A TRAJECTÓRIA DO ÍNDICE DE PREÇOS NO CONSUMIDOR
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RESUMO SEMANAL
19 DE JULHO DE 2021
O Índice de Preços no Consumidor (IPC) caracteriza-se pelo indicador que representa o preço de uma cesta de bens e serviços em determinado intervalo de tempo. No caso de Angola destaca-se que a cesta de bens e serviços é composta de 732 itens.
A variação mensal e homóloga da taxa de inflação nacional serve como referência para a definição da Política Monetária pelo Banco Central (alteração das taxas de juro directoras e reservas obrigatórias), que por sua vez impacta as taxas de juro do sistema financeiro de um modo geral.
A meta de fecho da taxa de inflação para o ano corrente situa-se actualmente em 19,5%, uma revisão em alta relativamente à expectativa de 18,7% inicialmente apresentada no Orçamento Geral do Estado para 2021.
Relativamente ao intervalo de variação mensal do IPC refere- se que a taxa média fixou-se em 1,92%, na análise de Janeiro a Junho de 2021, que representa aumento de 0,03 p.p. em relação ao registo de 1,89% referente ao mesmo período de 2020.
À semelhança, em termos homólogos a média fixou-se em 24,85%, na análise de Janeiro a Junho de 2021, que representa um incremento, em comparação a média de 20,26%, referente ao mesmo intervalo em 2020.
Em termos acumulados, a taxa de inflação fixou-se em 12,09%
até Junho de 2021, que representa o maior nível desde 2017, quando se fixou em 13,11%, na análise referente ao registo dos primeiros seis meses . Refere-se que em 2017 a taxa de inflação encerrou o ano em 26,26%.
A contribuição por classes, na trajectória da inflação mensal, tem revelado a preferência por bens de primeira necessidade com destaque para a classe de “Alimentação e Bebidas não Alcoólicas”, que tem o maior peso, em média 71%, sobre a definição da taxa de inflação mensal e a segunda maior contribuição, de 6,2%, a corresponder a classe de “Bens e serviços diversos”.
O registo poderá reflectir o ajuste do consumo aos bens prioritários, tendo-se em consideração a actual restrição orçamentária, que tem sido pressionada pela moderada flexibilidade das fontes de renda, comparativamente à depreciação da moeda e ao consequente aumento do preço dos bens. Adicionalmente, a significativa componente de importações tem impactado a definição dos preços nacionais.
O intensificar da restrição orçamentária poderá contribuir para a moderação da propensão a poupar das famílias. A poupança média de 2010 a 2015 atingiu cerca de 33,3% do
PIB, segundo dados disponibilizados no Plano de Desenvolvimento Nacional 2018 – 2022. No entanto para os anos seguintes os dados divulgados pelo Economist Intelligence Unit, no relatório de Junho, revelam uma trajectória decrescente da poupança tendo-se fixado em 19%
do PIB em 2020, com a perspectiva que atinjam 20,1% do PIB no ano corrente.
A definição da política monetária pelo Banco Central perspectiva garantir que se atinja a meta de inflação prevista.
Destaca-se que no ano corrente, até ao mês de Julho, a Taxa BNA aumentou 4,5 p.p., tendo-se fixado em 20%, na reunião de 02 de Julho de 2021.
O aumento efectivado na Taxa BNA, no período acima referenciado, representa o maior desde o início da série histórica em Novembro de 2011, sendo que o segundo maior aumento efectivou-se nos primeiros sete meses de 2016, com um incremento de 4,0 p.p., para 16,0%.
Entretanto, referencia-se que em 2016, a taxa de inflação registou trajectória ascendente, ao encerrar o ano em 41,95%, tendo no entanto invertido a trajectória a partir de 2017, altura em que a Taxa de juro directora aumentou, nos dois anos, de 12,0% para 18%.
A trajectória das taxas directoras definidas pelo Banco Central exercem impacto significativo sobre a definição das taxas de juro adicionais praticadas na economia, com destaque para as taxas apuradas nas transacções entre os bancos comerciais, as taxas Luibor.
As mesmas têm mantido a trajectória ascendente no ano corrente, em consequência das estratégias em curso, adoptadas pelo Banco Central com o objectivo de moderar a disponibilidade de liquidez na economia, com destaque para a introdução da Taxa de Custódia, com nível estimado entre 0,1% e 0,2%, de incidência sobre as reservas excedentárias dos Bancos Comerciais, superiores a 3 mil milhões de kwanzas.
