A POLÍTICA MONETÁRIA RESTRITIVA,

84

Políticas Econômicas

Políticas Econômicas

POLÍTICA POLÍTICA MONETÁRIA MONETÁRIA

POLÍTICA POLÍTICA FISCAL FISCAL

POLÍTICA POLÍTICA CAMBIAL CAMBIAL

POLÍTICA POLÍTICA

DE DE RENDAS RENDAS

Políticas Econômicas

Políticas de Governo

O Estado exerce sua atividade através de uma série de medidas conhecidas como Políticas. As principais são:

Política Monetária Gestão da moeda e do crédito. Definição da unidade de conta, operação de amoedagem. Atuação, via moeda, na vida econômica, organizando sistema monetário e bancário que respondam às necessidades da Economia.

Liquidez para honrar seus compromissos

Política Fiscal Define a política e taxas sobre os agentes econômicos; define os gastos do Governo; influi na política monetária, e especial no fluxo de caixa e na concessão de crédito dos agentes econômicos.

Política Cambial Define o valor externo da moeda; controla os fluxos de moeda estrangeira; impacta o valor interno da moeda.

Enfatiza sua atuação sobre os meios de pagamento, títulos públicos e taxas de juros, modificando o custo e o nível de oferta de crédito.

Esta política é executada pelo BACEN, que possui poderes e competência próprios para controlar a quantidade de moeda na economia.

Instrumentos Instrumentos de controle de controle monetário monetário

Recolhimentos compulsórios Recolhimentos compulsórios Operações Mercado Aberto Operações Mercado Aberto

Redesconto Bancário Redesconto Bancário Empréstimos de liquidez Empréstimos de liquidez

2.1 - Política Monetária

POLÍTICA MONETÁRIA EXPANSIONISTAÉ AQUELA QUE ELEVA A LIQUIDEZ DA ECONOMIA, INJETANDO

MAIOR VOLUME DE RECURSOS NOS MERCADOS E ELEVANDO, EM CONSEQUÊNCIA, OS MEIOS DE

PAGAMENTO.

ATRAVÉS DE UMA POLÍTICA MONETÁRIA RESTRITIVA, AS AUTORIDADES MONETÁRIAS PROMOVEM REDUÇÕES

DOS MEIOS DE PAGAMENTO DA ECONOMIA, RETRAINDO A DEMANDA AGREGADA (CONSUMO E

88

A POLÍTICA MONETÁRIA EXPANSIONISTA SE APLICA PARA DINAMIZAR O CONSUMO E O INVESTIMENTO AGREGADOS, COM REFLEXOS POSITIVOS SOBRE A EXPANSÃO DA ATIVIDADE ECONÔMICA. APLICA-SE EM

MOMENTOS DE RETRAÇÃO ECONÔMICA.

A POLÍTICA MONETÁRIA RESTRITIVA, VISA A RESTRINGIR A OFERTA DE CRÉDITO E ELEVAR SEU CUSTO, DE FORMA

DE ADEQUAR O CONSUMO E O INVESTIMENTO AGREGADOS À OFERTA MONETÁRIA DA ECONOMIA.

2.1 - Política Monetária

•

Percentual incidente sobre os depósitos captados

pelos bancos comerciais, que deve ser colocado a

disposição do Banco Central.

•

Instrumento de controle monetário que atua sobre os

meios de pagamento através do multiplicador

bancário.

•

Pode incidir sobre depósitos a vista e sobre os

diferentes tipos de depósitos a prazo.

•

A alteração das taxas de recolhimento compulsório

determina a

expansão ou a retração da atividade

econômica.

90

O BANCO CENTRAL COSTUMA REALIZAR EMPRÉSTIMOS DE

ASSISTÊNCIA DE LIQUIDEZ ÀS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS

VISANDO EQUILIBRAR SUAS NECESSIDADES DE CAIXA NO

CASO DE AUMENTO ACENTUADO DA DEMANDA DE

RECURSOS DOS DEPOSITANTES.

A TAXA DE JUROS COBRADA PELO BC NESSAS OPERAÇÕES

CHAMA-SE TAXA DE REDESCONTO. ESTA TAXA AGE SOBRE

O NÍVEL DE LIQUIDEZ MONETÁRIA DA ECONOMIA E SOBRE

AS TAXAS DE JUROS PRATICADAS PELOS BANCOS.

Redesconto Bancário e Empréstimo de Liquidez

Política Monetária

A política monetária é o controle da oferta de moeda e das taxas de juros para atingir os objetivos da política econômica global do governo.

A Política Monetária age diretamente sobre o controle da quantidade de dinheiro em circulação, visando defender o poder de compra da moeda. Tal prática pode ser expansionista ou restritiva.

Objetivos da Política Monetária:

•promoção do crescimento e do desenvolvimento econômico;

•promoção do mais alto nível possível de emprego e manutenção de sua estabilidade;

Instrumentos de Política Monetária

1. Emissão de Moeda –seu volume e limites são definidos pelo CMN e sua execução está a cargo do Banco Central. O governo deve emitir moeda para acompanhar o crescimento dos negócios. Quando se observa excesso de moeda e o governo tenciona reduzir seu volume ou aumentá-lo sem novas emissões, os demais instrumentos entram em ação;

2. Depósito compulsório (encaixe legal) – são depósitos obrigatórios dos bancos comerciais junto ao Banco Central, de um percentual dos depósitos à vista de seus correntistas.

