Fundação Embratel de Seguridade Social

Fundação Embratel

de Seguridade Social

Quando abro cada manhã a janela do meu quarto

É como se abrisse o mesmo livro

A Diretoria Executiva da TELOS tem a satisfação de compartilhar com todos vocês os bons resultados obtidos no exercício de 2005. Neste Relatório, você terá a oportunidade de conhecer as principais ações e conquistas que marcaram o ano em que a TELOS completou seu 30º aniversário de fundação.

O ano de 2005 foi voltado para conquista de dois importantes obje-tivos: a obtenção de resultados financeiros positivos e a melhoria na qualidade dos serviços prestados aos participantes, sem a perda do foco no controle de custos.

No que tange aos resultados financeiros, assim como ocorreu em 2004, a meta atuarial foi novamente superada, permitindo que a Fun-dação atingisse um superávit acumulado de R$ 94,7 milhões. Quanto à melhoria dos serviços prestados aos participantes, podemos listar algumas ações adotadas pela TELOS no ano de 2005. Senão vejamos.

Em atendimento a uma antiga reivindicação, a Fundação permitiu aos aposentados a possibilidade de alteração do índice de correção dos seus benefícios. Dessa forma, aos assistidos do PCD que haviam optado, originalmente, pela variação do IGP-DI, foi disponibilizada a possibilidade de optar pelo reajuste de seus benefícios através da Ren-tabilidade da Conta Coletiva. Já aos assistidos do PBD que haviam optado pelo reajuste através da Equivalência Salarial, foi permitida a alteração da forma de reajuste para a variação do IGP-DI.

Os participantes ativos do PCD também foram contemplados com uma série de mudanças que tornaram o plano ainda mais flexível. Além da implementação do Instituto da Portabilidade - que permite a transferência de até 100% de seu Saldo de Conta Total para outras entidades de previdência, foi criado o Saque Programado, uma nova forma de concessão de aposentadoria.

Em sintonia com os conceitos de atendimento e de comunicação, a TELOS investiu na melhoria do relacionamento com seus

participan-Integrantes dos Órgãos Estatutários

CONSELHO DELIBERATIVO PRESIDENTE

Carlos Henrique Moreira Gilberto da Silva Nunes Hélio Manoel dos Santos Filho Nélson Laureano Filho Simone Paulino de Barros

CONSELHO FISCAL PRESIDENTE

Jorge Gonçalves Fonseca Hélio Losito

Roberto Catalão Cardoso

DIRETORIA PRESIDENTE

Roberto Durães de Pinho

DIRETOR FINANCEIRO

José Manuel Oliveira Carregal

DIRETOR DE SEGURIDADE

Rodrigo de Moura Teixeira

tes, promovendo, para tanto, a modernização do seu “site” - principal canal de comunicação com participantes e assistidos - e ampliou sua capacidade de atendimento direto.

Outra importante ação desenvolvida em 2005 foi o aprimoramento dos controles internos e a disseminação das boas práticas de gover-nança corporativa. Nesta linha, além de novos Estatuto Social, Re-gimentos Internos da Diretoria e dos Conselhos e Regulamentos dos Planos, foram aprovados diversos normativos que visam estabelecer maiores e melhores formas de controle dos processos adotados pela Fundação. Entre os mencionados documentos podemos destacar os Códigos de Comportamento Ético e de Conduta da Administração Financeira e os Comitês de Investimentos, de Gestão, de Risco e de Conformidade.

A busca pela obtenção de bons resultados nas áreas financeira, de governança, de atendimento e satisfação dos participantes foi reali-zada com rigoroso controle de custos, o que pode ser comprovado pela redução da ordem de 13% nas despesas administrativas em relação ao ano de 2004.

Foi com imenso prazer que, ao realizar Pesquisa de Satisfação, pu-demos constatar que todo o esforço foi reconhecido por nossos par-ticipantes. Em resposta à Pesquisa, aplicada em dezembro de 2005, 91% dos entrevistados declararam-se satisfeitos com a Fundação. O excelente resultado nos motiva, cada vez mais, a prosseguir neste caminho.

