Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg
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05 de Outubro de 2016
Mercados Hoje
Mercados Hoje
Exterior sem direções claras. Atenção aos dados de emprego nos EUA.
Vemos uma consolidação no exterior, porém, sem movimentos muito relevantes nos mercados. As bolsas na Europa vão operando no vermelho (8h15, horário de Brasília), após sessão asiática que, de modo geral, terminou com ganhos (Nikkei +0,50%; Shanghai +0,21%).
Na Europa, uma notícia de ontem da Bloomberg fez preço, especulando sobre a possibilidade de o BC europeu começar a desmontar seus estímulos monetários num futuro não muito distante. Lembramos: o atual programa de compras de ativos mensais termina, em tese, em março de 2017. Em suma: incertezas quanto a isso aumentaram a aversão a risco ontem, e ainda é tema importante de hoje.
O dia é de agenda macro carregada nos EUA: relatório do ADP (9h15); balança comercial (9h30); índices PMI e ISM sobre o setor de serviços (10h45 e 11h, respectivamente); encomendas à indústria (11h); e relatório de estoques de petróleo (11h30). Além disso, dois dirigentes do Fed fazem discursos: Kashkari, às 10h30; e Lacker, às 18h.
No Brasil: votações sobre pré-sal e repatriação de recursos podem ficar para hoje. Foco também está na PEC 241.
Os investidores por aqui estarão muito atentos às decisões em Brasília. Dois projetos podem ser votados hoje na Câmara e, assim, passar logo para a apreciação no Senado. Com relação ao pré-sal: regras mais brandas envolvendo a Petrobras podem dar forças ao programa de concessões do setor, além de aliviar a situação da estatal. Com relação à repatriação de recursos do exterior: foi acertada entre lideranças a postergação do término deste programa, do final deste mês até o dia 16 de novembro.
Na agenda macro de hoje: índice PMI de serviços (10h); venda de veículos segundo a Fenabrave (11h); e fluxo cambial semanal (12h30). Vale dizer que a equipe econômica, incluindo o ministro Meirelles e diretor do BC, está nos EUA, participando de reuniões com o FMI, BID, entre outros.
Sobre o BC, pontuamos: ontem, no Senado, Ilan Goldfajn não foi muito claro com relação ao início do ciclo de queda de juros. Assim, as atenções se voltam ao IPCA que será divulgado nesta 6ª – algo que balizará apostas do mercado, sobre início de corte já neste mês, ou em novembro, apenas.
Num dia de dólar sem direção clara no exterior, e expectativa de aprovações na Câmara, os mercados de câmbio e juros podem ficar pressionados para baixo. A bolsa também pode se beneficiar com estas medidas, em dia de exterior sem movimentos muito definidos, em nossa opinião.
F ut uro s P a í s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
S&P 500 EUA 2.149 0,20% -1,01% 6,54%
Dow Jones EUA 18.135 -0,64% -1,57% 3,20%
Nasdaq EUA 4.867 0,19% 1,60% 6,26% M EXBOL M éxico 47.855 0,49% -0,18% 8,03% FTSE R. Unido 7.007 -1,02% 2,40% 15,44% DAX Alemanha 10.568 -0,53% -1,03% -1,89% CAC 40 França 4.482 -0,38% -1,30% -3,37% IBEX 35 Espanha 8.723 -0,53% -2,53% -8,43% FTSE M IB It alia 16.320 0,47% -4,28% -21,68%
PSI Port ugal 4.632 0,81% -2,36% -11,08%
Á s ia P a í s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
CSI 300 China 3.253 0,27% -1,84% -12,80%
Shangai Comp China 3.005 0,21% -2,04% -15,10%
Kospi Coreia do Sul 2.053 -0,09% -0,34% 4,67%
Nikkei 225 Japão 16.819 0,50% -1,28% -11,63%
Topix Japão 1.348 0,57% 0,29% -12,89%
V s . US D Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
Dólar Index 96,096 -0,08% 0,26% -2,57% Euro (USD/ EUR) 1,121 0,07% 0,58% 3,22% Libra (USD/ GBP) 1,272 -0,06% -4,38% -13,67% Franco Suiço 0,977 -0,17% 0,27% 2,54% Real 3,249 -0,29% 1,07% 21,93% Peso mexicano 19,281 -0,23% -3,72% -10,76% Dólar Australiano 1,313 0,03% -0,46% -4,34% Iene 103,110 0,20% 0,31% 16,59% Iuan 6,672 0,07% 0,11% -2,67% Rúpia 66,508 0,07% 0,48% -0,53% Lira Turca 3,053 -0,19% -3,52% -4,45% Rand Sulaf ricano 13,735 -0,69% 4,75% 12,63%
Focus
Juros
Fonte: Bloomberg, Guide Fonte: Bloomberg Fonte: Banco Central
Carta do dia
Bom dia.
