Carteira Semanal de Ações – Mirae Asset
Novamente o mercado financeiro global apresentou forte volatilidade. Os principais fatores que levaram a este desempenho no período foram:
a. Exterior
• As vendas no varejo dos EUA aumentaram 9,8% em março ante fevereiro, bem acima das expectativas de economistas privados, que esperavam uma alta perto de 6%.
• Os pedidos novos de seguro-desemprego nos EUA somaram 576 mil na semana passada, numa queda considerável de 193 mil solicitações em relação à semana imediatamente anterior, quando foram 769 mil a partir dos dados revisados pelo Departamento do Trabalho.
• O presidente do FED, Jerome Powel, afirmou que subirá a taxa de juros somente quando a inflação convergir para 2,0% ao ano de forma sustentável e que a recuperação do mercado de trabalho seja completa. Ele não acredita que estes resultados serão alcançados antes de 2022.
• A produção industrial da zona do euro recuou em fevereiro após expansão em janeiro, afetando as perspectivas de crescimento econômico no primeiro trimestre depois de um fim positivo de 2020 para o setor. A Eurostat informou que a produção industrial nos 19 países que usam o euro caiu 1,0% em fevereiro sobre o mês anterior, com queda de 1,6% na comparação anual. As expectativas do mercado eram de um recuo mensal de 1,1% e de queda de 0,9% na leitura anual.
• A balança comercial da China em março mostrou um superávit comercial de US$ 13,8 bilhões, sendo que a projeção era de US$ 52 bilhões. As exportações chinesas tiveram alta de 30,6% a/a, também abaixo das previsões de economistas, que esperavam crescimento de 38%. No primeiro bimestre do ano, as exportações tinham avançado 60,6% a/a. As importações cresceram 38,1% a/a em março, acima da expectativa do mercado, de alta de 24%. Este volume importado também ficou acima do crescimento de 22,1% apurado no primeiro bimestre. Já o PIB do 1T21 veio em +18,3% na comparação anual, contra expectativas de 19%. As vendas no varejo de março ficaram em +34,2% na comparação anual e a produção industrial, também de março, registrou alta de 14,1% na comparação anual.
b. Interno
• Puxado por transportes, setor de serviços avança 3,7% em fevereiro e elimina perdas da pandemia, diz IBGE.
• A Votação da reforma administrativa na CCJ deve acontecer em maio, segundo fala do relator, o deputado Darci de Matos (PSD-SC).
• O Índice Geral de Preços – 10 (IGP-10) subiu 1,58% em abril. No mês anterior, o índice havia apresentado taxa de 2,99%. Com esse resultado, o índice acumula alta de 9,16% no ano e de 31,74% em 12 meses.
• Por 10 votos a 1, o plenário do STF referendou a liminar de Luís Roberto Barroso que determinou a instalação da CPI da Covid no Senado.
• Em entrevista nesta semana, o presidente do Banco Central, reafirmou a sinalizações de uma nova elevação da taxa Selic em 0,75 ponto na próxima reunião do Copom, em maio e de que a Taxa Selic necessita continuar em patamar estimulativo, ou seja, abaixo de 6,5% ao ano. Entretanto, ele alertou que essas sinalizações estão condicionadas à conjuntura econômica. • Em fevereiro, as vendas no varejo subiram 0,6% m/m (-3,8% a/a) no conceito restrito e 4,1% m/m
(-1,9% a/a) no ampliado, após duas quedas na margem.
• Em março, a produção de papel ondulado caiu 3,5% m/m após crescer 5,1% m/m no mês anterior, de acordo com os dados prévios da ABPO (Associação Brasileira do Papelão Ondulado).
Carteira Recomendada:
(*) Semana passada
Próxima Semana
Na próxima semana a agenda econômica trará uma nova rodada de indicadores importantes para avaliar como está ocorrendo a retomada da economia em diferentes países.
• Na segunda-feira sai o IBC-BR no Brasil, referente a fevereiro/21 e a segunda prévia do IGP-M de Abril/21.
• Na terça-feira acontece o leilão de NTN-B do Tesouro. • Na quarta-feira sai os dados do estoque de petróleo nos EUA.
