EXMO. SR. DR. JUIZ DE DIREITO DA 7ª VARA EMPRESARIAL DA COMARCA DA CAPITAL DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO

(1)

EXMO. SR. DR. JUIZ DE DIREITO DA 7ª VARA EMPRESARIAL DA COMARCA DA CAPITAL DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO

Processo n

^o

0203711-65.2016.8.19.0001 Recuperação Judicial de Oi S.A e outros

O ADMINISTRADOR JUDICIAL (Escritório de Advocacia Arnoldo Wald), nomeado no processo de Recuperação Judicial de Oi S.A. e outros, vem, respeitosamente, requerer a V.Exa. se digne determinar a juntada aos autos do anexo Relatório Mensal de Atividades (“RMA”), o qual contempla informações referentes aos meses de fevereiro e março de 2017, conforme deferido às fls. 188.725/188.729.

Considerando que a PWC foi afastada em 31.03.2017 e o EAAW foi nomeado em 10.04.2017 para exercer sozinho a administração judicial, informa o AJ que, nos termos do autorizado às fls. 187.886/187.889, subcontratou a RC Consultores para auxiliá-lo na elaboração dos RMAs.

Rio de Janeiro, 15 de maio de 2017.

–––––––––––––––––––––––––––––––––––––

Administrador Judicial

Escritório de Advocacia Arnoldo Wald

(2)

RECUPERAÇÃO JUDICIAL

RMA

Fevereiro . 2017 Março . 2017

R ELATÓRIO

M E N S A L D E

A ^TIVIDADES

Oi

(3)

RELATÓRIO

EXECUTIVO

1 Introdução 03

2 Organograma do Grupo Oi / Empresas em Recuperação 06

3 Fatos relevantes publicados 11

5 Atendimentos aos credores

31/49 4 Informações Financeiras (Consolidado das Recuperandas)

4.1 Demonstração do Fluxo de Caixa Gerencial

4.3 Demonstração do Resultado Mensal

4.2 Balanço Patrimonial

14 16/35

52 22/41

6 Manifestações apresentadas pelo AJ 53

(4)

INTRODUÇÃO

1 Introdução

PT

Participações SGPS S.A.

Exmo. Sr. Dr. Juiz de Direito da 7ª Vara Empresarial da Comarca da Capital de Estado do Rio de Janeiro

O Administrador Judicial, Escritório de Advocacia Arnoldo Wald (“Wald” ou “AJ”), nomeado nos autos da Recuperação Judicial do Grupo Oi (processo n 0203711- 65.2016.8.19.0001), e a RC Consultores, subcontratada pelo AJ para auxiliá-lo na elaboração do Relatório Mensal de Atividades (“RMA”), vêm, respeitosamente, à presença de Vossa Excelência, nos termos da r. decisão de fls. 91.223/91.224, apresentar o RMA referente ao meses de fevereiro e março de 2017.

Como se sabe, a Recuperação Judicial envolve as seguintes empresas:

• Oi S.A. -em Recuperação Judicial ("Oi S.A.");

• Telemar Norte Leste S.A. -em Recuperação Judicial ("Telemar Norte Leste");

• Oi Móvel S.A. -em Recuperação Judicial ("Oi Móvel");

• Copart4 Participações S.A. -em Recuperação Judicial ("Copart4");

• Copart5 Participações S.A. -em Recuperação Judicial ("Copart5");

• Portugal Telecom International Finance B.V. -em Recuperação Judicial ("PTIF"); e

• Oi Brasil Holdings Coöperatief U.A. -em Recuperação Judicial ("Oi Coop").

O presente relatório, que contempla informações financeiras baseadas, sobretudo, em elementos fornecidos pelas Recuperandas até o dia 12 de maio de 2017, contém, excepcionalmente, dados de dois meses, conforme deferido às fls. 188.725/188.729, e deve ser analisado em conjunto com o relatório preliminar de atividades, bem como com os demais RMAs anteriormente apresentados.

O RMA contará com um capítulo voltado especificamente para as informações

financeiras consolidadas das Recuperandas, subdividida em três partes distintas, cada

uma correspondente à análise de um documento específico, sendo elas:

(5)

1 Introdução

PT

• Na primeira parte do capítulo são analisados os dados apresentados pelas Recuperandas na Demonstração do Fluxo de Caixa Gerencial do referido mês. Além da informação mais recente, são igualmente apresentadas nas tabelas as informações referentes ao mês anterior, assim como a variação entre os dois meses. O relatório irá destacar as principais mudanças ocorridas mensalmente, assim como apresentar as causas destas variações, conforme argumentos apresentados pela administração das Recuperandas;

• Na segunda parte do capítulo destinado às finanças das Recuperandas são analisadas as informações contidas no Balanço Patrimonial. Novamente as informações mais recentes são apresentadas em tabelas nas quais se inclui igualmente os dados referentes ao mês anterior, assim como a variação mensal. Da mesma forma, são destacadas as principais variações mensais, acompanhadas por suas causas, conforme informações fornecidas pelas Recuperandas;

• Na terceira parte do capítulo são analisados os dados presentes na Demonstração do Resultado Mensal do referido mês. Assim como nas demais partes, além da informação mais recente, as tabelas incluem os dados do mês anterior, assim como a variação ocorrida mensalmente, sempre acompanhados das justificativas para as variações mais relevantes.

Este relatório, confeccionado através de procedimentos analíticos e discussões com a Administração da Companhia, visa fornecer ao Juízo e aos interessados informações sobre a situação financeira das Recuperandas e as operações relevantes por elas efetuadas, bem como um resumo das atividades efetuadas pelo AJ naqueles meses de fevereiro e março de 2017.

O RMA apresenta a evolução do Fluxo de Caixa Gerencial, do Balanço Patrimonial e da

Demonstração de Resultado Mensal Consolidado das entidades Recuperandas em

relação aos meses em análise, em comparação ao mês anterior, com base nas

informações financeiras disponibilizadas pela Administração da Companhia.

(6)

1 Introdução

PT

As informações apresentadas a seguir baseiam-se sobretudo em dados e elementos apresentados pelas Recuperandas. As demonstrações financeiras individuais de todas as Recuperandas, bem como as demonstrações financeiras consolidadas do Grupo Oi (que incluem, porém não se limitam às Recuperandas) são auditadas anualmente por auditores independentes. Procedimentos de revisão limitada são aplicados pelos auditores para o arquivamento junto à CVM das Informações Financeiras Trimestrais ("ITRs") Consolidadas do Grupo Oi. Com relação às informações financeiras individuais de cada Recuperanda, preparadas em períodos mensais que não aqueles que compõem as ITRs entregues à CVM, estas não são submetidas à revisão de auditoria independente, seja pelos auditores contratados pelo Grupo Oi, seja pelo AJ.

