RELATÓRIO MERCADO JULHO 2015.

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RELATÓRIO MERCADO

JULHO 2015.

Elaborado por:

MARCUS VINICIUS SILVA

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Saudações, eu sou o Marcus Vinicius Silva, especialista em investimentos, e elaborei esse relatório com informações sobre como o mercado financeiro se comportou nesse ano de 2015 até 30 de Julho. Bimestralmente mando esse relatório para os institutos que dou consultoria e o objetivo é trazer informações frescas e de boa qualidade para que os gestores, conselho e comitê tomem a melhor decisão possível no que diz respeito aos investimentos do instituto. Boa leitura e qualquer dúvida estou a disposição.

ÍNDICE

PG

1. Análise de mercado sobre o comportamento dos fundos em 2015

Resumo do que aconteceu em 2015 (quadro com rentabilidades).

2

2. Os fundos campeões de rentabilidade em 2015.



Os 15 fundos que MAIS RENDERAM em 2015.



Os 15 fundos que MAIS RENDERAM em JULHO de 2015.

3

3. Análise das melhores rentabilidades por tipo de fundo.

4



Os 10 melhores fundos de AÇÕES, em 2015, comentado.



Os 10 melhores fundos IMA´s, em 2015, comentado.

5



Os 10 melhores fundos DI em 2015, comentado.



Os 10 melhores fundos RENDA FIXA, em 2015, comentado.

6



Os 10 melhores fundos PREFIXADOS, em 2015, com comentário.

Conclusão final (minha opinião).

₇

4. Análise do boletim FOCUS do Banco central.

₈

5. Quadro comparativo com os melhores fundos de investimentos dos

principais bancos do país.

₉



FUNDOS: CAIXA ECONÔMICA FEDERAL.



FUNDOS: BANCO DO BRASIL. e SANTADER

₁₀

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Como percebemos a meta atuarial esta ficando alta demais, 10,14% e ainda faltam 5 meses, o que acredito que a meta fechará o ano em 15% (1% acima da minha previsão de começo de ano) e a média de rentabilidade dos fundos não chegou muito perto disso, os fundos que chegaram mais perto foram os IMAS e IDKA de vencimento mais curto e ações, seguidos de fundos referenciados DI e renda fixa. Nesse ambiente de crise politica e econômica, acredito que os fundos de inflação, DI e renda fixa terão o mesmo desempenho do semestre anterior, porém com menor força, o governo poderá subir a SELIC para uns 15% até o final do ano, mas a inflação continuará resistente, historicamente o segundo semestre tem uma inflação menor que o primeiro e consequentemente a meta atuarial não subirá tanto, porém fiquem cautelosos, pois com toda essa incerteza arrisco traçar um cenário: Dólar vai ficar nesse patamar de R$ 3,50, chegando até R$ 4,00 o que pressiona a inflação e prejudica as ações, a fórmula que estou utilizando nesse raciocínio é simples, quanto mais incerteza mais a moeda americana é utilizada como proteção, o governo tentará conter a alta do dólar via intervenções e a subida da inflação via aperto monetário, que já são fórmulas que não estão tendo mais efeito, como os institutos não podem investir em fundos cambiais, aconselho a arriscar um pouco mais em IMA e IDKA de curta duração, uma complemento a essa estratégia é colocar os 30% que a 3922 deixa em fundos referenciados DI, foram os terceiros em termos de melhor rentabilidade até agora. Fundos de renda fixa tem papeis prefixados na carteira o que em momentos de alta da SELIC fazem a carteira, devido a marcação a mercado, rentabilizar negativo ou um pouco menos do que deveria. Como o nosso país é o mundo maravilhoso da renda fixa, acho bobeira procurar risco em ações, a não ser em fundos de ações que investem em empresas estrangeiras (BDR´S), fundos da VALE e PETROBRÁS, só para quem não gosta de dormir a noite e esta procurando fortes emoções, FIDC nem pensar e imobiliário esquece. Boa leitura do informe e qualquer duvida é só me escrever.

INFORMAÇÕES DE RENTABILIDADE ACUMULADA ATÉ 30 DE JULHO DE 2015.

 META ATUARIAL ACUMULADA.

10,14%

 TIPO DE FUNDO QUE MAIS RENDEU NO ANO ATÉ 30 DE JULHO. AÇÕES LIVRE  MELHOR FUNDO DE INVESTIMENTO EM RENTABILIDADE CAIXA FI AÇÕES PETROBRAS

 RENTABILI. MÉDIA DOS FUNDOS DE AÇÕES. 12,23%

 RENTABIL. MÉDIA DOS FUNDOS IMA´S. 8,41%

 RENTABIL. MÉDIA DOS FUNDOS DI. 6,92%

 RENTABIL. MÉDIA DOS FUNDOS DE RENDA FIXA. 6,86%

 RENTABIL. MÉDIA DOS FUNDOS PRÉ FIXADOS 6,27%

 TAXA SELIC META 14,25%

TRADUÇÃO DA TABELA ACIMA:

A meta atuarial acumulada até aqui (Janeiro a Julho) foi de 10,14%, o tipo de fundo que mais rendeu nesse período foi o tipo AÇÕES LIVRE, principalmente de empresas que atuam no ramo da petróleo e de empresas de fora do Brasil, o fundo que mais rendeu até agora foi o FIA CAIXA AÇÔES PETROBRAS.

A média de rentabilidade, em 2015, dos fundos IMA´S foi 8,41%, os fundos que acompanham a taxa SELIC (DI) renderam 6,92%, os que aplicam em RENDA FIXA foi 6,86%, os fundos que aplicam em papéis prefixados renderam 6,27%, A taxa Selic Meta esta em em 14,25% a.a.

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OS 15 FUNDOS QUE MAIS RENDERAM EM 2015. .

