Nova Directiva do Comércio Europeu de Licenças de Emissão (CELE)

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Nova Directiva do Comércio Europeu de

Direcção de Planeamento Energético

Nova Directiva do Comércio Europeu de

Licenças de Emissão (CELE)

Seminário AIP/E.Value

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A UE assumiu um compromisso independente de redução de 20%

das emissões de GEE

1

_{até 2020, face aos níveis de 1990}

5.572

5.214 _5.066 _5.157

~4.450 Evolução das emissões de GEE na UE-27

MtonCO₂eq, 1990-2020

Evolução das emissões de GEE na UE-27 MtonCO₂eq, 1990-2020 -20% Um compromisso internacional para o período pós-2012 levará a uma revisão do objectivo de 1 Direcção de Planeamento Energético

1990 1995 2000 2005 2020

objectivo de redução da UE

para 30%

~3.900

Fonte: EEA – Annual European Community greenhouse gas inventory 1990-2006 and inventory report 2008 (Mai2008) 1. Gases com efeito de estufa

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Os esforços são determinados face a 2005 e repartidos entre os

sectores do CELE

1

_{e não-CELE por forma a minimizar os custos globais}

€/MWh

Repartição das emissões entre sectores BtonCO2eq

• Na fase 3 (2013-2020) deixa de haver NAP/país e passa a haver:

− Partilha de esforço para não-CELE

− Objectivo único europeu para CELE Comentários Comentários 5.6 CELE Não-CELE -20% -14% 5,2 4,4 2 Direcção de Planeamento Energético

• O CELE está sujeito a targets de redução mais agressivos por ser o que apresenta melhor relação custo/eficácia

• Trajectórias de redução são lineares

• Com -30% a distribuição da redução adicional será feita mantendo o peso do esforço definido para cada sector

Fonte: Comissão Europeia – Questions and answers on the Commission's proposal to revise the EU ETS, Memo/08/35 (Jan2008) 1. Comércio Europeu de Licenças de Emissão

2.2 1.7 3.0 2.7 1990 2005 2020 -10% -21% 4,4

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40-50

100 -20

2.208

Face à Fase 2, o âmbito do CELE foi revisto, traduzindo-se num

aumento líquido de ~6% das licenças

Revisão do âmbito do CELE MtonCO2eq

+6%

3 Direcção de Planeamento Energético

2.083 2.208 Fase 2 Conceito de "instalação de combustão" Inclusão de novos sectores e gases Exclusão de pequenas instalações Revisão do âmbito • Fontes estacionárias com mais de 20 MW que emitem GEE

• Petroquímicos, alumínio e ácidos • N₂O e PFC • Instalações até 25 MW com <10 kton/ano sujeitas a medidas equivalentes de redução de emissões Descrição

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O valor máximo de emissões evolui segundo uma trajectória linear,

convergindo para uma redução de 450 Mton em 2020 face a 2005

Evolução do limite máximo de emissões MtonCO2eq, 2008-2020

Esforço de redução face a 2005 MtonCO₂eq/ano

2.083

Emissões médias Fase 2 Emissões anuais Fase 3

~750

Fase 21 _{Fase 3}

Direcção de Planeamento Energético

Fonte: UBS – EU Emissions Trading Scheme (Fev2008); Comissão Europeia – Proposal amending Directive 200/87/EC so as to improve and extend the GHG emission allowance trading system of the Community (Jan2008)

1. Valores correspondentes ao âmbito do CELE no início da Fase 2, i.e., não tem em conta o sector da aviação e a revisão do âmbito para a Fase 3

'08 '09 '10 '11 '12 '13 14 '15 '16 '17 '18 '19 '20

~130

~450

Fase 2 Objectivo -20% Objectivo -30% Fase 3

1.720 -1,74%/ano

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O leilão será o princípio básico de atribuição de licenças, não

havendo licenças gratuitas para o sector eléctrico nacional

Licenças

Alocação grátis Leilão

• Distribuição das licenças por EM:

+ 88%: emissões de 2005 ou a média 2005-2007 + 10%: PIB per capita

+ 2%: 9 países da Europa de Leste

• 5% das licenças serão colocadas numa reserva para novas instalações que entrem pós 2013