Por fim, registramos nosso agradecimento aos membros dos Conse-lhos Deliberativo e Fiscal, que tiveram participação decisiva nos re-sultados obtidos.

Para o ano de 2006 estamos certos de que novas conquistas virão e aproveitamos a oportunidade para reafirmar o compromisso de res-ponsabilidade na gestão da TELOS.

DIRETORIA EXECUTIVA

INTRODUÇÃO

Esse relatório refere-se às atividades executadas pela TELOS durante o exercício de 2005. Nele você encontrará um resumo das principais ações realizadas e poderá conhecer o desempenho dos investimentos, as demonstrações do patrimônio e de resultado do exercício e obter outras informações relativas aos Planos de benefícios administrados pela Fundação.

SEGURIDADE

Gestão Previdencial

Em 2005, as principais mudanças estiveram relacionadas à alteração dos Regulamentos do Plano de Contribuição Definida e do Plano de Benefício Definido.

No Plano de Contribuição Definida a principal novidade foi a criação do Saque Programado. Esta modalidade de benefício permite que o participante determine o valor mensal de sua aposentadoria através da escolha de percentual entre 0,5% e 2% do Saldo de Conta Total. No Saque Programado o benefício é pago somente enquanto houver saldo na conta do participante. Neste primeiro ano de vigência, 51% dos novos assistidos optaram pelo Saque Programado.

O novo Regulamento passou a contar também com a Portabilidade – Instituto que permite ao participante transferir seus recursos entre entidades de previdência, sem o pagamento de impostos. Também fo-ram adaptados à Lei Complementar 109/01 os Institutos do Benefício Proporcional Diferido, do Resgate e do Auto-Patrocínio.

No Plano de Benefício Definido, além das adaptações dos Institutos de Auto-Patrocínio e de Resgate, as mudanças ficaram por conta da introdução no Regulamento dos Institutos da Portabilidade e do Be-nefício Proporcional Diferido.

c Ativos Auto – Patrocinados Vinculados Assistidos * Total PCD 6.214 147 152 2.018 8.531 PBD 7 5 – 3.506 3.518 Total 6.221 152 152 5.524 12.049 PCD 6.212 109 126 1.830 8.277 PBD 8 8 – 3.524 3.540 Total 6.220 117 126 5.354 11.817 2005 2004

* Dentre os assistidos estão computadas as pensões por morte.

Quadro de Participantes

Número de Participantes por Plano

Contribuições e Benefícios

Contribuições Previdenciárias

Os Planos mantidos pela TELOS captaram, a título de contribuições dos Patrocinadores (Embratel, Star One e TELOS), um montante de R$ 21.995.886. As contribuições dos participantes alcançaram um total de R$ 27.116.608.

Ao final de 2005, 2.236 participantes contribuíam com menos de 8% do salário nominal e 4.125, cerca de 65%, contribuíam com percen-tual igual ou superior a 8%. Estes números traduzem a confiança na solidez da TELOS, conforme podemos observar através do resultado da Pesquisa de Satisfação realizada em dezembro.

Benefícios e Institutos

• No PCD

Em 2005, foram concedidos 197 benefícios, sendo 98 aposentadorias de Renda Mensal Vitalícia, 90 Saques Programados, 7 Pensões por Morte e 2 benefícios de Pagamento Único. Foi ainda registrado que: 73 participantes se tornaram Vinculados e 71 Auto–Patrocinados, 10 recorreram ao Instituto da Portabilidade e 389 optaram pelo resgate.

• No PBD

Foram concedidos 4 novos benefícios de aposentadoria, 22 Pensões por Morte de participantes aposentados, além de um Resgate de Reserva de Poupança.

Até o final do exercício a TELOS efetuou o pagamento de 36 Pecúlios sendo, 11 por Aposentadoria, 6 por Morte e 19 Pecúlios Complemen-tares.

