Manual Logistica

UFCD:0475 UFCD:0475 Setembro/Outubro de 2013 Setembro/Outubro de 2013 Competir,S.A Competir,S.A

Formadora: Sóia Cri!tia de "ato!

Formadora: Sóia Cri!tia de "ato!

Ob#eti$o! %erai!:

Ob#eti$o! %erai!:

•

• Reconhecer a importância dos capitais próprios e alheios tendo em conta aReconhecer a importância dos capitais próprios e alheios tendo em conta a

melhor opção para a empresa. melhor opção para a empresa.

•

• Estruturar um processo de Outsourcing.Estruturar um processo de Outsourcing.

Ob#eti$o! e!pe&'(i&o!:

Ob#eti$o! e!pe&'(i&o!:

•

• Identificar a importância dos capitais próprios Identificar a importância dos capitais próprios e alheiose alheios •

• ReconheceReconhecer a r a importância das contratações de recursos externosimportância das contratações de recursos externos •

• AvAvaliar o aliar o potencial da contratação do potencial da contratação do outsourcingoutsourcing •

• lanear! execulanear! executar e tar e resolver uma contratação de resolver uma contratação de outsourcingoutsourcing

)ee('&io!:

)ee('&io!:

 Este manual foi  Este manual foi criado como suporte "ase ao curso! sistemati#a e organi#acriado como suporte "ase ao curso! sistemati#a e organi#a os conte$dos dos módulos e constitui uma orientação pedagógica para o formador e os conte$dos dos módulos e constitui uma orientação pedagógica para o formador e  para os formand

 para os formandos.os.

Codi*+e!

Codi*+e!

:: Este manual ser% disponi"ili#ado parcial ou integralmente de acordo com Este manual ser% disponi"ili#ado parcial ou integralmente de acordo com o regulamento da &O'E(IR! )A.

o regulamento da &O'E(IR! )A.

di&e

di&e

**

-trodu*o

-trodu*o

O presente manual refere+se , tem%tica

O presente manual refere+se , tem%tica da log-stica! conceitos e fundamentos. ecorreda log-stica! conceitos e fundamentos. ecorre da necessidade dos formandos terem uma "ase de apoio ao

da necessidade dos formandos terem uma "ase de apoio ao módulo.módulo.

O manual a"ordar% as /uestões essenciais da log-stica! definindo+a de forma

O manual a"ordar% as /uestões essenciais da log-stica! definindo+a de forma clara eclara e concisa! na tentativa de esclarecer o papel /ue

concisa! na tentativa de esclarecer o papel /ue tem na economia e nas organi#ações!tem na economia e nas organi#ações! descrevendo ainda o papel importante /ue o t0cnico

descrevendo ainda o papel importante /ue o t0cnico det0m.det0m. 1m dos o"2etivos primordiais deste manual 0

1m dos o"2etivos primordiais deste manual 0 tam"0m tentar sensi"ili#ar os formandos!tam"0m tentar sensi"ili#ar os formandos! da importância /ue esta atividade t3m

da importância /ue esta atividade t3m para a criação de rpara a criação de ri/ue#a e empregoi/ue#a e emprego reconhecend

reconhecendo /ue 0 o /ue 0 uma profissão em expansão e com um uma profissão em expansão e com um futuro risonho.futuro risonho.

4+&AI(AI) R5RIO) E A67EIO)

4+&AI(AI) R5RIO) E A67EIO)

1ma empresa tem duas formas de

1ma empresa tem duas formas de financiar a sua atividade* recorrendo a financiar a sua atividade* recorrendo a capitaiscapitais

 próprios ou a ca

 próprios ou a capitais alheios. (pitais alheios. (ipicamente! oipicamente! os capitais próprios s capitais próprios são a/uele /usão a/uele /ue não teme não tem

/ual/uer contrapartida fixa de remuneração! ou se2a* trata+se de

/ual/uer contrapartida fixa de remuneração! ou se2a* trata+se de capital /ue pode ou nãocapital /ue pode ou não

ser remunerado de acordo com a

ser remunerado de acordo com a rendi"ilidade gerada pela empresa. Os capitais alheios!rendi"ilidade gerada pela empresa. Os capitais alheios!

 por seu lado! s

 por seu lado! são a/ueles /uão a/ueles /ue t3m , partida ume t3m , partida uma remuneração m-na remuneração m-nima fixada 8/ue podima fixada 8/ue podee

ser uma taxa fixa ou vari%vel! de acordo com uma taxa de refer3ncia de mercado9 e /ue

ser uma taxa fixa ou vari%vel! de acordo com uma taxa de refer3ncia de mercado9 e /ue

em regra possuem um es/uema de reem"olso previamente definido.

em regra possuem um es/uema de reem"olso previamente definido.

 :ormalmente! /uand

 :ormalmente! /uando se pensa o se pensa em iniciar um pro2eto emem iniciar um pro2eto empresarial fa#em+se contapresarial fa#em+se contas aoss aos

capitais próprios dispon-veis para o investimento inicial. :o

capitais próprios dispon-veis para o investimento inicial. :o entanto! 0 necess%rio ter ementanto! 0 necess%rio ter em

conta /ue o recurso a

conta /ue o recurso a capitais alheios permite a ;alavancagem; dos capitais próprios!capitais alheios permite a ;alavancagem; dos capitais próprios!

isto 0! aumenta o seu risco e tam"0m o seu retorno potencial.

isto 0! aumenta o seu risco e tam"0m o seu retorno potencial.

1.1Capitai! róprio!

1.1Capitai! róprio!

<inanciamento de capital próprio. Este financiamento representa o investimento pessoal <inanciamento de capital próprio. Este financiamento representa o investimento pessoal do criador da nova empresa. =

do criador da nova empresa. = designado tam"0m por capital de risco. )ão designado tam"0m por capital de risco. )ão estesestes investidores os primeiros a assumir o

investidores os primeiros a assumir o risco prim%rio! /ue! no caso risco prim%rio! /ue! no caso de insucesso perdemde insucesso perdem os seus próprios fundos. &ontudo! se o

os seus próprios fundos. &ontudo! se o risco for superado! ou se2a! risco for superado! ou se2a! se a nova empresase a nova empresa tiver sucesso! são os primeiros a

tiver sucesso! são os primeiros a o"ter os "enef-cios /ue! eventualmente! podem vir a o"ter os "enef-cios /ue! eventualmente! podem vir a ser ser  su"stanciais.

su"stanciais.

Fote!

Fote! &omu!

&omu! de

de &apita

&apita próprio

próprio

A grande vantag

A grande vantagem do capital próprio em do capital próprio 0 o facto 0 o facto de não ser um de não ser um empr0stimo. Aempr0stimo. Aoo investidor! apen

investidor! apenas 0 garantida a as 0 garantida a participação na gestão da nova empresa e umaparticipação na gestão da nova empresa e uma  percentagem do

 percentagem dos ganhos futuross ganhos futuros. )ão v%rias as fo. )ão v%rias as fontes comuns dntes comuns de capital próprio*e capital próprio* oupanças pessoa

oupanças pessoais. Esta 0 is. Esta 0 certamente a fonte mais segura de certamente a fonte mais segura de fundos. )e2a /ual for afundos. )e2a /ual for a forma 2ur-dica escolhida para a

forma 2ur-dica escolhida para a nova empresa! o empreendedor deve investir uma partenova empresa! o empreendedor deve investir uma parte do seu próprio dinheiro.

do seu próprio dinheiro. Ali%s! regra geral na

Ali%s! regra geral na Europa! o empreendedor dever% investir! em capital próprio! peloEuropa! o empreendedor dever% investir! em capital próprio! pelo menos >?@ dos fundos necess%rios ao arran/ue da nova empresa. )e a

empr0stimo elevado. )ó assim garante o financiamento da nova empresa. or0m! o empr0stimo elevado. )ó assim garante o financiamento da nova empresa. or0m! o  plano de reem

 plano de reem"olsos vai exerce"olsos vai exercer uma forte pressão sr uma forte pressão so"re os cash o"re os cash flos gerados.flos gerados. Amigos e familiares+ epois de

Amigos e familiares+ epois de investir o seu capital! investir o seu capital! o empreendedor deve consultaro empreendedor deve consultar amigos e familiares. Estes podem ter interesse em investir no seu pro2eto. ada a sua amigos e familiares. Estes podem ter interesse em investir no seu pro2eto. ada a sua relação privilegiada com o

relação privilegiada com o empreendedempreendedor! são facilmente mo"ili#ados para or! são facilmente mo"ili#ados para investir!investir! sendo mais condescendentes /ue os investidores externos.

sendo mais condescendentes /ue os investidores externos. O termo capitais próprios

O termo capitais próprios pode ser visto numa dupla pode ser visto numa dupla perspetiva! em"ora este2aperspetiva! em"ora este2a

em causa o mesmo conceito* como r

em causa o mesmo conceito* como representaçãepresentação do património o do património numnum

determinado momento de uma empresa como foi

determinado momento de uma empresa como foi referenciado a/uando da suareferenciado a/uando da sua

constituiçãoou como forma dfinanciamento das atividades de investimento e exploração

constituiçãoou como forma dfinanciamento das atividades de investimento e exploração

a /ue as empresas podem recorrer! 2% depois de

a /ue as empresas podem recorrer! 2% depois de entrarem em funcionamentoentrarem em funcionamento

