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Academic year: 2021

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Operadora:

Bom dia e bem-vindos à teleconferência da JSL para a discussão dos resultados referentes ao 3T18. Estão presentes, hoje, conosco os senhores Fernando Simões, Diretor Presidente; e Denys Ferrez, Diretor Administrativo-Financeiro e de RI.

Neste momento, todos os participantes estão conectados apenas como ouvintes e mais tarde iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando mais instruções serão fornecidas.

Caso necessitem de alguma assistência durante a teleconferência queiram, por favor, solicitar a ajuda de uma operadora digitando asterisco zero (*0).

Informamos que esta teleconferência está sendo gravada e traduzida simultaneamente.

Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria da JSL, bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia. Considerações futuras não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.

As condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais, podem afetar os resultados futuros da Empresa e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais considerações futuras.

Gostaria agora de passar a palavra ao Sr. Fernando Simões. Por favor, Sr. Fernando Simões, pode prosseguir.

Fernando Simões:

Bom dia a todos. Estamos dando início à divulgação dos resultados da JSL do 3T18. Quero agradecer a participação de todos vocês. Muito obrigado.

Vamos iniciar pela página dois, em que falamos dos principais destaques do 3T18 da JSL consolidada. Tivemos um recorde de lucro líquido acumulado no ano de R$128 milhões. No 3T, totalizou R$54 milhões, crescendo pelo quinto trimestre consecutivo. A evolução dos resultados foi sustentada principalmente pela melhoria do desempenho de todas as nossas empresas, com a melhoria das margens da Logística, a evolução operacional na Movida e as oportunidades de crescimento no negócio da Vamos.

Tivemos um recorde de EBITDA de R$420 milhões, 34,4% superior ao mesmo período de 2017, com uma margem de 24,9% do EBITDA. Tivemos uma receita líquida de R$2,1 bilhões no 3T18, um aumento de 10,5% comparado ao mesmo período do ano passado. O fruto da resiliência dos nossos contratos de longo prazo e a nossa diversificação de serviços e de segmentos de atuação da economia, os quais atuamos em mais de 16 segmentos.

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Passamos a deter 70% de participação na Movida, após o aumento de capital social concluído em outubro de 2018, ao preço de R$6,26, que totalizou R$312 milhões. Os ajustes realizados em parte dos processos da Movida, aliados à sua escala atingida, mesmo sem a plena maturidade do negócio e com alguns pontos ainda a serem melhorados, já começamos a demonstrar o potencial de resultados da Movida.

Em outubro, conquistamos, pela quinta vez, o Troféu Transparência da ANEFAC, o que, para nós, é um grande orgulho. Tivemos um ROIC de 10,4%, a nossa maior rentabilidade dos últimos oito anos, o que significa uma evolução de 2 p.p. em relação ao 3T17.

Aqui, na página três, mostramos como o Grupo JSL está estruturado. Apresentamos a JSL e as suas empresas controladas; são cinco atividades: a Logística, a CS Brasil, a Vamos, a Original Concessionária de Automóveis e a Movida. É importante lembrar que todas essas empresas são atividades que fazemos há mais de 20 anos.

Nós só nos reorganizamos com empresas independentes, com gestão independente, com cada uma com seu dono de negócio, possibilitando-nos a viver um novo ciclo de desenvolvimento, com os resultados diferenciados, conforme apresentamos pelo quinto trimestre consecutivo.

O que essas empresas têm em comum, o que faz parte do grupo e do seu DNA formado há mais de 60 anos? Capacitação e desenvolvimento de pessoas, com gestão de ativos de forma diferenciada.

Essas duas combinações têm resultados de serviços diferenciados e focados na necessidade do cliente, o que nos tem gerado uma receita com muita resiliência, contratos de longo prazo e de grande previsibilidade, fazendo-nos atravessar os últimos três anos de profunda crise, conforme todos viveram, de forma diferenciada, e através de pessoas e alianças comerciais com o cliente, saindo e começando um desenvolvimento também de forma muito diferenciada. E o mais importante: todas as cinco companhias com negócios e atividades com grande potencial de desenvolvimento e com melhoria nas suas margens.