FUNDO 1º TRIM 2º TRIM. JULHO 2015 2014 2013

1 CAIXA FI AÇÕES PETROBRAS 2,52 46,67 -17,56 31,63 31,63 -9,66 2 FIA CAIXA INSTITUC. BDR NIVEL I 17,66 -1,49 11,63 27,80 27,80 0,00

3 BB Ações Petrobrás FI 1,76 41,59 -17,50 25,85 25,85 -16,33 4 BRADESCO FIA CONSUMO 1,88 8,08 0,22 10,18 10,18 -3,45 5 SANT. IMA-B 5 TP RF 4,24 2,89 1,77 8,90 8,90 2,74

6 CAIXA FI BRASIL IDKA IPCA 2A RF LP 4,09 2,96 1,74 8,79 8,79 3,79

7 BB PREVID. RF IDKA2 TP FI 4,09 2,96 1,74 8,79 8,79 3,85

8 CAIXA FI BRASIL IMA-B 5 TP RF LP 4,11 2,90 1,76 8,77 8,77 2,87

9 BRADESCO INST. FIC FI RF IMA-B 5 3,97 2,92 1,77 8,66 8,66 0,00

10 ITAÚ RENDA FIXA IMAB 5+ FIC FI 2,74 5,85 0,00 8,59 8,59 -17,31 11 ITAÚ INSTITUC. RF INFLAÇÃO 5 FIC FI 4,18 2,83 1,52 8,53 8,53 2,36

12 CAIXA FIC PATRIMÔNIO ÍND. DE PREÇOS 3,82 2,68 1,69 8,19 8,19 -7,09 13 BRADESCO FIC FI RF IMA-B 3,31 4,91 -0,75 7,47 7,47 -9,93 14 SANT. INSTITUCIONAL MULTIMERCADO 2,84 2,98 1,52 7,34 7,34 8,31

15 SANT. IMA-B INSTITUCIONAL RF LP 3,32 4,75 -0,75 7,32 7,32 -10,46

OS 15 FUNDOS QUE MAIS RENDERAM EM JULHO DE 2015. .

FUNDO 1º TRIM 2º TRIM. JULHO 2015 2014 2013

1 FIA CAIXA INSTITUCIONAL BDR NIVEL I 17,66 -1,49 11,63 27,80 0,00

2 CAIXA FIC AÇOES VALOR SMALL CAP -10,36 -3,28 2,47 -11,17 -9,98 -8,09

3 SANT. IMA-B 5 TP RF 4,24 2,89 1,77 8,90 10,94 2,74

4 BRADESCO INST. FIC FI RF IMA-B 5 3,97 2,92 1,77 8,66 3,33

5 CAIXA FI BRASIL IMA-B 5 TP RF LP 4,11 2,90 1,76 8,77 10,88 2,87

6 CAIXA FI BRASIL IDKA IPCA 2A RF LP 4,09 2,96 1,74 8,79 10,93 3,79

7 BB PREVID. RF IDKA2 TP FI 4,09 2,96 1,74 8,79 10,75 3,85

8 BRADESCO - F.I. MULTIMERCADO TEAM 2,38 3,02 1,73 7,13 6,07 8,59

9 CAIXA FIC PATRIMÔNIO ÍND. DE PREÇOS 3,82 2,68 1,69 8,19 11,10 -7,09

10 ITAÚ INSTITUCIONAL RF INFLAÇÃO 5 FIC 4,18 2,83 1,52 8,53 10,71 2,36

11 SANT. INSTITUCIONAL MULTIMERCADO 2,84 2,98 1,52 7,34 9,80 8,31

12 CAIXA FIC CAPITAL INDICES DE PREÇOS 3,40 2,25 1,52 7,17 9,37 -8,64

13 BRADESCO FI RF IRF-M 1 2,69 2,74 1,28 6,71 10,29 7,22

14 BRADESCO FI RF IRF- M 1 TP 2,69 2,73 1,28 6,70 10,28 7,18

15 ITAÚ SOBERANO RF IRFM 1 FI 2,68 2,71 1,26 6,65 9,83 7,14

META ATUARIAL ACUMULADA ATÉ JULHO 2015: 10,14 %

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FUNDO DE AÇÕES

NÃO SE ENGANE COM ESSES FUNDOS, MUITA CALMA NESSA HORA. Foram os fundos que no acumulado do ano tiveram melhor desempenho e muito se deve ao 2º trimestre que deu uma impulsionada neles, mais a esperança do segundo trimestre teve vida curta e em Julho eles caíram de novo e só o BDR foi bom. Os fundos que mais renderam foram os ligados ao crescimento do consumo, Petrobrás, e BDR (que são fundos que aplicam em empresas estrangeiras) são fundos que em janeiro foram horríveis e 2014 também. Cuidado com o canto da sereia, lembre-se que ações representam empresas e o mar não esta para peixe no mercado doméstico para esse nicho, se for para investir, vai no BDR.

OS 10 FUNDOS DE AÇÕES QUE MAIS RENDERAM EM 2015.

