

vez que os investimentos em novos contratos ainda não

geram receitas, enquanto os resultados já estão impactados

pelos custos pré operacionais, depreciação do ativo e juros

financeiros dos financiamentos

Recorrente¹

¹ Exclui efeito das despesas não recorrentes de R$ 1,0 milhão com aquisições e projetos especiais no 1T12 e de R$ 13,9 milhões nos últimos 12 meses

Comparações com o 1T11 86 151 511 19,6% 24,7% 21,2% 1T11 1T12 12 meses (Proforma) JSL + Schio Margem EBITDA de Serviços

85 151 547 61 80 306 17,1% 21,8% 19,3% 1T11 1T12 12 meses (Proforma) JSL + Schio

EBITDA Custo de Venda do Ativo Margem EBITDA

146

231

853

(10)

444,3 316,0 _296,5 197,9 126,9 45,5 38,5 25,1 29,6 199,6 190,1 128,5 27,3 8,3 100,0 191,7 324,3 470,0 345,6 496,1 388,0 263,7 172,7 228,5

Caixa abr/12 - mar/13 abr/13 - dez/13 2014 2015 2016 2017 2018 em diante Financiamentos Operacionais Dívida Corporativa Aquisição Schio

²Últimos 12 meses ¹Final do período; Base:31/03/2012 2,0x 2,0x 2,2x 2,4x 3,5x 3,4x 3,8x 3,8x 6,3x 6,3x 5,1x 4,8x 3,7x 3,6x 3,0x 3,0x 1,6x 1,5x 1,5x 1,3x 1,2x 1,3x 1,2x 1,0x

Endividamento - JSL Logística

³Imobilizado + Recebível e Estoques “venda a prazo” (Venda de Ativos com Gestão/CPC 06) + Seminovos ⁴ JSL e Schio para os últimos 12 meses

EBITDA-A ou EBITDA Adicionado - corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua

alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da companhia de cumprir com suas obrigações financeiras

Cronograma de Endividamento

Demonstração do Impacto na Dívida Líquida

somente com o Capex de Renovação - Últimos 12 meses - Proforma

(R$ milhões)

Financiamentos Operacionais Dívida Corporativa Aquisição Schio

Curto Prazo Longo Prazo

Dívida líquida/ EBITDA: 2,3x

Dívida líquida/ EBITDA-A: 1,4x

Composiçã

o

Dív

ida

Líquida

Imobilizado³/ Dívida Líquida¹ EBITDA²/ Juros Líquidos²

1T11 2T11 Proforma⁴ 4T11

Caixa e aplicações¹/ Dívida Bruta CP¹

Dívida Líquida¹/ EBITDA-A²

Parâmetros

de

A

la

v

a

nca

g

em

Dívida Líquida¹/EBITDA² 1T12 Proforma ⁴

EBITDA-A²/ Juros Líquidos²

2,4x 3,7x 5,2x 3,3x 1,3x 0,7x 3T11

⁵Considera a captação de R$ 300,0 milhões junto à Caixa Econômica Federal para aquisição da Schio, o pagamento de R$ 162,5 referente à parcela da aquisição, quitação de R$ 47,6 milhões de linhas de capital de giro da Schio, além de R$110,2 milhões relativo à dívida líquida da Schio. 62% 38% 1.467,2 2.042,0 599,1 Financiamentos Operacionais (Aquisição de Ativos) Dívida Corporativa 324,3 2.366,3

Dívida Bruta Caixa e aplicações Dívida Líquida 768,0 CDI 1.274,0 TJLP/PRÉ 72% 300,0 - Aquisição Schio 1.259 200 1.235 (547) (43) 177 153 35 Dívida líquida (mar/11) Dívida líquida derivada da aquisição da Schio⁵ EBITDA recorrente Capex de renovação líquido Resultado financeiro líquido Impostos + Capital de Giro

JCP+Dividendos Dívida líquida (mar/12)

-1,9%

(11)

420 60 60 60 130 130 460 460 1.070 360 710

Capex Bruto Receita de Revenda de Ativos Capex Líquido

Capex Renovação Outros Expansão comprometido Expansão atrelada a novos contratos a conquistar Expansão atrelada a novos contratos a conquistar Expansão comprometido Outros Renovação Líquida 610 250

Investimentos - JSL Logística

Capex Realizado 1T12

• O Capex de expansão contribui apenas parcialmente para a receita e a

geração de caixa do ano em que é executado, pois depende do momento em que os novos contratos são fechados, tendo em vista que os mesmos possuem um período de implantação que varia de 90 a 120 dias (gastos sem receita)

