Relatório da Administração

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Relatório da Administração

Sobre a Companhia

A Coteminas S.A. (Coteminas) é a maior produtora de artigos de cama, mesa e banho na América do Sul, detentora de marcas tradicionais e líderes em seus segmentos de atuação no mercado. No Brasil, as principais marcas da Coteminas são Santista, Artex, Calfat, Prata e Garcia, enquanto, na Argentina, possuímos as marcas Palette, Arco-Íris, e Fantasia.

A produção da Coteminas é verticalmente integrada, desde a fiação, passando pela tecelagem, preparação, tinturaria, estamparia, acabamento e confecção, com nove plantas no Brasil e uma na Argentina. Todas possuem alto grau de automatização e flexibilidade.

Os produtos da Coteminas são classificados como: (a) cama, mesa e banho (CAMEBA), (b) produtos para o sono, e (c) produtos intermediários. A linha de CAMEBA inclui lençóis e fronhas avulsos, jogos de lençóis, toalhas de mesa, toalhas de banho, tapetes e acessórios para o banheiro. A linha de produtos para o sono inclui travesseiros, protetores de colchão e colchas. Produtos intermediários são fios e tecidos, no seu estado natural ou tintos e estampados, vendidos para pequenas e médias confecções, malharias e tecelagens.

A Companhia distribui seus produtos através do canal de atacado, em todos os seus mercados de atuação.

Desempenho Financeiro

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A Coteminas apresentou, no ano de 2017, receita líquida consolidada de R$1.235,5 milhões, com crescimento de 6,9% em relação a 2016, com margem bruta de 26,0%.

A geração de caixa, medida pelo EBITDA, alcançou R$ 180,2 milhões em 2017, em linha com o valor registrado em 2016. A margem EBITDA foi de 14,6% em 2017, ante 15,7% em 2016.

O resultado operacional somou R$ 113,2 milhões e o prejuízo líquido totalizou R$ 45,9 milhões.

1

As informações financeiras e operacionais contidas neste Relatório de Administração, exceto quando de outra forma indicado, estão em Reais e

consolidadas de acordo com as políticas contábeis adotadas no Brasil, que estão em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS).

950,6 1.139,1 1.180,0 1.152,9 1.156,3 1.235,5 22,6% 25,1% 28,8% 30,3% _28,2% 26,0% 0 500 1.000 1.500 2.000 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Receita e Margem bruta

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Investimentos e Capital de giro

Os investimentos de capital somaram R$ 51,8 milhões em 2017, sendo destinados, principalmente, para melhoria operacional.

As necessidades de capital de giro somaram R$ 752,5 milhões no final de 2017, com redução de R$ 26,4 milhões em relação ao final de 2016.

2

Excluindo os resultados não recorrentes de R$ 17,1 milhões em 2015. 126,7 162,2 201,5 _194,6 181,7 180,2 13,3% 14,2% 17,1% _16,9% 15,70% _14,6% 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 300,0 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 2012 2013 2014 2015 2016 2017

EBITDA

2

_{e Margem EBITDA}

2

em R$ milhões e % 29,4 39,8 45,1 36,6 52,9 _51,8 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Investimentos

em R$ milhões

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Prêmios e Reconhecimentos

A empresa recebeu diversos reconhecimentos ao longo do exercício de 2017 entre os quais: Prêmio Reclame Aqui - 1º, 2º e 3º lugares no Prêmio Reclame Aqui 2017 na categoria Cama, Mesa e Banho, sendo representada pelas marcas Santista, MMartan e Artex, respectivamente; Prêmio Melhores Empresas para Você Trabalhar - Colocada entre as 150 melhores Empresas para Você Trabalhar do guia Você S/A; Prêmio Top of Mind Casa e Mercado; Selo de Excelência em Franchising da ABFPrêmio Ser Humano, nível nacional, promovido pela Associação Brasileira de Recursos Humanos e Prêmio IEL de Estágio/RN – empresa destaque, nível regional; Mérito Ambiental Professor Ivo Chagas, categoria indústria, promovido pelo CODEMA - Conselho Municipal de Conservação e Defesa do Meio Ambiente; Prêmio Oscar Alvear Urrutia, interamericano, FIDAGH, Federação Latino-americana de RH; e Menção Honrosa a Parceria celebrada entre a Coteminas e a UFCG, Universidade Federal de Campina Grande, PB.

Estrutura acionária

No início de 2017, o capital social votante e total da Coteminas era constituído de 1.121.000.609 ações ordinárias e 483.685.065 ações preferencias, sendo a Springs Global Participações S.A. (Springs Global) detentora de 100% das ações da Coteminas. Não houve alteração da estrutura acionária da Companhia durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017.

Perspectiva de negócios

A Coteminas mantém sua estratégia de consolidação de sua posição de liderança no mercado de cama, mesa e banho na América do Sul. Buscaremos a melhoria de rentabilidade dos nossos negócios, através de maior utilização de capacidade de nossas fábricas no Brasil, resultando em maior absorção de custos fixos, principalmente por crescimento das vendas. A recuperação da economia, no Brasil, alavancará o crescimento de vendas de itens discricionários, como os nossos produtos, que podem ter a decisão de compra postergada durante um período recessivo.

Relacionamento com Auditores Independentes

Em 2017, a Companhia não contratou nenhum outro serviço de auditores independentes que não os relacionados aos trabalhos de auditoria.

Agradecimentos

Cumpre-nos apresentar agradecimentos à SUDENE, ao BNDES, ao BDMG, ao BNB, ao Banco do Brasil, à rede bancária comercial, à Imprensa, aos clientes e fornecedores, às excelentíssimas autoridades, às entidades de classe, aos colaboradores e a todos os que contribuíram, direta ou indiretamente, para a consecução dos nossos objetivos sociais. A Administração. 736,4 826,2 798,8 850,6 778,8 752,5 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Capital de giro

em R$ milhões

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COTEMINAS S.A.

BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 E 2016 (Em milhares de Reais)

A T I V O S

Nota Controladora Consolidado

explicativa 2017 2016 2017 2016

CIRCULANTE:

Caixa e equivalentes de caixa 3 88.299 46.342 104.967 74.891

Títulos e valores mobiliários 4 - - 34.554 17.609

Duplicatas a receber 5 406.369 393.694 399.671 386.982

Estoques 6 323.426 338.470 382.146 402.533

Adiantamentos a fornecedores 30.841 30.047 31.841 30.648

Impostos a recuperar 18.e 8.962 11.782 22.976 32.468

Valores a receber - clientes 7 23.345 8.841 23.345 8.841

Outros créditos a receber 17.997 21.749 32.492 40.474

--- --- --- ---

Total do ativo circulante 899.239 850.925 1.031.992 994.446

--- --- --- ---

NÃO CIRCULANTE:

Realizável a longo prazo

Títulos e valores mobiliários 4 63.819 62.057 63.819 62.057

Valores a receber - clientes 7 50.858 41.521 50.858 41.521

Valores a receber - venda de imobilizado 8 54.587 54.880 54.587 54.880

Partes relacionadas 16 144.187 113.676 89.888 74.468

Impostos a recuperar 18.e 14.895 9.271 14.895 9.271

Impostos diferidos 18.c - 52.647 1.301 54.129

Imobilizado disponível para venda 11.c 2.330 3.102 2.330 3.102

Depósitos judiciais 19 11.738 13.050 11.738 13.050

Outros 22.549 29.931 30.488 29.931

--- --- --- --- 364.963 380.135 319.904 342.409

Investimento em controladas 9 51.537 67.757 - -

Propriedades para investimentos 10 211.176 - 211.176 -

Imobilizado 11 621.347 699.846 639.152 717.137

Intangível 14.592 14.592 26.889 25.965

--- --- --- ---

Total do ativo não circulante 1.263.615 1.162.330 1.197.121 1.085.511

--- --- --- ---

Total dos ativos 2.162.854 2.013.255 2.229.113 2.079.957

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COTEMINAS S.A.

BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 E 2016 (Em milhares de Reais)

PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

explicativa 2017 2016 2017 2016 PASSIVOS CIRCULANTE: Empréstimos e financiamentos 12 366.701 320.083 402.939 333.115 Debêntures 13 11.952 134.993 11.952 134.993 Fornecedores 14 54.084 35.631 61.174 41.314

Obrigações sociais e trabalhistas 37.104 29.323 42.526 35.160

Impostos e taxas 7.743 3.889 8.348 4.620

Imposto de renda e contribuição

social a pagar - - 1.186 1.811

Concessões governamentais 15 19.473 17.617 19.473 17.617

Outras contas a pagar 30.165 32.084 30.457 41.286

--- --- --- ---

Total do passivo circulante 527.222 573.620 578.055 609.916

--- --- --- --- NÃO CIRCULANTE: Empréstimos e financiamentos 12 463.526 413.868 476.298 433.353 Debêntures 13 36.643 - 36.643 - Partes relacionadas 16 66.219 10.603 66.704 20.717 Concessões governamentais 15 42.784 48.744 42.784 48.744 Provisões diversas 19 14.047 13.798 16.216 15.336

Provisões para impostos diferidos 18.c 4.287 - 4.287 -

Obrigações de controlada 9 - 731 - -

Outras obrigações 263 10 263 10

--- --- --- ---

Total do passivo não circulante 627.769 487.754 643.195 518.160

--- --- --- ---

PATRIMÔNIO LÍQUIDO: 17

Capital realizado 1.536.318 1.536.318 1.536.318 1.536.318

Ajuste de avaliação patrimonial 110.520 - 110.520 -

Ajuste acumulado de conversão (90.164) (81.511) (90.164) (81.511)

Prejuízos acumulados (548.811) (502.926) (548.811) (502.926)

--- --- --- ---

Total do patrimônio líquido 1.007.863 951.881 1.007.863 951.881

--- --- --- --- Total dos passivos e do

patrimônio líquido 2.162.854 2.013.255 2.229.113 2.079.957 ======== ======== ======== ========

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COTEMINAS S.A.

DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 E 2016 (Em milhares de Reais)

explicativa 2017 2016 2017 2016

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 22 1.100.722 1.063.341 1.235.512 1.156.288

CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS 21 (824.416) (778.294) (913.878) (830.188)

--- --- --- ---

LUCRO BRUTO 276.306 285.047 321.634 326.100

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS:

De vendas 21 (118.755) (111.723) (144.403) (134.643) Gerais e administrativas 21 (54.865) (49.278) (63.416) (57.266) Honorários da administração 21 (9.278) (9.107) (9.278) (9.107) Equivalência patrimonial 9 (9.976) (4.246) - - Outras, líquidas 9.321 (7.247) 8.654 (8.509) --- --- --- --- RESULTADO OPERACIONAL 92.753 103.446 113.191 116.575

Despesas financeiras – juros e encargos (120.088) (143.678) (128.499) (146.891)

Despesas bancárias, impostos, descontos e outros (39.942) (40.479) (51.716) (51.587)

Receitas financeiras 25.994 33.943 30.197 33.483

Variações cambiais, líquidas (4.602) (18.829) (9.328) (23.377)

--- --- --- ---

RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS (45.885) (65.597) (46.155) (71.797)

PROVISÃO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente 18.b - - 270 4.718

Diferido 18.b - - - 1.482

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PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (45.885) (65.597) (45.885) (65.597)

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PREJUÍZO LÍQUIDO BÁSICO E DILUÍDO

POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$ 23 (28,59) (40,88)

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COTEMINAS S.A.

DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE

Controladora e consolidado

2017 2016

PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (45.885) (65.597)

Outros resultados abrangentes: - Itens que impactarão o resultado:

Variação cambial sobre investimentos no exterior (8.653) (32.744) - Itens que não impactarão o resultado:

Avaliação inicial de propriedades para investimentos 110.520 -

--- ---

RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCÍCIO 55.982 (98.341)

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COTEMINAS S.A.

DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 e 2016

(Em milhares de Reais)

Nota explicativa Capital realizado Ajuste de avaliação patrimonial Ajuste acumulado de conversão Prejuízos acumulados Total SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 1.536.318 - (48.767) (437.329) 1.050.222 Resultado abrangente:

Prejuízo líquido do exercício - - - (65.597) (65.597)

Variação cambial sobre investimentos no exterior 17.d - - (32.744) - (32.744)

--- --- --- --- ---

Total do resultado abrangente - - (32.744) (65.597) (98.341)

--- --- --- --- ---

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 1.536.318 - (81.511) (502.926) 951.881

Resultado abrangente:

Prejuízo líquido do exercício - - - (45.885) (45.885)

Variação cambial sobre investimentos no exterior 17.d - - (8.653) - (8.653)

Avaliação inicial de propriedades para investimentos 17.c - 110.520 - - 110.520

--- --- --- --- ---

Total do resultado abrangente - 110.520 (8.653) (45.885) 55.982

--- --- --- --- ---

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 1.536.318 110.520 (90.164) (548.811) 1.007.863

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COTEMINAS S.A.

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA

Controladora Consolidado

2017 2016 2017 2016

Fluxos de caixa das atividades operacionais

Prejuízo líquido do exercício (45.885) (65.597) (45.885) (65.597)

Ajustes para reconciliar o prejuízo líquido ao caixa gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais:

Depreciação e amortização 65.008 62.834 67.036 65.117

Equivalência patrimonial 9.976 4.246 - -

Resultado na alienação do ativo imobilizado (121) 161 (121) 166

Imposto de renda e contribuição social - - (270) (6.200)

Variações monetárias 289 (211) 289 (211)

Variações cambiais 4.645 18.829 9.371 19.439

Juros, encargos e comissões 114.429 134.698 129.943 149.479

Outras provisões 3.311 5.815 3.311 5.815

--- --- --- --- 151.652 160.775 163.674 168.008 Variações nas contas de ativos e passivos

Títulos e valores mobiliários 3.784 (60.802) (8.693) (77.682)

Duplicatas a receber (15.940) (45.737) (27.762) (65.926) Estoques 16.562 52.050 13.154 19.671 Adiantamentos a fornecedores (794) 1.029 (1.275) 1.837 Impostos a recuperar (2.804) (8.991) 1.074 (16.595) Fornecedores 20.161 13.876 22.417 26.461 Outros (23.517) (26.546) (28.061) (10.645) --- --- --- --- Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais antes

de juros e impostos 149.104 85.654 134.528 45.129

Juros pagos (109.017) (121.568) (116.155) (124.363)

Imposto de renda e contribuição social pagos - - (1.477) (1.697) --- --- --- --- Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades

operacionais após juros e impostos 40.087 (35.914) 16.896 (80.931)

--- --- --- --- Fluxos de caixa das atividades de investimento

Em investimentos (3.140) - - -

No ativo imobilizado (46.771) (51.236) (51.754) (52.905)

No intangível - - (3.140) (1.312)

Recebimento pela venda de ativo imobilizado 6.951 1.255 7.613 1.249

Empréstimos entre partes relacionadas 36.000 65.259 32.632 96.871

--- --- --- --- Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de

investimento (6.960) 15.278 (14.649) 43.903

--- --- --- --- As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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COTEMINAS S.A.

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA

2017 2016 2017 2016

Fluxos de caixa das atividades de financiamento

Ingresso de novos empréstimos e debêntures 597.908 454.097 628.478 492.179 Liquidação de empréstimos e debêntures (589.078) (437.042) (598.809) (443.468) --- --- --- --- Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de

financiamento 8.830 17.055 29.669 48.711

--- --- --- --- Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes

de caixa de controlada no exterior - - (1.840) (5.330)

--- --- --- --- Aumento (diminuição) do caixa e equivalentes de caixa 41.957 (3.581) 30.076 6.353 --- --- --- --- Caixa e equivalentes de caixa:

No início do exercício 46.342 49.923 74.891 68.538

No fim do exercício 88.299 46.342 104.967 74.891

--- --- --- --- Aumento (diminuição) do caixa e equivalentes de caixa 41.957 (3.581) 30.076 6.353 ======= ======= ======= =======

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COTEMINAS S.A.

DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO

2017 2016 2017 2016

RECEITAS

Vendas de mercadorias, produtos e serviços 1.328.137 1.287.534 1.468.286 1.385.607 Provisão para perdas com créditos de clientes (5.101) (1.821) (5.101) (1.821)

Resultado na alienação do ativo permanente 121 (161) 121 (161)

--- --- --- --- 1.323.157 1.285.552 1.463.306 1.383.625

INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS

Custos dos produtos, mercadorias e serviços vendidos (479.808) (427.354) (536.495) (461.408) Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (321.554) (333.168) (342.129) (343.331)

--- --- --- --- (801.362) (760.522) (878.624) (804.739)

--- --- --- ---

VALOR ADICIONADO BRUTO 521.795 525.030 584.682 578.886

RETENÇÕES

Depreciação e amortização (65.008) (62.834) (67.036) (65.117)

--- --- --- --- VALOR ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO PELA COMPANHIA 456.787 462.196 517.646 513.769 VALOR ADICIONADO RECEBIDO POR TRANSFERÊNCIA

Equivalência patrimonial (9.976) (4.246) - -

Receitas financeiras 25.994 33.943 30.197 33.483

Variação cambial ativa 6.057 (4.322) 6.057 (2.177)

--- --- --- --- 22.075 25.375 36.254 31.306 --- --- --- ---

VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 478.862 487.571 553.900 545.075

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DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO

Remuneração do trabalho 277.371 261.241 298.091 275.387

Impostos, taxas e contribuições 97.023 112.333 127.965 138.600

Remuneração de capitais de terceiros 150.353 179.594 173.729 196.685

Remuneração de capitais próprios (45.885) (65.597) (45.885) (65.597)

--- --- --- ---

VALOR ADICIONADO DISTRIBUÍDO 478.862 487.571 553.900 545.075

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1 COTEMINAS S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017

(Valores expressos em milhares de Reais)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A Coteminas S.A. (“Companhia”) é uma sociedade anônima de capital fechado, sediada em Montes Claros, Minas Gerais. A Companhia e sua controlada, Coteminas Argentina S.A., sediada em Buenos Aires – AR, têm por objeto social a produção e a comercialização de fios e tecidos em geral, importação e exportação, podendo participar do capital de outras empresas e adquirir títulos negociáveis no mercado de capitais. A Companhia possui mais duas controladas, a LAT Capital Ltd. e a C7S Tecnologia Ltda.

A Companhia é uma indústria líder do setor têxtil no Brasil e um dos maiores fabricantes

integrados no país de tecidos para acessórios domésticos. A Companhia produz e comercializa fios, tecidos acabados e não acabados, confeccionados para cama, mesa e banho. Seus

produtos confeccionados são comercializados através das mais tradicionais marcas do mercado como Artex, Santista, Paládio, Calfat e Garcia, entre outras, além de suprir grandes redes com marcas próprias e/ou exclusivas.

A Companhia e suas filiais instaladas no Brasil, exceto a filial de Blumenau-SC, estão instaladas na área da Superintendência do Desenvolvimento do Nordeste - SUDENE.

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração da Companhia em 21 de março de 2018.

A Companhia apresenta suas demonstrações financeiras individuais (“Controladora”) e consolidadas (“Consolidado”), elaboradas, simultaneamente, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (“IFRS”) emitidas pelo “International Accounting

Standards Board” (“IASB”), e também de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, que compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, orientações e interpretações técnicos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM e pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC.

A Companhia adotou todas as normas, revisões de normas e interpretações emitidas pelo IASB e pelo CPC que estavam em vigor em 31 de dezembro de 2017. Todas as informações

relevantes próprias das demonstrações financeiras estão sendo evidenciadas e correspondem com as utilizadas pela administração da Companhia em sua gestão.

2.1 – Conversão de saldos em moeda estrangeira

a) Moeda funcional e de apresentação

As demonstrações financeiras das controladas incluídas na consolidação da Companhia e aquelas utilizadas como base para avaliação dos investimentos pelo método de equivalência

(17)

2 patrimonial são preparadas usando-se a moeda funcional da entidade. A moeda funcional de uma entidade é a moeda do ambiente econômico primário em que ela opera. Ao definir a moeda funcional de suas controladas a Administração considerou qual a moeda que influencia

significativamente o preço de venda de seus produtos e serviços, e a moeda na qual a maior parte do custo dos seus insumos de produção é pago ou incorrido.

As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em Reais (R$), que é a moeda funcional e de apresentação da Companhia.

b) Conversão dos saldos

Os resultados e a posição financeira das controladas incluídas no consolidado que têm a moeda funcional diferente da moeda de apresentação são convertidos pela moeda de apresentação, conforme abaixo:

i) os saldos ativos e passivos são convertidos à taxa de câmbio vigente na data de encerramento das demonstrações financeiras consolidadas;

ii) as contas de resultado são convertidas pela taxa mensal do câmbio; e

iii) todas as diferenças resultantes de conversão de taxas de câmbio são reconhecidas no patrimônio líquido, na rubrica “Ajuste acumulado de conversão” e são apresentadas como outros resultados abrangentes na demonstração do resultado abrangente.

2.2 – Práticas contábeis

Os principais critérios adotados na elaboração das demonstrações financeiras são como segue:

(a) Apuração do resultado--O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de competência de exercício. Uma receita não é reconhecida se há uma incerteza significativa quanto à sua realização. As receitas e despesas de juros são reconhecidas pelo método da taxa efetiva de juros como receitas e despesas financeiras no resultado. Os ganhos e perdas extraordinários e as transações e provisões que

envolvem ativos permanentes são registradas em lucros e perdas como “Outras, líquidas”.

(b) Instrumentos financeiros não derivativos--Os instrumentos financeiros não derivativos incluem caixa e equivalentes de caixa, contas a receber e outros recebíveis de curto e longo prazo, empréstimos e financiamentos, fornecedores, outras contas a pagar além de outros instrumentos de dívida e patrimônio. Os instrumentos financeiros não derivativos são reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo acrescido dos custos diretamente atribuíveis à sua aquisição ou emissão. Posteriormente ao reconhecimento inicial, os instrumentos financeiros não derivativos são mensurados a cada data de balanço, de acordo com a sua classificação, que é definida no reconhecimento inicial com base nos propósitos para os quais foram adquiridos ou emitidos.

Os instrumentos financeiros classificados no ativo se enquadram na categoria de “Empréstimos e recebíveis” e juntamente com os passivos financeiros, após seu reconhecimento inicial pelo seu valor justo, são mensurados com base no custo

amortizado com base no método da taxa efetiva de juros. Os juros, atualização monetária, variação cambial, líquidos de perdas do valor recuperável, quando aplicável, são

reconhecidos no resultado, como receitas ou despesas financeiras, quando incorridos.

A Companhia não possui ativos financeiros não derivativos, classificados nas seguintes categorias: (i) mantidos para negociação; (ii) mantidos até o vencimento; e (iii) disponíveis

(18)

3 para venda. Também não possui passivos financeiros não derivativos classificados na categoria “Valor justo por meio do resultado”.

(c) Instrumentos financeiros derivativos--Os instrumentos financeiros derivativos são reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo e, posteriormente, a variação de seu valor justo é registrada no resultado, exceto quando há designação do derivativo para hedge de fluxo de caixa, que deverá seguir o método de contabilização descrita para hedge de fluxo de caixa.

O instrumento financeiro derivativo é classificado como hedge de fluxo de caixa quando objetiva proteger a exposição à variabilidade nos fluxos de caixa que sejam atribuíveis tanto a um risco particular associado a um ativo ou passivo reconhecido quanto a uma operação altamente provável de se realizar ou ao risco de taxa de câmbio de um compromisso firme não reconhecido.

No início da contratação de um derivativo destinado para hedge, a Companhia designa e documenta formalmente o item objeto de hedge, assim como o objetivo da política de risco e a estratégia da transação de hedge. A documentação inclui a identificação do

instrumento de cobertura, o item ou transação a ser protegida, a natureza do risco a ser protegido e como a entidade vai avaliar a efetividade do instrumento de hedge na compensação da exposição a variações no valor justo do item coberto ou dos fluxos de caixa atribuíveis ao risco coberto. O objetivo é que tais instrumentos de hedge sejam efetivos para compensar as alterações no valor justo ou fluxos de caixa e são avaliados em uma base contínua para determinar se eles realmente têm sido efetivos durante todo o período para os quais foram designados.

A parcela efetiva do ganho ou perda na variação do valor justo do instrumento de hedge é reconhecida diretamente no patrimônio líquido, enquanto qualquer parcela inefetiva é imediatamente reconhecida como receita ou despesa financeira no resultado do exercício.

Os montantes classificados no patrimônio líquido como ajuste de avaliação patrimonial são alocados ao resultado a cada período em que o item objeto do hedge afetar o resultado, retificando o valor da despesa objeto do hedge.