 Entendidos como representação do património de uma

 Entendidos como representação do património de uma entidade numentidade num

determinado momento! os capitais próprios! tam"0m designados por situação

determinado momento! os capitais próprios! tam"0m designados por situação

l-/uida! correspondem ao va

l-/uida! correspondem ao valor dos "ens lor dos "ens 8e/uipamentos! exis8e/uipamentos! exist3ncias! meiost3ncias! meios

monet%rios! etc

monet%rios! etc.9 .9 e direitos e direitos 8d-vidas de 8d-vidas de terceiros9! dedu#terceiros9! dedu#idos do vaidos do valor das o"rigalor das o"rigaçõesções

8d-vidas a terceiros9. Esta expressão dos capitais próprios

8d-vidas a terceiros9. Esta expressão dos capitais próprios 0 a "ase0 a "ase

da construção d

da construção do "alanço o "alanço 8documento conta8documento conta"il-stico fundamental9! /ue "il-stico fundamental9! /ue 00

constru-do de forma a /ue se verifi/ue a igua

constru-do de forma a /ue se verifi/ue a igualdade entre o ativo ldade entre o ativo 8onde estão8onde estão

representados os "e

representados os "ens e direitos9 ns e direitos9 e a soma da situação l-/uida com o passe a soma da situação l-/uida com o passivoivo

8onde estão representadas as o"rigações9.

8onde estão representadas as o"rigações9.

Buando se fala dos capitais próprios

Buando se fala dos capitais próprios como fonte de financiamento! est% emcomo fonte de financiamento! est% em

causa a possi"ilidade de algumas das ru"ricas /ue os

causa a possi"ilidade de algumas das ru"ricas /ue os compõem se apresentaremcompõem se apresentarem

 precisamente com

 precisamente como meio de financiamo meio de financiamento utili#ado no âmento utili#ado no âm"ito do"ito do

desenvolvime

desenvolvimento nto das atividades de das atividades de investimento eCou exploração. (ratando+seinvestimento eCou exploração. (ratando+se

de capitais próprios! a origem

de capitais próprios! a origem destas fontes de financiamento est%destas fontes de financiamento est%

 precisamente no

 precisamente nos detentores do cs detentores do capital da empresapital da empresa.a.

Assim! as empresas podem recorrer neste âm"ito aos

Assim! as empresas podem recorrer neste âm"ito aos seguintes instrumentosseguintes instrumentos

fundamentais* 8aumentos de9 capital

O capital soc

O capital social ial 8ou aumentos 8ou aumentos no caso no caso de empresde empresas 2% existenas 2% existentes9 tes9 correspondemcorrespondem

a entradas em dinheiro ou

a entradas em dinheiro ou esp0cie por parte dos sócios ou acionistas.esp0cie por parte dos sócios ou acionistas.

As prestações suplementares representam por sua

As prestações suplementares representam por sua ve# financiamentos dosve# financiamentos dos

sócios nas sociedades por /uotas e apenas podem ser efetuadas por

sócios nas sociedades por /uotas e apenas podem ser efetuadas por disposiçãodisposição

expressa nos estatutos. As prestações suplementare

expressa nos estatutos. As prestações suplementares t3m s t3m sempre dinheiro porsempre dinheiro por

o"2eto e não vencem 2uros.

o"2eto e não vencem 2uros.

(a

(anto nto o o capital capital social social como como as as prestações prestações suplementares suplementares t3m t3m por por regra regra umum

car%cter definitivo! ou se2a! não

car%cter definitivo! ou se2a! não são pass-veis de ser reem"olsados aossão pass-veis de ser reem"olsados aos

investidores! sendo! por conse/u3ncia! considerados fontes de f

investidores! sendo! por conse/u3ncia! considerados fontes de financiamentoinanciamento

de m0dioClongo pra#o.

de m0dioClongo pra#o.

O

O peso peso percentual percentual dos dos capitais capitais próprios próprios ao ao n-vel n-vel do do financiamento financiamento do do ativo ativo dasdas

empresas 0 um indicador importante acerca da

empresas 0 um indicador importante acerca da sua sa$de financeira! sendosua sa$de financeira! sendo

muitas ve#es utili#ado a n-vel

muitas ve#es utili#ado a n-vel da an%lise financeira! atrav0s do indicador deda an%lise financeira! atrav0s do indicador de

autonomia financeira.

autonomia financeira.

ara al0m dos capitais próprios! as

ara al0m dos capitais próprios! as empresas podem tam"0m recorrer aosempresas podem tam"0m recorrer aos

denominado

denominados capitais alheios! /ue s capitais alheios! /ue são por norma reem"ols%veis! se2a a curtosão por norma reem"ols%veis! se2a a curto

 pra#o ou a m0

 pra#o ou a m0dioClongo pra#o.dioClongo pra#o.

Conceito

Conceito de de Autonomia Autonomia FinanceiraFinanceira

A

A autonomautonomia ia financeirafinanceira_{indindica ica a a parparte te das das aplaplicicaçõações es tottotaiais s da da empempresaresa,,}

nomead

nomeadamentamente e apliaplicaçõecações s em em bens bens de de invinvestiestimento, mento, apliaplicaçõcações es finafinanceirnceiras,as, aplicações em stocks, crédito concedido a clientes, etc., que foi financiada por aplicações em stocks, crédito concedido a clientes, etc., que foi financiada por capitais detidos pela própria empresa, isto é, os chamados capitais próprios. capitais detidos pela própria empresa, isto é, os chamados capitais próprios. Este conceito é extremamente útil na avaliaço de risco financeiro de lon!o Este conceito é extremamente útil na avaliaço de risco financeiro de lon!o pra"o na medida em que fornece informaço sobre a estrutura financeira da pra"o na medida em que fornece informaço sobre a estrutura financeira da empresa e sobre a sua capacidade em cumprir para com os seus compromissos empresa e sobre a sua capacidade em cumprir para com os seus compromissos financeiros de lon!o pra"o. #e facto, quanto maior for a autonomia financeira, financeiros de lon!o pra"o. #e facto, quanto maior for a autonomia financeira, maior ser$ a parte das suas aplicações que est$ a ser financiada por capitais maior ser$ a parte das suas aplicações que est$ a ser financiada por capitais próprios e, consequentemente, menor ser$ a parte que est$ a ser financiada próprios e, consequentemente, menor ser$ a parte que est$ a ser financiada com recurso a financiamento externo ou d%vida, ou se&a, menor ser$ o !rau de com recurso a financiamento externo ou d%vida, ou se&a, menor ser$ o !rau de endividamento da empresa

endividamento da empresa

..

'

' mmaiaior or ou ou memenonor r !r!raau u dde e auautotononomimia a fifinanancnceieira ra de de umuma a ememprpresesa a éé consequ(ncia direta de tr(s fatores principais)

Co-fnanciado pelo FSE e

Co-fnanciado pelo FSE e Estado PortuguêsEstado Português

•

• **%v%veieis s de de lulucrcraatitivividadade de da da ememprpresesa) a) ququananto to mamaiior or ffororemem

os

os luclucros ros !era!erados dos pelpela a atiatividvidadeade, , maimaior or serser$ $ a a acuacumulmulaçaço o dede ccaappiittaaiis s pprróópprriioos s e e mmaaiioor r sseerr$ $ a a ssuua a ccaappaacciiddaaddee de

de autofautofinancinanciameniamento, to, contrcontribuinibuindo do diretdiretamentamente e para para aumenaumentar tar aa autonomia financeira+

autonomia financeira+

•

• ol%tica de investimentos e de financiamentos) uma empresa comol%tica de investimentos e de financiamentos) uma empresa com

uma pol%tica de investimentos a!ressiva e que recorra a fontes de uma pol%tica de investimentos a!ressiva e que recorra a fontes de fin

financanciamiamentento o extexternaernas s parpara a os os finfinancanciar iar terter$ $ tentend(nd(ncia cia a a umauma menor autonomia financeira+

menor autonomia financeira+

•

• -ipo de atividade desenvolvida) as aplicações em investimentos de-ipo de atividade desenvolvida) as aplicações em investimentos de

um

uma a ememprpresesa a ininduduststririal al de de cacapipitatal l inintetensnsivivo o ou ou nunuma ma ememprpresesaa comercial com !randes quantidades de stock de mercadorias em comercial com !randes quantidades de stock de mercadorias em arm

arma"éa"ém, m, sso o maimaiores ores do do que que numnuma a empempresa resa de de serserviçviços, os, porpor ex

exememplplo, o, lelevavandndo o a a umuma a mamaioior r nenececessssididadade e de de fifinanancnciaiamementntoo externo e, por

externo e, portanto, a um n%vel de tanto, a um n%vel de autonomia financeira menorautonomia financeira menor..