FUNDO 1º

TRIM 2º

TRIM. JULHO 2015 2014 2013

1 CAIXA FI AÇÕES PETROBRAS 2,52 46,67 -17,56 31,63 -35,46 -9,66 2 FIA CAIXA INSTITUCIONAL BDR NIVEL I 17,66 -1,49 11,63 27,80 0,00 0,00

3 BB Ações Petrobrás FI 1,76 41,59 -17,50 25,85 -35,42 -16,33 4 BRADESCO FIA CONSUMO 1,88 8,08 0,22 10,18 8,39 -3,45

5 BB AÇÕES PIPE 3,15 4,77 -1,29 6,63 -2,98 -3,04

6 BB Ações Consumo FIC 1,71 4,57 -0,80 5,48 10,71 -0,53

7 BB Ações Dividendos FIC 1,24 3,39 -0,43 4,20 -0,96 -6,26 8 ITAÚ AÇÕES CONSUMO FI 1,82 4,82 -2,77 3,87 12,14 -2,12 9 BRAD. FIA PREVID. GOVERN. CORPORATIVA 1,34 4,93 -2,66 3,61 4,74 -1,10 10 CAIXA FIA CONSUMO -2,29 5,34 0,09 3,14 -6,73 -0,55

MÉDIA DE RENTABILIDADE ACUMULADA EM 2015:

12,23%

FUNDOS IMA´S - INFLAÇÃO

A maioria dos fundos IMA´S foram um pouco prejudicados com os aumentos da taxa SELIC mas no acumulado do ano eles renderam bem, foram os que chegaram mais perto de bater a meta atuarial até agora (tirando os fundos de ações que são muito arriscados), Os fundos que renderam bem em julho e nesse ano, foram os com prazos de ativos mais curtos, pois ninguém sabe para um futuro mais distante como será o comportamento do mercado, mas sabe que no curto prazo a inflação esta forte. Se um RPPS tivesse investido tudo no IMA, teria batido em torno de 80% da meta atuarial, com isso dá para se ter uma ideia de como o mercado esta nervoso, pois vocês se arrisca muito colocando tudo em IMA, para ficar em 80% da meta. Mas acredito que até o final do ano esses fundos (IMA 5, IDKA2 ) fechem com rentabilidade em torno de 15%.

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OS 10 FUNDOS IMA´S QUE MAIS RENDERAM EM 2015..

FUNDO 1º TRIM 2º TRIM. JULHO 2015 2014 2013

1 SANT. IMA-B 5 TP RF 4,24 2,89 1,77 8,90 10,94 2,74

2 CAIXA FI BRASIL IDKA IPCA 2A RF LP 4,09 2,96 1,74 8,79 10,93 3,79

3 BB PREVID. RF IDKA2 TP FI 4,09 2,96 1,74 8,79 10,75 3,85

4 CAIXA FI BRASIL IMA-B 5 TP RF LP 4,11 2,90 1,76 8,77 10,88 2,87

5 BRADESCO INST. FIC FI RF IMA-B 5 3,97 2,92 1,77 8,66 3,33 0,00

6 ITAÚ RENDA FIXA IMAB 5+ FIC FI 2,74 5,85 0,00 8,59 15,69 -17,31 7 ITAÚ INSTITUCIONAL RF INFLAÇÃO 5 FIC 4,18 2,83 1,52 8,53 10,71 2,36

8 CAIXA FIC PATRIMÔNIO ÍND. DE PREÇOS 3,82 2,68 1,69 8,19 11,10 -7,09 9 BRADESCO FIC FI RF IMA-B 3,31 4,91 -0,75 7,47 14,33 -9,93 10 SANT. IMA-B INSTITUCIONAL RF LP 3,32 4,75 -0,75 7,32 13,09 -10,46

MÉDIA DE RENTABILIDADE ACUMULADA EM 2015:

8,41%

FUNDOS DI

Esses fundos que acompanham a SELIC foram melhores em Janeiro e caíram um pouco em Fevereiro, porém com a aposta de mais alta da SELIC eles mostraram uma rentabilidade interessante em Março e em JULHO também. Esses fundos não podem ser utilizados para bater a meta atuarial e sim como proteção de investimentos, se aplicarmos 100% dos recursos nesses fundos o máximo que poderíamos ganhar em 12 meses é 13,5% e a meta atuarial para 2015 será próxima a 15%. Aconselho colocar o limite da 3922 neles, pois são os fundos mais conservadores do Brasil e estão com uma baita performance ( a lei permite 30% da carteira do instituto nesses tipos de fundo).

OS 14 FUNDOS REFERENCIADOS DI QUE MAIS RENDERAM EM 2015.

FUNDO 1º TRIM 2º TRIM. JULHO 2015 2014 2013

1 SANT. CORPORATE DI 2,85 3,04 1,20 7,09 10,41 8,28

2 CAIXA FI MEGA REFERENCIADO DI 2,83 3,04 1,20 7,07 10,41 8,16

3 BRADESCO F.I. REFER. DI PREMIUM 2,83 3,04 1,18 7,05 11,04 8,24

4 ITAU EMPRESA REFERENCIADO DI VIP 2,81 3,03 1,20 7,04 10,94 8,24

5 ITAÚ INSTITUCIONAL REFERENCIADO DI 2,81 3,02 1,20 7,03 10,42 8,18

6 CAIXA FI BRASIL REFERENCIADO DI LP 2,79 3,02 1,19 7,00 10,32 8,11

7 CAIXA FIC PREMIUM REFERENCIADO DI 2,81 3,01 1,18 7,00 10,35 8,11

8 UNIBANCO INSTITUCIONAL DI FI REFER. 2,82 2,90 1,17 6,89 10,47 8,13

9 ITAÚ SOBERANO REFERENCIADO DI LP 2,76 2,96 1,16 6,88 10,20 8,03

10 BB Ref DI LP 250 mil 2,73 2,98 1,16 6,87 10,61 7,82

11 BB Ref DI LPCorp 600 2,73 2,98 1,16 6,87 10,62 7,84

12 BRADESCO F.I. REFER. DI FEDERAL EXTRA 2,75 2,96 1,16 6,87 9,24 8,05

13 CAIXA FIC PLENO REFERENCIADO DI 2,69 2,90 1,19 6,78 9,90 7,64

14 BRADESCO REFEREN.. DI PODER PUBLICO 2,58 2,78 1,09 6,45 9,83 7,23 MÉDIA DA RENTABILIDADE ACUMULADA EM 2015:

6,92%

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FUNDOS DE RENDA FIXA

O mercado já se convenceu que o governo não consegue controlar a inflação e com isso os investimentos atrelados a esse indicador estão com uma boa rentabilidade, todas as projeções de inflação para esse ano são altas, então os fundos de renda fixa ganham atratividade, uma boa aposta para colocar um terço da carteira. O governo pode aumentar um pouco mais a taxa Selic e isso pode trazer uma rentabilidade negativa pontual para esses fundos em alguns meses, mas até Dezembro são uma boa pedida, eles renderam um pouco menos na média, porque dentro deles tem muito papel prefixado e isso, com o aumento da SELIC, eles perdem um pouco, mas a variável inflação mostrou mais força no frigir dos ovos.