Brasil
Câmara vota pré-sal e repatriação
Dois projetos devem ser votados hoje na Câmara: o PL 4567/16, sobre retirar a obrigatoriedade da Petrobras como operadora única do pré-sal; e o PL 2617/15, sobre mudanças na Lei de Repatriação de Recursos (Lei 13.254/16).
Estes devem passar facilmente pela Câmara e, assim, prosseguir para análise do Senado. Isso seria algo positivo para os mercados locais. Veja no Valor um pouco mais sobre a postergação do fim do programa de repatriação de recursos, algo costurado entre Temer e Renan Calheiros (a despeito da posição contrária de Meirelles).
“Banco Central não tem cronograma pré-estabelecido”, afirma Ilan
O presidente do BC, Ilan Goldfajn, foi ontem ao Senado, participar da Comissão de Assuntos Econômicos (CAE). Em sua fala, foram ressaltados os 3 pontos – também enfatizados no último Relatório Trimestral de Inflação – que permitiriam o início do corte da Selic. São eles: desaceleração dos preços de alimentos; dos preços mais sensíveis à política monetária e atividade econômica; e evolução do ajuste fiscal.
“O Banco Central não tem cronograma pré-estabelecido para a
flexibilização da política monetária”, afirmou. Assim, ainda nos parece ser uma dúvida se o corte começa já neste mês (dias 18 e 19) ou apenas no Copom de novembro (dias 29 e 30). Acreditamos que as afirmações de ontem de Ilan retiram um pouco do favoritismo que “outubro” havia ganhado nas últimas semanas. Veja mais sobre tais declarações no Valor.
Como chegamos até aqui? Sobre os movimentos recentes nos mercados locais
A notícia veiculada pela Bloomberg (comentada no Mercados Hoje) contribuiu para a queda do Ibovespa ontem. O índice fechou em baixa de 0,2%, aos 59,339 mil pontos. Os DIs, por outro lado, subiram na BM&F, neste contexto de maior aversão a risco e incertezas no exterior. O DI para janeiro/21 subiu 9 pontos base, para 11,47%. Por fim, o dólar subiu 1,5%, cotado a R$3,2580. Vale pontuar: ontem, ao contrário da sessão de 2ª, foi o exterior aquilo que, em nossa opinião, deu o tom nos mercados locais.
Ho je 7 dias Ho je 7 dias IPCA (%) - A/ A 7,25 7,34 5,07 5,12 IGP-M (%) - A/ A 8,17 8,23 5,53 5,57 SELIC (%) 13,75 13,75 11,00 11,00 PIB (%) - A/ A -3,14 -3,15 1,30 1,36 Prod. Ind. (%) - A/ A -5,93 -5,93 1,00 0,50 Balança com. (US$ bi) 50,00 50,00 46,83 47,32
Câmbio (R$/ US$) 3,29 3,30 3,45 3,45 2017 P ro je ç õ e s 2016 1 dia (%) 1 dia (bps) DI jan 17 13,74 0,01 0,10 13,74 13,74 DI jan 18 12,15 -0,16 -2,00 12,17 12,14 DI jan 19 11,55 -0,26 -3,00 11,57 11,52 DI jan 20 11,45 -0,26 -3,00 11,46 11,42 DI jan 21 11,45 -0,17 -2,00 11,48 11,43 DI jan 22 11,53 1,01 11,50 11,59 11,44 DI jan 23 11,60 -0,17 -2,00 11,63 11,57 DI jan 24 11,64 0,88 10,10 11,68 11,53 DI jan 25 11,67 -0,34 -4,00 11,71 11,63 Y ie ld ( %) V a ria ç ã o M á x M í n 13,74 12,1511,55 11,45 11,45 11,53 11,60 11,64 11,67
jan-17 jan-18 jan-19 jan-20 jan-21 jan-22 jan-23 jan-24 jan-25
Vencimentos
Cenário externo
FMI reduz projeções de crescimento
O FMI divulgou ontem o World Economic Outlook (WEO) de outubro (veja aqui na íntegra), um relatório extenso e completo sobre as economias mundiais. Vamos às projeções de PIB, um dos pontos mais comentamos sobre o novo documento: o FMI manteve as projeções para o crescimento mundial neste ano e no próximo, comparando-as com aquelas que haviam sido divulgadas em julho.