O AJ, honrado com o encargo atribuído, se coloca à disposição para maiores esclarecimentos acerca das informações contidas no presente relatório ou outras adicionais.

Atenciosamente,

A r n o l d o W a l d F i l h o

a w f@w a l d . c o m . b r

S a m a n t h a M e n d e s L o n g o

s a m a n t h a@w a l d . c o m . b r

A l b e r t o C a m i ñ a M o r e i r a

a l b e r t o c@w a l d . c o m . b r S ó c i o s

M a r c e l A u g u s t o C a p a r o z

Economista Chefe

m a r c e l@r c c o n s u l t o r e s . c o m . b r T e l : + 5 5 ( 1 1 ) 3 0 5 3 - 0 0 0 3

(7)

ORGANOGRAMA SOCIETÁRIO DO GRUPO OI

2 Organograma Societário do Grupo Oi

RECUPERANDAS

DO GRUPO Oi S.A.

(Holding)

100% 100% 100% 100% 99,875% 100% 50% 100% 100%

Telemar

Norte Leste S.A.

(concessão STFC)

em recuperação

judicial

Portugal Telecom

Intern.

Finance B.V.

(Veículo Financeiro)

em recuperação

judicial

Oi Brasil

Holdings Coöperatief U.A.

em recuperação

judicial

Copart5

Participações S.A.

em recuperação

judicial

Oi Serviços

Financeiros

S.A.

(atual denominação

Copart 3)

CVTEL

B.V.

Rio Alto

Gestão de Créditos e Participações

S.A.

Carrigans

Finance

S. a RL

PT

99,8%

Bryophyta

SP

Participações Ltda.

100% 100%

Oi Móvel

S.A.

(autorização SMP e SeAC) em recuperação

judicial

4 outras empresas

(vide anexos)

Copart4

Participações S.A.

em recuperação

judicial

13 outras empresas

(vide anexos)

Legenda

Fonte: Informações disponibilizadas pela Administração em recuperação judicial

Figura 1 – Organograma Societário

Oi

(8)

ORGANOGRAMA SOCIETÁRIO DO GRUPO OI

2 Organograma Societário do Grupo Oi

RECUPERANDAS

DO GRUPO

100% 100% 50% 81,43% 99,99% 99,99% 10%

Companhia

AIX de

Participações

SEREDE

Serviços de Rede

S.A.

Dommo

Empreendi mentos Imobiliários

Ltda

BrT Card

Serviços Financeiros

Ltda.

Pharol SGPS

S.A.

99,9%

Brasil Telecom

Comunicação Multimídia

Ltda.

Oi Móvel

S.A.

em recuperação

judicial

Copart4

Participações S.A.

em recuperação

judicial

Legenda

Fonte: Informações disponibilizadas pela Administração

Telemar

Norte Leste S.A.

(concessão STFC)

em recuperação

judicial

100%

Brasil

Telecom Call Center

S.A.

100%

Rede Conecta Serviços de Rede

S.A.

99,99%

Oi

Internet S.A.

10 outras empresas

(vide anexos) 50%

Companhia

ACT de

Participações

19,04%

Hispamar Satélite

S.A.

99,87%

Oi Paraguay Multimedia Comunicac

iones SRL

(9)

ORGANOGRAMA SOCIETÁRIO DO GRUPO OI

2 Organograma Societário do Grupo Oi

RECUPERANDAS

DO GRUPO

99,99%

Legenda

Oi Móvel

S.A.

em recuperação judicial

Paggo

Empreendimentos

S.A.

(Holdings) 99,99%

99,99%

50%

Paggo Acquirer

Gestão de Meios de Pagamentos

Ltda.

Paggo Soluções

e Meios de Pagamentos

S.A.

Paggo

Administradora Ltda.

(10)

ORGANOGRAMA SOCIETÁRIO DO GRUPO OI

2 Organograma Societário do Grupo Oi

100%

100% 100% 100% 40%

Oi

Internet S.A.

100%

Vex WiFi Canadá

Ltda.

Montepell ier Participa ções S.A.

99,99% 15%

Pointer Networks

S.A.

CDF

Central de Funcionamento,

tecnologia e Participações

S.A.

29,9%

Gamecorp S.A.

Vex

Venezuela

C.A.

Pointer Peru

S.A.C.

(em liquidação)

Tectotal Tecnologi a sem complica

ção S.A.

Vex

USA

Inc.

Limited Liability Company

“Vex Ukraine”

31%

69%

(11)

A S EMPRESAS EM RECUPERA ÇÃO JUDI CIAL

2 Breve descrição das Recuperandas

RECUPERANDAS

DO GRUPO

Oi S.A.

Principal prestadora de serviços de Telefonia Fixa na Região II e de serviços de longa distância nacional e internacionais.

Também possui participações em outras empresas do Grupo, sendo a principal "Holding" do Grupo Oi.

Oi Móvel

Provedora de serviços de telefonia móvel celular das Regiões I, II e III e de serviços de TV DTH.

PTIF

Entidade não operacional.

Veículo de captação de financiamentos/recursos no mercado internacional

Oi Coop

Entidade não operacional.

Veículo de captação de financiamentos/recursos no mercado internacional

Copart4 e 5

Duas entidades jurídicas utilizadas para gestão e administração da propriedade imobiliária e dos principais imóveis locados para o Grupo Oi

Telemar Norte Leste

Principal prestadora de serviços de telefonia fixa na Região I e serviço de ligações de longa distância nacional e internacionais.

Figura 5 – Empresas em Recuperação Judicial

Oi

(12)

FA TOS RELEVA NTES

3 Fatos relevantes publicados

Fatos Relevantes do mês de FEVEREIRO

02 de Fevereiro

A Oi S.A.

– Em Recuperação Judicial afirmou que no dia 02 de fevereiro a Corte Distrital de Amsterdã, na

Holanda, indeferiu os pedidos de conversão em procedimentos de falência dos procedimentos de suspension of payments relativos a cada um dos veículos financeiros da Oi na Holanda, Oi Brasil Holdings Coöperatief UA - Em Recuperação Judicial ("Oi Brasil Holdings") e Portugal Telecom International Finance B.V. - Em Recuperação Judicial ("PTIF"), de acordo com as leis holandesas. A empresa ressaltou no mesmo comunicado que até a data ainda não havia tido acesso à tradução do inteiro teor da decisão.