OS 14 FUNDOS DE RENDA FIXA QUE MAIS RENDERAM EM 2015.

FUNDO 1º TRIM 2º TRIM. JULHO 2015 2014 2013

1 BB RF LP Corp 10milh 2,84 3,02 1,21 7,07 11,18 8,19

2 SANT. INSTITUCIONAL RENDA FIXA 2,82 3,02 1,22 7,06 10,14 7,91

3 BB PREVID. RF PERFIL FIC 2,81 3,01 1,20 7,02 10,49 7,74

4 BB RF LP Corp 3 milh 2,78 3,05 1,18 7,01 10,88 7,84

5 ITAU INSTITUCIONAL RENDA FIXA FI 2,79 2,95 1,20 6,94 10,16 8,06

6 CAIXA FIC ESPECIAL RF LP 2,78 2,98 1,18 6,94 10,29 7,94

7 CAIXA FI BRASIL TP RF LP 2,76 2,93 1,21 6,90 10,07 7,75

8 CAIXA FI RS TP RF LP 2,76 2,91 1,21 6,88 10,04 7,00

9 CAIXA FI ALIANÇA TP RF 2,76 2,90 1,21 6,87 10,08 7,72

10 BRADESCO FI RF MAXI PODER PÚBLICO 2,74 2,94 1,16 6,84 10,56 7,86

11 CAIXA FIC SUPREMO RF LP 2,73 2,89 1,14 6,76 9,92 7,49

12 SANT. ANS RENDA FIXA 2,70 2,90 1,14 6,74 9,97 7,78

13 BB PREVID. RF FLUXO FIC 2,59 2,82 1,10 6,51 9,54 6,99

14 CAIXA FI BRASIL DISPONIBILIDADES RF 2,58 2,79 1,10 6,47 9,46 7,25 MÉDIA DA RENTABILIDADE ACUMULADA EM 2015:

6,86%

FUNDOS PREFIXADOS

Os prefixados são inversamente proporcionais a taxa SELIC, quando a taxa dá sinais que vai subir esses ativos perdem valor, pois não a acompanham, e quando a SELIC da pinta que vai descer, esses ativos ganham valor. São ótimos fundos para a proteção de carteira, mas na atual conjuntura em que o banco central esta disposto a aumentar os juros, esses títulos não darão muito retorno, a não ser os de prazo mais curto, porém em JULHO eles deram uma boa arrancada, se acontecer o que muitos analistas acham ( o governo parar de aumentar a SELIC) esses fundos renderão mais, vale a pena colocar um pouco mais neles.

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OS 10 FUNDOS PREFIXADOS QUE MAIS RENDERAM EM 2015.

FUNDO 1º TRIM 2º TRIM. JULHO 2015 2014 2013

1 BRADESCO FI RF IRF-M 1 2,69 2,74 1,28 6,71 10,29 7,22

2 BRADESCO FI RF IRF- M 1 TP 2,69 2,73 1,28 6,70 10,28 7,18

3 ITAÚ SOBERANO RF IRFM 1 FI 2,68 2,71 1,26 6,65 9,83 7,14

4 CAIXA FI BRASIL IRF-M 1 TP RF 2,66 2,68 1,23 6,57 9,79 7,26

5 SANT. FIC IRF-M 1 TP RF 2,62 2,69 1,24 6,55 9,58 7,01

6 BB PREVID. RF IRF-M1 TP FIC 2,58 2,68 1,25 6,51 9,75 6,88

7 BB PREVID. RF IRF-M TP FI 1,93 3,00 1,21 6,14 10,78 2,36

8 CAIXA FI BRASIL IRF-M TP RF LP 1,96 2,95 1,20 6,11 10,50 2,31

9 SANT. FIC IRF-M 1+ TP RF 1,64 3,15 1,16 5,95 11,07 0,19

10 ITAÚ INSTITUCIONAL RF PRE LP FIC FI 1,91 2,93 1,03 5,87 10,50 2,12

11 CAIXA FI BRASIL IRF-M 1+ TP RF LP 1,51 3,12 1,13 5,76 11,01 0,38

12 CAIXA FIC ABSOLUTO PRÉ RF LP 1,74 2,72 1,24 5,70 9,99 -2,12 MÉDIA DA RENTABILIDADE ACUMULADA EM 2015:

6,27%

CONCLUSÃO FINAL:

Nesse primeiro semestre o país foi atingido por vários indicadores econômicos ruins, e o governo esta fazendo vários ajustes fiscais que aumentam nossos gastos e consequentemente trazem muitas incertezas e nervosismo para o mercado financeiro. Com isso os fundos que mais ganharam esse ano foram os mais arriscados (que aplicam em ações) e IMAS com carteira mais curta de vencimento. Fundos DI e IRFM1 terão que ser usados para proteção de carteira ou para o gestor e comitê de investimento que não queiram se assustar, e assim levar até o final do ano os investimentos com uma rentabilidade final de uns 13%.

Para bater a meta atuarial, temos que colocar mais risco na carteira, acredito que IMA com prazo mais curto (IMAB5 e IDK2 e IMAB) são interessantes, no máximo 40% dos recursos.