Se o compromisso firme não tiver mais expectativa de ocorrer, os montantes anteriormente reconhecidos no patrimônio líquido são alocados para o resultado. Se o instrumento de cobertura de hedge expira ou é vendido, finalizado ou exercido sem substituição ou

rolagem, ou se a sua designação como um hedge é revogada, os montantes anteriormente reconhecidos no patrimônio líquido são alocados ao resultado.

(d) Caixa e equivalentes de caixa--Incluem saldos em caixa, depósitos bancários à vista, numerários em trânsito e as aplicações financeiras. Possuem vencimentos inferiores a 90 dias (ou sem prazos fixados para resgate) com liquidez imediata, e estão sujeitos a um risco insignificante de mudança de valor. Caixa e equivalentes de caixa são classificados como ativos financeiros não derivativos mensurados ao custo amortizado e seus

rendimentos são registrados no resultado do exercício.

(e) Títulos e valores mobiliários--Representados por aplicações financeiras de liquidez imediata e com vencimento superior a 90 dias e estão sujeitos a um risco insignificante de mudança de valor. Os títulos e valores mobiliários são classificados como ativos

financeiros não derivativos, mensurados ao custo amortizado e seus rendimentos são registrados no resultado do exercício.

(19)

4 (f) Duplicatas a receber de clientes e provisão para devedores duvidosos--As

duplicatas a receber de clientes são apresentadas líquidas da provisão para devedores duvidosos, a qual é constituída com base em análise dos riscos de

realização dos créditos, em montante considerado suficiente pela Administração para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber. As duplicatas a receber de clientes são classificadas como ativos financeiros não derivativos mensurados ao custo amortizado.

(g) Estoques--São avaliados ao custo médio de aquisição ou produção que são inferiores aos valores de realização e estão demonstrados líquidos da provisão para perdas com itens descontinuados e/ou obsoletos. Os valores de realização são os preços estimados de venda no curso normal dos negócios, deduzido dos custos estimados de conclusão de fabricação e despesas de vendas diretamente relacionadas.

(h) Investimentos--Os investimentos em controladas são avaliados pelo método de equivalência patrimonial, com base em balanço patrimonial levantado pela

controlada e pela coligada na mesma data-base da controladora. O valor do patrimônio líquido da controlada sediada no exterior é convertido para Reais com base na taxa corrente de sua moeda funcional e a variação cambial apurada é registrada na conta de “Ajuste acumulado de conversão” no patrimônio líquido e também demonstrado como outros resultados abrangentes.

(i) Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos--São reconhecidos como despesas quando incorridos, exceto quando atendem os critérios para capitalização.

(j) Propriedades para investimentos--São propriedades mantidas para obter renda ou valorização do capital. São registradas inicialmente ao custo e inclui os custos da transação. Após o reconhecimento inicial, são mensuradas pelo valor justo em contrapartida de resultados abrangentes e, a partir de então, são avaliadas

anualmente, ou sempre que as circunstâncias indicarem que seu valor contábil não seja recuperável e as variações decorrentes desta avaliação, quando existentes, são reconhecidas no resultado do exercício.

(k) Imobilizado--Registrado pelo custo de aquisição ou construção. As depreciações são computadas pelo método linear com base nas taxas que levam em consideração a vida útil estimada dos bens. Os gastos incorridos que aumentam o valor ou

estendem a vida útil estimada dos bens são incorporados ao seu custo; gastos relativos à manutenção e reparos são lançados para resultado quando incorridos. A vida útil estimada dos itens do imobilizado é conforme segue:

Vida útil

Edifícios 40 anos

Instalações 15 anos

Equipamentos 15 anos

UHE Porto Estrela 35 anos

Móveis e utensílios 10 anos

Veículos 5 anos

Computadores e periféricos 5 anos

O valor residual e a vida útil dos ativos são avaliados pela Administração da Companhia pelo menos ao final de cada exercício.

(20)

5 (l) Intangível--Refere-se a marcas adquiridas e propriedade intelectual. As marcas

possuem vida útil indefinida e, portanto, não são amortizadas, mas avaliadas pelo seu valor recuperável anualmente ou na ocorrência de fato que justifique sua avaliação. Propriedade intelectual possuí vida últil definida e é amortizada em 5 anos.

(m) Avaliação do valor recuperável dos ativos--Os bens do imobilizado, os

intangíveis e outros ativos não circulantes são avaliados anualmente, ou sempre que as circunstâncias indicarem que seu valor contábil não seja recuperável. As perdas decorrentes desta avaliação, quando existentes, são reconhecidas no resultado do exercício.

(n) Imobilizado disponível para venda--São classificados como disponíveis para a venda os ativos imobilizados que não são mais necessários para uso ou expansão da Companhia e que foram colocados à venda. São mensurados pelo seu valor justo menos despesas de vendas, quando este for menor do que os valores residuais contábeis.

(o) Imposto de renda e contribuição social--A provisão para imposto de renda e contribuição social sobre o lucro é calculada à alíquota de aproximadamente 34% sobre o resultado tributável e registrada líquida da parcela relativa à redução do imposto de renda. O saldo da provisão no passivo é demonstrado líquido das antecipações efetuadas no exercício, se aplicável. Para a controlada sediada no exterior, a alíquota de imposto é de 35%.

(p) Imposto de renda e contribuição social diferidos--São registrados imposto de renda e contribuição social diferidos sobre os saldos do prejuízo fiscal e das diferenças

temporárias decorrentes de provisões registradas contabilmente, que, de acordo com as regras fiscais existentes, serão dedutíveis ou tributáveis somente quando realizadas. Somente é reconhecido um ativo de imposto de renda e contribuição social diferidos quando há expectativa de lucro tributável futuro.

(q) Provisões diversas--É constituída em montante julgado suficiente pela Administração para cobrir prováveis perdas. Os depósitos judiciais relativos às provisões estão

apresentados no ativo não circulante.

(r) Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação--O lucro (prejuízo) básico por ação é calculado dividindo-se o lucro ou prejuízo do exercício atribuído aos acionistas da Companhia pela média ponderada da quantidade de ações em circulação. O lucro

(prejuízo) diluído por ação é calculado mediante o ajuste da quantidade média ponderada de ações em circulação para presumir a conversão de ações potenciais a serem emitidas. A Companhia não possui potencial de emissão de novas ações e, portanto, de diluição do lucro (prejuízo) por ações.

(s) Atualizações monetárias e cambiais--Os ativos e passivos sujeitos a atualizações monetárias ou cambiais estão atualizados monetariamente até a data do balanço, de acordo com as taxas publicadas pelo Banco Central do Brasil - BACEN ou pelos índices contratualmente estipulados. Os ganhos e as perdas cambiais e as variações monetárias são reconhecidos no resultado do exercício, exceto pelos ganhos e perdas cambiais sobre os investimentos em subsidiária no exterior, os quais são reconhecidos no patrimônio líquido na rubrica “Ajuste acumulado de conversão”.

(21)

6 (t) Reconhecimento de receita--A receita é mensurada pelo valor justo da contrapartida recebida ou a receber, deduzida de quaisquer estimativas de devoluções, descontos comerciais e/ou bonificações incondicionais concedidos ao comprador e outras deduções similares. A receita de vendas de produtos é reconhecida quando todas as seguintes condições forem satisfeitas: (i) A Companhia transferiu ao comprador os riscos e benefícios significativos relacionados à propriedade dos produtos; (ii) A Companhia não mantém envolvimento continuado na gestão dos produtos vendidos em grau normalmente associado à propriedade nem controle efetivo sobre tais produtos; (iii) o valor da receita pode ser mensurado com confiabilidade; (iv) é provável que os benefícios econômicos associados à transação fluirão para a Companhia; e (v) os custos incorridos ou a serem incorridos relacionados à transação podem ser mensurados com confiabilidade.

(u) Demonstrações do Valor Adicionado (“DVA”)--Essas demonstrações têm por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuição durante determinado período. São apresentadas pela Companhia, conforme requerido pela legislação societária brasileira, como parte de suas demonstrações financeiras individuais e como informação suplementar às demonstrações financeiras consolidadas, pois não é uma demonstração prevista e nem obrigatória conforme as normas das IFRS. As DVAs foram preparadas com base em informações obtidas dos registros contábeis que servem de base de preparação das demonstrações financeiras.