O comunicado pode ser acessado em:

http://ri.oi.com.br/oi2012/web/conteudo_pt.asp?idioma=0&tipo=43089&conta=28&id=238752

10 de Fevereiro

A Oi S.A. - Em Recuperação Judicial divulgou que no dia 10 de fevereiro os administradores judiciais nomeados para supervisionar os procedimentos de suspension of payments de Oi Brasil Holdings Coöperatief UA - Em Recuperação Judicial ("Oi Brasil Holdings") e Portugal Telecom International Finance B.V. - Em Recuperação Judicial ("PTIF") informaram que não recorrerão das decisões da Corte Distrital de Amsterdã, na Holanda, que indeferiram os pedidos de conversão em procedimentos de falência dos procedimentos de suspension of payments relativos a cada uma de Oi Brasil Holdings e PTIF. A empresa também alegou que foi informada que credores de cada uma da Oi Brasil Holdings e da PTIF apresentaram, naquela data, recursos das referidas decisões.

O comunicado pode ser acessado em:

20 de Fevereiro

A Oi S.A. - Em Recuperação Judicial divulgou que no dia 20 de fevereiro que tomou conhecimento de que a Corte de Apelação de Amsterdã, na Holanda, determinou a realização no dia 29.03.2017 de audiências sobre os recursos interpostos por credores contra as decisões proferidas em 02.02.2017 pela Corte Distrital de Amsterdã, pelas quais foram indeferidos os pedidos de conversão em procedimentos de falência dos procedimentos de suspension of payments relativos a cada uma de Oi Brasil Holdings Cooperatief U.A. - Em Recuperação Judicial e Portugal Telecom International Finance B.V. - Em Recuperação Judicial.

O comunicado pode ser acessado em:

23 de Fevereiro

A Oi S.A. - Em Recuperação Judicial divulgou que no dia 20 de fevereiro que a Standard &

Poor’s ("S&P")

anunciou no dia anterior sua atualização sobre o rating de crédito atribuído à Companhia, afirmando os ratings corporativo e de toda a dívida em D. Ao mesmo tempo, a S&P retirou os ratings de recuperação da Companhia, os quais a agência planeja restabelecer uma vez que a dívida da Companhia seja reestruturada com uma estrutura de capital atualizada após sair de sua recuperação judicial.

O comunicado pode ser acessado em:

A s e g u i r a p r e s e n t a m o s a l g u n s d o s f a t o s r e l e v a n t e s d i v u l g a d o s

p e l o G r u p o O i q u e t ê m r e l a ç ã o d i r e t a c o m a s R e c u p e r a n d a s :

(13)

FA TOS RELEVA NTES

3 Fatos relevantes publicados

Fatos Relevantes do mês de MARÇO

06 de Março

A Oi S.A.

– Em Recuperação Judicial divulgou no dia 06 de março que havia tomado conhecimento de

sentença proferida em 02.03.2017 pelo Juízo de Comércio de Lisboa - Juiz 3 do Tribunal Judicial da Comarca de Lisboa, por meio da qual foi reconhecida, com relação à Companhia e à Telemar Norte Leste S.A. - Em Recuperação Judicial, a decisão que deferiu o processamento do pedido de recuperação judicial formulado no Brasil, nos termos da Lei nº 11.101/05 e da Lei de Sociedades Anônimas Brasileira, proferida pelo Juízo da 7ª Vara Empresarial da Comarca da Capital do Estado do Rio de Janeiro, em 29.06.2016.

O comunicado pode ser acessado em:

22 de Março

A Oi S.A. – Em Recuperação Judicial divulgou no dia 22 de março que, em atendimento ao art. 157, §4º, da Lei nº 6.404/76 e nos termos da Instrução CVM nº 358/02, em reunião realizada naquela data, o Conselho de Administração da Companhia aprovou as condições financeiras básicas como ajustes ao Plano de Recuperação Judicial das Empresas Oi apresentado em 05.09.2016 ("PRJ"), bem como autorizou a Diretoria e os assessores da Companhia a apresentarem, assim que possível, aditivo ao PRJ ao Juízo da 7a Vara Empresarial da Comarca do Estado do Rio de Janeiro, onde tramita a Recuperação Judicial da Oi e de suas controladas.

O comunicado pode ser acessado em:

28 de Março

A Oi S.A. – Em Recuperação Judicial divulgou no dia 28 de março que naquela data apresentou ao Juízo da 7a Vara Empresarial da Comarca do Estado do Rio de Janeiro, onde tramita a Recuperação Judicial da Oi e de suas controladas, informações sobre novas condições financeiras como ajustes ao Plano de Recuperação Judicial das Empresas Oi apresentado em 05.09.2016 ("PRJ"), conforme detalhadas em Fato Relevante da Oi no dia 22.03.17.

Segundo a Oi, as novas condições foram elaboradas a partir de conversas realizadas em mais de 50 reuniões presenciais com diversos credores da Oi no Brasil e Exterior e seus assessores, considerando os diferentes perfis de crédito, incluindo bancos nacionais e internacionais, instituições de fomento e bondholders. Além disso, foram realizados diversos outros encontros e iniciadas tratativas de mediação com outros grupos de credores, como fornecedores, Anatel, pequenos credores, entre outros.

De acordo com a companhia, as discussões consideraram, além do plano de reestruturação de dívida, um plano de negócios sustentável para a Oi. A companhia considerou sugestões e contribuições destes diversos credores, representados nas quatro classes previstas na Recuperação Judicial da empresa, e também acionistas para estruturar as condições apresentadas e que buscam tratar de forma equilibrada os distintos interesses e perfis de crédito e investimento.

O comunicado pode ser acessado em:

29 de Março

A Oi S.A.

– Em Recuperação Judicial divulgou no dia 28 de março que naquela data foram realizadas

audiências na Corte de Apelação Holandesa, em Amsterdam, relacionadas aos recursos contra as decisões que rejeitaram os pedidos de conversão dos procedimentos de suspension of payments relativos a cada um dos veículos financeiros da Oi na Holanda, Oi Brasil Holdings Coöperatief UA - Em Recuperação Judicial ("Oi Brasil Holdings") e Portugal Telecom International Finance B.V. - Em Recuperação Judicial ("PTIF"). A Companhia divulgou ainda que tomou conhecimento que a Corte de Apelação Holandesa informou que espera emitir sua decisão com relação a ambas as audiências da Oi Brasil Holdings e da PTIF no dia 19.04.2017.

