Resultados 2T18
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RESULTADOS 2T18
AVISO/DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
• Desempenho Financeiro
• Perspectivas
• Perguntas
DESEMPENHO FINANCEIRO
RECEITA BRUTA TOTAL E POR MARCA
EM R$ MILHÕES
RECEITA BRUTA POR CANAL
MERCADO DOMÉSTICO EXCL. “OUTRAS RECEITAS” 2T18, EM R$ MILHÕES –VARIAÇÃO 2T18 X 2T17
Receita bruta de R$ 420,4 milhões no 2T18, 12,7% inferior ao 2T17, explicada pelo desempenho negativo dos principais canais de vendas, influenciados por eventos extraordinários no trimestre,
como altas temperaturas em abril e maio, greve de caminhoneiros e jogos da Copa.
3 2T18 2T17 Var. 1S18 1S17 Var. 420,4 481,4 -12,7% 826,3 870,4 -5,1% 297,7 342,6 -13,1% 590,8 617,9 -4,4% 54,0 66,8 -19,1% 108,5 121,0 -10,3% 26,0 31,5 -17,3% 49,3 57,6 -14,4% 19,8 20,3 -2,5% 37,2 35,2 5,6% 8,3 7,1 16,4% 15,2 15,7 -3,4% 14,5 13,1 11,1% 25,4 23,0 10,5% Mercado Internacional Outras¹
REDE HERING STORE
VENDAS BRUTAS
CRITÉRIO ‘SELL-OUT³’, EM R$ MILHÕES
Vendas de R$ 320,6 milhões, influenciadas pela retração das vendas das franquias que apresentou fechamento de 29 pontos de vendas nos últimos 12 meses. Vendas mesmas lojas apresentaram queda de 2,3%.
¹ Movimentação da rede de lojas (próprias e franquias) nos últimos 12 meses. ² Considera vendas via webstore.
DESEMPENHO FINANCEIRO
EBITDA de R$ 58,0 milhões (-20,9%), decorrente da retração das vendas. A despeito desta retração, destaca-se no trimestre o rígido controle de despesas, contribuindo para o declínio de 9,1% nas despesas operacionais.
Lucro Bruto de R$ 155,6 milhões (-14,7%), em função do menor volume de vendas e consequente redução de 2,0 p.p. na margem bruta, resultado de menor diluição de custos fixos e produtividade fabril, parcialmente compensada pelo reconhecimento de R$ 4,2 milhões referente à exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e COFINS.
LUCRO BRUTO
EM R$ MILHÕES
EBITDA
EM R$ MILHÕES
DESEMPENHO FINANCEIRO
LUCRO LÍQUIDO
EM R$ MILHÕES
INVESTIMENTOS (CAPEX)
EM R$ MILHÕES
Lucro Líquido de R$ 57,3 milhões, queda de 34,9%, devido ao menor resultado financeiro decorrente do reconhecimento, no 2T17, de receita financeira de R$ 22,2 milhões advinda de
ação judicial da Eletrobrás, e menor volume de receita com juros em função da queda da taxa de juros.
Investimentos de R$ 7,9 milhões, alocados principalmente para tecnologia, em razão do projeto Omnichannel e integração de sistemas
de vendas e para reforma de lojas próprias.
DESEMPENHO FINANCEIRO
Geração de R$ 67,9 milhões de caixa livre, R$ 53,8 milhões acima do 2T17, explicado pela menor necessidade de capital de giro, notadamente no contas a receber de clientes devido à retração da receita, no controle dos estoques e
no alongamento de prazos com fornecedores.
FLUXO DE CAIXA
EM R$ MILHÕES
7
DFC Gerenc ial - Consolidado (R$ mil) 2 T1 8 2 T1 7 Var. 1 S1 8 1 S1 7 Var.