Em consequência, as taxas Luibor registaram aumento médio de 5 p.p., desde o início do ano, com destaque para a Luibor Overnight, que aumentou 10,81 p.p., para 16,39%, até o dia 19 de Julho de 2021.
O objectivo de controlo da inflação representa uma medida importante para a manutenção do poder de compra da população, que, no entanto, não deve colocar em causa a facilitação e moderação do custo do crédito, sendo que o sucesso de ambas medidas poderá gerar impactos significativos sobre a recuperação da economia.
ESPAÇO
ANGOLA ESPAÇO
INTERNACIONAL
RESUMO SEMANAL | ATLANTICO
• O Produto Interno Bruto (PIB) contariu 3,4% em termos homólogos, ajustados sazonalmente. O resgisto reflecte uma melhoria quando comparado ao IVº trimestre de 2020, explicado, essenciamente, pelo desempenho positivo do sector do Comércio (29,6%) e da Pesca (29,3%). Destaca-se que em termos trimestrais a economia cresceu 0,2%, segundo o Instituto Nacional de Estatística.
• O Índice de Preços no Consumidor Nacional situou-se em 112,09 pontos em Junho último. O registo revela uma aceleração mensal de 2,05%, com a classe
“Alimentação e Bebidas não Alcoólicas” a contribuir para o aumento do nível geral de preços com 1,46 p.p.. Destaca-se que a taxa de inflação homóloga fixou-se em 25,32%.
• As Receitas Petrolíferas ascenderam os 572,95 mil milhões de kwanzas em Junho de 2021. O montante representa um incremento mensal de 31,81%, explicado pelo aumento da cotação do petróleo em 10,95% para 69,48 USD/barril, com impactos sobre as receitas fiscais.
• A produção petrolífera fixou-se em 1,115 milhões de barris/dia em Junho de 2021, segundo dados de fontes secundárias da OPEP. O desempenho representa um aumento de 36 mil barris/dia face ao período anterior, o equivalente a 3,24%, bem como o terceiro maior aumento do período entre os países do cartel, com possíveis efeitos sobre as receitas petrolíferas.
• EUA: As expectativas de inflação média anual referente ao mês de Junho fixaram-se em 4,8%. O nível representa uma aceleração de 0,08 p.p. face ao registo de Maio, suportado, essencialmente, pelos aumentos das preocupações dos consumidores face a abertura da economia, com impactos sobre o poder de compra das famílias.
• EUA: A taxa de inflação fixou-se em 5,4% em Junho. O nível representa uma aceleração de 0,4 p.p. face ao mês de Maio, tal como o valor mais elevado desde Agosto de 2008, reflexo do aumento dos preços dos automóveis e caminhões usados em 45,2%, com efeitos sobre o poder de compra dos consumidores.
• China: A economia cresceu 7,9% no IIº trimestre de 2021 em termos homólogos. O nível representa uma descaleração quando comparado ao crescimento de 18,3% apurado no período anterior, reflexo da redução da actividade fabril, o aumento dos custos da matéria-prima e surgimento de novos casos de COVID-19.
• Zona Euro: A Produção Industrial registou uma contracção de 1% em Maio de 2021. O nível compara com o crescimento de 0,6% apurado em Abril, sustentado pela queda na produção de bens de consumo não duráveis em 2,3% e pela energia em 1,9%, com efeitos sobre o desenvolvimento do sector.
MERCADOS
MERCADO BOLSISTA
Os índices bolsistas registaram diminuições na generalidad e, influenciados pela propagaç ão da vari ante Delta da COVID-19.
Os índices Dow Jones e S&P 500 diminuíram 0,52% e 0,97%, para 34 687,85 e 4 327,16 pontos, respectivamente.
MERCADO CAMBIAL
A moed a nort e-americana encerrou a última semana a apreciar face as principais contrapartes, com o U SD índex a fixar-se em 92,6870 pontos, um aumento de 0,60%, em consequência da expectativa sobre o aumento das taxas de j uro de referência pela Reserva Federal norte -americana, diante do aumento da inflação nos EUA. A cotaç ão fac e ao euro situou-se em 1,1806 USD por unidade da moeda única europeia, uma apreciação d e 0,59%.