ma

ma das das rara"õe"ões s parpara a que que as as empempresresas as aceacedam dam a a fonfontes tes de de finfinancanciaiamenmentoto externo é a possibilidade de alavanca!em financeira, isto é, a possibilidade de externo é a possibilidade de alavanca!em financeira, isto é, a possibilidade de aumentar a rendibilidade dos seus capitais próprios por recurso / d%vida. -al é aumentar a rendibilidade dos seus capitais próprios por recurso / d%vida. -al é poss%vel sempre que a rendibilidade dos investimentos a efetuar se&a superior poss%vel sempre que a rendibilidade dos investimentos a efetuar se&a superior ao

ao custcusto o finafinanceiro de nceiro de finafinancianciamentomento. . 0ontu0ontudo, do, a a realireali"aço de "aço de inveinvestimestimentosntos com recurso a financiamento externo

com recurso a financiamento externo redu" os n%veis de redu" os n%veis de autonomia financeira eautonomia financeira e con

conseqsequenuentemtementente e aumaumententa a o o risrisco co de de incincumpumprimrimentento o a a lonlon!o !o prapra"o "o e e atéaté mesmo de insolv(ncia. 0abe assim aos decisores

mesmo de insolv(ncia. 0abe assim aos decisores encontrarem uma situaço deencontrarem uma situaço de com

comprompromississo o ententre re o o risrisco co finfinancanceireiro o do do endendiviividamdamentento o e e o o acracréscéscimo imo dede rendibilidade que este poder$

rendibilidade que este poder$ proporcionarproporcionar..

#ado que, e como foi referido antes, a autonomia financeira indica a parte das #ado que, e como foi referido antes, a autonomia financeira indica a parte das apl

aplicaicaçõeções s tottotais ais da da empempresa resa finfinancanciadiada a por por capcapitaitais is detdetidoidos s pelpela a próprópripriaa empresa, para avaliar o !rau de autonomia financeira é !eralmente utili"ador empresa, para avaliar o !rau de autonomia financeira é !eralmente utili"ador um indicador financeiro que compara os 0apitais róprios com os

um indicador financeiro que compara os 0apitais róprios com os Ativos detidosAtivos detidos pela empresa. pela empresa. Assim, Assim, AF=CP/A AF=CP/A

Em que

Em que AF  AF  significa Autonomia Financeira significa Autonomia Financeira , CP  , CP  os capitais próprios os capitais próprios da empresa e

da empresa e A A os ativo (ou aplicações) utilizados pela empresa. os ativo (ou aplicações) utilizados pela empresa.

1.234mpor

1.234mpor

tancia dos

tancia dos

capitais alheios

capitais alheios

 :o decurso da

 :o decurso da atividade! as ematividade! as empresas t3m naturapresas t3m naturalmente necessidlmente necessidade de recorrer aoade de recorrer ao

financiamento de capital como forma de

financiamento de capital como forma de garantir a a/uisição e manutenção dos seusgarantir a a/uisição e manutenção dos seus

ativos corpóreos e incorpóreos e o

ativos corpóreos e incorpóreos e o desenvolvimdesenvolvimento normal da sua ento normal da sua la"oração. :essela"oração. :esse

contexto! existem duas fontes de financiamento gen0ricas , disposição das

contexto! existem duas fontes de financiamento gen0ricas , disposição das

empresas*recu

empresas*recurso a capitais próprios rso a capitais próprios ou capitais alheiosou capitais alheios

O recurso a capitais alheios

O recurso a capitais alheios implica naturalmente o recurso a entidades financiadorasimplica naturalmente o recurso a entidades financiadoras

/ue nessa /ualidade assumam um car%cter externo , empresa. Essas entidades podem

/ue nessa /ualidade assumam um car%cter externo , empresa. Essas entidades podem

ser v%rias!

ser v%rias! designadamedesignadamente fornecedores! instituições nte fornecedores! instituições "anc%rias! sócios 8/uando"anc%rias! sócios 8/uando

concedam empr0stimos , empresa9! etc. Bual/uer /ue se2a a f

concedam empr0stimos , empresa9! etc. Bual/uer /ue se2a a forma do financiamentoorma do financiamento

 por capitais alhe

 por capitais alheios! a empresa teios! a empresa ter% naturalmente de pr% naturalmente de proceder ao pagaroceder ao pagamento oumento ou

amorti#ação das d-vidas

amorti#ação das d-vidas surgidas.surgidas.

entro do recurso a capitais

entro do recurso a capitais alheios! 0 usual diferenciar+se entre capitais de curto pra#oalheios! 0 usual diferenciar+se entre capitais de curto pra#o

8/uando a exigi"ilidade das d-vidas se verifica a menos de um ano9 e capitais de m0dio

8/uando a exigi"ilidade das d-vidas se verifica a menos de um ano9 e capitais de m0dio

e longo pra#o 8/uando a referida exigi"ilidade se verifica a um ano ou mais9.

e longo pra#o 8/uando a referida exigi"ilidade se verifica a um ano ou mais9.

Em termos de "alanço! os

Em termos de "alanço! os capitais alheios a /ue a capitais alheios a /ue a empresa recorra vão refletir+seempresa recorra vão refletir+se

naturalmente nas ru"ricas do

naturalmente nas ru"ricas do passivo.passivo.

Ao n-vel das fontes

Ao n-vel das fontes de financiamento por capitais alheios de curto de financiamento por capitais alheios de curto pra#o podempra#o podem

destacar+se as seguintes

destacar+se as seguintes! por serem ! por serem as mais usuais*as mais usuais*

Fia&iameto de &urto prao

Existem diversas fontes alternativas de financiamento de curto pra#o! isto

Existem diversas fontes alternativas de financiamento de curto pra#o! isto 0!0!

financiamentos com um pra#o de exigi"ilidade at0 um

financiamentos com um pra#o de exigi"ilidade at0 um ano. Os mais relevantes são osano. Os mais relevantes são os

seguintes*

seguintes*

Capitai! aeio!

Capitai! aeio!

•

• &r0dito "anc%rio* Operação pela /ual uma instituição "anc%ria coloca ,&r0dito "anc%rio* Operação pela /ual uma instituição "anc%ria coloca ,

disposição de um cliente determinado montante e este

disposição de um cliente determinado montante e este se compromete ase compromete a

reem"olsar a instituição na data fixada

reem"olsar a instituição na data fixada antecipadamantecipadamente! acrescido dos 2urosente! acrescido dos 2uros

 previamente com

 previamente com"inados."inados.

O cr0dito "anc%rio poder% tomar a forma de cr0dito directo! caso em /ue a instituição

O cr0dito "anc%rio poder% tomar a forma de cr0dito directo! caso em /ue a instituição

 "anc%ria coloc

 "anc%ria coloca fundos , dispoa fundos , disposição de emsição de empresas e particulapresas e particulares 8exemplos* descores 8exemplos* desconto dento de

letras! de livranças e a"ertura de

letras! de livranças e a"ertura de cr0dito atrav0s de conta corrente ou cr0dito atrav0s de conta corrente ou de empr0stimo9.de empr0stimo9.

Buanto ao cr0dito "anc%rio indirecto! a

Buanto ao cr0dito "anc%rio indirecto! a instituição "anc%ria desem"olsa fundos caso oinstituição "anc%ria desem"olsa fundos caso o

 "enefici%rio do c

 "enefici%rio do cr0dito não assumr0dito não assuma os comproma os compromissos 8exemplos* gaissos 8exemplos* garantias "anc%rias!rantias "anc%rias!

avais ou aceites "anc%rios9. Empr0stimos de curto pra#o* O

avais ou aceites "anc%rios9. Empr0stimos de curto pra#o* O o"2ectivo 0 financiar o"2ectivo 0 financiar 

operações de curto pra#o 8a D?!

operações de curto pra#o 8a D?! 4? ou 4F? dias9! por 4? ou 4F? dias9! por exemplo! para resolver exemplo! para resolver 

dificuldades de li/uide# momentâneas. &omo contrapartida! as empresas no fim do

dificuldades de li/uide# momentâneas. &omo contrapartida! as empresas no fim do

 pra#o conve

 pra#o convencionado com a ncionado com a instituição "anc%instituição "anc%ria terão de restituir o valoria terão de restituir o valor do empr0stimor do empr0stimo

acompanha

acompanhado de do de 2uros postecipados.2uros postecipados. •

• mpr!timo! em &ota &orretempr!timo! em &ota &orrete* (ratam+se de contas correntes em /ue a* (ratam+se de contas correntes em /ue a

instituição "anc%ria coloca , disposição da empresa um limite

instituição "anc%ria coloca , disposição da empresa um limite de cr0ditode cr0dito

contratado. Geralmente estas contas são v%lidas por 4F? dias! podendo no

contratado. Geralmente estas contas são v%lidas por 4F? dias! podendo no

entanto ser renovadas ciclicamente. Implicam o pagamento de 2uros por

entanto ser renovadas ciclicamente. Implicam o pagamento de 2uros por parte daparte da