Aqui, na página quatro, falamos da receita líquida das companhias. Começando na parte superior ao lado esquerdo, quando falamos da JSL Logística + CS Brasil. Lembrando que são duas empresas completamente independentes, tanto a sua gestão quanto a sua estrutura de capital, mas que ainda reportamos com os números consolidados.

Tivemos uma receita líquida na Logística de R$791 milhões, o que significa um crescimento de 10% na prestação de serviço. Tivemos, na CS Brasil, uma receita líquida de R$181 milhões, o que significa 5,6% de crescimento na prestação de serviços, consolidando um crescimento com a venda de ativos na sua receita líquida – a Logística com a CS Brasil – de 10,3%, significando R$1,050 bilhão, sendo que a Logística mostra o início de uma recuperação de seus volumes e da nossa recuperação de preço, o qual foi tão achatado nos últimos três anos.

Ainda na página quatro, ao lado direito, temos a Movida, a qual mostra um crescimento de 20% na sua receita de serviço no RAC e, na GTF, de 63%, uma queda de 27% na venda dos seus ativos, o que reflete um momento de mercado de seminovos, mas também a estratégia da Companhia de aproveitar o crescimento do RAC, atendendo à grande demanda que tem tido tanto de pessoa física quanto de

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novas companhias, as quais cada vez mais utilizam os serviços de locação da Movida, consolidando uma receita de R$611 milhões no 3T18.

É importante salientar o crescimento na receita de serviço da Movida, que foi de 29%, e também a transformação de patamar do tamanho da frota e da receita da gestão e terceirização de frota. Quando olhamos o quadro ainda na página quatro, à esquerda, abaixo, temos a Vamos, a qual teve um crescimento de receita de serviço de 47,9% e um crescimento de receita total de 45%, consolidando uma receita de R$269 milhões no trimestre.

E ainda na página quatro, no lado direito, na parte inferior do quadro, temos a receita consolidada de todas as empresas. Tivemos uma receita consolidada de R$2,068 bilhões no 3T18, o que significa um crescimento de 10,5% sobre o mesmo período do ano passado. É importante lembrar que só de receita de serviços, tivemos R$1,7 bilhão, sendo um crescimento de 23,5% sobre o mesmo período. Isso mostra o grande potencial de desenvolvimento, conforme dito há pouco, de todos os segmentos nos quais a Empresa atua.

Agora, então, gostaria de passar a palavra ao Denys, o qual falará sobre os principais números das companhias de forma mais detalhada.

Denys Ferrez:

Obrigado, Fernando. Bom dia a todos. Na página cinco, falamos do EBITDA e do lucro líquido em bases consolidadas. Vale frisar que, neste trimestre, todos os nossos negócios apresentaram expansão da margem EBITDA. Então, começando pelo alto à esquerda, tivemos, no trimestre, o EBITDA recorde de R$420 milhões, com incremento de 34,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Já a margem se expandiu, atingindo 24,9%, 2 p.p. de evolução. Um movimento semelhante acontece nos 9M, nos quais a Companhia atingiu R$1,165 bilhão, com uma margem de 24,7%, uma expansão de cerca de 1,6 p.p. e um aumento nominal de 26% em relação aos 9M.

Falando um pouco das empresas, o EBITDA da Logística somou 169,4%, um incremento de 13,8% comparado ao mesmo período do ano anterior, com uma margem de 17,4%, uma expansão de 0,6 p.p., evidenciando a diluição de gastos e a melhoria operacional do período, impulsionada pela busca constante e redução de gastos, além do realinhamento de preços verificados nos contratos ao longo deste ano. Essa unidade representa na contribuição total cerca de 40% do EBITDA consolidado.