O objetivo é evitar que os bancos utilizem o dinheiro desses depósitos no crédito, ampliando os meios de pagamento. O governo varia a porcentagem dos depósitos cujo recolhimento é obrigatório e com isso amplia ou reduz o crédito privado ao consumo e ao investimento (o compulsório rende juros abaixo do mercado);

Instrumentos de Política Monetária

3. Redesconto –é um empréstimo de última instância do Banco Central aos bancos comerciais que se encontram descobertos ao final de suas operações diárias. Aumentando ou reduzindo a taxa desse empréstimo, o BaCen estimula ou desestimula a ousadia dos bancos comerciais na concessão de crédito (maior ousadia implica em maior risco de terminar descoberto e ter de recorrer ao redesconto);

Instrumentos de Política Monetária

5. Operações de mercado aberto (open market) – o governo negocia seus títulos com objetivos ligados à política monetária. Se desejar reduzir os meios de pagamento, vende títulos ao mercado e esteriliza os recursos obtidos (não os utiliza em despesas ou em crédito, impedindo-os de voltar ao fluxo monetário); se desejar aumentar os meios de pagamento, recomprará seus próprios títulos.

•

Centraliza suas preocupações nos gastos do setor

público e nos impostos cobrados da sociedade.

•

Procura o equilíbrio entre a arrecadação tributária e as

despesas governamentais.

•

Objetiva atingir determinadas metas sociais e

macro-econômicas.

•

Através da modificação da carga tributária, influencia a

renda disponível e o consumo agregado. Assim, um

aumento de impostos gera uma redução do consumo.

•

Haverá também uma redução dos investimentos das

empresas.

96

Dívida Pública

Dívida Pública

Governo Governo Aumento Aumento de de Impostos Impostos Emissões Emissões Monetárias Monetárias Empréstimos Empréstimos Internacionais Internacionais Colocação Colocação de Títulos de Títulos no Mercado no Mercado Financia suas Necessidades

Financia suas Necessidades

Estas medidas Estas medidas criam dívidas criam dívidas ao Tesouro ao Tesouro comprometendo comprometendo parte da parte da arrecadação arrecadação

2.2 - Política Fiscal

Dívida Pública

Dívida Pública

Receitas Receitas Brutas de Brutas de Impostos Impostos Transferências Transferências do Governo do Governo Receitas Receitas Líquidas de Líquidas de Impostos Impostos

-

₌₌

Receitas Receitas Líquidas de Líquidas de Impostos Impostos Gastos Correntes Gastos Correntes de consumo de consumo do Governo do Governo Poupança Poupança em em Conta Corrente Conta Corrente

-

₌₌

Poupança Poupança em em Conta Corrente Conta Corrente Investimento Investimento Governamental Governamental Superávit/Déficit Superávit/Déficit Público Público

-

₌₌

98

Dívida Pública

Dívida Pública

Aumento Aumento de de Impostos Impostos Emissões Emissões Monetárias Monetárias Empréstimos Empréstimos Internacionais Internacionais Colocação Colocação de Títulos de Títulos no Mercado no Mercado Financiamento das Financiamento das Necessidades do Governo Necessidades do Governo

FREIO AO FREIO AO CONSUMO CONSUMO Efeito Efeito Inflacionário Inflacionário Acompanha Acompanha Aumento de Aumento de Juros Juros Dívida Dívida Externa Externa Desvia Desvia recursos do recursos do setor privado setor privado e desestimula e desestimula a atividade a atividade produtiva produtiva

2.2 - Política Fiscal

Círculo Vicioso

Círculo Vicioso

TÍTULOS PROMOVEM TÍTULOS PROMOVEM JUROS MAIORES JUROS MAIORES AMORTIZADOS COM AMORTIZADOS COM NOVAS EMISSÕES DE NOVAS EMISSÕES DE TÍTULOS OU COM TÍTULOS OU COM EMISSÕES MONETÁRIAS EMISSÕES MONETÁRIAS

NOVO DESEQUILÍBRIO NOVO DESEQUILÍBRIO DO SISTEMA ECONOMICO DO SISTEMA ECONOMICO

DESEQUILÍBRIO DO DESEQUILÍBRIO DO SISTEMA ECONÔMICO SISTEMA ECONÔMICO

100

•

Baseada na administração das taxas de câmbio,

promovendo alterações das cotações cambiais e no

controle das transações internacionais de um país.

•

Taxa de câmbio:

estabelece a conversibilidade de uma

moeda em outra. É a quantidade de moeda nacional

necessária para adquirir outra moeda.

•

Taxas fixas:

têm seu valor atrelado a um ativo padrão

(ouro, dólar ou similar). Para manter as taxas fixas, se

altera a quantidade de moeda negociada no mercado.

•

Taxas flutuantes:

as taxas acompanham as oscilações da

economia. Ajustam-se mediante alterações em seus

valores.