Em 2005, a TELOS deu continuidade ao processo denominado “Re-visão IRSM”, através do qual foi efetuada a re“Re-visão dos Benefícios TELOS daqueles participantes cujas aposentadorias ou pensões do INSS, concedidas entre março de 1994 e fevereiro de 1997, tiveram seu valor alterado em razão de decisão em ação judicial ou de adesão ao Acordo proposto pelo Governo Federal.

Gestão Assistencial e Serviços

SAÚDE - Utilização dos serviços AMAP

A AMAP é um plano de assistência médica disponibilizado exclusiva-mente para determinado grupo de Aposentados e Pensionistas do Pla-no de Benefício Definido, sendo administrado desde o aPla-no 2000 pelo PAME (Planos de Assistência Médica). Em 2005, as despesas com assistência médica alcançaram R$ 13.943.981, gastos com: 29.389 consultas; 390 tratamentos ambulatoriais; 21.436 exames e 3.311 internações.

Dos 5.947 inscritos na AMAP, 2.922 são aposentados, 2.228 depen-dentes e 797 pensionistas.

Atendimento aos Participantes

Em 2005, com relação aos serviços prestados pela Central de Atendi-mento, o meio de contato mais utilizado foi o telefônico, que represen-tou 63% dos atendimentos. Registramos aproximadamente 82.000 consultas no ano, destacando-se que 28% foram relativas a emprés-timos, 17% sobre alterações cadastrais e 14% de dúvidas sobre os benefícios concedidos pela TELOS.

25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 Amap Out ro s Pag. Ben. S eg ur os Insc. Contr . Benefícios Cadastro Empréstimo

Empréstimos

Em 2005, a TELOS concedeu 7.079 empréstimos no montante total de R$ 29,2 milhões. Do total de concessões, 1.655 foram solicitados através da Central de Atendimento TELOS - CAT (23%) e 5.424 pelo auto-atendimento disponível na área exclusiva do site da Fundação (77%).

Além dos Empréstimos Simples, foram concedidos 75 financiamentos habitacionais, com a liberação de R$ 5,0 milhões aos participantes.

Saldo de Empréstimos e Financiamentos Habitacionais

(em R$ Mil)

Concessão 2.188,6 302,9 PBD Emp. Simples Financ. Hab. Total 8.888,3 302,9 Renovação 6.699,7 Quant. 2.208 6 Concessão 8.950,9 4.709,1 PCD Emp. Simples Financ. Hab. Total 20.287,5 4.709,1 Renovação 11.336,6 Quant. 4.871 69 Concessão 11.139,5 5.012,0 TOTAL Emp. Simples Financ. Hab. Total 29.175,8 5.012,0 Renovação 18.036,3 Quant. 7.079 75

Ao final do exercício de 2005 a TELOS encerrou a modalidade de financiamento habitacional. Todavia, desde o encerramento desta mo-dalidade de empréstimo, a Fundação está analisando a possibilidade de realizar convênios com instituições financeiras para concessão de empréstimos com os mesmos fins. As parcerias analisadas buscarão não só agilizar a contratação dos serviços, mas também contemplar prazos adequados às necessidades dos participantes e a possibilidade de utilização do FGTS por parte dos mesmos.

Seguros

A TELOS é estipulante de apólices de seguros de vida, acidentes pes-soais, pecúlio, prestamista e assistência funeral. Tendo em vista que, em 31 de janeiro 2005, as apólices ofertadas pela seguradora Gene-rali teriam as suas vigências expiradas, a Fundação realizou processo visando obter propostas que permitissem a melhora das condições co-merciais, da qualidade, solidez e segurança nos seguros ofertados aos participantes. Neste processo, realizado entre as 15 maiores segura-doras do ramo vida sob o critério de prêmio faturado, a vencedora da licitação foi a seguradora MAPFRE - Vera Cruz Vida e Previdência. Tal mudança representou, para o conjunto das apólices, uma redução média de 8% no valor dos prêmios pagos pelos participantes, além do aumento da receita para a TELOS através do recebimento de pró-labore e de excedentes técnicos.