O comunicado pode ser acessado em:

http://ri.oi.com.br/oi2012/web/conteudo_en.asp?idioma=0&tipo=43089&conta=28&id=240454

(14)

FA TOS RELEVA NTES

3 Fatos relevantes publicados

Fatos Relevantes do mês de ABRIL

10 de Abril

A Oi S.A.

– Em Recuperação Judicial divulgou no dia 10 de abril que o Juízo da 7ª Vara Empresarial da

Comarca da Capital do Estado do Rio de Janeiro, onde tramita a ação de recuperação judicial da Companhia, nomeou o Escritório de Advocacia Arnoldo Wald para assumir por completo e concentrar a função de administrador judicial da Companhia, da Telemar Norte Leste S.A. - Em Recuperação Judicial, Oi Móvel S.A.

- Em Recuperação Judicial, Copart 4 Participações S.A. - Em Recuperação Judicial, Copart 5 Participações S.A. - Em Recuperação Judicial, Portugal Telecom International Finance BV - Em Recuperação Judicial e Oi Brasil Holdings Coöperatief UA - Em Recuperação Judicial, ficando o administrador judicial autorizado a contratar pessoas físicas ou jurídicas para auxiliá-lo na parte financeira e contábil, conforme permitido pela Lei de Recuperações. A Companhia manterá seus acionistas e o mercado informados sobre o desenvolvimento do assunto objeto deste Comunicado ao Mercado.

O comunicado pode ser acessado em:

http://ri.oi.com.br/conteudo_pt.asp?idioma=0&tipo=43089&conta=28&id=243228

19 de Abril

A Oi S.A.

– Em Recuperação Judicial divulgou no dia 19 de abril que naquela data a Corte de Apelação

Holandesa, em Amsterdam, Holanda, deferiu os recursos contra as decisões que haviam rejeitado os pedidos de conversão dos procedimentos de suspension of payments relativos a cada um dos veículos financeiros da Oi na Holanda, Oi Brasil Holdings Coöperatief UA - Em Recuperação Judicial ("Oi Brasil Holdings") e Portugal Telecom International Finance B.V. - Em Recuperação Judicial ("PTIF"), e determinou que tais procedimentos sejam convertidos em procedimentos de falência na Holanda. Estas decisões de hoje da Corte de Apelação Holandesa estão restritas à jurisdição e lei holandesas, não são definitivas e serão objeto de recurso por parte da Oi Brasil Holdings e PTIF perante a Suprema Corte Holandesa.

A empresa ainda afirmou que a Oi Brasil Holdings e PTIF continuam em recuperação judicial no Brasil e esclareceu que as decisões não têm impacto sobre o dia a dia da Companhia e suas atividades operacionais.

A empresa reiterou que vem evoluindo nas discussões sobre a melhor proposta de Plano de Recuperação Judicial com credores, potenciais investidores e outros stakeholders a fim de submetê-la à aprovação da Assembleia de Credores, conforme os prazos e regras definidos na legislação. O objetivo é assegurar uma proposta que garanta a viabilidade operacional e a sustentabilidade da Companhia e que atenda a todas as partes interessadas de forma equilibrada, permitindo que a Oi saia mais fortalecida ao final deste processo.

O comunicado pode ser acessado em:

http://ri.oi.com.br/conteudo_pt.asp?idioma=0&tipo=43089&conta=28&id=243466

(15)

I NFORMAÇÕES FI NANCEIRAS

4 Informações Financeiras (Consolidado das Recuperandas)

4.1 Demonstração do Fluxo de Caixa Gerencial

4.2 Balanço Patrimonial

4.3 Demonstração de Resultado Mensal

(16)

I NFORMAÇÕES FI NANCEIRAS

4 Informações Financeiras (Consolidado das Recuperandas)

FEVEREIRO.17

(17)

DEMONSTRA ÇÃ O DO FLUXO DE CA I XA GERENCI A L

4.1 Demonstração do Fluxo de Caixa Gerencial

DESTAQUES

o Geração de Caixa Operacional Líquida elevou-se em R$ 155 milhões

o Feriado do Carnaval impactou Recebimentos e Pagamentos

o Recebimentos tiveram queda de R$ 364 milhões

o Pagamentos de Materiais/Serviços registram queda de 36%

o Investimentos mostraram aumento de R$ 84 milhões

o Saldo Final do Caixa Financeiro elevou-se em R$ 287 milhões, totalizando R$ 7.380 milhões Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

(18)

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Figura 6 - Geração de Caixa Operacional Líquida – Saldo mensal

Figura 7 – Evolução mensal . Recebimentos x Pagamentos/Investimentos Figura 8 – Caixa Financeiro mensal – Saldo final

Telemar ⁽¹²²⁾ ⁽¹⁷²⁾ ^41%

Oi Móvel ⁽⁸⁶⁾ ⁽⁹⁵⁾ ^11%

Brt Fixa ⁽⁵³⁾ ⁽⁷⁸⁾ ^48%

Investimentos (3) (261) (345) 32%

Jan/17 Fev/17 Manutenção de Planta (116) (86) -26%

Alugueis (205) (162) -21%

Processamento de Dados/Gráficas (137) (97) -29%

Call Center Atendimento/Cobrança (154) (85) -45%

Concessionárias (112) (104) -6%

Consultorias / Auditorias/ Honorários (68) (52) -24%

Outros Serviços/Pagamentos (848) (460) -46%

Materiais/Serviços (2) ^(1.640) ^(1.046) ^-36%

Jan/17 Fev/17

Clientes 1.874 1.699 -9%

Dealers 512 412 -20%

Outros 199 117 -41%

Serviços de Uso de Rede 84 78 -7%

Recebimentos (1) 2.669 2.305 -14%

Jan/17 Fev/17

4.1 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA GERENCIAL Consolidado das Recuperandas (não auditado)