2.3 - Política Cambial

A DESVALORIZAÇÃO CAMBIAL ESTIMULA AS EXPORTAÇÕES A DESVALORIZAÇÃO CAMBIAL ESTIMULA AS EXPORTAÇÕES E ENCARECE AS IMPORTAÇÕES, DESESTIMULANDO ESTA E ENCARECE AS IMPORTAÇÕES, DESESTIMULANDO ESTA

FORMA DE COMÉRCIO. FORMA DE COMÉRCIO.

COM A DESVALORIZAÇÃO, OS INVESTIMENTOS ESTRANGEIROS COM A DESVALORIZAÇÃO, OS INVESTIMENTOS ESTRANGEIROS NO PAÍS GANHAM INCENTIVOS, DADO QUE COM O MESMO NO PAÍS GANHAM INCENTIVOS, DADO QUE COM O MESMO VOLUME DE MOEDAESTRANGEIRA É POSSÍVEL ADQUIRIR VOLUME DE MOEDAESTRANGEIRA É POSSÍVEL ADQUIRIR

MAIOR NÚMERO DE RECURSOS NACIONAIS. MAIOR NÚMERO DE RECURSOS NACIONAIS.

COM A DESVALORIZAÇÃO, OS EMPRÉSTIMOS DO EXTERIOR COM A DESVALORIZAÇÃO, OS EMPRÉSTIMOS DO EXTERIOR SE ENCARECEM, DIFICULTANDO O PAGAMENTO DA DÍVIDA. SE ENCARECEM, DIFICULTANDO O PAGAMENTO DA DÍVIDA.

102

DEFINE UNILATERALMENTE QUEM PODE OU NÃO TROCAR DEFINE UNILATERALMENTE QUEM PODE OU NÃO TROCAR

A MOEDA LOCAL POR MOEDA ESTRANGEIRA. A MOEDA LOCAL POR MOEDA ESTRANGEIRA.

EM GERAL, SE ADOTA O CONTROLE DE CÂMBIOS EM EM GERAL, SE ADOTA O CONTROLE DE CÂMBIOS EM MOMENTOS DE CRISES ECONÔMICAS, PARA EVITAR A MOMENTOS DE CRISES ECONÔMICAS, PARA EVITAR A

FUGA DE DIVISAS. FUGA DE DIVISAS.

EMBORA JUSTIFICADO NO CURTO PRAZO, O CONTROLE DE EMBORA JUSTIFICADO NO CURTO PRAZO, O CONTROLE DE CAMBIOS PROMOVE DESCONFIANÇA DA COMUNIDADE CAMBIOS PROMOVE DESCONFIANÇA DA COMUNIDADE INTERNACIONAL E INTERNAMENTE FACILITA A CORRUPÇÃO. INTERNACIONAL E INTERNAMENTE FACILITA A CORRUPÇÃO.

Controle Cambial

O JURO EXPRIME O PREÇO DE TROCA DE ATIVOS O JURO EXPRIME O PREÇO DE TROCA DE ATIVOS DISPONÍVEIS EM DIFERENTES MOMENTOS DO TEMPO. DISPONÍVEIS EM DIFERENTES MOMENTOS DO TEMPO.

TRATA

TRATA--SE DE UMA REMUNERAÇÃO PELA ALOCAÇÃOSE DE UMA REMUNERAÇÃO PELA ALOCAÇÃO DE CAPITAL.

DE CAPITAL.

TAXA DE REFERÊNCIA:

TAXA DE REFERÊNCIA:_{AS DECISÕES FINANCEIRAS SÃOAS DECISÕES FINANCEIRAS SÃO}

CONSIDERADAS ATRAENTES SOMENTE SE HOUVER CONSIDERADAS ATRAENTES SOMENTE SE HOUVER EXPECTATIVA DE RETORNO SUPERIOR A TAXA DE JUROS EXPECTATIVA DE RETORNO SUPERIOR A TAXA DE JUROS

DO DINHEIRO UTILIZADO. DO DINHEIRO UTILIZADO.

NUM MERCADO LIVRE, A TAXA DE JUROS É FORMADA COM NUM MERCADO LIVRE, A TAXA DE JUROS É FORMADA COM BASE NAS TAXAS DE PREFERÊNCIAS TEMPORAIS DOS BASE NAS TAXAS DE PREFERÊNCIAS TEMPORAIS DOS

AGENTES APLICADORES E NO RETORNO ESPERADO AGENTES APLICADORES E NO RETORNO ESPERADO

PELOS TOMADORES. PELOS TOMADORES.

104

O GOVERNO TEM O CONTROLE EXCLUSIVO DOS MEIOS O GOVERNO TEM O CONTROLE EXCLUSIVO DOS MEIOS DE PAGAMENTO E DA EMISSÃO DE TÍTULOS PÚBLICOS, DE PAGAMENTO E DA EMISSÃO DE TÍTULOS PÚBLICOS,

ADMITIDOS COMO ATIVOS SEM RISCO. ADMITIDOS COMO ATIVOS SEM RISCO.