Para proteção de carteira aconselho ficar em DI e IRF-M1 (com preferência para o DI) que até o final do ano projeto render 13%, não vai bater a meta atuarial que calculo em 15% (IPCA+6%), mas chega perto. Ações, só para quem tem estômago e aconselho no máximo 10% em fundos voltados para o mercado externo (BDR)

Títulos públicos federais esta numa boa hora para comprar, pois estão pagando muito bem e o instituto pode aplicar até 100% dos recursos neles.

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O relatório FOCUS do Banco Central que coloco abaixo coleta a previsão de mais de 100 instituições financeiras sobre vários indicadores econômicos e já dá para se ter uma ideia de Inflação alta, dólar alto, PIB baixo e Selic alta, que é o previsto para final de 2015 e final de 2016.

Disponibilizo esse material aqui para que os senhores tenham uma ideia do que o mercado projeta para o futuro.

INDICADOR FECHAMENTO 2015 FECHAMENTO 2016

IPCA

9,25%

5,40%

META ATUARIAL

15,25%

11,40%

META DA TAXA SELIC

14,25%

12%

TAXA DE CAMBIO

R$ 3,35

R$ 3,49

CRESCIMENTO DO PIB

-1,80%

0,20%

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Nas próximas páginas coloquei os principais fundos de investimentos do país com a rentabilidade de JANEIRO e JULHO de 2015 e o acumulado em 2014 para comparação das performances desses investimentos.

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL

FUNDO _{JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014}

FI BRASIL IRF-M TP RF LP 1,72 0,27 -0,03 1,07 1,61 0,27 1,20 6,11 10,50 FI BRASIL IRF-M 1 TP RF 1,05 0,72 0,89 0,85 0,92 0,91 1,23 6,57 9,79 FI BRASIL IRF-M 1+ TP RF LP 2,09 0,01 -0,59 1,18 2,01 -0,07 1,13 5,76 11,01 FI BRASIL IMA-B TP RF LP 3,05 0,51 -0,31 2,43 2,53 -0,43 -0,86 6,92 13,79 FI BRASIL IMA GERAL TP RF LP 2,00 0,44 0,07 1,52 1,86 0,24 0,53 6,66 11,71 FI BRASIL IMA-B 5 TP RF LP 2,00 1,14 0,97 0,44 1,69 0,77 1,76 8,77 10,88 FI BRASIL IMA-B 5+ TP RF LP 3,61 0,13 -1,05 3,56 3,17 -0,69 -1,90 6,83 15,98 FI BRASIL IDKA IPCA 2A RF LP 1,87 1,19 1,03 0,25 1,87 0,84 1,74 8,79 10,93

Art.7º III FIC NOVO BRASIL IMA-B RF LP 3,00 0,59 0,06 2,42 2,43 -0,22 -1,06 7,22 14,02 FIC ABSOLUTO PRÉ RF LP 1,72 0,26 -0,24 0,97 1,61 0,14 1,24 5,70 9,99 FIC CAPITAL INDICES DE PREÇOS RF LP 1,59 0,96 0,85 0,67 1,17 0,41 1,52 7,17 9,37 FIC PATRIMÔNIO ÍND. DE PREÇOS RF LP 1,74 1,08 1,00 0,81 1,31 0,56 1,69 8,19 11,10 FI BRASIL TP RF LP 0,98 0,82 0,96 0,91 1,01 1,01 1,21 6,90 10,07 FI ALIANÇA TP RF 0,98 0,82 0,96 0,89 1,01 1,00 1,21 6,87 10,08 FI RS TP RF LP 0,98 0,82 0,96 0,90 1,01 1,00 1,21 6,88 10,04 FIC ESPECIAL RF LP 0,95 0,83 1,00 0,95 0,98 1,05 1,18 6,94 10,29 FIC SUPREMO RF LP 0,94 0,81 0,98 0,91 0,96 1,02 1,14 6,76 9,92 FI BRASIL DISPONIBILIDADES RF 0,86 0,76 0,96 0,88 0,92 0,99 1,10 6,47 9,46 FIC PREMIUM REFERENCIADO DI LP 0,93 0,84 1,04 0,96 0,98 1,07 1,18 7,00 10,35 FIC PLENO REFERENCIADO DI 0,89 0,80 1,00 0,93 0,94 1,03 1,19 6,78 9,90 FI BRASIL REFERENCIADO DI LP 0,93 0,83 1,03 0,97 0,98 1,07 1,19 7,00 10,32 FI MEGA REFERENCIADO DI 0,94 0,84 1,05 0,97 0,99 1,08 1,20 7,07 10,41 FIC ARROJADO RF CRÉD. PRIV. LP 0,94 0,85 1,05 0,97 1,00 1,08 1,20 7,09 10,46 FI QUALIFICADO RF CRED PRIV LP 0,96 0,86 1,06 1,00 1,00 1,10 1,23 7,21 10,70 FIC MAXI RF CRED. PRIV. LP 0,96 0,87 1,07 0,97 1,02 1,09 1,22 7,20 10,65 FIA BRASIL IBOVESPA -7,41 9,86 -0,49 9,46 -5,99 0,43 -4,05 1,81 -2,27

