SABESP anuncia resultado do 1T18
São Paulo, 10 de maio de 2018 - A Companhia de Saneamento Básico do
Estado de São Paulo - SABESP (B3: SBSP3; NYSE: SBS), uma das
maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes, anuncia hoje seus resultados referentes ao
primeiro trimestre de 2018. As informações financeiras e operacionais
abaixo, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas em Reais conforme a Legislação Societária. Todas as comparações referem-se ao mesmo período de 2017, exceto onde indicado em contrário.
R$ milhões
SBSP3: R$ 30,73/ação SBS: US$ 8,58 (ADR=1 ação) Total de ações: 683.509.869 Valor de Mercado: R$ 21,04 bilhões
Preço Fechamento: 10/05/2018
CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SÃO PAULO - SABESP Rui de Britto Álvares Affonso Diretor Econômico-Financeiro e de Relações com Investidores Mario Azevedo de Arruda Sampaio Superintendente de Captação de Recursos e Relações com Investidores
1. Destaques financeiros
Reconciliação do EBITDA Ajustado (Medições não contábeis)
* O EBIT Ajustado corresponde ao lucro antes: (i) das outras receitas/despesas operacionais, líquidas; (ii) do resultado financeiro; e (iii) do imposto de renda e contribuição social.
** O EBITDA Ajustado corresponde ao lucro líquido antes: (i) das despesas de depreciação e amortização; (ii) do imposto de renda e contribuição social; (iii) do resultado financeiro; e (iv) outras receitas/despesas operacionais, líquidas.
No 1T18, a receita operacional líquida, a qual considera a receita de construção, totalizou R$ 3.699,6 milhões, um acréscimo de 4,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Os custos e despesas, que consideram os custos de construção, totalizaram R$ 2.631,4 milhões, um acréscimo de 3,6% quando comparados ao mesmo período do ano anterior.
O EBIT ajustado, no montante de R$ 1.071,0 milhões, aumentou 4,9% em relação aos R$ 1.021,4 milhões apresentados no 1T17.
O EBITDA ajustado, no montante de R$ 1.399,0 milhões, aumentou 3,4% em relação aos R$ 1.353,4 milhões apresentados no 1T17 (R$ 5.314,8 milhões nos últimos 12 meses).
A margem EBITDA ajustada do 1T18 foi de 37,8%, ante 38,0% no 1T17 (36,0% nos últimos 12 meses).
Desconsiderando os efeitos da receita e do custo de construção a margem EBITDA ajustada resulta em 45,4% no 1T18 (47,2% no 1T17 e 44,9% nos últimos 12 meses).
No 1T18 houve um lucro de R$ 580,4 milhões, ante um lucro de R$ 674,4 milhões apresentado no 1T17.
R$ milhões 1T18 1T17 Var. (R$) %
Receita operacional bruta ¹ 3.280,8 3.029,3 251,5 8,3
Receita de construção 647,2 722,9 (75,7) (10,5)
Impostos (COFINS e PASEP / TRCF) ² (228,4) (193,4) (35,0) 18,1
(=) Receita operacional líquida 3.699,6 3.558,8 140,8 4,0
Custos e despesas (1.998,7) (1.832,0) (166,7) 9,1
Custos de construção (632,7) (707,2) 74,5 (10,5)
Resultado da equivalência patrimonial 2,8 1,8 1,0 55,6 Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 11,5 10,6 0,9 8,5 (=) Resultado antes das financeiras, IR e CS 1.082,5 1.032,0 50,5 4,9
Resultado financeiro (193,9) 3,8 (197,7) (5.202,6)
(=) Resultado antes do IR e CS 888,6 1.035,8 (147,2) (14,2)
Imposto de renda e contribuição social (308,2) (361,4) 53,2 (14,7)
(=) Lucro líquido 580,4 674,4 (94,0) (13,9)
Lucro por ação* (R$) 0,85 0,99
¹ Inclui receita de Taxa de Regulação, Controle e Fiscalização (TRCF), no montante de R$ 15,5 milhões. ² Inclui repasse de TRCF, no montante de R$ 13,5 milhões.
* Quantidade de ações = 683.509.869
R$ milhões 1T18 1T17 Var. (R$) %
Lucro líquido 580,4 674,4 (94,0) (13,9)
Imposto de renda e contribuição social 308,2 361,4 (53,2) (14,7) Resultado financeiro 193,9 (3,8) 197,7 (5.202,6) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (11,5) (10,6) (0,9) 8,5
(=) EBIT ajustado* 1.071,0 1.021,4 49,6 4,9
Depreciação e amortização 328,0 332,0 (4,0) (1,2) (=) EBITDA ajustado ** 1.399,0 1.353,4 45,6 3,4
2. Receita operacional bruta
A receita operacional bruta relacionada à prestação de serviços de saneamento, no montante de R$ 3.280,8 milhões, a qual não considera a receita de construção, apresentou um acréscimo de R$ 251,5 milhões ou 8,3%, quando comparada aos R$ 3.029,3 milhões totalizados no 1T17.
Os principais fatores responsáveis pelo acréscimo foram:
Reposicionamento tarifário de 7,9% desde novembro de 2017; e
Aumento de 2,1% no volume faturado total, sendo 2,1% em água e 2,0% em esgoto.
O aumento ocasionado pelos fatores acima foi atenuado pelo maior reconhecimento de perdas estimadas com receita de venda no atacado no1T18, no montante de R$ 36,1 milhões, devido ao menor recebimento ocorrido no período, principalmente do município de Guarulhos.
3. Receita de construção
A receita de construção diminuiu R$ 75,7 milhões ou 10,5%, quando comparada ao ano anterior. A variação deve-se, sobretudo, ao menor investimento efetuado nos municípios operados.
4. Volume faturado
Os quadros a seguir demonstram os volumes faturados de água e esgoto, em comparação trimestral, de acordo com a categoria de uso e região.
