RESUMO SEMANAL 14 DE DEZEMBRO DE 2020

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O Banco Nacional de Angola (BNA) tem adoptado um conjunto de medidas que visam reformar o mercado cambial, com o intuito de garantir maior transparência nas operações cambiais, transmitir maior previsibilidade nas negociações e maior eficiência.

Entre as diversas medidas adoptadas destacam-se a inserção do sistema de negociação de moeda estrangeira, FXGO (Foreign Exchange Electronic Trading System) e o sistema electrónico de leilão de moeda estrangeira da Bloomberg, a entrada de novos ofertantes no mercado, com particular realce para as empresas petrolíferas e mais recentemente o Tesouro Nacional, tal como a introdução de leilões a prazo.

Relativamente ao primeiro ponto, a plataforma FXGO tem permitido a realização das operações cambiais de forma mais eficaz e transparente. Por outro lado, o BNA passou a ter em tempo real visibilidade das actividades do mercado e melhor a sua supervisão do mercado cambial. Desde a entrada em funcionamento da plataforma, o BNA leiloou mais de 900 milhões USD e pouco mais de 400 milhões EUR.

As empresas do sector de petróleo e gás, por sua vez, adicionaram à oferta (nos primeiros 7 meses de 2020) mais de 1.443,10 milhões USD. Por outro lado, o Tesouro Nacional disponibilizou ao mercado uma média de 200 milhões USD por leilão ao longo do mês de Novembro. No entanto, apesar do aumento da oferta assistiu-se a uma moderação da procura, tendo o montante efectivado se situado abaixo da oferta em todos os leilões realizados.

A moderação da procura reflectiu-se sobre a evolução da taxa de câmbio, que apesar de manter tendência depreciativa face ao dólar apresentou moderação em 2020, tendo acumulado uma queda de 25,79% até o mês de Novembro, o que compara com os 37,18% registados em igual período de 2019. Importa ressaltar que durante o período referenciado, nos meses de Fevereiro, Junho, Julho e Novembro verificou-se a apreciação da moeda, o que contribuiu para a moderação da depreciação em termos acumulados.

O primeiro leilão de divisas a prazo ocorreu no dia 07 de Outubro do ano corrente, tendo sido disponibilizado 25 milhões USD, com liquidação efectiva em D+30 dias, destacando o facto da procura ter superado o montante oferecido, ao situar-se em 33,31 milhões USD. No mês situar-seguinte, o BNA realizou o situar-segundo leilão, tendo aumentado quer o montante e o prazo de liquidação para 150 milhões USD e D+90 dias, respectivamente. Entretanto, a procura manteve-se abaixo do montante oferecido, ao fixar-se em 86,75 milhões USD.

De acordo com o Aviso nº 22/200, os bancos comerciais podem contratar operações de câmbio a prazo com os seus clientes, pessoas colectivas, importadores, exportadores, empresas petrolíferas, diamantíferas e, entidades estatais para a cobertura do risco cambial relacionado com operações específicas e identificadas de importação ou exportação de mercadoria. Com esta medida as entidades descritas passam a ter maior previsibilidade sobre a disponibilidade de moeda estrangeira, bem como a taxa de câmbio aplicável, contribuindo assim para a mitigação do risco cambial nas operações cambiais, com realce para as operações de comércio externo.

Importa ressaltar que, as operações a prazo podem ser contratadas entre a moeda nacional e qualquer outra moeda estrangeira para um período de até 1 ano, mediante a celebração de um contrato entre as partes. Adicionalmente, as operações poderão ser feitas dentro ou fora da plataforma FXGO.

As medidas acima descritas não contribuíram apenas para a melhoria do mercado cambial, tendo permitido também para uma gestão eficiente das Reservas Internacionais, que apesar de manterem tendência decrescente permitem a cobertura das importações de bens e serviços acima da meta de convergência de 6 meses da SADC.