Figura 9 – Demonstração do fluxo de caixa gerencial

Geração de Caixa Operacional Líquida elevou-se em R$ 155 milhões em fevereiro

o A Geração de Caixa Operacional Líquida no mês de fevereiro foi positiva em R$ 155 milhões, contra queda de R$ 154 milhões observada no mês anterior (Figura 1). Na comparação com o mês de janeiro, houve queda tanto dos Recebimentos como dos Pagamentos. Os Recebimentos registraram resultado R$ 364 milhões menor, atingindo R$ 2.305 milhões, enquanto as saídas de caixa com Pagamentos e Investimentos foram reduzidos em R$ 674 milhões, atingindo R$ 2.150 milhões (Figura 2). As demais movimentações das Recuperandas, que incluem Operações Intra-Grupo, Operações Financeiras e Dividendos, contribuíram para elevar o Caixa Financeiro em R$ 131 milhões.

o Dessa forma, a variação do Saldo Final do Caixa Financeiro foi positiva em R$ 287 milhões em fevereiro, resultando em montante de R$ 7.380 milhões (Figura 3), correspondente a um crescimento de 4,0% em relação ao mês anterior.

o Considerações detalhadas das variações serão analisadas nas próximas páginas.

em R$ milhões em R$ milhões em R$ milhões

em R$ milhões Fonte: Demonstrações financeiras e informações gerenciais

Fonte: Demonstrações financeiras e informações gerenciais

Pagamentos de Materiais/Serviços registram queda de 36% em fevereiro

Serviços de Uso de Rede (89) (84) -6%

Depósitos Judiciais 12 (9) N/A

Contingências (3) () -98%

Demais Pagamentos (2) (81) (93) 15%

Jan/17 Fev/17

(19)

Tabela 1 - Demonstração do Fluxo de Caixa Gerencial Fev.17

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Figura 10 – Recebimentos – Estrutura de participação

(A) (B) - (A) (B)

31/01/2017 Variação 28/02/2017

R$ milhões Jan/17 Fev/17

Saldo INICIAL - Caixa Financeiro 7.293 (200) 7.094

Clientes 1.874 (175) 1.699

Serviços de Uso de Rede 84 (6) 78

Dealers ⁵¹² ⁽¹⁰⁰⁾ ⁴¹²

Outros 199 (83) 117

Recebimentos (1) 2.669 (364) 2.305

Pessoal (167) 33 (134)

Fornecedores de Materiais/Serviços (1.729) 599 (1.130)

Tributos (674) 143 (532)

Depósitos Judiciais 12 (21) (9)

Contingências (3) 3 ()

Pagamentos (2) (2.562) 758 (1.805)

Telemar (122) (50) (172)

Brt Fixa (53) (25) (78)

Oi Móvel ⁽⁸⁶⁾ ⁽⁹⁾ ⁽⁹⁵⁾

Investimentos (3) (261) (84) (345)

Geração Operacional Líquida (1 +2 + 3) (154) 309 155

Operações Intra - Grupo (48) 129 80

Operações Financeiras 65 (14) 51

Dividendos e JCP (63) 63 ()

Saldo FINAL - Caixa Financeiro 7.094 287 7.380

RECEBIMENTOS

(pag. 1 de 1)

Recebimentos totalizaram R$ 2.305 milhões em fevereiro

Os Recebimentos tiveram queda de R$ 364 milhões em fevereiro na comparação com o mês anterior (queda de 13,6%), atingindo R$ 2.305 milhões. Todas as subdivisões apresentaram redução em relação ao mês anterior:

o A rubrica Clientes apresentou redução de R$ 175 milhões em relação ao mês anterior, atingindo R$ 1.669 milhões, correspondente a 73,7% dos Recebimentos.

o As demais rubricas também foram negativas, embora com impacto menor sobre o total dos Recebimentos. Dealers registrou queda de R$ 100 milhões (redução de 20%), totalizando R$ 412 milhões, enquanto a rubrica Outros apresentou retração de R$ 83 milhões (queda de 41%), totalizando R$ 117 milhões.

o Serviços de Uso de Rede registrou queda de R$ 6 milhões (redução de 7% em relação ao mês anterior), totalizando R$ 78 milhões.

o Segundo esclarecimentos da Administração, o movimento de queda das rubricas de Recebimentos em fevereiro está relacionada diretamente com o feriado de Carnaval. O feriado causou menor número de dias úteis ao longo do mês, saindo de 22 dias úteis em janeiro para apenas 18 dias úteis em fevereiro.

o Além disso, o fato do Carnaval ter se concentrado nos últimos dias do mês de fevereiro (25/02 a 01/03), contribuiu para a postergação de parte dos recebimentos, que impactaram o resultado do mês.

Jan/17 R$ milhões Participação Participação Recebimentos 2.305 100% 100%

Clientes 1.699 74% 70%

Dealers 412 18% 19%

Outros 117 5% 7%

Serviços de Uso de Rede 78 3% 3%

Fev/17

4.1 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA GERENCIAL

Consolidado das Recuperandas (não auditado)

(20)

(A) (B) - (A) (B) 31/01/2017 Variação 28/02/2017

Clientes 1.874 (175) 1.699

Dealers ⁵¹² ⁽¹⁰⁰⁾ ⁴¹²

Outros 199 (83) 117

Recebimentos (1) 2.669 (364) 2.305

Pessoal (167) 33 (134)

Tributos (674) 143 (532)

Pagamentos (2) (2.562) 758 (1.805)

Telemar (122) (50) (172)

Brt Fixa (53) (25) (78)

Oi Móvel ⁽⁸⁶⁾ ⁽⁹⁾ ⁽⁹⁵⁾

Investimentos (3) (261) (84) (345)

Tabela 1 - Demonstração do Fluxo de Caixa Gerencial Fev.17

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Figura 11 – Pagamentos – Estrutura de participação

PAGAMENTOS

(pag. 1 de 1)

Redução de gastos com Fornecedores de Materiais/Serviços impactou Pagamentos

Os Pagamentos apresentaram expressiva redução em fevereiro em relação ao mês anterior. Houve queda de R$ 758 milhões, atingindo R$ 1.805 milhões (retração de 29,6%).

o O principal responsável por esta queda foi a rubrica Fornecedores e Materiais/Serviços, com redução de R$ 599 milhões na saída de caixa em relação ao mês anterior.