empresa contraente e uma

empresa contraente e uma garantia.garantia. •

• De!&oberto ba&6rio:De!&oberto ba&6rio: (em por o"2ectivo ultrapassar dificuldades de tesouraria (em por o"2ectivo ultrapassar dificuldades de tesouraria

momentânea

momentâneas e s e implica a aceitação por parte implica a aceitação por parte da instituição "anc%ria 8geralmenteda instituição "anc%ria 8geralmente

só concedida aos melhore

só concedida aos melhores clientes9. Este tipo de cr0dito 0 s clientes9. Este tipo de cr0dito 0 mais caro do /ue omais caro do /ue o

cr0dito normal pois ,

cr0dito normal pois , taxa de 2uro das taxa de 2uro das operações activas acresceoperações activas acrescentam+sentam+se

normalmente dois pontos

normalmente dois pontos percentuais.percentuais. •

• Crdito por a!!iaturaCrdito por a!!iatura* &onsiste no cumprimento de * &onsiste no cumprimento de uma o"rigação pelauma o"rigação pela

instituição "anc%ria! condicionado ao não cumprimento de outra o"rigação

instituição "anc%ria! condicionado ao não cumprimento de outra o"rigação

assumida pela empresa. Buer isto di#er /ue

responsa"ilida

responsa"ilidade a de a instituição "anc%ria procede ao pagamento da instituição "anc%ria procede ao pagamento da respectivarespectiva

o"rigação 8exemplos* aval "anc%rio e a fiança ou

o"rigação 8exemplos* aval "anc%rio e a fiança ou garantia "anc%ria9. :o entanto!garantia "anc%ria9. :o entanto!

a instituição "anc%ria co"ra geralmente uma comissão de garantia 8por

a instituição "anc%ria co"ra geralmente uma comissão de garantia 8por umum

 per-odo de H m

 per-odo de H meses9.eses9. •

• Crdito do&umet6rioCrdito do&umet6rio* )o" ordem de uma empresa 8o ordenador9! uma* )o" ordem de uma empresa 8o ordenador9! uma

instituição "anc%ria responsa"ili#a+se por colocar determinado montante

instituição "anc%ria responsa"ili#a+se por colocar determinado montante ,,

disposição do vendedor 8o "enefici%rio9! normalmente por interm0dio de

disposição do vendedor 8o "enefici%rio9! normalmente por interm0dio de outraoutra

instituição "anc%ria 8o

instituição "anc%ria 8o correspondencorrespondente9. Assim! o vendedor tem te9. Assim! o vendedor tem a vantagem dea vantagem de

garantir o rece"imento atempado do montante da

garantir o rece"imento atempado do montante da venda. Este tipo devenda. Este tipo de

financiamento 0! geralmente! utili#ado em

financiamento 0! geralmente! utili#ado em operações de exportaçãoCimportaçãoperações de exportaçãoCimportação.o. •

• Fa&toriFa&tori* )istema aperfeiçoado de co"ranças de vendas a pra#o. (rata+se de* )istema aperfeiçoado de co"ranças de vendas a pra#o. (rata+se de

uma actividade /ue assegura o seu financiamento corrente atrav0s da tomada de

uma actividade /ue assegura o seu financiamento corrente atrav0s da tomada de

cr0ditos so"re terceiros! su"stituindo assim o cr0dito de

cr0ditos so"re terceiros! su"stituindo assim o cr0dito de tesouraria. Atesouraria. Atrav0s datrav0s da

cessão financeira! o intermedi%rio financeiro 8a factor9

cessão financeira! o intermedi%rio financeiro 8a factor9 ad/uire os cr0ditos aad/uire os cr0ditos a

curto pra#o /ue os fornecedores 8os aderentes9 concedem aos seus clientes 8os

curto pra#o /ue os fornecedores 8os aderentes9 concedem aos seus clientes 8os

devedores9 e /ue adv0m da venda de produtos ou

devedores9 e /ue adv0m da venda de produtos ou da prestação de serviços.da prestação de serviços. •

• So&iedade! (ia&eira! para a a8ui!i*o de So&iedade! (ia&eira! para a a8ui!i*o de &rdito&rdito* * Instituições para"anc%riasInstituições para"anc%rias

/ue exercem actividades de financiamento de a/uisição a cr0dito de

/ue exercem actividades de financiamento de a/uisição a cr0dito de "ens e"ens e

serviços 8concedem cr0dito directo ao

serviços 8concedem cr0dito directo ao fornecedor! descofornecedor! descontos! prestam garantiasntos! prestam garantias

ou antecipam fundos so"re cr0ditos! por exemplo9! "em como!

ou antecipam fundos so"re cr0ditos! por exemplo9! "em como! prestam serviçosprestam serviços

directamente relacionados com as formas de financiamento referidas! tais como

directamente relacionados com as formas de financiamento referidas! tais como

gestão de cr0ditos.

gestão de cr0ditos.

•

• ape &omer&iaape &omer&ia* (-tulos de d-vida emitidos * (-tulos de d-vida emitidos por empresas e instituições nãopor empresas e instituições não

governamenta

governamentais! a curto is! a curto pra#o 8o pra#o m%ximo de pra#o 8o pra#o m%ximo de cada emissão 0 de dois anos9!cada emissão 0 de dois anos9!

constituindo uma alternativa aos tradicionais t-tulos de

constituindo uma alternativa aos tradicionais t-tulos de renda fixa! em termos derenda fixa! em termos de

aplicação de fundos.

aplicação de fundos.

Fia&iameto a mdio e oo prao

Fia&iameto a mdio e oo prao

aralelamente! existem tam"0m diversas formas de financiamento a m0dio e longo

aralelamente! existem tam"0m diversas formas de financiamento a m0dio e longo

 pra#o. :omea

 pra#o. :omeadamente*damente*

Capitai! próprio!

Auto(ia&iameto:

Auto(ia&iameto: 'eios financeiros o"tidos e r 'eios financeiros o"tidos e retidos na empresa /ueetidos na empresa /ue

deverão permitir o reem"olso de d-vidas

deverão permitir o reem"olso de d-vidas de m0dio e longo de m0dio e longo pra#o! assegurar apra#o! assegurar a

manutenção da actividade produtiva da

manutenção da actividade produtiva da empresa 8amorti#ações! provisões eempresa 8amorti#ações! provisões e

reservas de investimento9 e garantir o

reservas de investimento9 e garantir o seu crescimento 8resultados l-/uidosseu crescimento 8resultados l-/uidos

retidos para pagamento de d-vidas9.

retidos para pagamento de d-vidas9.

Ce!!+e!

Ce!!+e! de de a&ti$o!a&ti$o!* <orma de * <orma de financiamento segundo a /ual a empresa procedefinanciamento segundo a /ual a empresa procede

, alienação de

, alienação de activos considerados não indispens%veis ao regularactivos considerados não indispens%veis ao regular

funcionamento da sua actividade.

funcionamento da sua actividade.

9e(or*o do! &apitai! próprio!

9e(or*o do! &apitai! próprio!* Atrav0s de operações diversas de reforço da* Atrav0s de operações diversas de reforço da

estrutura do capital próprio! as

estrutura do capital próprio! as empresas poderão aumentaempresas poderão aumentar os r os meios financeirosmeios financeiros

, sua disposição. :esta forma de financiamento incluem+se os

, sua disposição. :esta forma de financiamento incluem+se os aumentos deaumentos de

capital! as prestações suplementares de capital! a criação de reservas de

capital! as prestações suplementares de capital! a criação de reservas de

reavaliação! a diminuição da distri"uição de resultados ou a

reavaliação! a diminuição da distri"uição de resultados ou a emissão de t-tulosemissão de t-tulos

de participação.

de participação.

Capitai!

Capitai! aeio!aeio!

Capita

Capita de de ri!&ori!&o* articipação 8normalmente! tempor%ria e minorit%ria9 no* articipação 8normalmente! tempor%ria e minorit%ria9 no

capital próprio de empresas com potencial de

capital próprio de empresas com potencial de expansão e via"ilidade! permitindoexpansão e via"ilidade! permitindo

a partilha de risco do negócio.

a partilha de risco do negócio.

Capitai!

Capitai! aeio! aeio! e!t6$ei!e!t6$ei!* Empr0stimos de sócios 8ou * Empr0stimos de sócios 8ou suprimentos9!suprimentos9!

empr0stimos "anc%rios! empr0stimos o"rigacionistas 8como por exemplo!

empr0stimos "anc%rios! empr0stimos o"rigacionistas 8como por exemplo!

operações de 2un "onds + emissões de o"rigações de elevado risco

operações de 2un "onds + emissões de o"rigações de elevado risco cu2acu2a

remuneração 0 elevada9! são algumas das formas de financiamento em capitais

remuneração 0 elevada9! são algumas das formas de financiamento em capitais

alheios de /ue a empresa se poder% socorrer.

alheios de /ue a empresa se poder% socorrer.

ea!i

ea!i* <inanciamento! por parte de * <inanciamento! por parte de intermedi%rios financeiros! da a/uisiçãointermedi%rios financeiros! da a/uisição

de "ens e respectiva ced3ncia em locação! mantendo! no entanto! estes

de "ens e respectiva ced3ncia em locação! mantendo! no entanto! estes

intermedi%rios a propriedade do "em em

intermedi%rios a propriedade do "em em /uestão como garantia./uestão como garantia.

