COMMODITIES
BOLSAS
Braskem/Petrobras: Tratativas para reorganização societária da Braskem
Impacto: Marginalmente positivo.
Eletrobras: Michel Temer assinou o projeto de lei sobre privatização
Impacto: Marginalmente Positivo.
Sabesp: Divulga cronograma da revisão tarifária Impacto: Neutro.
DESTAQUES
Índices Mundiais Último % dia % mês % ano data IBOVESPA (Brasil) 81.220 0,32% 6,31% 6,31% 19/01/2018 S&P 500 (EUA) 2.810 0,44% 5,11% 5,11% 19/01/2018 IPC (México) 49.696 -0,43% 0,69% 0,69% 19/01/2018 STOXX 600 (Europa) 401 0,01% 3,01% 3,01% 09:03:00 FTSE 100 (Reino Unido) 7.735 0,05% 0,61% 0,61% 09:03:03 DAX (Alemanha) 13.436 0,00% 4,01% 4,01% 09:03:03 CAC 40 (França) 5.525 -0,03% 3,99% 3,99% 09:03:00 NIKKEI 225 (Japão) 23.816 0,03% 4,62% 4,62% 04:15:02 SHANGAI (China) 3.501 0,39% 5,87% 5,87% 06:30:03 ASX 200 (Austrália) 5.992 -0,23% -1,21% -1,21% 04:06:12
Metais Último % dia % mês % ano data
Minério de Ferro (USD/ton.) - - - - -Cobre (USd/lb.) 321,5 0,85% -2,61% -2,61% 09:08:01 Ouro (USD/t oz.) 1.333,3 0,02% 1,83% 1,83% 09:08:00 Prata (USD/t oz.) 17,1 0,17% -0,47% -0,47% 09:07:56 Platina (USD/t oz.) 1.022,6 0,25% 8,98% 8,98% 09:07:04 Paládio (USD/t oz.) 1.097,0 -0,13% 3,39% 3,39% 09:07:51
Energia Último % dia % mês % ano data
Petróleo Brent (USD/bbl.) 68,6 -0,01% 2,59% 2,59% 09:07:57 Petróleo WTI (USD/bbl.) 63,5 0,14% 5,03% 5,03% 09:06:04 Gasolina (USd/gal.) 186,4 -0,03% 3,81% 3,81% 09:07:38 Gás Natural (USD/MMBtu) 3,2 0,60% 8,50% 8,50% 09:07:58 Etanol (USD/gal.) 1,4 -73% -181% -181% 19/01/2018
Agrícolas Último % dia % mês % ano data
Milho (USd/bu.) 354,0 0,43% 0,93% 0,93% 09:07:22 Soja (USd/bu.) 985,0 0,79% 2,42% 2,42% 09:07:52 Café Robusta (USD/MT) 1.762,0 0,34% 2,56% 2,56% 09:07:38 Café Arábica (USD/bag) 156,8 0,16% -2,18% -2,18% 19/01/2018 Açúcar (CNY /MT) 5.754,0 0,09% -3,10% -3,10% 22/01/2018 Boi Gordo (USd/lb.) 122,7 -0,61% 0,25% 0,25% 19/01/2018
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Braskem/Petrobras: Tratativas para reorganização societária da Braskem
A Petrobras informou que as tratativas com a Odebrecht para a revisão dos termos e condições do Acordo de Acionistas da Braskem, em vigor, evoluíram para estudos com objetivo de realizar uma reorganização societária com a unificação das espécies de ações da Braskem. Esses estudos, no entanto, ainda se encontram em fase preliminar. Mesmo assim, o tema deve influenciar no movimento dos papéis a medida que novos fatos são divulgados ao mercado.
Conforme comentamos em nosso último relatório sobre o tema (20/09/2017), a expectativa é que a conversão ocorra na base de uma ação preferencial para uma ordinária. Com isso, Odebrecht e Petrobras, donas de 38% e 36% do capital total, continuam controladoras com a soma de suas fatias - equivalente a 74% do capital total.
Impacto: Marginalmente positivo. A reorganização societária contribui para aprimorar a governança corporativa da Braskem, algo que ficou “em cheque” nos últimos anos após envolvimento nas investigações da Lava Jato. A medida vai em linha com as demais estratégias do negócio, criando valor para todos os seus atuais acionistas.