Ressalte-se que o patamar registrado em janeiro (R$ 1.729 milhões) foi excepcionalmente alto devido aos pagamentos de custos sazonais no início do ano. Houve redução de 34% nas saídas de caixa nesta rubrica.

o Novamente, conforme esclarecimento da Administração, o menor número de dias úteis em fevereiro de 2017 (18 d.u.) em comparação com janeiro (22 d.u.), em função do Carnaval, contribuiu diretamente para a redução dos pagamentos ao longo do referido mês. Além disso, a Administração também ressaltou o fato do Carnaval ter se concentrado nos últimos dias do mês de fevereiro (25/02 a 01/03), contribuiu para a postergação de parte dos pagamentos, que impactaram o resultado do mês.

o As demais rubricas de Pagamentos que mostraram redução tiveram impacto menor sobre o total. Os Pagamentos de Tributos foram reduzidos em R$ 143 milhões (queda de 21%), totalizando R$ 532 milhões. A rubrica Pessoal mostrou queda de R$ 33 milhões (redução de 20%), totalizando R$ 134 milhões. Por fim, a rubrica Contingências foi zerada, ante desembolso de R$ 3 milhões no mês anterior.

o Apenas a rubrica Depósitos Judiciais mostrou aumento em relação ao mês anterior, de R$ 21 milhões.

Jan/17 R$ milhões Participação Participação

Pagamentos (1.805) 100% 100%

Fev/17

4.1 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA GERENCIAL

Consolidado das Recuperandas (não auditado)

(21)

(A) (B) - (A) (B) 31/01/2017 Variação 28/02/2017

Clientes 1.874 (175) 1.699

Dealers 512 (100) 412

Outros ¹⁹⁹ ⁽⁸³⁾ ¹¹⁷

Recebimentos (1) 2.669 (364) 2.305

Pessoal ⁽¹⁶⁷⁾ ³³ ⁽¹³⁴⁾

Tributos ⁽⁶⁷⁴⁾ ¹⁴³ ⁽⁵³²⁾

Pagamentos (2) (2.562) 758 (1.805)

Telemar (122) (50) (172)

Brt Fixa (53) (25) (78)

Oi Móvel (86) (9) (95)

Investimentos (3) (261) (84) (345)

Tabela 1 - Demonstração do Fluxo de Caixa Gerencial Fev.17

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Figura 12 – Investimentos – Estrutura de participação

INVESTIMENTOS

(pag. 1 de 1)

Os investimentos mostraram aumento de R$ 84 milhões em

fevereiro em relação ao mês anterior, passando para o patamar de R$ 345 milhões (alta de 32%).

GERAÇÃO OPERACIONAL LÍQUIDA

Tendo em vista que em fevereiro os Pagamentos tiveram queda mais acentuada que os Recebimentos em relação ao mês anterior, a Geração Operacional Líquida passou a apresentar resultado positivo (R$ 155 milhões, contra queda de R$ 154 milhões no mês anterior).

SALDO FINAL – CAIXA FINANCEIRO

As Operações Intra-Grupo apresentaram elevação de R$ 129 milhões (passando de redução de R$ 48 milhões em janeiro para saldo positivo de R$ 80 milhões em fevereiro). As Operações Financeiras continuaram com saldo positivo, ainda que mais ameno (R$ 65 milhões em janeiro contra R$ 51 milhões em fevereiro). As saídas de caixa com pagamentos de Dividendos, por seu turno, foram zeradas, ante saídas de caixa de R$ 63 milhões no mês anterior.

Ao todo, as três rubricas contribuíram para elevar o Caixa Financeiro em R$ 131 milhões, resultando em uma variação positiva do Saldo Final do Caixa Financeiro em R$ 287 milhões em fevereiro, totalizando R$ 7.380 milhões, correspondente a uma alta de 4,0%.

Jan/17 R$ milhões Participação Participação Investimentos (345) 100% 100%

Telemar (172) 50% 70%

Oi Móvel (95) 28% 19%

Brt Fixa (78) 23% 7%

Fev/17

4.1 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA GERENCIAL

Consolidado das Recuperandas (não auditado)

(22)

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Fluxo de Caixa Direto

R$MM

CONSOLIDADO RECUPERANDAS SET/16 OUT/16 NOV/16 DEZ/16 JAN/17 FEV/17 Saldo Inicial - Caixa Financeiro 5.816 6.245 6.595 6.973 7.293 7.094 Recebimentos 2.881 2.783 2.587 2.742 2.669 2.305 Clientes 2.025 1.996 1.947 2.128 1.874 1.699 Serviços de Uso de Rede 282 118 81 98 84 78 Dealers 442 466 494 465 512 412 Outros 132 203 65 51 199 117 Pagamentos (2.356) (2.149) (2.074) (2.166) (2.562) (1.805)

Pessoal (129) (127) (124) (221) (167) (134) Fornecedores de Materiais e Serviços (1.557) (1.353) (1.288) (1.272) (1.729) (1.130) Materiais/Serviços (1.274) (1.230) (1.203) (1.170) (1.640) (1.046) Manutenção de Planta (13) (120) (103) (141) (116) (86) Alugueis (234) (255) (238) (229) (205) (162) Processamento de Dados/Gráficas (102) (110) (113) (94) (137) (97) Call Center Atendimento/Cobrança (101) (199) (101) (122) (154) (85) Concessionárias (105) (98) (107) (96) (112) (104) Consultorias / Auditorias/ Honorários (42) (34) (35) (37) (68) (52) Outros Serviços/Pagamentos (677) (415) (506) (450) (848) (460) Serviços de Uso de Rede (283) (123) (85) (103) (89) (84) Tributos (630) (655) (636) (647) (674) (532) Depósitos Judiciais (4) 24 (3) 11 12 (9) Contingências (37) (38) (23) (37) (3) (0) Investimentos (96) (316) (281) (242) (261) (345) Telemar (48) (162) (132) (143) (122) (172) Brt Fixa (16) (71) (59) (47) (53) (78) Oi Móvel (32) (83) (90) (53) (86) (95) Geração Operacional 428 318 231 333 (154) 155 Operações Intra - Grupo (48) (30) 23 (76) (48) 80 Operações Financeiras 49 61 32 63 65 51 Dividendos e JCP 0 0 93 0 (63) (0) Saldo Final - Caixa Financeiro 6.245 6.595 6.973 7.293 7.094 7.380

Tabela 2 – Fluxo de Caixa Direto

4.1 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA GERENCIAL

Consolidado das Recuperandas (não auditado)

(23)