(1) Não auditado
(2) Composto pelas regiões do litoral e interior
(3) No atacado estão inclusos os volumes de água de reuso e esgotos não domésticos
Água Esgoto Categoria 1T18 1T17 % 1T18 1T17 % 1T18 1T17 % Residencial 406,8 398,9 2,0 346,5 338,1 2,5 753,3 737,0 2,2 Comercial 42,0 41,5 1,2 40,0 39,5 1,3 82,0 81,0 1,2 Industrial 7,8 7,8 - 9,7 9,3 4,3 17,5 17,1 2,3 Pública 9,7 9,9 (2,0) 8,7 8,7 - 18,4 18,6 (1,1) Total varejo 466,3 458,1 1,8 404,9 395,6 2,4 871,2 853,7 2,0 Atacado(3) 64,7 61,9 4,5 7,7 9,0 (14,4) 72,4 70,9 2,1 Total 531,0 520,0 2,1 412,6 404,6 2,0 943,6 924,6 2,1 Água Esgoto Região 1T18 1T17 % 1T18 1T17 % 1T18 1T17 % Metropolitana 299,7 292,9 2,3 260,7 254,0 2,6 560,4 546,9 2,5 Regional (2) 166,6 165,2 0,8 144,2 141,6 1,8 310,8 306,8 1,3 Total varejo 466,3 458,1 1,8 404,9 395,6 2,4 871,2 853,7 2,0 Atacado(3) 64,7 61,9 4,5 7,7 9,0 (14,4) 72,4 70,9 2,1 Total 531,0 520,0 2,1 412,6 404,6 2,0 943,6 924,6 2,1
VOLUME FATURADO(1) DE ÁGUA E ESGOTO POR CATEGORIA DE USO - milhões de m3
Água + Esgoto
Água + Esgoto
5. Custos, despesas administrativas e comerciais e custos de construção
Custos, despesas administrativas e comerciais e custos de construção tiveram um acréscimo de R$ 92,2 milhões no 1T18 (3,6%). Desconsiderando os custos de construção, houve um acréscimo de R$ 166,7 milhões (9,1%). A participação dos custos, despesas administrativas e comerciais e custos de construção na receita líquida foi de 71,1% no 1T18, ante 71,3% no 1T17.5.1. Salários, encargos e benefícios e Obrigações previdenciárias
No 1T18, houve um acréscimo de R$ 41,6 milhões ou 7,1%, devido principalmente aos seguintes fatores:
Acréscimo de R$ 22,2 milhões, principalmente pelo reajuste salarial de 3,71%, ocorrido em maio de 2017 e pela aplicação de 1,7% referente ao Plano de Cargos e Salários, em fevereiro de 2018;
Acréscimo de R$ 7,4 milhões na provisão com o TAC aposentados; Acréscimo de R$ 5,7 milhões nas despesas com horas extras; e Acréscimo de R$ 4,7 milhões nas despesas com assistência médica.
5.2. Materiais gerais
Acréscimo de R$ 19,0 milhões ou 52,8%, ocasionado em grande parte pelos seguintes fatores:
Aumento de R$ 8,1 milhões, pela maior aplicação de materiais na manutenção de redes e ligações de água e esgoto; e
Maior aplicação de materiais na conservação de imóveis, móveis e equipamentos, no montante de R$ 6,7 milhões.
R$ milhões
1T18 1T17 Var. (R$) %
Salários, encargos e benefícios e Obrigações previdenciárias 630,0 588,4 41,6 7,1 Materiais gerais 55,0 36,0 19,0 52,8 Materiais de tratamento 75,9 71,3 4,6 6,5 Serviços 377,1 282,8 94,3 33,3 Energia elétrica 221,9 199,7 22,2 11,1 Despesas gerais 246,2 209,9 36,3 17,3 Despesas fiscais 16,0 25,8 (9,8) (38,0) Sub-total 1.622,1 1.413,9 208,2 14,7 Depreciação e amortização 328,0 332,0 (4,0) (1,2) Perdas estimadas com créditos de liquidação duvidosa 48,6 86,1 (37,5) (43,6) Sub-total 376,6 418,1 (41,5) (9,9) Custos, despesas administrativas e comerciais 1.998,7 1.832,0 166,7 9,1 Custos de construção 632,7 707,2 (74,5) (10,5) Custos, desp. adm. e comerciais e custos de construção 2.631,4 2.539,2 92,2 3,6 % sobre a receita líquida 71,1 71,3
5.3. Serviços
Acréscimo de R$ 94,3 milhões ou 33,3%, ocasionado em grande parte pelos seguintes fatores:
Aumento na estimativa de despesas, no montante de R$ 47,5 milhões, devido à maior realização ocorrida em diversos serviços contratados no 1T18, principalmente em manutenção de redes e ligações de água e esgoto;
Aumento de R$ 15,8 milhões com campanhas publicitárias; e
Aumento nos gastos com recuperação de créditos, no montante de R$ 7,3 milhões.
5.4. Energia elétrica
As despesas com energia elétrica totalizaram R$ 221,9 milhões no 1T18, um acréscimo de R$ 22,2 milhões ou 11,1% comparativamente aos R$ 199,7 milhões apresentados no 1T17. Os principais fatores que influenciaram essa variação foram:
Aumento médio de 0,8% nas tarifas do Ambiente de Contratação Livre (ACL), com acréscimo de 13,4% no consumo;
Redução média de 9,9% nas Tarifas de Uso do Sistema de Distribuição (TUSD), com acréscimo de 12,3% no consumo; e
Aumento médio de 1,7% nas tarifas do Ambiente de Contratação Regulada (ACR), com decréscimo de 6,9% no consumo.
No 1T18, o ACL representou 36,2% do montante total de energia consumido pela Companhia, a TUSD 35,9% e o ACR representou 27,9% desse montante.
5.5. Despesas gerais
Acréscimo de R$ 36,3 milhões ou 17,3%, totalizando R$ 246,2 milhões no 1T18, ante os R$ 209,9 milhões apresentados no 1T17, principalmente em função dos seguintes fatores:
Maior provisão para repasse ao Fundo Municipal de Saneamento Ambiental e Infraestrutura, no montante de R$ 17,2 milhões, decorrente do aumento da receita obtida com o município de São Paulo;
Aumento nas despesas relacionadas ao uso da água, no montante de R$ 4,9 milhões; e Maior provisionamento de processos judiciais no 1T18, no montante de R$ 4,1 milhões.