Como determiar a e!trutura de

Como determiar a e!trutura de &apitai! da empre!a&apitai! da empre!a

ara a escolha do mix de financiamento 8isto 0! da percentagem de capitais próprios e de

ara a escolha do mix de financiamento 8isto 0! da percentagem de capitais próprios e de

capitais alheiosCempr0stimo

capitais alheiosCempr0stimos9 não existe s9 não existe uma fórmula universal! mas sim uma fórmula universal! mas sim opçõesopções

diferentes de acordo com*

Ci&o de $ida

Ci&o de $ida* Em regra! * Em regra! uma empresa na sua fase de uma empresa na sua fase de lançamento 0 financiada /uase nalançamento 0 financiada /uase na

totalidade por capitais próprios 8alguns poderão ter

totalidade por capitais próprios 8alguns poderão ter a caracter-stica de capitais de risco9!a caracter-stica de capitais de risco9!

 pois a empre

 pois a empresa est% numa fase sa est% numa fase em /ue dificilmente poem /ue dificilmente poder% garantir com seder% garantir com segurança ogurança o

 pagamento dos

 pagamento dos 2uros e o reem"2uros e o reem"olso dos capitaolso dos capitais alheios. J medidis alheios. J medida /ue vai avança /ue vai avançandoando

 para a maturidad

 para a maturidade! a empresa poe! a empresa poder% então recorrer a der% então recorrer a um maior n-vel de cum maior n-vel de capitais alheios!apitais alheios!

 pois 2% gerar% um n

 pois 2% gerar% um n-vel de cash+flo su-vel de cash+flo suficiente para garanficiente para garantir com segurança tir com segurança oo

 pagamento dos

 pagamento dos custos de finacustos de financiamento e o senciamento e o seu reem"olso.u reem"olso.

er&e

er&etaem de taem de &u!to! (i;o! a &u!to! (i;o! a e!trutura de &u!to!e!trutura de &u!to!* = normal /ue uma empresa com* = normal /ue uma empresa com

muitos custos fixos tenha uma taxa

muitos custos fixos tenha uma taxa de 2uro superior a de 2uro superior a uma empresa com custosuma empresa com custos

 predominantem

 predominantemente vari%veis! pois a ente vari%veis! pois a primeira ter% sempprimeira ter% sempre /ue pagar em primere /ue pagar em primeiro lugariro lugar

os seus custos regulares 8renda! pessoal! etc.9 e só

os seus custos regulares 8renda! pessoal! etc.9 e só depois pagar% os encargosdepois pagar% os encargos

financeiros.

financeiros.

9i!&o do eó&io

9i!&o do eó&io* (am"0m 0 intuitivo /ue uma empresa /ue actue em sectores de* (am"0m 0 intuitivo /ue uma empresa /ue actue em sectores de

maior risco 8como a

maior risco 8como a Internet ou a "iotecnologia9 tenha custos de Internet ou a "iotecnologia9 tenha custos de financiamentofinanciamento

superiores a uma empresa /ue actue nos

superiores a uma empresa /ue actue nos sectores mais tradicionais e menos arriscadossectores mais tradicionais e menos arriscados

da economia 8como o retalho alimentar

da economia 8como o retalho alimentar ou a electricidade9.ou a electricidade9.

er&e

er&etae! de tae! de &apita aeio&apita aeio* A em* A empresa ter% de ter presa ter% de ter em conta /ual a taxa em conta /ual a taxa de 2uro /uede 2uro /ue

consegue para diferentes percentagen

consegue para diferentes percentagens de capital s de capital alheio. )e normalmente não 0 dif-cilalheio. )e normalmente não 0 dif-cil

conseguir empr0stimos "anc%rios se estes representarem ?@ ou H?@ dos investimentos

conseguir empr0stimos "anc%rios se estes representarem ?@ ou H?@ dos investimentos

totais 8sendo o restante capitais próprios9! tal não acontece se a situação for a inversa.

totais 8sendo o restante capitais próprios9! tal não acontece se a situação for a inversa.

 :este $ltimo caso

 :este $ltimo caso! /uem empre! /uem emprestar o dinheiro exigir% umstar o dinheiro exigir% uma taxa de 2uro mua taxa de 2uro muito superiorito superior

 por forma a ser com

 por forma a ser compensado pepensado pelo maior risco /ue eslo maior risco /ue estar% a correr.tar% a correr.

Cu!to de oportuidade

Cu!to de oportuidade

 :a medida em /

 :a medida em /ue a realidade ecue a realidade económica normaonómica normal a dotação dos l a dotação dos recursosrecursos

8nomeadamen

8nomeadamente tempo e te tempo e rendimento9 0 limitada! a rendimento9 0 limitada! a sua aplicação implica a reali#ação desua aplicação implica a reali#ação de

escolhas entre v%rias opções alternativas. or exemplo! uma ida ao

escolhas entre v%rias opções alternativas. or exemplo! uma ida ao teatro implica /ue!teatro implica /ue!

 pelo menos sim

 pelo menos simultaneamente! não ultaneamente! não possamos ir ao possamos ir ao cinema! se2a pocinema! se2a por via de uma restriçr via de uma restriçãoão

temporal ou monet%ria. 1m outro exemplo pode ser o de um agente /ue dispõe de um

temporal ou monet%ria. 1m outro exemplo pode ser o de um agente /ue dispõe de um

rendimento de 4??? unidades monet%rias. &om esse rendimento ele tem! por

 possi"ilidade de

 possi"ilidade de reali#ar uma viagem reali#ar uma viagem ou ad/uirir um automou ad/uirir um automóvel! mas nunca aóvel! mas nunca as duass duas

coisas. :este caso! se fi#er a

coisas. :este caso! se fi#er a viagem! o automóvel representar% o seu custo deviagem! o automóvel representar% o seu custo de

oportunidade. )e! em alternativa! ad/uirir o

oportunidade. )e! em alternativa! ad/uirir o automóvel! ser% a viagem a representar oautomóvel! ser% a viagem a representar o

mesmo custo de

mesmo custo de oportunidade.oportunidade.

Ou se2a! o agente económico 0

Ou se2a! o agente económico 0 o"rigado a prescindir de uma alternativa! o"rigado a prescindir de uma alternativa! tendo comotendo como

custo a oportunidade de a reali#ar. Assim! a alternativa de /ue se a"dicou representa o

custo a oportunidade de a reali#ar. Assim! a alternativa de /ue se a"dicou representa o

custo de

custo de oportunidade.oportunidade.

O conceito de custo de

O conceito de custo de oportunidade tem aplicação concreta em imensas situações daoportunidade tem aplicação concreta em imensas situações da

realidade económica e não apenas ao n-vel dos agentes individuais. &om efeito!

realidade económica e não apenas ao n-vel dos agentes individuais. &om efeito! asas

decisões do Estado implicam muitas ve#es a incorr3ncia em

decisões do Estado implicam muitas ve#es a incorr3ncia em custos de oportunidadecustos de oportunidade

relevantes /ue devem naturalmente ser tidos em conta

relevantes /ue devem naturalmente ser tidos em conta sempre /ue 2ustific%vel. Ao n-velsempre /ue 2ustific%vel. Ao n-vel

da sociedade como um todo acontece ainda em v%rios

da sociedade como um todo acontece ainda em v%rios casos /ue os custos decasos /ue os custos de

oportunidade associad

oportunidade associados a determinadas decisões do Estado são de os a determinadas decisões do Estado são de dif-cil mensuração e!dif-cil mensuração e!

como tal! pass-veis de introdu#ir um

como tal! pass-veis de introdu#ir um elemento su"2etivo importante. 1m exemplo desteelemento su"2etivo importante. 1m exemplo deste

facto 0 o

facto 0 o impacto am"iental de uma determinada decisão. &omo avaliar! por exemplo! oimpacto am"iental de uma determinada decisão. &omo avaliar! por exemplo! o

custo de oportunidade associado , construção de uma determinada infraestrutura 8uma

custo de oportunidade associado , construção de uma determinada infraestrutura 8uma

estrada! por exemplo9 numa reserva ecológicaK Em"ora não ha2a d$vidas acerca da

estrada! por exemplo9 numa reserva ecológicaK Em"ora não ha2a d$vidas acerca da

exist3ncia de conse/u3ncias 8diminuição de

exist3ncia de conse/u3ncias 8diminuição de espaços verdes! eventual desaparecimentoespaços verdes! eventual desaparecimento

de esp0cies de fauna ou flora!

de esp0cies de fauna ou flora! etc.9! torna+se de facto complicado avaliar esses custos eetc.9! torna+se de facto complicado avaliar esses custos e

 por conse/u3

 por conse/u3ncia avaliar o m0ncia avaliar o m0rito de uma decisão rito de uma decisão desse tipo.desse tipo.