Já o EBITDA da Vamos totalizou R$126,7 milhões, um aumento de 66,1% ano contra ano, enquanto a margem totalizou 52%, um incremento de 5,7 p.p. também na comparação contra o mesmo trimestre do ano passado. Já o EBITDA de serviços de negócios de locação, totalizou R$112,3 milhões e apresentou uma margem de 82,7% no trimestre, demonstrando uma rentabilidade adequada e a capacidade de forte geração de caixa desse negócio.

Com esse EBITDA, a Vamos representa cerca de 30% do montante consolidado. Passando para a Movida, seu EBITDA totalizou R$119,4 milhões, um aumento de 41,8% ano contra ano, com uma margem de 38,7%, apresentando uma expansão de

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3,4 p.p. na mesma comparação. As evoluções de processos, de escala e melhorias operacionais, além da maior participação de GTF na receita da Companhia, auxiliaram na expansão das margens consolidadas na comparação anual, que começa a demonstrar o potencial que a Movida tem em uma entrega de melhores resultados. Com o EBITDA apresentado pela Movida no 3T, ela representou cerca de 29% do EBITDA consolidado. Falando, então, do resultado líquido consolidado, nos 9M, registramos R$129 milhões, um recorde na comparação com qualquer período anterior de 9M ou mesmo de ano fechado. Já na visão trimestral, a Companhia registrou R$54 milhões, com uma margem líquida de 2,6%. Essa melhoria do resultado foi sustentada pelo melhor desempenho de todas as empresas do grupo – melhoria das margens na Logística, evolução operacional na Movida e as oportunidades de crescimento no negócio da Vamos.

No próximo slide da página seis, falamos um pouco dos investimentos do 3T18. Começando pelo alto à esquerda, temos a Logística, a qual ainda é apresentada em conjunto com a CS Brasil, embora sejam duas organizações societariamente distintas; o investimento bruto no período foi de R$195 milhões; o líquido de vendas de R$77 milhões; tivemos, então, R$118 milhões de investimento líquido nessas empresas, sendo que R$89 milhões se focaram na CS Brasil e apenas R$29 milhões na Logística.

A CS Brasil se aproveitou da oportunidade da confecção de contratos com rentabilidade, construindo uma carteira mais longa e mais rentável no seu portfólio, e a Logística, com esse valor reduzido, mostra que ela não é tão intensiva em capital quanto aparentava, antes de fazermos essa separação das empresas.

Falando do quadro abaixo, temos a Vamos do lado esquerdo, a qual investiu R$130 milhões bruto; líquido das vendas, renovação dos ativos de R$26 milhões, teve, então, um investimento líquido de R$104 milhões.

Na Movida, no alto direito, o investimento bruto foi de R$711 milhões, líquido de venda de R$304 milhões, o que totalizou um investimento líquido de R$408 milhões. Com isso, o consolidado do grupo ficou no investimento bruto de R$1,040 bilhão, líquido de um total de vendas de R$384, resultando em um investimento líquido de R$656 milhões. Esse investimento líquido contribuirá com um duration maior de contratos na nossa carteira e com uma melhor rentabilidade.

Passamos, então, agora à página sete, em que falamos um pouco do endividamento da JSL em bases consolidadas. No final do trimestre, o endividamento bruto da Companhia era de R$8,7 bilhões e a posição em caixa de R$2,2 bilhões, resultando em uma dívida líquida de cerca de R$6,5 bilhões, muito parecida com o final do 2T18, apesar de todos os investimentos que acabei de descrever, que totalizaram mais de R$600 milhões. Esse resultado da forte expansão na geração de caixa é da Companhia em benefício de todos os movimentos de melhoria e novos contratos que já comentamos.