• Seguro de Vida em Grupo

Esta apólice encerrou 2005 com 5.285 segurados e pagou 24 indeni-zações, que totalizaram R$ 1.823.609,63.

• Seguro de Acidentes Pessoais

O seguro de acidentes pessoais cobre eventos referentes à morte ou invalidez por acidente. Em dezembro de 2005 possuía 5.323 segura-dos. Felizmente, não houve sinistro neste grupo.

• Seguro PrevVida

Esta modalidade de seguro visa prestar auxílio funeral aos partici-pantes ativos e assistidos, assim como aos seus respectivos grupos familiares. Ao final do exercício, contava com 6.355 segurados. Foram pagas 61 indenizações desde que a MAPFRE se tornou a se-guradora desta apólice (de março até dezembro de 2005), que totali-zaram o montante de R$ 137.035,00.

Novo “Site” TELOS

Pesquisa

Em dezembro de 2005 a TELOS contratou a empresa Retrato Consul-toria e Marketing para realização de pesquisa junto aos participantes e assistidos da Fundação, visando obter a avaliação destes quanto aos benefícios e serviços prestados, bem como apontar eventuais suges-tões que pudessem contribuir com a melhoria no atendimento. Foi com grande satisfação que a TELOS recebeu o resultado, o qual revelou o alto grau de aprovação dos participantes: 91% dos entrevis-tados se mostraram satisfeitos com os serviços e benefícios existentes. Dentre as diversas questões levantadas, a TELOS foi avaliada como uma entidade eficiente (79%), transparente (66%) e sólida (82%). Ciente da responsabilidade pela manutenção e melhoria da qualidade dos serviços, a TELOS adotará, no decorrer do ano de 2006, um conjunto de ações com o objetivo de tratar os pontos de maior grau de desconhecimento e descontentamento revelados através da pesquisa. Veja, a seguir, alguns dos principais resultados:

PERGUNTA DA PESQUISA: De uma maneira geral, como o(a) sr(a) avalia a TELOS?

Boa 61% Ótima 30%

Regular 8%

Ruim + Péssima 1%

PERGUNTA DA PESQUISA: Em relação a TELOS, qual o seu grau de concordância com cada um dos atributos que eu vou citar? Solidez Eficiência Transparência Modernidade 82% 79% 66% 64% 12% 16% 20% 26% 6% 5% 14% 10%

Concorda Discorda Não sabe

Investimentos – Gestão Financeira

Composição da Carteira de Investimentos

A TELOS, fiel ao seu compromisso de gestão conservadora, continuou com uma posição majoritária em títulos de renda fixa, sendo a maior parte composta por títulos públicos federais. A atual composição da carteira de investimentos da Fundação busca gerar rentabilidade su-perior às metas estabelecidas respeitando as condições de segurança, solvência e liquidez.

Composição da Carteira Global de Investimentos*

2005 R$ mil 2.443.016 236.347 53.070 73.106 2.805.540 Segmento R$ mil Renda Fixa Renda Variável Imóveis Emp/Finan. Total 2004 R$ mil 2.229.166 227.317 75.090 63.908 2.595.481 2003 % 87,08% 8,42% 1,89% 2,61% 100,00% 2003 % 85,89% 8,76% 2,89% 2,46% 100,00% PCD Segmento Renda Fixa Renda Variável Imóveis Emp/Finan. Total PBD R$ mil 1.430.403 89.973 0 52.113 1.572.491 PBD % 90,97% 5,72% 0,00% 3,31% 100,00% Limite Legal da Resolução 3121 Máx. 100% Máx. 50% Máx. 14% Máx. 15% Limites da Política de Investimentos 2005 Mín 86% Máx. 10% 0% Máx. 4% * Empréstimos: Máx 15%. Financiamento: Máx 10% AMAP/ADM Segmento Renda Fixa Renda Variável Imóveis Total PBD R$ mil 77.385 0 0 77.385 PBD % 100,00% 0,00% 0,00% 100,00% PCD AMAP/ADM