• Na quinta-feira sai no Brasil a sondagem da Indústria, referente a abril/21. Reunião do BCE na Europa, para definir juros. Pedidos de auxílio desemprego nos EUA, referente a abril/21 e na zona do euro o índice de confiança do consumidor de abril/21.
• Na sexta-feira serão divulgados os PMI´s da Alemanha, zona do euro e EUA, todos referentes a abril/21.
O mercado financeiro continuará volátil, sendo influenciado por notícias em relação ao avanço das vacinas para o covid-19 ao redor do mundo e quadro político no Brasil, além de notícias de pacote de estímulos nos EUA, Brasil e na Europa.
Agenda Econômica:
Carteira Recomendada:
(*) Semana atual
Horário País Órgão Indicador Data Estimativa Mediana* Resultado Anterior
5:00 Brasil FIPE IPC (2ª Quadrissemana) (MoM %) 15-abr 0.74% 0.71%
8:00 Brasil FGV IGP-M (2ª prévia) (MoM %) Abr - 2.98%
8:25 Brasil BCB Boletim Focus 16-abr
IBC-Br (MoM %) Fev 0.60% 1.04%
IBC-Br (YoY %) Fev -0.70% -0.46%
15:00 Brasil Secint Balança Comercial Semanal (USD milhões) 16-abr - $2127m
6:00 Z. do Euro Eurostat Produção da Construção Civil (MoM%) Fev - 0.8%
11:30 Brasil Tesouro Leilão Tradicional (NTN-B) - -
-14:30 Brasil BCB Fluxo Cambial Semanal 16-abr -
-11:30 EUA DOE Estoques de petróleo bruto 16-abr -
-8:00 Brasil FGV Prévia da Sondagem da Indústria Abr -
-11:30 Brasil Tesouro Leilão Tradicional (LTN, LTF e NTN-F) - -
-8:45 Z. do Euro BCE Reunião BCE - taxa de juros (%) - - 0.000%
9:30 EUA Fed Índice de Atividade Nacional (CFNAI) Mar - -1.09
9:30 EUA DoL Pedidos de auxílio desemprego (mil) 16-abr -
-11:00 EUA C. Board Indicadores Antecedentes (MoM %) Mar 0.7% 0.2%
11:00 Z. do Euro EC Confiança do Consumidor Abr A - -10.8
11:00 EUA NAR Vendas de Moradias Usadas (em milhões / ano) Mar 6.18m 6.22m
12:00 EUA Fed Sondagem Industrial - Kansas City Abr - 26
PMI Industrial Abr P - 66.6
PMI Serviços Abr P - 51.5
PMI Composite Abr P - 57.3
PMI Industrial Abr P - 62.5
PMI Serviços Abr P - 49.6
PMI Composite Abr P - 53.2
PMI Industrial Abr P - 59.1
PMI Serviços Abr P - 60.4
PMI Composite Abr P - 59.7
11:00 EUA C. Bureau Vendas de Novas Moradias (em mil / ano) Mar 886k 775k
- Brasil Receita Arrecadação Federal (em R$ bilhões) Mar - 127747m
- Alemanha GFSO Vendas no Varejo (MoM % a.s.) Mar - 1.2%
Fonte: MCM / Bloomberg quinta-feira, 22 de abril de 2021 sexta-feira, 23 de abril de 2021 4:30 Alemanha Markit 5:00 Z. do Euro Na semana segunda-feira, 19 de abril de 2021 9:00 Brasil BCB terça-feira, 20 de abril de 2021 quarta-feira, 21 de abril de 2021 Markit 10:45 EUA Markit
Destaques:
BANCO INTER UNIT:
• No início de janeiro/21, o Banco Inter já tinha divulgado números operacionais que indicavam um bom resultado para o 4T20. Encerraram o ano com 8,5 milhões de correntistas, crescimento de 108% em relação à 2019. Bateram o recorde de abertura de contas com 4,5 milhões de novas contas no ano, crescimento de 69,3% em relação a 2019 e com mais de 25 mil contas abertas por dia útil em dezembro. Encerraram o 4T20 com mais de 269 milhões de acessos no App no 4T20 e, em 2020, foram cerca de 790 milhões de logins.