BA LA NÇO PA TRIMONIAL

4.2 Balanço Patrimonial

DESTAQUES

o Caixa e equivalentes de caixa registrou elevação de R$ 338 milhões

o Tributos a Recuperar apresentou queda de R$ 580 milhões

o Empréstimos e financiamentos de curto prazo foram reduzidos em R$ 427 milhões

o O Lucro Consolidado das Recuperandas no mês de fevereiro foi de R$ 278 milhões Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

(24)

FEVEREIRO ^(A) ^{(B) - (A)} ^(B)

31/01/2017 Variação 28/02/2017

Jan/17 Fev/17

Caixa e equivalentes de caixa ^6.776.084 ^338.298 ^7.114.382

Aplicações Financeiras 97.789 (788) 97.001

Instrumentos financeiros derivativos

Contas a Receber 7.492.025 361.696 7.853.721

Estoques 224.836 13.152 237.987

Créditos com Partes Relacionadas ^62.097 ⁽⁸⁶⁸⁾ ^61.228

Emprestimos a receber 762.479 (10.820) 751.659

Tributos a Recuperar 1.927.909 (580.222) 1.347.687

Outros Investimentos

Depósitos e bloqueios judiciais 934.506 (15.653) 918.853

Dividendos e juros sobre capital próprio 814.952 814.952

Ativos mantidos para venda 266.145 (247.584) 18.561

Demais Ativos 1.582.889 (81.131) 1.501.758

Ativo Circulante ^20.941.711 ^(223.922) ^20.717.789

Créditos com Partes Relacionadas 15.462 (15.274) 187

Aplicações Financeiras 172.362 2.183 174.545

Tributos Diferidos a Recuperar ^1.934.762 ^(101.618) ^1.833.143

Outros Tributos 1.056.708 422.960 1.479.668

Depósitos e bloqueios judiciais 13.963.513 31.127 13.994.640

Demais Ativos 331.652 3.526 335.178

Investimentos 7.281.267 30.784 7.312.051

Imobilizado ^25.654.998 ^(68.235) ^25.586.763

Intangível 10.287.298 (107.888) 10.179.410

Ativo Não Circulante ^60.698.022 ^197.563 ^60.895.585

Ativo Total ^81.639.733 ^(26.359) ^81.613.374

Tabela 3 – Balanço Patrimonial, Ativo

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Ativo Circulante

(pag. 1 de 2)

Tributos impactaram resultado negativo do Ativo Circulante

O Ativo total apresentou queda de R$ 26,4 milhões em fevereiro, devido à queda de R$ 223,9 milhões do Ativo Circulante e da alta de R$ 197,6 milhões do Ativo Não Circulante. A redução de R$ 223,9 milhões do Ativo Circulante foi influenciada por:

o 1. A variação positiva do Caixa e equivalentes de caixa, que registrou elevação de R$ 338 milhões (alta de 5,0%), para R$ 7.114 milhões, foi influenciada pelo resultado positivo da Geração Operacional de Caixa, que teve aumento de R$ 155 milhões.

o 2. Contas a receber apresentou trajetória similar à de Caixa e equivalentes de caixa, com variação positiva de R$ 361,7 milhões (alta de 4,8%), para R$ 7.853 milhões. Segundo informações fornecidas pela Administração, esta variação decorre da normalização das Contas a Receber, tendo em vista que em janeiro a rubrica apresentou patamar abaixo da média devido a piora da taxa de inadimplência e prazo médio de recebimento no segmento Varejo, atribuída a sazonalidade da inadimplência no período que coincide com gastos de início de ano dos clientes, como IPTU, IPVA, gastos escolares, entre outros.

3. Tributos a Recuperar tiveram queda de 30%

1. Caixa influenciado pela Geração Operacional Líquida

2. Contas a receber registrou alta de 4,8%

4. Ativos mantidos para venda ficaram 93% menor

4.2 BALANÇO PATRIMONIAL

Consolidado das Recuperandas (não auditado)

em R$ mil

(25)

31/01/2017 Variação 28/02/2017

Jan/17 Fev/17

Caixa e equivalentes de caixa ^6.776.084 ^338.298 ^7.114.382

Contas a Receber 7.492.025 361.696 7.853.721

Estoques 224.836 13.152 237.987

Tributos a Recuperar 1.927.909 (580.222) 1.347.687

Dividendos e juros sobre capital próprio 814.952 814.952

Demais Ativos 1.582.889 (81.131) 1.501.758

Aplicações Financeiras 172.362 2.183 174.545

Tributos Diferidos a Recuperar ^1.934.762 ^(101.618) ^1.833.143

Outros Tributos 1.056.708 422.960 1.479.668

Depósitos e bloqueios judiciais 13.963.513 31.127 13.994.640

Demais Ativos 331.652 3.526 335.178

Investimentos 7.281.267 30.784 7.312.051

Imobilizado ^25.654.998 ^(68.235) ^25.586.763

Intangível 10.287.298 (107.888) 10.179.410

Ativo Total ^81.639.733 ^(26.359) ^81.613.374

Tabela 3 – Balanço Patrimonial, Ativo

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Ativo Circulante

(pag. 2 de 2)

Tributos impactaram resultado negativo do Ativo Circulante

O Ativo total apresentou queda de R$ 26,4 milhões em fevereiro, devido à queda de R$ 223,9 milhões do Ativo Circulante e da alta de R$ 197,6 milhões do Ativo Não Circulante. A redução de R$ 223,9 milhões do Ativo Circulante foi influenciada por:

o 3. A rubrica Tributos a Recuperar registrou queda de R$ 580 milhões em fevereiro, atingindo a cifra de R$ 1.347 milhões (redução de 30%

frente ao mês anterior). Segundo informações fornecidas pela Administração, a queda nesta rubrica se deve a transferência, do curto prazo para o longo prazo, dos valores retidos no ano de 2016 e não utilizados, de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido.

o 4. Os Ativos mantidos para venda sofreram forte redução no mês de fevereiro. Passaram de R$ 266 milhões em janeiro para R$ 18,6 milhões em fevereiro, uma contração de R$ 247,6 milhões (queda de 93%). Segundo informação fornecida pela administração, a redução refere-se a baixa do ágio do investimento da Mobile Telecomunication (MTC) que estava registrada na Oi S.A.