Composição da Carteira de Investimentos* e Aderência à Política de Investimentos e aos Limites Legais / Dez 2005

PBD Segmento Renda Fixa Renda Variável Imóveis Emp/Finan. Total PBD R$ mil 935.227 146.373 53.070 20.992 1.155.664 PBD % 80,93% 12,67% 4,58% 1,82% 100,00% Limite Legal da Resolução 3121 Máx. 100% Máx. 50% Máx. 8% Máx. 15% Limites da Política de Investimentos 2005 Mín. 70% Máx. 20% Máx. 8% Máx. 3% * Empréstimos: Máx 15%. Financiamento: Máx 10% PBD

Os resultados apresentados comprovam que os planos administrados pela TELOS respeitaram os limites estabelecidos na Política de In-vestimentos e na legislação em vigor (Resolução do Conselho Mone-tário Nacional – CMN – 3121/03). A única exceção é a participação na empresa TUPY S/A, da qual a TELOS detêm 21,96% do capital votante e 21,69% do capital total, quando o limite legal é de 20%. A Fundação vem cumprindo rigorosamente todas as etapas do Plano de Enquadramento aprovado pelo CMN, que prevê a regularização desta situação até dezembro de 2007.

Rentabilidade dos Investimentos • NO PBD

A rentabilidade do PBD em 2005 foi de 9,89%, superando a meta atuarial de 7,30% (IGP-DI+6% ao ano). Este resultado foi obtido através de uma gestão conservadora, focada nas elevadas taxas de juros reais praticadas no Brasil e respeitando o horizonte de longo prazo dos pagamentos de benefícios do Plano.

* Informações gerenciais * Informações gerenciais

PBD Segmento Renda Fixa Renda Variável Imóveis Emp/Finan. Total Rentabilidade Líquida 11,71% 1,17% 5,48% 10,58% 9,89% Limite Legal da % da Meta 160% 4% 129% 145% 135% Meta da Política de Investimentos 2005 IGP-DI + 6% aa = 7,30% Ibovespa = 27,06% IGP-DI + 3%aa = 4,26% IGP-DI + 6% aa = 7,30% IGP-DI + 6% aa = 7,30%

Rentabilidade do PBD X Meta da Política de Investimentos

• No PCD

A rentabilidade da conta coletiva, referente aos recursos dos aposen-tados e pensionistas do PCD, foi de 10,99%, superando a meta de 7,30% (IGP-DI+6% ao ano), garantindo assim o poder de compra dos benefícios pagos.

Rentabilidade dos Recursos dos Participantes Ativos

PBD

Segmento Renda Fixa

Citi Fundos / Legg Mason Bradesco*/ Banco do Brasil Itaú

Renda Variável (BankBoston) Empréstimo Dívida Embratel Total Líquid Rentabilidade 22,88% 18,92% 18,38% 18,73% 38,87% 7,23% 10,52% 18,94% Limite Legal da % da Meta 99,6% 96,7% 98,6% 102,0% 119,0% 144,0% – Meta da Política de Investimentos 2005 100% CDI = 19,00% 100% CDI = 19,00% 100% CDI = 19,00% IBX 50 = 37,95% INPC +1% aa = 6,10% IGP-DI + 6% aa = 7,30% –

*Bradesco de janeiro à outubro

PBD Segmento Renda Fixa Emp/Finan. Total Rentabilidade Líquida 11,16% 10,52% 10,99% Limite Legal da % da Meta 153% 144% 151% Meta da Política de Investimentos 2005 IGP-DI + 6% aa = 7,30% IGP-DI + 6% aa = 7,30% IGP-DI + 6% aa = 7,30%

Rentabilidade dos Recursos dos Participantes Assistidos

No que se refere aos recursos dos participantes ativos, os gestores de renda fixa não conseguiram superar as metas estabelecidas na Polí-tica de Investimentos em função do cenário econômico e do mercado

Eu canto porque o instante existe

E minha vida está completa

Não sou alegre nem sou triste:

Sou poeta.