5.6. Perdas estimadas com créditos de liquidação duvidosa
6. Resultado financeiro
6.1. Despesas financeiras, líquidas das receitas
Decréscimo de R$ 1,7 milhão, principalmente pelos seguintes fatores:
Acréscimo de R$ 13,4 milhões nos juros e encargos sobre empréstimos e financiamentos internos, decorrente principalmente da menor capitalização de juros nas obras em andamento ocorrida no 1T18, quando comparada à capitalização ocorrida no 1T17;
Acréscimo de R$ 14,4 milhões nos juros e encargos sobre empréstimos e financiamentos externos, ocasionado em sua maioria pela valorização do dólar frente ao real no 1T18, ante uma desvalorização ocorrida no 1T17 (0,5% e -2,8%, respectivamente), e pela maior valorização do iene frente ao real no 1T18, quando comparada à valorização ocorrida no 1T17 (6,3% e 1,9%, respectivamente); e
Decréscimo de R$ 27,2 milhões nas outras despesas financeiras, em grande parte pelo menor provisionamento de juros sobre processos judiciais no 1T18.
6.2. Variações monetárias e cambiais, líquidas
O efeito nas variações monetárias/cambiais líquidas no 1T18 foi de R$ 199,4 milhões superior aos valores do 1T17, com destaque para o acréscimo de R$ 201,3 milhões nas variações cambiais sobre empréstimos e financiamentos, devido à valorização do dólar frente ao real no 1T18, ante uma desvalorização ocorrida no 1T17 (0,5% e -2,8%, respectivamente), e pela maior valorização do iene frente ao real no 1T18, quando comparada à valorização ocorrida no 1T17 (6,3% e 1,9%, respectivamente).
R$ milhões
1T18 1T17 Var. R$ %
Despesas financeiras, líquidas das receitas (67,2) (68,9) 1,7 (2,5) Variações monetárias e cambiais, líquidas (126,7) 72,7 (199,4) (274,3)
Resultado financeiro (193,9) 3,8 (197,7) (5.202,6)
R$ milhões
1T18 1T17 Var. R$ %
Despesas financeiras
Juros e encargos sobre empréstimos e financiamentos externos (78,2) (64,8) (13,4) 20,7 Juros e encargos sobre empréstimos e financiamentos internos (36,6) (22,2) (14,4) 64,9 Outras despesas financeiras (14,9) (42,1) 27,2 (64,6)
Total das despesas financeiras (129,7) (129,1) (0,6) 0,5
Receitas financeiras 62,5 60,2 2,3 3,8
Despesas financeiras, líquidas das receitas (67,2) (68,9) 1,7 (2,5)
R$ milhões
1T18 1T17 Var. R$ %
Variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos (19,6) (21,8) 2,2 (10,1) Variações cambiais sobre empréstimos e financiamentos (112,0) 89,3 (201,3) (225,4) Outras variações monetárias (9,7) (15,5) 5,8 (37,4)
Variações monetárias/cambiais passivas (141,3) 52,0 (193,3) (371,7)
Variações monetárias/cambiais ativas 14,6 20,7 (6,1) (29,5)
7. Imposto de renda e contribuição social
Apresentou decréscimo de R$ 53,2 milhões, devido ao menor resultado tributável apresentado no 1T18, impactado principalmente pela valorização do dólar frente ao real, ante uma desvalorização ocorrida no 1T17 e pela maior valorização do iene frente ao real, quando comparada à valorização ocorrida no 1T17.
8. Indicadores
8.1. Operacionais(1) Ligações totais ativas e inativas em milhares de unidades no final do período (2) Em milhões de habitantes, no final do período. Não inclui o fornecimento por atacado (3) Em milhões de m³
(*) Não auditado
8.2. Econômicos
(1) Acumulado no ano em % (2) Média do último dia (3) R$/venda no último dia (*) Não auditado
Indicadores operacionais
*
1T18 1T17 %Ligações de água (1) 8.908 8.703 2,4 Ligações de esgoto (1) 7.345 7.140 2,9 População atendida com abastecimento de água(2) 24,9 24,8 0,4 População atendida com coleta de esgoto (2) 21,6 21,3 1,4 Número de Empregados 13.610 14.086 (3,4) Volume produzido de água no trimestre (3) 702 700 0,3
IPM - Índice de perdas medido (%) 30,4 31,5 (3,5)
IPDt (litros/ligação x dia) 298 308 (3,2)
Variáveis Econômicas ao final do período
*
1T18
1T17
IPCA (%)
(1)0,70
0,96
INPC
(1)0,48
0,98
IPC
(1)0,04
0,38
TR
(1)0,0000
0,3525
CDI (%)
(2)6,39
12,13
DÓLAR (R$)
(3)3,3238
3,1684
IENE (R$)
(3)0,03126
0,02844
9. Empréstimos e financiamentos
10. Investimentos
No 1T18 o investimento foi de R$ 689,2 milhões, inclusos R$ 172,9 milhões referentes à PPP São Lourenço.
11. Próximos Eventos
Teleconferência em Português
15 de maio de 2018 – 3ª feira
10h30 (Brasília) / 09h30 (US ET) Nº de acesso: (11) 2188-0155
Código: SABESP Replay disponível por 7 dias Número de acesso: + 55 (11) 2188-0400
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Teleconferência em Inglês
15 de março de 2018 – 3ª feira
14h00 (Brasília) / 13h00 (US ET) Número de acesso: +1 (412) 317-5486
Código: Sabesp Replay disponível por 7 dias Número de acesso: +1 (412) 317-0088
Código: 10119569
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R$ milhões
PERFIL DA DÍVIDA
INSTITUIÇÃO 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 em
diante Total País
Caixa Econômica Federal 52.063 71.159 73.743 77.573 81.709 73.856 832.949 1.263.052
Debêntures 366.754 1.029.909 579.963 476.635 556.106 359.749 347.850 3.716.966 BNDES 78.478 117.441 99.282 98.833 98.833 93.145 505.791 1.091.803 Arrendamento Mercantil 13.013 32.900 34.553 36.350 38.304 41.035 369.999 566.154 Outros 1.266 1.373 1.373 1.373 1.373 1.373 2.628 10.759 Juros e Encargos 48.227 11.878 - - - 60.105 Total País 559.801 1.264.660 788.914 690.764 776.325 569.158 2.059.217 6.708.839 Exterior BID 59.111 118.223 118.223 118.223 118.223 118.224 1.061.600 1.711.827 BIRD - 10.104 20.208 20.208 20.208 20.209 212.175 303.112 Deutsche Bank 350 249.285 244.432 - - - 493.717 Euro Bônus - - 1.161.066 - - - - 1.161.066 JICA 36.970 122.884 122.884 122.884 122.884 122.884 1.138.558 1.789.948 BID 1983AB 79.504 58.806 57.632 25.568 25.568 23.750 - 270.828 Juros e Encargos 43.139 - - - 43.139 Total Exterior 468.009 554.449 1.480.013 286.883 286.883 285.067 2.412.333 5.773.637 Total geral 1.027.810 1.819.109 2.268.927 977.647 1.063.208 854.225 4.471.550 12.482.476
Para informações adicionais, favor contatar:
Mario Arruda Sampaio
Superintendente de Captação de Recursos e Relações com Investidores Tel.(55 11) 3388-8664
E-mail: maasampaio@sabesp.com.br Angela Beatriz Airoldi
Gerente de Relações com Investidores Tel.(55 11) 3388-8793
E-mail: abairoldi@sabesp.com.br
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria, desempenho da SABESP e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento e que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das concessionárias, são considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas, mercadológicas e políticas, além de fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes.