MERCADO
DE COMMODITIES
O WTI e o Brent registaram diminuição d e 3,69% e de 2,59%, ao fixarem-se em 71,81 e 73,59 USD/barril, respectivamente . A divulgação do aumento da produção petrolífera mensal pel os membros da OPEP, em 586 mil barris/dia, tendo-se fixado em 26,03 milhões barris/dia, no mês de Junho , pressionou a cotação do crude.
MERCADO MONETÁRIO
As taxas Libor nos EUA seguiram tendência crescente na última semana, c om realce para a Libor USD 12 meses que se situ ou em 0,24%, um aumento de 0,33 p.b..
Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa
MERCADOS
0,10 0,20 0,30 0,40 0,50
-0,56 -0,50 -0,44 -0,38 -0,32 -0,26
jul/20 set/20 nov/20 jan/21 mar/21 mai/21 jul/21
LIBOR
EURIBOR
Fonte: Bloomberg
15 25 35 45 55 65 75 85
1 180 1 330 1 480 1 630 1 780 1 930 2 080
jul/20 set/20 nov/20 jan/21 mar/21 mai/21 jul/21
Brent (USD/barril)
Ouro (USD /onça)
Fonte: Bloomberg
540 580 620 660 700
1,12 1,14 1,16 1,18 1,20 1,22 1,24
jul/20 set/20 nov/20 jan/21 mar/21 mai/21 jul/21
USDAOA
EURUSD
Fonte: Bloomberg
1 000 1 100 1 200 1 300 1 400 1 500
2 150 2 350 2 550 2 750 2 950
jul/20 set/20 nov/20 jan/21 mar/21 mai/21 jul/21
Índice MSCI Emergentes
Índice MSCI Global
Fonte: Bloomberg
INDICADORES DE MERCADOS
IndicadoresBolsistasTaxas decâmbioMatérias-primasTaxas dejuros
T a xa s d e Juro d e L o ng o P r a z o
V a r i a ç ã o 1 A n o
INDICADORES DE MERCADOS
1 S e man a M TD Y TD M ax M i n
Dow Jones (EUA) 34.687,85 -0,52 0,54 13,33 35.091,56 25.992,28
S&P 500 (EUA) 4.327,16 -0,97 0,69 15,20 4.393,68 3.200,05
Nasdaq Composite(EUA) 14.427,24 -1,87 -0,53 11,94 14.803,68 10.217,31
Dax 30 (Alemanha) 15.540,31 -0,94 0,06 13,28 15.810,68 11.450,08
FTSE 100 (Inglaterra) 7.008,09 -1,60 -0,42 8,48 7.217,54 5.525,52
PSI20 (Portugal) 5.030,02 -2,76 -0,10 2,69 5.324,81 3.820,68
Nikkei 225 (Japão) 28.003,08 0,22 -3,96 0,76 30.714,52 21.710,00
Bovespa (Brasil) 125.960,30 0,42 -0,66 5,83 131.190,30 93.386,60
CSI 300 (China) 5.094,77 0,50 -2,11 -1,87 5.930,91 4.479,39
SA All Shares (África do Sul) 66.529,53 0,22 0,42 11,99 69.403,75 51.225,53
MSCI World (Global) 743,70 -0,79 0,34 13,68 753,16 565,68
MSCI Emerging Markets 75.125,56 1,36 -2,02 4,79 80.513,59 60.725,47
Ín di ce s Fe ch o Vari ação 1 A n o
M oe das Fe ch o 1 Se man a M TD Y TD M ax M i n
USD Index 92,6870 0,60 0,42 3,21 96,18 89,21
EUR/USD 1,1806 -0,59 -0,60 -3,51 1,23 1,14
EUR/CHF 1,0856 0,00 1,01 -0,43 1,12 1,07
GBP/USD 1,3767 -0,96 -0,85 0,32 1,42 1,25
USD/JPY 110,0700 -0,06 1,03 -6,12 111,66 102,59