TAXA PURA OU LIVRE DE RISCO:

TAXA PURA OU LIVRE DE RISCO:_{É AQUELA QUE PRECIFICA É AQUELA QUE PRECIFICA}

OS ATIVOS DO GOVERNO NO MERCADO, CONSTITUÍNDO OS ATIVOS DO GOVERNO NO MERCADO, CONSTITUÍNDO--SESE

NA TAXA DE JUROS BASE DO SISTEMA ECONÔMICO. NA TAXA DE JUROS BASE DO SISTEMA ECONÔMICO.

A TAXA PURA SÓ INCLUI A REMUNERAÇÃO PELO SACRIFÍCIO A TAXA PURA SÓ INCLUI A REMUNERAÇÃO PELO SACRIFÍCIO

DA POUPANÇA, CONSTITUÍNDO

DA POUPANÇA, CONSTITUÍNDO--SE NO PISO PARA ASE NO PISO PARA A ESTRUTURA DE TAXAS DE RETORNO DA ECONOMIA, NAS ESTRUTURA DE TAXAS DE RETORNO DA ECONOMIA, NAS QUAIS TEREMOS, TAMBÉM, A REMUNERAÇÃO POR RISCO. QUAIS TEREMOS, TAMBÉM, A REMUNERAÇÃO POR RISCO.

2.4 - Formação dos Juros

Mercado Financeiro Prazo Objetivo Intermediação financeira

Mercado de Crédito Curto, Médio e Aleatório

Financiamento do consumo e capital de

giro das empresas

Bancário e não-Bancário

Mercado de Capitais Médio, Longo e Indeterminado

Financiamento de capital de giro, capital fixo e

habitação

Não-Bancário

Mercado Monetário Curto e Curtíssimo

Controle da liquidez monetária da

economia e suprimentos de

desencaixes

Bancário e não-Bancário

Mercado Cambial Curto e à Vista

Transformação de valores em moeda estrangeira

em nacional e vice-versa

Bancário e Auxiliares (Corretoras)

Mercados Financeiros

106

•

O Mercado monetário é composto de operações de

curto e curtíssimo prazo.

•

São operações destinadas a manter a liquidez dos

agentes econômicos.

•

Transferências de recursos financeiros de setores

superavitários para os setores deficitários da economia,

mediante a intermediação financeira .

•

Captação: quando o agente financeiro recebe fundos e

os remunera;

•

Destinação: quando o agente financeiro empresta

fundos e cobra juros e taxas.

Mercado monetário

•

É composto pelo conjunto de operações de médio e

curto prazo, abrange empréstimos e financiamentos

Mercado de Crédito

•

Envolve troca de moeda estrangeira pela moeda nacional

108

•

Opera com títulos de médio e longo prazo e com

participação no capital de empresas. È subdividido em

dois segmentos:

1. Mercado de recursos para financiamentos a médio

e longo prazos.

2. Mercado de ações, a termo e futuro

Mercado de capitais

•

Teoria das Expectativas:

propõe que as taxas de juros de

longo prazo sejam a média geométrica das taxas de curto

prazo correntes e previstas para o horizonte de maturação

de um ativo de longo prazo.

•

Teoria da Preferência pela Liquidez:

admite que os

rendimentos de longo prazo sejam superiores aos de curto

prazo, pela incorporação de uma remuneração adicional

pelo risco assumido.

•

Teoria da Segmentação de Mercado:

propõe que os

agentes econômicos demonstram preferências definidas

com relação aos prazos de vencimento dos ativos, sendo as

taxas de juros arbitradas livremente pelo mecanismo de

110

•

Teoria das Expectativas:

propõe que as taxas de juros de

longo prazo sejam a média geométrica das taxas de curto

prazo correntes e previstas para o horizonte de maturação

de um ativo de longo prazo.

•

Teoria da Preferência pela Liquidez:

admite que os

rendimentos de longo prazo sejam superiores aos de curto

prazo, pela incorporação de uma remuneração adicional

pelo risco assumido.

•

Teoria da Segmentação de Mercado:

propõe que os

agentes econômicos demonstram preferências definidas

com relação aos prazos de vencimento dos ativos, sendo as

taxas de juros arbitradas livremente pelo mecanismo de

oferta e procura de cada segmento de mercado.

Taxas de Juros de Curto e de Longo Prazo

•

Mercosul:

como é conhecido o Mercado Comum do Sul. é a união

aduaneira (livre comércio intrazona e política comercial comum) de cinco países daAmérica do Sul. Em sua formação original, oblocoera composto por Argentina, Brasil, Paraguai e Uruguai. Em virtude da remoção de Fernando Lugo da presidência do Paraguai, o país foi temporariamente suspenso do bloco; esse fato tornou possível a adesão daVenezuelacomo membro pleno do Mercosul a partir do dia 31 de julho de 2012,_inclusão

até então impossível em razão do veto paraguaio

•

Unasul:

União de Nações Sul-Americanas é uma união

intergovernamental que integra as duas uniões aduaneiras existentes na região: o Mercado Comum do Sul(Mercosul) e aComunidade Andina de Nações (CAN), como parte de um contínuo processo de integração sul-americana. A Unasul é inspirada naUnião Europeiae é formada pelos doze países da América do Sul

•

Ipea:

Fundação Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada(Ipea) é uma

fundação pública federal vinculada ao Núcleo de Assuntos Estratégicosda Presidência da República do Brasil. Suas atividades de pesquisa fornecem suporte técnico e institucional às ações do governo para a formulação de políticas públicas e programas de desenvolvimento.