Demonstração de resultados
Legislação Societária
R$ mil
1T18
1T17
Receita operacional líquida
3.699.668
3.558.825
Custo operacional
(2.139.237)
(2.061.416)
Lucro bruto
1.560.431
1.497.409
Despesas operacionais
Vendas
(224.155)
(238.680)
Receitas (despesas) administrativas
(267.980)
(239.134)
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
11.492
10.564
Lucro operacional antes das participações societárias
1.079.788
1.030.159
Equivalência patrimonial
2.817
1.870
Lucro antes do resultado financeiro, líquido
1.082.605
1.032.029
Financeiras, liquidas
(81.784)
(85.869)
Variações cambiais, líquidas
(112.149)
89.667
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social
888.672
1.035.827
Imposto de renda e contribuição social
Corrente
(325.870)
(350.440)
Diferidos
17.629
(11.025)
Lucro líquido do período
580.431
674.362
Número de ações ('000)
683.509
683.509
Lucro líquido por ação em R$ (por ação)
0,85
0,99
Depreciação e amortização
(327.899)
(331.948)
EBITDA ajustado
1.399.012
1.353.413
Balanço patrimonial
Legislação Societária R$ mil
ATIVO 31/03/2018 31/12/2017
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 2.963.862 2.283.047 Contas a receber de clientes 1.762.793 1.672.595 Saldos com partes relacionadas 166.053 180.773
Estoques 75.492 85.671
Caixa restrito 14.064 18.822
Impostos a recuperar 190.516 276.585 Demais contas a receber 167.897 56.592
Total do ativo circulante 5.340.677 4.574.085
Não circulante
Contas a receber de clientes 217.271 215.910 Saldos com partes relacionadas 619.465 634.387 Depósitos judiciais 147.646 122.686 Agência Nacional de Águas – ANA 71.552 70.487 Demais contas a receber 112.774 113.123
Investimentos 40.404 36.932
Propriedades para investimento 57.640 57.652
Intangível 33.830.713 33.466.132
Imobilizado 247.472 255.050
Total do ativo não circulante 35.344.937 34.972.359
Total do Ativo 40.685.614 39.546.444
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 31/03/2018 31/12/2017
Circulante
Empreiteiros e fornecedores 310.685 344.947 Parcela corrente de empréstimos e financiamentos de longo prazo 1.876.775 1.746.755 Salários, encargos e contribuições sociais 633.146 588.073 Impostos e contribuições a recolher 126.977 183.965 Juros sobre o capital próprio a pagar 598.612 598.612
Provisões 584.948 607.959
Serviços a pagar 515.852 408.275
Parceria Público-Privada – PPP 76.151 60.007 Compromissos Contratos de Programa 138.591 128.802
Outras obrigações 106.988 104.485
Total do passivo circulante 4.968.725 4.771.880
Não circulante
Empréstimos e financiamentos 10.605.701 10.354.211 Imposto de renda e contribuição social diferidos 19.125 36.754 Cofins/Pasep diferidos 128.769 130.182
Provisões 449.172 470.245
Obrigações previdenciárias 2.939.958 2.932.338 Parceria Público-Privada – PPP 3.155.812 3.011.409 Compromissos Contratos de Programa 105.201 110.698
Outras obrigações 219.711 215.718
Total do passivo não circulante 17.623.449 17.261.555
Total do passivo 22.592.174 22.033.435
Patrimônio líquido
Capital social 10.000.000 10.000.000
Reservas de lucros 8.051.110 8.051.110
Ajuste de avaliação patrimonial (538.101) (538.101) Lucros acumulados 580.431 -Total do patrimônio líquido 18.093.440 17.513.009
Fluxo de caixa
Legislação Societária R$ mil
Jan-Mar 2018
Jan-Mar 2017
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 888.672 1.035.827 Ajustes para reconciliação do lucro líquido:
Depreciação e amortização 327.899 331.948 Valor residual do imobilizado, intangível e propriedades para investimentos baixados 4.282 11.314 Perdas estimadas com créditos de liquidação duvidosa 48.631 86.136 Provisões e variações monetárias de provisões 36.513 62.657 Juros calculados sobre empréstimos e financiamentos a pagar 119.242 90.640 Variações monetárias e cambiais de empréstimos e financiamentos 131.664 (67.648) Juros e variações monetárias passivas 8.099 2.950 Juros e variações monetárias ativas (3.929) (10.569) Encargos financeiros de clientes (60.324) (60.716) Margem de construção sobre ativos intangíveis resultantes de contratos de concessão (14.551) (15.699) Provisão para Termo de Ajustamento de Conduta (TAC) 7.387 2.314 Resultado da equivalência patrimonial (2.817) (1.870) Repasse Prefeitura Municipal de São Paulo - 104.360 Obrigações previdenciárias 59.948 77.268 Outros ajustes 6.303 (12.295)
1.557.019
1.636.617 Variação no ativo
Contas a receber de clientes (77.646) (49.660) Saldos e transações com partes relacionadas 28.282 16.050
Estoques 10.179 (6.047)
Impostos a recuperar 86.069 28.438 Depósitos judiciais (21.891) 16.047 Demais contas a receber (112.021) (71.154) Variação no passivo
Empreiteiros e fornecedores (244.286) (29.084) Serviços a pagar 107.577 (127.199) Salários, encargos e contribuições sociais 37.686 (5.959) Impostos e contribuições a recolher (160.978) (78.771) Cofins/Pasep diferidos (1.413) (300)
Provisões (80.597) (49.923)
Obrigações previdenciárias (52.328) (54.489) Outras obrigações 4.304 24.542
Caixa proveniente das operações 1.079.956 1.249.108
Juros pagos (196.060) (213.824)
Imposto de renda e contribuição social pagos (221.880) (271.672)
Caixa líquido proveniente das atividades operacionais 662.016 763.612 Fluxo de caixa das atividades de investimentos
Aquisição de intangíveis (229.976) (520.886) Caixa restrito 4.758 2.079 Aquisição de bens do ativo imobilizado (2.786) (10.601) Aumento de investimento (655) -Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (228.659) (529.408) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Empréstimos e financiamentos
Captações 943.048 275.208
Amortizações (681.698) (403.698)
Parceria Público-Privada – PPP (13.892) (7.741) Compromissos Contratos de Programa - (372) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos 247.458 (136.603)
-
SABESP announces 1Q18 results
São Paulo, May 10, 2018 - Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo - SABESP (B3: SBSP3; NYSE: SBS), one of the largest water and sewage services providers in the world based on the number of costumers, announces today its 1Q18 results. The Company’s operating and financial information, except when indicated otherwise is presented in Brazilian Reais, in accordance with the Brazilian Corporate Law. All comparisons in this release, unless otherwise stated, refer to the same period of 2017.