3. Tributos a Recuperar tiveram queda de 30%

1. Caixa fortemente influenciado pela Geração Operacional Líquida

2. Contas a receber registrou alta de 4,8%

4. Ativos mantidos para venda ficaram 93% menor

em R$ mil

4.2 BALANÇO PATRIMONIAL

Consolidado das Recuperandas (não auditado)

(26)

31/01/2017 Variação 28/02/2017

Jan/17 Fev/17

Caixa e equivalentes de caixa 6.776.084 338.298 7.114.382

Contas a Receber 7.492.025 361.696 7.853.721

Estoques 224.836 13.152 237.987

Tributos a Recuperar ^1.927.909 ^(580.222) ^1.347.687

Dividendos e juros sobre capital próprio ^814.952 ^814.952

Demais Ativos 1.582.889 (81.131) 1.501.758

Aplicações Financeiras ^172.362 ^2.183 ^174.545

Tributos Diferidos a Recuperar 1.934.762 (101.618) 1.833.143

Outros Tributos 1.056.708 422.960 1.479.668

Depósitos e bloqueios judiciais ^13.963.513 ^31.127 ^13.994.640

Demais Ativos 331.652 3.526 335.178

Investimentos 7.281.267 30.784 7.312.051

Imobilizado 25.654.998 (68.235) 25.586.763

Intangível 10.287.298 (107.888) 10.179.410

Ativo Total 81.639.733 (26.359) 81.613.374

Tabela 3 – Balanço Patrimonial, Ativo

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Ativo Não Circulante

(pag. 1 de 1)

Tributos impactaram resultado positivo do Ativo Não Circulante

O Ativo total apresentou queda de R$ 26,4 milhões em fevereiro, devido à queda de R$ 223,9 milhões do Ativo Circulante e da alta de R$ 197,6 milhões do Ativo Não Circulante. A alta de R$ 197,6 milhões do Ativo Não Circulante foi influenciada por:

o 1. A rubrica Outros Tributos apresentou variação positiva de R$ 423 milhões (alta de 40%) em relação ao mês anterior, totalizando R$ 1.479 milhões. Segundo informações fornecidas pela Administração, assim como no caso dos Tributos a Recuperar de curto prazo, a variação destas rubricas se deve se deve a transferência, do curto prazo para o longo prazo, dos valores retidos no ano de 2016 e não utilizados, de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido.

o 2. Por outro lado, Tributos Diferidos a Recuperar registrou variação negativa de R$ 101,6 milhões (queda 5,3%), totalizando R$ 1.833 milhões no mês de fevereiro. A Administração informa que o movimento nesta rubrica de deve à variação cambial que afetou os Empréstimos e Financiamentos nas empresas Oi S.A. e Telemar.

2. Tributos Diferidos a Recuperar tiveram queda de R$ 101 milhões

1. Outros Tributos

apresentaram alta de 40%

em R$ mil

4.2 BALANÇO PATRIMONIAL

Consolidado das Recuperandas (não auditado)

(27)

Tabela 4 – Balanço Patrimonial, Passivo

Demonstração

01 a 28 de FEVEREIRO de 2017

Passivo Circulante

(pag. 1 de 2)

Empréstimos e financiamentos de curto prazo foram reduzidos, impactando o Passivo Circulante

O Passivo total apresentou queda de R$ 26,4 milhões em fevereiro, devido à queda de R$ 35,4 milhões do Passivo Circulante, da alta de R$ 53,8 milhões do Passivo Não Circulante e da queda de R$ 44,7 milhões do Patrimônio Líquido. A queda de R$ 35,4 milhões do Passivo Circulante foi influenciada por:

o 1. O aumento de Fornecedores no mês de fevereiro foi de R$ 359 milhões (alta de 4,4%) em relação ao mês anterior, totalizando R$ 8.459 milhões. A Administração justificou a alta alegando que por ter o mês de fevereiro um menor número de dias úteis, em função do Carnaval, contribuiu para a postergação dos pagamentos das faturas vencidas após o dia 24.02, último dia útil do mês. Além disso, a Administração informou que houve faturamentos dos fornecedores Globosat e Alcatel, somando R$ 100 milhões, impactadas por situações sazonais como projetos e negociações de faturamento.

o 2. Os Empréstimos e Financiamentos de curto prazo, por outro lado, tiveram queda de R$ 427 milhões (retração de 0,9%) em fevereiro, totalizando R$ 47.370 milhões, equivalente a 78% do Passivo Circulante. Segundo informações fornecidas pela Administração, as variações observadas em fevereiro se devem a variação cambial, em função da valorização do real frente ao dólar e ao euro em fevereiro na comparação com janeiro, parcialmente compensado pelo accrual de juros mensais.

31/01/2017 Variação 28/02/2017

Jan/17 Fev/17

Salários, encargos sociais e benefícios 305.539 9.943 315.481

Fornecedores ^8.099.719 ^359.445 ^8.459.163

Empréstimos e Financiamentos ^47.797.926 ^(427.448) ^47.370.478

Instrumentos financeiros derivativos 104.694 104.694

Tributos correntes a Recolher 1.630.910 59.974 1.690.884 Outros Tributos

Dividendos e Juros sobre Capital Próprio 6.254 (6) 6.248 Autorizações e Concessões a Pagar 113.674 5.958 119.632 Programa de Refinanciamento Fiscal ^86.539 ^(5.763) ^80.775

Provisões ^746.313 ^(23.497) ^722.815

Demais obrigações 1.826.357 (14.046) 1.812.311

Passivo Circulante 60.717.925 (35.444) 60.682.481

Empréstimos e Financiamentos 8.670 78 8.747

Outros Tributos 1.093.922 20.374 1.114.295

Autorizações e concessões a pagar ^4.100 ⁶¹ ^4.161

Programa de refinanciamento fiscal ^632.298 ^(1.064) ^631.234

Provisões 3.818.575 59.566 3.878.141

Provisões para fundos de pensão 450.184 32 450.216

Provisões para Perda em Investimento 225.612 (6.172) 219.441

Demais obrigações 2.619.966 (19.107) 2.600.859

Passivo Não Circulante 8.853.327 53.767 8.907.094

Patrimônio Líquido 12.068.481 (44.682) 12.023.799 Passivo Total + Patrimônio Liquido ^81.639.733 ^(26.359) ^81.613.374

1. Fornecedores apresentou alta de 4,4%

2. Empréstimos e financiamentos de curto prazo foram reduzidos em R$ 427 milhões 3. Tributos correntes a Recolher tiveram alta de R$ 60 milhões

em R$ mil

EXMO. SR. DR. JUIZ DE DIREITO DA 7ª VARA EMPRESARIAL DA COMARCA DA CAPITAL DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO