BPI POUPANÇA ACÇÕES (PPA) FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO

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BPI POUPANÇA ACÇÕES (PPA)

FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO

RELATÓRIO DE REVISÃO LIMITADA ELABORADO POR AUDITOR REGISTADO NA CMVM SOBRE A INFORMAÇÃO SEMESTRAL ACOMPANHADO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007

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BPI POUPANÇA ACÇÕES (PPA) FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO BALANÇOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

2007 2006

Activo Mais- Menos-valias/ Activo Activo

ACTIVO Notas bruto -valias /provisões líquido líquido CAPITAL E PASSIVO Notas 2007 2006

Carteira de títulos Capital do OIC

Acções 3 46.243.407 22.420.612 (1.928.598) 66.735.421 67.901.209 Unidades de participação 1 13.488.382 19.850.216

Direitos 3 - - - - 231.108 Variações patrimoniais 1 10.626.224 29.122.794

46.243.407 22.420.612 (1.928.598) 66.735.421 68.132.317 Resultados transitados 1 29.178.946 11.358.722

Resultado líquido do período 1 15.089.789 7.488.643

Terceiros Total do Capital do OIC 68.383.341 67.820.375

Contas de devedores 2.235.741 - - 2.235.741 61.307

Terceiros

Resgates a pagar aos participantes 194.103 134.992

Comissões a pagar 111.104 112.554

Empréstimos obtidos 3 281.703 124.801

586.910 372.347 Acréscimos e diferimentos

Outros acréscimos e diferimentos 911 902

Total do Passivo 587.821 373.249

Total do Activo 48.479.148 22.420.612 (1.928.598) 68.971.162 68.193.624 Total do Capital do OIC e do Passivo 68.971.162 68.193.624 Número total de unidades

de participação em circulação 1 2.697.676 3.970.027 Valor unitário da unidade de participação 1 25,34898 17,08310

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BPI POUPANÇA ACÇÕES (PPA) FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO BALANÇOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Notas 2007 2006 Notas 2007 2006

Operações sobre cotações Operações sobre cotações

Futuros - - Futuros -

Total dos Direitos - - Total das Responsabilidades -

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BPI POUPANÇA ACÇÕES (PPA) FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS PARA OS SEMESTRES FINDOS

EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 (Montantes expressos em Euros)

CUSTOS E PERDAS Notas 2007 2006 PROVEITOS E GANHOS Notas 2007 2006

Juros e custos equiparados Juros e proveitos equiparados

De operações correntes 4.030 6.976 Outros, de operações correntes 19.406 18.172

Comissões e taxas Rendimento de títulos

Da carteira de títulos e outros activos 31.217 59.591 Da carteira de títulos e outros activos 1.107.075 1.630.885

Outras, de operações correntes 631.290 720.477 Ganhos em operações financeiras

Perdas em operações financeiras Na carteira de títulos e outros activos 52.009.032 51.538.724

Na carteira de títulos e outros activos 37.368.532 45.237.677 Em operações extrapatrimoniais - 2.110.050

Em operações extrapatrimoniais 8.893 1.782.212

Impostos

Impostos indirectos 1.762 2.255

Resultado líquido do período 15.089.789 7.488.643

53.135.513 55.297.831 53.135.513 55.297.831

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BPI POUPANÇA ACÇÕES (PPA) FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS SEMESTRES

FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2007 E 2006 (Montantes expressos em Euros)

2007 2006

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC Recebimentos:

Subscrição de unidades de participação 1.246.047 777.209

Pagamentos:

Resgates de unidades de participação (9.369.404) (10.411.627)

Fluxo das operações sobre as unidades do OIC (8.123.357) (9.634.418) OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

Recebimentos:

Venda de títulos e outros activos 24.969.237 40.338.109

Rendimento de títulos e outros activos 1.107.075 1.630.885

Outros recebimentos relacionados com a carteira - 16

Pagamentos:

Compra de títulos (17.707.733) (34.369.466)

Comissões de bolsa suportadas (23) (143)

Comissões de corretagem (30.053) (59.697)

Outras taxas e comissões (3.132) (7.168)

Outros pagamentos relacionados com a carteira - (109)

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos 8.335.371 7.532.427 OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

Recebimentos:

Operações sobre cotações - 2.372.175

Margem inicial em contratos de futuros e opções - 843.900

Pagamentos:

Operações sobre cotações - (1.782.212)

Margem inicial em contratos de futuros e opções - (942.900)

Fluxo das operações a prazo e de divisas - 490.963 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

Recebimentos:

Juros de depósitos bancários 19.734 30.877

Pagamentos:

Comissão de gestão (614.325) (362.016)

Comissão de depósito (7.776) (362.016)

Juros devedores de depósitos bancários (1.598)

-Impostos e taxas (56.724) (7.953)

Fluxo das operações de gestão corrente (660.689) (701.108) Saldo dos fluxos de caixa do período (448.675) (2.312.136) Disponibilidades no início do período 166.972 2.187.335 Disponibilidades no fim do período (281.703) (124.801)

O anexo faz parte integrante da demonstração dos fluxos de caixa para o semestre findo em 30 de Junho de 2007.