Ainda nesta página, eu gostaria de destacar alguns pontos. Quando olhamos a composição do endividamento, aqui, do lado esquerdo, temos uma participação no mercado de capitais de 61% e quando comparamos a parcela de curto prazo do endividamento consolidado, notamos que o caixa supera, de maneira confortável, a

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parcela de curto prazo, para que se possa fazer uma gestão do passivo de maneira prudente e tranquila em um cenário ainda com várias indefinições.

Outro ponto que eu gostaria de destacar é a gestão de passivos feita pela Movida, na cor laranja. A parcela de curto prazo, no final do 3T, é de apenas R$175 milhões, contra uma posição de caixa de R$794 milhões com possibilidade de desenvolvimento e além disso ainda com relação ao Vamos complementando as perguntas anteriores vocês vem uma manutenção nesse ritmo de crescimento tanto de volume quanto margem para 2019 ou nós já podemos ver uma acomodação uma vez que a base de comparação já começa a ficar um pouco mais difícil obrigada

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Fernando Simões:

Gabriela, é o Fernando que está falando. Eu agradeço se você puder repetir a sua primeira pergunta

Claro, a minha primeira pergunta foi com relação ao original a concessionária se vocês consideram uma possibilidade de desenvolvimento considerando que ela foi a única que apresentou redução no ROIC nesse trimestre como vocês estão olhando para essa divisão no médio e longo prazo.

Perfeito como nós sempre divulgamos e comentamos isso de forma transparente como todos os negócios que fazemos, a concessionária de automóveis ela é não é uma atividade fim é uma atividade meio e você olhando os resultados dela como um todo eles nunca vão fazer uma transformação do bruto nem para cima e nem para baixo. Em compensação ela nos dá muitas coisas indiretamente, que muitas vezes não é percebido.

Nós somos um grande operador Logístico dentro da indústria automobilística ela nos dá um relacionamento comercial extremamente importante nós compramos um número de Frota bastante grande seja para movida e ela também contribui com isso nessa mediação ela contribui de uma forma estratégica de vez em quando com a venda de seminovos, sempre delimitamos que dentro da nossa governança ela nunca pode vender mais do que 10% do que a movida vende de seminovos.

Então ela tem uma complementaridade importante nós não temos o foco em pensar em um desenvestimento nela, em compensação não temos o foco em aumentar a rede de concessionárias. É realmente terão um braço nosso fazendo parte do meio e não da atividade fim.

Quando nós falamos da questão do ritmo de vendas eu diria para você que esse mercado no Brasil é muito incipiente está só começando e as empresas cada vez mais não querem fazer o CAPEX e querem focar no seu negócio e acham que nós podemos ver uma grande oportunidade nos setores como máquinas caminhões etc Lembrando que as nossas máquinas Parque de caminhões nosso idade média de 17 e 18 anos enquanto em países de primeiro mundo é de 8 anos

Lembrando nos últimos anos tudo o que aconteceu todos postergaram o seu CAPEX e a troca dos seus ativos de uma maneira muito forte e que com o Brasil bom ou Brasil ruim a pessoa vai ter que modernizar o pai pelo menos no mínimo necessário. Isso pode gerar oportunidade de negócios na vamos e com margem significativas é dessa

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forma como nós estamos vendo as oportunidades desses dois negócios que você comentou

Está ótimo. Obrigada.

Denys Ferrez:

Nós estamos recebendo algumas perguntas via internet eu vou repeti-las aqui e ele respondendo na medida em que eu for citando a pergunta.

A primeira pergunta é de um investidor local que quer saber quando vamos divulgar os resultados no Brasil e da logística separado.Nós nesse trimestre como vocês viram já começamos a abrir a alocação de CAPEX entre as duas e o nosso planejamento é abrir isso em 2019.

A próxima pergunta é uma pergunta de um investidor estrangeiro que diz o seguinte: a companhia irá aumentar a sua participação de 70% eu estou entendendo embora ele não tenha mencionado que são 70% que nós passamos a reter no caso da movida com aumento de capital. Como todos sabem nós acompanhamos o aumento de capital da movida por acreditar num negócio durante esse período de incerteza no Brasil eleitoral ano em que nós detínhamos antes do aumento de capital 63% da companhia em virtude dessas incertezas como nós acompanhamos integralmente as obras também nós temos a felicidade de chegar a 70%.