O mundo deve crescer 3,1% neste ano, e 3,4% em 2017. Enquanto os países desenvolvidos crescerão menos (espera-se agora 1,6% neste ano, contra os 1,8% projetados em julho), os emergentes devem crescer mais (4,2% neste ano, contra os 4,1% previstos há pouco).
Para a recuperação mundial dos próximos anos, o FMI destaca, com preocupação, as medidas protecionistas que vem ganhando espaço, lembrando no Brexit, no Reino Unido, e das eleições presidenciais nos EUA, que colocaram tal questão no centro das discussões.
Indices Locais
Dólar
Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg, Guide.
Commodities
Fonte: Bloomberg
Empresas
Embraer/Marcopolo: Avançam em negociações com o Irã
Segundo matéria veiculada pela Bloomberg, a Embraer e a Marcopolo estão determinadas a contornar alguns obstáculos que ainda restaram, em decorrência das sanções recentemente levantadas pelos EUA ao Irã, para tentar fechar acordos bilionários de venda de aviões e ônibus para o país do Oriente Médio.
Embraer: Segundo Mahdi Rounagh, alto funcionário do Ministério das Relações Exeriores do Irã, a Embraer está em negociações avançadas para vender ao menos 20 jatos E195 com preço listado total de mais de US$ 1 bilhão.
Marcopolo: Já para a Marcopolo, Rounagh diz que a fabricante de ônibus negocia o fornecimento de parte das 27.000 unidades necessárias para renovar a frota iraniana.
O problema tem sido com relação aos bancos. Bancos brasileiros relutam em negociar com o Irã, com medo de sofrer penalidades pelos EUA, mesmo após Washington ter retirado restrições para bancos não americanos. A preocupação desses bancos é que ativos e subsidiárias nos EUA poderiam classificá-los como instituições americanas.
Impacto: Positivo. Hoje ainda há restrições em relação a instituições financeiras internacionais trabalharem com o mercado iraniano, mas as conversas entre as partes envolvidas parecerem estar bem avançadas e, sem dúvida, ajudaria a aumentar as vendas de Embraer e Marcopolo – empresas que continuam s sofrer com a crise econômica doméstica. Continuaremos a acompanhar o caso.
Oi: Elliott planeja injetar até R$ 10 bi em capital na empresa; Governo precisa de ação coordenada no caso de recuperação judicial da empresa, diz Quadros
Segundo fontes apuradas pela “Bloomberg”, a Oi está perto de conseguir um novo sócio. Trata-se do “fundo abutre” americano Elliott Management, do bilionário Paul Singer. De acordo com fontes, os representantes do fundo já estiveram em Brasília apresentando seus planos ao governo e aos integrantes do Conselho de Administração da Oi. Nas conversas, o fundo, com sede em Nova York, disse pretender capitalizar a tele carioca em até R$ 10 bilhões. Uma outra fonte afirmou que por enquanto só há conversas, ainda não foi apresentada uma proposta firme.
O Senado deu ontem o aval para o governo nomear Juarez Quadros à presidência da Agência Nacional de Telecomunicações (Anatel). Quadros afirmou que quer propor ao governo uma estratégia de atuação para o caso de recuperação judicial da Oi. Para ele, o assunto precisa ser levado a outras esferas do governo federal, indo além das preocupações da Anatel em manter a continuidade dos serviços e tratar das cobranças de multas. Ele gostaria que o governo chamasse “outros órgãos” para discutir a parcela da dívida da operadora que está vinculada aos bancos públicos.
Impacto: Positivo. A notícia de que o fundo Elliott Management poderia capitalizar a Oi em até R$ 10 bilhões é positivo para a empresa que passa por processo de recuperação judicial. Acreditamos que o interesse de investidores, principalmente estrangeiros, deverá favorecer uma recuperação bem sucedida.