•

BRICS:

é um acrônimo que se refere aos países membros fundadores

(Brasil, Rússia, Índia e China) e à África do Sul, que juntos formam um grupo político de cooperação.

•

PIB:

O produto interno bruto (PIB) representa a soma (em valores

monetários) de todos os bens e serviços finais produzidos numa determinada região (quer sejam países, estadosoucidades), durante um período determinado (mês, trimestre, ano, etc)

Para ajudar...

•

MRE:

O Ministério das Relações Exteriores do Brasil (MRE), também

conhecido como Itamaraty, é um órgão do Poder Executivo, responsável pelo assessoramento do Presidente da República na formulação, desempenho e acompanhamento das relações doBrasilcom outros países e organismos internacionais.

•

FMI:

O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma organização

internacional que pretende assegurar o bom funcionamento do sistema financeiro mundial pelo monitoramento das taxas de câmbioe dabalança de pagamentos, através de assistência técnica e financeira.

•

Bird:

é uma instituição financeira que proporciona empréstimos e

assistência para o desenvolvimento a países de rendas médias com bons antecedentes de crédito

BIS - Banco para Pagamentos Internacionais

Quem controla asquestões monetárias globais?

O BIS, criado em 1930 e sediado em Basiléia, na Suíça, é o banco central dos bancos centrais.

Ele tem mais imunidade que um país soberano. Não presta contas a ninguém, gerencia as questões monetárias globais e é um banco totalmente privado.

A formação do BIS foi combinada pelos seus bancos centrais constituintes no assim-chamado Acordo de Haia, em 20 de janeiro de 1930, e entrou em operação logo em seguida.

BIS - Banco para Pagamentos Internacionais

De acordo com o Acordo:

•Tem como objetivo promover a cooperação entre os bancos

centrais e facilitar as operações financeiras internacionais. Funciona, sobretudo, como coordenador de movimentações financeiras internacionais de curto prazo.

Muitas das funções que lhe cabia exercer passaram para o Fundo Monetário Internacional (FMI), embora o BIS tenha mantido, no âmbito europeu, o papel de banco dos bancos centrais.

BIS - Banco para Pagamentos Internacionais

Soberania e Segredo

Em 1931, os banqueiros centrais e seus clientes estavam fartos das interferências dos governos nas questões financeiras globais. Em geral, os políticos eram vistos com desprezo, a não ser que membros da comunidade financeira fossem os políticos. Assim, o BIS ofereceu-lhes uma oportunidade para, de uma vez por todas, criar o "ápice" do jeito que eles realmente queriam — privado.

BIS - Banco para Pagamentos Internacionais

Um rápido resumo da imunidade deles, explicada a seguir, inclui:

•Imunidade diplomática para as pessoas e para aquilo que carregam consigo (isto é, mala diplomática);

•Isenção de tributação em qualquer transação, incluindo os salários pagos aos funcionários.

•Mesma imunidade de embaixada para todos os edifícios e/ou escritórios operados pelo BIS.

•Nenhuma supervisão ou conhecimento das operações por qualquer autoridade governamental.

•Isenção das restrições para a imigração.

BIS - Banco para Pagamentos Internacionais

Além disso, os membros da diretoria do BIS recebem individualmente benefícios especiais:

•Imunidade contra detenção ou prisão e imunidade contra a apreensão de sua bagagem pessoal, exceto em casos flagrantes de delito criminal.

•Inviolabilidade de todos os papéis e documentos

•Imunidade de jurisdição, mesmo após sua missão ter sido cumprida, por atos realizados no exercício de suas funções, incluindo palavras proferidas e escritas.

•Isenção para si mesmos, seus cônjuges e filhos de quaisquer restrições de imigração, de quaisquer formalidades referentes ao registro de estrangeiros e de quaisquer obrigações relacionadas com o serviço nacional na Suíça.

BIS - Banco para Pagamentos Internacionais

•O direito de usar códigos nas comunicações oficiais ou para receber ou enviar documentos ou correspondência por meio de entregadores ou malote diplomático.

Finalmente, todos os demais altos representantes e funcionários do BIS têm as seguintes imunidades:

•Imunidade de jurisdição para atos realizados no exercício de suas funções, incluindo palavras proferidas e escritas, mesmo após essas pessoas terem deixado de ser representantes do Banco.

•Isenção de todos os tributos federais sobre salários, honorários e estipêndios recebidos do Banco.

BIS - Banco para Pagamentos Internacionais

Atuando como um banco central, o BIS tem poderes abrangentes para fazer qualquer coisa para si mesmo, ou em favor de seus membros (os bancos centrais). É como uma procuração em duas vias — qualquer parte pode atuar como agente para a outra parte.