EBITDA 5 8 .0 1 3 7 3 .3 7 2 (1 5 .3 5 9 ) 1 0 3 .3 1 2 1 1 5 .6 1 7 (1 2 .3 0 5 ) Itens Não caixa 4.114 7.710 (3.596) 7.336 11.682 (4.346) AVP Clientes e Fornecedores 6.874 6.173 701 13.200 10.764 2.436 IR&CS Corrente (255) (8.639) 8.384 186 (11.383) 11.569 Investimento em Capital de Giro 7 .0 3 0 (4 7 .7 6 9 ) 5 4 .7 9 9 4 7 .6 1 4 (2 3 .8 6 1 ) 7 1 .4 7 5 (Aumento) redução em contas a receber de clientes (2.311) (52.357) 50.046 55.208 34.840 20.368 (Aumento) redução nos estoques 12.453 (20.415) 32.868 (5.415) (57.985) 52.570 Aumento (Redução) em fornecedores 19.320 4.079 15.241 41.774 (16.996) 58.770 (Redução) em obrigações tributárias (4.872) (3.423) (1.449) (15.025) (9.776) (5.249) Financiamento de franqueados – plano de reformas 2016 477 2.605 (2.128) 3.400 6.002 (2.602) Outros (18.037) 21.742 (39.779) (32.328) 20.054 (52.382) CapEx (7 .8 9 6 ) (1 6 .7 1 7 ) 8 .8 2 1 (1 1 .0 7 9 ) (2 1 .2 9 6 ) 1 0 .2 1 7 Geraç ão de Caixa Livre 6 7 .8 8 0 1 4 .1 3 0 5 3 .7 5 0 1 6 0 .5 6 9 8 1 .5 2 3 7 9 .0 4 6
PERSPECTIVAS
• Cenário desafiador para o segundo semestre, com retomada gradual do crescimento econômico e
maior instabilidade relacionada ao período eleitoral;
• Reestruturação organizacional em junho, com criação de duas unidades de negócios e da Diretoria de
Transformação Digital, visam reforçar o foco no consumidor, acelerar a busca por resultados e geração
de valor, a partir de um modelo ágil, integrado e digital;
• Esforços da Companhia concentram-se na execução das prioridades estratégicas, equilíbrio operacional,
fortalecimento das marcas, bem como pela busca da melhora gradual do SSS e aceleração do plano de
reformas das lojas;
• Disciplina financeira e sólida geração de caixa posicionam a Companhia para um novo ciclo de
crescimento sustentável de vendas e geração de valor para o acionista.
RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Fabio Hering
– CEO
Rafael Bossolani
– CFO e DRI
Mariana Santo
– Gerente de RI
Caroline Luccarini
– Analista de RI
www.ciahering.com.br/ri
(11) 3371 – 4867/4805
ri@hering.com.br
2Q18 Results
Conference Call
2Q18 Results
DISCLAIMER
This presentation contains forward-looking statements regarding the prospects of the business, estimates for operating and financial results, and those regarding Cia. Hering's growth prospects. These are merely projections and, as such, are based exclusively on the expectations of Cia. Hering management concerning the future of the business and its continued access to capital to fund the Company’s business Plan. Such forward-looking statements depend, substantially, on changes in market conditions, government regulations, competitive pressures, the performance of the Brazilian economy and the industry, among other factors and risks disclosed in Cia. Hering’s filed disclosure documents and are, therefore, subject to change without prior notice.
• Financial Performance
• Outlook
• Q&A
FINANCIAL PERFORMANCE
GROSS REVENUES AND BREAKDOWN BY BRAND
R$ MILLION
GROSS REVENUES BREAKDOWN PER CHANNEL
DOMESTIC MARKET EX-OTHER REVENUES 2Q18, R$ MILLION –CHANGE 2Q18 X 2Q17
Gross Revenue of R$ 420.4 million in 2Q18, a 12.7% decrease compared to 2Q17, explained by the negative performance of the main sales channels, influenced by extraordinary events
in the quarter, with high temperatures in April and May, truckers' strike and Cup matches.