M oe das e me rge n te s
USD/ZAR 14,4307 1,49 -1,47 1,36 17,79 13,41
USD/CNY 6,6747 3,02 -0,40 0,68 7,02 6,36
USD/BRL 5,12 -2,76 -2,85 1,63 5,87 4,89
USD/AKZ 650,7708 -0,04 0,97 0,55 674,12 552,04
EUR/AKZ 768,2688 -0,64 1,52 4,16 815,15 633,69
Vari ação 1 A n o
Commodi ti e s Fe ch o 1 S e man a M TD Y TD M ax M i n
En e rgi a
WTI crude 71,81 -3,69 -3,42 46,25 76,98 33,64
Brent Crude 73,59 -2,59 -3,13 40,50 77,84 35,74
Gás natural 3,67 0,00 1,37 36,28 3,82 2,50
M e tai s Pre ci osos
Ouro 1.812,05 0,21 1,85 -4,71 2.075,47 1.676,89
Prata 25,66 -1,69 -2,84 -3,85 30,10 19,25
Ou tros
Alumínio 2.467,65 -0,53 -1,67 25,03 2.579,50 1.620,00
Cobre 432,30 -0,52 -0,16 21,41 488,40 285,30
Baltic dry Index 3.039,00 -7,91 -10,17 122,47 3.418,00 1.111,00
Commodi ti e s ( CR Y ) 212,58 0,37 -0,38 26,69 217,72 139,15
Vari ação 1 A n o
Pe rí o do S e man a ( p. b) M T D Y T D M ax M i n
E UA - Lib o r US D
3M 0,13 0,56 -1,15 0,24 0,28 0,12
6M 0,15 0,11 -0,74 0,26 0,34 0,15
12M 0,24 0,33 -0,41 0,34 0,47 0,23
Zo na E ur o - E UR IB OR
3M -0,55 -0,50 -0,60 -0,55 -0,44 -0,56
6M -0,52 -0,10 0,00 -0,53 -0,35 -0,53
12M -0,49 0,60 -0,50 -0,50 -0,28 -0,52
An g ola - Lu ib or
O/n 16,39 21,00 63,0 100,00 16,39 5,38
3M 16,84 14,00 141,00 143,00 16,84 12,35
6M 17,95 18,00 85,00 178,00 17,95 14,08
12M 20,03 19,00 83,00 187,00 20,03 16,14
Taxas de Juro de Longo Prazo
EUA - Treasury 10 anos 1,29 -6,92 -18,78 0,91 1,77 0,50
ZONA EURO - Bond 10 anos -0,35 -6,00 -15,50 -0,57 -0,07 -0,67
Vari ação 1 A n o
EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JUROS
AGENDA DOS BANCOS CENTRAIS
YIELD DOS EUROBONDS
A Res erva F ederal norte-americana ag endou para o próximo dia 28 de Julho a reunião para a definição da condução da política monetári a. Destaca-se que no úl timo mês de Junho, a taxa d e inflação manteve a tendência ascendente, ao se situar em 5,4%.
Nota: Os Eurobonds foram emitidos em dólares.
Fonte : Bloomberg Fonte : Bloomberg
EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JUROS
P a ís Emissã o Ma turid a d e 1 6/ jul 9/ jul jun/ 21 ma i/ 21 a b r/ 21
Angola 11/4/2015 11/12/2025 6,60 6,84 6,85 6,79 6,88
Angola 5/2/2018 5/9/2028 7,26 7,43 7,39 7,48 7,68
Angola 5/2/2018 5/8/2048 8,89 8,96 8,91 8,98 9,04
Angola 11/19/2019 11/26/2029 7,45 7,57 7,53 7,65 7,80
Angola 11/19/2019 11/26/2049 8,85 8,92 8,87 8,93 8,98
Nigéria 2/15/2018 2/23/2038 7,34 7,43 7,40 7,33 7,37
Quénia 2/21/2018 2/28/2028 5,28 5,35 5,31 5,26 5,69
Data Variação (p.b.)