3,175 3,200 3,225 3,250 3,275 9:00 11:00 13:00 15:00 17:00 B R L/ U S D Hora T i cker Í nd i ce Ú l t i mo V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 1a no ) IBOV Ibovespa 59.339 -0,21% -0,38% 24,67% IBrX Ibrx 100 24.573 -0,18% -0,56% 23,25% IM OB Imobiliário 627 -0,20% -1,81% 41,30% INDX industrial 13.044 -0,49% 0,40% -4,34% IFNC Financeiro 6.299 0,23% -0,38% 34,34% ICON Consumo 3.148 -0,44% 1,64% 13,84% IM AT M at erias básicos 1.399 -1,55% -1,96% -2,48% IEE Energia Elét rica 36.225 -0,58% -4,87% 38,08% UTIL Ut ilidade Pública 3.762 -0,76% -5,07% 50,94% IFIX FI Imobiliário 1.811 -0,32% 2,07% 28,36%
IDIV Dividendos 2.953 -0,62% -2,26% 30,59%
M e t a is Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
Cobre (USd/ lb.) 217,8 0,48% 4,79% 1,04%
Ouro (USD/ t oz.) 1.275,4 0,45% -3,87% 19,80%
Prat a (USD/ t oz.) 17,9 0,76% -7,52% 28,41%
Plat ina (USD/ t oz.) 993,7 0,32% -6,69% 10,74% Paládio (USD/ t oz.) 692,7 -0,98% 2,84% 23,05% E ne rgia Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 ) Pet róleo Brent (USD/ bbl.) 51,8 1,91% 7,98% 16,76% Pet róleo WTI (USD/ bbl.) 49,6 1,81% 10,06% 14,37% Gasolina (USd/ gal.) 151,5 1,03% 16,84% 19,16% Gás Nat ural (USD/ M M Bt u) 2,9 -1,32% 0,93% 11,81%
Et anol (USD/ gal.) 1,5 0,33% 7,65% 6,22%
A grí c o la s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
M ilho (USd/ bu.) 345,8 -0,72% 5,25% -9,73%
Soja (USd/ bu.) 965,3 0,18% 1,34% 9,35%
Caf é Robusta (USD/ M T) 1.961,0 0,15% 4,48% 20,53% Caf é Arábica (USD/ bag) 177,4 0,23% -2,53% 18,82% Açúcar (CNY/ M T) # N/ A N/ A -0,30% 7,17% 18,08% Boi Gordo (USd/ lb.) 102,7 2,70% -0,77% -17,61%
Empresas
Além disso, o discurso de Quadros sinaliza que algumas mudanças favoráveis à empresa poderão vir. Devemos acompanhar e ficar atentos à esse processo.
Petrobras: Novo processo para contratar navio-plataforma do projeto de Libra
Em comunicado ao mercado, a Petrobras anunciou que deu início a um novo processo de contratação para o navio-plataforma para o Projeto Piloto de Libra. A estatal informou o cancelamento do processo anterior, que teve início em 12 de agosto de 2015, que resultou em proposta com preço superior ao adotado no mercado internacional, e acima das expectativas da estatal e de seus parceiros no projeto.
Libra: A primeira área de pré-sal leiloada e administrada por um consórcio de empresas que segue o regime de partilha, em que parte dos ganhos é repassada à União. Liderado pela Petrobras, responsável por 40% dos investimentos, o consórcio reúne, ainda, a empresa petroleira anglo-holandesa Shell, a francesa Total e as chinesas CNCC e CNOOC.
Impacto: Marginalmente positivo. A nova gestão da Petrobras vem focando na exploração e produção de petróleo, e vem trabalhando para aumentar a produção e eficiência operacional de seus consórcios. Além disso, hoje, os deputados da Câmara Federal devem votar o projeto que retira a obrigatoriedade de atuação da Petrobras como operadora única dos blocos contratados pelo regime de partilha em áreas do pré-sal (algo que ressaltamos também na Carta do Dia). A aprovação de tal medida é, em nossa opinião, positiva para a Petrobras.
Petrobras II: Identificação de mais de 60 sócios potenciais para BR; estatal prefere não vender a concorrente.
Segundo matéria veiculada pelo Valor, a Petrobras identificou mais de 60 potenciais parceiros interessados em adquirir uma participação acionária na BR Distribuidora. Entre os investidores interessados estão investidores estratégicos e investidores financeiros, que estão recebendo o prospecto sobre o processo de venda, para o qual a petroleira contratou o Citi como agente financeiro. A Petrobras acredita que pode levantar mais de R$ 12 bilhões com a venda de uma fatia de 51% na distribuidora.