• Transacionaram cerca de R$ 7,3 bilhões em cartões no 4T20, crescimento de 154% quando comparado ao 4T19. Em 2020 foram mais de R$ 18,2 bilhões transacionados. • Encerraram o 4T20 com R$ 3,6 bilhões de originação de crédito, que levou a carteira de crédito do Inter a expandir para R$ 9,5 bilhões, com aumento de 28¨% no trimestre, acima da expectativa de mercado. A originação do Crédito Imobiliário foi de R$ 532 milhões no 4T20, 61% superior à do 4T19.A originação do Crédito Consignado atingiu R$ 939 milhões no 4T20, crescimento anual de 164%. Crescemos 149% em relação a 2019 e atingimos R$ 2,5 bilhões em produção em 2020;
• Encerraram o ano 2020 com R$ 44,0 bilhões em ativos sob custódia (AuC), crescimento anual de 136%. Alcançaram 1,2 mil clientes ativos na plataforma de investimentos no 4T20
• As receitas maiores mais do que com pensaram o aumento das despesas e encerrou o 4T20 com lucro de R$ 22,0 milhões, acima da expectativa.
• Divulgou a prévia operacional do 1T21. A base de clientes atingiu 10,2 milhões, com aumento de 106% em relação ao 1T21, com a adição de 1,8 milhão de novos clientes. A média de abertura de contas novas foi de 29 mil / dia. O saldo médio de clientes foi de R$ 1,3 mil, com aumento de 25% em relação ao 1T21. Transacionaram R$ 7,6 bilhões em cartões no 1T21, crescimento de 173% YoY. O número de cartões utilizados atingiu 3,5 milhões, 3x maior na comparação anual. A originação de crédito atingiu R$ 3,7 bilhões no 1T21, crescimento de 173% YoY. A originação do Crédito Imobiliário foi de R$ 716 milhões no 1T21, 118% superior à do 1T20. A originação do Crédito Consignado atingiu R$ 1,3 bilhão no 1T21, crescimento de 246% em relação ao 1T20. O volume de crédito para empresas aumentou 160% em relação ao 1T20. Como esperado os números da prévia operacional vieram fortes e esperamos ainda maiores crescimentos ao longo do ano de 2021.
• Devido ao forte crescimento, esperamos novamente números crescentes em 2021, com aumento significativo na base de clientes.
• Mesmo após a forte alta desde o início de 2021 no preço das ações, continuamos otimistas com o BIDI11 (vemos como um mix de finctech e Banco).
BRASKEM PNA:
• A receita líquida do 4T20 foi de R$ 18,738 bilhões, com aumento de 48% em relação ao 4T19, acima da expectativa.
• O resultado operacional foi de R$ 4.522 milhões, superior ao 3T20 e 4T19, respectivamente. A melhora foi decorrente do (i) dos melhores spreads de resinas e principais químicos no Brasil, PP nos Estados Unidos e na Europa e PE no México e (ii) do aumento no volume de vendas de resinas e químicos no Brasil. (iii) e da depreciação do Real em relação ao dólar. No Brasil, ocorreu forte demanda em diversos setores da economia, com destaque para os setores de embalagens, automotivo e infraestrutura. Encerrou o período com uma relação dívida líquida / Ebitda em dólares ficou em 2,9x.
• O lucro líquido foi de R$ 846,0 milhões, revertendo o prejuízo do 4T19, decorrente dos pontos comentados e de um melhor resultado financeiro.
• O resultado divulgado foi melhor do que o esperado e acima do 4T19. Os spreads mais favoráveis, aumento de volumes e variação cambial beneficiaram o resultado junto com melhora de resultado financeiros. Continuamos otimistas com a empresa.
Esperamos continuidade na demanda dos seus produtos em todas as regiões em que opera (recuperação do PIB global), bem como aumento de preços em US$ e melhora de resultado em Real. Os dois acionistas controladores querem se desfazer da participação na empresa e quando isso ocorrer poderá ser mais um ponto positivo. Recentemente a empresa concluiu acordos em relação aos danos ecológicos em Alagoas e renovação de contratos com a Petrobras.