Os dados preliminares divulgados pelo BNA revelam que em Novembro as Reservas Internacionais Brutas fixaram-se em 14.651,20 milhões USD, o que representa uma redução mensal de 3,89%, tal como a cobertura de 11 meses de importação. Em 2021 poderemos verificar um maior dinamismo no mercado cambial fruto da retoma da actividade económica e da efectivação de algumas iniciativas, como o Programa de Apoio à Produção, Diversificação das Exportações e Substituição das Importações (PRODESI), que a princípio deverão contribuir para o aumento do número de ofertantes o que poderá influenciar o nível de transaccionalidade.

A DINAMIZAÇÃO DO MERCADO CAMBIAL

RESUMO SEMANAL |

14 DE DEZEMBRO DE 2020

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RESUMO DA SEMANA

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As receitas diamantíferas ascenderam os 5.787,88 milhões Kz em Outubro de 2020. O montante representa um incremento de 30,74% face ao período anterior, reflexo do aumento da quantidade exportada em 41,54% para 1.005,33 mil quilates, apesar da redução dos preços em 11,61%.

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A Importação de bens alimentares situaram-se em 77.183 milhões Kz no IIIº trimestre de 2020, segundo o INE. O nível corresponde a um incremento homólogo de 3,8%, mas uma redução trimestral de 4,2%, reflexo das medidas de confinamento impostas pelos países para conter a propagação da COVID-19, com efeitos sobre os preços grossistas.

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O montante máximo de levantamento diário em Terminais de Pagamento Automático deverá subir para 60.000 Kz, a partir de Janeiro de 2021, segundo o BNA. O montante compara com os actuais 50.000 Kz, um aumento de 20%, o que poderá contribuir no aumento de Notas em poder do público.

ESPAÇO ANGOLA

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EUA: O PMI Composto Caixin situou-se em 57,50 pontos em Novembro último. O registo representa um aumento de 1,8 pontos face ao mês anterior, suportado pelo incremento na produção manufactureira, bem como melhorias das actividades do sector de serviços.

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Alemanha: A taxa de inflação homóloga fixou-se em -0,3% em Novembro de 2020. A deflação apurada representa a maior queda desde Janeiro desde 2015, tal como o quarto mês consecutivo em terreno negativo, justificado pela medida de redução do IVA durante o IIº semestre, com o intuito de impulsionar o consumo e atenuar o impacto económico da pandemia.

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Reino Unido: A balança comercial registou um défice de 1,74 mil milhões GBP em Outubro de 2020. O montante compara com osuperavitapurado em Setembro de 610 milhões GBP, influenciado pela redução das exportações em 3,6% para 47,99 mil milhões GBP, com efeitos sobre a cotação da libra.

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MERCADOS

MERCADO

BOLSISTA

O índice bolsita da Ch ina registou redução ao long o da última semana, reflexo do surgimento de novos casos de COVID-19. O CSI 300 fixou-se em 4.889.63 pontos o que representa uma redução de 3,48%.

MERCADO

CAMBIAL

O dólar encerrou a semana com ganho face ao euro e a libra, em 0,07% e 1,61% ao se situar em 1,2112 e 1 ,3224 USD por unidade da moeda, respectivamente, o que poderá reflectir a decisões do Tribunal Supremo dos EUA em não d ar prov imento ao p edido d o Presidente Donald Trump de revisão dos resultados eleitorais em alguns Estado.

MERCADO

DE COMMODITIES

A cotaç ão do Brent e do WTI fixou-se em 49,97 e 46,57 USD/barril, um aumento de 1,46% e 0,67%, respectivamente. O início da imunização no Reino Unido contra a COVID-19 e a estruturação de condições para a distribuição das vacinas entre as principais economias beneficiou o preço do crude.

MERCADO

MONETÁRIO

A taxa de juro Libor GBP 6 meses reduziu 1,3 p.b., ao se situar em 0,025%. O desempenho poderá reflectir as expectativas em torno da evolução das negociações dos termos das relações comerciais entre os países membro da União Europeia e o Reino Unido à luz do Brexit.

Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa

Legenda da Visão: 290 330 370 410 450 490 530 570 610 1,06 1,08 1,10 1,12 1,14 1,16 1,18 1,20 1,22 1,24

dez/19 fev/20 abr/20 jun/20 ago/20 out/20 dez/20

U SDA O A EU RU SD Fonte: Bloomberg 15 25 35 45 55 65 75 85 1.180 1.330 1.480 1.630 1.780 1.930 2.080

B re n t (U SD/b a rr il ) O u ro ( U SD /o n ça ) Fonte: Bloomberg 0,20 0,60 1,00 1,40 1,80 2,20 2,60 -0,52 -0,46 -0,40 -0,34 -0,28 -0,22 -0,16 -0,10

LI B O R EU R IB O R Fonte: Bloomberg 700 800 900 1.000 1.100 1.550 1.750 1.950 2.150 2.350

Ín d ic e M SC I Em er ge n te s Ín d ic e M SC I G lo b a l Fonte: Bloomberg

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INDICADORES DE MERCADOS Indi ca d ore sB ol si st as Ta xa s de câ m b io M at éri as -p ri m as Ta xa s de ju ro s T a xa s d e Juro d e L o ng o P r a z o V a r i a ç ã o 1 A n o Fonte : Bloomberg 1 Se man a M TD Y TD M ax M i n

Dow Jones (EUA) 30.046,37 -0,57 1,38 5,28 30.319,70 18.213,65

S&P 500 (EUA) 3.663,46 -0,96 1,16 13,39 3.712,39 2.191,86 Nasdaq Composite(EUA) 12.377,87 -0,69 1,47 37,95 12.607,14 6.631,42 Dax 30 (Alemanha) 13.114,30 -1,39 -1,33 -1,02 13.795,24 8.255,65 FTSE 100 (Inglaterra) 6.546,75 -0,05 4,48 -13,20 7.689,67 4.898,79 PSI20 (Portugal) 4.742,67 0,85 3,00 -9,04 5.454,21 3.500,02 Nikkei 225 (Japão) 26.652,52 -0,37 1,13 13,00 26.894,25 16.358,19 Bovespa (Brasil) 115.128,00 1,21 5,73 -0,45 119.593,10 61.690,50 CSI 300 (China) 4.889,63 -3,48 -0,51 20,46 5.090,61 3.503,19

SA All Shares (África do Sul) 59.412,61 -0,01 3,77 3,78 59.669,66 37.177,92

MSCI World (Global) 640,49 -0,61 1,23 9,33 645,36 407,38

MSCI Emerging Markets 69.958,78 0,44 3,31 13,81 69.958,78 44.713,04

Ín di ce s Fe ch o Vari ação 1 A n o M oe das Fe ch o 1 Se man a M TD Y TD M ax M i n USD Index 90,9760 0,30 -1,34 -5,97 102,99 90,48 EUR/USD 1,2112 -0,07 1,90 8,39 1,22 1,06 EUR/CHF 1,0779 -0,29 0,48 0,63 1,10 1,05 GBP/USD 1,3224 -1,61 0,62 1,12 1,35 1,14 USD/JPY 104,0400 -0,12 0,38 4,51 112,23 101,19 M oe das e me rge n te s USD/ZAR 15,1377 -0,43 3,12 -6,67 19,35 13,93 USD/CNY 6,6747 2,19 0,62 6,50 7,18 6,52 USD/BRL 5,06 -1,37 5,93 -20,34 5,97 4,00 USD/AKZ 165,0900 0,00 -0,84 -26,91 674,12 454,44 EUR/AKZ 798,1101 0,66 -2,71 -33,01 806,94 505,41 Vari ação 1 A n o Commodi ti e s Fe ch o 1 Se man a M TD Y TD M ax M i n En e rgi a WTI crude 46,57 0,67 4,30 -22,55 65,65 -40,32 Brent Crude 49,97 1,46 6,60 -23,14 71,75 15,98 Gás natural 2,59 0,62 -7,15 -1,62 3,51 2,37