Leilões abertos a todos os interessados de qualquer EM

Sectores com risco de

carbon leakage

Outros sectores (e.g.,

aviação e refinarias) Sector eléctrico

• Sectores sujeitos a competição

internacional em situação de desvantagem económica (incapacidade de fazer

pass-through dos custos de CO2) e

deslocalizáveis para países não sujeitos a objectivos de redução de CO2

• Em alternativa, a CE considera a

possibilidade de impor regras de “carbon

equalization” (e.g., taxas sobre o conteúdo

carbónico de produtos importados)

• Transição gradual, partindo de 20% em leilão em 2013, aumentando linearmente até 70% em 2020, com o objectivo de atingir 100% em 2027 • Não há discriminação entre EM • A maioria terá 100% em leilão, como PT e ES

• Apenas alguns EM de leste (sem ou com deficiente ligação à rede da UCTE) terão transição, partindo de no mínimo 30% em leilão em 2013, aumentando até 100% em 2020

Fonte: Comissão Europeia – Proposal amending Directive 200/87/EC so as to improve and extend the GHG emission allowance trading system of the Community (Jan2008) Conselho Europeu – Energy and climate change – elements of the final compromise (Dez2008)

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Alguns países podem optar por atribuir licenças gratuitas ao sector

eléctrico em troca da modernização das infra-estruturas de geração

Que

instalações?

Descrição

• Centros electroprodutores que estejam em operação até 31/12/08 ou cujo processo de investimento tenha iniciado até esta data se:

• A rede nacional não estava, em 2007, ligada à rede da UCTE, ou

• A rede nacional estava, em 2007, ligada à rede da UCTE por uma única linha a uma capacidade inferior a 400 MW, ou

• Em 2006, mais de 30% da electricidade proveio de um único combustível fóssil e o PIB/capita não ultrapassou 50% do PIB/capita da EU

• EM em causa devem submeter uma candidatura à CE, até 30/09/11, contendo:

• Evidência de que o EM se qualifica de acordo com o exposto acima

• Lista de instalações e quantidade de licenças a serem atribuídas a cada instalação • Plano nacional de investimentos em melhoria das infra-estruturas e tecnologias limpas

equivalente ao valor de mercado da alocação gratuita

• Medidas de monitorização e enforcement dos investimentos • Evidência de que a alocação não cria distorções de competição • Todos os anos os EM devem submeter relatório de seguimento do Plano

• Alocação gratuita não deve ultrapassar 70% da média verificada em 2005-2007 para esse centro electroprodutor e deve diminuir gradualmente, resultando em 0 licenças grátis em 2020

Como se

processa?

Esta cláusula de excepção aplica-se a 10 dos mais recentes EM Fonte: Conselho Europeu – Energy and climate change – elements of the final compromise (Dez2008)

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Até 31/12/2010 a Comissão Europeia deverá definir a estrutura de

funcionamento dos leilões

Timing

Descrição

• Leilão de futuros ou spot? Se futuros, qual o tempo de antecedência?

– Leilão de futuros pode minimizar distorções de preço

– Incerteza pode traduzir-se num “desconto” do preço futuro (menores receitas para governos)

• Leilões anuais, trimestrais, mensais?

– Leilões mais frequentes permitem incorporar nova informação de preço e facilita a participação de empresas pequenas por exigir menor investimento

– Impacto na liquidez dos mercados secundários

Frequência

Formato

– Impacto na liquidez dos mercados secundários

• Com ou sem preço mínimo?

– Preço mínimo justifica-se para visibilidade de longo prazo sobre a rentabilidade de um novo investimento e quando há risco de um conjunto de compradores dominantes afundarem o preço

– Necessidade de definir o que fazer caso não haja ofertas suficientes acima do preço mínimo para comprar todas licenças leiloadas

• Leilão estático de uma única ronda ou dinâmico com múltiplas rondas?

– Leilão estático pode ser de preço uniforme ou discriminatório (pay-your-bid)

– Leilão dinâmico permite a revisão de ofertas com base em informação revelada nas rondas anteriores

Preço base

de licitação

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Licenças CELE em 2020 para Portugal (MtonCO2eq)

Receita máxima1_{resultante dos leilões em 2020} (M€)

25.5

4.1 29.6

Em 2020, o Governo Português poderá arrecadar uma receita

superior a 1 mil M€ (~0,7% do PIB) com a venda de licenças de CO

₂

1,184

Licenças atribuídas (88%)

Redistribuição PIB/capita (+16%)

Total licenças CO2 em 2020

740

CO2 @ 25 €/ton CO2 @ 40 €/ton

Pelo menos 50% das receitas poderão ser usadas em projectos relacionados com o esforço de redução de emissões