BR Distribuidora: A empresa é líder em distribuição de combustível com 34,9% de participação, mas pela rede logística da empresa, composta por mais de 8 mil postos, e pela carteira de clientes, que totaliza mais de 10 mil grandes consumidores, com uma receita operacional líquida da ordem de R$ 97 bilhões.
Em uma matéria veiculada pelo Broadcast, a Petrobras está de olho numa possível concentração de mercado de distribuição de combustíveis, caso uma concorrente de peso leve o controle da BR Distribuidora. A oferta do melhor preço é o critério de decisão do comprador, mas a tendência é que a Petrobras evite a escolha de uma das grandes empresas do setor, como a Ipiranga (Ultrapar) e Shell (Cosan). Segundo a matéria, grandes grupos internacionais, que ainda não estão no mercado nacional, são bem vindos.
Distribuição: A BR responde por 45% do mercado de combustíveis no Brasil, líder de vendas, seguido pela Ipiranga (25,2%) e a Raízen (24,7%), formado pela Shell e pela Cosan.
Impacto: Positivo para Petrobras. Marginalmente negativo para Ultrapar e Cosan. O aumento no interesse pela rede de distribuição da Petrobras vem aumentando a possibilidade de uma venda bem sucedida, ainda com possíveis prêmios sobre o ativo. Já Ultrapar e Cosan, que vinham estudando a possível aquisição, podem acabar precisando fazer um bid mais elevado para conseguir levar o ativo.
Setor imobiliário: Ação judicial de rescisões agrava crise imobiliária
Um velho problema para as incorporadoras imobiliárias, as desistências da compra de imóveis na planta – os chamados distratos – ganharam contornos ainda mais preocupantes para as empresas do setor. Pelos cálculos do setor, para cada dois imóveis vendidos pelas incorporadoras, praticamente um foi devolvido em junho. Um ano atrás, o índice era de 30% a 35%. O aprofundamento da crise econômica tem forte impacto no bolso do consumidor, que opta pela devolução e, muitas vezes, por meio de ação judicial.
Empresas
Impacto: Negativo. O alto nível de distratos continua sendo um grande problema para as incorporadoras. Pela tabela, fica claro que as incorporadoras de classe mais econômica, vem sofrendo menos com a ajuda do programa MCMV. Acreditamos que a situação das incorporadoras podem melhorar com a queda de juros e aumento do crédito disponível para o setor. No entanto, acreditamos que a recuperação nas vendas devem ser graduais e com preços estáveis, pelo alto nível de estoques. Ainda ressaltamos, a EZTEC é nossa top pick dentro do setor, sendo a menos alavancada.
Devoluções
Empresa Vendas brutas/semestre Distratos/semestre Vendas/distrato
PDG 748 574 77,00% Rossi 566,9 503,2 88,76% Viver 56,5 327 57,88% Gafisa + Tenda 1195 407 34,00% MRV 2589 6314 24,40% Tecnisa 397,7 2885 72,50% Helbor 367,1 2548 69,40%
Cyrela 1102 não informa
-Even 888 306 34,50%
EZTEC 690* 517* 74,90%
Direcional 339 155 45,70%
Rodobens 240 146 60,80%
* Em 12 meses até junho
Agenda econômica
Fonte: Bloomberg; Guide Investimentos.