Deixo aqui aberto para o Fernando mas não há nenhum plano de aumentar além do 70% que isso também vai envolver outros participantes Mas deixo o Fernando falar com mais legitimidade sobre essa perspectiva

Não faz parte da nossa estratégia passar dos 70% nós damos oportunidade para que todos os investidores acompanhassem junto inclusive alugamos o prazo para que todos conhecessem os resultados tanto quanto nosso fazendo parte do Conselho e da gestão e governança para que todos vissem e tivessem a mesma oportunidade de fazer esse aumento.

Nós achamos que esse aumento é fundamental para aproveitar as oportunidades que tem foi fundamental insuficiente o mercado como um todo teve oportunidade e não faz parte da nossa companhia fazer mais investimento para ter mais participação pelo contrário.

A próxima pergunta vinda da internet é de investidor estrangeiro e eu já vou lendo e traduzindo. Porque a venda ativos da Movida caiu essa tendência irá continuar e como a companhia gerenciar a isso.

A Movida já fez a sua teleconferência ontem e eu vou repetir o que o CEO já falou. O comunicado de usados é um mercado que apresentou nesse momento com eleições e mercado difícil a companhia teve oportunidade de manter os ativos em utilização, registrando uma ocupação recorde e preços bastante firmes grande ao management que nós temos feito, então do ponto de vista operacional foi oportuno atravessar esse momento em função de eleições de um mercado de usados mais difícil.

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A companhia já vem trabalhando há cerca de três meses em restruturação relançamento da marca estruturação de equipes. Tem uma série de medidas sendo feitas que ainda vão levar mais uns 3 meses para surtir efeito e nós temos confiança que isso será executado com o mesmo primor que eles fizeram na fase de serviços como todos puderam ver o benefício na última linha um resultado o recorde que eles apresentaram. Vou deixar aqui aberto para o Fernando caso ele queira comentar alguma coisa.

Só complementando a importante nos lembrarmos que a Movida vem fazendo e contribuindo para uma transformação no mercado de locação de carros conforme o comprometimento dos administradores da Movida vem melhorando todos os seus processos seja administrativos como o Denys acabou de dizer na entrega de seu resultado recorde e os seminovos é um processo que tem que ser melhorado e tem sido melhorado quando você avalia a venda por loja no varejo que tem que ser melhorados e que tem sido melhorado, quando você avalia a venda por loja no varejo. O que aconteceu nesse momento, foi que existiu uma demanda de carros novos um pouco reprimida, em um desejo, talvez, das montadoras de fazer um varejo mais forte e uma repressão um pouco dos seminovos.

Essa combinação fez com que o número de vendas no total dos seminovos fosse um pouco menor, mas também foi fundamental para a estratégia, que foi muito bem feita, aproveitando a grande demanda que ela tem tido no RAC, conquistando pessoas físicas e jurídicas através da locação diária, que é um dos grandes focos dela, e ela tem ganho market share de uma maneira muito considerável, e, inclusive, isso também contribuiu para o resultado.

Então, eu diria que foi benéfica essa venda menor de seminovos, e aproveitamos também esse período dessa reestruturação como um todo, conforme o Renato vem fazendo nos seminovos da Movida. É um pouco de tudo, mas muito benéfico no final do resultado da Companhia, e acho que isso é que é o mais importante.

Operadora:

Não havendo mais perguntas, gostaria de passar a palavra ao Sr. Fernando Simões para suas considerações finais. Por favor, Sr. Fernando, pode prosseguir.