O Artigo 21 dos estatutos originais do BIS definem as operações do dia-a-dia:

•Comprar e vender moedas para si mesmo ou para os bancos

centrais;

•Manter ouro para si mesmo em reserva nos bancos centrais; •Aceitar a supervisão do ouro para os bancos centrais

•Fazer adiantamentos ou tomar empréstimos dos bancos centrais,

recebendo ou dando em troca ouro, cartas de câmbio, e outras obrigações de curto prazo de liquidez preferencial ou outras cautelas aceitáveis.

BIS - Banco para Pagamentos Internacionais

•Descontar, redescontar, comprar e vender com e sem seu endosso,

cartas de câmbio, cheques e outras obrigações de curto prazo de liquidez preferencial;

•Comprar e vender cautelas negociáveis além de ações para si

mesmo ou para os bancos centrais.

•Descontar para os bancos centrais títulos tirados de suas carteiras e

redescontar com títulos dos bancos centrais tirados de sua própria carteira.

•Abrir e manter contas correntes ou de depósito com os bancos

centrais;

•Aceitar depósitos dos bancos centrais em contas correntes ou de

depósito;

•Aceitar depósitos em conexão com os acordos de administração

FMI - Fundo Monetário Internacional

É uma organização internacional que pretende

assegurar o bom funcionamento do sistema

financeiro mundial pelo monitoramento das taxas de câmbio e da balança de pagamentos,através de assistência técnica e financeira. Sua criação ocorreu

pouco antes do final da segunda guerra mundial, em julho de 1944, e sua sede é em Washington, DC, Estados Unidos. Atualmente conta com mais de 187 nações.

Os objetivos da organização são: promover a cooperação monetária internacional, fornecendo um mecanismo de consulta e colaboração na resolução dos problemas financeiros; favorecer a expansão equilibrada do comércio, proporcionando níveis elevados de emprego e trazendo desenvolvimento dos recursos produtivos; oferecer ajuda financeira aos países membros em dificuldades econômicas, emprestando recursos com prazos limitados e contribuir para a instituição de um sistema multilateral de pagamentos e promover a estabilidade dos câmbios.

FMI - Fundo Monetário Internacional

A autoridade decisória máxima do FMI é a Assembleia de Governadores do Fundo Monetário Internacional, formada por um representante titular e um alterno de cada país membro, geralmente ministros da economia ou presidentes dos bancos centrais.

FMI - Fundo Monetário Internacional

Teoricamente, os governadores elegem o presidente do FMI, porém, na prática, o presidente do Bird é sempre um cidadão dos Estados Unidos da América, escolhido pelo governo norte-americano. Já o diretor-presidente do FMI é tradicionalmente um europeu.

O dinheiro do FMI vem dos 187 países-membros, entre eles, Brasil e Portugal, por isso, o poder de voto depende da contribuição de cada país. A moeda do FMI é chamada Direito Especial de Saque.

Cada país membro detém no FMI uma cota a ser determinada com base em seus indicadores econômicos, entre eles o PIB. Quanto maior a contribuição ao FMI, maior é o peso do voto nas decisões. Há uma revisão geral das cotas a cada cinco anos. O Fundo pode propor um aumento nas cotas de determinado país, mas é necessária a aprovação por 85 % dos votos para qualquer modificação.

Banco Mundial

É uma instituição financeira internacional que fornece empréstimos para países em desenvolvimento em programas de capital.

Banco Mundial

O Banco Mundial começou a partir da criação do Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento(BIRD) nas Conferências de Bretton Woods, em 1944.

O Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD) possui 187 países membros, enquanto a Associação Internacional de Desenvolvimento (IDA) tem 168 membros. Cada Estado membro do BIRD deve ser também um membro do Fundo Monetário Internacional (FMI) sendo que somente os membros do BIRD estão autorizados a juntar-se a outras instituições dentro do Banco (como a IDA)

Banco Mundial

Em 2010, o poder de voto no Banco Mundial foi revisto para aumentar a voz dos países em desenvolvimento, especialmente a China. Os países com maior poder de voto são, no momento, os Estados Unidos (15,85%), Japão (6,84%), China (4,42%), Alemanha (4,00%), o Reino Unido (3,75%), França (3,75%), e Índia (2,91%).

Banco Mundial

As cinco instituições estão estreitamente relacionadas e funcionam sob uma única presidência. São elas:

BIRD - Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento

O BIRD proporciona empréstimos e assistência para o desenvolvimento a países de rendas médias com bons antecedentes de crédito. O poder de voto de cada país-membro está vinculado às suas subscrições de capital, que por sua vez estão baseadas no poder econômico relativo de cada país. O BIRD levanta grande parte dos seus fundos através da venda de títulos nos mercados internacionais de capital. Juntos, o BIRD e a AID formam o Banco Mundial.

AID - Associação Internacional de Desenvolvimento

Desempenha um papel importante na missão do Banco que é a redução da pobreza. A assistência da AID concentra-se nos países mais pobres, aos quais proporciona empréstimos sem juros e outros serviços. A AID depende das contribuições dos seus países membros mais ricos - inclusive alguns países em desenvolvimento - para levantar a maior parte dos seus recursos financeiros.