GERDAU PN:
• Divulgou o resultado do 4T20 e a receita líquida foi de R$ 13,6 bilhões +11% sobre o 3T20 e +43% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Mesmo sendo observado aumento de custos com aquisição de sucata em 19% no 4T20 em relação ao trimestre anterior, o aumento da produção em suas unidades favoreceu diluição de custos por toneladas
• Associado a isso, a boa gestão em despesas operacionais levou a Gerdau a registrar saldo Ebitda do 4T20 atingiu R$ 3 bilhões, +43% sobre o 3T20 e mais que o dobro do saldo apresentado no 4T19. A margem Ebitda saiu de 11,9% no 4T19 para 22,4% no 4T20.
• No 4T20 a variação cambial ajudou o resultado financeiro, mas considerando a recompra / liquidação de Bonds em R$ 232,0 milhões, o resultado financeiro acabou reduzindo a lucratividade.
• Encerrou com lucro líquido ajustado de R$ 1 bilhão, +33% sobre o 3T20 e quase 10 vezes o lucro do mesmo trimestre do ano anterior.
• A relação dívida líquida/Ebitda caiu de 1,67x no final de 2019 para 1,25x no final de 2020. • Esperamos novos aumento de preço no curto prazo. A variação cambial deve continuar
beneficiado as margens da empresa e continuamos otimistas com a Gerdau para 2021. • O novo pacote de US$ 2 trilhões, para o setor de infraestrutura deverá beneficiar as
siderúrgicas nos EUA. Esse já será o terceiro grande pacote nos EUA.
IND. ROMI ON:
• A receita líquida do 4T20, foi de R$ 360,6 milhões, 56,5% superior ao 4T19 e acima da expectativa. No período acumulado de 2020, o crescimento foi de 27,1%, com destaque, em ambos os períodos de comparação, para as Unidades de Negócio Máquinas Romi e Fundidos e Usinados Em Máquinas Romi, a receita líquida foi de R$ 177,3 milhões no 4T20, apresentando um crescimento de 37,1%, quando comparada com o 4T19, reflexo da recuperação do volume de pedidos a partir de junho de 2020. Em Máquinas Burkhardt+Weber, a receita líquida foi de R$ 107,8 milhões, com aumento de 69% em relação ao 4T19 e em euros, esse crescimento foi de 21,1%.
• Em Fundidos e Usinados, a receita foi de R$ 75,6 milhões no 4T20, o que representa um crescimento de 102,3% em relação ao 4T19, devido à continuidade dos negócios. • O Ebitda consolidado ajustado foi de R$ 69,5 milhões, com aumento de 123% em relação
ao 4T19 e a margem ficou em 19% versus 13% no 4T20. O aumento de margens foi decorrente do aumento de receita, variação cambial, controle de custos e de despesas. • Encerrou o período com caixa líquido de R$ 110,5 milhões.
• O lucro líquido foi de R$ 86,4 milhões, impactado pelo recebimento de R$ 37,4 milhões, com aumento de 353%, decorrente do recebimento do processo que ganhou da Eletrobras.
• Foi um resultado sólido, acima da nossa expectativa, com forte crescimento na carteira de pedidos, aliado ao aumento de faturamento, melhora de margens e impacto do recebimento da indenização a Eletrobras.
• O cenário ainda é de demanda elevada, mesmo com falta de insumos. • Continuamos otimistas com o setor de bens de capital e com a ROMI3.
JBS ON:
• A receita líquida consolidada do 4T20 foi de R$ 76,059 bilhões, ligeiramente acima da expetativa e 33% acima do 4T19. O aumento foi decorrente do aumento de receita na JBS Brasil, Seara e na JBS USA principalmente pela desvalorização cambial ocorrida, quando olhamos os números em Real.
• O Ebitda consolidado foi de R$ 7,034 bilhões, com aumento de 26% em relação ao 4T19 e acima da expectativa e a margem ficou em 9,2% versus 9,8%. A melhora de Ebitda foi decorrente da desvalorização cambial e decorrente do aumento de Ebitda na JBS Brasil e principalmente na Seara. Já nos EUA, as margens em dólar tiveram ligeira queda, decorrente dos impactos dos custos. Na Seara o Ebitda foi de 1,065 bilhão, om aumento de 51% em relação ao 4T19 e a margem ficou em 14,1% versus 12,3% no 4T19. • Na JBS Brasil o Ebitda foi de R$ 688,0 milhões, com aumento de 40% em relação ao
4T19 e a margem ficou estável em 5,1%, Na JBS USA, o Ebitda em dólar foi de US$ 884,0 milhões, com queda de 8% em relação ao 4T19 e margem ficou em 8,5% versus 9,1%.