M e tai s Pre ci osos

Ouro 1.839,85 0,05 3,10 20,38 2.075,47 1.451,55

Prata 23,95 -0,97 5,67 34,03 29,86 11,64

Ou tros

Alumínio 2.007,00 -1,14 -1,42 12,67 2.054,00 1.420,00

Cobre 352,80 0,10 2,94 25,03 362,45 208,00

Baltic dry Index 1.211,00 1,17 -1,30 11,10 2.097,00 393,00

Commodi ti e s ( CR Y ) 161,25 0,85 0,75 -13,21 187,87 101,48 Vari ação 1 A n o Pe rí o do S e man a ( p. b) M TD Y TD M ax M i n E UA - Lib o r US D 3M 0,22 -0,94 -4,89 -88,66 1,96 0,20 6M 0,25 -0,70 -2,45 -86,99 1,92 0,23 12M 0,34 -0,09 1,70 -83,17 2,01 0,33 Zo na E ur o - E UR IB OR 3M -0,54 -1,10 -3,23 -41,78 -0,16 -0,55 6M -0,52 -0,80 -2,36 -60,49 -0,11 -0,52 12M -0,50 -0,90 -2,46 -100,40 -0,05 -0,51

Ang ola - Luib or

O/n 11,59 0,07 -15,0 -24,78 29,91 11,50

3M 14,13 0,00 -10,56 -9,56 19,88 14,10

6M 15,35 0,00 9,48 -6,70 19,35 14,66

12M 17,50 0,00 9,32 -6,07 21,35 15,73

Taxas de Juro de Longo Prazo

EUA - Treasury 10 anos 0,90 -6,95 7,84 -52,82 1,95 0,31 ZONA EURO - Bond 10 anos -0,64 -8,90 -8,93 -236,22 -0,14 -0,91

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EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JUROS

AGENDA DOS BANCOS CENTRAIS

YIELD DOS EUROBONDS

O Banco da Inglaterra agendou a próxima reunião para o dia 17 de Dezembro de 2020, com as estimativas iniciais a apontarem para a manutenção dos actuais níveis de taxas de juro de referência" .

Nota: Os Eurobonds foram emitidos em dólares. Fonte : Bloomberg

Fonte : Bloomberg

P a ís E missã o Ma turid a d e 1 1 / d e z 4 / d e z nov / 20 out/ 20 se t/ 20

Angola 04-11-2015 12-11-2025 9,55 9,59 10,61 13,37 12,89 Angola 02-05-2018 09-05-2028 9,30 9,30 10,23 12,66 12,36 Angola 02-05-2018 08-05-2048 10,14 10,14 10,76 12,33 12,06 Angola 19-11-2019 26-11-2029 9,27 9,27 10,09 12,09 11,66 Angola 19-11-2019 26-11-2049 10,06 10,00 10,66 12,05 11,75 Nigéria 15-02-2018 23-02-2038 7,02 7,00 7,29 8,53 8,73 Quénia 21-02-2018 28-02-2028 5,17 5,16 5,54 6,44 7,43

Data Variaç ão ( p.b.)

Banco Nacional de Angola 15,50% 16/05/2019 -25 p.b. 0,0 28/01/2021 manutenção

Reserva Federal dos EUA - FED 0,25% 15/03/2020 +25 p.b. -1,5 16/12/2020 manutenção

Banco Central Europeu - BCE 0,00% 10/3/2016 -5 p.b. 0,0 21/01/2021 manutenção

Banco da Inglaterra - BoE 0,10% 19/03/2020 -50 p.b. -0,65 17/12/2020 manutenção

Banco do Canadá - BoC 0,25% 27/03/2020 -25 p.b. -1,5 20/01/2020 manutenção

Próx ima reunião Previsão Banc o Central Nível ac tual

Última alteraç ão

Movimento no ano ( p.p)