2.3 – Uso de estimativas

Na elaboração das demonstrações financeiras foram utilizadas estimativas para contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. Para efetuar estas estimativas, a Administração utilizou as melhores informações disponíveis na data da elaboração das demonstrações financeiras, bem como a experiência de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda pressupostos relativos a eventos futuros. As demonstrações financeiras incluem, portanto, estimativas referentes principalmente à seleção da vida útil do ativo imobilizado, estimativa do valor de recuperação de ativos de vida longa, provisões necessárias para passivos tributários, cíveis e trabalhistas, determinação de provisões para imposto de renda, determinação do valor justo de instrumentos financeiros (ativos e passivos) e outras similares. O resultado das transações e informações quando da efetiva realização podem divergir das estimativas.

2.4 – Critérios de consolidação

As demonstrações financeiras consolidadas abrangem as demonstrações financeiras da controladora e de suas controladas Coteminas Argentina S.A., LAT Capital Ltd. e C7S Tecnologia Ltda, das quais possui 100% do capital total.

O processo de consolidação das contas patrimoniais e do resultado corresponde à soma dos saldos das contas do ativo, passivo, receitas e despesas, segundo suas respectivas naturezas, complementadas com a eliminação do investimento nas empresas controladas, dos lucros ou prejuízos não realizados e dos saldos das contas entre as empresas incluídas na consolidação. O efeito da variação cambial sobre os investimentos no exterior está destacado na

demonstração das mutações do patrimônio líquido na rubrica “Ajuste acumulado de conversão”. As práticas contábeis das controladas sediadas no exterior foram ajustadas para as mesmas práticas contábeis da controladora.

As demonstrações financeiras das empresas controladas sediadas no exterior foram convertidas para Reais, com base na taxa corrente do Peso Argentino e do dólar vigentes em 31 de

dezembro de 2017, de R$0,1774 (R$0,2051 em 31 de dezembro de 2016) para cada peso argentino e R$3,3080 (R$3,2591 em 31 de dezembro de 2016) para cada dólar norte americano e pela média mensal para as contas de resultado.

(22)

7 2.5 – Novas IFRS, revisões das IFRS e interpretações do IFRIC (Comitê de Interpretação das Normas Internacionais de Relatório Financeiro do IASB).

a) Os pronunciamentos contábeis do IASB abaixo listados foram publicados e/ou revisados e entraram em vigor para os exercícios iniciados em ou após 1º de janeiro de 2017.

Norma

Alterações à IAS 12 — Reconhecimento dos impostos diferidos ativos para perdas não realizadas

Iniciativa de divulgação (alterações à norma IAS 1) Melhorias anuais às IFRSs: Ciclo 2014-2016

A adoção destes novos pronunciamentos não gerou efeitos relevantes nas demonstrações financeiras.

b) Alguns novos pronunciamentos contábeis do IASB e interpretações do IFRIC foram

publicados e/ou revisados e têm a sua adoção obrigatória para os períodos iniciados após 31 de dezembro de 2017. Todavia, não foi permitida a adoção antecipada dessas normas, interpretações e alterações de normas:

CPC 47 (IFRS 15) - Receita de contrato com cliente

A norma determina um único modelo abrangente para reconhecimento de receitas resultantes de contratos com clientes e substitui as orientações anteriores. A norma determina como e quando as entidades reconhecerão as receitas, através de um modelo simplificado baseado em cinco passos a ser aplicado a todos os contratos com clientes, e requer divulgações mais informativas e relevantes aos usuários das demonstrações financeiras.

CPC 48 (IFRS 9) - "Instrumentos Financeiros"

Aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. A versão completa do IFRS 9 foi publicada em julho de 2014, com vigência para 1 o de janeiro de 2018. Ele substitui a orientação no IAS 39 (CPC 48), tendo como principais alterações: (i) novos critérios classificação de ativos financeiros; (ii) novo modelo de impairment para ativos financeiros, híbrido de perdas esperadas e incorridas, em substituição ao modelo atual de perdas incorridas; e (iii) flexibilização das exigências para adoção da contabilidade de hedge.

CPC 06 (IFRS 16) - Operações de arrendamento mercantil

Em janeiro de 2016 o IASB emitiu a IFRS 16 – Leasing, com principal objetivo de redefinir o reconhecimento dos arrendamentos mercantis operacionais. O correspondente

Pronunciamento Técnico CPC 06 (R2) – Operações de Arrendamento Mercantil foi emitido em 21 de dezembro de 2017. A revisão desse pronunciamento contábil terá vigência para exercícios sociais que se iniciarem a partir de 1° de janeiro de 2019.

O novo pronunciamento introduz um modelo único para contabilização de contratos de arrendamento mercantil, eliminando a distinção entre arrendamentos operacionais e financeiros, resultando na contabilização da maioria dos contratos de arrendamento nos balanços das arrendatárias. A contabilidade dos arrendadores permanece substancialmente inalterada e a distinção entre contratos de arrendamento operacional e financeiro é mantida. A norma IFRS 16 substitui a norma IAS 17 e suas interpretações.

(23)

8 CPC 32 (IFRIC 23) - Incerteza sobre o tratamento de impostos sobre o lucro

Em junho de 2017 o IASB emitiu a IFRIC 23 - Uncertainty over Income Tax Treatments, com o objetivo de clarificar a contabilização quando há incertezas dos impostos sobre o lucro regulamentados pelo IAS 12 - Income Taxes, sendo o correspondente pronunciamento técnico o CPC 32. Este pronunciamento contábil terá vigência para exercícios sociais que se iniciarem a partir de 1º de janeiro de 2019.

Até a data da divulgação dessas demonstrações financeiras, os efeitos referentes à aplicação destes pronunciamentos não foram estimados e por esse motivo os impactos não estão sendo divulgados.

3. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

2017 2016 2017 2016

Operações compromissadas (1) 84.726 44.641 84.726 44.641

Cambiais no exterior (US$) 3.437 499 3.437 499

Depósitos no exterior - - 16.668 28.549

Depósitos em contas correntes 136 1.202 136 1.202

--- --- --- --- 88.299 46.342 104.967 74.891 ====== ====== ====== ====== (1) Os rendimentos das aplicações financeiras variam de 90% a 100% das taxas que remuneram os Certificados de Depósitos Bancários – CDI.

4. TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

2017 2016 2017 2016

Renda fixa no exterior - - 16.969 6.806

Fundos de investimentos no exterior - - 17.585 10.803 Depósitos vinculados (US$) (1) 63.819 62.057 63.819 62.057 --- --- --- --- 63.819 62.057 98.373 79.666 Circulante - - (34.554) (17.609) --- --- --- --- Não circulante 63.819 62.057 63.819 62.057 ===== ===== ===== =====

(1) Refere-se a depósito mantido no exterior, vinculado ao empréstimo tomado junto ao

Santander S.A. O rendimento é de 1,3% a.a. e o prazo para resgate coincide com os prazos do referido empréstimo.

(24)

9 5. DUPLICATAS A RECEBER

2017 2016 2017 2016

Clientes no mercado interno 359.178 346.470 359.178 346.470 Clientes no mercado externo 3.815 2.791 31.613 31.742 Partes relacionadas

Mercado interno 29.406 22.266 29.406 22.266

Mercado externo 35.509 38.606 1.476 3.479

--- --- --- --- 427.908 410.133 421.673 403.957 Provisão para devedores duvidosos (21.539) (16.439) (22.002) (16.975) --- --- --- --- 406.369 393.694 399.671 386.982 ======= ======= ======= ======= As duplicatas a receber de clientes são compostas substancialmente por títulos cujo prazo médio de recebimento é de aproximadamente 96 dias (97 dias em 31 de dezembro 2016). O saldo da provisão para devedores duvidosos é considerado pela Administração suficiente para cobrir as perdas esperadas com estes títulos.