FI AÇÕES IBOVESPA -6,79 9,59 -1,06 9,41 -6,39 0,27 -4,46 0,57 -4,08

FI AÇÕES IBOVESPA ATIVO -7,60 8,81 -2,29 9,68 -6,71 0,46 -4,47 -2,12 -11,43

FI AÇÕES BRASIL IBX-50 -6,84 8,71 -1,96 8,59 -6,07 1,12 -3,37 0,18 -1,22

FI AÇÕES IBRX ATIVO -7,07 8,42 -1,69 8,25 -5,68 1,26 -3,47 0,02 -4,22

FIA CAIXA BRASIL ETF IBOVESPA -7,50 9,84 -0,47 9,40 -6,00 0,41 -4,03 1,65 -2,33

FIA CAIXA INSTITUCIONAL BDR NIVEL I -2,68 11,84 8,50 -4,58 7,33 -4,24 11,63 27,80

FIC AÇOES VALOR SMALL CAP RPPS -10,66 3,43 -3,13 3,42 0,80 -7,50 2,47 -11,17 -9,98

FIC AÇÕES VALOR DIVIDENDOS RPPS -5,77 5,78 -0,84 1,68 -4,00 3,00 -1,08 -1,23 1,54 FI AÇÕES DIVIDENDOS -10,20 10,08 -4,78 9,23 -6,83 -2,02 -2,60 -7,12 -12,95

FI AÇÕES INFRAESTRUTURA -6,87 5,73 -3,25 3,07 -4,45 -1,77 -3,31 -10,85 -16,83

FI AÇÕES ISE -5,75 8,30 -2,19 6,71 -4,42 -0,45 -0,69 1,51 -2,22

FI AÇÕES PETROBRAS -16,29 17,75 1,06 48,06 -7,12 5,73 -17,56 31,63 -35,46

FI AÇÕES VALE DO RIO DOCE -15,17 13,96 -15,63 29,55 -11,61 -8,93 -2,48 -10,31 -41,54

FI AÇÕES CONSTRUÇÃO CIVIL -8,07 10,13 6,44 -4,24 -5,21 -4,26 -3,29 -8,50 -19,21

FIA CONSUMO -5,64 3,36 -0,01 5,26 -2,32 2,40 0,09 3,14 -6,73

FIA SMALL CAPS ATIVO -13,84 3,85 -0,56 2,56 -2,45 -0,07 -2,49 -13,00 -9,61

NA 3.922 FUNDO JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014

Art. 7º VII b

Art. 8º I

Art. 8º III Art.7º IV Art 7º I

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BANCO DO BRASIL

FUNDO JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014

BB PREVID. RF IRF-M TP FI 1,74 0,27 -0,08 1,10 1,59 0,31 1,21 6,14 10,78 BB PREVID. RF IMA-B TP FI 3,06 0,53 -0,33 2,47 2,61 -0,28 -0,85 7,21 13,71 BB PREVID. RF IRF-M1 TP FIC 0,99 0,71 0,88 0,86 0,91 0,91 1,25 6,51 9,75 BB PREVID. RF IMA- B5+ TP FI 3,62 0,25 -1,04 3,71 3,20 -0,73 -1,90 7,11 16,19 BB PREVID. RF IDKA2 TP FI 1,94 1,21 0,94 0,28 1,84 0,84 1,74 8,79 10,75 BB PREVID. RF IDKA 20 TP FI 3,79 -0,17 -1,70 5,15 4,04 -1,28 -4,10 5,73 16,61 BB PREVID. RF IMA Geral ex-C TP FI 2,00 0,49 0,08 1,54 1,85 0,26 0,57 6,79 11,65

Art.7º III BB PREVID. RF IMA-B FI 3,10 0,47 -0,35 2,48 2,58 -0,29 -0,75 7,24 14,00 BB PREVID. RF FLUXO FIC 0,85 0,77 0,97 0,89 0,93 1,00 1,10 6,51 9,54 BB PREVID. RF PERFIL FIC 0,94 0,83 1,04 0,97 1,03 1,01 1,20 7,02 10,49 BB RF LP CORP 10 Milh FIC (TX DE SAIDA E PERFORM) 0,95 0,84 1,05 0,98 1,03 1,01 1,21 7,07 11,18 BB RF LP CORP 3 milh FIC 0,93 0,82 1,03 0,96 1,02 1,07 1,18 7,01 10,88 BB REF DI LP 250 MIL FIC 0,90 0,81 1,02 0,94 0,99 1,05 1,16 6,87 10,61 BB REF DI LP CORP 600 MIL FIC 0,90 0,81 1,02 0,94 0,99 1,05 1,16 6,87 10,62 BB Ações Ibovespa Indexado FIC -6,46 9,45 -0,78 9,42 -6,31 0,31 -4,07 1,56 -2,49 BB Ações IBRX Indexado FIC -6,01 8,11 -0,40 8,10 -5,77 0,55 -3,36 1,22 -2,13 BB Ações Ibovespa Ativo FIC -6,81 9,68 -1,96 7,07 -4,75 1,32 -4,30 0,25 -12,34 BB IBR-X ATIVO FI -5,04 9,10 -1,25 8,94 -5,54 0,61 -3,94 2,88 -2,97 BB PREVID AÇÕES GOVERNANÇA FI -6,29 7,87 0,41 6,36 -4,20 -1,32 -2,46 0,37 3,88 BB PREVID. AÇÕES DIVIDENDOS FIC -6,77 6,81 -2,04 4,95 -4,23 -1,32 -2,33 -4,93 -1,00 BB Ações Dividendos FIC -5,52 7,56 -0,80 6,87 -3,84 0,36 -0,43 4,20 -0,96 BB Ações Consumo FIC -2,71 3,44 0,98 5,12 -2,66 2,11 -0,80 5,48 10,71 BB Ações Infraestrutura -12,38 3,64 -4,62 4,61 -2,03 -3,03 -5,52 -19,33 -38,36 BB Ações Construção Civil -9,16 9,93 5,45 -3,48 -5,96 -4,58 -3,38 -11,18 -23,60 BB Ações Small Caps FIC -11,18 3,07 -0,16 3,29 0,82 -0,01 -3,00 -7,17 -15,45 BB Ações Petrobrás FI -16,81 17,54 1,03 43,63 -6,93 4,89 -17,50 25,85 -35,42 BB AÇÕES VALE FI -14,83 13,28 -15,86 26,70 -10,11 -8,20 -3,33 -12,35 -42,58 BB AÇÕES ISE JOVEM -5,89 8,36 -2,23 6,83 -4,50 -0,47 -0,63 1,47 -2,74 BB AÇÕES PIPE -5,14 5,85 2,44 4,34 -0,47 0,90 -1,29 6,63 -2,98