R$ million
SBSP3: R$ 30.73/share SBS: US$ 8.58 (ADR=1 share) Total shares: 683,509,869 Market value: R$ 20.04 billion
Closing quote: 05/10/2018
CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SÃO PAULO - SABESP Rui de Britto Álvares Affonso Chief Financial Officer and Investor Relations Officer Mario Azevedo de Arruda Sampaio Head of Capital Markets and Investor Relations
1. Financial highlights
Adjusted EBITDA Reconciliation (Non-accounting measures)
* ADJUSTED EBIT is net income before: (i) other operating revenues / expenses, net; (ii) financial result; and (iii) income tax and social contribution. ** Adjusted EBITDA is net income before: (i) depreciation and amortization expenses; (ii) income tax and social contribution; (iii) financial result; and (iv) other operating revenues / expenses, net.
In 1Q18, net operating revenue, which considers construction revenue, totaled R$ 3,699.6 million, a growth of 4% over the same period of last year.
Costs and expenses, which include construction costs, totaled R$ 2,631.4 million, 3.6% up on 1Q17.
Adjusted EBIT, in the amount of R$ 1,071.0 million, increased 4.9% when compared to the R$ 1,021.4 million reported in 1Q17.
Adjusted EBITDA, in the amount of R$ 1,399.0 million, increased 3.4% when compared to the R$ 1,353.4 million reported in 1Q17 (R$ 5,314.8 million in the last 12 months).
Adjusted EBITDA margin in 1Q18 was 37.8%, against 38.0% in 1Q17 (36.0% in the last 12 months).
Excluding the effects of revenue and construction costs, adjusted EBITDA margin resulted in 45.4% in 1Q18 (47.2% in 1Q17 and 44.9% in the last 12 months).
In 1Q18 the company recorded a net income of R$ 580.4 million, compared to a net income of R$ 674.4 million in 1Q17.
R$ million 1Q18 1Q17 Chg. (R$) %
Gross operating revenue ¹ 3,280.8 3,029.3 251.5 8.3 Construction revenue 647.2 722.9 (75.7) (10.5) COFINS and PASEP and TRCF taxes ² (228.4) (193.4) (35.0) 18.1 (=) Net operating revenue 3,699.6 3,558.8 140.8 4.0 Costs and expenses (1,998.7) (1,832.0) (166.7) 9.1 Construction costs (632.7) (707.2) 74.5 (10.5) Equity result 2.8 1.8 1.0 55.6 Other operating revenue (expenses), net 11.5 10.6 0.9 8.5 (=) Earnings before financial result, income tax and social contribution 1,082.5 1,032.0 50.5 4.9
Financial result (193.9) 3.8 (197.7) (5,202.6)
(=) Earnings before income tax and social contribution 888.6 1,035.8 (147.2) (14.2) Income tax and social contribution (308.2) (361.4) 53.2 (14.7)
(=) Net income 580.4 674.4 (94.0) (13.9)
Earnings per share* (R$) 0.85 0.99
² Includes TRCF transfers in the amount of R$ 13.5 million.
* Total shares = 683,509,869
¹ Includes Revenue from Regulatory, Control and Inspection Fee (TRCF - Taxa de Regulação, Controle e Fiscalização), in the amount of R$ 15.5 million.
R$ million 1Q18 1Q17 Chg. (R$) %
Net income 580.4 674.4 (94.0) (13.9)
Income tax and social contribution 308.2 361.4 (53.2) (14.7)
Financial result 193.9 (3.8) 197.7 (5,202.6)
Other operating revenues (expenses), net (11.5) (10.6) (0.9) 8.5
(=) Adjusted EBIT* 1,071.0 1,021.4 49.6 4.9
Depreciation and amortization 328.0 332.0 (4.0) (1.2) (=) Adjusted EBITDA ** 1,399.0 1,353.4 45.6 3.4
2. Gross operating revenue
The gross operating revenue related to the sanitation services, in the amount of R$ 3,280.8 million, which does not consider construction revenue, increased by R$ 251.5 million or 8.3%, when compared to R$ 3,029.3 million in 1Q17.
The main factors that led to this increase were:
Tariff repositioning index of 7.9% since November 2017; and
2.1% increase in total billed volume, 2.1% in water and 2.0% in sewage.
The increase caused by the above-mentioned facts was offset by the recognition of higher estimated losses on wholesale revenue in 1Q18, in the amount of R$ 36.1 million, due to lower payment received in the period, mainly from the municipality of Guarulhos.
