COMMODITIES
BOLSAS
Bancos: Banco Central libera R$ 16,1 bilhões em julho
Impacto: Positivo.
Banco Inter:desdobramento de ações
Impacto: Positivo.
Braskem:Apresenta plano de fechar mina de sal.
Impacto: Marginalmente Negativo
Via Varejo: Michael Klein assume presidência do conselho
Impacto: Marginalmente Positivo.
Pão de Açúcar: Casino anuncia reestruturação de ativos.
Impacto: Negativo
DESTAQUES
Índices Mundiais Último % dia % mês % ano data IBOVESPA (Brasil) 100.689 0,60% 3,77% 14,57% 26/06/2019 S&P 500 (EUA) 2.914 -0,12% 5,88% 16,23% 26/06/2019 IPC (México) 43.792 0,00% 2,44% 5,17% 26/06/2019 STOXX 600 (Europa) 382 -0,13% 3,43% 13,05% 09:02:45 FTSE 100 (Reino Unido) 7.391 -0,34% 3,21% 9,86% 09:02:48 DAX (Alemanha) 12.255 0,08% 4,50% 16,06% 09:02:54 CAC 40 (França) 5.486 -0,27% 5,34% 15,96% 09:02:45 NIKKEI 225 (Japão) 21.338 1,19% 3,58% 6,61% 03:15:02 SHANGAI (China) 2.997 0,69% 3,38% 20,17% 05:29:59 ASX 200 (Austrália) 6.666 0,39% 4,21% 18,06% 04:04:19
Metais Último % dia % mês % ano data
Minério de Ferro (USD/ton.) 109,9 -0,03% 11,37% 55,77% 25/06/2019 Cobre (USd/lb.) 270,3 -0,46% 2,35% 2,21% 09:07:52 Ouro (USD/t oz.) 1.408,6 -0,48% 7,44% 8,34% 09:07:47 Prata (USD/t oz.) 15,3 -0,65% 4,29% -3,30% 09:07:26 Platina (USD/t oz.) 821,1 -0,11% 2,69% 1,17% 09:07:48 Paládio (USD/t oz.) 1.517,5 -0,54% 13,97% 30,19% 09:06:01
Energia Último % dia % mês % ano data
Petróleo Brent (USD/bbl.) 65,9 -0,96% 6,23% 19,99% 09:07:36 Petróleo WTI (USD/bbl.) 58,9 -0,88% 9,73% 23,66% 09:07:53 Gasolina (USd/gal.) 193,3 -1,92% 9,10% 28,48% 09:06:05 Gás Natural (USD/MMBtu) 2,3 0,97% -6,91% -16,94% 09:07:52 Etanol (USD/gal.) 1,6 -119% 470% 1488% 26/06/2019
Agrícolas Último % dia % mês % ano data
Milho (USd/bu.) 455,0 0,11% 2,54% 14,47% 09:07:51 Soja (USd/bu.) 919,5 0,14% 1,63% -1,68% 09:07:52 Café Robusta (USD/MT) 1.435,0 0,07% -4,21% -9,06% 09:07:52 Café Arábica (USD/bag) 127,3 1,35% -0,31% -1,43% 09:17:36 Açúcar (USd/lb.) 12,4 0,24% -0,64% -1,44% 09:07:49 Boi Gordo (USd/lb.) 105,4 2,06% 2,23% -7,71% 26/06/2019
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Bancos: Banco Central libera R$ 16,1 bilhões em julho
Ontem, o Banco Central reduziu a alíquota do recolhimento compulsório sobre recursos a prazo em dois pontos percentuais, de 33% para 31%. Segundo o BC, a mudança implicará uma redução no recolhimento da ordem de R$ 16,1 bilhões. A mudança entrar em vigor no dia 1º de julho, com efeitos financeiros a partir do dia 15 de julho.
Impacto: Positivo. A medida do BC reforça o movimento de expansão de crédito, extremamente relevante para o quadro de recuperação econômica gradual da atividade. Essa alteração de alíquota aproxima mais a taxa dessa modalidade de recolhimento aos níveis históricos praticados nos anos anteriores à crise de 2008. Vale notar: nestes anos, os recursos recolhidos ao BC ficavam um pouco acima de 20% do total dos depósitos a prazo. De fato, o BC tem se mostrado mais dovish, e podemos esperar novas medidas de estímulos no crédito local, uma vez que os níveis de compulsórios dos bancos permanece em patamares elevados. Esperamos uma reação positivo aos papéis ligados aos bancos.
Banco Inter: desdobramento de ações
Ontem, o Conselho de Administração aprovou o desdobramento das ações e a migração para o nível 2 da B3. Segundo o comunicado, cada ação será desdobrada em 6 ações da mesma espécie daquelas atualmente existentes, sem alteração no valor do capital social.