O custo de oportunidade representa o valor

O custo de oportunidade representa o valor sacrificado pela empresas em termos desacrificado pela empresas em termos de remuneração ao tomar a decisão de aplicar

remuneração ao tomar a decisão de aplicar os seus recursos em determinada alternativaos seus recursos em determinada alternativa ao inv0s de aplicar em

ao inv0s de aplicar em outra!capa# de proporcionar mais "enef-cio.outra!capa# de proporcionar mais "enef-cio.

O &O:&EI(O E &1)(O E OOR1:IAE OE )ER AO(AO ARA O &O:&EI(O E &1)(O E OOR1:IAE OE )ER AO(AO ARA A1LI6IAR A) E&I)ME) )ONRE*

A1LI6IAR A) E&I)ME) )ONRE* Investimento! descontinu

Investimento! descontinuidade de uma linha idade de uma linha de produtos!utili#ação ou aluguer dede produtos!utili#ação ou aluguer de espaço!com

espaço!comprar ou prar ou produ#ir!produ#ir!definição do preço definição do preço de venda !definição do de venda !definição do preço depreço de transferencias e outro tipo de dec

<"O <"O

)e uma cidade decide construir um

)e uma cidade decide construir um hospital num terreno va#io de hospital num terreno va#io de propriedade estatal oupropriedade estatal ou  p$"lica! o custo

 p$"lica! o custo de oportunidadde oportunidade 0 representado pe 0 representado pela ren$ncia a eela ren$ncia a erguer outrasrguer outras construções na/uele terreno e com o capital

construções na/uele terreno e com o capital investido. Re2eita+se por exemplo ainvestido. Re2eita+se por exemplo a  possi"ilidade de

 possi"ilidade de construir um centro deconstruir um centro desportivo! ou um esportivo! ou um estacionamento! ostacionamento! ou ainda au ainda a venda do terreno para amorti#ar parte

venda do terreno para amorti#ar parte das d-vidas da cidade! e assim das d-vidas da cidade! e assim por diante.por diante.

+rincipais formas de contratação de recursos externos

+rincipais formas de contratação de recursos externos

 Aristóteles

 Aristóteles tornou céltornou célebre a frase “a ebre a frase “a riqueza esriqueza está no uso e nãtá no uso e não nao na  proprieda

 propriedade”.de”.

2.19eti

2.19eti

 :este novo s0culo! as novas tecnologias estão facilitando /ue o Renting se2a a opção  :este novo s0culo! as novas tecnologias estão facilitando /ue o Renting se2a a opção

= um contrato mercantil! em virtude do /ual! o arrendador! seguindo as instruções = um contrato mercantil! em virtude do /ual! o arrendador! seguindo as instruções exp

expresressasas s do do arrarrenendatdat%ri%rio! o! ad/ad/uiruire! e! em em nomnome e próprópriprio! o! detdetermerminainados dos "en"ens s mómóveiveiss 8e/uipamentos inform%tico e tecnológico! ativos industriais9! com o fim de alug%+los 8e/uipamentos inform%tico e tecnológico! ativos industriais9! com o fim de alug%+los  para

 para /ue /ue este este os os utili#e utili#e pelo pelo tempo tempo determinado determinado no no mesmo! mesmo! podendo podendo ser ser su"stitu-dossu"stitu-dos  por outros ou am

 por outros ou ampliados durante o pepliados durante o per-odo contratual.r-odo contratual.

 :o contra

 :o contrato de Rentto de Renting! o arreing! o arrendatndat%rio %rio compcompromeromete+se te+se ao pagao pagamenamento de um valto de um valor or  me

mensansal l fixfixo o durdurantante e cercerto to prapra#o , #o , cocompampanhinhia a de Rentide Renting e ng e esesta ta comcomproprometmete+se+se e aa emprestar o "em acompanhado de uma s0rie de

emprestar o "em acompanhado de uma s0rie de serviços*serviços*



 1sufruto do "em durante o 1sufruto do "em durante o per-odo contratual.per-odo contratual. 

 'anutenção do "em e serviços.'anutenção do "em e serviços.



 )eguro do "em contra todos os )eguro do "em contra todos os riscos.riscos.

A:(AGE:)

A:(AGE:)

EconPmicas

EconPmicas



 ossi"ilidade de usufruir do "em sem ossi"ilidade de usufruir do "em sem reali#ar um desem"olso.reali#ar um desem"olso. 

 'elhor adaptação , evolução tecnológica dos 'elhor adaptação , evolução tecnológica dos e/uipamentos existentese/uipamentos existentes..



 Adaptação , evolução da própria Adaptação , evolução da própria empresa.empresa.



 Evitar custos vari%veis 8avarias! aumento de tarifas! etc.9.Evitar custos vari%veis 8avarias! aumento de tarifas! etc.9.

<inanceiras

<inanceiras



  :ão imo"ili#a recurs :ão imo"ili#a recursos da empresos da empresa em "ens /ue a em "ens /ue carecem de rencarecem de renovação cont-nuovação cont-nua!a!

 proporcionando m

 proporcionando maior li/uide#.aior li/uide#.



  :ão se reflete no  :ão se reflete no "alanço! tornan"alanço! tornando+o mais leve.do+o mais leve.



 )implicidade na gestão administrativa! mais um aluguel incluindo todos os)implicidade na gestão administrativa! mais um aluguel incluindo todos os serviços num pagamento

serviços num pagamento mensal.mensal.

<iscais

<iscais



 Os arrendamentos são 4??@ dedut-veis Os arrendamentos são 4??@ dedut-veis como despesas! desde /ue o arrendat%riocomo despesas! desde /ue o arrendat%rio

destine o "em ,

destine o "em , sua atividade empresarial.sua atividade empresarial.



 (ranspa(ranspar3ncia face r3ncia face , conta"ili#a, conta"ili#ação da amção da amorti#ação do "orti#ação do "em! 2% /ue em! 2% /ue não 0não 0

 propriedade do a

 propriedade do arrendat%rio.rrendat%rio.

Operativas

Operativas



 ossi"ilidade de desfrutar de "ens e serviços a ossi"ilidade de desfrutar de "ens e serviços a /ual/uer momento! sem reali#ar/ual/uer momento! sem reali#ar

desem"olso ou investimento. desem"olso ou investimento.



 AperfeiçoamenAperfeiçoamento da to da gestão da empresa! permitindo +lhe maior fgestão da empresa! permitindo +lhe maior flexi"ilidade paralexi"ilidade para se adaptar ,s

se adaptar ,s constantes mudançaconstantes mudanças e s e evolução tecnológica.evolução tecnológica.



 iminuição do n$mero de documentos a administrar! assim como o n$mero deiminuição do n$mero de documentos a administrar! assim como o n$mero de fornecedores.

fornecedores.



 )em riscos de o"solesc3ncia! melhorando assim a imagem da companhia.)em riscos de o"solesc3ncia! melhorando assim a imagem da companhia.

 Renting ou &ompra

 Renting ou &ompra

ada a o"solesc3ncia e as vantagens econPmicas! financeiras e fiscais /ue o Renting ada a o"solesc3ncia e as vantagens econPmicas! financeiras e fiscais /ue o Renting  proporciona! resulta

 proporciona! resulta mais mais o Renting! sendo o Renting! sendo /ue! /ue! permite a su"stituiçãpermite a su"stituição de "ens poro de "ens por outros novos! atuali#ados ou superiores sem /ue isso represente a

outros novos! atuali#ados ou superiores sem /ue isso represente a necessidadnecessidade dee de reali#ar novos investimentos e

reali#ar novos investimentos e desem"olsosdesem"olsos.. O Renting inclui sempre atuali#ações do "em

O Renting inclui sempre atuali#ações do "em e manutenção do e/uipamento! o /uee manutenção do e/uipamento! o /ue garante /ue este2a sempre em pleno rendimento.

garante /ue este2a sempre em pleno rendimento.

iferenças Renting vs. &ompra

iferenças Renting vs. &ompra

O Renting 0 um aluguel 4??@ dedut-vel! ao passo /ue a compra implica um aumento do O Renting 0 um aluguel 4??@ dedut-vel! ao passo /ue a compra implica um aumento do imo"ili#ado e o "em

imo"ili#ado e o "em ficaria su2eito aos pra#os legais de ficaria su2eito aos pra#os legais de amorti#ação.amorti#ação.

ra#os*

ra#os*

O pra#o m%ximo normalmente estar% de acordo com a vida $til do "em e! com O pra#o m%ximo normalmente estar% de acordo com a vida $til do "em e! com anterioridade , finali#ação do contrato! o arrendat%rio poder%

anterioridade , finali#ação do contrato! o arrendat%rio poder% su"stituir! ampliasu"stituir! ampliar our ou trocar os "ens renovando assim o contrato.

trocar os "ens renovando assim o contrato.

Arrendamentos*

Arrendamentos*

O valor do arrendamento se determinar% de acordo com o pra#o e os serviços O valor do arrendamento se determinar% de acordo com o pra#o e os serviços a"rangidosQ dependen

a"rangidosQ dependendo do referido pra#o! do do referido pra#o! o arrendador assumir% um maior ou o arrendador assumir% um maior ou menormenor valor residual do "em.

valor residual do "em.