Banco Mundial

IFC- Corporação Financeira Internacional

A IFC promove o crescimento no mundo em desenvolvimento mediante o financiamento de investimentos do setor privado e a prestação de assistência técnica e de assessoramento aos governos e empresas. Em parceria com investidores privados, a IFC proporciona tanto empréstimos quanto participação acionária em negócios nos países em desenvolvimento.

AMGI - Agência Multilateral de Garantia de Investimentos

AMGI ajuda a estimular investimentos estrangeiros nos países em desenvolvimento por meio de garantias a investidores estrangeiros contra prejuízos causados por riscos não comerciais. A AMGI também proporciona assistência técnica para ajudar os países a divulgarem informações sobre oportunidades de investimento.

CIADI - Centro Internacional para Arbitragem de Disputas sobre Investimentos

BIS, FMI e o Banco Mundial

Como o BIS Trabalha com o FMI e o Banco Mundial

A interoperação entre as três entidades é compreensivelmente confusa para a maioria das pessoas, de modo que uma clarificação será útil.

O Fundo Monetário Internacional (FMI) interage com os

governos enquanto que o BIS interage somente com outros

bancos centrais. O FMI empresta dinheiro para os governos

nacionais e frequentemente esses países estão enfrentando alguma crise fiscal ou monetária. Além disso, o FMI arrecada dinheiro recebendo contribuições das cotas de seus 185 países-membro. Embora os países-membro possam tomar dinheiro emprestado para fazer suas contribuições, elas são, na verdade, dinheiro dos impostos pagos pelos contribuintes.

BIS, FMI e o Banco Mundial

O Banco Mundial também empresta dinheiro para os

governose tem 185 países-membro. Dentro do Banco Mundial

O BIS, como o banco central para os outros bancos centrais, facilita o movimento do dinheiro. Ele é bem conhecido por fazer "empréstimos-ponte" para os bancos centrais dos países em que o dinheiro do FMI ou do Banco Mundial foi prometido, mas ainda não liberado. Esses empréstimos-ponte então são devolvidos pelos respectivos governos quando ocorre a liberação dos fundos que foram prometidos pelo FMI ou pelo Banco Mundial.

O FMI é o ás do BIS quando ocorre uma crise monetária. Em 1998, a crise com a moeda brasileira foi causada pela incapacidade do país de pagar os juros acumulados excessivos sobre os empréstimos feitos por um período prolongado de tempo. Esses empréstimos foram feitos por bancos como Citigroup, J. P. Morgan, Chase e FleetBoston e eles poderiam sofrer a perda de uma imensa quantidade de dinheiro.

BIS, FMI e o Banco Mundial

É uma organização financeira internacional com sede na cidade de Washington, E.U.A, e criada no ano de 1959 com o propósito de financiar projetos viáveis de desenvolvimento econômico, social e institucional e promover a integração comercial regional na área da América Latina e o Caribe.

Atualmente o BID é o maior banco regional de desenvolvimento a nível mundial e serviu como modelo para outras instituições similares a nível regional e sub-regional. Ainda que tenha nascido no seio da Organização de Estados Americanos (OEA) não guarda nenhuma relação com essa instituição pan-americana, nem com o Fundo Monetário Internacional (FMI) ou com o Banco Mundial, os quais dependem da Organização das Nações Unidas. Em 2005, o capital ordinário do banco atingiu a importância de 101 bilhões de dólares estado-unidenses da América.

Ele disponibiliza aos setores público e privado dos Estados americanos, recursos financeiros, por meio de empréstimos, doações e garantias, e oferece assessoria e assistência técnica na formulação de políticas públicas e de projetos de cooperação

O Banco é encabeçado por uma Assembleia de Governadores que se serve de um Diretório Executivo integrado por 14 membros para supervisionar o funcionamento da instituição apoiando-se numa equipe de gerência. A Assembleia elege o presidente para um período de 5 anos e os membros do Diretório para um período de 3 anos.

BID - Banco Interamericano de Desenvolvimento

Uma empresa ou entidade tem que ser, obrigatoriamente, percebida com um elemento ativo do contexto social (cultural, político, econômico etc) e esse fato remete, obrigatoriamente, a compromissos e

responsabilidades que elas (empresa ou entidade) devam ter com a sociedade como um todo.

Valores e juízos desempenham um papel de importância crítica na tomada de decisões éticas.

• Ética empresarial: compreende princípios e padrões que orientam o comportamento no mundo dos negócios.

• Ética empresarial atinge as empresas e organizações em geral. A empresa necessita desenvolver-se de tal forma que a ética, a conduta ética de seus integrantes, bem como os valores e convicções primários da organização se tornem parte de sua cultura.

Disponível em

Disponível em http://www.youtube.com/watch?v=8o1Oljn87vs

Ética Empresarial

Sempre houve a idéia de que as questões sociais são de responsabilidade dos governos. Todavia, não pode-se esperar que os governantes consigam atender, de forma satisfatória, à crescente demanda por educação, emprego, moradia, saúde, cultura, entre outras. Então, quem é o responsável?

Ética-Originada do grego ethos, significa modo de ser, caráter, comportamento. Conjunto de padrões morais que orientam o comportamento no mundo dos negócios.