A composição das duplicatas a receber consolidada por idade de vencimento é como segue:

2017 2016

A vencer 363.443 349.591

Vencidas até 30 dias 15.633 7.656

Vencidas de 31 a 60 dias 1.811 3.252

Vencidas de 61 a 90 dias 277 836

Vencidas de 91 a 180 dias 1.243 3.894 Vencidas de 181 a 360 dias 3.878 2.902 Vencidas acima de 360 dias 35.388 35.826 --- --- 421.673 403.957 ====== ======

A movimentação da provisão para devedores duvidosos consolidada é como segue:

2017 2016

Saldo no início do exercício (16.975) (22.277)

Adições (5.471) (2.458)

Baixas 371 7.513

Variação cambial 73 247

--- --- Saldo no final do exercício (22.002) (16.975)

(25)

10 6. ESTOQUES

2017 2016 2017 2016

Matéria-prima, secundários e outros 44.502 51.864 67.172 79.738

Produtos em elaboração 97.708 108.075 103.253 112.946 Produtos acabados 146.959 139.272 173.144 166.031 Peças de reposição 34.257 39.259 38.577 43.818 --- --- --- --- 323.426 338.470 382.146 402.533 ====== ====== ====== ======

Os estoques estão demonstrados líquidos dos saldos das provisões para perdas que, na avaliação da Administração, são consideradas suficientes para cobrir perdas na realização com estoques descontinuados e/ou obsoletos. A movimentação da provisão para perdas consolidada é como segue: 2016 (Adições) baixas Variação cambial 2017 Matéria-prima e secundários (1.246) 702 - (544) Peças de reposição (2.994) 530 (150) (2.614) --- --- --- --- (4.240) 1.232 (150) (3.158) ===== ===== ===== ===== 2015 (Adições) baixas Variação cambial 2016 Matéria-prima e secundários (1.313) 67 - (1.246) Peças de reposição (1.465) (1.548) 19 (2.994) --- --- --- --- (2.778) (1.481) 19 (4.240) ===== ===== ===== =====

7. VALORES A RECEBER DE CLIENTES

Controladora e consolidado

2017 2016

Clientes em recuperação extra judicial (a) 17.500 21.545 Clientes em recuperação judicial (b) 2.091 - Parcelamento de acordo com clientes (c) 211 -

AMMO Varejo Ltda. (d) 35.229 28.817

Clientes em recuperação judicial (e) 1.549 -

Venda de imóvel (f) 17.480 - Alugueis a receber 143 - --- --- 74.203 50.362 Circulante (23.345) (8.841) --- --- Não circulante 50.858 41.521 ======= =======

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11 (a) Pagamento em 72 parcelas mensais iguais com incidência de taxa equivalente a 80% do índice dos certificados de depósitos interbancários – CDI.

(b) Pagamento em 20 parcelas semestrais com carência de 42 meses para inicio de pagamento em março de 2020, com juros de 0,5% a.a. mais taxa referencial – TR.

(c) Pagamento em 19 parcelas mensais iguais.

(d) Repactuação do valores vencidos até 31 de dezembro de 2016 e 2017, para pagamento em 30 parcelas mensais iguais atualizadas pela variação do índice geral de preços do mercado, IGP-M, com início em julho de 2017.

(e) Pagamento em 12 parcelas anuais crescentes com correção de 2% a 3% ao ano.

(f) Pagamento em 59 parcelas mensais com juros de 0,5% ao mês.

8. VALORES A RECEBER – VENDA DE IMOBILIZADO

Em maio de 2015, a Companhia vendeu imóvel localizado na cidade de Montes Claros – MG, à prefeitura daquela cidade, pelo valor de R$48.000 à prazo, a ser recebido em 12 parcelas de R$1.000 cada, mais 24 parcelas de R$1.500 cada, corrigidas pelo IGP-M desde a assinatura do contrato e com carência de 12 meses para o início dos pagamentos. Tal contrato, em que da matrícula de transferência do imóvel consta cláusula pró-solvendo, foi firmado com o Poder Executivo Municipal após autorização expressa do Poder Legislativo daquele Município. O Poder Executivo entrou na posse do imóvel e iniciou as obras de “retrofit”. A Companhia possui garantia sobre as parcelas a receber, por vinculo das receitas e quotas do Fundo de

Participação do Município – FPM.

Em janeiro de 2017, o Poder Executivo do município de Montes Claros, recém empossado, constituiu grupo de trabalho para reavaliar os benefícios econômicos e qualitativos do projeto, para juntos estabelecermos uma nova condição de pagamento do contrato, à luz da atual situação financeira do município.

Em 27 de outubro de 2017, a Prefeitura de Montes Claros e a Companhia assinaram protocolo de intenções com o objetivo de viabilizar a implantação do complexo da nova Prefeitura

Municipal que irá abrigar o governo e as principais secretarias num único conjunto arquitetônico situado no imóvel da primeira fábrica da Companhia em Montes Claros. Os principais pontos do protocolo são: i) entrega de imóveis da Prefeitura, previamente selecionados, para pagamento dos recebíveis da Companhia, os quais serão objeto de avaliação independente (estimado em 77% do valor total a ser recebido) mais a compensação de impostos municipais correntes e futuros (estimados em 23% do valor total a ser recebido) e ii) implantação pela Companhia da primeira etapa de adequação do complexo em até 7 meses após a assinatura do contrato, com investimentos feitos pela Companhia no valor de aproximadamente R$10.477 que se

incorporarão aos valores a serem pagos pela Prefeitura à Companhia. A ratificação do protocolo deverá ser objeto de projeto de lei municipal a ser encaminhada pelo Poder Executivo à

Câmara.

A administração da companhia, baseada no parecer de seus advogados, no protocolo de

intenções e em recente atualização do valor de mercado do imóvel, concluiu que atualmente não há expectativas de perdas com esse recebível.

(27)

12 9. INVESTIMENTOS EM CONTROLADAS Patri- mônio Partici- pação Resul-

tado do Total dos investimentos

Resultado de equiva- lência patrimonial

líquido - % exercício 2017 2016 2017 2016

Controladas -

Coteminas Argentina S.A. 45.162 100,00 (13.807) 45.162 67.757 (13.807) (3.450)

LAT Capital Ltd. (1) 3.235 100,00 3.831 3.235 - 3.831 (796)

C7S Tecnologia Ltda. (2) 3.140 100,00 - 3.140 - - -

--- --- --- ---

51.537 67.757 (9.976) (4.246)

====== ====== ====== ======

(1) A LAT Capital Ltd. (“LAT”), é controlada da Companhia e possui sede em Bahamas. O patrimônio líquido da LAT, em 31 de dezembro de 2016 era de R$731 devedor e está apresentado como “Obrigações de controlada” no passivo não circulante.

(2) A C7S Tecnologia Ltda., é controlada da Companhia e possui sede em Blumenau – SC. Tem como objetivo o desenvolvimento de sistemas e de promoção de vendas pela internet

diretamente ao consumidor. Em 2017, a controlada estava em pré-operação e iniciará suas atividades a partir de fevereiro de 2018.

10. PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTOS

No exercício findo em 31 de dezembro de 2017, a Companhia consolidou e deu inicio à

implantação de projeto de locação segmentada de sua unidade fabril localizada em São Gonçalo do Amarante – RN, que foi desativada anteriormente. Como forma de implantação do projeto, ao longo do exercício a Companhia preparou e desocupou a área destinada à locação e já iniciou contratos de arrendamentos com grandes varejistas. Trata-se de um complexo de 247,3 mil m² onde 50,0 mil m² já foram arrendados e alguns outros contratos de arrendamento estão em andamento.

Com a destinação do imóvel para atividade de arrendamento e com retorno específico, diverso das operações têxteis da Companhia, foram transferidos os valores residuais do imóvel e suas instalações, antes registrados como imobilizado a custo, para a rubrica de propriedades para investimentos.

A Companhia obteve avaliação efetuada por especialista em avaliações imobiliárias para

determinação do valor justo do imóvel e, a diferença positiva entre o custo residual do imóvel e o valor justo apurado, líquido dos efeitos tributários, foi registrada em “Outros resultados

(28)

13 Os valores apurados foram os seguintes:

2017 Custo residual do imóvel:

Terrenos e benfeitorias 3.894

Edifícios 22.887

Instalações 13.230

Projetos em andamento 3.711

--- Total do custo residual (1) 43.722

Mais valia apurada (2) 167.454

--- Valor justo (3) (4) 211.176

======= (1) Valores transferidos da rubrica de imobilizado. Vide nota explicativa nº 11 às demonstrações financeiras.

(2) Inclui imposto diferido passivo de R$56.934. Vide nota explicativa nº 18.d às demonstrações financeiras.

(3) Valor justo apurado conforme laudo de avaliação efetuado por Mercato Assessoria e Avaliações Ltda., avaliadores independentes, em consonância com a norma de avaliação de bens NBR 14.653 expedida pela ABNT – Associação Brasileira de Normas Técnicas.

(4) Vide nota explicativa nº 24 às demonstrações financeiras.

Em 2017 os valores de receita por arrendamento foram de R$1.748 e estão classificadas na demonstração do resultado na rubrica de “Outras, líquidas”.