Cecília Meireles

que afetou toda a indústria de fundos de Renda Fixa. Assim, foram realizadas análises técnicas com objetivo de comparar a performance dos gestores terceirizados com a dos demais gestores do mercado. Após este estudo, a TELOS efetivou a substituição de um dos gestores pelo Banco do Brasil.

Além da troca do banco gestor em Renda Fixa, as carteiras que eram administradas pela empresa de gestão do Citibank no Brasil passa-ram para as mãos do grupo Legg Mason.

Esta alteração de gestores foi resultado de uma operação de troca de ativos ocorrida no mercado internacional, através da qual o Ci-tibank reduziu sua participação no segmento de gestão de carteiras no mundo.

Perfil de Investimentos dos Participantes Ativos

Do total de recursos das carteiras administradas dos participantes ativos, somente 13% encontravam-se aplicados em renda variável, demonstrando um perfil conservador. De 6.513 ativos no PCD, 1.989 aplicavam 100% dos seus recursos em renda fixa, enquanto apenas 368 participantes chegavam ao limite máximo permitido para apli-cação em renda variável.

A possibilidade de alteração anual do perfil de investimentos dos par-ticipantes ativos, aliada à substituição de um dos gestores em renda fixa, provocou uma significativa alteração no número de participan-tes com recursos administrados em cada instituição financeira, ao final do exercício.

Renda Fixa Banco do Brasil Citi Fundos / Legg Mason Itaú

Total em Renda Fixa Renda Variável BankBoston Qtd 2.129 3.109 1.275 6.513 4.524

2.000 1.500 1.000 500 0

Evolução do Patrimônio (em R$ Milhões)

AMAP ADM PBD PCD 2004 58,4 25,2 1.134,7 1.538,7 2005 53,0 25,1 1.151,0 1.708,4

Nos gráficos a seguir, apresentamos a evolução patrimonial de cada plano previdencial: 1.200 1.150 1.100 1.050 1.000 Patrimônio Exigível Atuarial 2004 1.134,7 1.102,0 2005 1.151,0 1.080,1

Situação Patrimonial do PBD (em R$ Milhões)

1.750 1.625 1.500 1.425 1.350 Patrimônio Exigível Atuarial 2004 1.538,7 1.487,6 2005 1.708,4 1.630,2

Situação Patrimonial do PCD (em R$ Milhões)

Custos Administrativos

No ano de 2005 a TELOS adotou procedimento de racionalização de custos que proporcionou uma redução de 13% nas despesas adminis-trativas.

PBD

Pessoal e Encargos Sociais Serviços de Terceiros Despesas Gerais Depreciação e Amortização Outras Despesas Administrativas Total 2004 (em R$ Mil) 5.948 3.686 2.631 463 299 13.027 2005 (em R$ Mil) 5.622 3.231 1.885 385 244 11.367

As despesas com atividades de administração dos investimentos to-talizaram, em 2005, R$ 8.706 mil, representando cerca de 0,30% do total do patrimônio investido da Fundação. Do valor despendi-do, R$ 5.395 mil correspondem às despesas internas da TELOS e, R$ 3.311 mil são referentes às despesas com a administração de re-cursos feita por terceiros.

Resultado do Exercício

Em 2005, a Fundação apresentou um superávit no Programa Previ-dencial de R$ 39.323.782, sendo R$ 32.955.861 referentes ao Pla-no de Benefício Definido e R$ 6.367.921 ao PlaPla-no de Contribuição Definida.