A base da responsabilidade social corporativa está na concepção de que a entidade responde a critérios éticos de comportamento.

O modelo ético da entidade tem origem na ética da responsabilidade com relação aos diferentes stakeholders. A responsabilidade social aparece como um modelo ético de gestão organizacional

A sociedade confiou às empresas uma licença social para operar. Por esse motivo, estas devem agir como cidadãos empresariais responsáveis, administrando tanto recursos econômicos muitas vezes vultosos, como o seu

impacto social, ambiental e político com integridade, responsabilidade e dentro dos termos e objetivos da lei.

Ações para integridade empresarial sustentável

Texto: Relatório Global de Corrupção 2009

Texto: Relatório Global de Corrupção 2009 –– TransparencyTransparency InternationalInternational

Código de Ética

Escândalos recentes e reivindicações de partes interessadas na prestação de contas responsável no setor privado provocaram aumentos substanciais na implementação dos códigos de ética

empresariais, especialmente nas maiores companhias do mundo. Contudo, os códigos devem extravasar os limites do papel e se tornar documentos vivos, incorporados na rotina

diária da empresa.

Corrupção

O suborno e a corrupção na cadeia de valores são um problema persistente e mais destrutivo do que se pensava até então.

A corrupção dentro da empresa é uma ameaça abrangente ao desempenho sustentável e à prestação de contas

A corrupção no mercado impede a concorrência leal, os preços justos e a eficiência no mundo inteiro

O argumento das empresas em combater a corrupção nunca foi mais forte -No plano empresarial, a corrupção aumenta os custos provocando

inseguranças, colocando em risco a reputação e gerando vulnerabilidade à extorsão. Torna o acesso ao capital mais caro, reduz as avaliações da empresa e corrói a moral da equipe.

O preço da Corrupção...

"2 pontos percentuais é o que o PIB deixa de crescer por ano devido a Corrupção“

"O custo anual da corrupção é de R$ 380 Bilhões. Esse valor equivale a R$ 722.983,25 por minuto ou ainda R$ 12.049,72/seg."

(Fonte Revista Exame de 20/7/2005)

"21% das empresas aceitamo pagamento de subornos para conseguir favores"

(Fontes citadas pela Revista Exame de 20/7/2005: Marcos Fernandes/FGV e Transparência Brasil)

"25% das companhias têm despesas de até 10%de suas receitas com subornos"

(Fontes citadas pela Revista Exame de 20/7/2005: Marcos Fernandes/FGV e Transparência Brasil)

"70% das empresas gastam até 3%do faturamento anual com propinas"

(Fontes citadas pela Revista Exame de 20/7/2005: Marcos Fernandes/FGV e Transparência Brasil)

"87% relatam que a cobrança de propina ocorre com alta freqüência"

(Fontes citadas pela Revista Exame de 20/7/2005: Marcos Fernandes/FGV e Transparência Brasil)

"96% dizem que a corrupção é um obstáculo importante para o desenvolvimento"

Iniciativas

Pacto Empresarial pela Integridade e Contra a Corrupção

Conjunto de diretrizes e procedimentos que deverão ser adotados pelas empresas e entidades signatárias no relacionamento com os poderes públicos e que serão divulgados amplamente para o mercado

utilizar como referência no trato com as empresas. Seus princípios estão baseados na Carta de Princípios de Responsabilidade Social, na Convenção da ONU contra a Corrupção, no 10º princípio do Pacto Global e nas diretrizes da OCDE.

Ficha Limpa

O projeto Ficha Limpa é uma campanha da sociedade civil brasileira com o objetivo de melhorar o perfil dos candidatos e candidatas a cargos eletivos do país. Para isso, foi elaborado um Projeto de Lei de Iniciativa Popular sobre a vida pregressa dos candidatos com o objetivo de tornar mais rígidos os critérios de quem não pode se candidatar -critérios de inelegibilidades. Cadastro voluntário e positivo de candidatos que atendem à Lei Ficha Limpa e se comprometem com a transparência de sua campanha eleitoral

Cadastro de Empresas Pró-Ética – Em criação

A iniciativa de se criar um cadastro visa a difundir as políticas e ações que são

reconhecidamente desejadas e necessárias para se criar um ambiente de integridade que reduza os riscos de ocorrência de fraude e corrupção e aumente a confiança nas relações entre o setor público e o setor privado. Parceria da Controladoria-Geral da União (CGU) e o Instituto Ethos

Charges

Certificação

A Certificação Profissional ANBIMA Série 10, ou simplesmente CPA-10, é uma certificação profissional oferecida pela ANBIMA (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).

A ANBIMA é a principal certificadora de profissionais do mercado financeiro brasileiro, com mais de 2400 mil certificações emitidas (dados obtidos em julho/2011).

A CPA-10 destina-se a atestar que profissionais que desempenham atividades de comercialização e distribuição de produtos de investimento diretamente junto ao público investidor em agências bancárias, bem como de atendimento ao público investidor em centrais de atendimento tenham conhecimento do mercado.

Para ser considerado aprovado, o profissional deve realizar um exame de certificação e apresentar um índice de acerto igual ou superior a 70%.