11. IMOBILIZADO E IMOBILIZADO DISPONÍVEL PARA VENDA

a. Imobilizado – controladora

2017 2016

Taxa

% (*) Custo

Depreciação

acumulada Líquido Líquido

Terrenos e benfeitorias - 10.767 - 10.767 15.055 Edifícios 2,7 340.159 (138.220) 201.939 232.740 Instalações 6,5 189.827 (134.951) 54.876 69.829 Máquinas e equipamentos 6,2 1.066.740 (770.944) 295.796 288.970 UHE - Porto Estrela (**) 3,8 37.587 (16.590) 20.997 22.428 Móveis e utensílios 9,5 19.804 (15.465) 4.339 4.364 Veículos 20,0 10.937 (9.481) 1.456 1.552 Computadores e periféricos 20,0 11.495 (9.487) 2.008 1.956 Obras em andamento - 23.350 - 23.350 56.010 Outros 10,0 12.266 (6.447) 5.819 6.942 --- --- --- --- 1.722.932 (1.101.585) 621.347 699.846 ======== ======== ======== ========

(29)

14 b. Imobilizado - consolidado 2017 2016 Taxa % (*) Custo Depreciação

acumulada Líquido Líquido

Terrenos e benfeitorias - 13.998 (8) 13.990 18.651 Edifícios 2,7 343.488 (139.116) 204.372 235.704 Instalações 6,5 195.051 (137.568) 57.483 73.357 Máquinas e equipamentos 6,2 1.084.882 (783.778) 301.104 295.605 UHE - Porto Estrela (**) 3,8 37.587 (16.590) 20.997 22.428 Móveis e utensílios 9,5 20.223 (15.692) 4.531 4.636 Veículos 20,0 11.086 (9.581) 1.505 1.636 Computadores e periféricos 20,0 12.133 (9.998) 2.135 2.164 Obras em andamento - 27.214 - 27.214 56.013 Outros 10,0 12.267 (6.446) 5.821 6.943 --- --- --- --- 1.757.929 (1.118.777) 639.152 717.137 ======== ======== ======== ========

(*) Taxa média ponderada anual de depreciação, excluindo os itens totalmente depreciados. (**) Vide nota explicativa nº15 às demonstrações financeiras.

Tendo em vista sua rentabilidade operacional e geração de caixa, a Companhia não encontrou indícios de deterioração ou de não recuperação dos saldos mantidos como imobilizado.

A movimentação dos saldos do ativo imobilizado consolidado é conforme segue:

Custo: 2016 Adições Baixas Transferências entre contas e disponível para venda Transferências propriedades para investimentos Variação cambial 2017 Terrenos e benfeitorias 18.657 120 (393) - (3.894) (492) 13.998 Edifícios 391.036 12 (359) 1.468 (48.148) (521) 343.488 Instalações 224.160 201 (362) 6.016 (34.151) (813) 195.051 Máquinas e equipamentos 1.040.355 15.325 (5.180) 37.155 (23) (2.750) 1.084.882 UHE – Porto Estrela 37.584 3 - - - - 37.587

Móveis e utensílios 19.624 738 (136) 60 - (63) 20.223 Veículos 11.431 496 (1.244) 426 - (23) 11.086 Computadores e periféricos 11.723 623 (261) 143 - (95) 12.133 Obras em andamento 56.013 34.236 (14.034) (45.038) (3.711) (252) 27.214 Outros 12.267 - - - 12.267 --- --- --- --- --- --- --- 1.822.850 51.754 (21.969) 230 (89.927) (5.009) 1.757.929 ======== ======= ======= ======== ======== ======== ========

(30)

15 Depreciação acumulada: 2016 Adições Baixas Transferências entre contas e disponível para venda Transferências propriedades para investimentos Variação cambial 2017 Terrenos e benfeitorias (6) (3) - - - 1 (8) Edifícios (155.332) (9.255) 82 - 25.261 128 (139.116) Instalações (150.803) (8.249) 251 (57) 20.921 369 (137.568) Máquinas e equipamentos (744.750) (44.648) 3.368 273 23 1.956 (783.778) UHE – Porto Estrela (15.156) (1.434) - - - - (16.590) Móveis e utensílios (14.988) (837) 115 (11) - 29 (15.692) Veículos (9.795) (728) 1.157 (229) - 14 (9.581) Computadores e periféricos (9.559) (760) 250 - - 71 (9.998) Outros (5.324) (1.122) - - - - (6.446) --- --- --- --- --- --- --- (1.105.713) (67.036) 5.223 (24) 46.205 2.568 (1.118.777) ========= ======= ======= ======== ======== ======== ========= Custo: 2015 Adições Baixas Transferências entre contas e disponível para venda Variação cambial 2016 Terrenos e benfeitorias 20.187 91 - - (1.621) 18.657 Edifícios 391.567 2 - 1.239 (1.772) 391.036 Instalações 224.284 447 (42) 2.042 (2.571) 224.160 Máquinas e equipamentos 1.036.491 10.602 (1.355) 3.675 (9.058) 1.040.355 UHE – Porto Estrela 37.552 32 - - - 37.584 Móveis e utensílios 19.071 395 (267) 612 (187) 19.624 Veículos 11.428 289 (217) 5 (74) 11.431 Computadores e periféricos 11.214 566 (144) 381 (294) 11.723 Obras em andamento 50.741 40.481 (1.052) (33.831) (326) 56.013 Outros 12.267 - - - - 12.267 --- --- --- --- --- --- 1.814.802 52.905 (3.077) (25.877) (15.903) 1.822.850 ======== ======= ======= ======== ======== ======== Depreciação acumulada: 2015 Adições Baixas Transferências entre contas e disponível para venda Variação cambial 2016 Terrenos e benfeitorias (8) - - - 2 (6) Edifícios (146.398) (9.295) - - 361 (155.332) Instalações (143.370) (8.376) 65 (85) 963 (150.803) Máquinas e equipamentos (735.059) (42.383) 1.029 25.748 5.915 (744.750) UHE – Porto Estrela (13.722) (1.434) - - - (15.156) Móveis e utensílios (14.444) (861) 261 - 56 (14.988) Veículos (9.327) (714) 215 - 31 (9.795) Computadores e periféricos (9.039) (827) 141 (5) 171 (9.559) Outros (4.097) (1.227) - - - (5.324) --- --- --- --- --- --- (1.075.464) (65.117) 1.711 25.658 7.499 (1.105.713) ======== ======= ======= ======== ======== ========

(31)

16 c. Imobilizado disponível para venda

No curso normal de suas operações, a Companhia vem atualizando seu parque industrial e, com isso, disponibilizou para venda máquinas e equipamentos já substituídos em parte.

Adicionalmente, os equipamentos disponibilizados decorrentes da readequação das

capacidades produtivas também foram incluídos nesta rubrica. Esses ativos foram avaliados pelo menor valor entre seu valor contábil e seu valor de mercado, resultando no reconhecimento de perdas prováveis em sua realização (redução ao valor recuperável) como segue:

Controladora e consolidado 2017 2016

Custo 19.513 45.526

Depreciação (15.019) (37.250)

Provisão para perda (2.164) (5.174) --- --- 2.330 3.102 ====== ======

A movimentação do imobilizado disponível para a venda foi como segue:

2016 Adições Baixas Transferências de/para o imobilizado 2017 Custo 45.526 - (25.783) (230) 19.513 Depreciação (37.250) - 22.207 24 (15.019) Provisão para perda (5.174) (73) 3.083 - (2.164) --- --- --- --- ---

3.102 (73) (493) (206) 2.330

(32)

17 12. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Taxa anual Consolidado

Moeda de juros - % Vencimento 2017 2016 Moeda nacional (*):

Banco do Brasil S.A. (b) R$

128,7 a 135,0 do CDI e

11,2 + IRP 2021 410.348 382.600 Banco do Brasil S.A. (CDC) R$ 10,0 a 10,6 2018 34.229 33.629 Banco Santander S.A. R$ 129,9 do CDI e 4,7 + CDI 2017 - 50.888 Banco Itaú BBA S.A. (c) R$ 132,0 do CDI 2018 101.012 104.237

Banco BBM S.A. R$ 149,0 do CDI 2020 49.311 20.153

Banco ABC do Brasil S.A. R$ 4,59 + CDI 2020 20.073 - Banco Bradesco S.A. R$ 4,42 + CDI 2018 15.256 12.198

BNDES (Finame) R$ 3,0 a 9,5 2023 2.435 3.709

Outros R$ - 2018 46 44

--- --- 632.710 607.458 Moeda estrangeira:

Banco Patagonia $ARG 24,3 e 30,3 2019 30.047 19.574

Banco Frances $ARG 28,0 2018 2.797 3.159

Banco Rio – Cerrito $ARG 31,5 2018 2.898 -

Banco Santander (Brasil) S.A. (*) US$ 6,4 2017 - 6.843

Banco do Brasil S.A. (*) US$ 6,9 2018 26.561 16.910

Banco Santander S.A. PPE (*)(a) US$ 89,0 a 118,8 do CDI 2020 170.956 102.740

JP Morgan US$ Libor + 0,85 2018 13.268 9.784

--- --- 246.527 159.010 --- --- Total 879.237 766.468 Circulante (402.939) (333.115) --- --- Não circulante 476.298 433.353 ======= =======

(*) Empréstimos mantidos pela controladora.