Além disso, é possível que os papéis preferenciais diminuam seu desconto em relação ao preço dos papéis ordinários, embora hoje o desconto seja de apenas 2%. Esperamos que os ativos sofram alguma pressão altista na sessão desta 2ª. Por fim, não podemos descartar a migração da empresa para o Novo Mercado, quando tiver apenas ações ordinárias. Para a Petrobras, o fato também é positivo. A medida corrobora com o foco da Companhia no processo de desalavancagem da estatal, sustentado pelas vendas de ativos. Vale lembrar que a meta da estatal é atingir alavancagem de 2,5x ao final de 2018 e a participação que a Petrobras detém na Braskem está avaliada em mais de R$ 12 bilhões.
(...continua na próxima página...)
ÍNDICES LOCAIS
BM&F
Índices Locais Último % dia % mês % ano data
IBOV (Ibov espa) 81.220 0,32% 6,31% 6,31% 19/01/2018 IBrX (Ibrx 100) 33.504 0,34% 5,97% 5,97% 19/01/2018 IMOB (Imobiliário) 782 -0,13% 2,75% 2,75% 19/01/2018 INDX (Industrial) 15.885 0,40% 5,28% 5,28% 19/01/2018 IFNC (Financeiro) 8.820 0,75% 9,97% 9,97% 19/01/2018 ICON (Consumo) 3.771 0,02% 0,31% 0,31% 19/01/2018 IMAT (Materias básicos) 2.745 0,47% 12,09% 12,09% 19/01/2018 IEE (Energia Elétrica) 39.240 0,63% -1,24% -1,24% 19/01/2018 UTIL (Utilidade Pública) 4.106 0,88% -1,06% -1,06% 19/01/2018 IFIX (FI Imobiliário) 2.268 0,13% 1,85% 1,85% 19/01/2018 IGC (Gov . Corp.) 12.304 0,35% 4,74% 4,74% 19/01/2018 IGC-NM (Nov o Mercado) 2.585 0,22% 3,72% 3,72% 19/01/2018 ITAG (Tag Along) 17.490 0,40% 5,60% 5,60% 19/01/2018 IDIV (Div idendos) 4.271 0,37% 4,89% 4,89% 19/01/2018
EMPRESAS
BRASIL
Indicadores Último % dia % mês % ano data
BRL (R$/US$) 3,188 0,27% 3,92% 3,92% 09:18:01
Selic 7,00% 19/01/2018
P/L Ibov espa (atual) 20,1x
-P/L Ibov espa (proj. 12 meses) 13,1x -DI Jan 21 8,91% -3 p.p. -30 p.p. -15 p.p. 09:16:59 DI Jan 23 9,66% -3 p.p. -48 p.p. -33 p.p. 09:17:03 CDS 5 anos (em p.b.) 149 0 p.p. -15 p.p. -13 p.p. 09:01:26
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Mercado Futuro Ibovespa
Participante Comprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês
Bancos 14.890 650 14.240 445 2.455
Inv estidor Estrangeiro 147.410 189.531 -42.121 -1.081 -948 Fundos 217.453 183.835 33.618 1.351 -237 Pessoa Física 2.750 1.950 800 -720 -200 Variação líquida
Eletrobras: Michel Temer assinou o projeto de lei sobre privatização
Segundo veiculado na Agência Estado, o presidente Michel Temer assinou, na última 6ª feira (19), o projeto de lei sobre a privatização da Eletrobras. Agora, o PL seguirá para a Câmara em regime de urgência, para que a tramitação ocorra em 45 dias e a sanção presidencial em 15 dias. A mensagem de envio da proposta ao Congresso será publicada na edição de hoje (22) do Diário Oficial da União (DOU).
No comunicado, os ministros destacam o cumprimento do acordo feito com os presidentes da Câmara, Rodrigo Maia (DEM-RJ), e do Senado, Eunício Oliveira (PMDB-CE), de que a privatização seria tratada por meio de um projeto de lei. Essa era uma das principais exigências do Legislativo, que descartou a possibilidade de que o tema fosse tratado por Medida Provisória, proposta que entra em vigor assim que publicada. Já o projeto de lei precisa ser aprovado pelas duas Casas e sancionado pela Presidência da República para ter validade.
Segundo o projeto, divulgado pelo ministério de Minas e Energia, a desestatização será executada por meio de um aumento de capital mediante subscrição pública de ações ordinárias. Além disso, poderá haver também uma oferta pública secundária de ações de propriedade da União ou empresas por ela controladas.
O Projeto prevê também a criação de uma ação preferencial de classe especial de propriedade exclusiva da União, uma golden share. A reestruturação societária deve manter sob controle da União as empresas Eletronuclear e Itaipu Binacional. O novo estatuto social ainda pretende impedir que qualquer acionista brasileiro ou estrangeiro possa exercer votos em número superior a 10% da quantidade de ações em que se dividir o capital votante da Eletrobras.