&ancelamento Antecipado*

&ancelamento Antecipado*

O contrato de Renting 0 um contrato <6EL

O contrato de Renting 0 um contrato <6ELE6! podendo ser E6! podendo ser canceladocancelado antecipadam

antecipadamente para ad/uirir outro ente para ad/uirir outro melhor ou de maiores prestações! procedendomelhor ou de maiores prestações! procedendo assim a uma anulação e su"stituição

assim a uma anulação e su"stituição

Bual a documentação necess%riaK

Bual a documentação necess%riaK

)olicita+se a documentação e informação "%sica para uma operação de an%lise de

)olicita+se a documentação e informação "%sica para uma operação de an%lise de risco.risco. Al0m das inerentes ao "em! as

Al0m das inerentes ao "em! as inerentes ao arrendat%rio! tais como* 8Nalanço! Impostoinerentes ao arrendat%rio! tais como* 8Nalanço! Imposto de sociedades9 .

de sociedades9 .

Os "ens o"2eto de Renting são garantia para a aprovação da operaçãoK

Os "ens o"2eto de Renting são garantia para a aprovação da operaçãoK

As garantias em operaçõ

As garantias em operações de Renting es de Renting esta"eleceesta"elecem+se em função da capacidm+se em função da capacidade deade de  pagamento do

 pagamento do cliente. Os "ens cliente. Os "ens formam uma segundformam uma segunda garantia para o a garantia para o arrendadorarrendador 8cession%rio9 em caso de falho! o

8cession%rio9 em caso de falho! o /ue permite recuperar parte do /ue permite recuperar parte do custo da operação.custo da operação.

= necess%rio e o"rigatório o seguro so"re o "e

= necess%rio e o"rigatório o seguro so"re o "emK

mK

(o

(odas as operações devem incluir um seguro a das as operações devem incluir um seguro a todos os riscos. Em caso de todos os riscos. Em caso de sinistro totalsinistro total se d% por finali#ado o contrato! podendo o arrendat%rio reali#ar um novo Renting. O se d% por finali#ado o contrato! podendo o arrendat%rio reali#ar um novo Renting. O  "enefici%rio do seg

 "enefici%rio do seguro 0 o arrendaduro 0 o arrendador ou um terceiro por eor ou um terceiro por ele designado.le designado. As garantias em operações de Renting se

As garantias em operações de Renting se esta"eleceesta"elecem em função m em função da capacidade deda capacidade de  pagamento do

 pagamento do cliente. Os "ens cliente. Os "ens formam uma segundformam uma segunda garantia para o a garantia para o arrendador arrendador emem caso falho! o /ue permite recuperar parte do custo da operação.claração IA! etc.9 caso falho! o /ue permite recuperar parte do custo da operação.claração IA! etc.9

Renting* os contratos

Renting* os contratos

De(ii*o:

De(ii*o:

Os elementos /ue interv3m nos contratos de

Os elementos /ue interv3m nos contratos de Renting são os seguintes*Renting são os seguintes*



 Arrendat%rio* 0 o usu%rio /ue! em virtude do contrato! desfruta e utili#a o "em.Arrendat%rio* 0 o usu%rio /ue! em virtude do contrato! desfruta e utili#a o "em.

evem ser pessoas com entidade 2ur-dica e com

evem ser pessoas com entidade 2ur-dica e com capacidade legal para contratar.capacidade legal para contratar.



 Arrendador* eve ser uma sociedade constitu-da para o efeito! Arrendador* eve ser uma sociedade constitu-da para o efeito! ao amparo da 6eiao amparo da 6ei

de )ociedades A

de )ociedades AnPnimas! cu2o o"2eto social 0 nPnimas! cu2o o"2eto social 0 prover de "ens! serviços ou o"rasprover de "ens! serviços ou o"ras ,/ueles usu%rios /ue o exi2am! de acordo com

,/ueles usu%rios /ue o exi2am! de acordo com as condições gerais e particularesas condições gerais e particulares de um contrato de



 Os "ens* Bual/uer tipo de "em móvel /ue re$na os re/uisitos para serOs "ens* Bual/uer tipo de "em móvel /ue re$na os re/uisitos para ser

classificado como "em suscept-vel de

classificado como "em suscept-vel de arrendar.arrendar.



 In-cio* ata na /ual o contrato 0 assinado pelas partes.In-cio* ata na /ual o contrato 0 assinado pelas partes.



 ra#o* er-odo de duração do arrendamento desde a reali#ação do ra#o* er-odo de duração do arrendamento desde a reali#ação do primeiroprimeiro  pagamento.

 pagamento.

O re*o:

O re*o:



 O preço 0 parte O preço 0 parte indispens%veindispens%vel dos contratos de l dos contratos de arrendamentoQ sem a estipulaçãoarrendamentoQ sem a estipulação  pr0via do preço

 pr0via do preço não h% contrato dnão h% contrato de Renting. odee Renting. odem ser fixos durante tom ser fixos durante toda ada a duração do contrato ou vari%veis! de acordo com

duração do contrato ou vari%veis! de acordo com os parâmetros esta"elecidos.os parâmetros esta"elecidos.



  :os preços do :os preços dos contratos de Res contratos de Renting estão inclunting estão incluidos todos os cuidos todos os custos dos serviçostos dos serviçoss

associados aos "ens o"2eto de contrato! /ue se reali#arão pelo

associados aos "ens o"2eto de contrato! /ue se reali#arão pelo arrendador ou porarrendador ou por uma terceira pessoa escolhida pelo arrendador de acordo com o

uma terceira pessoa escolhida pelo arrendador de acordo com o arrendat%rio.arrendat%rio.



  :ão se esta" :ão se esta"elecerão como celecerão como crit0rio financeiro! portanto nrit0rio financeiro! portanto não existir% /uadro dão existir% /uadro dee



 amorti#ação! 2uros ou opção de compra.amorti#ação! 2uros ou opção de compra.

O aameto:

O aameto:



 A data de in-cio do pagamento figurar% expressamente no contrato. ode serA data de in-cio do pagamento figurar% expressamente no contrato. ode ser

 posterior , formali#a

 posterior , formali#ação do mesmo e 0 ção do mesmo e 0 ha"itual comeha"itual começar simultaneamençar simultaneamente ,te , entrega do "em.

entrega do "em.



 odem+se negociar per-odos de car3ncia e o pagamento pode ser odem+se negociar per-odos de car3ncia e o pagamento pode ser mensal!mensal! trimestral ou anual! ao princ-pio ou ao final de cada per-odo.

trimestral ou anual! ao princ-pio ou ao final de cada per-odo.



 O arrendat%rio dedu#ir% todos os pagamentos da /uota na O arrendat%rio dedu#ir% todos os pagamentos da /uota na /ual estarão inclu-dos/ual estarão inclu-dos

os arrendamentos ou taxas! assist3ncia t0cnica e! em geral! /ual/uer os arrendamentos ou taxas! assist3ncia t0cnica e! em geral! /ual/uer contraprestaçã

contraprestação paga o paga por terceiros! independentemente de sua denominação!por terceiros! independentemente de sua denominação!  procedente da

 procedente da cessão de direcessão de direitos e demais "enitos e demais "ens /uando nãs /uando não se transmitir ao se transmitir a  propriedade dos

 propriedade dos mesmos.mesmos.

A tre



 A socieA sociedade arrendadora ou o fa"ricante farão dade arrendadora ou o fa"ricante farão a entrega do "em! a entrega do "em! 2untamente2untamente

com os elementos necess%rios para sua correta instalação e funcionamento! com os elementos necess%rios para sua correta instalação e funcionamento! assim como o correspondente contrato de manutenção /ue deverão estar assim como o correspondente contrato de manutenção /ue deverão estar inclu-dos no preço total.

inclu-dos no preço total.



  :o caso de o :o caso de os "ens o"2eto s "ens o"2eto do contrato serem ado contrato serem ad/uiridos pelo arrend/uiridos pelo arrendador adador a

 pedido do arren

 pedido do arrendat%rio! se certificar% dita dat%rio! se certificar% dita circunstância e scircunstância e se acompanhe acompanhar% doar% do contrato de manutenção su"scrito pela própria sociedade arrendat%ria ou por um contrato de manutenção su"scrito pela própria sociedade arrendat%ria ou por um terceiro nomeado pelo cliente.

terceiro nomeado pelo cliente.



  :a entrega de " :a entrega de "ens se terão eens se terão em conta a/uelam conta a/uelas disposições /s disposições /ue possam limitaue possam limitar or o uso dos "ens! tais como cessões de licenças de

uso dos "ens! tais como cessões de licenças de uso! transfer3ncia de tecnologiauso! transfer3ncia de tecnologia ou tempo de utili#ação.

ou tempo de utili#ação.



 O arrendat%rio dever% expressar! , entrega do "em! sua conformidade! sem /ueO arrendat%rio dever% expressar! , entrega do "em! sua conformidade! sem /ue

tenha nada /ue reclamar /uando o mencionado "em tiver

tenha nada /ue reclamar /uando o mencionado "em tiver sido instalado.sido instalado.