3 2Q18 2Q17 Change 1S18 1S17 Change 420.4 481.4 -12.7% 826.3 870.4 -5.1% 297.7 342.6 -13.1% 590.8 617.9 -4.4% 54.0 66.8 -19.1% 108.5 121.0 -10.3% 26.0 31.5 -17.3% 49.3 57.6 -14.4% 19.8 20.3 -2.5% 37.2 35.2 5.6% 8.3 7.1 16.4% 15.2 15.7 -3.4% 14.5 13.1 11.1% 25.4 23.0 10.5% International Market Other¹
HERING STORE NETWORK
GROSS SALES
SELL-OUT³, R$ MILLION
Gross revenues of R$ 320.6 million, influenced by franchises’ sales retraction that closed 29 point of sale in the last 12 months. Sales measured in comparable stores (SSS indicator), decreased by 2.3%.
¹ Change in store network (owned and franchises) count over the last 12 months. ² It considers sales via webstore.
FINANCIAL PERFORMANCE
EBITDA of R$ 58.0 million (-20.9%), as a result of sales retraction. Despite this retraction, the strict expenses control stands out in the quarter, favoring the 9.1% decline in operating expenses.
Gross Profit of R$ 155.6 million (-14.7%), related to lower sales volume and consequente reduction of 200 bp in gross margin, due to lower fixed costs dilution and manufacturing productivity, partially offset by the recognition of R$ 4.2 million related to the ICMS exclusion from the PIS and COFINS calculation basis.
GROSS PROFIT
R$ MILLION
EBITDA
R$ MILLION
FINANCIAL PERFORMANCE
NET INCOME
R$ MILLION
CAPEX
R$ MILLION
Net income of R$ 57.3 million, 34.9% lower, explained by a decrease in the financial result related to the recognition in 2Q17, of R$ 22.2 million in financial income from a lawsuit related to Eletrobrás and lower volume of revenue from interest applications , due to the decrease in the interest rate.
Investments of R$ 7.9 million in 2Q18, mainly allocated to technology, due to Omnichannel project and sales systems’ integration and to the owned stores refurbishment.
FINANCIAL PERFORMANCE
Cash flow of R$ 67.9 million, R$ 53.8 million higher than in 2Q17, explained by lower need of working capital, notably in the accounts receivable from customers due to revenue
retraction, inventory control and longer terms with suppliers.
CASH FLOWS
R$ MILLION
7
Cash Flow - Consolidated (R$ thousand) 2 Q1 8 2 Q1 7 Chg. 1 S1 8 1 S1 7 Chg.
EBITDA 5 8 ,0 1 3 7 3 ,3 7 2 (1 5 ,3 5 9 ) 1 0 3 ,3 1 2 1 1 5 ,6 1 7 (1 2 ,3 0 5 ) Non cash items 4,114 7,710 (3,596) 7,336 11,682 (4,346) APV (Adjustment to Present Value) - Clients and Suppliers 6,874 6,173 701 13,200 10,764 2,436 Current Income tax and Social Contribution (255) (8,639) 8,384 186 (11,383) 11,569 Working Capital Capex 7 ,0 3 0 (4 7 ,7 6 9 ) 5 4 ,7 9 9 4 7 ,6 1 4 (2 3 ,8 6 1 ) 7 1 ,4 7 5 (Increase) decrease in trade accounts receivable (2,311) (52,357) 50,046 55,208 34,840 20,368 (Increase) decrease in inventories 12,453 (20,415) 32,868 (5,415) (57,985) 52,570 Increase (decrease) in accounts payable to suppliers 19,320 4,079 15,241 41,774 (16,996) 58,770 Increase (decrease) in taxes payable (4,872) (3,423) (1,449) (15,025) (9,776) (5,249) Refurbishment Project 2016 - Franchisee Financing 477 2,605 (2,128) 3,400 6,002 (2,602) Others (18,037) 21,742 (39,779) (32,328) 20,054 (52,382) CapEx (7 ,8 9 6 ) (1 6 ,7 1 7 ) 8 ,8 2 1 (1 1 ,0 7 9 ) (2 1 ,2 9 6 ) 1 0 ,2 1 7 Free Cash Flow 6 7 ,8 8 0 1 4 ,1 3 0 5 3 ,7 5 0 1 6 0 ,5 6 9 8 1 ,5 2 3 7 9 ,0 4 6