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BPI POUPANÇA ACÇÕES (PPA) FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

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INTRODUÇÃO

A constituição do BPI Poupança Acções (PPA) Fundo de Investimento Aberto (Fundo) foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários de 9 de Novembro de 1995, tendo iniciado a sua actividade em 15 de Novembro de 1995. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado e tem como finalidade a prossecução de Planos de Poupança em Acções, pelo que o seu património é essencialmente investido em acções cotadas em Bolsa de Valores nacional.

O Fundo é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco Português de Investimento, S.A..

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são exigidas para efeitos do Anexo às contas semestrais, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

1. CAPITAL DO FUNDO

O capital do Fundo está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de 5 Euros cada. O valor de subscrição e de reembolso das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do Fundo por unidade de participação, no dia em que são subscritas ou é solicitado o seu resgate, respectivamente.

Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007, o movimento no capital do Fundo foi o seguinte: Resultado

Saldo em líquido do Saldo em

31.12.2006 Subscrições Resgates Outros período 30.06.2007

Valor base 15.363.221 281.349 (2.156.188) - - 13.488.382

Diferença para o valor base 16.856.588 964.698 (7.195.062) - - 10.626.224

Resultados acumulados 11.358.722 - - 17.820.224 - 29.178.946

Resultado líquido do período 17.820.224 - - (17.820.224) 15.089.789 15.089.789 61.398.755 1.246.047 (9.351.250) - 15.089.789 68.383.341 Número de unidades de

participação 3.072.644 56.270 (431.238) - - 2.697.676

Valor da unidade de participação 19,98238 - - - - 25,34898

O valor líquido global do Fundo, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação no último dia de cada mês do semestre findo em 30 de Junho de 2007 foram os seguintes:

Valor Líquido Valor da Unidade Número de U.P.'s Meses Global do Fundo de Participação em circulação

Janeiro 60.682.024 20,82985 2.913.224 Fevereiro 60.628.928 21,06923 2.877.605 Março 60.468.320 21,34656 2.832.696 Abril 64.097.450 22,97588 2.789.772 Maio 68.653.995 24,99166 2.747.076 Junho 68.383.341 25,34898 2.697.676

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3. CARTEIRA DE TÍTULOS

Esta rubrica tem a seguinte composição:

Preço de Mais Menos Valor da Juros

Descrição dos títulos aquisição valias valias carteira corridos Soma

1. VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

Mercado de Cotações Oficiais de Bolsas de Valores Portuguesas Acções

BANCO COMERCIAL PORTUGUES 4.149.261 1.996.727 - 6.145.988 - 6.145.988

PT MULTIMEDIA, SGPS 4.850.834 906.115 - 5.756.949 - 5.756.949

SONAE - SGPS 2.306.810 2.495.232 - 4.802.042 - 4.802.042

GALP-ENERGIA,SGPS-4ªFASE-PUBL.GERAL 2.131.144 1.456.716 - 3.587.860 - 3.587.860

JERONIMO MARTINS SGPS.. 1.864.165 1.391.289 - 3.255.454 - 3.255.454

EDP - ENERGIAS DE PORTUGAL - N 2.337.730 872.855 - 3.210.585 - 3.210.585

CIMPOR - CIM. DE PORTUGAL-SGPS 2.055.710 1.085.868 - 3.141.578 - 3.141.578

MOTA-ENGIL - SGPS 1.238.365 1.892.671 - 3.131.036 - 3.131.036 BRISA - (PRIVATIZADAS) 2.094.977 968.429 - 3.063.406 - 3.063.406 SEMAPA - SOC.INV.GESTAO-SGPS-N 946.317 2.010.881 - 2.957.198 - 2.957.198 PORTUCEL - N 2.478.547 245.084 - 2.723.631 - 2.723.631 FINIBANCO-HOLDING, SGPS 1.832.375 860.988 - 2.693.363 - 2.693.363 BANIF SGPS. 1.267.003 1.340.587 - 2.607.590 - 2.607.590 IBERSOL-S.G.P.S. 1.116.075 1.419.373 - 2.535.448 - 2.535.448