ART.8 IV BB PREVIDENCIÁRIO MULTIMERCADO FI 0,79 0,52 1,09 0,96 1,00 1,47 0,81 6,64 10,45

NA 3.922 FUNDO JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014

art. 8º III Art 7º I Art.7º IV Art. 8º I SANTANDER

FUNDO _{JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014} SANT. FIC IMA-B TP RF 3,08 0,52 -0,32 2,40 2,61 -0,31 -0,77 7,21 12,91 SANT. IMA-B 5 TP RF 2,03 1,21 1,00 0,43 1,63 0,83 1,77 8,90 10,94 SANT. FIC IRF-M 1 TP RF 1,05 0,70 0,87 0,84 0,95 0,90 1,24 6,55 9,58 SANT. FIC IRF-M 1+ TP RF 2,16 0,06 -0,58 1,24 1,96 -0,05 1,16 5,95 11,07

Art. 7ºIII SANT. IMA-B INSTITUCIONAL RF LP 3,10 0,53 -0,31 2,41 2,63 -0,29 -0,75 7,32 13,09 SANT. ANS RENDA FIXA 0,90 0,80 1,00 0,92 0,95 1,03 1,14 6,74 9,97 SANT. INSTITUCIONAL RENDA FIXA 0,97 0,85 1,00 0,94 1,05 1,03 1,22 7,06 10,14 SANT. CORPORATE DI 0,94 0,85 1,06 0,96 0,99 1,09 1,20 7,09 10,41 SANT. YIELD VIP REF. DI CRÉDITO PRIVADO 0,93 0,82 1,06 0,96 1,00 1,09 1,19 7,05 10,44 SANT. FI MASTER RF CRED. PRIVADO LP 0,95 0,83 1,11 0,99 1,03 1,12 1,25 7,28 11,27

Art. 8º I SANT. IBOVESPA INSTITUCIONAL AÇÕES -5,94 9,30 -1,06 9,61 -6,19 0,44 -3,87 2,29 -1,31 SANT. ETHICAL AÇÕES -7,62 8,35 -2,28 6,71 -4,09 -0,37 -1,38 -0,68 -7,11 SANT. FIC SELEÇÃO TOP AÇÕES -6,25 9,37 -0,48 5,84 -5,12 0,46 -3,11 0,71 1,20 SANT. SMALL CAP AÇÕES -12,52 3,70 0,50 3,21 -0,26 0,46 -1,18 -6,09 -8,82 SANT. FIC FI DIVIDENDOS VIP ACÕES -6,77 9,05 -3,21 5,94 -7,38 0,77 -1,21 -2,81 -13,24 Art. 8º IV SANT. INSTITUCIONAL MULTIMERCADO (TX Perform.) 0,93 0,87 1,04 0,88 1,02 1,08 1,52 7,34 9,80

NA 3.922 FUNDO _{JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL} 2015 2014 Art 7º I

Art. 8º III Art. 7º IV

Art. 7º VII b

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ITAÚ

FUNDO _{JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014}

ITAÚ RENDA FIXA IMAB 5+ FIC FI 3,67 0,13 -1,06 3,51 3,11 -0,77 8,59 15,69 ITAÚ INSTITUCIONAL RF PRE LP FIC FI 1,73 0,26 -0,08 1,07 1,57 0,29 1,03 5,87 10,50 ITAÚ INSTITUCIONAL RF INFLAÇÃO 5 FIC FI 2,01 1,18 0,99 0,43 1,59 0,81 1,52 8,53 10,71 ITAU INSTITUCIONAL RF INFLAÇÃO FIC FI 3,08 0,51 -0,32 2,40 2,52 -0,30 -0,93 6,96 13,64 ITAÚ SOBERANO RF IRFM 1 FI 1,11 0,66 0,91 0,96 0,87 0,88 1,26 6,65 9,83

Art. 7ºIII ITAÚ RF IMA-B ATIVO FI 3,11 0,54 -0,30 2,45 2,62 -0,33 -0,86 7,23 13,73 ITAU INSTITUCIONAL RENDA FIXA FI 0,96 0,82 1,01 0,96 0,98 1,01 1,20 6,94 10,16 ITAÚ INSTITUCIONAL REFERENCIADO DI FI 0,95 0,83 1,03 0,95 1,00 1,07 1,20 7,03 10,42 ITAÚ SOBERANO REFERENCIADO DI LP FI 0,92 0,81 1,03 0,94 0,97 1,05 1,16 6,88 10,20 UNIBANCO INSTITUCIONAL DI FI REFERENCIADO 0,95 0,83 1,04 0,92 0,94 1,04 1,17 6,89 10,47 ITAU EMPRESA REFERENCIADO DI VIP FICFI 0,94 0,83 1,04 0,95 1,00 1,08 1,20 7,04 10,94

Art 7º VII ITAÚ MULTIM. CRÉD. PRIVADO ACTIVE FIX FI 0,95 0,84 1,06 0,96 1,01 1,09 1,21 7,12 8,86 ITAÚ INSTITUCIONAL IBRX ATIVO AÇÕES FI -6,00 8,64 -0,71 7,78 -5,62 0,69 -4,83 -0,05 -1,05

ITAU RPI AÇÕES IBOVESPA ATIVO FI -6,41 7,64 1,08 5,98 -4,77 0,64 -3,33 0,83 0,17 ITAU AÇÕES DIVIDENDOS FI -7,99 9,64 -4,97 7,96 -7,17 -1,18 -2,62 -6,33 -10,25