Impacto: Marginalmente Positivo. Observamos que há uma sinalização do governo para acelerar o processo de privatização da companhia em função da necessidade da união de crescer suas receitas neste ano. A medida é positiva tende a impulsionar os papéis da estatal na sessão desta 2ª. No entanto, ainda vemos algumas barreiras legais que tem dificultado o andamento deste processo. Esse fator pode atrasar o processo e jogar para o primeiro semestre de 2019.
Vamos acompanhar o caso que está deixando o ativo volátil, principalmente no curtíssimo prazo. Nesse período, as atenções se voltam para a AGE da estatal (marcada para 08/02) – que discute a venda das distribuidoras - onde deve ser um importante driver para os próximos passos da privatização. Há ainda um elevado grau de incertezas em torno da privatização, com previsão de ocorrer no 2S18.
Sabesp: Divulga cronograma da revisão tarifária
Segundo comunicado ao mercado, a Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp) divulgou o cronograma da etapa final da 2ª revisão tarifária ordinária da companhia. A publicação dos resultados finais será no dia 10 de maio, quando será divulgada a tarifa média máxima final. A consulta pública e audiência pública da etapa final da 2ª revisão tarifária da empresa termina em 05 de fevereiro. Até o dia 31 deste mês devem ser solicitados dados complementares do Plano de Negócios da Sabesp, cujo envio deve ser feito até o dia 19 de fevereiro.
Sabesp: Divulga cronograma da revisão tarifária
Impacto: Neutro. As diferenças de receitas apuradas em função dos valores autorizados em 10 de outubro de 2017 e os valores tarifários que serão apurados na etapa final da 2ª revisão tarifária ordinária serão compensados e aplicados às tarifas do serviço público de abastecimento de água e esgotamento sanitário. Vale lembrar que o último reajuste da Sabesp foi positivo, vindo acima do proposto inicialmente pela agência reguladora do setor.
Ressaltamos que com uma revisão tarifária definitiva mais positiva, a Sabesp também tem potencial para atrair sócios privados no processo de capitalização que está sendo estudo pela companhia. Esse modelo que está em análise prevê a criação de uma empresa para exercer o controle sobre a Sabesp, com a participação das ações do Estado de São Paulo.
CALENDÁRIO
PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES
Entrada de Recursos: Os investidores estrangeiros ingressaram com R$ 371,8 milhões na B3 no pregão da quarta-feira (17).
Naquele dia, o Ibovespa fechou com alta de 1,70%, aos 81.189 pontos. Em 2018, o mercado local acumula um saldo positivo de recursos estrangeiros de R$ 4,9 bilhões.
TIPO DE INVESTIDOR (R$MM) SALDO Janeiro Acumulado no ano Participação Por Invest. Janeiro 17/01/2018* Inves. Estrangeiro 372 4.914 4.914 2,26% Institucional 103 -2.012 -2.012 -0,92% Pessoa Física -426 -2.535 -2.535 -1,16% Instit. Financeira 2 0 0 0,00% Emp. Priv/Publ -50 -362 -362 -0,17% Outros 0 -5 -5 0,00%
*Os dados são divulgados com três dias de defasagem Fonte: BM&F Bovespa; Realização: Guide Investimentos
Hora País Evento Período de Referência Atual Projeções do Mercado Anterior
22-jan
08:00 Brasil Prévia da Sondagem da Indútria Jan - - -
08:25 Brasil Boeltim Focus 19-jan - - -
15:00 Brasil Balança Comercial Semanal (USD milhões) 19-jan - - $983M
DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS - 4ºT17
Empresa Data Pré ou Pós Teleconferência Empresa Data Pré ou Pós Teleconferência
Fibria 29/01/2018 Após 30/01/2018 Valid 05/03/2018 Após 07/03/2018