Ressalte-se que a melhoria da qualidade de vida e, conseqüentemente, maior longevidade de nossa massa de participantes, impõe à TELOS a necessidade de um constante acompanhamento acerca da adequabi-lidade da tábua biométrica utilizada. Desta forma, foi registrado nas demonstrações contábeis da TELOS um Fundo para Ajuste de Tábuas Biométricas, no montante de R$ 18.185 mil, correspondente à dife-rença entre o valor das Provisões Matemáticas calculadas a partir de tábuas de mortalidade propostas, que, nos estudos, se mostraram aderentes às observações de óbitos, e o valor daquelas Provisões cal-culadas com as tábuas vigentes.

Ativo Disponível Contas a Receber Aplicações Renda Fixa Empréstimos / Financiamentos Total 2004 76 181.929 1.371.641 1.325.922 45.719 1.533.646 2005 38 149.440 1.572.491 1.520.378 52.113 1.721.969 Passivo Contas a Pagar Valores em Litígio

Compromisso com Participantes e Assistidos Fundos

Superávit (Déficit) Técnico Acumulado Total 2004 2.904 12.076 1.487.628 13.825 37.213 1.533.646 2005 1.313 12.291 1.630.232 34.552 43.581 1.721.969 Demonstração de Resultados (+) Contribuições (-) Benefícios

(+/-) Rendimento das Aplicações (=) Recursos Líquidos (-) Despesas com Administração

(+/-) Formação (Utilização) de Valores em Litígio (+/-) Formação (Utilização) dos Compromissos com Participantes e Assistidos

(+/-) Formação (Utilização) de Fundos para Riscos Futuros

(=) Superávit do Exercício 2004 140.868 (70.197) 230.087 300.758 (9.212) (12.281) (235.957) (6.095) 37.213 2005 47.368 (86.500) 212.112 172.980 (3.067) (214) (142.604) (20.727) 6.368

Demonstrações Patrimoniais e de Resultados

por Planos e Programas (em R$ Mil)

Plano de Contribuição Definida - PCD

Plano de Benefício Definido - PBD

Ativo Disponível Contas a Receber Aplicações Renda Fixa Renda Variável Inv. Imobiliários Empréstimos / Financiamentos Total 2004 10 5.200 1.141.577 892.083 156.215 75.090 18.189 1.146.787 2005 39 5.607 1.155.665 935.227 146.374 53.071 20.993 1.161.311 Passivo Contas a Pagar Valores em Litígio

Compromisso com Participantes e Assistidos Fundos

Superávit (Déficit) Técnico Acumulado Total 2004 2.217 9.856 1.101.953 14.620 18.141 1.146.787 2005 1.423 8.893 1.080.136 19.762 51.097 1.161.311 Demonstração de Resultados (+) Contribuições (-) Benefícios

(+/-) Rendimento das Aplicações (=) Recursos Líquidos (-) Despesas com Administração

(+/-) Formação (Utilização) de Valores em Litígio (+/-) Formação (Utilização) dos Compromissos com Participantes e Assistidos

(+/-) Formação (Utilização) de Fundos para Riscos Futuros

(=) Superávit do Exercício 2004 8.537 (92.244) 208.997 125.290 (2.991) (7.342) (96.602) (2.730) 15.625 2005 8.183 (99.811) 110.347 18.719 (2.174) (264) 21.817 (5.142) 32.956

Plano de Assistência Médica para Aposentados

e Pensionistas - AMAP

Ativo Disponível Contas a Receber Aplicações Renda Fixa Total 2004 1 937 57.617 57.617 58.555 2005 4 916 52.195 52.195 53.115 Passivo Contas a Pagar Fundos Total 2004 112 58.443 58.555 2005 149 52.966 53.115 Demonstração de Resultados (+) Contribuições (-) Benefícios

(+/-) Rendimento das Aplicações (=) Recursos Líquidos (-) Despesas com Administração

(+/-) Formação (Utilização) de Valores em Litígio (+/-) Formação (Utilização) de Fundos para Riscos Futuros

2004 21 (11.063) 9.049 (1.993) (1.303) (7) (3.303) 2005 15 (14.044) 9.694 (4.335) (1.124) (18) (5.477)