(a) Empréstimo com garantia de títulos e valores mobiliários em dólares vinculada no valor de US$18.900 mil (vide nota 4). Empréstimos com cláusulas contratuais de vencimento

antecipado, onde a controladora da Companhia, na condição de avalista, comprometeu-se a cumprir os seguintes índices financeiros em suas demonstrações financeiras consolidadas: (i) razão entre Dívida Financeira Líquida e EBITDA, de no máximo a 3,5 vezes em 2017; 3,25 vezes em 2018; 3,0 vezes em 2019; (ii) razão entre dívida financeira líquida e patrimônio líquido no máximo 0,7 vezes durante o período do contrato e (iii) razão entre o EBITDA e a despesa financeira líquida no mínimo 2,0 vezes. Em 31 de dezembro de 2017 os índices foram cumpridos.

(b) Inclui contratos repactuados em novembro de 2016, no valor de R$328.923 com cláusulas contratuais de vencimento antecipado, onde a controladora da Companhia, SGPSA, na condição de avalista, comprometeu-se a cumprir os seguintes índices financeiros: razão entre Dívida Financeira Líquida e EBITDA, de no máximo a 4,0 vezes em 2017; 3,5 vezes em 2018; 3,0 vezes em 2019, em suas demonstrações financeiras consolidadas. Em 31 de dezembro de 2017 os índices foram cumpridos.

(c) Vide nota explicativa nº 24 às demonstrações financeiras.

Os empréstimos são garantidos por: (i) imóveis, máquinas e equipamentos, localizados na cidade de Montes Claros, gravados em 1º grau, além de fiança do controlador da SGPSA para diversos financiamentos; e (ii) por avais e garantias bancárias para os demais financiamentos.

(33)

18 Os vencimentos dos empréstimos são como segue:

2018 2019 2020

2021 a

2023 Total

Moeda nacional:

Banco do Brasil S.A. 82.330 109.246 109.329 109.443 410.348 Banco do Brasil S.A. (CDC) 34.229 - - - 34.229

Banco Itaú BBA S.A. 101.012 - - - 101.012

Banco BBM S.A. 17.367 16.666 15.278 - 49.311

Banco ABC do Brasil S.A. 6.525 7.742 5.806 - 20.073

Banco Bradesco S.A. 15.256 - - - 15.256

BNDES (Finame) 1.170 1.100 130 35 2.435 Outros 46 - - - 46 --- --- --- --- --- 257.935 134.754 130.543 109.478 632.710 Moeda estrangeira: Banco Patagonia 17.275 12.772 - - 30.047 Banco Frances 2.797 - - - 2.797

Banco Rio – Cerrito 2.898 - - - 2.898

Banco do Brasil S.A. 26.561 - - - 26.561

Banco Santander S.A. PPE 82.205 59.938 28.813 - 170.956

JP Morgan 13.268 - - - 13.268 --- --- --- --- --- 145.004 72.710 28.813 - 246.527 --- --- --- --- --- Total 402.939 207.464 159.356 109.478 879.237 ======= ======= ======= ======= ======= A movimentação consolidada dos empréstimos e debentures foi como segue:

Empréstimos Debêntures Total Saldo em 31 de dezembro de 2016 766.468 134.993 901.461 Novas captações ou renovações 578.478 50.000 628.478

Juros provisionados 101.352 10.139 111.491

Amortização de principal (463.809) (135.000) (598.809)

Pagamento de juros (104.965) (11.190) (116.155)

Variação cambial 1.072 - 1.072

Encargos antecipados, líquidos 641 (347) 294

--- --- --- Saldo em 31 de dezembro de 2017 879.237 48.595 927.832 ======= ======= =======

13. DEBÊNTURES

Por meio de contrato de negociação privada de debênture, em 30 de maio de 2014, a

Companhia emitiu uma debênture não conversível em ações, a qual, em 7 de julho de 2014, foi integralmente subscrita pelo Banco Votorantim. Posteriormente, o banco alienou a Debênture à Gaia Agro Securitizadora S.A. (“Gaia”), a qual passou a fazer jus ao recebimento do valor total da dívida da Companhia representada pela Debênture, acrescido da remuneração da Debênture e dos encargos moratórios aplicáveis, bem como das demais obrigações pecuniárias previstas na Escritura de Emissão. A debênture foi totalmente liquidada em seu vencimento, em 13 de junho de 2017.

Por meio de contrato de negociação privada de debênture, em 12 de junho de 2017, a Companhia emitiu novas debêntures não conversíveis em ações, com as características descritas abaixo, a qual, na mesma data, foi integralmente subscrita pela Gaia Agro Assessoria Financeira Ltda. (“Subscritora”). Posteriormente, a Subscritora alienou as Debêntures à Gaia

(34)

19 Agro Securitizadora S.A. (“Securitizadora”), com objetivo de vincular os recursos das debêntures à emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio – CRA.

Características das Debêntures

---

Quantidade de debêntures emitidas 50.000

Valor unitário da debênture (valor em reais) R$1.000

Amortização: Vencimento 1ª parcela - 25,00% 18/12/2018 Vencimento 2ª parcela - 8,33% 18/06/2019 Vencimento 3ª parcela - 16,67% 18/12/2019 Vencimento 4ª parcela - 50,00% 18/06/2020 Remuneração 110% do CDI

Amortização dos juros Semestrais

Garantias (1)

Cláusulas de vencimento antecipado (covenant) (2)

Os recursos ingressaram na Companhia na data da subscrição das debêntures. As despesas de emissão das debêntures e subsequentemente as despesas de emissão dos CRA, no valor de aproximadamente R$1.977, equivalentes a 3,95% do valor total de emissão, serão amortizados como custo da operação, juntamente com os encargos das debêntures, na proporção de seu saldo devedor. Os saldos, em 31 de dezembro de 2017, eram assim compostos.

Valor original Encargos antecipados Juros provisionados Saldos em 2017 Saldos em 2016 Circulante 12.500 (635) 87 11.952 134.993 Não circulante 37.500 (857) - 36.643 - --- --- --- --- --- 50.000 (1.492) 87 48.595 134.993 ====== ====== ====== ====== ====== (1) Garantias:

Garantia Real: Imóveis da Companhia cujo valor de avaliação é superior a 200% do valor de emissão dos CRA. A qualquer momento, poderão ser alienados um ou mais imóveis a critério da Companhia com a anuência dos titulares dos CRA, desde que: (i) tal alienação não diminua a razão de 200% de garantia das obrigações garantidas junto aos titulares dos CRA; e (ii) a Companhia use o valor líquido dos imóveis alienados para amortização de financiamentos bancários.

Garantia Fidejussória: Fiança prestada pela Springs Global Participações S.A.

(2) Cláusulas de vencimento antecipado (covenants):

Além de cláusulas usuais de vencimento antecipado, a controladora da Companhia, Springs Global Participações S.A., comprometeu-se a cumprir os seguintes índices financeiros: (i) razão entre Dívida Líquida e EBITDA Ajustado, igual ou inferior a 4,00 (quatro inteiros); (ii) razão entre Dívida Líquida e Patrimônio Líquido, igual ou inferior a 0,7 (sete décimos); e (iii) razão entre EBITDA e Juros, igual ou superior a 2 (dois inteiros). Os índices previstos acima estão previstos para todo o período do contrato e sua medição ocorre semestralmente a partir de dezembro de 2017. Os termos utilizados para descrever os índices tem sua definição determinada em contrato e podem diferir das rubricas contábeis. Em 31 de dezembro de 2017, os índices foram cumpridos.