Hora País Evento Referência Mês de Atual Projeções do Mercado Anterior
05/out
04:55 Alemanha PMI Serviços Set F 50,90 50,60 50,60
04:55 Alemanha PMI Composto Set F 52,8 52,7 52,70
05:00 Z. do Euro PMI Serviços Set F 52,20 52,10 52,10
05:00 Z. do Euro PMI Composto Set F 52,60 52,60 52,6
05:30 R. Unido PMI Serviços Set 52,60 52,20 52,90
05:30 R. Unido PMI Composto Set 53,90 52,3 52,60
06:00 Z. do Euro Vendas no Varejo (MoM % a.s.) Ago -0,10 -0,30 1,10
09:15 EUA Emprego no Setor Privado (mil) Set 154,00 165,0 177,00
09:30 EUA Balança Comercial (USD bilhões) Ago -40,70 -39,20 -39,50
10:00 Brasil PMI Composite Set - - 44,40
10:00 Brasil PMI Serviços Set - - 42,70
10:30 EUA Discurso de N. Kashkari (Fed Minneapolis) - - - -
10:45 EUA PMI Serviços Set F - - 51,90
10:45 EUA PMI Composite Set F - - 52,00
11:00 EUA ISM Serviços Set - 53,00 51,40
11:00 EUA Encomendas à Indústria (MoM % a.s.) Ago - -0,5 1,90
11:30 EUA Estoques de petróleo bruto Set - - -
12:30 Brasil Fluxo Cambial Semanal 30-set - - -
12:30 Brasil IC-Br (Índice de Preços de Commodities MoM %) Set 1,40 - -2,60
14:00 EUA Discurso de J. Lacker (Fed Richmond) - - - -
Credit default swaps (CDS)
Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg
Títulos Soberanos
Yield (%) Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
Estados Unidos
Treasury 2 anos 0,8176 -0,47 4,0468 35,0958 05/10/2016
Treasury 5 anos 1,2222 -0,40 2,5852 -8,9609 05/10/2016
Treasury 10 anos 1,6847 -0,10 5,1360 -18,0673 05/10/2016
Treasury 30 anos 2,4091 -0,03 5,7458 -16,8387 05/10/2016
TIPS (inflação) 2 anos -0,5780 -1,10 -175,5005 -393,5500 05/10/2016
TIPS (inflação) 5 anos -0,2881 -3,75 -154,0564 -385,8135 05/10/2016
TIPS (inflação) 10 anos 0,0561 -12,48 -50,0000 -89,5667 05/10/2016
TIPS (inflação) 30 anos 0,6591 -0,56 11,3909 -45,8734 05/10/2016
Títulos de 10 anos Yield (%) Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
América Latina México 6,1050 0,12 4,3410 2,3810 05/10/2016 Ásia Japão -0,0570 20,83 -72,7270 -118,2110 05/10/2016 Hong Kong 1,0620 0,00 16,7030 -35,4010 22/09/2016 China 2,7360 -0,36 -2,7720 -16,3300 30/09/2016 Índia 6,6740 -0,86 -6,2380 -11,1670 05/10/2016 Austrália 2,1250 2,71 12,3150 -16,6990 05/10/2016 Europa - Núcleo Reino Unido 0,7910 1,54 10,1670 -55,6860 05/10/2016 Alemanha -0,0400 25,93 16,6670 -107,0670 05/10/2016 França 0,2880 8,27 18,5190 -69,5880 05/10/2016 Espanha 0,9940 1,74 -1,4870 -44,8080 05/10/2016 Italia 1,3230 1,30 14,1500 -20,0600 05/10/2016 Portugal 3,4140 0,83 11,8610 47,7920 05/10/2016 Europa - Periféricos Áustria 0,1860 6,29 27,3970 -78,2200 05/10/2016 Bélgica 0,2270 7,08 22,0430 -74,2920 05/10/2016 Eslováquia 0,3350 14,73 16,7250 -53,6010 04/10/2016 Eslovénia 0,6190 -2,98 -19,2960 -64,5680 05/10/2016 Finlandia 0,1110 12,12 29,0700 -86,6430 05/10/2016 Grécia 8,2570 -0,12 1,5870 3,3160 05/10/2016 Irlanda 0,4620 7,44 8,9620 -60,4110 05/10/2016 Malta 0,9400 3,30 1,0753 -38,9610 05/10/2016
CDS 5 anos Pontos Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
Américas México 164,97 -0,28 20,58 9,38 05/10/2016 Chile 88,47 -0,68 18,43 -50,17 05/10/2016 Brasil 276,03 0,06 7,47 -136,24 05/10/2016 Peru 103,14 -0,59 1,09 -78,16 05/10/2016 Colômbia 178,76 -0,26 6,76 -50,48 05/10/2016 Venezuela 2862,19 -0,42 -30,26 -2335,09 05/10/2016 Europa - Núcleo Reino Unido 33,63 -0,19 0,36 19,04 05/10/2016 Alemanha 19,65 -3,80 19,70 5,12 05/10/2016 França 28,26 -4,46 -1,13 -3,48 05/10/2016 Espanha 80,28 -3,39 4,16 -23,55 05/10/2016 Italia 148,53 -3,16 9,62 29,17 05/10/2016 Portugal 303,21 0,09 6,73 131,06 05/10/2016 Europa - Periféricos Áustria 26,66 -0,70 8,90 0,31 05/10/2016