• Encerrou o 4T19 com uma relação dívida líquida Ebitda ficou em 1,6x, versus 1,8x no 3T20 e de 2,1x no 4T19, suportada por forte geração de caixa.
• Encerrou o período com lucro líquido consolidado de R$ 4,019 bilhões, acima da expectativa e com forte crescimento em relação ao 4T19, decorrente de melhora de resultado operacional e resultado financeiro.
• Novamente divulgou um sólido resultado, beneficiado pelo bom desempenho da Seara, e resultado sólidos na JBS Brasil, apesar do aumento de custo e foi beneficiada pela desvalorização cambial e elevado volume de exportações, juntamente pelo bom desempenho na JBS USA Porks. Mostrou queda na relação dívida líquida /Ebitda devido à forte geração de caixa.
• Divulgou investimentos nas unidades do Rio Grande do Sul, de R$ 1,7 bilhão, até 2023, na expansão e melhoria de sete unidades de aves, suínos e alimentos preparados, para atender mercados interno e externo.
• Continuamos otimistas com o setor e com a empresa esperando ainda nos curto e médio prazos forte demanda chinesa com aumento de preço.
MARFRIG ON:
• Divulgou o resultado do 4T20. A receita líquida consolidada foi de R$ 18,266 bilhões, acima da expectativa e com aumento de 29% em relação ao 4t19. Na América do Norte a receita em US$ foi de US$ 2,342, acima da expectativa e estável em relação ao 4T19. No período o volume aumentou 3%, o que ajudou a compensar os preços mais baixos. Na América do Sul, a receita em Real foi de R$ 5,617 bilhões, acima da expectativa e 23% acima do 4T19. No período os volumes aumentaram 5% e os preços 11%, sendo que no mercado interno subiram 28%, com melhor mix de vendas. O aumento da receita líquida consolidada foi decorrente de variação cambial e aumento de volumes e de preços, principalmente na América do Sul.
• O Ebitda consolidado ajustado foi de R$ 2,108 bilhões, acima da expectativa e 30% superior ao 4T19. A margem ficou em 11,5% versus 11,4%. O aumento de Ebitda foi decorrente do repasse de custos com gado na América do Sul e melhora de mix. • O lucro líquido foi de R$ 1,171 bilhões, acima da expe3ctativa e muito superior ao do
4T10. A melhora foi decorrente dos pontos comentados e encerrou o período com uma relação dívida líquida / Ebitda de 1,6x. Anunciou o primeiro pagamento de dividendos em 10 anos, de R$ 141,0 milhões, com yield implícito de 1,3%.
• Foi um resultado acima das expectativas, mostrando eficiência operacional na América do Norte e América do Sul, com boa geração de caixa, desalavacagem e pagamento de dividendos Apesar dos custos na América do Sul, que ainda continuarem elevados, vemos a empresa sendo eficiente e sendo beneficiada pela variação cambial.
• Continuamos otimistas com a Marfrig esperando que a demanda chinesa continue forte, com aumento de preços.
RANDON PN:
• A receita líquida do 4T20 foi de R$ 1,809 bilhão, acima da expectativa e 41% superior à do 4T19. Na divisão montadora a receita foi de R$ 759,6 milhões, com aumento de 30% em relação ao 4T19. Na divisão autopeças a receita foi de R$ 992,2 milhões, com aumento de 52% em relação ao 4T19.; Os aumentos em ambos os segmentos foram decorrente do maior volume de venda de reboques nos mercados interno (setor agrícola e de bens de consumo) e externo, aumento de peças para o segmento de caminhões, onde ocorreu forte demanda também com aumento de demanda para peças de reposição. , desvalorização cambial e a consolidação da Nakata.