Impacto: Positivo. A medida é positiva uma vez que os papéis devem aumentar ainda mais a liquidez, melhorando o patamar das cotações das ações, tornando mais acessíveis aos investidores. A migração para o Novo Mercado também aumenta a governança corporativa para a empresa. Vale notar: no nível 2, as empresas têm o direito de manter ações preferenciais (PN), mas no caso da venda do controle é assegurado aos detentores das ações preferenciais e ordinárias o mesmo tratamento do acionista controlador. Esperamos uma reação positiva para o papel.
ÍNDICES LOCAIS
BM&F
Índices Locais Último % dia % mês % ano data IBOV (Ibovespa) 100.689 0,60% 3,77% 14,57% 26/06/2019 IBrX (Ibrx 100) 41.989 0,53% 3,63% 15,06% 26/06/2019 IMOB (Imobiliário) 990 0,87% 12,38% 21,62% 26/06/2019 INDX (Industrial) 17.369 -0,16% 2,66% 15,07% 26/06/2019 IFNC (Financeiro) 11.997 1,26% 3,17% 18,46% 26/06/2019 ICON (Consumo) 4.067 -0,23% 2,52% 19,62% 26/06/2019 IMAT (Materias básicos) 3.193 0,75% 2,89% 1,39% 26/06/2019 IEE (Energia Elétrica) 61.367 0,08% -0,95% 24,56% 26/06/2019 UTIL (Utilidade Pública) 6.978 0,19% 0,37% 27,15% 26/06/2019 IFIX (FI Imobiliário) 2.605 0,25% 2,04% 10,76% 26/06/2019 IGC (Gov. Corp.) 15.109 0,41% 3,78% 15,13% 26/06/2019 IGC-NM (Novo Mercado) 3.133 0,11% 3,36% 15,00% 26/06/2019 ITAG (Tag Along) 21.548 0,58% 3,90% 14,59% 26/06/2019 IDIV (Dividendos) 5.531 0,69% 1,78% 17,14% 26/06/2019
EMPRESAS
BRASIL
Indicadores Último % dia % mês % ano data BRL (R$/US$) 3,861 -0,40% 1,61% 0,53% 09:17:54
Selic 6,50% 19/06/2019
P/L Ibovespa (atual) 18,3x
-P/L Ibovespa (proj. 12 meses) 11,8x
-DI Jan 21 6,03% 6 p.p. -72 p.p. -133 p.p. 09:17:36 DI Jan 23 6,80% 5 p.p. -111 p.p. -173 p.p. 09:16:33 CDS 5 anos (em p.b.) 151 -1 p.p. -29 p.p. -56 p.p. 09:17:54
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Mercado Futuro Ibovespa Variação líquida Participante Comprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês
Bancos 11.270 200 11.070 350 3.805
Investidor Estrangeiro 113.305 165.359 -52.054 1.412 -26.976 Fundos 285.001 235.136 49.865 3.176 32.475 Pessoa Física 2.320 9.530 -7.210 -4.785 -8.490
Braskem: Apresenta plano de fechar mina de sal de Alagoas
A petroquímica Braskem apresentou à Agência Nacional de Mineração (ANM) um plano para fechar a mina Sal-gema em Alagoas. O complexo é uma das possíveis causas de rachaduras em casas na capital alagoana, onde mais de 600 famílias foram removidas pela Defesa Civil. As rachaduras são decorrência de abalos causados pelos poços de extração de sal no município
Impacto: Marginalmente Negativo. Em virtude dos problemas causados pela operação, a companhia avalia que não existe receptividade social para a continuidade do negócio. A operação de sal gema da Braskem não possui grande representação sobre seus resultados– menos de 5% da receita.
Via Varejo: Michael Klein passa ocupar presidência do conselho
A Via Varejo informou que Michael Klein será o novo presidente do conselho de administração da empresa. Roberto Fulcherberguer, por sua vez, foi eleito para o cargo de diretor presidente. A diretoria da varejista também terá mudanças: Abel Ornelas Vieira passa a ocupar o cargo de vice-presidente Comercial e de Operações; Sérgio Augusto França Leme, assume como vice-presidente Administrativo; e Orivaldo Padilha, fica com o cargo de Diretor Financeiro e de Relações com Investidores. Felipe Negrão permanece na varejista, mas agora como diretor sem designação específica.
Impacto: Marginalmente Positivo. A medida faz parte da reestruturação da companhia, após recente aquisição de parte do controle da Via Varejo para os Klein. A volta da família Klein no controle e gestão da empresa pode influenciar de forma positiva no negócio, ddo o bom desempenho que a família teve no setor varejista. Vemos valor a ser destravado. A nova estratégia ainda contempla o foco inicial nas lojas físicas - que demandam uma necessidade de capital de giro menor para a operação, além de ser possuírem margens melhores que o site– para em seguida consolidar a atuação omnichanel. Seguimos otimistas com a cia.