BANCO ESPIRITO SANTO - N 1.400.129 948.139 - 2.348.268 - 2.348.268

SONAE INDUSTRIA,SGPS 1.253.119 789.381 - 2.042.500 - 2.042.500

BANCO BPI 1.951.635 11.679 - 1.963.314 - 1.963.314

IMPRESA SGPS 1.811.369 132.161 - 1.943.530 - 1.943.530

NOVABASE, SGPS 2.539.849 - (649.826) 1.890.023 - 1.890.023

TEIXEIRA DUARTE - ENG.CONSTR.- 857.270 707.703 - 1.564.973 - 1.564.973

PARAREDE - SGPS 1.670.072 - (130.006) 1.540.066 - 1.540.066

COFINA SGPS 1.126.837 217.924 - 1.344.761 - 1.344.761

ALTRI, SGPS 169.286 591.599 - 760.885 - 760.885

PORTUGAL TELECOM, SGPS. 702.800 13.300 - 716.100 - 716.100

SUMOLIS - COMP.IND.FR.BEBIDAS- 457.548 65.751 - 523.299 - 523.299

SAG GEST - SOLUÇOES AUTOM.GLOBAIS,SGPS 444.975 - (91.233) 353.742 - 353.742

VAA-VISTA ALEGRE ATLANTIS-FUSAO 987.039 - (885.632) 101.407 - 101.407

VAA-VISTA ALEGRE ATLANTIS 200.316 - (171.901) 28.415 - 28.415

CORTICEIRA AMORIM - SGPS 1.850 160 - 2.010 - 2.010

46.243.407 22.420.612 (1.928.598) 66.735.421 - 66.735.421

O movimento nas rubricas de disponibilidades durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007 foi o seguinte:

Saldo Saldo

inicial Aumentos Reduções final

Depósitos à ordem 166.972 - ( 448.675 ) ( 281.703 )

======= === ====== ======

Em 30 de Junho de 2007, os depósitos à ordem encontravam-se denominados em Euros e venciam juros à taxa média anual de 3,73%.

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4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do Fundo, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através do Decreto-Lei nº 252/2003, de 17 de Outubro.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de exercícios

O Fundo regista as suas receitas e despesas, nomeadamente os juros de aplicações, de acordo com o princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidas à medida que são

geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. b) Carteira de títulos

As compras de títulos são registadas na data da transacção, pelo valor efectivo de aquisição. Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:

i) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou à negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo. Caso não exista cotação nesse dia, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;

ii) Os valores mobiliários não cotados ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados com base em valores de oferta de compra e de venda, difundidos por um market maker da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo.

As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente, são reconhecidas na demonstração de resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do activo.

Os dividendos são registados quando recebidos na rubrica “Rendimento de títulos”. c) Valorização das unidades de participação

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do Fundo corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fracção imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício. d) Comissão de gestão

A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 1,975% ao capital do OIC, sendo a sua

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e) Comissão de depósito

A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões”.

f) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do Fundo, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do Fundo no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões”.

A taxa mensal aplicável ao Fundo é de 0,0133%o, com um limite mensal mínimo e máximo de

100 Euros e 10.000 Euros, respectivamente. g) Operações com contratos de “Futuros”

As posições abertas em contratos de futuros, transaccionados em mercados organizados, são reflectidas em rubricas extrapatrimoniais. Estas são valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados ou potenciais, reconhecidos como proveito ou custo nas rubricas de “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”.

A margem inicial é registada na rubrica “Outras contas de devedores”, sendo os ajustamentos de cotações registados diariamente na rubrica “Depósitos à ordem”.

h) Impostos

Nos termos do artigo 24º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos dos Fundos de Poupança em Acções encontram-se isentos de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas.

13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES

Em 30 de Junho de 2007, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma: Extra-patrimoniais Futuros Opções Acções 66.735.421 - - 66.735.421 Acções e Valores Similares Montante (Euro) Saldo

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15. CUSTOS IMPUTADOS

Os custos imputados ao Fundo durante o semestre findo em 30 de Junho de 2007 apresentam a seguinte composição: Custos Valor % VLGF Comissão de Gestão 618.185 1,975% - Componente fixa 618.185 1,975% - Componente variável - 0,00% Comissão de Depósito 7.825 0,025% Taxa de Supervisão 5.093 0,02% Custos de Auditoria - 0,00% TOTAL 631.103