• O Ebitda consolidado ajustado foi de R$ 279,0 milhões, com aumento de 74% em relação ao 4T19, ficou acima da expectativa e a margem foi de 15% versus 12% no 4T19. A melhora do Ebitda e de margens foi devido ao aumento de receita, variação cambial, maior eficiência operacional e ausência de férias coletivas. Esses eventos acabaram compensado a alta dos preços das matérias-primas.
• O lucro líquido foi de R$ 490,0 milhões, acima da expectativa e com forte crescimento em relação ao 4T19 devido ao aumento de resultado operacional e não recorrentes, como ganho tributário de R$ 419,0 milhões. Excluindo esse efeito o lucro teria sido de R$ 220,0 milhões, com significativo aumento em relação ao 4T19.
• A relação dívida líquida / Ebitda foi ficou em 1,6% e o dividend-yield de 2,4%.
• Divulgou um sólido resultado, acima das expectativas, com surpresas positivas nos ganhos de eficiência operacional e com mensagem positiva para os próximos trimestres, onde esperamos que a demanda continue elevada, principalmente devido a safra agrícola (que deverá aumentar 6,5% esse ano) e com mais ênfase na retomada mais significativa da economia esperada principalmente para o 2Sem/21.
• Divulgou receita líquida do mês de fevereiro/21, que foi de R$ 610,1 milhões, com aumento de 46,4% em relação a de fevereiro/20, acumulando no 1Bimestre/21 um total de R$ 1,192 bilhão, com aumento de 49,8% em relação ao mesmo período de 2020. • A Associação Brasileira das Concessionárias de Veículos Autorizados (FENABRAVE)
divulgou ontem vendas de veículos de março/21, onde as vendas de reboques aumentaram 94% e as vendas de caminhões 66% em relação a março/20 respectivamente.
• Continuamos otimistas com a empresa e suas margens ainda no curto prazo.
RUMO ON:
• A receita líquida foi de R$ 1,662 bilhão, estável em relação ao 4T19 e ficou abaixo da expectativa. O volume do 4T20 foi de 16,197 milhões de TKU, 8% acima do 4T19. Na Operação Norte o volume aumentou 11,8% e na Operação Sul caiu 3.9%, refletindo uma maior competitividade com o setor rodoviários / queda de tarifas. (I) No Corredor Norte (Operação Norte), a receita líquida foi de R$ 1,257 bilhão e ficou abaixo da expectativa. (ii) No Corredor Sul (Operação Sul), a receita líquida foi de R$ 325,0 milhões, com queda de 5,6% em relação ao 4T19.
• O Ebitda consolidado foi de R$ 776,0 milhões, com queda de 16% em relação ao 4T19 e a margem ficou em 49,7% versus 54,9% no 4T19, refletindo o volume mais baixo e o maior acirramento com o segmento rodoviário e aumento de despesas. A relação dívida líquida / Ebitda ficou em 1,9x versus 1,7x no 3T20.
• No 4T20, o lucro líquido foi de R$ 3,0 milhões, com queda de 99% em relação ao 4T19, refletindo a queda do resultado operacional e o impacto financeiro.
• Foi um resultado mais fraco do que o esperado, mas esperamos recuperação, principalmente a partir do 2T21, quando esperamos que a economia esteja mais forte, beneficiada pelo aumento de volumes de grãos em milho e soja. Com a recuperação da atividade econômica, esperamos queda na competição de tarifas entre os segmentos rodoviário e ferroviários, o que tende a beneficiar as margens da Rumo, juntamente com a maturação dos diversos investimentos em aumento de eficiência que vem sendo realizados.
• Em março/21, o volume consolidado nas operações da Rumo foram fortes e aumentaram 60% em relação a março/20. (Operação Norte +71% e Operação Sul +31%). No período as exportações de soja aumentaram 24% (volume total de soja, farelo de soja, milho e açúcar aumentaram juntos 19%).
SANTOS BRASIL ON:
• A receita líquida do 4T20 foi de R$ 261,0 milhões, com aumento de 13% em relação ao 4T19 e ficou acima da expectativa e foi beneficiada por maiores volumes de armazenagem que aumentaram 5,9%, devido ao maior volume de importações. Os volumes no caís também aumentaram 4,4%, as operações de carga geral 517% e o volume de veículos movimentados, 47%.