Banco Nacional de Angola 20,00% 2/7/2021 +450 p.b. 0,0 27/09/2021 manutenção
Reserva Federal dos EUA - FED 0,25% 3/14/2017 +25 p.b. 0,0 28/07/2021 manutenção
Banco Central Europeu - BCE 0,00% 3/10/2016 -5 p.b. 0,0 22/07/2021 manutenção
Banco da Inglaterra - BoE 0,10% 19/03/2020 -50 p.b. 0,00 5/8/2021 manutenção
Banco do Canadá - BoC 0,25% 7/15/2015 -25 p.b. 0,0 8/9/2021 manutenção
Próxima reunião Previsão Banco Central Nível actual
Última alteração
Movimento no ano (p.p)
CALENDÁRIO ECONÓMICO
ECONOMIAS DESENVOLVIDAS
ECONOMIAS EMERGENTES
Fonte : Bloomberg
CALENDÁRIO ECONÓMICO
Paí s In di cador D ata da D i vu l gação Pe ri odo Úl ti ma In formação Expe ctati va dos an al i stas
Brasil Impostos arrecadados 20/07/2021 Junho 14.210.600,00 13.850.000,00
África do sul Taxa de inflação var. homóloga 21/07/2021 Junho 5.2% 4.8%
África do sul Taxa de inflação var. mensal 21/07/2021 Junho 0.1% 0.2%
África do sul Taxa de juro de referência SARB 22/07/2021 22 de Julho 3.50% 3.50%
Rússia Reservas em ouro e divisas 22/07/2021 16 de Julho 593.700.000.000 --
Rússia Produção industrial var. homóloga 22/07/2021 Junho 11.8% 10.2%
Rússia Taxa de juro de referência 23/07/2021 23 de Julho 5.50% 6.25%
Paí s In di cador D ata/ Hora ( UTC) Pe ri odo Úl ti ma In f ormação Expe ctati va dos an al i stas
Japão Taxa de inflação var. homóloga 20/07/2021 01:30 Junho -0.1% 0.2%
EUA Construção de imóveis 20/07/2021 14:30 Junho 1572000,00 1590000,00
Japão Balança comercial 21/07/2021 01:50 Junho -¥187.100.000.000 ¥460.000.000.000
Japão Encomendas de máquinas e ferramentas 21/07/2021 08:00 Junho F 96.6% --
EUA Aplicações em hipótecas 21/07/2021 13:00 16 de Julho 16.0% --
França Confiança Manufactureira 22/07/2021 08:45 Julho 107,00 10700,0%
Zona Euro Taxa de juro de referência 22/07/2021 13:45 22 de julho 0.000% 0.000%
Zona Euro Taxa de juro da Facilidade de depósito 22/07/2021 13:45 22 de julho -0.500% -0.500%
EUA Pedidos de subsídio de desemprego 22/07/2021 14:30 17 de Julho 360000,00 350000,00
Rússia Reservas em ouro e divisas 22/07/2021 15:00 16 de Julho 59370000000000,00% --
EUA Venda de imóveis existentes 22/07/2021 16:00 Junho 5.80m 5.90m
EUA Índice Leading 22/07/2021 16:00 Junho 1.3% 0.8%
Zona Euro Confiança do consumidor 22/07/2021 16:00 Julho A -3.3 -2.5
Rússia Produção industrial var. homóloga 22/07/2021 18:00 Junho 11.8% 10.2%
Reino Unido Vendas a retalho var. mensal incl. Combustíveis 23/07/2021 08:00 Junho -1.4% -0.1%
Reino Unido Vendas a retalho var. mensal excl. Combustíveis 23/07/2021 08:00 Junho -2.1% 0.0%
Reino Unido Vendas a retalho var. homóloga incl. Combustíveis 23/07/2021 08:00 Junho 24.6% 9.4%
Reino Unido Vendas a retalho var. homóloga excl. combustíveis 23/07/2021 08:00 Junho 21.7% 7.4%
França PMI Manufactureira Markit 23/07/2021 09:15 Julho P 59.0 58.2
França PMI Serviço Markit 23/07/2021 09:15 Julho P 57.8 58.8
França PMI Composto Markit 23/07/2021 09:15 Julho P 57.4 58.4
Alemanha PMI Manufactureiro Markit 23/07/2021 09:30 Julho P 65.1 64.1
Alemanha PMI Serviço Markit 23/07/2021 09:30 Julho P 57.5 59.5
Zona Euro PMI Manufactureiro Markit 23/07/2021 10:00 Julho P 63.4 62.5
Zona Euro PMI Composto Markit 23/07/2021 10:00 Julho P 59.5 60.0
Reino Unido PMI Manufactureira ajust. sazonal Markit 23/07/2021 10:30 Julho P 63.9 62.3
Reino Unido PMI Serviço Markit 23/07/2021 10:30 Julho P 62.4 62.0
Rússia Taxa de juro de referência 23/07/2021 12:30 23 de Julho 5.50% 6.25%
Canadá Vendas a retalho var. mensal 23/07/2021 14:30 Maio -5.7% -3.0%
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