Co!er$a*o e Seura*a do! )e!:

Co!er$a*o e Seura*a do! )e!:



 A conservação em estado de uso dos "ens se garantir% mediante os oportunosA conservação em estado de uso dos "ens se garantir% mediante os oportunos

contratos de manutenção! se poss-vel

contratos de manutenção! se poss-vel pelo fa"ricante.pelo fa"ricante.



 Atualmente! a oferta de serviços de Atualmente! a oferta de serviços de manutenção de "ens suscept-veis de seremmanutenção de "ens suscept-veis de serem arrendados foi muito ampliada! tal como

arrendados foi muito ampliada! tal como foram melhorados os custos destaforam melhorados os custos desta manutenção

manutenção. A livre concorr3ncia e a . A livre concorr3ncia e a li"erdade de escolha em li"erdade de escolha em cada momentocada momento devem ser uma constante impl-cita no

devem ser uma constante impl-cita no seio de cada contrato de arrendamento.seio de cada contrato de arrendamento.



 A seguranA segurança do "em se ça do "em se garantir% mediante um seguro /ue cu"ra os garantir% mediante um seguro /ue cu"ra os danosdanos

acidentais de /ue possa ser alvo. acidentais de /ue possa ser alvo.

Fim do Cotrato:

Fim do Cotrato:



 O contrato pode determinar o O contrato pode determinar o pra#o de validade do mesmo e pra#o de validade do mesmo e tam"0m podemtam"0m podem

ser negociadas as cl%usulas de continuidade do arrendamento para /ue! em ser negociadas as cl%usulas de continuidade do arrendamento para /ue! em caso de necessidade do arrendat%rio! possa

caso de necessidade do arrendat%rio! possa se prorrogar automaticamentese prorrogar automaticamente chegado o vencimento do

chegado o vencimento do mesmo.mesmo.





  :o final do contrato! o arrendat%rio se co :o final do contrato! o arrendat%rio se compromete a devolvmpromete a devolver os "ens emer os "ens em

 perfeito estado de

 perfeito estado de conservação conservação e no lugar estipulae no lugar estipulado.do.

9e!titui*o do )em:

9e!titui*o do )em:



 Os "ens devem ser devolvidos ao arrendador de Os "ens devem ser devolvidos ao arrendador de acordo com os termos doacordo com os termos do

contrato! salvo /ue o mesmo se

contrato! salvo /ue o mesmo se prorrogue! no lugar previamente estipulado.prorrogue! no lugar previamente estipulado.



 As despesas de devolução são por conta do arrendat%rio! tendo o As despesas de devolução são por conta do arrendat%rio! tendo o arrendadorarrendador o"rigação de rece"3+las.

o"rigação de rece"3+las.



  :o caso de o  :o caso de o arrendador ter muarrendador ter mudado de domic-lio! o adado de domic-lio! o arrendat%rio deve derrendat%rio deve depositarpositar

os "ens no local

os "ens no local inicialmente determinado! eximindo+se assim de perdas ouinicialmente determinado! eximindo+se assim de perdas ou danos ocasionados a partir

danos ocasionados a partir desse momento.desse momento.



 &aso o usu%rio não devolva os &aso o usu%rio não devolva os "ens no pra#o esta"elecido! o arrendador poder%"ens no pra#o esta"elecido! o arrendador poder% exigir uma indeni#ação! de acordo com as cl%usulas definidas.

exigir uma indeni#ação! de acordo com as cl%usulas definidas.

9e!&i!o do Cotrato:

9e!&i!o do Cotrato:



 1ma ve# assinado o contrato! poder% ser r1ma ve# assinado o contrato! poder% ser rescindido pelo arrendat%rio! desde /ueescindido pelo arrendat%rio! desde /ue emitida uma notificação de pr0+aviso com um

emitida uma notificação de pr0+aviso com um pra#o suficiente 8de acordo compra#o suficiente 8de acordo com os pra#os do contrato9! e

os pra#os do contrato9! e caso não tenha ocorrido a entrega do caso não tenha ocorrido a entrega do "em."em.



 osteriormente , entrega! e uma ve# aceitada pelo osteriormente , entrega! e uma ve# aceitada pelo arrendador! este poder% exigirarrendador! este poder% exigir

as penali#ações estipuladas no contrato. as penali#ações estipuladas no contrato.

oto! (orte! do reti:

oto! (orte! do reti:



 ermite um ermite um melhor plane2amento das melhor plane2amento das necessidadenecessidades da s da (e(esouraria.souraria. 

  :ão afeta o fundo  :ão afeta o fundo de mano"rade mano"ra! pelo /ue a2uda a ! pelo /ue a2uda a apresentar uma apresentar uma estruturaestrutura financeira mais

financeira mais saneada.saneada.



  :ão afeta a ca :ão afeta a capacidade de epacidade de endividamento! pendividamento! pelo /ue se pode lo /ue se pode empregar a referidaempregar a referida capacidade para co"rir

capacidade para co"rir outras necessidades.outras necessidades.



  :ão diminui a li/uid :ão diminui a li/uide# pelo /ue se pe# pelo /ue se pode empregode empregar mais eficientemente oar mais eficientemente oss

recursos da (esouraria. recursos da (esouraria.



  :ão afeta a situa :ão afeta a situação de solv3ção de solv3ncia nem a de gancia nem a de garantia pelo /ue srantia pelo /ue se pode facilitar ae pode facilitar a o"tenção de cr0dito em situações transitórias delicadas! sem tornar necess%rio o o"tenção de cr0dito em situações transitórias delicadas! sem tornar necess%rio o desinvestimen



 'elhora a posição de negociação do fa"ricante em f'elhora a posição de negociação do fa"ricante em face de outros fornecedores!ace de outros fornecedores!

o /ue pode redundar em contratos

o /ue pode redundar em contratos /ue incluam mais produtos e serviços!/ue incluam mais produtos e serviços! incrementando sempre a fidelidade do cliente.

incrementando sempre a fidelidade do cliente.



 As /uotas são integralmente dedut-veis para efeitos de As /uotas são integralmente dedut-veis para efeitos de Imposto de )ociedades.Imposto de )ociedades. Iguala a despesa cont%"il e a

Iguala a despesa cont%"il e a despesa fiscal! o /ue incentiva o despesa fiscal! o /ue incentiva o investimento.investimento.

2.2ea!i

2.2ea!i

= muito comum! a/uando da compra de

= muito comum! a/uando da compra de um automóvel via financiamento! o "ancoum automóvel via financiamento! o "anco apresentar uma proposta de leasing automóvel como solução para a necessidade do apresentar uma proposta de leasing automóvel como solução para a necessidade do cliente.Assim sendo! vamos a"ordar alguns conceitos deste

cliente.Assim sendo! vamos a"ordar alguns conceitos deste produto de cr0dito.produto de cr0dito.

DF-=->?O D AS-=% DF-=->?O D AS-=%

O leasing ou locação financeira consiste numa modalidade de financiamento atrav0s da O leasing ou locação financeira consiste numa modalidade de financiamento atrav0s da /ual o locador 8empresa de

/ual o locador 8empresa de leasing9! concede ao seu cliente 8locat%rio9! de acordo comleasing9! concede ao seu cliente 8locat%rio9! de acordo com as suas instruções! um "em! móvel ou

as suas instruções! um "em! móvel ou imóvel! mediante o pagamento de uma renda! porimóvel! mediante o pagamento de uma renda! por determinado pra#o! ficando o cliente com uma

determinado pra#o! ficando o cliente com uma opção de compra no final opção de compra no final do mesmodo mesmo  pra#o! perante o

 pra#o! perante o pagamento de pagamento de valor residual.valor residual. 6ogo! est% claro /ue em

6ogo! est% claro /ue em linguagem corrente! um leasing não 0 nada linguagem corrente! um leasing não 0 nada mais senão ummais senão um contrato de arrendamento com opção de compra no

contrato de arrendamento com opção de compra no final! onde estão estipuladas asfinal! onde estão estipuladas as rendas e o valor da venda! com a particularidade de durante a vig3ncia do contrato de rendas e o valor da venda! com a particularidade de durante a vig3ncia do contrato de leasing as viaturas são propriedade da entidade financeira.

leasing as viaturas são propriedade da entidade financeira. Assim sendo! uma ve# terminado o

Assim sendo! uma ve# terminado o contrato! o leasing permite uma de contrato! o leasing permite uma de duas opções*duas opções*

 evolver a viatura , empresa de evolver a viatura , empresa de locação financeiraQlocação financeiraQ

 Exercer o direito de Exercer o direito de opção de compra! ad/uirindo a viatura mediante oopção de compra! ad/uirindo a viatura mediante o  pagamento do

 pagamento do respectivo valor resrespectivo valor residual pr0+esta"eleidual pr0+esta"elecido no acordo de cido no acordo de locaçãolocação financeira.

financeira.

 Actualmente! 2% 0 poss-vel efectuar leasing por Actualmente! 2% 0 poss-vel efectuar leasing por pra#os "astantes superiores aospra#os "astantes superiores aos

 pra#os legalme