Banco Santander 30/01/2018 Após 31/01/2018 Vulcabras 06/03/2018 - 07/03/2018
Bradesco 01/02/2018 - - GOL 07/03/2018 Pré 07/03/2018
Klabin 01/02/2018 Após 02/02/2018 Multiplus 07/03/2018 Após 08/03/2018
Cielo 01/02/2018 Após 02/02/2018 SLC Agrícola 07/03/2018 Pré 07/03/2018
BrasilAgro 05/02/2018 Após 06/02/2018 Embraer 07/03/2018 Pré 07/03/2018
Duratex 05/02/2018 Após 06/02/2018 Terra Santa 07/03/2018 Após 08/03/2018
Sanepar 06/02/2018 Pré 06/02/2018 B2W 07/03/2018 Após 08/03/2018
BR Properties 06/02/2018 Após 07/02/2018 Lojas Americanas 07/03/2018 Após 08/03/2018
Paranapanema 07/02/2018 Após - Arezzo 07/03/2018 - 08/03/2018
Suzano 07/02/2018 Após 08/02/2018 QGEP 07/03/2018 - 08/03/2018
TOTVS 07/02/2018 - 08/02/2018 São Carlos 07/03/2018 - 08/03/2018
São Martinho 08/02/2018 Após 09/02/2018 T4F 08/03/2018 - -
Biosev 08/02/2018 Após 09/02/2018 LIQ(contax) 08/03/2018 Após 09/03/2018
Lojas Renner 08/02/2018 Após 09/02/2018 Marisa Lojas 08/03/2018 Após 09/03/2018
Usiminas 09/02/2018 Pré 09/02/2018 Marfrig 08/03/2018 - 09/03/2018
Alpargatas 09/02/2018 - - AES Eletropaulo 09/03/2018 Após 13/03/2018
Locamérica 13/02/2018 - 14/02/2018 Ferbasa 09/03/2018 Após 12/03/2018
Via Varejo 19/02/2018 Pré 19/02/2018 Aliansce 12/03/2018 - 13/03/2018
Banrisul 19/02/2018 Após 20/02/2018 Minerva 13/03/2018 -
BB Seguridade 19/02/2018 Após 20/02/2018 Fras-Le 13/03/2018 Pré 13/03/2018
Itaúsa 19/02/2018 Após 20/02/2018 Fertilizantes
Heringer 13/03/2018 - 14/03/2018
Linx 19/02/2018 Após 20/02/2018 Randon 14/03/2018 Pré 14/03/2018
Grupo Pão de Açúcar 19/02/2018 Após 20/02/2018 Energisa 14/03/2018 Após 15/03/2018
Cosan 22/02/2018 Após 23/02/2018 Positivo 14/03/2018 Após 15/03/2018
Magazine Luiza 22/02/2018 - 23/02/2018 Natura 14/03/2018 Após 15/03/2018
Banco do Brasil 22/02/2018 Após 23/02/2018 Mills 14/03/2018 Após 15/03/2018
CCR 22/02/2018 Pré Petrobras 14/03/2018 - 15/03/2018
BRF 22/02/2018 - 23/02/2018 Positivo 14/03/2018 - 15/03/2018
Grendene 22/02/2018 - 23/02/2018 Qualicorp 15/03/2018 Após 16/03/2018
RD (RaiaDrogasil) 22/02/2018 Após 23/02/2018 Mahle Metal leva 19/03/2018 Após 20/03/2018
Comgás 22/02/2018 Após 23/02/2018 Tegma 20/03/2018 Após 21/03/2018
Marcopolo 22/02/2018 Após 23/02/2018 Bradespar 21/03/2018 - -
Portobello 23/02/2018 - Ânima Educação 21/03/2018 - 22/03/2018
Hypermarcas 23/02/2018 Após - Tecnisa 22/03/2018 Após 23/03/2018
Sul América 27/02/2018 Após 28/02/2018 Cyrela 22/03/2018 Após 23/03/2018
Iguatemi 27/02/2018 Após 28/02/2018 CPFL Renováveis 22/03/2018 Após 23/03/2018
CTEEP 27/02/2018 - 28/02/2018 Engie 22/03/2018 Após 23/03/2018
Energias do Brasil 27/02/2018 - 28/02/2018 Springs Global 22/03/2018 Após 23/03/2018
AES Tietê 27/02/2018 Após 01/03/2018 Cesp 23/03/2018 - -
Odontoprev 28/02/2018 - - MRV 26/03/2018 Pré 26/03/2018
Vale 28/02/2018 Pré 28/02/2018 Eletrobras 26/03/2018 Após 27/03/2018
WEG 28/02/2018 Após 01/03/2018 Even 26/03/2018 Após 27/03/2018
Multiplan 28/02/2018 Após 01/03/2018 Copel 26/03/2018 Após 27/03/2018
Ser Educacional 28/02/2018 Pré 01/03/2018 Somos Educação 27/03/2018 - -
B3 01/03/2018 Após 02/03/2018 Renova 27/03/2018 - 28/03/2018
Localiza 05/03/2018 - 06/03/2018 Sabesp 28/03/2018 - -
M Dias Branco 05/03/2018 Após 06/03/2018 Saraiva 28/03/2018 - 29/03/2018
São Martinho 05/03/2018 Após 06/03/2018 Taesa 30/03/2018 Após 02/04/2018
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EQUIPE ECONÔMICA
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ALINE SUN
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Luis Gustavo – CNPI
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