3. Construction revenue
Construction revenue decreased by R$ 75.7 million or 10.5%, when compared to the previous year. The variation is mainly due to the lower investments in the municipalities served by the Company.
4. Billed volume
The tables below show the water and sewage billed volume in quarterly terms, per customer category and region.
(1) Unaudited
(2) Including coastal and interior region
(3) Reused water volume and non-domestic sewage are included in
Water Sewage Water + Sewage
Category 1Q18 1Q17 % 1Q18 1Q17 % 1Q18 1Q17 % Residential 406.8 398.9 2.0 346.5 338.1 2.5 753.3 737.0 2.2 Commercial 42.0 41.5 1.2 40.0 39.5 1.3 82.0 81.0 1.2 Industrial 7.8 7.8 - 9.7 9.3 4.3 17.5 17.1 2.3 Public 9.7 9.9 (2.0) 8.7 8.7 - 18.4 18.6 (1.1) Total retail 466.3 458.1 1.8 404.9 395.6 2.4 871.2 853.7 2.0 Wholesale (3) 64.7 61.9 4.5 7.7 9.0 (14.4) 72.4 70.9 2.1 Total 531.0 520.0 2.1 412.6 404.6 2.0 943.6 924.6 2.1 Water + Sewage Region 1Q18 1Q17 % 1Q18 1Q17 % 1Q18 1Q17 % Metropolitan 299.7 292.9 2.3 260.7 254.0 2.6 560.4 546.9 2.5 Regional (2) 166.6 165.2 0.8 144.2 141.6 1.8 310.8 306.8 1.3 Total retail 466.3 458.1 1.8 404.9 395.6 2.4 871.2 853.7 2.0 Wholesale (3) 64.7 61.9 4.5 7.7 9.0 (14.4) 72.4 70.9 2.1 Total 531.0 520.0 2.1 412.6 404.6 2.0 943.6 924.6 2.1
WATER AND SEWAGE BILLED VOLUME(1) PER CUSTOMER CATEGORY - million m3
WATER AND SEWAGE BILLED VOLUME(1) PER REGION - million m3
5. Costs, administrative & selling expenses and construction costs
Costs, administrative and selling expenses and construction costs increased by R$ 92.2 million in 1Q18 (3.6%). Excluding construction costs, there was an increase of R$ 166.7 million (9.1%).
As a percentage of net revenue, costs, administrative and selling expenses and construction costs represented 71.1% in 1Q18, against 71.3% in 1Q17.
5.1. Salaries and payroll charges and Pension plan obligations
In 1Q18, there was an increase of R$ 41.6 million or 7.1%, chiefly due to the following factors:
Increase of R$ 22.2 million, mainly due to the salary increase of 3.71%, in May 2017 and the application of 1.7% referring to the Carrier and Salary Plan, in February 2018;
Increase of R$ 7.4 million in provision referring to TAC (Conduct Adjustment Term) of retirees; Increase of R$ 5.7 million in overtime expenses; and
Increase of R$ 4.7 million in health care.
5.2. General Supplies
Increase of R$ 19.0 million or 52.8%, due to the following factors:
Increase of R$ 8.1 million, resulting from the greater application of materials for maintenance in networks and connections of water and sewage; and
Greater application of materials for conservation of properties, furniture and equipment, in the amount of R$ 6.7 million.
R$ million
1Q18 1Q17 Chg. (R$) % Salaries and payroll charges and Pension plan obligations 630.0 588.4 41.6 7.1
General supplies 55.0 36.0 19.0 52.8 Treatment supplies 75.9 71.3 4.6 6.5 Services 377.1 282.8 94.3 33.3 Electricity 221.9 199.7 22.2 11.1 General expenses 246.2 209.9 36.3 17.3 Tax expenses 16.0 25.8 (9.8) (38.0) Sub-total 1,622.1 1,413.9 208.2 14.7
Depreciation and amortization 328.0 332.0 (4.0) (1.2) Allowance for doubtful accounts 48.6 86.1 (37.5) (43.6)
Sub-total 376.6 418.1 (41.5) (9.9)
Costs, administrative and selling expenses 1,998.7 1,832.0 166.7 9.1
Construction costs 632.7 707.2 (74.5) (10.5)
Costs, adm & selling expenses and construction costs 2,631.4 2,539.2 92.2 3.6
5.3 Services
Growth of R$ 94.3 million or 33.3%, due to the following factors:
Higher estimate of expenses, in the amount of R$ 47.5 million, due to an increase in several services contracted in 1Q18, mainly in water and sewage connections and network maintenance; Increase of R$ 15.8 million in advertising campaigns; and
Increase in expenses with credit recovery, in the amount of R$ 7.3 million.
5.4. Electricity
Electricity expenses totaled R$ 221.9 million in 1Q18, an increase of R$ 22.2 million or 11.1% compared to R$ 199.7 million in 1Q17. This variation was mainly due to:
Average increase of 0.8% in the free market tariffs (ACL - Ambiente de Contratação Livre), with an increase of 13.4% in consumption;
Average reduction of 9.9% in the grid market tariff (TUSD - Tarifas de Uso do Sistema de Distribuição), with a 12.3% increase in consumption; and
Average increase of 1.7% in the regulated market tariffs (ACR - Ambiente de Contratação Regulada), with a decrease of 6.9% in consumption.
In 1Q18, the ACL accounted for 36.2% of the total electricity consumed by the Company, TUSD accounted for 35.9% and ACR represented 27.9% of that amount.
5.5. General expenses
Increase of R$ 36.3 million or 17.3%, totaling R$ 246.2 million in 1Q18, against R$ 209.9 million in 1Q17, due to the following factors:
Higher provision for transfer to the Municipal Fund of Environmental Sanitation and Infrastructure, in the amount of R$ 17.2 million, due to the increase in revenue obtained with the municipality of São Paulo;
Increase in expenses related to water use, in the amount of R$ 4.9 million; and Greater provisioning for lawsuits in 1Q18, in the amount of R$ 4.1 million.