Programa Administrativo

Ativo Disponível Contas a Receber Aplicações Renda Fixa Bens de Uso Próprio Total 2004 28 1.980 24.647 24.647 1.145 27.800 2005 7 1.439 25.190 25.190 1.041 27.677 Passivo Contas a Pagar Valores em Litígio Fundos Total 2004 2.553 15 25.232 27.800 2005 2.402 167 25.108 27.677 Demonstração de Resultados

(+/-) Rendimento das Aplicações (=) Recursos Líquidos (-) Despesas com Administração

(+/-) Formação (Utilização) de Valores em Litígio (+/-) Formação (Utilização) de Fundos para Riscos Futuros

Ativo Disponível Realizável Programa Previdencial Programa Assistencial Programa Administrativo Programa de Investimentos Renda Fixa Renda Variável Investimentos Imobiliários Operações com Participantes Permanente Imobilizado Total 2004 115 2.784.513 187.130 937 965 2.595.481 2.300.268 156.215 75.090 63.908 1.145 1.145 2.785.773 2005 88 2.962.943 155.047 916 1.439 2.805.541 2.532.990 146.374 53.071 73.106 1.041 1.041 2.964.072 Passivo Exigível Operacional Programa Previdencial Programa Assistencial Programa Administrativo Programa de Investimentos Exigível Contingencial Programa Previdencial Programa Administrativo Programa de Investimentos Exigível Atuarial Provisões Matemáticas Benefícios Concedidos Benefícios a Conceder Reservas e Fundos

Superávit Técnico Acumulado Fundos Programa Previdencial Programa Assistencial Programa Administrativo Programa de Investimentos Total 2004 6.771 2.918 27 2.575 1.251 21.947 19.203 14 2.730 2.589.581 2.589.581 1.806.730 782.851 167.474 55.354 112.120 28.325 58.443 25.232 120 2.785.773 2005 5.287 1.971 52 3.254 10 21.351 18.181 167 3.003 2.710.368 2.710.368 1.849.466 860.902 227.066 94.678 132.388 54.162 52.966 25.108 152 2.964.072

Nota: As Demonstrações Contábeis completas e os Pareceres do Auditor Externo, dos Atuários Interno e Externo, do Conselho Fiscal e do Conselho Deliberativo en-contram-se disponíveis no site www.fundacaotelo.com.br, no menu “Relatórios”, item “Contábeis”.

Olha estas velhas árvores, mais belas

Do que as árvores moças, mais amigas,

Tanto mais belas quanto mais antigas,

Vencedoras da idade e das procelas...

Olavo Bilac

Demonstrações Contábeis Consolidadas

(em R$ Mil)

Passivo Programa Previdencial Recursos Coletados Recursos Utilizados Constituições de Contingências Custeio Administrativo

Resultados dos Investimentos Previdenciais Constituições / Reversões de Provisões Atuariais Constituições / Reversões de Fundos

Superávit (Déficit) Técnico do Exercício Programa Assistencial

Recursos Oriundos de Outros Programas Receitas

Despesas

Constituições / Reversões de Contingências Resultados dos Investimentos Administrativos Constituições (Reversões) de Fundos Programa Administrativo

Recursos Oriundos de Outros Programas Receitas

Despesas

Constituições / Reversões de Contingências Resultados dos Investimentos Administrativos Constituições (Reversões) de Fundos Programa de Investimentos Renda Fixa

Renda Variável Investimentos Imobiliários Operações com Participantes Relacionados com o Disponível Relacionados com Tributos

Constituições / Reversões / de Contingências Custeio Administrativo

Resultados Recebidos / Tranf. de Outros Programas Constituições (Reversões) de Fundos

Belo belo belo,

Tenho tudo quanto quero.

Não quero o êxtase nem os tormentos.

Não quero o que a terra só dá com trabalho.

...

Não quero amar, Não quero ser amado.

Não quero combater, Não quero ser soldado.

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