ITAÚ EXCELÊNCIA SOCIAL AÇÕES FI -6,01 7,93 -1,84 6,63 -4,98 0,00 -1,64 0,09 -0,94

ITAÚ GOVERN. CORPORATIVA AÇÕES -5,28 9,92 -0,65 5,60 -3,23 -0,25 -4,65 _{1,46 4,31}

ITAÚ AÇÕES INFRA ESTRUTURA FI -6,91 7,36 -0,09 1,04 -1,67 -1,77 -4,94 -6,98 -4,75

SMALL CAP VALUATION IB- FIA (PERF.15%) -11,82 6,38 2,61 2,41 -0,54 2,65 -1,66 0,03 -2,12

ITAÚ COMMODITIES AÇÕES FI -12,61 13,22 1,62 17,27 -5,83 -4,53 -9,61 -0,47 -35,30

ITAÚ AÇÕES CONSUMO FI -2,59 3,43 0,98 5,31 -2,45 1,96 -2,77 3,87 12,14

Art. 8º IV INSTITUCIONAL ACTIVE FIX IB MULTIMERCADO FI 0,97 0,86 1,02 0,94 1,01 1,04 1,15 6,99 10,49 ITAÚ INSTIT. MULTIM. JUROS E MOEDAS FI 0,97 0,91 0,96 0,96 1,04 1,04 1,23 7,11 10,30

NA 3.922 FUNDO JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014

Art 8º III Art 8º III Art. 7º I b Art. 8º I Art 7º IV BRADESCO

FUNDO JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014

BRADESCO FI RF IMA-B TP 3,09 0,48 -0,36 2,52 2,63 -0,30 -0,90 7,16 13,93 Bradesco FI RF IRF- M 1 TP 1,08 0,67 0,94 0,99 0,86 0,88 1,28 6,70 10,28 BRADESCO FI RF IMA GERAL 2,15 0,46 -0,04 1,68 1,94 0,27 0,51 6,97 11,77 Bradesco FIC FI RF IMA-B 3,08 0,59 -0,36 2,54 2,63 -0,26 -0,75 7,47 14,33 BRADESCO FI RF IRF-M 1 1,07 0,67 0,95 0,99 0,87 0,88 1,28 6,71 10,29 BRADESCO FI RF IMA-B 5+ 3,67 0,10 -1,10 3,63 3,21 -0,77 -1,94 6,80 15,92 BRADESCO INST. FIC FI RF IMA-B 5 1,95 1,09 0,93 0,50 1,64 0,78 1,77 8,66 3,33 BRADESCO FI RF MAXI PODER PÚBLICO 0,91 0,81 1,02 0,93 0,97 1,04 1,16 6,84 10,56 BRADESCO F.I. REFERENCIADO DI PREMIUM 0,94 0,84 1,05 0,96 1,00 1,08 1,18 7,05 11,04 BRADESCO F.I.C REFERENCIADO DI PODER PUBLICO 0,86 0,76 0,96 0,88 0,91 0,99 1,09 6,45 9,83 BRADESCO F.I. REFERENCIADO DI FEDERAL EXTRA 0,92 0,81 1,02 0,94 0,97 1,05 1,16 6,87 9,24 BRADESCO FIA IBOVESPA PLUS -6,19 10,00 -0,83 9,95 -6,17 0,64 -4,18 3,22 -3,12

BRADESCO F.I.C F.I.A IBOVESPA INDEXADO -6,43 9,76 -1,10 9,70 -6,38 0,38 -4,45 1,48 -5,97

BRADESCO FIA INSTITUCIONAL IBRX ATIVO -5,70 7,36 0,19 8,06 -4,64 1,10 -2,47 3,90 -2,59

BRADESCO FIA DIVIDENDOS -4,46 8,01 -0,22 5,95 -4,15 0,22 -2,39 2,96 -4,44

BRADESCO FI AÇÕES INFRA ESTRUTURA -9,33 2,43 -0,17 0,77 -0,62 -2,20 -2,09 -11,21 -15,81

BRADESCO F.I.A. ÍNDICE DE SUST. EMPRESARIAL -5,97 6,40 -1,02 4,88 -1,37 1,05 -1,21 2,76 1,93 BRADESCO FIA SMALL CAP PLUS -10,57 2,42 4,36 2,18 0,92 1,71 -2,64 -1,62 -2,77

BRADESCO FIA PREVID. GOVERNANÇA CORPORATIVA -6,45 6,62 1,17 5,98 -1,96 0,91 -2,66 3,61 4,74 BRADESCO FIA CONSUMO -4,02 3,72 2,18 5,23 0,06 2,79 0,22 10,18 8,39 BRADESCO FIC FIA VALOR -11,77 7,83 3,32 4,60 -5,56 1,07 -5,73 -6,24 -18,88

BRADESCO - F.I.C.F.I. MULT. G. PROFIT CONSERVADOR -0,45 1,27 0,45 1,02 0,14 0,73 0,00 3,16 1,92 BRADESCO F.I.C.F.I. MULT. G. PROFIT MODERADO -0,86 1,69 0,34 0,79 0,66 0,87 -0,23 3,26 3,92 BRADESCO F.I.C.F.I. MULT. G. PROFIT DINAMICO -1,61 2,34 0,18 0,68 0,47 0,86 -1,00 1,92 0,73 BRADESCO F.I. MULTIMERCADO PLUS I 1,07 0,78 0,79 1,00 1,08 0,98 1,16 6,86 10,47 BRADESCO - F.I. MULTIMERCADO TEAM 1,10 0,58 0,70 0,82 1,26 0,94 1,73 7,13 6,07

NA 3.922 FUNDO JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL 2015 2014

Art. 8º I Art. 7º I b Art. 8º IV Art. 7º IV Art. 7º III Art. 8º III ___________________________________________________________________________________FIM