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CALENDÁRIO ECONÓMICO

ECONOMIAS DESENVOLVIDAS

ECONOMIAS EMERGENTES

Fonte : Bloomberg Fonte : Bloomberg

Paí s In di cador D ata da D i vu l gação Pe ri odo Úl ti ma In formação Expe ctati va dos an al i stas

China Produção Industrial var. homóloga 15/12/2020 Novembro 6.9% 7.0%

Índia Balança Comercial 15/12/2020 Novembro -$8710.0m -$9980.0m

Rússia Índice de Preços no Produtor var. homóloga 16/12/2020 Novembro 0.7% 1.9%

Brasil Confiança Iindustrial CNI 16/12/2020 Dezembro 62.9

--Brasil Saldo da Conta Corrente 18/12/2020 Novembro n $950m

China Investimento Directo Estrangeiro 18/12/2020 Novembro $1793m $1100m

Rússia Oferta de Moeda Def 18/12/2020 Dezembro 13.38t

--Paí s In di cador D ata/ Hora ( UTC) Pe ri odo Úl ti ma In f ormação Expe ctati va dos an al i stas

França Índice de Preços no Consumidor var. mensal 15/12/2020 Novembro F 0.2% 0.2%

Reino Unido Taxa de desemprego da OIT 3 meses 15/12/2020 Outubro 4.8% 5.1%

Rússia Produção Industrial var. homóloga 15/12/2020 Novembro -5.9% -4.9%

França Índice de Preços no Consumidor var. mensal 15/12/2020 Novembro F 0.2% 0.2%

Reino Unido Mudança de reivindicações de desemprego 15/12/2020 Novembro (29.800) --

EUA Produção Industrial var. mensal 15/12/2020 Novembro 1.1% 0.3%

EUA Produção de manufactura (SIC) 15/12/2020 Novembro 1.0% 0.2%

Zona Euro PMI Manufectaureiro Markit 16/12/2020 Dezembro P 53.8 53.0

EUA PMI Manufectaureiro Markit 16/12/2020 Dezembro P 56.7 56.0

Reino Unido PMI Manufectaureiro Markit SA 16/12/2020 Dezembro P 55.6 55.9

EUA Taxa de Juro Directora FOMC 16/12/2020 Dezembro 0.25% 0.25%

França PMI Manmufactureiro Markit 16/12/2020 Dezembro P 49.6 50.1

Reino Unido Índice de Preços do Consumidor var. homóloga 16/12/2020 Novembro 0.7% 0.6%

Canadá Índice de Preços do Consumidor var. homóloga 16/12/2020 Novembro 0.7%

--EUA Aplicativos de hipoteca de MBA 16/12/2020 Dezembro - 1,2%

Rússia Reservas em Ouro e Divisas 17/12/2020 Novembro F 587.7b

--Zona Euro Índice de Preços do Consumidor var. homóloga 17/12/2020 Dezembro -0.3% -0.3%

França Confiança Manufactureira 17/12/2020 Dezembro 92,00 93,00

França Confiança empresarial 17/12/2020 Dezembro 79,00 81,00

Reino Unido Taxa de Juro Directora 17/12/2020 Dezembro 0.100% 0.100%

EUA Pedidos de Subsídio de Desemprego 17/12/2020 Dezembro 853.000 780.000

Reino Unido Confiança do consumidor GfK 18/12/2020 Dezembro -33 -31

Itália Índice de Preços no Produtor var. mensal 18/12/2020 Novembro 0.9%

--Alemanha Índice de Preços no Produtor var. homóloga 18/12/2020 Novembro -0.7% -0.6%

Itália Saldo da Conta Corrente 18/12/2020 Outubro 7642m

--Rússia Taxa de Desemprego 18/12/2020 Novembro 6.3% 6.3%

Canadá Vendas a Retalho var. mensal 18/12/2020 Outubro 1.1%

--EUA Saldo da Conta Corrente 18/12/2020 IIIº trimestre -$170.5b -$190.0b

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RESEARCH ATLANTICO