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A recente crise económica foi responsável pela queda dos preços de

CO

₂

(menor procura e maior oferta)

• Preço de CO₂cai por diminuição da procura e aumento da oferta

− Queda da actividade económica reduz emissões

− Necessidades de liquidez de curto prazo aumenta vendas de licenças

Preços de CO₂para entrega em 2009 €/ton (valores nominais)

Preços de CO₂para entrega em 2009

€/ton (valores nominais) ComentáriosComentários

9 1. Taxa de desconto = 4.5% títulos do tesouro Alemão + 3% prémio de risco

Fonte: ECX

prazo aumenta vendas de licenças

• Baixos spreads EUA-CER indiciam que oferta de CER é suficiente para cobrir necessidades de curto prazo

• Mercado de CO₂ começa a recuperar de uma situação de contango:

− Preços deveriam estar no intervalo 13-21 €/ton, usando uma taxa de desconto de 7,5% (€30-€50 em 2020) vs. preços verificados abaixo de 10 €/ton 2020 Taxa de desconto 7.5%1 13 21

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Créditos não usados na Fase 2 são válidos até 2020, estimando-se que

cubram mais de 1/3 da redução de emissões necessária na Fase 3

Limite de créditos para as Fases 2 e 3 MtonCO2eq

Cobertura dos créditos no shortfall das Fases 2 e 3 %

Cobertura dos créditos no shortfall das Fases 2 e 3 % 50% 60% 70% S h o rt fa ll d a F a s e 3 c o b 3 c o b e rt o c o m c ré d it o s -20% -30% 650 800 10 Direcção de Planeamento Energético

Direcção de Planeamento Energético 1. Assumindo cobertura de 100% do shortfall da Fase 2 com créditos; 2. Metade do esforço adicional de redução

0% 10% 20% 30% 40% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

Shortfall da Fase 2 coberto com créditos

S h o rt fa ll d a F a s e 3 c o b 3 c o b e rt o c o m c ré d it o s Máximo CER/ERU Máximo usado na Fase 2 Disponível para Fase 3 (-20%) Adicional se -30% Disponível para Fase 3 (-30%) 2 1.400 750 1.550 1

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A EDP tem a sua posição de risco de exposição ao CO

₂

totalmente

coberta para a Fase 2

• EDP está a investir em tecnologias de geração renováveis ou com baixo factor de emissão

– CCGT, hídrica e eólica

• Maior impacto da inversão da ordem

Emissões esperadas

Cobertura das emissões de CO₂em 2008-20121 Mton

11 • Maior impacto da inversão da ordem

de mérito entre carvão e gás conduz a menor emissões no período2008-2012

• EDP já investiu ~4 M€ em projectos no âmbito do regime comunitário (CDM/JI) Licenças gratuitas Créditos e licenças compradas Potencial adicional de compra Total

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Principais mensagens

Nova Directiva do CELE

• Até 2020, os sectores do CELE deverão diminuir as emissões em 21% face aos níveis de 2005

– Limite de emissões definido a nível comunitário e seguindo uma trajectória linear de -1,74%/ano

• Ao contrário do verificado na fase 2, a maioria das licenças será leiloada

– O sector eléctrico terá basicamente 100% das licenças leiloadas a partir de 2013 (algumas excepções aplicam-se a 10 dos mais novos EM)

– Restantes sectores industriais terão 20% das licenças leiloadas em 2013, aumentando para 70% em 2020 e com o objectivo de atingir 100% em 2027

– Sectores com risco de carbon leakage poderão receber licenças grátis até que haja acordo internacional

• Metade das receitas geradas com a venda de licenças em leilão deve ser utilizada em projectos relacionados com o esforço de redução de emissões, incluindo promoção de renováveis, eficiência energética e CCS

– Até 300 milhões de licenças da reserva para os novos entrantes devem estar disponíveis até 31/12/2015 para financiar um máximo de 12 projectos de demonstração de CCS e renováveis • Obrigatoriedade de cobrir todas as emissões comprando licenças em leilão, já a

partir de 2013

– Leilões devem garantir acesso pleno, justo e equitativo a todos os agentes do CELE

– Leilões devem realizar-se quanto antes (meados 2011 no mais tardar) para não comprometer o bom funcionamento dos mercados de CO₂e electricidade

• Impacto nos preços de electricidade

Principais implicações para o sector