Preços dos imóveis comerciais mantêm trajetória de queda em abril No ano, recuo é mais intenso entre imóveis à venda do que nos preços de locação

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O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da internet. A metodologia utilizada para o cálculo do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br.

Preços dos imóveis comerciais mantêm trajetória de queda em abril

No ano, recuo é mais intenso entre imóveis à venda do que nos preços de locação

Segundo o Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros – os preços dos imóveis comerciais mantiveram trajetória de queda em abril. No caso dos imóveis comerciais destinados à venda, o índice registrou uma variação nominal de -0,48% no último mês, ao passo que os preços de locação declinaram 0,24%, no mesmo período. Considerando-se os últimos 12 meses, os preços nominais de venda e locação de imóveis comerciais recuaram 3,66% e 6,05%, respectivamente. Tendo conta a inflação acumulada (4,08%, de acordo com o IPCA/IBGE), observa-se uma queda real de 7,44%, no caso dos preços de imóveis comerciais à venda, e 9,74%, no caso das unidades destinadas à locação.

A comparação entre o investimento em imóveis comerciais e o rendimento de referência de uma aplicação financeira, o CDI (Certificado de Depósito Interbancário*) destaca que, desde 2015, o investidor de imóveis comerciais tem incorrido em perdas. Considerando os dados de abril de 2017, os proprietários de saletas comerciais registraram um retorno médio de 1,8% com o aluguel (fruto da combinação entre a renda média dos alugueis e a taxa de valorização de seus ativos), ao passo que o CDI manteve uma rentabilidade de 13,8%, . Em abril de 2017, o valor médio do m2 _{anunciado nos municípios monitorados foi de R$ 9.942, no caso de imóveis comerciais à venda, e}

R$ 42,28, para locação. Rio de Janeiro se manteve no topo do ranking de venda, com o valor mais caro por m2_{(R$ 11.111), enquanto São}

Paulo lidera com o maior preço médio de locação (R$ 45,28) e a maior taxa de rentabilidade do aluguel, com retorno anualizado de 5,6%.

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Fonte: FipeZap. R$ 45,28 R$ 44,48 R$ 32,19 R$ 31,28 R$ 42,24 São Paulo Rio de Janeiro Belo Horizonte Porto Alegre Índice FipeZap Comercial (Locação)

R$ 11.111 R$ 10.262 R$ 8.010 R$ 7.543 R$ 9.942 Rio de Janeiro São Paulo Porto Alegre Belo Horizonte Índice FipeZap Comercial (Venda)

VENDA

LOCAÇÃO

Preço médio anunciado por cidade

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Vend

a

Lo

caçã

o

Região

Variação Mensal

Variação em 2017

Variação Anual

Abril/17

Março/17

(acumulada no ano) (últimos 12 meses)

IPCA (IBGE)*

+0,14%

+0,25%

+1,10%

+4,08%

Índice FipeZap Comercial (Venda)

-0,48%

-0,66%

-1,65%

-3,66%

São Paulo

-0,43%

-1,06%

-2,47%

-3,44%

Rio de Janeiro

-0,92%

-0,26%

-1,42%

-7,40%

Belo Horizonte

-0,15%

+0,09%

+1,12%

-0,07%

Porto Alegre

+0,07%

-0,38%

-1,13%

+0,92%

Índice FipeZap Comercial (Locação)

-0,24%

-0,19%

-0,98%

-6,05%

São Paulo

-0,16%

-0,10%

-0,84%

-4,67%

Rio de Janeiro

-0,46%

-0,29%

-1,46%

-11,73%

Belo Horizonte

-0,38%

-0,02%

+0,22%

-3,84%

Porto Alegre

+0,02%

-0,70%

-2,14%

-0,94%

Fontes: FipeZap.