• O Ebitda foi de R$ 81,5 milhões, acima da expectativa e 15% superior ao 4T19 e a margem ficou praticamente estável em 31%. O aumento do Ebitda foi decorrente do aumento dos volumes, mas impactado pelo aumento com despesas com pessoal / horas extras.
• Encerrou o 4T20 com caixa e aplicações financeiras no montante de R$ 1.070,5 milhões, caixa líquido de R$ 637,3 milhões. O expressivo aumento da posição de caixa e aplicações financeiras no 4T20 ocorreu devido à captação de aproximadamente R$ 790 milhões no mercado de capitais, em set/20, através de oferta primária de ações (follow-on).
• Encerrou o 4T20, com lucro líquido foi de R$ 14,3 milhões, com aumento de 39% em relação ao 4T19, decorrente do aumento de volumes, receita e margem operacional • A Santos Brasil divulgou um forte resultado do 4T20, acima da expectativa e com a
retomada da economia em 2021 e os baixos níveis de estoques, esperamos que as importações continuem fortes, mesmo com o Real depreciado ao longo do 1Sem/21. • Recentemente a Santos Brasil anunciou a renovação do contrato com a Maersk, pelo
prazo de 3 anos, até março/2023. A empresa não divulgou os termos do contrato, mas divulgou o guidance para o ano de 2021. Para o ano de 2021, espera que o volume de containers aumente entre 11% a 20% em relação ao ano de 2020 e que movimente entre 1,2 a 1,3 milhão de containers. O capex será entre R$ 250,0 a R$ 300,0 milhões, com aumento entre 12% a 34% em relação ao do ano de 2020. O Ebitda deverá ficar entre R$ 400,0 a R$ 450,0 milhões, com aumento entre 89% a 112% em relação ao ano de 2020.
• Com a expectativa de aumento do PIB em 2021 e maior atividade econômica, esperamos que ocorra maior volume nos portos / segmento operados pela Santos Brasil.
VALE ON:
• A Vale divulgou o resultado do 4T20 e como já havia divulgado o relatório de produção e de vendas o volume já estava dado. A alta do preço do minério de ferro e do dólar x Real no período sinalizou uma excelente performance para a empresa, que se confirmou.
• As vendas líquidas do 4T20 atingiram R$ 79 bilhões, +14% sobre o 3T20. No acumulado de 2020 a Vale registrou vendas líquidas de R$ 208,5 bilhões, +40% sobre 2019, um excelente resultado.
• O Ebitda ajustado do 4T20 se posicionou em R$ 13,5 Bilhões, contra prejuízo de R$ 6,2 bilhões no mesmo trimestre, também por conta do impacto de Brumadinho. Em 2020 atingiu saldo de R$ 87,3 bilhões no acumulado de 2020, mais que o dobro do ano anterior.
• O lucro do 4T20 ficou em R$ 4,8 bilhões, contra prejuízo líquido de R$ 6,4 bilhões do 4T19, mas ficou abaixo do resultado final de 3T20 de R$ 15,6 bilhões.
• Novas provisões sobre Brumadinho foram lançadas (US$ 3,7 bilhões) e acabou influenciando o resultado final.
• A Vale fechou o ano de 2020 com excelente estrutura de capital e pretende investir US$ 5,8 bilhões em 2021, +31% sobre 2020.
• O resultado foi bom e operacionalmente confirmou a nossa expectativa. A empresa confirmou as parciais do acordo com o governo de MG e deverá honrá-lo ao longo dos próximos anos. Anunciou remuneração aos acionistas de R$ 4,2623 por ação; ex dia 5/3.
• A Vale fechou o ano de 2020 com excelente estrutura de capital e pretende investir US$ 5,8 bilhões em 2021, +31% sobre 2020.
• O resultado foi bom e operacionalmente confirmou a nossa expectativa. A empresa confirmou as parciais do acordo com o governo de MG e deverá honrá-lo ao longo dos próximos anos. Anunciou remuneração aos acionistas de R$ 4,2623 por ação e ficou ex dia 5/3.
• Continuamos esperando uma forte demanda chinesa por minério de ferro e preço do minério elevado.