5.6. Allowance for doubtful accounts
6. Financial result
6.1. Financial expenses, net of income
Decrease of R$ 1.7 million, mainly due to the following factors:
Increase of R$ 13.4 million in interest and charges on domestic loans and financing, mainly due to the lower capitalization of interest in works in progress in 1Q18, when compared to the capitalization recorded in 1Q17; Increase of R$ 14.4 million in interest and charges on international loans and financing, mainly due to the
appreciation of the US dollar against the real in 1Q18, compared to the devaluation in 1Q17 (0.5% and -2.8% respectively), and higher appreciation of the yen against the real in 1Q18, when compared to the appreciation in 1Q17 (6.3% and 1.9%, respectively); and
Decrease of R$ 27.2 million in other financial expenses, largely due to the lower provisioning of interest on lawsuits in 1Q18.
6.2. Monetary and exchange variation, net
The effect on the net monetary/exchange rate variation 1Q18 was R$ 199.4 million higher than in 1Q17, with highlight to the R$ 201.3 million increase in the exchange rate variation on loans and financing, due to the appreciation of the dollar against the real in 1Q18, compared to the devaluation in 1Q17 (0.5% and -2.8%, respectively), and higher appreciation of the yen against the real in 1Q18, when compared to the appreciation registered in 1Q17 (6.3% and 1.9%, respectively).
R$ million
1Q18 1Q17 Chg. R$ %
Financial expenses, net of income (67.2) (68.9) 1.7 (2.5) Net monetary and exchange variation (126.7) 72.7 (199.4) (274.3)
Financial result (193.9) 3.8 (197.7) (5,202.6)
R$ million
1Q18 1Q17 Chg. R$ %
Financial expenses
Interest and charges on international loans and financing (78.2) (64.8) (13.4) 20.7 Interest and charges on domestic loans and financing (36.6) (22.2) (14.4) 64.9 Other financial expenses (14.9) (42.1) 27.2 (64.6)
Total financial expenses (129.7) (129.1) (0.6) 0.5
Financial income 62.5 60.2 2.3 3.8
Financial expenses net of income (67.2) (68.9) 1.7 (2.5)
R$ million
1Q18 1Q17 Chg. R$ %
Monetary variation on loans and financing (19.6) (21.8) 2.2 (10.1) Currency exchange variation on loans and financing (112.0) 89.3 (201.3) (225.4) Other monetary variations (9.7) (15.5) 5.8 (37.4)
Monetary/exchange rate variation on liabilities (141.3) 52.0 (193.3) (371.7)
Monetary/exchange rate variation on assets 14.6 20.7 (6.1) (29.5)
7. Income tax and Social contribution
The Company recorded a decrease of R$ 53.2 million, due to the lower taxable result presented in 1Q18, mainly resulting from the appreciation of the US dollar against the real, compared to the devaluation in 1Q17 and the higher appreciation of the yen against the real, when compared to the appreciation registered in 1Q17.
8. Indicators
8.1. Operating
(1) Total connections, active and inactive, in thousand units at the end of the period (2) In million inhabitants, at the end of the period. Not including wholesale
(3) In millions of cubic meters (*) Unaudited
8.2. Financial
(1) Year-to-date in % (2)
Last day average (3)
R$/ sell rate previous day price (*)
Unaudited
Operating indicators
*
1Q18 1Q17 %Water connections (1) 8,908 8,703 2.4 Sewage connections(1) 7,345 7,140 2.9 Population directly served - water (2) 24.9 24.8 0.4 Population directly served - sewage (2) 21.6 21.3 1.4 Number of Employees 13,610 14,086 (3.4) Water volume produced in the quarter (3) 702 700 0.3 IPM - Measured water loss (%) 30.4 31.5 (3.5) IPDt (liters/connection x day) 298 308 (3.2)
Economic Variables at the close of the quarter*
1Q18
1Q17
Amplified Consumer Price Index (%)
(1)0.70
0.96
National Consumer Price Index
(1)0.48
0.98
Consumer Price Index
(1)0.04
0.38
Referential Rate (1)
0.0000
0.3525
Interbank Deposit Certificate (%)
(2)6.39
12.13
US DOLAR (R$)
(3)3.3238
3.1684
9. Loans and financing
10. Capex
1Q18 investments totaled R$ 689.2 million, including R$ 172.9 million related to the São Lourenço PPP.
11. Conference calls
In English
May 15, 2018 - Tuesday
01:00 pm US EST / 02:00 pm (Brasília) Dial in: + 1 (412) 317-5486
Conference ID: Sabesp
Replay available for 7 days
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In Portuguese
May 15, 2018 - Tuesday 9:30 am US EST / 10:30 am (Brasília)
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Replay available for 7 days
Dial in: +55 (11) 3127-4999 Replay ID: 43846523 Click here for the webcast
R$ million DEBT PROFILE
INSTITUTION 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Onwards Total Local currency
Caixa Econômica Federal 52,063 71,159 73,743 77,573 81,709 73,856 832,949 1,263,052
Debentures 366,754 1,029,909 579,963 476,635 556,106 359,749 347,850 3,716,966
BNDES 78,478 117,441 99,282 98,833 98,833 93,145 505,791 1,091,803
Leasing 13,013 32,900 34,553 36,350 38,304 41,035 369,999 566,154
Others 1,266 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 2,628 10,759
Interest and other charges 48,227 11,878 - - - 60,105
Total Local Currency 559,801 1,264,660 788,914 690,764 776,325 569,158 2,059,217 6,708,839
Foreign currency IADB 59,111 118,223 118,223 118,223 118,223 118,224 1,061,600 1,711,827 IBRD - 10,104 20,208 20,208 20,208 20,209 212,175 303,112 Deutsche Bank 350 249,285 244,432 - - - 493,717 Eurobond - - 1,161,066 - - - - 1,161,066 JICA 36,970 122,884 122,884 122,884 122,884 122,884 1,138,558 1,789,948 IDB 1983AB 79,504 58,806 57,632 25,568 25,568 23,750 - 270,828
Interest and other charges 43,139 - - - 43,139
Total in foreign currency 468,009 554,449 1,480,013 286,883 286,883 285,067 2,412,333 5,773,637
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Statements contained in this press release may contain information that is forward-looking and reflects management's current view and estimates of future economic circumstances, industry conditions, SABESP performance, and financial results. Any statements, expectations, capabilities, plans and assumptions contained in this press release that do not describe historical facts, such as statements regarding the declaration or payment of dividends, the direction of future operations, the implementation of principal operating and financing strategies and capital expenditure plans, the factors or trends affecting financial condition, liquidity or results of operations are forward-looking statements within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and involve a number of risks and uncertainties. There is no guarantee that these results will actually occur. The statements are based on many assumptions and factors, including general economic and market conditions, industry conditions, and operating factors. Any changes in such assumptions or factors could cause actual results to differ materially from current expectations.