Pão de Açúcar: Casino anuncia reestruturação nos ativos da América Latina.
O grupo francês Casino, controlador do Pão de Açúcar, apresento uma proposta de reestruturação societária das operações na América Latina. De acordo com documento apresentado ontem, a reestruturação envolve a compra da varejista colombiana Éxito pelo Pão de Açúcar e a migração da companhia para o Novo Mercado.
A operação envolve a compra de 100% de participação da empresa colombiana em uma oferta pública de compra, com valor estimado entre R$8,6 bilhões a R$ 9,7 bilhões. Na segunda etapa da operação, o Casino irá comprar todas as
ações de controle do GPA que hoje estão indiretamente sob controle da Éxito a“preço justo”. Pela cotação de ontem a
participação da Éxito no GPA vale em torno de R$ 4,2 bilhões. Contudo, a operação não deve ser fechada com valor de mercado.
Por fim, a terceira etapa da reestruturação envolve a migração do Pão de Açúcar para o novo mercado, com a conversão das ações PN em ações ON na proporção de 1 para 1.
Impacto: Impacto: Marginalmente Negativo. Apesar de não haver muito valor estratégico para a GPA adquirir a Exito, alguns pontos da transação são positivos: (i) migração para o novo mercado, dando mais liquidez aos papéis e melhorando governança corporativa da companhia; e (ii) expectativa de um crescimento nos resultados, e lucros, de GPA pós aquisição. Além disso, a decisão pode ainda retirar o overhang das ações, onde os investidores permaneciam céticos com relação aos direcionamentos estratégicos do management. Por outro lado, a operação envolve um follow on, uma vez que o Pão de Açúcar não possui caixa suficiente para realizar a aquisição, algo que deve diluir a participação dos acionistas minoritários. Alavancagem financeira também será impactada negativamente. Além disso, o preço acordado na aquisição da empresa colombiana envolve um prêmio de até 24% sob a cotação do fechamento de ontem. Ainda sobre a transação, vale notar que a operação envolve um valor próximo de R$ 9 bilhões (100% Exito),
AGENDA ECONOMICA
PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES
Saldo de Recursos: Os investidores estrangeiros aplicaram R$ 490 milhões da B3 na última segunda-feira, dia 24.Naquele dia, o Ibovespa fechou em alta de 0,05%, aos 102.062 pontos. Em junho, o saldo de capital estrangeiro na bolsa está positivo em R$ 441 milhões. Em 2019, o saldo acumulado de capital estrangeiro na Bolsa está negativo em R$ 3,213 bilhões.
Fonte: MCM Consultores. Elaboração: Guide Investimentos
STOCK GUIDE
Confira também nosso Guia de Ações (aqui)
Hora País Evento Período de Referência Projeções do Mercado Anterior
27/jun
08:00 Brasil Relatório Trimestral de Inflação (RTI) 2T19 -
-08:00 Brasil Sondagem da Indústria Jun -
-08:00 Brasil IGP-M (MoM %) Jun - 0.45%
08:00 Brasil IGP-M (YoY %) Jun - 7.64%
11:30 Brasil Leilão Tradicional (LTN, LFT e NTN-F) - -
-06:00 Z. do Euro Indicador de Confiança na Economia Jun - 105.1
09:00 Alemanha CPI Harmonizado (MoM%) Jun 0.1% 0.3%
09:00 Alemanha CPI Harmonizado (YoY%) Jun 1.3% 1.3%
09:30 EUA PIB (QoQ % anualizado) 1T19 3.2% 3.1%
09:30 EUA Pedidos de auxílio desemprego (mil) 21-jun -
-11:00 EUA Vendas Pendentes de Moradias (MoM % a.s.) Mai 1.0% -1.5%
12:00 EUA Sondagem Industrial - Kansas City Jun - 4
SALDO
24/06/2019*
Inves. Estrangeiro
490
441
-3.213
45,30%
Institucional
-280
4.454
7.723
31,39%
Pessoa Física
-126
-2.167
2.140
17,20%
Instit. Financeira
-78
-9
-57
4,93%
Emp. Priv/Publ
-6
-2.719
-6.577
1,17%
Outros
0
0
-16
0,00%
*Os dados são divulgados com três dias de defasagem
Fonte: B3; Realização: Guide Investimentos
TIPO DE INVESTIDOR (R$MM)
Junho
Acumulado no ano
Participação Por Invest.