Fernando Simões:

Eu gostaria de aproveitar a oportunidade com a participação de mais de 130 pessoas, gostaria de agradecer a participação de todos vocês, para fazer alguns comentários do seguinte:

Falando um pouco de logística, tivemos a oportunidade de fazer uma grande reorganização dela nos últimos anos, trocando ativo por operação com carreteiro, com autônomo, com grande parte de agregados, enxugando seus ativos que tinham disponibilidade de venda, reestruturando a quantidade de pessoas e de parques que tínhamos, então, acho que iniciamos nela um novo ciclo de recuperação, porque não foi uma recuperação só de preço o que nós temos feito nos últimos tempos, mas todas as melhorias começam a refletir.

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Lembrando que nós ainda temos uma ociosidade na logística e o mercado começa a ter uma pequena recuperação. Então, o que acho é que, sem criar expectativas, dá para ser perseguida uma melhoria de resultados de maneira bastante significativa ao longo do tempo, o que é muito importante para a Companhia.

Quando falamos de um negócio nosso, de Movida, enfim, vocês têm visto, ontem foi divulgado o resultado, a Companhia vem, cada vez mais, fidelizando e trabalhando o seu varejo de forma extremamente diferenciada e com seus ajustes operacionais e administrativos muito bem feitos, e lembrando que é uma empresa que não está na sua maturidade, então, as oportunidades de outras melhorias e de volumes são extremamente significativas.

Quero aproveitar para finalizar e lembrar todos vocês que nós fizemos uma CAPEX líquido nos 9M18, o que significa, se formos ver, um prazo médio, só estimativo, aleatório, dá 4,5 meses, se formos ver, no último trimestre, esse CAPEX foi de R$518 milhões, grande parte dele feito em Vamos, em Movida e em CS Brasil, sendo que, no caso de Vamos, os contratos fechados foram de longo prazo com melhores margens. A Movida, que vem com números, conforme vocês viram, também melhorando significativamente suas margens. E a CS Brasil que nada mais é que cada vez mais uma gestora e terceirização de frota que tem focado o trabalho em segmento público, mas, principalmente, em economia mista com empresas com receita própria.

Isso significa que esse benefício da receita e da melhoria de margem ainda não foram percebidos e, se, foram percebidos, primeiro veio o endividamento e o CAPEX líquido. Mesmo com todos esses investimentos, embora seja uma melhoria muito pequena, mas teve uma redução nos indicadores de nosso endividamento.

Então, isso nos deixa muito satisfeitos, e, modéstia à parte, é lógico que todos torcemos para ter um Brasil melhor, mas, independente da grande melhoria que possa vir no Brasil, ou não, devido a todas essas reorganizações e melhorias que fizemos em nossa gestão, temos a certeza hoje, e posso dizer a vocês, que nossas empresas estão estruturadas, focadas em segmentos de grande potencial de crescimento, o que nos faz acreditar que realmente entramos em um novo ciclo de desenvolvimento vinculado a resultados diferenciados e, cada vez mais, com melhoria de margens, compatíveis para cada atividade em que atuamos.

Quero aproveitar e agradecer em nome de todos nós, colaboradores da JSL, a atenção e a participação de todos vocês, desejar um bom fim de semana e fiquem com Deus. Muito obrigado.

Operadora:

A teleconferência da JSL está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia.

“Este documento é uma transcrição produzida pela MZ. A MZ faz o possível para garantir a qualidade (atual, precisa e completa) da transcrição. Entretanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais falhas, já que o texto depende da qualidade do áudio e da clareza discursiva dos palestrantes. Portanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais danos ou prejuízos que possam surgir com o uso, acesso, segurança, manutenção, distribuição e/ou transmissão desta transcrição. Este documento é uma transcrição simples e não reflete nenhuma opinião de investimento da MZ. Todo o

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conteúdo deste documento é de responsabilidade total e exclusiva da empresa que realizou o evento transcrito pela MZ. Por favor, consulte o website de Relações com Investidor (e/ou institucional) da respectiva companhia para mais condições e termos importantes e específicos relacionados ao uso desta transcrição”.

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