Income Statement
Brazilian Corporate Law
R$ '000
1Q18
1Q17
Net Operating Income
3,699,668
3,558,825
Operating Costs
(2,139,237)
(2,061,416)
Gross Profit
1,560,431
1,497,409
Operating Expenses
Selling
(224,155)
(238,680)
Administrative revenue (expenses)
(267,980)
(239,134)
Other operating revenue (expenses), net
11,492
10,564
Operating Income Before Shareholdings
1,079,788
1,030,159
Equity Result
2,817
1,870
Earnings Before Financial Results, net
1,082,605
1,032,029
Financial, net
(81,784)
(85,869)
Exchange gain (loss), net
(112,149)
89,667
Earnings before Income Tax and Social Contribution
888,672
1,035,827
Income Tax and Social Contribution
Current
(325,870)
(350,440)
Deferred
17,629
(11,025)
Net Income for the period
580,431
674,362
Registered common shares ('000)
683,509
683,509
Earnings per shares - R$ (per share)
0.85
0.99
Depreciation and Amortization
(327,899)
(331,948)
Adjusted EBITDA
1,399,012
1,353,413
Brazilian Corporate Law R$ '000
ASSETS 03/31/2018 12/31/2017
Current assets
Cash and cash equivalents 2,963,862 2,283,047
Trade receivables 1,762,793 1,672,595
Related parties and transactions 166,053 180,773
Inventories 75,492 85,671
Restricted cash 14,064 18,822
Currrent recoverable taxes 190,516 276,585 Other receivables 167,897 56,592 Total current assets 5,340,677 4,574,085
Noncurrent assets
Trade receivables 217,271 215,910
Related parties and transactions 619,465 634,387
Escrow deposits 147,646 122,686
Water National Agency – ANA 71,552 70,487
Other receivables 112,774 113,123
Equity investments 40,404 36,932 Investment properties 57,640 57,652
Intangible assets 33,830,713 33,466,132
Property, plant and equipment 247,472 255,050 Total noncurrent assets 35,344,937 34,972,359
Total assets 40,685,614 39,546,444
LIABILITIES AND EQUITY 03/31/2018 12/31/2017
Current liabilities
Trade payables 310,685 344,947
Borrowings and financing 1,876,775 1,746,755 Accrued payroll and related charges 633,146 588,073 Taxes and contributions 126,977 183,965 Dividends and interest on capital payable 598,612 598,612
Provisions 584,948 607,959
Services payable 515,852 408,275
Public-Private Partnership – PPP 76,151 60,007 Program Contract Commitments 138,591 128,802
Other liabilities 106,988 104,485
Total current liabilities 4,968,725 4,771,880
Noncurrent liabilities
Borrowings and financing 10,605,701 10,354,211 Deferred income tax and social contribution 19,125 36,754 Deferred Cofins and Pasep 128,769 130,182
Provisions 449,172 470,245
Pension obligations 2,939,958 2,932,338
Public-Private Partnership – PPP 3,155,812 3,011,409 Program Contract Commitments 105,201 110,698
Other liabilities 219,711 215,718
Total noncurrent liabilities 17,623,449 17,261,555
Total liabilities 22,592,174 22,033,435
Equity
Paid-up capital 10,000,000 10,000,000
Profit reserve 8,051,110 8,051,110
Other comprehensive income (538,101) (538,101) Retained earnings 580,431
-Total equity 18,093,440 17,513,009
Cash Flow
Brazilian Corporate Law R$ '000
Jan-Mar 2018
Jan-Mar 2017 Cash flow from operating activities
Profit before income tax and social contribution 888,672 1,035,827 Adjustment for:
Depreciation and amortization 327,899 331,948
Residual value of property, plant and equipment and intangible assets written-off 4,282 11,314
Allowance for doubtful accounts 48,631 86,136
Provision and inflation adjustment 36,513 62,657 Interest calculated on loans and financing payable 119,242 90,640 Inflation adjustment and foreign exchange gains (losses) on loans and financing 131,664 (67,648) Interest and inflation adjustment losses 8,099 2,950 Interest and inflation adjustment gains (3,929) (10,569)
Financial charges from customers (60,324) (60,716)
Margin on intangible assets arising from concession (14,551) (15,699) Provision for Consent Decree (TAC) 7,387 2,314
Equity result (2,817) (1,870)
Provision from São Paulo agreement - 104,360
Pension obligations 59,948 77,268
Other adjustments 6,303 (12,295)
1,557,019
1,636,617 Changes in assets
Trade accounts receivable (77,646) (49,660)
Accounts receivable from related parties 28,282 16,050
Inventories 10,179 (6,047)
Recoverable taxes 86,069 28,438
Escrow deposits (21,891) 16,047
Other accounts receivable (112,021) (71,154)
Changes in liabilities
Trade payables and contractors (244,286) (29,084)
Services payable 107,577 (127,199)
Accrued payroll and related charges 37,686 (5,959)
Taxes and contributions payable (160,978) (78,771)
Deferred Cofins/Pasep (1,413) (300)
Provisions (80,597) (49,923)
Pension obligations (52,328) (54,489)
Other liabilities 4,304 24,542
Cash generated from operations 1,079,956 1,249,108
Interest paid (196,060) (213,824)
Income tax and contribution paid (221,880) (271,672)
Net cash generated from operating activities 662,016 763,612
Cash flows from investing activities
Acquisition of intangibles (229,976) (520,886)
Restricted cash 4,758 2,079
Purchases of tangible assets (2,786) (10,601)
(655)
-Net cash used in investing activities (228,659) (529,408)
Cash flow from financing activities Loans and financing
Proceeds from loans 943,048 275,208
Repayments of loans (681,698) (403,698)
Public-Private Partnership – PPP (13,892) (7,741)
Program Contract Commitments - (372)
Net cash generated by (used in) financing activities 247,458 (136,603)