Eslováquia 44,21 #N/A N/A 5,06 -5,75 23/09/2016
Eslovénia 102,37 #N/A N/A #N/A N/A -17,25 26/08/2016
Carteira recomendada
Fonte: Bloomberg
Fonte: BM&F Bovespa, Bloomberg
Contratos futuros BM&F
1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 51.835 58.875 (7.040) (1.210) 1.690 5.220 Investidor Estrangeiro 166.354 96.286 70.068 (3.185) (1.381) (214) Investidor institucional 118.250 177.178 (58.928) 4.345 1 (5.393) 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 5.248.411 6.554.052 (1.305.641) 52.965 1.568.102 1.700.695 Investidor Estrangeiro 4.176.594 3.073.033 1.103.561 (67.981) (679.352) (738.122) Investidor institucional 8.018.626 7.657.874 360.752 17.292 (889.015) (867.228) 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 158.202 133.279 24.923 (5.400) (164.701) (53.966) Investidor Estrangeiro 295.249 237.183 58.066 13.109 73.065 (30.164) Investidor institucional 204.774 310.570 (105.796) (8.029) 83.441 81.495 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 1.313.084 1.173.097 139.987 200 170.135 149.950 Investidor Estrangeiro 890.549 758.916 131.633 (186) (143.304) (88.286) Investidor institucional 1.044.334 1.316.266 (271.932) (14) (24.156) (58.407) 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 1.471.286 1.306.376 164.910 (5.200) 5.434 95.984 Investidor Estrangeiro 1.185.798 996.099 189.699 12.923 (70.239) (118.450) Investidor institucional 1.249.108 1.626.836 (377.728) (8.043) 59.285 23.088
DDI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
Dólar + DDI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
DI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
Dólar Comprado Vendido Líquido Variação líquida
Índice Futuro Comprado Vendido Líquido Variação líquida
P e s o T ic k e r E m pre s a O ut ubro C o nt ibuiç ã o
10% BRFS3 BRF 1,17% 0,12%
10% CCRO3 CCR 2,07% 0,21%
5% BVM F3 BM &Fbovespa 2,62% 0,13%
10% EQTL3 Equat orial 1,79% 0,18%
10% EZTC3 EZTec 0,66% 0,07%
10% HYPE3 Hypermarcas 2,91% 0,29%
15% ITSA4 It aúsa 0,36% 0,05%
10% KLBN11 Klabin 1,23% 0,12%
10% RUM O3 Rumo -2,22% -0,22%
10% UGPA3 Ult rapar 0,93% 0,09%
Desempenho 04/out O ut ubro
Guide -0,50% 1,04%
Carteira Dividendos
Fonte: Bloomberg
Carteira Small Caps
Carteira Fundos Imobiliários
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg P e s o T ic k e r E m pre s a O ut ubro C o nt ibuiç ã o
20% ALUP11 Alupar 0,12% 0,02%
20% ENBR3 Energias do Brasil -0,83% -0,17%
20% M PLU3 M ult iplus 0,57% 0,11%
20% SM LE3 Smiles 0,28% 0,06%
20% TAEE11 Taesa -0,29% -0,06%
Desempenho 04/out O ut ubro
Guide -0,19% -0,03%
IDIV -0,62% 1,12%
P e s o T ic k e r E m pre s a O ut ubro C o nt ibuiç ã o
20% AGRO3 Brasil Agro -0,70% -0,14%
20% ECOR3 Eco Rodovias 2,02% 0,40%
20% EVEN3 Even 2,34% 0,47%
20% M ILS3 M ills -3,93% -0,79%
20% BEEF3 M inerva 4,38% 0,88%
Desempenho 04/out O ut ubro
Guide -0,50% 0,82%
SMLL -0,24% 1,55%
P e s o T ic k e r E m pre s a O ut ubro C o nt ibuiç ã o 20% HGBS11 CSHG Brasil Shopping 1,45% 0,29% 20% HGLG11 CSHG Logí st ica 0,00% 0,00% 20% JSRE11 JS Real Est at e M ult igest ão -2,82% -0,56% 20% BRCR11 BTG Pact ual Corporat e Of f ice Fund 0,15% 0,03% 20% SAAG11 Sant ander Agências -1,29% -0,26%
Desempenho 04/out O ut ubro
Guide -0,51% -0,50%
Renda Fixa
Bruno Carvalho
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Gabriel Sjlender dos Santos
gssantos@guideinvestimentos.com.br
Eduardo Nassar
yaghi@guideinvestimentos.com.br
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