• Contribuição plena dos contratos fechados em um determinado ano

acontece somente nos anos seguintes, onde tenhamos um ano completo operando na sua maturidade

Guidance de Capex para 2012

(R$ milhões)

Renovação CAPEX 420 Receita com Revenda usual de ativos 360 Capex líquido 60 Expansão Já comprometido 130 Novos contratos 460 Total de expansão 590 Outros (TI, benfeitorias, etc.) 60

Capex Estimado para 2012

64% em expansão

95% em Serviços Dedicados e Gestão e

Terceirização

60% em veículos pesados e 40% em

veículos leves

Flexibilidade no gerenciamento do Capex de Renovação pela baixa idade

média da frota e de Expansão que é atrelado ao fechamento de novos

contratos

71 80 (9) 12 12 126 126 208 128 Capex Bruto Receita de

Revenda de Ativos Capex Líquido Renovação Expansão -- Outros Expansão -- Outros 11

(12)

Fluxo de Caixa Livre Antes do

Crescimento e Juros

2008 2009 2010 2011

U12M

(31/03/12)

2012E

4 Sem Crescimento EBITDA Recorrente1 220 234 330 442 547 510

Custo da Venda dos Ativos não caixa2 85 134 153 282 306 360

Impostos + Capital de Giro (16) (76) (180) (195) (153) 74

Geração Operacional de Caixa 290 292 303 529 700 944

Capex de Renovação3 (94) (148) (158) (216) (265) (420)

Caixa Gerado Antes do Crescimento e Juros 196 144 145 314 435 524

Capex Expansão3 (402) (108) (641) (645) (596) N.A.

Fluxo de Caixa Livre para Firma (206) 36 (497) (332) (161) N.A.

Fluxo de Caixa Livre (R$ milhões) -

JSL Logística

Geração de caixa do negócio sem crescimento

Dinâmica de crescimento

Flexibilidade na gestão do Capex de Renovação pela baixa idade média

dos ativos

Retorno do Investimento garantido com base nos contratos fechados. Flexibilidade

no gerenciamento da adição de novos contratos

Simulação 2012: contratos atuais e novos fechados até 31/03/2012, incluindo a Schio

Apenas crescimento inercial, sem contribuição de novos contratos a conquistar

¹EBITDA recorrente

²Considera apenas o custo não caixa da revenda usual de ativos

³Considera capex total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada

4_{Considera os atuais contratos, expectativas para o ano de 2012 e demais parâmetros como capital de giro e impostos, em linha com o apresentado em 2011}

(13)

130,7 _121,7 43,1 _46,8 22,65,3 27,55,9 2,9 2,8 Fev+Mar11 Fev+Mar12 +8,6% 204,7 204,7 -6,9% 0,0%

JSL Logística e SIMPAR Concessionárias:

Negócios Independentes, porém complementares

Incorporação em 06/02/2012 (resultados incorporados à JSL a partir de fev/12)

Até 20% 353

851

Total JSL Logística Via Simpar

Concessionárias % do Total

Compra de Veículos Leves

(unidades) 1.027

Comissão paga pelas montadoras à Simpar

Concessionárias

Diferença estimada entre preço médio de vendas finais da Simpar

Concessionárias e JSL Seminovos

Sinergias JSL e Simpar Concessionárias (Fev+Mar12)

R$ mm Sinergias

41,5%

62,4% 0,4

Venda de Veículos Leves Seminovos (unidades)

1.646

Receita Bruta e Mix da Receita (R$ milhões)

Principais números da SIMPAR Concessionárias (Fev+Mar12):

~ +

Lucro (Prejuízo) líquido de (R$2,1 milhões) e EBITDA de R$ 0,8 milhão, margem EBITDA de 0,4%, refletindo os efeitos do atual cenário de crédito que provocou a menor demanda no mercado, além da mudança para o Euro 5 no mercado de caminhões, e a maturação das novas lojas

Volume e Mix de Veículos Vendidos (unidades)

61% 34% 5% Fev+Mar12 Leves Vendas Diretas Pesados 60% 23% 13% 3% 1% Fev+Mar12 Leves Pesados Pós Vendas F&I Vendas Diretas 3.938 _3.593 1.132 2.001 264 264 Fev+Mar11 Fev+Mar12 -8,8% +76,8% +9,8% 5.334 0,0% 5.858 13

(14)

Resultados Consolidados – JSL Consolidada

¹ Exclui efeito das despesas não recorrentes de R$ 1,0 milhão com aquisições e projetos especiais no 1T12 e de R$ 13,9 milhões nos últimos 12 meses

Resultado JSL Consolidado

(R$ milhões)

JSL

Logística

(JSL+Schio)

Simpar

Concessionárias

Eliminações

JSL

Consolidada

Receita Bruta 770 205 (7) 968 Receita Líquida 690 187 (7) 871 EBITDA¹ 151¹ 1 - 152 Margem EBITDA 21,8% 0,4% 17,4% EBITDA-A¹ 231¹ 1 - 231 Margem EBITDA-A 33,4% 0,4% 26,6% Lucro Líquido¹ 30¹ (2) - 28 Margem Líquida 4,3% -1,1% 3,2% 14

(15)

Considerações Finais

15

Escala

relevante

na

aquisição de

ativos e

insumos

Flexibilidade

operacional e

capacidade de

customização

Elevado

padrão de

Governança

Corporativa

com ações no

Novo Mercado

Histórico de longos

relacionamentos

com

vários

clientes

Atuação

diversificada

em vários

setores da

econômica

Forte

histórico de

crescimento

e segurança

na geração de

caixa

Líder

absoluta

na

prestação de

serviços

(16)

(17)

Exemplo: Automobilístico

Serviços Dedicados: Cross-selling gerado a partir

de Transporte de Passageiros

(18)

Exemplo: Papel e Celulose

Serviços Dedicados:

Desenvolvimento/implantação do

projeto e execução das operações

Colheita e carregamento

de madeira _{Aterro industrial}

Transporte de resíduos Entrega de matéria-prima Inbound Expedição Outbound Movimentação e gestão de estoques Logística Interna Locação de veículos Transporte de madeira Transporte de produtos acabados Dragagem Movimentação de estoques e carregamento de navios e barcaças

1

3

2

5

4

6

18

(19)

Schio: Serviços Dedicados - Integração logística

desde a fábrica até o ponto de venda de varejo

Rastreamento da frota via satélite

Digitação de NF´s e emissão de faturas

Cadastro eletrônico de estoque Fábrica

Fornecedores

4

Cross Docking

6

Logística Reversa de Produtos

vencidos/avariados Clientes Grande SP, RJ, Norte e Nordeste

2

Transferência das fábricas para CD´s Venda direta para clientes.

1

Entrega de matéria prima inbound

3

Gestão de Armazém

Controle dos Produtos Armazém Seco e de temperatura controlada

5

Distribuição Urbana: Entrega para os Clientes Finais

Setor: Alimentos

19

(20)

1. Transporte de materiais do almoxarifado para laboratórios 2. Transporte de materiais biológicos para hospitais, clínicas e laboratórios Rastreamento da frota via satélite 4. Locação de veículos para força de vendas 3. Coleta domiciliar de exames com carro e motorista 5. Transporte de equipamentos operacionais do cliente

Exemplo: Laboratorial

Gestão e Terceirização de Frotas com Serviços

(21)

Empresa Marca # de lojas Participação na Frota JSL

Leves: 22

Avante Ford 2 _6,6%

Ponto Fiat 3 _31,2%

Original Volkswagen (leves) 17 _44,5%

Pesados: 8

Transrio MAN/ Volkswagen

(pesados) 8 53,4% Total 30 Captura de sinergias operacionais

Fortalecimento

do relacionamento com os atuais clientes da Schio

Introdução

no mercado de produtos de temperatura controlada

Aquisições estratégicas visando fortalecer ainda

mais as vantagens competitivas da JSL

Schio

+

- Faturamento Bruto de R$ 444,0 milhões - Receita Líquida de R$ 365,3 milhões - EBITDA de R$ 59,3 milhões

21

Novo portfólio de clientes

19 anos 4 serviços 38 anos 7 serviços 14 anos 5 serviços 12 anos 7 serviços Resultados 2011: Ganhos de escala ainda maiores Aumento da plataforma de serviços Entrada no mercado internacional

Entrada no setor de alimentos e produtos de temperatura

controlada como líder

Ampliação imediata dos canais

de venda de ativos

SIMPAR Concessionárias

2011 % Total Vendas (unidades)¹ 33.858 100,0% Leves 30.524 90,2% Pesados 3.334 9,8%

Faturamento Bruto (R$ milhões)² 1.224 100,0%

¹ Inclui vendas vendas diretas de 1.825 pesados e 8.320 leves ² Não auditado

Dados Operacionais

Categoria

Maior rede de Concessionárias de veículos leves da VW do país e maior de veículos pesados da MAN

(22)