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-2,2% -1,0% -0,7% 0,6% 1,0% -0,7% Porto Alegre Rio de Janeiro São Paulo Belo Horizonte IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Locação)

Índice FipeZap Comercial

-2,5% -1,4% -1,1% 1,1% 1,1% -1,6% São Paulo Rio de Janeiro Porto Alegre Belo Horizonte IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Venda)

Variação acumulada no ano

abr/17 -3,7% -6,1% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 2013 2014 2015 2016 2017

Variação nos últimos 12 meses

IPCA (IBGE)

Índice FipeZap Comercial (Venda) Índice FipeZap Comercial (Locação)

VENDA

LOCAÇÃO

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Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa. 4,7% 4,8% 5,2% 5,6% 5,3% 4,8% 4,5% Porto Alegre Rio de Janeiro Belo Horizonte São Paulo Média (4 cidades) Poupança (rendimento real)* Taxa de juros real*

Rentabilidade do Aluguel

Evolução da rentabilidade média do aluguel

Rentabilidade em Abril/2017

(taxas anualizadas)

A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de locação (R$/m2_{) pelo valor de venda, multiplicando-se o resultado por 12.}

* A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa da poupança equivale ao rendimento do último mês disponível

anualizado. 4,3% 5,3% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 FipeZap Comercial FipeZap Residencial

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Rentabilidade do investimento

14,9% 9,4% 1,9% -1,7% _-3,2% -3,7% 26,1% 18,0% 9,3% 4,8% 2,2% _1,7% 8,4% _7,8% 10,6% 13,0% 14,0% 13,8%

2012

2013

2014

2015

2016

2017*

Valorização FipeZAP Comercial Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis) CDI

Fontes: FipeZap e Banco Central.

As barras do gráfico representam, respectivamente: (i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial, (ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno hipotético com

alugueis (sob a hipótese de que o imóvel foi alugado logo no começo do ano) e (iii) a rentabilidade acumulada do CDI por ano

Comparativo do rendimento anual de

diferentes modalidades de investimento

* Nos doze meses encerrados em abril/2017.

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65,92 62,98 61,95 61,67 60,44 24,47 24,38 23,77 21,33 20,35 Itaim Alto de Pinheiros Bela Vista Jardins Vila Olímpia Sé Vila Matilde República/Santa Efigênia São Domingos Brás-Bresser

São Paulo

Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em Abril/2017

Fonte: FipeZap. abr/17 -3,4% -4,7% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017

IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação)

14.252 14.078 12.917 12.889 12.835 8.397 8.145 7.821 4.285 4.195 Vila Madalena Paraíso Consolação Itaim Jardins Água Fria Vila Andrade Penha Sé

República/Santa Efigênia

VENDA

LOCAÇÃO

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Rio de Janeiro

abr/17 -7,4% -11,7% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017

IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação)

Variação nos últimos 12 meses

34.791 26.614 25.847 16.734 16.035 6.280 6.027 5.711 5.562 5.059 Leblon Ipanema Jardim Botânico Flamengo Catete Méier Taquara Campo Grande Pilares Madureira 138,32 80,81 80,46 78,49 55,84 30,49 30,00 29,31 24,64 23,83 Leblon Ipanema Botafogo Jardim Botânico São Conrado Curicica Centro Pechincha Madureira Méier

Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em Abril/2017

Fonte: FipeZap.

VENDA

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Belo Horizonte

abr/17 -0,1% -3,8% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017

IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação)

10.471 10.000 9.836 9.795 9.282 7.538 7.532 7.311 4.537 4.023 Santo Agostinho Belvedere Prado Lourdes Cruzeiro Buritis Santa Efigênia Gutierrez Floresta Centro 52,20 44,10 43,54 42,66 41,10 27,20 27,07 23,28 22,00 19,88 União Belvedere Lourdes Santo Agostinho Boa Vista Santo Antônio Sion Sagrada Família Floresta Centro

Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em Abril/2017

Variação nos últimos 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

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14.115 13.962 13.828 13.467 12.635 3.838 3.823 3.711 3.687 3.058 Santana Vila Ipiranga Bela Vista Mont'Serrat Boa Vista Navegantes Cavalhada São Geraldo Azenha Teresópolis 66,73 59,26 53,79 52,49 48,99 18,66 17,89 16,69 16,63 16,18 Chácara das Pedras

Bela Vista Três Figueiras Praia de Belas Boa Vista Teresópolis São Geraldo Sarandi Navegantes Nonoai

Porto Alegre

Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em Abril/2017

abr/17 0,9% -0,9% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017