Junho
PROVENTOS
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Data "com" Data "ex" Ticker Nome Tipo Valor Líq. % Yield Data Pgto. 18/06/2019 19/06/2019 REDE3 Rede Energia Participacoes SA Dividendos R$ 0,10 1,4% 28/06/2019 18/06/2019 19/06/2019 ENMT4 Energisa Mato Grosso Dividendos R$ 0,68 - 28/06/2019 21/06/2019 24/06/2019 CSMG3 Copasa Dividendos R$ 0,14 0,2% -24/06/2019 25/06/2019 PNVL3 Dimed SA JCP R$ 0,53 - 30/08/2019 24/06/2019 25/06/2019 PNVL3 Dimed SA JCP R$ 0,53 - 30/09/2019 24/06/2019 25/06/2019 PNVL3 Dimed SA JCP R$ 0,53 - 31/10/2019 24/06/2019 25/06/2019 PNVL4 Dimed SA JCP R$0,58 - 30/08/2019 24/06/2019 25/06/2019 PNVL4 Dimed SA D JCP R$0,58 - 30/09/2019 24/06/2019 25/06/2019 PNVL4 Dimed SA JCP R$ 0,58 - 31/10/2019 28/06/2019 01/07/2019 ITUB3 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,02 0,1% 01/08/2019 28/06/2019 01/07/2019 ITUB4 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,02 0,0% 01/08/2019 28/06/2019 01/07/2019 BEES3 Banestes SA JCP R$ 0,02 0,3% 01/08/2019 28/06/2019 01/07/2019 BEES4 Banestes SA JCP R$ 0,02 0,3% 01/08/2019 28/06/2019 01/07/2019 MOVI3 Movida Participacoes SA JCP R$ 0,06 0,5% 10/07/2019 01/07/2019 02/07/2019 BBDC3 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,01 0,0% 01/08/2019 01/07/2019 02/07/2019 BBDC4 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,02 0,0% 01/08/2019 01/07/2019 02/07/2019 CAML3 Camil Alimentos SA JCP R$ 0,01 0,2% 11/07/2019 31/07/2019 01/08/2019 ITUB3 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,02 0,1% 02/09/2019 31/07/2019 01/08/2019 ITUB4 Itau Unibanco Holding SA Dividendos R$ 0,02 0,0% 02/09/2019 31/07/2019 01/08/2019 BEES3 Banestes SA JCP R$ 0,02 0,3% 02/09/2019 31/07/2019 01/08/2019 BEES4 Banestes AS JCP R$ 0,02 0,3% 02/09/2019 01/08/2019 02/08/2019 BBDC3 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,01 0,0% 02/09/2019 01/08/2019 02/08/2019 BBDC4 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,02 0,0% 02/09/2019
AGENDA CORPORATIVA
Data Ticker Nome Evento Observações
27/05/19 LPSB3 LPS Brasil Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas 29/05/19 SAPR4 Sanepar Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas 03/06/19 VVAR3 Via Varejo Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas 10/06/19 TPIS3 Triunfo Participações Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas 14/06/19 MILS3 Mills Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
www.guideinvestimentos.com.br
gestao.fundos@guideinvestimentos.com.br
Erick Scott Hood
eshood@guideinvestimentos.com.br
Leonardo Uram
luram@guideinvestimentos.com.br
David Rocha
dsrocha@guideinvestimentos.com.br
Luis Gustavo Pereira – CNPI
tavico@guideinvestimentos.com.br
RENDA VARIÁVEL
ALINE SUN
Head da área de Investimentos
trade@guideinvestimentos.com.br
Gabriel S. Santos
gssantos@guideinvestimentos.com.br
Thomaz Telechun da Silva Telles
ttelles@guideinvestimentos.com.br
Luiz Augusto Ceravolo (Guto)
lceravolo@guideinvestimentos.com.br
TRADING Rodrigo Fazzolari
rfazzolari@guideinvestimentos.com.br
CONTATOS
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RENDA FIXA
FUNDOS
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research@guideinvestimentos.com.br EQUIPE ECONÔMICA Victor Candido vcandido@guideinvestimentos.com.br Rafael Passos rpassos@guideinvestimentos.com.br
Ricardo Sitonio Maia
rmaia@guideinvestimentos.com.br sales@guideinvestimentos.com.br Cristiano Hajjar chajjar@guideinvestimentos.com.br Guilherme Diniz gdiniz@guideinvestimentos.com.br Rodrigo Ramalho rramalho@guideinvestimentos.com.br SALES João Falconi jfalconi@guideinvestimentos.com.br Victor Beyruti vbeyruti@guideinvestimentos.com.br POLÍTICA Conrado Magalhães cmagalhaes@guideinvestimentos.com.br Alessandro Utiyama autiyama@guideinvestimentos.com.br Filipe Carvalho fccarvalho@guideinvestimentos.com.br Gustavo Morgado gmorgado@guideinvestimentos.com.br
Marco Antônio Govea
